Pag-aampon ng Bitcoin

Sa pamamagitan ng Bitcoin, natuklasan ang isang bagong uri ng kalakal... isang uri ng digital na kalakal, na nililikha ng mga computer at bahagyang ginawa para sa mga computer. May kasaysayan ang sangkatauhan ng mahahalagang imbensyon. Sa mga aklat ng kasaysayan na isusulat sa hinaharap, ang Bitcoin ay ililista bilang isa sa mga ito.
Prop. Dr. Philipp Sander

6.1.0 Kakulangan sa Ekonomiks

Sa larangan ng ekonomiks, malinaw na nauunawaan na ang kakulangan ay isang pangunahing prinsipyo na nagtutulak ng halaga. Ang mga produkto at serbisyo na may mataas na demand ay nagiging mas mahalaga kung ang suplay ay limitado at hindi madaling matugunan ang demand. Bukod dito, ang kakulangan ay nagpapalakas ng kumpetisyon at nagtutulak ng pagtuklas ng presyo sa merkado. Sa isang merkado na may malaya, patas, at bukas na kumpetisyon, ang mga presyo ay dapat tumigil sa puntong nagtatagpo ang suplay at demand.

Ang mga yaman na may mataas na demand ay maaaring ituring na mas mahalaga kung ito ay limitado o mas mahirap makuha. Maaaring magdulot ito ng mas mataas na demand para sa yaman na iyon habang ang mga kalahok sa merkado ay nagkakumpitensya upang makuha ito. Makikita ang dinamikong ito sa mga likas na yaman tulad ng mahahalagang metal, langis, o tinatawag na 'soft commodities' gaya ng mga pagkain. Kaya, ang kakulangan ang pundasyon ng mga desisyong pang-ekonomiya, alokasyon ng yaman, at opportunity cost. Sa isang mundo ng walang limitasyong yaman, lahat ay magiging pantay-pantay ang akses at napakababa ng halaga. Sa kabaligtaran, ang kakulangan ang nagbibigay ng halaga at nagtutulak ng kalakalan, pamumuhunan, at inobasyon dahil pinipilit nito ang mga lipunan na mahusay na pamahalaan ang limitadong yaman.

6.1.1 Ang Hamon ng Digital na Kakulangan

Ang hamon sa digital na kakulangan ay nakasalalay sa kadalian ng pagkopya at pamamahagi ng digital na impormasyon. Ang digital na impormasyon ay likas na mas mahirap siguraduhin kaysa sa pisikal na impormasyon dahil, hindi tulad ng mga pisikal na produkto -

na likas na may kakulangan dahil sa materyal na limitasyon - ang mga digital na bagay tulad ng mga music file, dokumento, o larawan ay maaaring kopyahin ng walang hanggan sa halos walang gastos.

Tradisyonal, ang kakayahang kopyahin ng digital na datos ay nangangahulugan na ang mga asset na ito ay hindi maaaring magkaroon ng katulad na halaga sa ekonomiya gaya ng mga pisikal na bagay dahil wala silang anumang anyo ng mapapatupad na kakulangan. Para sa digital na pera, ito ay lalo nang problema at tinatawag na 'double-spend' problem, kung saan ang isang digital na unit (hal. token o pera) ay maaaring kopyahin at gastusin nang maraming beses, kaya bumababa ang halaga nito. Kung posible ang double-spending ng isang pera, nawawalan ito ng halaga dahil nagiging hindi na ito maikakaila mula sa pekeng o mapanlinlang na pondo.

Karaniwan, ang mga sentralisadong institusyong pinansyal tulad ng mga bangko ay nilulutas ang panganib na ito sa pamamagitan ng pagpapanatili ng isang ledger na nagbeberipika ng bawat transaksyon at nagbabawas ng balanse nang naaayon, tinitiyak na kapag nagastos na ang pera, hindi na ito muling magagamit ng parehong may-ari ng account. Gayunpaman, ang pamamaraang ito ay nangangailangan ng pinagkakatiwalaang sentral na awtoridad o 'oracle' upang pamahalaan at beripikahin ang mga transaksyon, na nagdudulot ng pagdepende at isang sentrong punto ng kontrol. Ang pagkakaroon ng sentralisadong oracle ng impormasyon ay nag-iiwan sa mga digital na asset na madaling manipulahin at ma-censor.

Para sa isang desentralisado, trust-minimised na sistema tulad ng Bitcoin, kung saan walang sentral na awtoridad na namamahala sa mga transaksyon, ang pagpigil sa double-spending ay isang napakalaking hamon. Kung walang mekanismo upang matiyak ang pagiging natatangi ng bawat transaksyon, magiging bukas ang Bitcoin sa pananamantala, kaya hindi ito praktikal bilang imbakan ng halaga at maaasahang daluyan ng palitan. Nilulutas ng Bitcoin ang double-spend problem sa pamamagitan ng isang desentralisadong ledger, kung saan ang mga transaksyon ay kinukumpirma ng libu-libong kalahok sa network nang sabay-sabay. Ang mekanismong ito ay nagbibigay-daan sa Bitcoin na mapanatili ang isang hindi nababagong talaan ng bawat transaksyon, tinitiyak na ang bawat coin ay magagastos lamang nang isang beses.

Ang solusyong ito ay lumilikha ng digital na kakulangan nang hindi umaasa sa sentral na kontrol. Inilunsad ng Bitcoin ang unang matagumpay na solusyon sa digital na kakulangan, na nagbubukas ng daan para sa isang trust-minimised, kakaunting digital asset ecosystem sa paraang dati ay inakalang imposible.

6.1.2 Pagpapatupad ng Digital na Kakulangan gamit ang Bitcoin

Nagpanukala kami ng solusyon sa double-spending problem gamit ang isang peer-to-peer na distributed timestamp server upang makabuo ng computational proof ng kronolohikal na pagkakasunod-sunod ng mga transaksyon. Ang sistema ay ligtas hangga't ang mga tapat na node ay sama-samang may kontrol sa mas maraming CPU power kaysa sa anumang grupo ng mga node ng umaatake.
Satoshi Nakamoto

Ginawa ni Satoshi Nakamoto ang Bitcoin bilang isang solusyong inhenyero sa mga problemang kaugnay ng fiat money. Gayunpaman, ang solusyong iyon ay nangangailangan kay Satoshi na makahanap ng paraan upang ipatupad ang ganap na digital na kakulangan. Upang makamit ito, bumuo si Satoshi ng isang open-source na communication protocol na tumatakbo sa isang desentralisadong network ng mga computer o node. Ang bawat isa sa mga node na ito ay may hawak na locally-verifiable na kopya ng isang hindi nababagong ledger, ang tinatawag na blockchain o timechain. Itinatakda ng Bitcoin protocol ang mga patakaran at ang desentralisadong network ay nagsasariling nagbeberipika ng mga transaksyon, sumusunod sa parehong mga patakaran nang hindi nangangailangan ng sentral na awtoridad.

Ang kakulangan ng Bitcoin ay nag-aambag sa papel nito bilang imbakan ng halaga. Katulad ng ginto, mahalaga ang Bitcoin hindi lamang dahil sa limitadong suplay nito kundi pati na rin sa pagsisikap na kinakailangan upang 'minahin' o lumikha ng mga bagong coin. Ang Bitcoin mining (ang proseso na nagpapanatili ng ledger at naglalabas ng mga bagong coin) ay isang magastos at energy-intensive na proseso na ginagaya ang pisikal na pagkuha ng mineral mula sa lupa. Ang digital na 'proof-of-work' na ito ay nagpapatupad ng limitasyon sa produksyon na iniaayon ang Bitcoin sa mga pisikal na kalakal, na nagbibigay dito ng mga katangian ng tibay at mapapatunayan na wala sa tradisyonal na digital na mga produkto. Ang built-in na kahirapan at pababang rate ng paglalabas ng bagong coin sa pamamagitan ng pana-panahong 'halvings' ay lumilikha ng estrukturang pang-ekonomiya kung saan ang suplay ng Bitcoin ay lalong nagiging kakaunti sa paglipas ng panahon, na nagpapataas ng atraksyon nito bilang pangmatagalang imbakan ng halaga.

Paano ipinapatupad ang digital na kakulangan?

Ang solusyon ng Bitcoin sa double-spend problem ay nakasalalay sa paggamit nito ng isang desentralisado at pampublikong ledger. Maaaring ituring ang Bitcoin ledger bilang isang hindi nababagong database na nagtatala ng bawat transaksyon sa isang sunud-sunod na kadena ng mga batch na may timestamp, na tinatawag na mga block. Ang bawat block ay mahigpit na kronolohikal at naglalaman ng mga transaksyong na-verify at tinanggap ng mga kalahok sa network. Ang bawat block ay konektado sa nauna, na lumilikha ng permanenteng talaan na ipinamamahagi sa libu-libong node sa buong mundo. Sa pamamagitan ng pag-iimbak at pagbabahagi ng ledger na ito sa isang desentralisadong network, inaalis ng Bitcoin ang pangangailangan para sa sentral na awtoridad upang kumpirmahin ang mga transaksyon. Kapag naganap ang isang Bitcoin transaction, ang mga node sa buong network ay nagsasariling nagbeberipika nito, tinitiyak na bawat isa ay magagastos lamang nang isang beses. Ginagawa rin ng shared ledger na ito na napakahirap para sa mga umaatake na i-hack ang network o baguhin ang mga nakaraang transaksyon, dahil ang anumang pagbabago ay mangangailangan ng pag-apruba mula sa karamihan ng mga kalahok sa network.

Ang Proof-of-Work (PoW) mechanism ng Bitcoin ay lalo pang nagpapalakas ng proteksyon laban sa double-spend sa pamamagitan ng paghingi sa mga miner na lutasin ang isang cryptographic na problema upang magkaroon ng pahintulot na mag-validate ng mga bagong transaksyon at lumikha ng bagong block. Ang prosesong ito, na tinatawag na mining, ay nangangailangan ng computational power at nagdadagdag ng antas ng kahirapan at gastos sa pagbabago ng ledger. Ang bawat block na idinadagdag sa ledger ay dapat maglaman ng cryptographic na link sa naunang block, na nagpapalakas sa integridad ng chain at pumipigil sa pandaraya.

Ang papel ng isang node ay itago ang pinakabagong kopya ng ledger, na naglalaman ng buong kasaysayan ng mga transaksyon. Pinananatiling 'tapat' ng mga node ang mga miner dahil sila ang nagbeberipika na walang naganap na double-spend at, mahalaga, na lahat ng coin ay nalikha ayon sa emission schedule ng Bitcoin. Sinumang gumagamit ng Bitcoin ay maaaring magpatakbo ng node at beripikahin ang kanilang pagmamay-ari ng coin nang hindi kailangang magtiwala sa ikatlong partido. Walang pangangailangan para sa mga awtoridad upang lutasin ang mga hindi pagkakaunawaan sa Bitcoin dahil anumang transaksyon na naisama sa isang block ay objektibong balido.

Paano makokontrol ng isang umaatake ang Bitcoin network?

Kung nais ng isang umaatake na baguhin ang isang nakaraang transaksyon upang magtagumpay sa double-spend attack, kailangan nilang ulitin ang Proof-of-Work para sa block na iyon at bawat sumunod na block, na nakikipagkumpitensya laban sa pinagsamang computational power ng buong network. Tinitiyak ng mekanismong pangseguridad na ito na, kung may sumubok ng double-spend, kailangan nilang kontrolin ang higit sa 50% ng mining power ng network upang magtagumpay. Ito ay kilala bilang 51% attack.

Sa mga unang taon ng Bitcoin, noong posible pa para sa mga indibidwal na lumikha o magmina ng mga bagong block gamit ang karaniwang hardware, teoretikal na posible na magdeploy ng sapat na computing power upang magtagumpay sa isang 51% attack. Sa kasalukuyan, ang pinagsamang computing power ng Proof-of-Work network ay lumalagpas na sa 700 ExaHash/s. Ibig sabihin, sama-sama, ang mga mining computer ay nagkakalkula ng higit sa 700 quintillion na hash (cryptographic computations) bawat segundo. Narating na natin ang puntong ang napakalaking gastos at koordinasyon na kailangan upang muling isulat ang ledger at magtagumpay sa isang 51% attack ay ginagawang halos imposible ang double-spending sa praktika.

Mga Kumpirmasyon at Reorganisasyon

Isa pang patong ng proteksyon (na kadalasang hindi napapansin) ay nagmumula sa proseso ng kumpirmasyon ng transaksyon ng Bitcoin. Kapag unang naipadala ang isang transaksyon, ito ay itinuturing na hindi pa kumpirmado at kinokolekta sa 'mempool' habang naghihintay na maisama sa isang block at ma-validate ng mga miner. Kapag ang isang transaksyon ay naisama na sa isang block, ito ay itinuturing na 'kumpirmado'. Ang bawat block na idinadagdag pagkatapos nito ay binibilang bilang karagdagang kumpirmasyon para sa transaksyon. Bagaman itinuturing na opisyal ang isang transaksyon kapag may isang kumpirmasyon na ito, hindi ito itinuturing na pinal hanggang madagdagan pa ng mga kumpirmasyon.

Para sa ganap na seguridad, madalas na naghihintay ang mga gumagamit ng Bitcoin ng maraming kumpirmasyon (karaniwan ay anim), dahil bawat karagdagang block na idinadagdag sa blockchain ay lalo pang pinapalakas ang seguridad ng transaksyon, na lubos na nagpapababa ng posibilidad ng matagumpay na double-spend attempt. Ang prosesong ito ng kumpirmasyon ay nagtatakda ng panahon kung kailan pinal na ang mga transaksyon.

Bakit kailangang maghintay ng anim na kumpirmasyon?

Naghihintay ang mga gumagamit ng Bitcoin ng karagdagang kumpirmasyon dahil posible na ang pinakahuling block ng mga transaksyon ay matanggal mula sa chain ng mga block, kung hindi na ito bahagi ng pinakamahabang chain. Mahalaga ring tandaan na ang mining ay isang kumpetisyon sa pagitan ng napakalalaking pool ng computing power. Kaya, posible na dalawang magkalabang miner ay makahanap ng valid na cryptographic solution at magdagdag ng magkahiwalay na block sa chain halos sabay. Kapag nangyari iyon, nahahati ang chain. Patuloy na susubukan ng mga miner na magdagdag ng block sa bawat sangay ng chain. Gayunpaman, kapag nakuha na ang susunod na block, ang pinakamahabang chain1 (na tinutukoy bilang chain na may pinakamaraming proof-of-work na nailaan dito) ang siyang mananaig at ang block sa mas maikling chain ay 'orphaned' at nagiging invalid. Lahat ng transaksyon sa orphaned block ay ibinabalik sa mempool para maisama sa susunod na valid na block. Ang prosesong ito ay tinatawag na reorganisation o simpleng, 'reorg'.

Ang isang masamang aktor, na sumusubok ng double-spend, ay kailangang makontrol ang network nang sapat na matagal upang 'i-reorg' ang chain. Tulad ng nakita natin sa itaas, ang pagkakaroon ng kabuuang kontrol ay nangangailangan ng napakalaking computing power, ngunit paano kung ang isang malaking mining operation - na hypothetically ay may kontrol sa mahigit isang katlo ng lahat ng computing power sa network - ay sumubok ng double-spend ng mga coin?

Tingnan natin ang isang halimbawa:

Halimbawa, sabihin natin na ang kabuuang mining power ng Bitcoin network ay 550 ExaHash/s. Ang Rogue Inc, na may kontrol sa 200 ExaHash/s, ay bibili ng malaking ari-arian at balak magbayad gamit ang Bitcoin. Gayunpaman, plano rin ng Rogue na subukang mag-double-spend gamit ang parehong mga coin. Sinabi ng nagbebenta kay Rogue na maghihintay ito ng anim na kumpirmasyon bago ibigay ang titulo ng lupa. Para magtagumpay sa double-spend attack, kailangang magtayo ng Rogue ng alternatibong sangay ng chain nang palihim, at magmina ng mas mahabang chain na naglalaman ng double-spend na transaksyon. Kapag nakita na ng nagbebenta ang anim na kumpirmasyon na naglalaman ng kanilang transaksyon at naibigay na ang asset, kailangang i-upload ng Rogue ang lahat ng blocks na namina nito sa bagong sangay upang ito ang maging pinakamahabang chain. Gaano ito ka-posible?

Sa anumang sandali, ang posibilidad na ang Rogue ang magmina ng susunod na block ay 200/550 = 0.36. Kahit na ang Rogue ang pinakamalaking mining pool, ang posibilidad na ang tapat na mga minero ang makahanap ng susunod na block ay 1 - 0.36 = 0.64. Mas mabilis dapat na namimina ang mga block sa tapat na chain. Ngunit sabihin nating sinuwerte ang Rogue, nakamina ng isang block at itinago ito. Sinubukan nitong magmina pa ng isa sa lihim na sangay na ito. Gayunpaman, ang tapat na chain ay nakamina ng isang block at nauna pa sa pamamagitan ng pagmina ng isa pa, bago pa man makamina ng pangalawang block ang Rogue.

Sumuko na ang Rogue. Bakit?

Pinagmulan: Batay sa isang talahanayan sa Grokking Bitcoin ni Kalle Rosenbaum

Napagtanto ng Rogue na hindi sapat ang hash rate nito para mag-double spend, kahit na kontrolado nito ang 36% ng hash rate ng Bitcoin. Para magtagumpay, kailangan nitong magmina ng apat pang blocks upang maunahan ang tapat na chain. Sa kabila ng napakalaking computing power at pagkontrol sa 36% ng network, ang tsansa ng tagumpay ng Rogue ay 0.100113 lamang.

6.1.3 Banta ba ang Sentralisasyon ng Pagmimina?

Tulad ng makikita sa talahanayan sa itaas, maaaring magdulot ng potensyal na banta sa proteksyon laban sa double-spend ng Bitcoin ang sentralisasyon ng pagmimina, dahil pinapataas nito ang posibilidad ng 51% attack — isang sitwasyon kung saan ang isang minero o grupo ng mga minero ay may kontrol sa higit kalahati ng computational power ng network. Kapag nangyari ito, maaaring baguhin ng may kontrol ang mga kamakailang transaksyon o subukang mag-double spend sa pamamagitan ng muling pagsusulat ng ledger, na magpapahintulot na magastos ang parehong mga coin nang higit sa isang beses.

Ang ganitong sitwasyon ay sumisira sa integridad ng Bitcoin network dahil nagbibigay ito ng labis na impluwensya sa pagpapatunay ng mga transaksyon sa iilang tao lamang. Gayunpaman, bagama't posible ito sa teorya, napakakumplikado at magastos pa rin ang pagsasagawa ng 51% attack, dahil nangangailangan ito ng napakalaking computational resources, kuryente, at koordinasyon, na malamang ay mas malaki pa ang gastos kaysa sa posibleng benepisyo ng pagtatangkang mag-double spend.

May mga pananggalang na tumutulong upang limitahan ang mga panganib ng sentralisasyon ng pagmimina. Halimbawa, ang mga mining pool ay nagpapahintulot sa maliliit na minero na pagsamahin ang kanilang mga resources at magbahagi ng block rewards, na nagpapababa sa dominasyon ng isang entity. Bagama't ito ay kapaki-pakinabang para sa maliliit na minero upang makilahok sa network, may panganib na ang entity na may kontrol sa pool ay maaaring gumalaw nang masama at subukang atakihin ang network. Gayunpaman, dahil transparent ang ledger ng Bitcoin, anumang konsentrasyon ng mining power ay nakikita, kaya naaalerto ang komunidad sa mga posibleng panganib at nagkakaroon ng pagkakataon para sa mga kontra-hakbang. Alam ng mga minero na anumang pag-atake sa Bitcoin network ay malubhang makakasira sa halaga nito, kaya napakadali para sa maliliit na minero na lumipat sa ibang pool upang hindi magamit ang kanilang mining power sa masamang paraan. Bagama't hindi zero ang panganib, ang bukas at distributed na kalikasan ng ekosistema ng Bitcoin, kasabay ng mataas na gastos ng pag-atake, ay ginagawang mas teoretikal na banta ang sentralisasyon ng pagmimina kaysa sa agarang panganib, dahil hindi magiging praktikal na panatilihin ang ganitong kontrol sa mahabang panahon para sa sinumang umaatake.

6.1.4 Ang Mas Malawak na Epekto ng Digital Scarcity

Binago ng Bitcoin kung paano natin iniisip ang kakulangan (scarcity) sa digital na mundo. Dahil ang mga digital na produkto—tulad ng software, mga music file, e-book, at online na nilalaman—ay may mga katangiang naiiba sa mga pisikal na produkto, maaari silang kopyahin sa halos walang gastos at maibahagi agad-agad. Hindi tulad ng mga pisikal na bagay na may limitasyon dahil sa gastos sa paggawa at imbakan, ang mga digital na produkto ay umiiral bilang datos na maaaring ulit-ulitin nang walang hanggan at hindi bumababa ang kalidad. Ibig sabihin, habang ang mga pisikal na produkto ay likas na limitado dahil sa mga materyal na hadlang, ang mga digital na produkto ay tradisyonal na sagana at walang likas na mekanismo para limitahan ang suplay.

Mahalaga ring tandaan na ang mga digital na produkto ay hindi nagkakaubusan (non-rivalrous). Ibig sabihin, ang paggamit ng isang tao sa isang digital na produkto ay hindi nababawasan ang pagkakaroon nito para sa iba. Halimbawa, kapag na-download ang isang kanta, maaari itong kopyahin at ipamahagi nang walang limitasyon at hindi nababawasan ang halaga nito. Sa kasaysayan, ang kasaganang ito ay nagdudulot ng hamon sa paglikha ng halaga, dahil nagiging baluktot ang tradisyonal na modelo ng supply at demand kapag ang suplay ay, sa teorya, walang hanggan. Bilang tugon dito, ginamit ang digital rights management (DRM) at iba pang artipisyal na paraan ng kakulangan upang limitahan ang access. Gayunpaman, maaaring lampasan ang mga mekanismong ito at naililipat ang tiwala sa mga sentralisadong awtoridad. Ang inobasyon ng Bitcoin ay nakasalalay sa kung paano nito nilutas ang problemang ito sa mismong teknolohiya, kaya ito ang unang digital asset na nagtataglay ng kakulangan gamit ang desentralisadong teknolohiya nang hindi umaasa sa mga tradisyonal na limitasyon.

Gumaganap ang Bitcoin ng mahalagang papel sa pagtatatag ng digital na kakulangan sa pamamagitan ng pagpapakilala ng isang protocol na nagpapatupad ng limitadong suplay. Ang limitasyon na 21 milyong coin ay nakaprograma sa protocol at hindi ito maaaring baguhin nang walang kasunduan ng buong network, ibig sabihin, ng lahat ng libu-libong kalahok sa buong mundo na nagpapatakbo ng Bitcoin nodes. Sa ganitong paraan, nakalikha ang Bitcoin ng isang asset na ginagaya ang likas na limitasyon ng mga pisikal na kalakal tulad ng ginto, kahit na ito ay umiiral lamang sa digital na mundo. Ang suplay na ito ay pundasyon ng halaga ng Bitcoin at pinananatili sa pamamagitan ng kumbinasyon ng cryptography, consensus mechanisms, at bukas na source code. Tinitiyak nito na lahat ng kalahok sa network ay sumusunod sa parehong mga patakaran at hinihikayat ng pangunahing insentibo sa ekonomiya na tiyakin na ang suplay ng coin ay ganap at mapapatunayang limitado.

Sa paglutas ng double-spend problem, pinipigilan ng Bitcoin ang inflation o pagdodoble ng asset, isang hamon na sumira sa mga naunang eksperimento ng digital na pera. Sa loob ng Bitcoin, walang iisang awtoridad ang kumokontrol sa suplay, kaya hindi ito apektado ng sentralisadong manipulasyon na karaniwan sa fiat monetary system, tulad ng arbitraryong pag-imprenta ng pera o pagpapababa ng halaga nito. Ang inobasyong ito ay nagbibigay-daan sa Bitcoin na magsilbing taguan ng halaga at panangga laban sa inflation, kaya nagkakaroon ito ng natatanging posisyon bilang 'digital gold'—isang kakaibang digital na yaman na may mapapatunayang halaga.

6.1.5 Konklusyon

Sa kabuuan, mas lumalawak ang pag-unawa na ang inobasyon ng Bitcoin sa digital na kakulangan ay muling nagbigay-kahulugan sa konsepto ng pera. Gayunpaman, madalas na hindi napapansin na binago rin ng Bitcoin ang digital na mundo sa paglutas ng matagal nang problema ng paglikha ng kakulangan sa isang likas na masaganang digital na mundo. Epektibong nagpakilala ang Bitcoin ng bagong uri ng digital asset na ginagaya ang mga katangian ng pisikal na kalakal.

Ipinapakita ng tagumpay na ito na kayang magtatag ng isang desentralisadong sistema ng kakulangan, hindi nababago, at halaga nang hindi umaasa sa anumang sentral na awtoridad. Bukod pa rito, maaari itong magamit sa labas ng larangan ng pera dahil naging inspirasyon ito ng isang buong larangan ng pananaliksik at pag-unlad tungkol sa teknolohiyang ito.

Sa pagtanaw sa hinaharap, hinuhubog ng modelo ng Bitcoin ng digital na kakulangan ang kinabukasan ng pera at pag-iimbak ng halaga. Habang mas napapansin ang mga isyu ng inflation at pamamahala ng fiat currency, nagiging mas kaakit-akit ang Bitcoin bilang panangga laban sa tradisyonal na kawalang-tatag ng pananalapi dahil sa nakatakdang suplay nito.

Sa huli, ang pagkakatuklas ng Bitcoin sa digital na kakulangan ay maaaring simula ng isang malaking pagbabago, kung saan ang mga digital asset na may kinikilalang kakulangan at mapapatunayang tiwala ay nagkakaroon ng halaga bilang mahahalagang bahagi ng makabagong ekonomiya, at nagtatatag ng pundasyon para sa hinaharap ng desentralisadong pananalapi at digital na pagmamay-ari. Malaki ang epekto nito sa larangan ng ekonomiya—nagbigay ang Bitcoin ng modelo kung paano maaaring umiral ang kakulangan at halaga sa digital na anyo.

Higit pa sa digital na kakulangan, ang Bitcoin din ang unang halimbawa ng ganap na kakulangan (absolute scarcity), ang tanging likidong kalakal (digital o pisikal) na may tiyak at hindi madaragdagang dami. Bago ang imbensyon ng Bitcoin, ang kakulangan ay laging relatibo, hindi kailanman ganap.
Saifedean Ammous

Mga Tala

1. Ang pinakamahabang chain ay tinatanggap ng mga Bitcoin node bilang ang pinaka-valid na bersyon ng ledger at ito ay tinutukoy bilang ang chain na nangangailangan ng pinakamaraming pagsisikap (o pinakamalaking proof-of-work) upang mabuo. Higit pang impormasyon dito:https://learnmeabitcoin.com/technical/blockchain/longest-chain/

6.2.0 Panimula

Mayroon na akong Bitcoin. Ano ang magagawa ko rito?

Marami sa atin ang nakarinig na ng tanong na ganito (minsan may kasamang biro) mula sa mga nagdududa kung talagang makakamit ng Bitcoin ang malawakang pagtanggap bilang pera. Karaniwan (at tama) itong obserbasyon mula sa tradisyonal na pananalapi at mainstream media na, sa ngayon, hindi pa rin malawak na tinatanggap ang teknolohiya, kahit na mahigit 15 taon na itong tuloy-tuloy na gumagana.

Ibig bang sabihin nito ay huli na ang Bitcoin para makamit ang malawakang pagtanggap? O, maaga pa rin ba tayo sa cycle ng pag-aampon ng teknolohiyang ito? Maaari ba nating suriin ang pagtanggap ng iba pang makabagong teknolohiya sa kasaysayan upang magsilbing gabay sa kasalukuyang progreso ng Bitcoin at palatandaan para sa hinaharap na pag-aampon? Mayroon bang karaniwang ginagamit na balangkas para makatulong sa mga tanong na ito?

6.2.1 Ang Rogers Innovation Model

Noong 1962, iminungkahi ng sociology professor na si Everett Rogers ang isang modelo para sa pag-aampon ng inobasyon sa kanyang aklat naDiffusion of Innovations. Ang kanyang mga ideya ay mabilis na naging tanyag sa mga akademiko at mga negosyante at hanggang ngayon ay malawak pa ring binabanggit.

Iminumungkahi ng Rogers Model ang limang pangunahing elemento ng pag-aampon ng teknolohiya, na pinagsasama-sama sa mga uri ng mamimili na tumatangkilik ng bagong inobasyon at inilalagay sila sa isang bell curve distribution. Ang limang kategorya ng mga tumatangkilik ayon kay Rogers ay pinagsama-sama batay sa panlipunang katayuan. Ito ay:

• Mga Innovator (2.5% ng mga gumagamit) – Sila ang mga lumikha ng teknolohiya mismo at yaong handang sumugal ng malaki dahil sila ay may pinakamaraming pananalapi o malapit sa mga pinagmumulan ng teknolohiya o ibang innovator.
• Mga Maagang Tumatangkilik (13.5% ng mga gumagamit) – Sila ang itinuturing na opinion leaders. Mas mabilis silang tumugon sa mga cycle ng teknolohiya dahil sila ay mas bukas sa pagbabago sa lipunan at/o may mas malaking pananalapi kaysa sa mga susunod na tumatangkilik.
• Maagang Karamihan (34% ng mga gumagamit) – Handa ang grupong ito na tangkilikin ang teknolohiya nang maaga, ngunit kapag napatunayan na ang gamit nito. Maaaring may ilang opinion leaders din dito, ngunit mas maingat sila kaysa sa mga maagang tumatangkilik.
• Huling Karamihan (34% ng mga gumagamit) – Mas maingat ang grupong ito at maaaring mas mataas ang antas ng pagdududa kaysa sa mga naunang mamimili.
• Mga Nahuhuli (16% ng mga gumagamit) – Sila ang pinaka-ayaw sa pagbabago. Madalas silang tumatangkilik ng bagong teknolohiya dahil lamang sa pangangailangan o dahil lipas na ang mga lumang teknolohiya o pamamaraan.

Ang paglipat mula sa Maagang Tumatangkilik patungo sa Maagang Karamihan ay minsang tinatawag naPaglampas sa Bangin. Ang ideyang ito ay pinasikat ni Geoffrey A. Moore sa kanyang aklat na may parehong pamagat, na inilabas noong 1991. Ang paglipat na ito ay sumisimbolo sa paglipat ng mga mamimili mula sa mga mahilig sa teknolohiya at mga visionary, patungo sa mga praktikal na tumatangkilik ng teknolohiya dahil sa pangangailangan at kaginhawaan. Ayon kay Moore, ang paglampas sa bangin ang pinakamahirap na hakbang para sa isang bagong teknolohiya ngunit, kapag nalampasan ito, nagsisimula ang bagong yugto kung saan pumapasok ang teknolohiya sa mainstream at nagkakaroon ng malaking momentum.

6.2.2 Kasaysayan ng Pag-aampon ng Internet

Sa puntong ito, makabubuting balikan at ihambing ang progreso ng Bitcoin kumpara sa mismong internet. Makabuluhan ang paghahambing na ito dahil, tulad ng internet, ang Bitcoin protocol ay nakabatay sa open-source na software at maaaring ma-access ng sinuman sa buong mundo na may tamang imprastraktura.

Ang internet na kilala natin ngayon ay nagsimula sa paglikha ng ARPANET sa loob ng US Department of Defense noong 1960s. Umusad ang teknolohiya sa sumunod na dekada sa pamamagitan ng pagbuo ng TCP/IP protocol at pagsisimula ng email communication. Noong 1983, ang paglikha ng Domain Name System (DNS) ay nagmarka ng paglipat sa modernong internet at ang susunod na mahalagang pag-unlad ay naganap noong 1990 sa paglikha ng World Wide Web, na nakabatay sa HTTP application layer protocol. Noong kalagitnaan ng 1990s, ipinakilala ang mga unang web browser at inilunsad ang mga komersyal na internet service tulad ng AOL. Sa panahong ito, ang simpleng web browsing at email (na nakabatay sa SMTP protocol) ay lalong sumisikat sa komunidad ng teknolohiya.

Noong 1997, sumiklab ang dot-com investment boom at ang mga e-commerce platform tulad ng Amazon at eBay ay lalong sumikat. Ang mga unang search engine sa internet ay malawak ding tinangkilik sa panahong ito. Ang pagbagsak ng maraming maagang internet-based na kumpanya noong unang bahagi ng 2000s (tinatawag na dot-com crash) ay nagdulot ng pagbaba ng pamumuhunan sa sektor ngunit nagpatibay din sa mga kumpanyang tunay na kumikita.

Ang pag-usbong ng broadband internet noong kalagitnaan ng 2000s ay nagbigay-daan sa mas mabilis na koneksyon at nagbigay-daan sa pagbuo ng mga high-speed na aplikasyon tulad ng internet gaming at movie streaming. Sa panahong ito, ang mga unang social media platform tulad ng Facebook at Twitter ay nakahikayat ng milyun-milyong bagong internet user at ang kasunod na paglabas ng iPhone ay nagpakilala ng maraming bagong mobile application.

Ang cloud computing ay malawakang tinangkilik noong 2010s, na nagbigay-daan sa mga software-as-a-service na modelo, streaming services, at mga mobile app. At, habang nade-develop ang mas mabilis na mobile networks (3G, 4G atbp), maraming rehiyon na dati ay kulang sa mabilis na koneksyon ay nagkaroon ng access.

6.2.3 Paghahambing ng Bitcoin at Internet Protocols

Bitcoin bilang Foundation Protocol

Dahil ang Bitcoin ay isang foundational layer protocol para sa ‘internet ng halaga’, makabubuting ihambing ito sa TCP/IP, ang foundational protocol para sa komunikasyon sa internet. Ang Bitcoin, tulad ng TCP/IP, ay nagbibigay ng base layer para sa isang ekosistema ng mga aplikasyon at bagong protocol para sa pag-iimbak at paglilipat ng halaga.

Ang Hypertext Transfer Protocol (HTTP) ay isang application-layer protocol na nakapatong sa TCP/IP at nagpapadali sa paglilipat ng mga web page sa pagitan ng mga server at browser. Sa paghahambing, ang Lightning Network ng Bitcoin ay kumikilos bilang payment transfer protocol, na nagpapahintulot ng halos instant at murang transaksyon na maaaring ma-settle sa base layer ng Bitcoin sa ibang pagkakataon.

Ang iba pang application layer solutions tulad ng Liquid network ay nagpapahintulot ng mabilis at kumpidensyal na mga transaksyon at pag-iisyu ng iba pang tokenised securities. Ang iba pang protocol na hindi pa lumalabas ay maaaring magbigay-daan sa mas pinahusay na donasyon, tipping, pay-per-message o streaming ng halaga para sa media content.

Sa kabila ng ilang pagkakatulad ng mga protocol na binuo sa Bitcoin at sa mga nauna sa internet, umabot ng 17 taon mula sa pagpapakilala ng TCP/IP (1974) hanggang HTTP (1991). Ito ay kaiba sa mga application layer solutions sa Bitcoin (Lightning at Liquid) na inilunsad nang wala pang isang dekada matapos ang pagsisimula ng Bitcoin – na nagpapahiwatig ng mas mabilis na cycle ng pag-aampon. Hindi na ito nakapagtataka dahil ang internet mismo ang nagbukas ng daan para sa mabilisang pagkalat ng digital na impormasyon, na nagbigay-daan sa mabilis na pagkalat ng kaalaman tungkol sa Bitcoin network sa buong mundo.

Bitcoin bilang Application Protocol

Bilang alternatibo, sa halip na ituring ang Bitcoin bilang foundational layer na katulad ng TCP/IP, maaari nating isaalang-alang na ito ay may natatanging posisyon sa loob ng umiiral na internet protocol stack, na pinalalawak ito upang mapadali ang pagpapalitan ng halaga. Sa ganitong paraan, maaari nating isipin ang Bitcoin bilang foundational layer para sa ‘paglilipat ng halaga’, tulad ng HTTP na pamantayan para sa paghahatid ng web content. Pareho silang nakapatong sa TCP/IP bilang base layer para sa data communication.

Habang ang bitcoin (ang asset) ay nagtatatag ng sarili bilang global treasury reserve asset, ang Bitcoin (ang protocol) ay maaaring maging pandaigdigang pamantayan para sa settlement ng internet-based na kalakalan sa buong mundo.

Paano man natin piliing ihambing ang Bitcoin sa pag-unlad ng modernong internet, malinaw na maaga pa tayo sa ebolusyon ng Bitcoin.

6.2.4 Bitcoin at ang Technology Adoption Cycle

Noong nilikha ang ‘Genesis Block’ ng Bitcoin noong Enero 2009 (at marahil sa mga sumunod na buwan), ang teknolohiya ay kilala lamang ng iilang ‘cypherpunk’ na mahilig sa teknolohiya. Sa paglipas ng panahon, malalaking asset manager mula sa Wall Street ay nag-aalok na ng exchange-traded products at custody solutions na may kalakalan ng daan-daang milyong piso araw-araw.

Bumalik tayo sa Rogers model ng pag-aampon, saang yugto ng pag-aampon kasalukuyan ang Bitcoin? Upang masagot ito, dapat nating tingnan ang kasaysayan ng Bitcoin at ang mga katangian ng pag-aampon nito.

* Ang aplikasyon ng mga yugto at petsa sa ibaba ay mga mungkahi lamang at tiyak na may kanya-kanyang opinyon at interpretasyon ang mga analyst!

Mga Innovator (2009-2015)

Mga Tumatangkilik: Mga unang ‘cypherpunk’ o eksperto sa cryptography at mga interesado sa konsepto ng desentralisadong pera na likas sa internet. Kasama rin sa yugtong ito ang mga libertarian at mga baguhang mahilig sa teknolohiya o internet. May ilang maagang mamumuhunan din na sumali sa mga start-up na nagsasaliksik ng potensyal ng Bitcoin o ng underlying technology nito para sa pag-iimbak at pagbabayad.

Mahalagang Pangyayari:

• 2009: Paglabas ng Bitcoin whitepaper ni Satoshi Nakamoto.
• 2010: Paglikha ng ‘Genesis Block’ sa pamamagitan ng Proof-of-Work algorithm at ang unang komersyal na transaksyon ng 10,000 BTC para sa dalawang pizza.
• 2012: Ang unang ‘halving’ na nagpapatupad ng pababang iskedyul ng paglalabas ng Bitcoin.
• 2011-2013: Ang pag-usbong ng mga palitan tulad ng Mt. Gox at paggamit sa ‘dark web’ (Silk Road).
• 2013-2015: Malalaking pagtaas ng presyo ang tumulong sa pagpapalaganap ng kaalaman.

Mga Maagang Gumamit (2016-2022)

Mga Gumamit: Mga eksperto sa teknolohiyang imprastraktura na nagpatuloy sa pagbuo at pagpapabuti ng mga kaugnay na produkto, tulad ng kagamitan sa pagmimina at mga wallet. Ang mga palitang madaling gamitin ay tumugon sa pagtaas ng retail adoption. Ang unang mga institusyonal na mamumuhunan ay sumali (Microstrategy, Tesla) at isang malaking tagapamahala ng asset (Fidelity) ay nag-alok ng bitcoin custody. Gayunpaman, nanatili ang pagdududa sa tradisyonal na pananalapi, na hindi natulungan ng kakulangan ng malinaw na regulasyon sa karamihan ng mga mauunlad na bansa at negatibong balita mula sa mainstream media, na binibigyang-diin ang malaking paggamit ng enerhiya ng Bitcoin at mga pananaw ukol sa papel nito sa kriminal na aktibidad. Nagsimulang mag-eksperimento ang mga bansa sa Bitcoin at sa teknolohiyang nakapaloob dito para sa hinaharap na paglabas ng mga digital na pera.

Mahahalagang Kaganapan: 

• 2016: Malaking pagkakahati sa mga gumagamit ukol sa direksyon ng teknolohiyang roadmap ng Bitcoin (The Blocksize Wars).
• 2017: Iniulat ng mainstream media ang spekulatibong pagtaas ng presyo hanggang humigit-kumulang $20,000 kada BTC.
• 2018: Inilabas ang Lightning network upang pahintulutan ang mas mabilis na mga bayad.
• 2020: Inanunsyo ng kumpanyang Microstrategy ang Bitcoin treasury strategy.
• 2021/2022: Isang bull run ang nagdala sa BTC sa mahigit $60,000.
• 2021: Naging unang bansa ang El Salvador na tumanggap sa Bitcoin bilang legal na salapi.

Maagang Karamihan / Paglampas sa Hadlang (2023-2029)

Mga Gumamit: Ang mga tradisyonal na institusyong pinansyal ay nag-aalok ng mga produktong may kaugnayan sa Bitcoin dahil sa pinabuting kalinawan ng regulasyon. Ang mga indibidwal at korporasyon ay gumagawa ng mga pamumuhunan para sa praktikal o risk management na dahilan. Patuloy na sinusuri ng mga bansa ang paggamit ng Bitcoin bilang bahagi ng treasury at patakaran sa pananalapi, at ang ilan ay gumagawa ng malalaking pamumuhunan. Nagsisimulang mabuwag ang pagtutol sa tradisyonal na pananalapi, bagaman nananatili ang malalaking hadlang sa regulasyon at edukasyon para sa mga indibidwal at korporasyon.

Mahahalagang Kaganapan (sa ngayon):

• 2023/2024: Pinabilis ng Microstrategy ang pagbili ng BTC at nagsaliksik ng mga makabagong estratehiya sa pananalapi ng korporasyon.
• 2024: Ilang tradisyonal na manlalaro sa pananalapi ang naglunsad ng Bitcoin ETFs sa US, na naging pinakamabilis lumaking mga produkto ng ETF sa kasaysayan.
• 2023/2024: ilang piling pension fund sa US/UK at Canada ang gumawa ng paunang pamumuhunan.
• 2024: Ang mga ulat ng mainstream media ay naging mas pabor sa Bitcoin at ang mga pag-atake dito ay nagsimulang humina.
• Huling bahagi ng 2024: Isang ‘Bitcoin-friendly’ na kandidato sa pagkapangulo ang nanalo sa eleksyon sa US.

Huling Karamihan / Nahuhuli (2030 pataas)?

Mga Gumamit: Sa yugto ng Huling Karamihan, maaaring maging malawakang tinatanggap ang Bitcoin bilang isang asset ng treasury reserve. Sa panahong ito, maaaring tanggapin ng mga tradisyonal na manlalaro sa pananalapi na ang isang ‘Bitcoin Strategy’ ay mahalaga para sa kaligtasan – ang mantra ay nagiging ‘magbago o mamatay’ sa puntong ito.

Ang mga sistemang fiat money ay nagiging lalong hindi matatag habang lumalabas ang kapital mula sa lumang sistema at ang kalinawan ng regulasyon ay lubhang bumubuti, na tinatanggap ng mga regulator ang pangangailangang magbago para sa bagong realidad.

Ang mga pangunahing bansa ay tumatanggap ng Bitcoin bilang asset ng treasury at legal na salapi at isang pagsabog ng cross-border, AI-driven, 24x7 na pananalapi ang nagtutulak sa mga ekonomiya patungo sa Bitcoin, dahil ito lamang ang ligtas, desentralisado at trust-minimised na pera na nakabatay sa open source na mga protocol na maaaring i-programa.

Nagiging pangunahing asset sa pananalapi ang Bitcoin na ginagamit sa transisyon patungo sa renewable energy at nagiging mahalagang bahagi ng pandaigdigang pananalapi, na kasing laganap ng internet o smartphones.

Sa panahong ito, hindi na lamang tinitingnan ang Bitcoin bilang imbakan ng halaga, kundi maaaring maging malawak ang paggamit nito bilang medium of exchange at unit of account para sa mga produkto at serbisyo, dahil hindi na gaanong ninanais ang fiat currency.

Taliwas sa Rogers Model

Ang nabanggit sa itaas ay nagpapakita na ang Bitcoin ay (sa oras ng pagsulat) ay tumatawid na sa hadlang patungo sa yugto ng Maagang Gumamit. Gayunpaman, may malinaw na pagsalungat sa mungkahi ng Rogers Model na ang isang teknolohiya ay dapat umabot sa humigit-kumulang 15% na penetrasyon ng target market nito sa puntong iyon. Sa oras ng pagsulat, BiTBO, ay nagpapahiwatig na may bahagyang higit sa 100m na gumagamit ng Bitcoin sa buong mundo, na kumakatawan sa porsyentong penetrasyon na mababa sa single digits. Mga pagtatantya mula sa Triple-A ay mas tiwala, na nagsasabing humigit-kumulang 560 milyong tao sa buong mundo ang nagmamay-ari ng cryptocurrency. Ipinapahiwatig nito ang penetrasyon na 7% lamang ng pandaigdigang populasyon.

Bilang alternatibo, maaari nating isaalang-alang ang kabuuang merkado bilang ang 5 bilyong tao sa buong mundo na may access sa internet. Ipinapahiwatig ng bilang na ito na humigit-kumulang 11% ang may pinansyal na exposure sa cryptocurrency, mas malapit sa 16% na mungkahi ng Rogers Model.

Sa likod ng pangunahing bilang, dapat nating asahan ang malalaking pagkakaiba sa demograpiko. Halimbawa, maaaring mas mataas ang penetrasyon sa kasalukuyan sa mga wala pang 25 taong gulang at mas mababa sa mga lampas 45 taong gulang, kung saan maaaring nasa mababang single digits ang adoption.

Sa ganitong paraan, maaari nating isaalang-alang ang Rogers Model laban sa mga subset ng natatanging target market na may kani-kaniyang katangian. Maaaring tukuyin ang mga ito ayon sa heograpiya, demograpiko o profile ng yaman. Maaari rin nating isaalang-alang ang merkado para sa mga ‘Store of Value’ na asset, kung saan mas nagiging matatag ang Bitcoin sa mga mauunlad na bansa, bilang naiiba sa merkado para sa ‘Medium of Exchange’ na mas nagkakaroon ng lakas sa mga umuunlad na bansa o sa mga lugar na kontrolado ng mga awtoritaryan na rehimen.

6.2.5 Nakatawid na ba ang Bitcoin sa Hadlang?

Matapos ang pag-apruba ng US Securities and Exchange Commission at kasunod na paglulunsad noong Enero 2024, ang Bitcoin Exchange Traded Funds ay sumira ng mga rekord ng inflow sa kanilang unang taon. Ang pinagsamang net asset value na hawak ng mga ETF ay higit na sa $100 bilyon sa kasalukuyan. Maaari nating balikan ang pag-unlad na ito bilang isang mahalagang sandali para sa sektor. Maaaring ito na ang ‘Crossing the Chasm’ na sandali na nagpapahiwatig ng simula ng mainstream na pagtanggap sa Bitcoin, katulad ng paglabas ng Netscape internet browser noong Oktubre 1994, na tumulong sa pagpapasikat ng access sa umuusbong na ‘World-Wide-Web’.

Ipinapakita nito ang kahalagahan ng user-interface para sa pagtanggap ng teknolohiya. Ang mga mahilig sa teknolohiya ang nangingibabaw sa mga yugto ng Innovators at Early Adopters dahil komportable silang makipag-ugnayan sa mga komplikadong IT system at hindi natatakot sa mga kahirapan sa pag-access ng functionality ng teknolohiya, sa pamamagitan ng interface na maaaring hindi pa kumpleto o intuitive. Ang mga pagpapabuti sa user interface ng isang teknolohiya na nagpapadali sa pag-access ng mga katangian nito ay makakaakit ng mas iba-ibang uri ng mga gumagamit. Ang paglulunsad ng mga ETF ay maaaring maging ganoong pagpapabuti para sa Bitcoin.

6.2.6 Dahan-dahan, Tapos Biglaan: Ang S-Curve ng Adoption

Bagaman kapaki-pakinabang ang Rogers Model sa pag-unawa ng proseso ng pagtanggap ng teknolohiya, ang pangunahing limitasyon nito ay hindi nito ipinaliliwanag ang bilis o, mas mahalaga, ang pagbilis ng adoption.

Halimbawa, kung isasaalang-alang nating papasok tayo sa yugto ng Maagang Gumamit matapos ang 15 taon ng operasyon ng Bitcoin, maaari tayong matuksong isipin na magpapatuloy tayo sa kurba ng Rogers Model sa parehong bilis sa susunod na 15 taon. Kung ganoon nga, mananatili ang Bitcoin sa yugto ng Maagang Gumamit makalipas ang isang dekada.

Gayunpaman, ipinapakita ng pag-aaral ng ibang disruptive na teknolohiya na hindi linear ang adoption at maaaring maganap ang Early Majority at Later Majority Phases sa mas maiikling panahon habang bumibilis ang adoption nang eksponensyal. Kaya nga ang kilalang pariralang ‘Dahan-dahan, tapos biglaan’.

Samakatuwid, kapaki-pakinabang ang paglalapat ng adoption ng isang disruptive na teknolohiya sa S-Curve model.

Mahalagang tandaan na ang gradient ng grap ay isang pagtatantya at ang bilis ng adoption ng bawat cycle ng teknolohiya ay mag-iiba. Gayunpaman, ipinapakita ng S-Curve na hindi pantay ang tagal ng mga yugto, kung saan ang Early Majority at Late Majority phases ay kolektibong mas maikli ang panahon kaysa sa Innovators at Early Adopters. Sa halimbawa sa itaas, ang Innovators at Early Adopters ay bumubuo ng humigit-kumulang 40% ng kabuuang tagal. Ito ay ikinukumpara sa humigit-kumulang 25% ng kabuuang tagal para sa Early Majority at Late Majority, kahit na ang mga yugtong iyon ay bumubuo ng 80% ng market penetration.

May mga pagkakatulad sa paglago ng internet, na nagkaroon ng ‘Browser Moment’ noong kalagitnaan ng 1990s nang magsimulang sumikat ang Netscape at Microsoft Internet Explorer sa merkado. Bago ang mga paglabas na ito, ang internet ay pinangungunahan ng iilang mahilig sa teknolohiya sa loob ng mga dekada. Sa loob ng limang taon matapos ang paglabas ng internet browsers, pakiramdam ng marami ay sumasali na ang lahat sa ‘The Information Superhighway’ gaya ng tawag noon. Makikita natin ang mga katulad na pattern ng paglago sa kasaysayan ng ibang teknolohiya, tulad ng smartphones, telebisyon, radyo at sasakyan.

6.2.7 Konklusyon

Mula sa pananaw ng isang malapit sa umuusbong na teknolohiya tulad ng Bitcoin, tila mabagal ang adoption at nakakatuksong isipin na malayo pa ang mainstream adoption. Ang pananaw na ito ay madalas bunga ng linear na pag-iisip at nagbibigay ng lakas sa mga nagdududa na nagsasabing ‘nabigo’ ang Bitcoin na tuparin ang mga unang pangako nito.

Kahit ang maraming matagal nang Bitcoiner ay maaaring masyadong linear mag-isip. Ang ilan ay nadismaya na hindi naging mas laganap ang institusyonal na adoption noong nakaraang halving cycle (2020-2024). Marami ngayon ang nagtataya na mangyayari ito sa kasalukuyang cycle (2024-2028), na ang malawakang adoption ng mga bansa ay hindi mangyayari hanggang sa susunod na halving cycle (2028-2032). Gayunpaman, ipinapahiwatig ng S-Curve ng adoption na maaari nating makita ang mga kaganapang ito na maganap sa mas maikling panahon.

Mahalagang huwag maliitin ang kapangyarihan ng eksponensyal na mga bilang sa pag-aampon ng merkado. Kapag tinitingnan ang mga sukatan ng paggamit ng Bitcoin ng mga mamimili, tulad ng bilang ng mga wallet address o account sa palitan, o bilang ng mga korporasyon na sumusunod sa isang Bitcoin na estratehiya, malinaw na mababa pa ang pagpasok sa merkado. Gayunpaman, maaaring hindi na tayo ganoon kaaga kung susukatin batay sa lumipas na panahon.

Ang napakalaking tagumpay ng paglulunsad ng Bitcoin ETFs noong nakaraang taon ay nagbukas ng merkado sa isang bagong uri ng mamimili at maaaring ito na ang tinatawag na ‘Browser Moment’ o ang punto kung saan nalampasan na ng Bitcoin ang agwat. Kung ito nga ang kaso, maaari nating makita ang mabilis na pagtaas ng pag-aampon sa loob ng maikling panahon.