Впровадження Bitcoin

З Bitcoin було відкрито новий вид товару… цифровий товар, створений комп’ютерами і частково для комп’ютерів. Людство має історію значних винаходів. У підручниках з історії, які писатимуть у майбутньому, Bitcoin буде згадано як один із них.
Проф. д-р Філіп Сандер

6.1.0 Дефіцит у економіці

У сфері економіки добре відомо, що дефіцит є ключовим принципом, який визначає цінність. Товари та послуги, на які існує значний попит, стають ціннішими, якщо їхня пропозиція обмежена настільки, що попит не може бути легко задоволений. Крім того, дефіцит підсилює конкуренцію та є рушієм формування ціни на ринку. На ринку з вільною, чесною та відкритою конкуренцією ціни мають встановлюватися на рівні, де попит і пропозиція збігаються.

Ресурси, на які існує значний попит, вважаються ціннішими, якщо вони обмежені або їх важче отримати. Це може стимулювати ще більший попит на цей ресурс, оскільки учасники ринку змагаються за доступ до нього. Таку динаміку можна спостерігати з природними ресурсами, такими як дорогоцінні метали, нафта або так звані «м'які товари», наприклад, продукти харчування. Дефіцит, таким чином, лежить в основі економічного вибору, розподілу ресурсів і альтернативної вартості. У світі з необмеженими ресурсами все було б однаково доступним і мало б дуже низьку цінність. Натомість дефіцит надає цінність і стимулює торгівлю, інвестиції та інновації, змушуючи суспільства ефективно управляти обмеженими ресурсами.

6.1.1 Проблема цифрового дефіциту

Проблема цифрового дефіциту полягає в легкості, з якою цифрову інформацію можна копіювати та розповсюджувати. Цифрову інформацію за своєю природою складніше захистити, ніж фізичну, оскільки, на відміну від фізичних товарів — деякі з

яких мають природний дефіцит через матеріальні обмеження — цифрові об’єкти, такі як музичні файли, документи чи зображення, можуть бути нескінченно дубльовані практично без витрат.

Традиційно, можливість нескінченного копіювання цифрових даних означала, що ці активи не могли мати такої ж економічної цінності, як фізичні, оскільки їм бракувало будь-якої форми забезпеченого дефіциту. Для цифрових грошей це особливо проблематично і відоме як проблема «подвійного витрачання», коли одну цифрову одиницю (наприклад, токен або валюту) можна скопіювати і витратити кілька разів, що призводить до її знецінення. Якщо подвійне витрачання валюти можливе, це знецінює її, роблячи її невідмінною від підроблених або шахрайських коштів.

Традиційно централізовані фінансові установи, такі як банки, зменшують цей ризик, ведучи реєстр, який підтверджує кожну транзакцію і відповідно списує баланси, забезпечуючи, що після витрати грошей їх не можна повторно використати тим самим власником рахунку. Однак такий підхід вимагає довіри до центрального органу або «оракула», який керує і перевіряє транзакції, що створює залежність і єдиний центр контролю. Наявність централізованого оракула інформації робить цифрові активи вразливими до маніпуляцій і цензури.

Для децентралізованої, мінімізованої щодо довіри системи, такої як Bitcoin, де не існує центрального органу для нагляду за транзакціями, запобігання подвійного витрачання є величезним викликом. Без механізму забезпечення унікальності кожної транзакції Bitcoin був би відкритий для зловживань, що зробило б його непридатним як засіб збереження вартості та надійний засіб обміну. Bitcoin вирішує проблему подвійного витрачання за допомогою децентралізованого реєстру, де транзакції підтверджуються тисячами учасників мережі одночасно. Цей механізм дозволяє Bitcoin підтримувати незмінний запис кожної транзакції, забезпечуючи, що кожна монета може бути витрачена лише один раз.

Це рішення створює цифровий дефіцит без необхідності централізованого контролю. Bitcoin вперше успішно вирішує проблему цифрового дефіциту, прокладаючи шлях до екосистеми цифрових дефіцитних активів із мінімальною довірою — так, як раніше вважалося неможливим.

6.1.2 Забезпечення цифрового дефіциту з Bitcoin

Ми пропонуємо рішення проблеми подвійного витрачання, використовуючи одноранговий розподілений сервер міток часу для створення обчислювального доказу хронологічного порядку транзакцій. Система є безпечною, доки чесні вузли колективно контролюють більше обчислювальної потужності, ніж будь-яка співпрацююча група вузлів-зловмисників.
Сатоші Накамото

Сатоші Накамото створив Bitcoin як інженерне рішення проблем, пов’язаних з фіатними грошима. Однак це рішення вимагало від Сатоші знайти спосіб забезпечити абсолютний цифровий дефіцит. Для цього Сатоші розробив відкритий протокол комунікації, який працює на децентралізованій мережі комп’ютерів або вузлів. Кожен із цих вузлів зберігає локально перевіряючу копію незмінного реєстру, так званого блокчейну або timechain. Протокол Bitcoin визначає правила, а децентралізована мережа незалежно перевіряє транзакції, дотримуючись одних і тих самих правил без необхідності центрального органу.

Дефіцит Bitcoin сприяє його ролі як засобу збереження вартості. Подібно до золота, Bitcoin цінний не лише через обмежену пропозицію, а й через зусилля, необхідні для «видобутку» або створення нових монет. Майнінг Bitcoin (процес, який підтримує реєстр і випускає нові монети) — це дорогий, енергоємний процес, що нагадує фізичний видобуток корисних копалин із землі. Цей цифровий «proof-of-work» забезпечує обмеження виробництва, яке робить Bitcoin схожим на матеріальні товари, надаючи йому властивості довговічності та перевірюваності, яких бракує традиційним цифровим продуктам. Вбудована складність і зменшення темпів випуску нових монет через періодичні «халвінги» створюють економічну структуру, в якій пропозиція Bitcoin з часом стає дедалі дефіцитнішою, підвищуючи його привабливість як довгострокового засобу збереження вартості.

Як забезпечується цифровий дефіцит?

Рішення Bitcoin проблеми подвійного витрачання полягає у використанні децентралізованого та публічно доступного реєстру. Реєстр Bitcoin можна уявити як незмінну базу даних, що фіксує кожну транзакцію у послідовному ланцюжку пакетів із мітками часу, які називаються блоками. Кожен блок суворо хронологічний і містить транзакції, які були перевірені та прийняті учасниками мережі. Кожен блок пов’язаний із попереднім, створюючи постійний запис, розподілений між тисячами вузлів по всьому світу. Зберігаючи та поширюючи цей реєстр у децентралізованій мережі, Bitcoin усуває потребу в центральному органі для підтвердження транзакцій. Коли відбувається транзакція Bitcoin, вузли мережі незалежно перевіряють її, забезпечуючи, що кожна монета витрачається лише один раз. Цей спільний реєстр також робить надзвичайно складним для зловмисників зламати мережу або змінити минулі транзакції, оскільки будь-яка зміна вимагала б схвалення більшості учасників мережі.

Механізм Proof-of-Work (PoW) у Bitcoin ще більше зміцнює захист від подвійного витрачання, вимагаючи від майнерів розв’язати криптографічну задачу, щоб отримати дозвіл на підтвердження нових транзакцій і створення нового блоку. Цей процес, відомий як майнінг, потребує обчислювальної потужності та додає рівень складності й вартості до зміни реєстру. Кожен блок, доданий до реєстру, повинен містити криптографічне посилання на попередній блок, що зміцнює цілісність ланцюга та запобігає підробці.

Роль вузла полягає у зберіганні найактуальнішої копії реєстру, що містить повну історію транзакцій. Вузли тримають майнерів «чесними», оскільки перевіряють, що подвійного витрачання не відбулося і, що важливо, що всі монети були створені відповідно до графіку емісії Bitcoin. Будь-який користувач Bitcoin може запустити вузол і перевірити своє володіння монетами без необхідності довіряти третій стороні. У Bitcoin немає потреби у владі для вирішення суперечок, оскільки будь-яка транзакція, включена до блоку, є об’єктивно дійсною.

Як зловмисник може контролювати мережу Bitcoin?

Якщо зловмисник захоче змінити минулу транзакцію, щоб здійснити атаку подвійного витрачання, йому доведеться переробити Proof-of-Work для цього блоку та всіх наступних блоків, змагаючись із сукупною обчислювальною потужністю всієї мережі. Цей механізм безпеки гарантує, що якщо хтось спробує подвійне витрачання, йому потрібно контролювати понад 50% майнінгової потужності мережі, щоб досягти успіху. Це відоме як атака 51%.

У перші роки існування Bitcoin, коли окремі учасники могли створювати або майнити нові блоки, використовуючи загальнодоступне комп’ютерне обладнання, теоретично було можливо зосередити достатньо обчислювальної потужності для здійснення атаки 51%. Сьогодні сукупна обчислювальна потужність мережі Proof-of-Work перевищує 700 екзахешів на секунду. Це означає, що в сукупності майнінгові комп’ютери виконують понад 700 квінтильйонів хешів (криптографічних обчислень) щосекунди. Ми досягли точки, коли величезна вартість і координація, необхідні для переписування реєстру та здійснення атаки 51%, роблять подвійне витрачання практично неможливим.

Підтвердження та реорганізації

Ще один рівень захисту (який іноді ігнорується) забезпечується процесом підтвердження транзакцій у Bitcoin. Коли транзакція вперше транслюється, вона вважається непідтвердженою і потрапляє до «мемпулу», де чекає включення до блоку та підтвердження майнерами. Після додавання транзакції до блоку вона вважається «підтвердженою». Кожен наступний блок рахується додатковим підтвердженням для цієї транзакції. Хоча транзакція вважається офіційною після одного підтвердження, остаточною вона стає лише після додаткових підтверджень.

Для повної безпеки користувачі Bitcoin часто чекають на кілька підтверджень (зазвичай шість), оскільки кожен додатковий блок у блокчейні ще більше захищає транзакцію, значно зменшуючи ймовірність успішної спроби подвійного витрачання. Цей процес підтвердження встановлює часовий проміжок, протягом якого транзакції остаточно фіксуються.

Чому чекають шість підтверджень?

Користувачі Bitcoin чекають додаткових підтверджень, оскільки можливо, що останній блок транзакцій може бути видалений із ланцюга блоків, якщо він більше не є частиною найдовшого ланцюга. Важливо зазначити, що майнінг — це змагання між дуже великими пулами обчислювальної потужності. Тому можливо, що два конкуруючі майнери знайдуть правильне криптографічне рішення, і окремі блоки будуть додані до ланцюга майже одночасно. Якщо це станеться, ланцюг фактично розділяється. Майнери продовжують намагатися додавати блоки до кожної гілки ланцюга. Однак після видобутку наступного блоку перемагає найдовший ланцюг1 (визначений як ланцюг із найбільшим вкладеним proof-of-work), а блок у коротшому ланцюгу стає «осиротілим» і є недійсним. Усі транзакції з осиротілого блоку повертаються до мемпулу для включення до наступного дійсного блоку. Цей процес називається реорганізацією або просто «реоргом».

Зловмисник, який намагається здійснити подвійне витрачання, повинен отримати контроль над мережею достатньо довго, щоб «реорганізувати» ланцюг. Як ми бачили вище, для повного контролю потрібна величезна обчислювальна потужність, але що, якщо велика майнінгова операція — яка гіпотетично контролює трохи більше третини всієї обчислювальної потужності мережі — спробує здійснити подвійне витрачання монет?

Розглянемо приклад:

Припустимо, наприклад, що загальна потужність майнінгу мережі Bitcoin становить 550 Екзахеш/с. Компанія Rogue Inc, яка контролює 200 Екзахеш/с, здійснює велику покупку нерухомості й має намір оплатити її у Bitcoin. Однак Rogue також планує спробувати провести подвійну витрату тих самих монет. Продавець повідомляє Rogue, що чекатиме шість підтверджень перед тим, як передати право власності. Щоб здійснити атаку подвійної витрати, Rogue має таємно побудувати альтернативну гілку в ланцюжку, майнити довший ланцюг, що містить транзакцію з подвійною витратою. Коли продавець побачить шість підтверджень із його транзакцією та передасть актив, Rogue має опублікувати всі блоки, які вона намайнув у новій гілці, зробивши її найдовшою. Наскільки це можливо?

У будь-який момент ймовірність того, що Rogue знайде наступний блок, становить 200/550 = 0,36. Навіть якщо Rogue — найбільший майнінговий пул, ймовірність того, що чесні майнери знайдуть наступний блок, дорівнює 1 - 0,36 = 0,64. Блоки мають майнитися значно швидше на чесному ланцюгу. Але припустимо, Rogue пощастило, вона знаходить блок і тримає його в секреті. Потім вона намагається намайнити ще один блок у цій секретній гілці. Однак чесний ланцюг знаходить блок і виходить вперед, намайнувши ще один, перш ніж Rogue знаходить свій другий блок.

Rogue тоді здається. Чому?

Джерело: На основі таблиці з Grokking Bitcoin, автор Kalle Rosenbaum

Rogue розуміє, що не має достатньо хешрейту для здійснення подвійної витрати, навіть контролюючи 36% хешрейту Bitcoin. Щоб досягти успіху, їй потрібно намайнити ще чотири блоки, щоб випередити чесний ланцюг. Незважаючи на величезну обчислювальну потужність і контроль над 36% мережі, шанси Rogue на успіх становлять лише 0,100113.

6.1.3 Чи є централізація майнінгу загрозою?

Як видно з таблиці вище, централізація майнінгу може становити потенційну загрозу захисту Bitcoin від подвійної витрати, оскільки підвищує ймовірність атаки 51% — сценарію, коли один майнер або група майнерів контролює понад половину обчислювальної потужності мережі. Якщо це станеться, контролюючий суб'єкт теоретично може змінити нещодавні транзакції або спробувати подвійну витрату, переписавши реєстр, що дозволить витратити ті самі монети більше одного разу.

Така ситуація підриває цілісність мережі Bitcoin, надаючи непропорційну владу щодо підтвердження транзакцій кільком учасникам. Однак, хоча це теоретично можливо, здійснення атаки 51% все одно буде надзвичайно складним і дорогим, вимагаючи величезних обчислювальних ресурсів, електроенергії та координації, що, ймовірно, перевищить потенційні вигоди від спроби подвійної витрати.

Існують запобіжники, які допомагають обмежити ризики централізації майнінгу. Наприклад, майнінгові пули дозволяють дрібним майнерам об'єднувати ресурси та ділити винагороди за блоки, зменшуючи домінування будь-якого одного суб'єкта. Хоча це корисний спосіб для малих майнерів брати участь у мережі, існує ризик, що суб'єкт, який контролює пул, може поводитися недобросовісно та спробувати атакувати мережу. Однак прозорість реєстру Bitcoin також означає, що будь-яка концентрація майнінгової потужності є видимою, що дозволяє спільноті вчасно реагувати на потенційні ризики та вживати контрзаходів. Майнери добре усвідомлюють, що будь-яка атака на мережу Bitcoin серйозно загрожує її цінності, тому дрібним майнерам дуже просто перейти до нового пулу, щоб уникнути використання їхньої потужності у зловмисних цілях. Хоча ризик не дорівнює нулю, відкритий і розподілений характер екосистеми Bitcoin у поєднанні з високою вартістю атаки робить централізацію майнінгу радше теоретичною загрозою, ніж реальною, оскільки підтримувати такий контроль протягом тривалого часу було б фінансово невигідно для будь-якого нападника.

6.1.4 Ширший вплив цифрового дефіциту

Біткоїн змінив наше уявлення про дефіцит у цифровому світі. Оскільки цифрові товари — такі як програмне забезпечення, музичні файли, електронні книги та онлайн-контент — мають характеристики, які відрізняють їх від фізичних товарів, їх можна відтворювати майже без витрат і миттєво поширювати. На відміну від фізичних предметів, які обмежені матеріальними чинниками, такими як витрати на виробництво та обмеження на зберігання, цифрові товари існують як дані, які можна нескінченно дублювати без втрати якості. Це означає, що фізичні товари за своєю природою є дефіцитними через ці матеріальні обмеження, а цифрові товари традиційно були надлишковими, не маючи вбудованих механізмів для обмеження пропозиції.

Важливо, що цифрові товари є невзаємовиключними. Це означає, що споживання цифрового товару однією людиною не зменшує його доступності для інших. Наприклад, коли пісню завантажують, її можна копіювати та поширювати необмежену кількість разів без втрати корисності. Історично така надлишковість створює проблему для формування цінності, оскільки традиційна економічна модель попиту і пропозиції спотворюється, коли пропозиція, принаймні теоретично, є необмеженою. У відповідь на це були створені системи керування цифровими правами (DRM) та інші штучні обмеження, щоб обмежити доступ. Однак ці механізми можна обійти, і вони передають довіру централізованим органам. Інновація Біткоїна полягає в тому, як він вирішує цю проблему на рівні протоколу, ставши першим цифровим активом, який вбудовує дефіцит через децентралізовану технологію без опори на традиційні обмеження.

Біткоїн відіграє трансформаційну роль у встановленні цифрового дефіциту, впроваджуючи протокол, який забезпечує обмежену пропозицію. Ліміт у 21 мільйон монет закладено в протокол і не може бути змінений без консенсусу мережі, тобто всіх тисяч учасників по всьому світу, які запускають вузли Біткоїна. Таким чином, Біткоїн створив актив, що імітує обмеженість фізичних товарів, таких як золото, але існує повністю у цифровому світі. Обмеження пропозиції є фундаментальним для цінності Біткоїна і підтримується поєднанням криптографії, механізмів консенсусу та прозорого відкритого коду. Це гарантує, що всі учасники мережі дотримуються однакових правил, а також мають ключовий економічний стимул забезпечити, щоб пропозиція монет була абсолютно і доказово обмеженою.

Розв'язавши проблему подвійних витрат, Біткоїн запобігає інфляції або дублюванню активу — проблемі, яка переслідувала попередні експерименти з цифровими грошима. У Біткоїні жоден окремий орган не контролює пропозицію, що робить його несприйнятливим до централізованих маніпуляцій, подібних до тих, що спостерігаються у фіатній грошовій системі, наприклад, довільного друку грошей чи знецінення валюти. Ця інновація дозволяє Біткоїну слугувати засобом збереження вартості та захистом від інфляції, надаючи йому унікальне положення, подібне до «цифрового золота» — дефіцитного цифрового ресурсу з перевірюваною цінністю.

6.1.5 Висновок

Підсумовуючи, дедалі більше людей усвідомлюють, що інновація Біткоїна у сфері цифрового дефіциту переосмислила саме поняття грошей. Однак іноді забувають, що Біткоїн також змінив цифровий ландшафт, вирішивши давню проблему створення дефіциту у світі, де цифрові ресурси за своєю природою надлишкові. Біткоїн фактично запровадив нову категорію цифрових активів, які відображають властивості фізичних товарів.

Цей прорив демонструє, що децентралізована система може встановлювати дефіцит, незмінність і цінність незалежно від будь-якої центральної влади. Більше того, це може мати застосування не лише у сфері грошей, адже надихнуло цілу галузь досліджень і розробок навколо цієї технології.

Дивлячись у майбутнє, модель цифрового дефіциту Біткоїна формує майбутнє грошей і збереження вартості. Оскільки питання інфляції та управління фіатною валютою стають дедалі актуальнішими, фіксована пропозиція Біткоїна робить його все більш привабливим як захист від традиційної фінансової нестабільності.

Зрештою, відкриття Біткоїном цифрового дефіциту може стати початком зміни парадигми, коли цифрові активи з визнаним дефіцитом і перевіреною довірою здобувають визнання як цінні складові сучасної економіки, закладаючи основу для майбутнього децентралізованих фінансів і цифрової власності. Це має значний вплив на економічну сферу — Біткоїн став моделлю того, як дефіцит і цінність можуть існувати у цифровій формі.

Окрім цифрового дефіциту, Біткоїн є також першим прикладом абсолютного дефіциту — єдиний ліквідний товар (цифровий чи фізичний) із фіксованою кількістю, яку неможливо збільшити. До винаходу Біткоїна дефіцит завжди був відносним, ніколи абсолютним.
Сайфедін Аммус

Примітки

1. Найдовший ланцюг приймається вузлами Біткоїна як найвалідніша версія реєстру і визначається як ланцюг, на створення якого було витрачено найбільше зусиль (або найбільший proof-of-work). Докладніше тут: https://learnmeabitcoin.com/technical/blockchain/longest-chain/

6.2.0 Вступ

Отже, у мене є трохи біткоїнів. Що я можу з ними зробити?

Багато хто з нас чув подібне питання (можливо, з ноткою скепсису) від тих, хто сумнівається, чи зможе Bitcoin стати загальноприйнятим як гроші. Це поширене (і справедливе) зауваження з боку традиційних фінансистів та основних ЗМІ, що, принаймні поки що, технологія не отримала широкого визнання, незважаючи на понад 15 років безперервної роботи.

Чи означає це, що Bitcoin втратив свій шанс стати масово прийнятим? Або ж ми все ще на початку циклу впровадження цієї технології? Чи можемо ми розглянути впровадження інших революційних технологій в історії, щоб визначити, на якому етапі зараз знаходиться Bitcoin і що чекає на нього в майбутньому? Чи існує загальнодоступна модель, яка допоможе відповісти на ці питання?

6.2.1 Модель інновацій Роджерса

У 1962 році професор соціології Еверетт Роджерс запропонував модель впровадження інновацій у своїй книзі,Diffusion of Innovations. Його ідеї швидко стали дуже популярними серед науковців і бізнесменів і досі широко цитуються.

Модель Роджерса пропонує п’ять ключових елементів впровадження технологій, групуючи їх у типи споживачів, які приймають нову інновацію, і розміщуючи їх на розподілі у вигляді дзвону. П’ять категорій користувачів Роджерса згруповані відповідно до соціального статусу. Це:

• Новатори (2,5% користувачів) – Це творці самої технології та ті, хто готовий ризикувати найбільше, оскільки мають найбільшу фінансову ліквідність або знаходяться найближче до джерел технологій чи інших новаторів.
• Ранні послідовники (13,5% користувачів) – Вважаються лідерами думок. Вони швидше реагують на технологічні цикли, оскільки є більш соціально прогресивними та/або мають більшу фінансову ліквідність, ніж наступні користувачі.
• Рання більшість (34% користувачів) – Ця група готова впроваджувати технологію рано, але лише після того, як її корисність буде доведена. У цій групі також можуть бути лідери думок, хоча вони загалом обережніші, ніж ранні послідовники.
• Пізня більшість (34% користувачів) – Ця група більш обережна і може бути більш скептичною, ніж попередні споживачі.
• Консерватори (16% користувачів) – Це найбільш схильна до змін група. Вони можуть впроваджувати нову технологію лише за необхідності або коли старі технології чи методи стають застарілими.

Перехід від ранніх послідовників до ранньої більшості іноді називаютьПодоланням прірви. Цю ідею популяризував Джеффрі А. Мур у своїй однойменній книзі, виданій у 1991 році. Перехід символізує зміну споживачів від ентузіастів і візіонерів до прагматиків, які впроваджують технологію через поєднання необхідності та зручності. Мур стверджує, що подолання прірви — це найскладніший етап для нової технології, але після його проходження настає нова фаза, коли технологія входить у масове використання і отримує значний імпульс.

6.2.2 Історія впровадження інтернету

На цьому етапі корисно зробити крок назад і порівняти прогрес Bitcoin із самим інтернетом. Це повчальне порівняння, оскільки, як і інтернет, протокол Bitcoin базується на відкритому програмному коді, і його мережею може скористатися будь-хто у світі, хто має відповідну інфраструктуру.

Інтернет у тому вигляді, в якому ми його знаємо сьогодні, почався зі створення ARPANET у Міністерстві оборони США у 1960-х роках. Технологія розвивалася протягом наступного десятиліття завдяки розробці протоколу TCP/IP та появі електронної пошти. У 1983 році створення системи доменних імен (DNS) ознаменувало перехід до сучасного інтернету, а наступним ключовим кроком стало створення у 1990 році Всесвітньої павутини (World Wide Web), побудованої на протоколі прикладного рівня HTTP. У середині 1990-х з’явилися перші веб-браузери та були запущені комерційні інтернет-сервіси, такі як AOL. У цей час базовий веб-серфінг та електронна пошта (на основі протоколу SMTP) ставали дедалі популярнішими серед технологічної спільноти.

У 1997 році почався інвестиційний бум доткомів, і платформи електронної комерції, такі як Amazon та eBay, ставали дедалі популярнішими. У цей час також отримали широке поширення перші інтернет-пошуковики. Провал багатьох ранніх інтернет-компаній на початку 2000-х (так званий крах доткомів) зменшив інвестиції у сектор, але водночас зміцнив життєздатні та прибуткові бізнеси.

Поява широкосмугового інтернету в середині 2000-х дала змогу значно швидшому з’єднанню та дозволила розвивати високошвидкісні застосунки, такі як онлайн-ігри та стрімінг фільмів. У цей час перші соціальні мережі, такі як Facebook і Twitter, залучили мільйони нових користувачів інтернету, а подальший вихід iPhone відкрив низку нових мобільних застосунків.

У 2010-х роках хмарні обчислення отримали широке поширення, що дало поштовх моделям програмного забезпечення як послуги, стрімінговим сервісам і мобільним застосункам. А з розвитком швидших мобільних мереж (3G, 4G тощо) багато регіонів, які раніше були недостатньо забезпечені швидким інтернетом, змогли підключитися.

6.2.3 Порівняння Bitcoin та інтернет-протоколів

Bitcoin як базовий протокол

Оскільки Bitcoin є базовим протоколом для «інтернету цінності», доцільно порівняти його з TCP/IP — базовим протоколом для інтернет-комунікацій. Bitcoin, як і TCP/IP, забезпечує базовий рівень для екосистеми застосунків і нових протоколів для зберігання та передачі цінностей.

Протокол передачі гіпертексту (HTTP) — це протокол прикладного рівня, який працює поверх TCP/IP і забезпечує передачу веб-сторінок між серверами та браузерами. Для порівняння, Lightning Network у Bitcoin діє як протокол передачі платежів, дозволяючи майже миттєві та дешеві транзакції, які можуть бути остаточно підтверджені на базовому рівні Bitcoin пізніше.

Інші рішення прикладного рівня, такі як мережа Liquid, дозволяють здійснювати швидкі, конфіденційні транзакції та випускати інші токенізовані цінні папери. Інші протоколи, які ще не з’явилися, можуть дозволити покращені пожертви, чайові, оплату за повідомлення чи стрімінг цінності для медіаконтенту.

Попри певну концептуальну схожість між протоколами, побудованими на Bitcoin, і тими, що були на інтернеті до нього, між впровадженням TCP/IP (1974) та HTTP (1991) минуло близько 17 років. Це контрастує з рішеннями прикладного рівня на Bitcoin (Lightning і Liquid), які були впроваджені менш ніж за десятиліття після появи Bitcoin — що свідчить про значно швидший цикл впровадження. Це, мабуть, не дивно, адже сам інтернет проклав шлях до поширення цифрової інформації, що дозволило знанням про мережу Bitcoin швидко поширитися по всьому світу.

Bitcoin як протокол прикладного рівня

Альтернативно, замість того щоб розглядати Bitcoin як базовий рівень, аналогічний TCP/IP, ми можемо вважати його унікальним елементом у вже існуючому стеку інтернет-протоколів, який фактично розширює його для обміну цінностями. Таким чином, можна розглядати Bitcoin як базовий рівень для «передачі цінності», так само як HTTP є стандартом для доставки веб-контенту. Обидва ці протоколи працюють поверх TCP/IP як базового рівня для передачі даних.

У міру того, як біткоїн (актив) утверджується як глобальний резервний актив, Bitcoin (протокол) може стати універсальним стандартом для розрахунків у світовій інтернет-комерції.

Як би ми не порівнювали Bitcoin із розвитком сучасного інтернету, очевидно, що ми все ще на дуже ранньому етапі еволюції Bitcoin.

6.2.4 Bitcoin і цикл впровадження технологій

На момент створення «генезис-блоку» Bitcoin у січні 2009 року (і, можливо, ще кілька місяців потому) технологія була відома лише невеликій кількості ентузіастів-«кіферпанків». Перемістившись у сьогодення, великі керуючі активами з Волл-стріт пропонують біржові продукти та рішення зберігання, які щодня торгують сотнями мільйонів євро.

Повертаючись до моделі впровадження Роджерса, на якому етапі впровадження зараз знаходиться Bitcoin? Щоб відповісти на це питання, слід розглянути історію Bitcoin і особливості його впровадження.

* Застосування фаз і дат нижче є припущеннями, і аналітики, без сумніву, матимуть власні думки та інтерпретації!

Новатори (2009–2015)

Користувачі: Перші «кіферпанки» або експерти з криптографії та ті, хто цікавився концепцією децентралізованої валюти, нативної для інтернету. До цієї фази також входили лібертаріанці та початківці-ентузіасти технологій чи інтернету. Деякі ранні інвестори також долучилися до стартапів, які досліджували потенціал Bitcoin або його базової технології для зберігання та платежів.

Ключові події:

• 2009: Випуск whitepaper Bitcoin Сатоші Накамото.
• 2010: Створення «генезис-блоку» алгоритмом Proof-of-Work і перша комерційна транзакція — 10 000 BTC за дві піци.
• 2012: Перше «халвінг» — впровадження графіку зменшення емісії Bitcoin.
• 2011-2013: Зростання бірж, таких як Mt. Gox, та використання у «даркнеті» (Silk Road).
• 2013-2015: Значні бичачі ралі цін сприяють поширенню обізнаності.

Ранні послідовники (2016-2022)

Послідовники: Експерти з технологічної інфраструктури, які розвивали та вдосконалювали пов’язані продукти, такі як майнінгове обладнання та гаманці. Біржі, орієнтовані на зручність для користувачів, сприяли зростанню роздрібного прийняття. Перші інституційні інвестори долучилися (Microstrategy, Tesla), а великий керуючий активами (Fidelity) запропонував зберігання біткоїнів. Однак скептицизм залишався у традиційних фінансах, чому сприяла відсутність регуляторної визначеності у більшості розвинених країн та негативне висвітлення у мейнстрімних ЗМІ, які акцентували на значному енергоспоживанні Bitcoin та сприйнятті його ролі у злочинній діяльності. Держави почали досліджувати Bitcoin та його базову технологію для майбутнього випуску цифрових валют.

Ключові події: 

• 2016: Значний розкол серед користувачів щодо напрямку розвитку технологічної дорожньої карти Bitcoin (Війни за розмір блоку).
• 2017: Мейнстрімні ЗМІ повідомляють про спекулятивну хвилю до близько $20,000 за BTC.
• 2018: Запущено Lightning Network для пришвидшення платежів.
• 2020: Компанія з розробки бізнес-програмного забезпечення Microstrategy оголошує стратегію скарбниці у Bitcoin.
• 2021/2022: Бичачий ринок піднімає BTC понад $60,000.
• 2021: Сальвадор стає першою країною, яка приймає Bitcoin як законний платіжний засіб.

Рання більшість / Перехід через прірву (2023-2029)

Послідовники: Традиційні фінансові установи пропонують продукти, пов’язані з Bitcoin, завдяки покращенню регуляторної визначеності. Фізичні особи та корпорації здійснюють інвестиції з прагматичних чи ризик-менеджментних міркувань. Держави продовжують досліджувати використання Bitcoin у скарбниці та монетарній політиці, деякі роблять великі інвестиції. Опір у традиційних фінансах починає зменшуватися, хоча значні регуляторні та освітні бар’єри залишаються як для фізичних осіб, так і для корпорацій.

Ключові події (наразі):

• 2023/2024: Microstrategy прискорює програму купівлі BTC та досліджує інноваційні стратегії корпоративних фінансів.
• 2024: Декілька традиційних фінансових гравців запускають Bitcoin ETF у США, які стають найшвидше зростаючими ETF-продуктами в історії.
• 2023/2024: невелика кількість пенсійних фондів у США/Великій Британії та Канаді роблять перші інвестиції.
• 2024: Висвітлення у мейнстрімних ЗМІ стає більш прихильним, а атаки на Bitcoin починають зменшуватися.
• Кінець 2024: кандидат у президенти США, який підтримує Bitcoin, перемагає на виборах.

Пізня більшість / Відстаючі (2030 і далі)?

Послідовники: Під час фази Пізньої більшості Bitcoin може стати широко прийнятим як резервний актив скарбниці. У цей час гравці традиційних фінансів можуть визнати, що «стратегія Bitcoin» є необхідною для виживання — девізом стає «адаптуйся або зникни».

Фіатні грошові системи стають дедалі нестабільнішими, оскільки капітал виходить зі старої системи, а регуляторна визначеність значно покращується, і регулятори визнають необхідність адаптації до нової реальності.

Великі держави приймають Bitcoin як скарбничий актив і законний платіжний засіб, а вибух кроскордонних, керованих ШІ, цілодобових фінансів рухає економіки до Bitcoin, оскільки це єдина безпечна, децентралізована та мінімізована щодо довіри валюта, побудована на відкритих програмованих протоколах.

Bitcoin стає ключовим фінансовим активом, який використовується у переході до відновлюваної енергетики, і займає своє місце як невід’ємна частина глобальних фінансів, стаючи таким же повсюдним, як інтернет чи смартфони.

У цей час Bitcoin розглядається не лише як засіб збереження вартості, але й його використання може стати поширеним як засобу обміну та одиниці обліку для товарів і послуг, оскільки фіатна валюта загалом менш бажана.

Суперечність моделі Роджерса

Вищенаведене доводить, що Bitcoin (на момент написання) переходить через прірву у фазу Ранніх послідовників. Однак у випадку з Bitcoin є очевидна суперечність із твердженням моделі Роджерса, що технологія повинна досягти близько 15% проникнення на цільовий ринок на цьому етапі. На момент написання, BiTBO, вказує, що у світі трохи більше 100 млн користувачів Bitcoin, що становить проникнення у низьких однозначних відсотках. Оцінки від Triple-A є більш впевненими, стверджуючи, що близько 560 мільйонів людей у світі володіють криптовалютою. Це означало б проникнення лише 7% від світового населення.

Альтернативно, ми могли б розглядати загальний ринок як 5 мільярдів людей у світі, які мають доступ до інтернету. Ця цифра свідчить, що близько 11% мають фінансовий зв’язок із криптовалютою, що ближче до 16%, запропонованих моделлю Роджерса.

Під заголовною цифрою слід очікувати значних демографічних відмінностей. Наприклад, проникнення може бути значно вищим серед молоді до 25 років і набагато нижчим серед людей старше 45 років, де прийняття може бути на рівні низьких однозначних відсотків.

Таким чином, ми можемо розглядати модель Роджерса щодо підмножин окремих цільових ринків із власними характеристиками. Вони можуть визначатися географією, демографією чи профілем багатства. Ми також можемо розглядати ринок активів «збереження вартості», де Bitcoin стає більш усталеним у розвинених країнах, окремо від ринку «засобу обміну», який набирає більшої популярності у країнах, що розвиваються, або у регіонах під контролем авторитарних режимів.

6.2.5 Чи перейшов Bitcoin через прірву?

Після їхнього схвалення Комісією з цінних паперів і бірж США та подальшого запуску у січні 2024 року, біржові фонди на Bitcoin побили рекорди за притоком коштів протягом першого року. Сумарна чиста вартість активів, що зберігаються у цих ETF, наразі перевищує $100 мільярдів. Ми можемо озирнутися на цей розвиток як на переломний момент для сектору. Це може виявитися тим самим моментом «перетину прірви», який сигналізує про початок досягнення Bitcoin масового прийняття, подібно до випуску браузера Netscape у жовтні 1994 року, що допоміг популяризувати доступ до зароджуваної «Всесвітньої павутини».

Це підкреслює важливість користувацького інтерфейсу для прийняття технології. Ентузіасти технологій домінують на етапах Інноваторів і Ранніх послідовників, оскільки ці користувачі комфортно взаємодіють зі складними ІТ-системами і їх не відлякують труднощі з доступом до функціоналу технології через інтерфейс, який ще не є завершеним чи інтуїтивним. Покращення користувацького інтерфейсу технології, що дозволяє простіше отримати доступ до її властивостей, привабить більш різноманітну аудиторію. Запуск ETF може стати саме таким покращенням для Bitcoin.

6.2.6 Повільно, а потім раптово: S-крива прийняття

Хоча модель Роджерса корисна для концептуалізації процесу прийняття технологій, її головне обмеження полягає в тому, що вона не пояснює швидкість або, можливо, ще важливіше — прискорення прийняття.

Наприклад, якщо ми вважаємо, що входимо у фазу Ранніх послідовників після 15 років роботи Bitcoin, можна припустити, що ми продовжимо рухатися по кривій Роджерса з тією ж швидкістю протягом наступних 15 років. Якби це було так, Bitcoin залишався б у фазі Ранніх послідовників і через десятиліття.

Однак дослідження інших проривних технологій показує, що прийняття не є лінійним, і фази Ранньої більшості та Пізньої більшості можуть відбутися за значно коротший період, оскільки прийняття прискорюється експоненційно. Звідси й відомий вислів: «Повільно, а потім раптово».

Тому застосування моделі S-кривої до прийняття проривної технології є корисним.

Варто зазначити, що нахил графіка є приблизним, і швидкість прийняття кожного технологічного циклу буде різною. Однак S-крива показує, що тривалість фаз нерівна: фази Ранньої більшості та Пізньої більшості разом займають значно менше часу, ніж Інноватори та Ранні послідовники. У наведеному прикладі Інноватори та Ранні послідовники складають близько 40% загальної тривалості. Це порівнюється з приблизно 25% для Ранньої та Пізньої більшості, хоча ці фази разом охоплюють 80% проникнення на ринок.

Є паралелі зі зростанням інтернету, який мав свій «браузерний момент» у середині 1990-х, коли Netscape та Internet Explorer від Microsoft почали набирати популярність на ринку. До цих релізів інтернет десятиліттями домінував серед меншості ентузіастів технологій. Протягом п’яти років після випуску інтернет-браузерів здавалося, що всі приєднуються до «Інформаційної супермагістралі», як її тоді називали. Схожі моделі зростання можна побачити в історії інших технологій, таких як смартфони, телебачення, радіо та автомобіль.

6.2.7 Висновок

З точки зору людини, близької до нової технології, такої як Bitcoin, здається, що прийняття йде повільно, і виникає спокуса вважати, що масове прийняття ще далеко. Такий погляд часто є результатом лінійного мислення і підживлює скептиків, які вказують на Bitcoin як на такий, що «не досяг» своїх ранніх обіцянок.

Навіть багато давніх біткоїнерів можуть мислити занадто лінійно. Дехто розчарований, що інституційне прийняття не було більш масштабним під час попереднього халвінгового циклу (2020-2024). Багато хто зараз прогнозує, що це відбудеться під час поточного циклу (2024-2028), а значне прийняття на рівні держав — лише у наступному циклі (2028-2032). Однак S-крива прийняття свідчить, що ми можемо побачити ці події за значно коротший період.

Важливо не недооцінювати силу експоненціальних чисел у впровадженні на ринку. Якщо подивитися на показники використання Bitcoin у роздрібній торгівлі, такі як кількість адрес гаманців чи акаунтів на біржах, або кількість компаній, які впроваджують стратегію Bitcoin, стає очевидно, що проникнення на ринок є низьким. Однак, якщо вимірювати за минулим часом, ми можемо бути вже не такими ранніми учасниками.

Минулорічний надзвичайно успішний запуск Bitcoin ETF відкрив ринок для нової категорії споживачів і, можливо, став тим самим «моментом браузера» — точкою, коли Bitcoin подолав прірву. Якщо це так, ми можемо побачити значне зростання впровадження за відносно короткий проміжок часу.