Bawat taong may alam ay kailangang malaman ang tungkol sa Bitcoin dahil maaaring ito ay isa sa pinakamahalagang pag-unlad sa mundo. Leon Luow
5.1.0 Panimula
May pananagutan ang mga IT leader sa negosyo, gamit ang teknolohiya upang magdala ng inobasyon at pagiging kompetitibo para sa kanilang mga kumpanya, pati na rin ang paghahanap ng mga paraan upang mapabuti ang panloob na kahusayan upang mapababa ang mga gastos.
May ilang karaniwang panganib at maling akala tungkol sa Bitcoin na mahalagang maunawaan at magabayan:
Madalas itong nakikita bilang bahagi ng mas malaking industriya ng ‘crypto’, at mga solusyon na nakabase sa isa sa mga pangunahing inobasyon na ginagamit, ang blockchain.
Ito ay nakikita bilang ‘pag-aaksaya ng enerhiya’ upang patakbuhin ang network.
May panganib para sa mga gumagamit ng Public Cloud na maaaring ma-hack ang kanilang environment at magamit upang ‘magmina’ ng Bitcoin o iba pang crypto currency ng isang masamang aktor, na magreresulta sa napakalaking at hindi inaasahang bayarin, pati na rin ang epekto sa performance ng mga business application.
May kakulangan ng kaalaman tungkol sa teknolohiya sa likod ng Bitcoin.
Sa positibong banda, maaaring makinabang ang anumang kumpanya mula sa Bitcoin sa pamamagitan ng:
Pagdaragdag nito sa treasury bilang isang asset, maaaring minina mismo o binili sa open market.
Paggamit ng mga hindi nagagamit na resources upang magmina ng Bitcoin para sa kumpanya.
Pagbibigay ng dahilan para sa mga pamumuhunan sa mga solusyon sa AI na nangangailangan ng katulad na high performance na compute resources.
Pagdaragdag ng alternatibong paraan ng pagbabayad para sa pagbili ng mga serbisyo o produkto ng kumpanya.
Pagbawas ng global na bayarin sa FX transaction.
Pagbibigay ng karagdagang benepisyo sa empleyado sa pamamagitan ng mga insentibo batay sa Lightning payments.
Pagbuo ng mga bagong pinagkukunan ng kita para sa kumpanya batay sa Bitcoin.
Kailangang maglaan ng oras ang sinumang IT leader upang maunawaan ang Bitcoin, ang mga posibleng epekto at panganib na kaugnay nito, pati na rin ang mga posibleng benepisyo, upang makapagbigay ng gabay at pamumuno para sa negosyo.
Ang Bitcoin ay isang kahanga-hangang tagumpay sa cryptography. Ang kakayahang lumikha ng isang bagay na hindi madodoble sa digital na mundo ay may napakalaking halaga. Maraming tao ang magtatayo ng mga negosyo batay dito. Eric Schmidt
5.1.1 Mga panganib at maling akala tungkol sa Bitcoin
Bitcoin bilang bahagi ng mas malaking industriya ng ‘crypto’.
Ang Bitcoin ang unang matagumpay na pagtatangka na lumikha ng isang may hangganang digital asset at nagbunsod ng isang buong industriya ng mga ‘alt-coin’ na sinusubukang gamitin ang ilan sa mga teknolohiyang ito upang alinman ay ‘pagandahin’ ang Bitcoin o bumuo ng solusyon para tugunan ang iba pang potensyal na oportunidad sa merkado.
Ang mga public cloud provider ay lumikha ng mga blockchain platform upang bigyang-daan ang mga kumpanya na bumuo ng mga solusyong ito, ngunit ang interes dito ay pabago-bago ayon sa hype ng industriya, sa katunayan ay itinigil ng Microsoft ang kanilang blockchain service noong 2021.
Hanggang 2017, ang Bitcoin ay bumubuo ng hanggang 95% ng kabuuang crypto market cap.
Ang unang bugso ng mga ‘alternative’ crypto ICO ay nagdulot ng pagbaba ng dominance sa pinakamababang antas na 37.6%.
Nang hindi ito nakapaghatid ng tunay na benepisyo sa negosyo at nagsimulang mawala, muling tumaas ang dominance ng Bitcoin.
Noong 2021, habang tumataas ang presyo ng Bitcoin, lumitaw ang bagong bugso ng mga NFT-based na alternatibong solusyon sa merkado na muling nagpa-baba ng dominance ng Bitcoin.
Matapos ding mabigo ang hype na ito na maghatid ng tunay na benepisyo, muling nagsimulang tumaas ang dominance ng Bitcoin.
Kapag muling pumasok ang Bitcoin sa isang bull market, posible na may panibagong bugso ng mga ‘alt-coin’ na lilitaw upang samantalahin ang bagong trend, ngunit malamang na hahantong din sa katulad na kapalaran.
Kung ang negosyo ay lumapit sa IT leader na may pinakabagong ‘shiny object’ na itinataguyod para sa isang partikular na aplikasyon ng blockchain, o bilang alternatibo sa Bitcoin, mahalagang tandaan ang trend na ito at itanong:
Ano ang layunin ng blockchain?
Kailangan ba talaga ng blockchain o kanais-nais ba ito, kung ikukumpara sa performance drawbacks nito kumpara sa isang sentralisadong relational database?
Sino ang maaaring magbago ng protocol at ano ang epekto nito sa solusyon?
Anong mga sakripisyo ang ginawa para sa seguridad o desentralisasyon upang makamit ang sinasabing performance?
Anong benepisyo ang maibibigay nito na hindi kayang ibigay gamit ang Bitcoin at mga kaugnay na protocol, tulad ng Lightning?
Ang mga implikasyon ng pagpapatakbo ng Bitcoin
Depende sa sektor kung saan tumatakbo ang negosyo, maaaring may mga potensyal na benepisyo mula sa aktibidad ng Bitcoin mining, lalo na kung magagamit nang mabuti ang init na nalilikha. Gayunpaman, madalas na may pagtutol dahil sa pananaw na masama ang Bitcoin para sa kalikasan, nag-aaksaya ng enerhiya o kakaunti ang benepisyo.
Bilang isang IT leader, mahalagang maunawaan ang dinamikong ito at kung may mga potensyal na benepisyo para sa kumpanya upang makapagbigay ng epektibong gabay. Ang karaniwang pananaw ay hindi ‘maganda para sa kalikasan’ ang Bitcoin at ‘nag-aaksaya ng enerhiya’. Ngunit mabilis itong nagbabago, mas maraming positibong ulat ang nailalathala, at inaasahang magbabago ang naratibo tungo sa pananaw na ang Bitcoin mining ay maaaring maging positibo para sa kalikasan at sa transisyon patungo sa renewable energy sources. Ito ay isang bagay na pinagtutuunan ng pansin ng maraming kumpanya sa kanilang ESG initiatives.
Pag-unawa sa mga potensyal na panganib mula sa crypto mining
May mga halimbawa noon na ang Public cloud environment na pinamamahalaan ng isang kumpanya ay na-take over ng mga hacker, na mabilis na nakakapag-enable ng karagdagang compute resources upang magmina ng crypto. Mas maraming resources na may pinakamataas na performance profile (pinakamahal), mas mataas ang tsansa ng hacker na magmina ng Bitcoin o iba pang crypto. Ito ay tinatawag na ‘Crypto-Jacking’ - ayon sa AWS:
‘Ito ay isang uri ng cybercrime na kinabibilangan ng hindi awtorisadong paggamit ng mga device (edge computers, smartphones, tablets, o kahit servers) upang magmina ng cryptocurrency.. Habang tumataas ang presyo ng cryptocurrency at mas maraming makapangyarihang edge device na may GPU capabilities ang ginagamit upang magpatakbo ng Machine Learning sa edge use cases, tumataas ang banta ng mga cryptojacker na umaabuso sa mga security vulnerability ng edge devices. Kapag nangyari ito, ginagamit ang edge computing resources upang magmina ng crypto currency, na nagreresulta sa mas mataas na CPU/GPU usage at pagbaba ng performance ng edge applications at pagtaas ng ML sa edge inference processing times.’
Kaya napakahalaga na ang anumang paggamit ng public cloud resources ay maayos na nade-disenyo ayon sa best practices. Karaniwan itong nakasaad sa isang uri ng Cloud Adoption Framework, na naglalarawan ng mga rekomendasyon tungkol sa seguridad, performance, monitoring, resilience at operations. Dapat tiyakin ng IT leader na ito ay nasusunod, at may uri ng real time monitoring na naka-enable upang matukoy at maagapan ang anumang ganitong atake bago magkaroon ng malaking bayarin.
Kakulangan ng kaalaman sa teknolohiyang ginagamit ng Bitcoin
Maraming maling akala tungkol sa teknolohiya sa likod ng Bitcoin, na nagdudulot ng mga tanong kung ito ba ay maaaring ma-hack, ang enerhiya na ginagamit, o kung ito ay mapapalitan ng bagong bersyon gaya ng madalas mangyari sa teknolohiya. Bilang technical lead, ang pagkakaroon ng pag-unawa sa underlying technology ay magiging kapaki-pakinabang upang maiposisyon nang tama ang Bitcoin sa loob ng kumpanya at mabawasan ang mga alalahaning ito.
5.1.2 Sa positibong banda.
Bitcoin bilang isang treasury asset
May mga potensyal na benepisyong pinansyal para sa isang kumpanya na ilagay ang Bitcoin sa kanilang libro bilang isang treasury asset.
Store of value at panangga laban sa implasyon
Humihina ang tiwala sa fiat currencies bilang store of value
Panganib ng counterparty sa sektor ng pagbabangko
Unang-mover na kalamangan para sa mga kumpanya sa pagdagdag ng Bitcoin sa kanilang treasury
Bagaman ang mga implikasyong pinansyal ng paggawa nito mula sa pananaw ng accounting ay hindi saklaw ng tungkulin ng IT leader, mahalagang maunawaan kung paano ito maaaring gumana at kung paano mabibili, maiimbak, at masisiguro ang Bitcoin.
May mga serbisyong available sa merkado na makakatulong sa pagbili, kustodiya, at pag-aalok ng lending services laban sa mga nakaimbak na asset. Kung ito ay maging paksa ng diskusyon sa loob ng kumpanya, at dapat naman, maaaring tumulong ang IT leader sa pag-qualify ng anumang potensyal na third-party na kumpanya na nag-aalok ng mga serbisyong ito. Ang masusing pagsusuri upang matiyak na ang mga serbisyong inaalok ay tumutugon sa kinakailangang seguridad, transparency, at mga tampok ng serbisyo ay makakatulong upang makapili ng maaasahang partner.
Mga benepisyo ng Bitcoin mining
Inaasahang lalo pang lalaki ang paggamit ng datacenter sa hinaharap, at malaking porsyento ng gastos sa pagpapatakbo ng datacenter ay ang pagwawaldas ng init na nalilikha. Lalo na ito totoo para sa mga aplikasyon na gumagamit ng high performance computing, gaya ng AI/ML at Bitcoin mining.
Ang mga kumpanya sa iba't ibang sektor sa buong mundo ay natukoy kung paano ang pagtaas ng init na ito ay maaaring maging benepisyo sa negosyo sa halip na gastos sa pamamagitan ng paggamit ng nalikhang init para sa:
Mga swimming pool/Spa
Mga sentro ng aquatics
Pagpapalago ng mga bulaklak/gulay sa mga greenhouse
Pagpainit ng sariling gusali ng negosyo at mga sistema ng mainit na tubig
Maaaring makamit ito sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa isang Bitcoin mining company na gumagamit ng pasilidad ng negosyo upang magmina ng Bitcoin para sa kita at nagbibigay ng init para sa pangkalahatang gamit, o
maaaring isagawa mismo ng negosyo ang tungkuling ito upang direktang makabuo ng Bitcoin treasury. Ang pamamaraang ito ay makakatulong din sa kumpanya sa anumang ESG initiatives.
Isang mas hindi direktang paraan ng pagkuha ng ilan sa mga benepisyong ito ay maaaring makamit sa pamamagitan ng paglilipat ng mga kinakailangang compute sa mga datacenter na gumagamit ng ganitong pamamaraan at nag-aalok ng rack space o infrastructure bilang bahagi ng managed service at ipinapasa ang ilan sa mga natipid na gastos sa negosyo.
Bilang IT leader, ang pagiging updated sa larangang ito ay makakatulong sa iyo na magbigay ng gabay sa kumpanya sa pag-adopt ng mga solusyong maaaring makatulong sa negosyo.
Bitcoin at AI
Inaasahang lalago nang malaki ang paggamit ng AI at ML sa mga susunod na taon. Ang pagsasanib ng Bitcoin at Artificial Intelligence ay nagdadala ng bagong panahon ng digital na inobasyon, partikular na binibigyang-diin ng integrasyon ng AI sa Lightning Network ng Bitcoin. Ang pagsasanib na ito ay nakatakdang baguhin ang ilang aspeto ng internet, mula sa micropayments hanggang sa mga AI-driven na online economic agents.
Ang fine tuning ng AI models ay mahalagang hakbang sa pag-develop ng AI – maaaring paganahin ng micropayments gamit ang Lightning na mabayaran ang mga indibidwal sa buong mundo kada gawain sa Bitcoin, na naghihikayat ng partisipasyon.
Sa mga sitwasyon kung saan ang mga AI entity ay nakikipagtransaksyon para sa mga serbisyo, ang Lightning network ay mahalagang kasangkapan para sa mga AI-driven na aktibidad na pang-ekonomiya kung saan mahalaga ang bilis.
Kapag nadevelop na ang AI system, maaaring gawing mas patas ng micropayments ang pay-per-use na modelo kung saan ang mga gumagamit ay nagbabayad lamang para sa AI resources na kanilang nagagamit.
Para sa anumang kumpanyang nag-iisip gumamit ng AI, bilang serbisyong kailangang bayaran o sa pag-develop ng sariling AI solution, mahalagang maunawaan kung paano nag-iintegrate at nagbibigay halaga ang Bitcoin at Lightning sa anumang solusyon.
Anumang negosyo na tumatanggap ng bayad para sa mga serbisyo, direkta man sa retail outlets o online, ay maaaring makinabang sa pagtanggap ng Bitcoin payments sa mga sumusunod na paraan:
Mas maraming customer at paglago ng negosyo sa pamamagitan ng pagtutok sa mga Bitcoin customer
Mababa hanggang zero na bayad sa pagbabayad
Agarang settlement
Walang Chargebacks
Mula sa pananaw ng accounting, may iba't ibang paraan ng paghawak sa natanggap na Bitcoin, maaaring panatilihin ito bilang bahagi ng treasury o direktang i-convert sa fiat, o kumbinasyon ayon sa napagkasunduan. Depende sa negosyo, maaaring may mga teknikal na implikasyon upang makamit ito, gaya ng bagong POS terminals o integrasyon sa software solution para sa online payments, na kailangang maunawaan ng IT leader ang mga teknikal na implikasyon kung ito ay mapagkasunduan bilang layunin ng negosyo.
Pagbawas ng global FX transfer fees
Para sa mga kumpanyang nagpapadala ng malaking halaga ng pera sa buong mundo, ang mga gastos at pagiging komplikado ng paggawa nito ay kadalasang hamon. May mga bagong solusyon batay sa Bitcoin na inaalok sa merkado na nagpapababa ng mga gastusing ito at nagbibigay ng mas mabilis at agarang settlement. Ang pag-adopt ng mga serbisyong ito ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa negosyo, at ang pagkakaroon ng kaalaman tungkol sa merkado, mga serbisyong inaalok, at pakikipagtulungan sa accounts team upang ipatupad ang pinakamahusay na solusyon ay nangangailangan ng antas ng teknikal na kaalaman at pag-unawa na maaaring ibigay ng IT leader.
Mga benepisyo para sa empleyado
Karamihan sa mga kumpanya ay naghahanap ng paraan kung paano makakapagbigay ng mga benepisyo at insentibo sa kanilang mga empleyado upang mapabuti ang recruitment at retention. Kamakailan, ilang kilalang propesyonal na atleta at politiko ang nag-anunsyo na tinatanggap nila ang buo o bahagi ng kanilang suweldo sa Bitcoin. Ang kakayahang magbayad ng bahagi ng suweldo sa Bitcoin ay magiging mahalaga sa mga employer kapag ito na ang nagiging dahilan ng tagumpay sa recruitment, o kapag ang mga pangunahing miyembro ng team ay nagsimulang humiling nito o maghanap ng employer na nag-aalok nito sa ibang lugar.
Ang pag-integrate ng opsyon para sa buo o bahagyang kompensasyon sa Bitcoin ay nagbibigay sa isang organisasyon ng kompetitibong kalamangan upang mauna sa iba. Pinapasimple ng mga Bitcoin payroll solution ang proseso ng integration na ito.
Ang mga kumpanya tulad ng MicroStrategy ay naghahanap ng paraan upang bigyang-insentibo ang performance o kahit ang pagdalo sa mga meeting gamit ang micro-payments batay sa Lightning.
Bagaman ang desisyon na ipatupad ang ganitong mga benepisyo para sa mga empleyado ay hindi direktang saklaw ng IT leader, ang pagbibigay ng pag-unawa kung bakit ito maaaring maging kapaki-pakinabang, ang mga solusyong available upang makamit ito, at ang mga teknikal na implikasyon ng implementasyon ay maaaring saklawin. Ang mga IT director na maagap na nagmumungkahi ng mga ideya sa mga kasamahan ay maaaring magpakita ng mas malawak na estratehikong halaga sa negosyo.
Mga bagong oportunidad sa merkado
Gaya ng sinabi sa quote mula sa Google, maraming negosyo ang maghahanap na bumuo ng mga bagong pinagkukunan ng kita batay sa lumalaking ekosistema ng Bitcoin. Maaaring magbukas ito ng mga bagong merkado na dapat isaalang-alang ng negosyo, kung saan maaaring maging mahalaga ang IT leader sa pagsusuri ng pagiging angkop, mga teknikal na hamon, at potensyal na oportunidad na maaaring idulot ng mga ito.
5.1.3 Buod
Inaasahang magpapatuloy ang pag-adopt ng Bitcoin, na magiging mas mahalaga sa mga negosyo sa paglipas ng panahon, na makakaapekto sa parehong negosyo, teknikal na estratehiya at mga inisyatiba sa ilang larangan. Bilang technical lead ng kumpanya, makikinabang ang IT leader sa pagiging maagap sa mga pag-unlad na ito, pagbibigay ng gabay sa kumpanya, at pagtitiyak na makakamit ang pinakamalaking benepisyo mula sa pagpapatupad ng mga Bitcoin solution sa buong organisasyon.
5.2 Ano ang Bitcoin Treasury
Ang Bitcoin, bilang pinaka-malawak na tinatanggap na cryptocurrency sa mundo, ay isang maaasahang taguan ng halaga at isang kaakit-akit na investment asset na may mas mataas na potensyal para sa pangmatagalang pagtaas ng halaga kumpara sa paghawak ng pera. Mula nang ito ay likhain mahigit isang dekada na ang nakalipas, ang Bitcoin ay naging mahalagang karagdagan sa pandaigdigang sistemang pinansyal, na may mga katangiang kapaki-pakinabang para sa mga indibidwal at institusyon. Kinilala ng MicroStrategy ang Bitcoin bilang isang lehitimong investment asset na maaaring mas mainam kaysa sa cash at dahil dito ay ginawa nilang pangunahing hawak ito sa kanilang treasury reserve strategy. Michael Saylor
5.2.1 Panimula
Bagamat maaaring hindi pangkaraniwan ang bitcoin bilang hawak ng mga corporate treasurer, ang mas malalim na pag-unawa sa bitcoin ay maaaring makatulong upang ipaliwanag kung bakit ang mga corporate treasurer ng malalaking, pampublikong kumpanya at iba pa ay nagsimulang yakapin ito nitong mga nakaraang taon. Marami sa mga katangian ng bitcoin, tulad ng maximum supply na 21 milyong token at mapapatunayang kakulangan sa isang pampublikong blockchain, ay ginagawa itong kaakit-akit na taguan ng halaga. Ang mahalagang segment na ito ng portfolio ay maaaring magsilbing mahalagang panangga laban sa lumalaking fiscal deficit, pagbaba ng halaga ng pera, at mga panganib sa geopolitika. Habang nahaharap ang mga corporate treasurer sa mga bagong hamon sa ekonomiya, ang natatanging mga katangian ng bitcoin ay nagsilbing pabor sa kanila.
Tradisyonal, ang mga corporate treasury ay maingat na pinamamahalaan ang cash sa pamamagitan ng paglalaan ng karamihan ng kapital sa mga itinuturing na mababang panganib na asset (hal., deposito sa bangko, money market funds, treasury bills, commercial paper, at repurchase agreements). Gayunpaman, ang mga hindi tiyak na salik sa ekonomiya tulad ng implasyon, interest rates, at tumitinding mga panganib sa geopolitika ay maaaring nagtutulak sa mga kumpanya na muling pag-isipan ang bisa ng mga ganitong estratehiya. Ang paggamit ng bitcoin bilang treasury reserve asset ay maaaring makatulong upang tugunan ang mga panganib na ito.
5.2.2 Bakit Bitcoin?
Ang pera ay isang asset o hanay ng mga asset na maaaring gamitin ng mga tao upang bumili ng mga produkto o serbisyo, magbayad ng utang, o mag-imbak ng halaga, kaya't kabilang dito ang isa o higit pa sa mga katangiang ito:
Yunit ng panukat: Ginagamit ang pera upang itakda ang presyo ng mga produkto at serbisyo
Pangunahing gamit sa palitan: Maaaring gamitin ang pera upang mapadali ang palitan ng mga produkto at serbisyo
Taguan ng halaga: Ang halagang ibinigay sa anyo ng mga produkto o serbisyong inihandog ng isang kumpanya o indibidwal sa merkado ay maaaring itabi para sa susunod na paggamit
Hindi lahat ng asset ay kailangang magtaglay ng lahat ng tatlong katangiang ito – ang bihirang sining o mamahaling ari-arian ay maaaring magsilbing taguan ng halaga halimbawa, ngunit hindi madaling maipagpalit sa merkado.
Ang Bitcoin ay umuunlad upang posibleng matugunan ang lahat ng tatlong tungkuling ito, ngunit ang pokus dito ay kung paano ito maaaring gamitin bilang taguan ng halaga sa treasury ng anumang kumpanya, malaki man o maliit. Mahusay ito sa tungkuling ito mula pa noong simula, at ito na ngayon ang nagtutulak ng pag-ampon nito bilang treasury asset ng mga indibidwal, korporasyon, at maging ng mga bansa, gaya ng inilalarawan sa sipi sa itaas.
Ang mga bansa tulad ng El Salvador at Bhutan ay matagal nang bumibili o nagmimina ng Bitcoin at idinadagdag ito sa kanilang reserba, ngunit ang konsepto ng Bitcoin reserves ng mga bansa ay naging tampok sa buong mundo nang ianunsyo ng kandidato sa pagkapangulo ng US ang plano na lumikha ng pambansang strategic Bitcoin reserve.
Ang mga kumpanya ay nagsimula ring lumikha ng sarili nilang bitcoin treasury reserves mula noong 2020 nang parehong inanunsyo ng Square at MicroStrategy ang kanilang mga plano, at ang mas maliliit na kumpanya ay sumunod sa kanilang yapak.
Talagang naramdaman namin na parang nasa ibabaw kami ng ₱500M na natutunaw na yelo, nang ang tunay na kita sa aming treasury ay umabot ng higit sa negatibong 10%, napagtanto namin na lahat ng ginagawa namin sa P&L ay nawawalan ng saysay. Michael Saylor
Nalutas ng paglikha ng Bitcoin treasury ang problema ng MicroStrategy at nakatulong ito upang mapataas ang halaga para sa mga shareholder mula nang ipatupad ang estratehiyang ito noong 2020. Ang ganitong pamamaraan ay maaaring magbigay ng katulad na benepisyo sa mga kumpanya, malaki man o maliit, saan mang panig ng mundo.
Bakit makikinabang ang mga kumpanya at maging ang mga bansa mula sa isang Bitcoin treasury? Ang pera sa bangko, na bumababa ang halaga dahil sa paglikha ng pera, ay hindi naging magandang taguan ng halaga. Napipilitan ang mga kumpanya na gamitin ang perang iyon upang lumago sa pamamagitan ng mga acquisition, o ibalik ito sa mga shareholder sa anyo ng stock buybacks.
Ang mga kumpanya, gobyerno, at maging ang mga indibidwal ay hindi makapag-imbak ng halaga sa fiat currency, kaya't napipilitan silang maghanap ng alternatibo, tulad ng bonds, ari-arian, o matitibay na asset. Hindi lahat ng ito ay madaling maidagdag sa treasury.
Ang Bitcoin ay kumakatawan sa solusyon sa digital scarcity at kasalukuyang sumisipsip ng monetary premium mula sa mga ganitong asset. Ito ang dahilan kung bakit ito ang naging pinakamahusay na asset mula nang ito ay likhain, at inaasahang magpapatuloy na manguna sa iba pang mga asset sa hinaharap.
Sa pagdating ng mga bagong patakaran sa accounting, bawat fiduciary ay may responsibilidad na unawain ang bitcoin, upang makita kung may lugar ito sa treasury, at upang maunawaan ang mga panganib ng pag-ampon o hindi pag-ampon nito sa negosyo.
5.2.3 Mga Kumpanya at Organisasyong Nagsimula Nang Gumamit ng Bitcoin
Bitcointreasuries ay nagpapanatili ng listahan ng lahat ng kilalang pangunahing may hawak ng Bitcoin kabilang ang mga pribado at pampublikong kumpanya, mga gobyerno, at investment funds.
Snapshot Q3 2025 ng bitcointreasuries.net
Tulad ng ipinapakita sa diagram, maraming kumpanya ang tumanggap ng Bitcoin, hindi palaging bilang bahagi ng kanilang treasury strategy. Maliban sa MicroStrategy at Tesla, ang malalaking may hawak ay mga kumpanyang kasangkot sa industriya ng Bitcoin kaya't inaasahan ito. Gayunpaman, habang mas nauunawaan ang konsepto at mga benepisyo, ang mga kumpanyang wala sa Bitcoin space ay nagsimula na ring gumamit nito.
Square
Noong Oktubre 7, 2020, bumili ang Square, Inc. ng humigit-kumulang 4,709 bitcoins sa kabuuang halagang $50 milyon. Ang Square ay naging lider sa bitcoin space mula pa noong 2018 sa pamamagitan ng aming Cash App product, na nagbibigay sa mga customer ng kakayahang bumili at magbenta ng bitcoin. Bilang mga naniniwala sa potensyal ng bitcoin para sa patuloy na paglago sa hinaharap, bumuo ang kumpanya ng Square Crypto, isang independent team na nakatuon lamang sa pagtulong sa bitcoin open-source work para sa kapakinabangan ng lahat. Kamakailan din ay inilunsad ng Square ang Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA), isang non-profit na organisasyon na nagtataguyod ng crypto innovation, nagbubukas ng access sa mga patented crypto inventions, at tumutulong sa mga kumpanya at indibidwal na ipagtanggol ang kanilang sarili laban sa mga patent aggressor.
Elon Musk - Tesla at Space X
Nagsimula ang pagpasok ng Tesla sa Bitcoin noong Pebrero 2021 nang mag-invest ang kumpanya ng $1.5 bilyon. Sinabi ng kumpanya na ang pagbili ng bitcoin ay upang higit pang mapalawak at mapalaki ang kita mula sa kanilang cash. Ipinahayag ng Tesla na magsisimula silang tumanggap ng bayad sa Bitcoin kapalit ng kanilang mga produkto, depende sa mga umiiral na batas. Ibinunyag din ni Elon Musk ang Bitcoin holdings ng SpaceX noong 2021 sa “The B Word” online conference.Ako mismo ay may Bitcoin, may Bitcoin ang Tesla, may Bitcoin ang SpaceX," pahayag ni Musk.
Ayon sa pinakahuling on-chain analysis noong Q4 2024, ang pinagsamang hawak ng mga kumpanyang ito ay 19,788 Bitcoin.
Noong huling bahagi ng 2024, ang mga shareholder ng iba pang malalaking kumpanya kabilang ang Microsoft at Amazon ay nag-iisip na rin ng mga panukala para sa Bitcoin treasury, kaya't patuloy ang paglago ng momentum.
Tahini’s
Isa sa mga may-ari ng Tahini’s, isang chain ng restaurant na nakabase sa Canada, ay matagal nang kasangkot sa Bitcoin nang inanunsyo ng MicroStrategy ang plano nito para sa Bitcoin Treasury at nagpasya ang kumpanya na sumunod, inilagay ang lahat ng hindi kinakailangang pondo (6 na buwang working capital) sa Bitcoin. Patuloy nilang hinawakan at dinagdagan ang kanilang reserba kahit noong tumaas at bumaba ang presyo noong 2021, at ipinapayo na ang sinumang negosyo na gagamit ng ganitong paraan ay dapat may apat na taong pananaw.
Sa apat na taon mula nang gamitin ang estratehiyang ito, nalampasan ng chain ang karamihan sa Wall Street pagdating sa kita. Sa pamamagitan ng paglalagay ng Bitcoin ATMs at pag-oorganisa ng Bitcoin Meetups, nakabuo rin ang negosyo ng matapat na komunidad ng mga Bitcoiner.
Ang pangunahing problema na kinakaharap namin ngayon ay ang patuloy na pagbaba ng halaga ng piso. Sinasabi ng mga central bank na 5% lang ang inflation. Pero nakadepende talaga yan sa gusto mong bilhin. Ang manok ay tumaas ng 45%, ang baka ay tumaas ng 25%, ang mga imported na produkto at pampalasa ay tumaas ng 65%, ang mga mantika ay tumaas ng 110%, mula Marso 2020, nang pabilis ang pandemya. Kaya't makatuwiran na ilagay namin ang aming pera sa bitcoin at malalampasan nito ang anumang inflation rate na makikita natin sa darating na dekada. May-ari ng Tahini
Pag-ampon ng mga bansa
Tulad din ng ipinapakita sa diagram, ang mga bansa ay nagsimula nang maghawak ng Bitcoin, kadalasan bilang resulta ng pagkumpiska ng asset, mas lihim na paraan tulad ng pagmimina, o sa pamamagitan ng sovereign wealth funds, at sa kaso ng El Salvador bilang isang sinadyang polisiya.
El Salvador
Noong 2019, isang grupo ng mga tagapagtaguyod ng cryptocurrency at mga miyembro ng lokal na komunidad sa maliit na baybaying bayan ng El Zonte, El Salvador, ang naghangad na lumikha ng isang masigla, Bitcoin-based na ekonomiya sa kanilang komunidad. Sa pamamagitan ng pagtuturo sa mga residente tungkol sa mga benepisyo ng Bitcoin, pagbibigay ng kinakailangang imprastraktura at mga kasangkapan para sa pag-ampon nito, at paghikayat sa paggamit nito sa pamamagitan ng iba't ibang inisyatiba, mabilis na sumigla ang proyekto ng Bitcoin Beach, na ginawang buhay na sentro ng aktibidad ng Bitcoin ang El Zonte.
Ang tagumpay ng Bitcoin Beach ay nakatawag ng pansin ng pangulo ng El Salvador, Nayib Bukele, na kinilala ang potensyal ng cryptocurrency upang tugunan ang ilan sa pinakamalalaking hamon sa ekonomiya at lipunan ng bansa. Inspirado ng inisyatibang ito, nagsimulang maghanap si Bukele ng mga paraan kung paano higit pang mayayakap at mapapalaganap ng gobyerno ng El Salvador ang paggamit ng Bitcoin sa buong bansa.
Noong Hunyo 2021, ginawa ni Bukele ang matapang na anunsyo na ang El Salvador ang magiging unang bansa sa mundo na gagamit ng Bitcoin bilang legal na salapi, kasabay ng US dollar.
Hindi lamang nito nabigyan ang mga Salvadoran ng bago at makabagong kasangkapang pinansyal, kundi inilagay din ang bansa bilang pandaigdigang sentro ng pag-ampon at inobasyon ng cryptocurrency.
Kamakailan, nakipagpulong si Bukele kay Javier Milei ng Argentina upang talakayin ang kolaborasyon sa buong Latin America para sa pag-unlad ng digital asset. Bumibili ang bansa ng isang bitcoin kada araw mula nang gamitin ang bitcoin bilang reserve asset at legal na pera, isang pamumuhunan na hanggang ngayon ay nagbubunga.
Estados Unidos ng Amerika
Noong Q3 2024, nag-anunsyo ang administrasyon ni Trump sa Nashville ng makasaysayang plano na maglaan ng bahagi ng reserba ng US Treasury sa Bitcoin. Layunin ng hakbang na ito na palawakin ang asset base ng bansa at gamitin ang mga nakikitang benepisyo ng digital assets. Pagkatapos ng matagumpay na kampanya sa eleksyon, inaasahang magiging opisyal na polisiya ng US Government ang strategic Bitcoin reserve.
Ilang estado sa US ang sumunod na nag-anunsyo ng mga katulad na plano na lumikha ng mga estratehikong reserba ng Bitcoin, na maaaring mangyari nang hiwalay sa itinakdang layunin para sa reserba ng isang bansa ng USA.
Bhutan
Ang Bhutan ay isang halimbawa ng bansa na gumagamit ng pagmimina upang direktang makalikha ng Bitcoin.
Nagsimula ang pagsabak ng Bhutan sa pagmimina ng bitcoin noong Abril 2019, nang ang halaga ng cryptocurrency ay nasa humigit-kumulang ₱280,000. Kinumpirma ng sovereign investment arm ng bansa, ang Druk Holding & Investments, sa lokal na pahayagang The Bhutanese na "pumasok sila sa larangan ng pagmimina" sa panahong ito.
Ginamit ng kaharian ang saganang hydroelectric resources nito upang mapagana ang mga operasyon ng pagmimina.
Ang saganang malinis na enerhiya na ito ay nagbibigay-daan sa Bhutan na mapatakbo ang malakihang operasyon ng pagmimina ng bitcoin habang pinananatili ang pangako nito sa pagpapanatili ng kalikasan.
Ang desisyon ng Bhutan na pumasok sa merkado ng cryptocurrency ay dulot ng pangangailangang pang-ekonomiya. Nahaharap ang bansa sa pagbaba ng kita mula sa turismo at naghanap ng paraan upang mapalawak ang pinagkukunan ng kita. Ang pandemya ng COVID-19, na kalaunan ay labis na nakaapekto sa taunang kita ng Bhutan mula sa turismo na ₱4.96 bilyon, ay lalong nagpatibay sa estratehikong hakbang na ito.
Noong Setyembre 16, 2024, umabot na sa ₱42 bilyon ang hawak ng Bhutan na bitcoin, dahilan upang maging ika-apat na pinakamalaking gobyernong may hawak ng bitcoin sa platform ng Arkham. Dahil dito, naging mahalagang manlalaro ang Bhutan sa pandaigdigang merkado ng cryptocurrency, lalo na kung isasaalang-alang ang maliit nitong populasyon na wala pang 800,000.
Ang mga hawak na Bitcoin at operasyon ng pagmimina ay nagrerepresenta ng bagong pinagkukunan ng kita, na maaaring makabawi sa bumababang kita mula sa turismo at makatulong sa pagresolba ng trade deficit ng bansa. Isinasaalang-alang ng gobyerno ang paggamit ng bitcoin upang pondohan ang pagtaas ng suweldo sa pampublikong sektor, na nagpapakita ng kahalagahan nito sa pambansang pananalapi.
Ang pagsabak ng Bhutan sa pagmimina ng bitcoin at pamumuhunan sa cryptocurrency ay nagbibigay ng mahahalagang aral para sa iba pang maliliit na bansa.
Ang mga kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin, tulad ng ibang kumpanya, ay may mga gastusin na kailangang bayaran, gaya ng:
Gastos sa kapital at pagbabayad para sa mga mining rig
Mga pasilidad
Gastos sa enerhiya
Pagpapanatili
Panloob na gastos (suweldo ng mga empleyado atbp.)
Bagaman mas gusto nilang panatilihin ang Bitcoin bilang asset, dahil ito ang pangunahing pinagkukunan ng kita ng kumpanya, madalas nilang ibinebenta ang ilan o lahat ng bitcoin na kanilang namimina.
Ang bagong paraan na pinangunahan ng MicroStrategy na manghiram sa debt market upang makalikom ng pondo para sa direktang pagbili ng Bitcoin ay nagbubukas ng bagong estratehiya para sa anumang pampublikong kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na gawin din ito. Sa ganitong paraan, maaari nilang 'maunang bilhin' ang posibleng mga taon ng namiminang bitcoin sa pamamagitan ng pag-isyu ng utang sa merkado at pagbili ng spot-bitcoin upang idagdag sa kanilang balance sheet. Habang ang Bitcoin ay patuloy na tumutungo sa pag-asa sa transaction fees habang nababawasan ang mining rewards sa mga susunod na halving cycle, nagbubukas ito ng bagong hamon at oportunidad para sa mga kumpanya ng pagmimina na magdagdag ng Bitcoin sa kasalukuyang presyo at bayaran ang anumang gastos mula sa mga darating na transaction fees. Ang pagkakaroon ng access sa merkado na ito ay maaaring magbigay ng kalamangan sa mga pampublikong kumpanya ng pagmimina kumpara sa mga pribadong kumpanya. Ang pag-unawa sa mga posibleng benepisyo at epekto ng ganitong paraan ay mangangailangan ng pag-unawa sa parehong Bitcoin at tradisyonal na industriya ng pananalapi.
Mga Dahilan ng Pag-aampon
Ang mga dahilan ng pag-aampon ng Bitcoin bilang Treasury reserve asset ay maaaring ibuod bilang:
Mga Bansa
Maaaring gamitin ng mga bansa ang likas na yaman, tulad ng hydroelectric power, para sa mga umuusbong na teknolohiya, magbigay ng lokal na kuryente at magmina ng bitcoin
May potensyal para sa pag-diversify ng ekonomiya, na nagpapababa ng pagdepende sa mga tradisyonal na sektor tulad ng turismo.
Ito ay maaaring makamit gamit ang modelo ng tahimik na pag-aacquire upang maiwasan ang hindi kinakailangang atensyon (dahil ang bitcoin ay direktang namimina at hindi dumadaan sa Exchange)
Mga Negosyo
Pag-diversify ng mga asset: Isang alternatibong asset upang mabawasan ang panganib sa treasury
Pangontra sa implasyon: Ang mga kumpanyang nagpatibay ng Bitcoin ay nakita ang kanilang reserba na mas mahusay kaysa sa parehong opisyal at di-opisyal na antas ng implasyon
Bilang bahagi ng mas malawak na estratehiya sa Bitcoin, pag-unawa sa Bitcoin bilang asset, pagbuo ng komunidad at pagtulong sa iba na makamit ang katulad na mga benepisyo.
5.2.4 Mga Alalahanin sa Regulasyon at Legal na Pagsunod
Pandaigdigang Kalagayan ng Regulasyon
Maraming mga pagbabago sa regulasyon sa buong mundo tungkol sa digital assets ang nagbigay ng mas mataas na kumpiyansa sa mga mamumuhunan sa bitcoin bilang isang investment. Sa patuloy na pagdami ng datos sa merkado at kasaysayan ng presyo, ang mga regulasyong pabor sa digital asset tulad ng Markets in Crypto Assets (MiCA) legal framework ng European Union (E.U.), at ang pag-apruba ng U.S. SEC sa isang spot bitcoin exchange-traded product noong Enero 2024 ay nagbigay ng ilang katiyakan at kalinawan na hinahanap ng mga mamumuhunan at kumpanya.
Ang paghawak ng Bitcoin bilang treasury asset ay may iba't ibang epekto sa buwis depende sa hurisdiksyon ng kumpanya. Narito ang mga pangunahing konsiderasyon, tama sa oras ng pagsulat ngunit maaaring magbago:
Paraan ng Pag-account
IFRS (Pandaigdigan)
Dapat ding ituring ang Bitcoin bilang isang intangible asset, bagaman pinapayagan ng ilang hurisdiksyon ang klasipikasyon bilang inventory item kung ang kumpanya ay humahawak ng Bitcoin para sa layunin ng trading.
Pagbabago sa Patakaran ng FASB sa Accounting
Noong Disyembre 2023, in-update ng Financial Accounting Standards Board (FASB) ang mga alituntunin nito kung paano dapat i-account at iulat ng mga kumpanya ang bitcoin at iba pang digital assets sa kanilang corporate balance sheets sa ilalim ng USGAAP reporting. Ang mga bagong patakarang ito ay pabor sa mga kumpanyang may hawak na bitcoin dahil pinapayagan silang gumamit ng fair value accounting, na sa wakas ay nagbibigay-daan sa mga kumpanya na i-mark up ang mga asset ayon sa presyo sa merkado. Dati, sa ilalim ng US GAAP, pinapayagan lamang ang mga kumpanya na i-mark down ang mga posisyon sa digital asset. Ang mga bagong alituntunin ay maaaring magbigay ng mas malinaw na larawan ng financial statements at kalusugan ng pananalapi ng kumpanya sa pamamagitan ng pagpapakita ng mas tumpak na halaga ng bitcoin na hawak.
Pagbubuwis sa Kita at Pagkalugi
Buwis sa Capital Gains:
Sa karamihan ng mga hurisdiksyon, ang kita mula sa pagbenta ng Bitcoin ay itinuturing na capital gains.
Short-term vs. Long-term: Kung hinawakan nang mas mababa sa isang partikular na panahon (hal., 1 taon sa U.S.), ang kita ay binubuwisan bilang short-term capital gains, na kadalasang mas mataas ang rate kaysa sa long-term gains.
Pagbabawas ng Pagkalugi:
Ang mga pagkalugi mula sa Bitcoin ay maaaring ibawas laban sa ibang capital gains, depende sa hurisdiksyon.
Mga Epekto ng Buwis sa Kumpanya
Narealisang Kita at Pagkalugi:
Ang mga kita ay binubuwisan bilang bahagi ng taxable income ng kumpanya kapag naibenta o naipalit.
Karaniwan, ang mga impairment loss ay hindi maaaring ibawas sa buwis.
VAT/GST:
Maaaring mapasailalim sa VAT/GST ang mga transaksyon gamit ang Bitcoin kapag ginamit sa pagbili, depende sa hurisdiksyon.
Maaaring kailanganin din ang pagsunod sa anti-money laundering (AML) at know-your-customer (KYC).
Ang AML ay tumutukoy sa mga batas, regulasyon, at mga proseso na idinisenyo upang pigilan ang mga kriminal na itago ang ilegal na nakuha nilang pera bilang lehitimong kita.
Ang KYC ay isang bahagi ng AML na nakatuon partikular sa pag-verify at pag-unawa sa pagkakakilanlan ng mga customer upang maiwasan ang pandaraya at ilegal na aktibidad.
Mga Kinakailangang Ulat
Maraming hurisdiksyon ang nangangailangan ng detalyadong pag-uulat ng mga transaksyon sa cryptocurrency, kabilang ang pagbili, pagbenta, at mga hawak.
Sa U.S., kailangang iulat ng mga kumpanya ang kanilang Bitcoin holdings sa IRS at sumunod sa mga kaugnay na regulasyon.
Sa pamamagitan ng pagsasama ng matibay na AML at KYC frameworks, mapoprotektahan ng mga organisasyon ang kanilang sarili laban sa krimeng pinansyal, mapanatili ang pagsunod sa regulasyon, at mapreserba ang kanilang reputasyon.
Payroll at Treasury Operations
Kung gagamitin ang Bitcoin sa pagbabayad ng mga empleyado o vendor, ang mga bayad na ito ay may buwis batay sa halaga ng fiat sa oras ng pagbabayad.
Maaaring maapektuhan ng volatility ng Bitcoin ang balanse ng kumpanya at mga obligasyon sa buwis.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Pagtrato sa Buwis ng Mga Gantimpala sa Pagmimina:
Kung nakuha ang Bitcoin sa pamamagitan ng pagmimina, ang halaga ng mga coin sa oras ng pagkuha ay itinuturing na karaniwang kita at binubuwisan sa karamihan ng mga hurisdiksyon.
Staking o Pagkita ng Interes:
Ang mga gantimpalang nakuha mula sa staking o interes sa Bitcoin holdings ay maaari ring mapasailalim sa buwis bilang karaniwang kita.
Ang regulasyon tungkol sa Bitcoin ay patuloy na nagbabago at nagkakaiba-iba depende sa hurisdiksyon. Anumang negosyo na nagbabalak magdagdag ng Bitcoin sa treasury ay kailangang sumunod at makipagsabayan sa mga regulasyon ng bansang kanilang pinapatakbo.
Mga Rekomendasyon
Kumonsulta sa Isang Propesyonal sa Buwis:
Dahil sa komplikasyon at madalas na pagbabago ng mga regulasyon sa cryptocurrency, mahalagang makipagtrabaho sa isang tagapayo sa buwis na pamilyar sa lokal at internasyonal na batas ukol sa crypto.
Panatilihin ang Detalyadong Talaan:
Panatilihin ang mga tala ng lahat ng transaksyon sa Bitcoin, kabilang ang presyo ng pagbili, presyo ng pagbenta, mga petsa, at halaga sa merkado sa mga kaugnay na oras.
Pag-iba-ibahin ang Mga Hawak:
Isaalang-alang ang pag-iba-iba ng mga asset ng treasury upang mabawasan ang panganib na dulot ng volatility ng Bitcoin at mga epekto nito sa buwis.
5.2.5 Mga Epekto sa Ekonomiya at Pananalapi
Ano ang mga asset ng Treasury?
Ang mga asset ng Treasury ay mga hawak na bahagi ng reserbang pinansyal ng gobyerno o negosyo. Kadalasang kabilang dito ang cash reserves, ginto, at mga securities. Pinipili ang mga asset ng Treasury batay sa ilang mahahalagang pamantayan. Narito ang mga pamantayan at kung paano natutugunan ng Bitcoin sa kasalukuyan ang mga ito.
Likididad:Ang likididad ay ang kakayahang gawing cash ang isang asset nang mabilis at walang malaking lugi. Mas mataas ang likididad, mas maganda ang kalagayan ng asset. Isa ang Bitcoin sa pinaka-likidong digital asset sa buong mundo, na may trilyong halaga ng taunang trading volume. Maaaring ma-liquidate ng Treasury ang mga hawak nito nang mabilis, bagamat maaaring maapektuhan ang presyo ng merkado kapag malakihan ang transaksyon.
Kaligtasan: Dapat may minimal na panganib ng default o pagbaba ng halaga ang mga asset. Ang mga asset na may mataas na panganib sa counterparty credit o exposure sa pabagu-bagong merkado ay maaaring hindi angkop. Ang Bitcoin ay desentralisado at lumalaban sa censorship, kaya nag-aalok ng proteksyon laban sa pampulitika o pang-ekonomiyang kaguluhan. Gayunpaman, kabilang sa mga panganib ang cyberattacks at ang pangangailangan ng ligtas na custodial solutions.
Katibayan: Hindi dapat labis na pabagu-bago ang halaga ng mga asset ng Treasury. Ang kasalukuyang antas ng volatility ng Bitcoin ang pinakamalaking kahinaan nito.
Kita: Bagamat pinakamahalaga ang kaligtasan, ang pagkakaroon ng kahit kaunting kita ay nakakatulong sa pagpapatuloy ng operasyon ng negosyo. Hindi tulad ng tradisyonal na asset ng Treasury, hindi nagbibigay ng interes ang Bitcoin. Ngunit ang pagtaas ng presyo nito sa nakaraang dekada ay ginagawang malakas na kandidato para sa capital gains, na mas mataas pa kaysa sa tradisyonal na mga asset.
Maaari nating ibuod ang mga benepisyo at panganib ng pamamaraang ito bilang:
Mga Benepisyo:
Proteksyon laban sa implasyon.
Mas malawak na pag-iba-iba ng asset.
Posibleng pangmatagalang pagtaas ng halaga.
Mga Panganib:
Volatility at epekto nito sa katatagan ng pananalapi.
Mga banta sa cybersecurity sa mga digital na ari-arian.
Pagdepende sa spekulatibong galaw ng merkado ng Bitcoin.
5.2.6 Mga Operasyonal na Pagsasaalang-alang
Mahalagang isaalang-alang ang operasyonal na pamamahala ng Bitcoin na hawak bilang reserbang asset ng treasury. Kabilang dito kung saan itinatago ang mga coin, sino ang awtorisadong magkaroon ng access, at ano ang proseso ng awtorisasyon para sa mga transaksyon.
Mga Solusyon sa Pag-iingat
Isang mahalagang isaalang-alang ay ang solusyon sa pag-iingat na ginagamit, kung alin at anong uri ng mga wallet ang ginagamit, atkung ito ba ay 'hot' o 'cold'. Para sa mga kumpanyang may kaalaman sa teknolohiya, maaaring gumawa ng custodial solution gamit ang Multi-Sig (maramihang lagda) sa loob ng kumpanya, ngunit maraming kumpanya ang pipiliing gumamit ng mga tagapagbigay ng Institutional-grade custody.
Nag-aalok ang River ng isang solusyon at nagbibigay ng gabay na ito sa mga opsyon na magagamit:
Institutional Custody
Self-Custody
Collaborative Custody
Exchange-Traded Funds (ETFs)
Kahulugan
Pag-iingat ng bitcoin sa isang third-party na vendor
Sariling pagtatago ng mga susi at pamamahala ng sariling wallet
Pagbabahagi ng responsibilidad ng pag-iingat sa pagitan mo at ng isang third party
Pagkakaroon ng exposure sa bitcoin sa pamamagitan ng isang derivative na produkto
Mga Kalamangan
Mababang gastos, matatag na mga pamantayan sa seguridad
Walang panganib sa counterparty, napaka-secure kung tama ang pagkakagawa
Flexible, minimal na panganib sa counterparty, at napaka-secure
Mababang gastos, matatag na pag-iingat at pamamahala
Mga Kahinaan
Panganib sa counterparty
Mataas na gastos, panganib ng pagkawala dahil sa panloob na pagkakamali
Mataas na gastos
Panganib sa counterparty, walang kakayahang i-convert sa totoong bitcoin, itinuturing bilang isang security
Institutional Custody:Maraming negosyo at institutional na mamumuhunan ang mas gustong ipaubaya ang pag-iingat sa mga third party. Maraming kilalang kumpanya ang nagbibigay ng institutional-grade na serbisyo sa pag-iingat ng bitcoin, kabilang ang River, na gumagamit ng 100% full-reserve custody model. Bagaman ang pag-outsource ng bitcoin custody sa isang institutional provider ay isang ligtas at subok na gawain, may kaakibat pa rin itong panganib sa counterparty.
Self-Custody:Ibig sabihin nito, ang iyong negosyo ang responsable sa pamamahala ng public/private key pairs na kaugnay ng bitcoin nito. Mahalagang maging komportable sa key management sa Bitcoin, dahil kung sino man ang may hawak ng iyong mga susi, siya ang may kontrol sa iyong bitcoin. Ang mga negosyong bihasa sa teknolohiya ay maaaring piliing i-self-custody ang kanilang bitcoin holdings. Ang pangunahing panganib sa self-custody ay ang pagkawala ng mga susi, na maaaring magdulot ng permanenteng pagkawala ng bitcoin. Upang mabawasan ang panganib na ito, maaaring gumamit ang mga negosyo ng mga estratehiya tulad ng multi-signature setups at multi-party computation (MPC) upang ipamahagi ang pagmamay-ari ng mga susi at alisin ang single point of failure.
Collaborative Custody:Pinapayagan ng mga multi-signature custody setup ang pamamahagi ng pagmamay-ari ng mga susi sa iba't ibang entidad. Sa isang collaborative custody arrangement, ang negosyo ay nananatiling may-ari ng karamihan ng mga susi sa loob ng multisignature setup habang ang natitirang mga susi ay ipinapaubaya sa isang third party. Maraming institutional custodians ang nag-aalok ng collaborative custody services, na nagpapababa ng mga panganib na likas sa parehong full outsourcing at self-custody models. Bagaman may mga benepisyo, ang collaborative custody setups ay kumplikado, nangangailangan ng mataas na antas ng teknikal na kaalaman at koordinasyon ng mga stakeholder.
Exchange-Traded Funds (ETFs):Nagbibigay ang Bitcoin ETFs sa mga negosyo ng exposure sa galaw ng presyo ng bitcoin nang hindi kinakailangang direktang bumili at mag-imbak ng asset. Bagaman maaaring mababang-gastos ang ETFs, nagdadala ito ng panganib sa counterparty, may kasamang management fees, at hindi pinapayagan ang mga negosyo na i-convert ang kanilang hawak sa totoong bitcoin nang hindi nagbabayad ng trading costs at nagkakaroon ng taxable event.
Para sa isang negosyong nagsisimula pa lang sa bitcoin bilang treasury asset, isang ligtas at madaling opsyon ang maghawak ng bitcoin sa isang institutional provider. Sa paglipas ng panahon, habang lumalalim ang pag-unawa sa Bitcoin at lumalaki ang halaga ng bitcoin holdings, maaaring pag-aralan ang mga opsyon tulad ng self-custody o collaborative custody.
Isa pang halimbawa ng pamamaraan ay ang Square:
Pag-iingat
Bilang bahagi ng paglulunsad ng Cash App para payagan ang mga customer na bumili at magbenta ng bitcoin, malaki ang aming ininvest sa pagbuo ng aming cryptocurrency infrastructure upang maprotektahan ang pondo ng aming mga customer. Ang mga cryptocurrency tulad ng bitcoin ay nangangailangan ng private keys upang ma-access at mailipat ang pondo, at mahalaga ang pag-secure ng mga private key dahil hindi na mababawi ang mga transfer. Mula nang ilunsad ang bitcoin support, nakabuo kami ng matatag na paraan ng bitcoin cold storage, at kinikilala namin ang kahalagahan ng pagbabahagi ng aming ginawa sa komunidad. Bilang resulta, nag-open-source kami ng dokumentasyon, code, at mga tool para sa “Subzero”, ang aming Hardware Security Module-backed na solusyon para sa pagprotekta ng bitcoin holdings. Gayunpaman, may ilang third party providers na madaling ma-access para sa mga gustong ipaubaya ang pag-iingat.
Seguro
Bagaman ang investment na ito ay naka-cold storage, upang higit pang maprotektahan ang aming bitcoin holdings, nagpapanatili ang Square ng Crime insurance policy laban sa panloob o panlabas na pagnanakaw ng bitcoin, maging ito man ay nasa hot wallet o cold storage. May iba't ibang uri ng insurance na magagamit upang maprotektahan laban sa pagkawala ng cryptocurrency depende kung ang asset ay nasa hot wallets o cold storage. Ang Crime programs ay sumasaklaw sa pagnanakaw o digital na pagkawala ng pisikal na asset sa hot o cold storage, samantalang ang Specie programs ay sumasaklaw lamang sa pagkawala ng asset sa cold storage sa partikular na lugar at maaaring hindi sumaklaw sa lahat ng kaso ng panloob na pagnanakaw. Mahalagang suriin kung saan naka-imbak ang digital assets at anong antas ng insurance coverage ang ibinibigay bago pumili ng custodian.
Marami pang ibang kumpanya ang nag-aalok ng katulad na serbisyo sa iba't ibang rehiyon ng mundo. Anumang kumpanyang nagnanais gumawa ng Bitcoin treasury reserve ay kailangang magsagawa ng kinakailangang pagsusuri upang matukoy kung aling pamamaraan ang pinakaangkop sa kanila at kung anong mga opsyon ang magagamit sa merkado kung saan sila nag-ooperate.
Mga bagay na dapat isaalang-alang at talakayin sa anumang potensyal na supplier ng custodial solution ay dapat kabilang ang:
Negosyo
Track record ng kumpanya
Kalagayang pinansyal
Kailan itinatag ang kumpanya
Background ng mga tagapagtatag
Mayroon bang mga reference na magagamit
Seguridad
Mga akreditasyon sa industriya
Panloob na proseso para sa pamamahala ng access
Mga opsyon sa pamamahala ng susi kabilang ang multi-signature
Mga proseso para sa pagtuklas at pag-iwas sa banta
Anumang kasaysayan ng mga insidente sa seguridad at mga kinalabasan - ano ang mga itinakdang proseso upang tukuyin, pigilan, at makabawi mula sa mga insidente sa seguridad
Mga tauhan
Kaalaman ng mga staff sa Bitcoin
Panloob na pagsasanay sa mga pinakamahusay na gawain at proseso
Tagumpay ng customer
Anong antas ng kaalaman ang inaasahan mula sa customer
Anumang pagsasanay na magagamit
Proseso ng onboarding
Proseso ng offboarding - maayos na paglilipat sa alternatibong solusyon
Pamamahala ng proseso
Mga opsyon at availability para sa patuloy na pamamahala ng serbisyo
Pamamahala ng mga tungkulin at pahintulot
Pamamahala ng Susi
Mga antas ng teknikal na suporta na magagamit
Pananalapi
Mga gastos sa onboarding
Mga opsyon para sa bayad sa pagpapanatili
Kabuuang estruktura ng pagpepresyo
Tuloy-tuloy na inobasyon
Anong mga inobasyon ang naihatid na sa merkado hanggang ngayon
Ano ang mga plano para sa mga bagong serbisyo o produkto sa hinaharap
5.2.7 Mga Salik sa Pagpapatupad
Tulad ng sa anumang bagong solusyon na isinasaalang-alang para sa pagpapatibay, kailangang magpasya kung paano ito pinakamahusay na maisasakatuparan. Isang paraan ay i-mapa ang kahalagahan ng teknolohiya o serbisyo sa negosyo laban sa potensyal nitong magamit bilang isang competitive na pagkakaiba. Makakatulong ito upang matukoy ang angkop na mga mapagkukunan na dapat ilaan dito.
Ang mga solusyon na kritikal sa negosyo ay kailangang laging gumana, at kailangang magtalaga ng panloob na mga mapagkukunan upang matiyak ang tuloy-tuloy na serbisyo. Ang pagbabayad sa iyong mga manggagawa ay mahalaga, ngunit hindi ito isang bagay na maaari mong i-market bilang competitive advantage. Maaaring magpasya kang i-outsource ang tungkuling ito ngunit maglagay ng mahigpit na KPIs ukol sa availability at performance, o magpatakbo ng sariling payroll system gamit ang panloob na IT infrastructure na dinisenyo para sa mataas na uptime.
Gayundin, ang mga tradisyonal na asset ng treasury ay kailangang pamahalaan, isama sa mga ulat pinansyal at sana ay suportahan ang patuloy na kakayahan ng negosyo sa pamamagitan ng pagpapanatili o pagtaas ng halaga sa pamamagitan ng matalinong pamumuhunan.
Nagbibigay ang Bitcoin ng pagkakataon na gamitin din ang treasury upang lumikha ng competitive advantage. Nasa maagang yugto pa tayo ng pagpapatibay, ngunit ang mga kumpanyang gumamit ng ganitong paraan ay nakita na ang pagtaas ng kanilang halaga at inilalagay ang kumpanya sa mas matatag na posisyon pinansyal habang tumataas ang halaga ng Bitcoin holdings. Tulad ng ipinaliwanag sa Custodial solution sa itaas, may mga teknikal at lohistikal na hamon na dulot ng paggamit ng Bitcoin sa treasury. Kaya't maaaring makatuwiran ang paggamit ng Custodial solution, ngunit napakahalaga ng due diligence sa proseso ng pagpili.
5.2.8 Mga Hamon at Pagsasaalang-alang
Kapag isinasaalang-alang ang paraan ng paggamit ng bitcoin para sa treasury, isang hamon ay ang kumbinsihin ang ilang stakeholder tungkol sa mga benepisyo ng ganitong paraan. Maaaring narinig na nila ang ilang argumento laban sa Bitcoin at magtataas sila ng mga alalahanin na kailangang tugunan. Karaniwan, nahahati ito sa tatlong pangunahing kategorya:
Spekulatibo: Walang likas na halaga ang Bitcoin at ito ay lubhang spekulatibo.
Mapanganib o scam: Pangunahing ginagamit ito bilang kasangkapan sa money laundering at ilegal na gawain.
Magastos: Sobrang laki ng enerhiya ang ginagamit at luma na ang teknolohiya.
Upang magtagumpay, maaaring kailanganin ang pag-unawa sa mga alalahaning ito at kung paano ito mapapawi, at mangangailangan ito ng mahusay na pag-unawa sa Bitcoin, mula sa pananaw ng network at bilang imbakan ng halaga.
Pagiging mature bilang treasury asset: Isa sa mga madalas na alalahanin ay ang pabagu-bagong presyo ng Bitcoin. Habang ito ay patuloy na nagmamature, at may mas malalaking mamimili tulad ng mga Gobyerno at mga ETF na kasali na, may potensyal na bumaba ang volatility at maging mas matatag ang Bitcoin bilang treasury asset.
Layer 2 na mga solusyon: Pinapayagan ng Lightning at iba pang L2 na solusyon ang Bitcoin na makamit ang isa pang mahalagang aspeto ng pera, bilang medium of exchange na abot-kaya saan mang panig ng mundo. Maaari nitong bigyan ang anumang negosyo ng pagkakataon na mag-alok ng serbisyo at bayad sa mas malaking potensyal na customer base. Ang pagtanggap ng Bitcoin bilang bayad ay nagbibigay din ng pagkakataon na direktang dagdagan ang bitcoin treasury reserve.
Alternatibong mga asset: May umiiral nang ekosistema ng mga crypto currency, ang ilan ay ipinoposisyon bilang mga asset na katulad ng Bitcoin. Maraming gobyerno rin ang gumagawa ng CBDCs (Central Bank Digital Currencies). Ang pag-unawa sa mga ito at kung bakit hindi sila angkop bilang treasury reserve asset ay makakatulong sa anumang kumpanyang nagbabalak magpatibay upang matiyak na Bitcoin-only ang magiging diskarte.
5.2.9 SWOT Analysis
Tinitingnan ang mga epekto sa anumang negosyo ng pagpapatibay ng Bitcoin bilang treasury asset:
Mga Lakas:
Sa mga susunod na taon, inaasahan na ang paghawak ng Bitcoin ay magiging mas estratehiko at mahalaga para sa tagumpay ng mga kumpanya, sa pamamagitan ng pagpapalakas ng balance sheet at pagpapakita ng pamumuno.
Kahinaan:
Ang mga pampublikong alalahanin tungkol sa Bitcoin na ito ay nagsasayang ng enerhiya o pagiging spekulatibo ay maaaring magdulot ng hindi magandang epekto sa imahe ng kumpanya.
Mga Oportunidad:
Ang ibang mga negosyo na nahuli sa estratehiya ay maghahangad na makahabol at maaaring piliin na gawin ito sa pamamagitan ng pagbili ng mga kumpanyang may hawak na Bitcoin sa kanilang Treasury reserve. Maaari nitong gawing mas kaakit-akit na target ng acquisition ang negosyo, o maprotektahan ito mula sa takeover dahil maaaring maging hadlang ang gastos para sa mga kumpanyang walang Bitcoin sa kanilang balance sheet.
Kapag matagal nang hawak ang Bitcoin, dapat asahan na ang anumang panloob na pamumuhunan ay kailangang lampasan ang Bitcoin hurdle rate – ibig sabihin, ang balik ng puhunan kung simpleng hawakan lang ang Bitcoin bilang reserve asset. Titiyakin nito na ang negosyo ay magpupokus lamang sa mga de-kalidad na inisyatiba.
Ang paghawak ng bahagi ng bitcoin ay maayos na pamamahala ng panganib. Habang ito ay nasa landas na maging pandaigdigang treasury reserve asset at settlement layer para sa internasyonal na kalakalan, malaki ang panganib ng hindi paghawak nito.
Ang ebidensya hanggang ngayon mula sa mga kumpanyang nakalista sa publiko na nagpatupad ng bitcoin treasury strategy ay nagpapakita na tumaas ang halaga ng kanilang share price sa merkado.
Mga Banta:
Maaaring magpatuloy o tumaas ang volatility ng Bitcoin, o maaaring tumigil ang mga benepisyo ng pinansyal na balik, na maaaring magdulot ng epekto sa pananalapi ng negosyo.
Maaaring makaranas ang Bitcoin ng malaking teknikal na pagkabigo na makakaapekto sa halaga nito.
Maaaring malagay sa panganib ang treasury dahil sa security breach.
5.2.10 Konklusyon
Nasa maagang yugto pa tayo ng pag-aampon ng Bitcoin bilang treasury reserve asset, ngunit makikita na ang mga benepisyo ng pamamaraang ito sa tagumpay sa pananalapi ng mga naunang sumubok. May mga kumpanyang handang tumulong magturo sa mga negosyo tungkol sa proseso ng pagbili at ligtas na pag-iimbak ng Bitcoin, at inaasahang lalago pa ang ecosystem na ito habang sumisikat ang pamamaraang ito.
Bagaman nakatuon tayo sa malalaking kumpanya bilang halimbawa dahil sa komplikasyon ng mga pangangailangan, anumang negosyo anuman ang laki o lokasyon na may kita ay maaaring magsimula ng sariling treasury reserve sa simpleng pagbili at paghawak ng Bitcoin upang makuha ang parehong mga benepisyo.
Bagamat may mga panganib sa anumang pagbabago sa negosyo, ang pagsisimula ng Bitcoin treasury anuman ang laki ng iyong negosyo ay maaaring gawin nang ligtas at maayos sa tamang tulong at maaaring maglagay ng negosyo sa mas matatag na kalagayang pinansyal.
