Epekto sa mga sektor ng industriya

Ayon sa Cambridge University Electricity Consumption Index (CBECI), ang pangangailangan ng kuryente ng Bitcoin ay nasa paligid ng 148 TW taun-taon (hanggang Oktubre 3, 2024), katumbas ng humigit-kumulang 0.6% ng kabuuang konsumo ng kuryente sa buong mundo.

4.1.0 Debate sa Enerhiya ng Bitcoin

Ang ugnayan ng Bitcoin network sa enerhiya ay marahil ang pinaka-kontrobersyal at hindi nauunawaan nitong katangian. Sa isang mundo kung saan ang diskursong politikal ay lalong sensitibo sa epekto ng sangkatauhan sa kalikasan dahil sa tumataas na industriyalisasyon at mga uso sa pag-uugali ng mamimili, ang pag-usbong ng isang teknolohiyang gumagamit ng malaking halaga ng enerhiya para sa operasyon nito ay tiyak na magdudulot ng malawakang pagsusuri ng publiko. Gayunpaman, karamihan sa mga pagsusuring ito ay hindi naman talaga nagbibigay ng makabuluhang impormasyon, at sa maraming pagkakataon ay labis na mali, gaya ng ipinakita ng tweet mula sa World Economic Forum sa itaas.

Sinasabi ng mga kritiko na ang matinding paggamit ng enerhiya ng Bitcoin mining — na pinapagana ng Proof-of-Work (PoW) consensus mechanism — ay nag-aambag sa carbon emissions, na nagdadagdag ng stress sa pandaigdigang mga grid ng enerhiya na, sa kalaunan, ay sumasalungat sa mga layunin para sa klima. Ang mga ulat na nagpapakita ng paggamit ng enerhiya ng Bitcoin, na minsan ay lumalampas pa sa buong bansa tulad ng Argentina, ay nagpalala ng mga alalahanin na ang network ay nagpapalala ng pagkasira ng kalikasan sa halip na sumuporta sa mga pagsisikap para sa pagpapanatili.

Gayunpaman, may lumalaking pananaw na maaaring may positibong papel ang Bitcoin mining sa modernisasyon ng mga grid ng enerhiya at pagtulong sa paglipat patungo sa mga renewable na pinagkukunan ng enerhiya.

Kaya, maaari bang maging netong positibo ang Bitcoin para sa kalikasan? Maaari ba itong mag-ambag sa pagiging episyente at matatag ng grid, at sa gayon ay makatulong sa paglipat patungo sa produksyon ng renewable energy?

4.1.1 Paggamit ng Enerhiya bilang Seguridad

Ang pangunahing tungkulin ng Bitcoin network ay panatilihin ang isang desentralisadong ledger ng mga transaksyon. Sa kawalan ng isang sentral na awtoridad na magpapatunay nito, kailangan ng network ng paraan upang tiyakin ang integridad ng ledger at maiwasan ang 'double-spend'. Kailangang magkasundo ang lahat ng kalahok sa network sa estado ng ledger (kung sino ang may-ari ng ano) sa isang partikular na punto. Dito pumapasok ang mining.

Gumagamit ang mga miner ng espesyal na computer hardware o ASICs (Application Specific Integrated Circuits) na nakakalat sa isang malawak na pandaigdigang network. Ang mga ASIC ay dinisenyo upang paulit-ulit na hulaan ang solusyon sa isang cryptographic puzzle na nangangailangan ng quintillion na kalkulasyon bawat segundo. Ang matagumpay na hula ay nagreresulta sa gantimpala para sa miner sa anyo ng bagong-mint na bitcoin at ang network ay cryptographically na pinapatunayan agad na naging matagumpay ang miner. Kaya tinawag ang prosesong ito na 'proof-of-work'.

Sama-sama, ang pandaigdigang network ng mga miner ay nagbibigay ng napakalaking computing power. Ito ay sinadya upang mapanatiling ligtas ang network - ang isang masamang aktor na susubok na atakihin o manipulahin ang network para sa sariling kapakinabangan ay kailangang maglaan ng sapat na computing power upang kontrolin ang karamihan ng network. Kung posible man ito, mangangailangan ito ng napakalaking pinansyal na yaman at malabong mapanatili ang kontrol nang sapat na matagal upang makagambala nang malaki sa Bitcoin network. Kaya, ang posibilidad ng ganitong uri ng atake ay halos wala na, salamat sa energy barrier.

Hindi nasasayang ang kuryente sa Bitcoin, ginagamit ito para sa seguridad.
Kyle Torpey

4.1.2 Paghahanap ng Nakatiwangwang na Enerhiya

Ang mga Bitcoin miner ay nag-ooperate sa isang napaka-kompetitibong kapaligiran laban sa iba pang mga kalahok sa 24x7 na pandaigdigang karera upang idagdag ang susunod na block ng mga transaksyon sa ledger at kunin ang 'block reward'. Komersyal na mahalaga para sa mga miner na hanapin ang pinakamurang enerhiya na sagana at halos walang kompetisyon sa demand. Ito ang nagtutulak sa mga miner patungo sa mga nakatiwangwang o nasasayang na pinagkukunan ng enerhiya.

Ang pangunahing dahilan nito ay pagiging cost-effective. Ang kuryente ang pangunahing gastusin ng isang miner dahil napaka-energy-intensive nito. Sa paggamit ng nakatiwangwang na enerhiya – ibig sabihin, enerhiya na hindi naman magagamit, tulad ng sobrang enerhiya mula sa renewable sources o natural gas flaring – maaaring malaki ang matipid ng mga miner sa gastos sa enerhiya. Karaniwang mas mura ang nakatiwangwang na enerhiya dahil hindi ito madaling maabot o mataas ang demand. Halimbawa, sa mga rehiyon na may sobrang hydroelectric o wind power, maaaring bumaba ang presyo dahil sa kakulangan ng imprastraktura para ipamahagi ang enerhiya. Nagbibigay ito ng oportunidad sa mga miner na makakuha ng murang kasunduan sa kuryente, na nagpapabuti sa kanilang kita.

Ang mga kasunduan sa kuryente ay maaaring magbigay ng access sa mga nakatiwangwang o nasasayang na pinagkukunan ng enerhiya, na nagbibigay proteksyon sa mga miner laban sa pabagu-bagong presyo ng tradisyonal na merkado ng enerhiya. Nagbabago-bago ang presyo ng kuryente dahil sa pana-panahong demand, presyo ng fossil fuel, at mga kaganapang geopolitikal. Ang nakatiwangwang na enerhiya ay nag-aalok sa mga miner ng mas matatag at predictable na supply ng enerhiya, na ginagawang mas posible ang pangmatagalang pagpaplano at kita. Mayroon ding reputational benefit ang paggamit ng nakatiwangwang na enerhiya, dahil nababawasan nito ang environmental criticism sa pamamagitan ng pagpapaliit ng carbon footprint ng isang miner.

Bukod sa benepisyo para sa miner, nakikinabang din ang energy producer sa pagkakaroon ng maaasahang customer para sa sobrang enerhiya. Ang mga energy producer, lalo na yaong nasa malalayong lugar o mayaman sa likas na yaman, ay maaaring limitado ang opsyon para ibenta ang sobrang enerhiya. Ang mga Bitcoin miner ay nagbibigay ng kaakit-akit na 'buyer of last resort' para sa enerhiyang kung hindi ay masasayang lang. Kaya, ang mga partnership sa pagitan ng energy producer at mining companies ay maaaring maging kapwa kapaki-pakinabang, na nagpapahintulot sa producer na pagkakitaan ang nakatiwangwang na enerhiya at sa mga miner na makakuha ng murang kuryente.

Bukod pa rito, ang mga renewable na pinagkukunan ng enerhiya, tulad ng solar at hangin, ay madalas na lumilikha ng sobrang enerhiya sa mga oras na mababa ang demand o sa mga lugar na malayo sa pangunahing konsumer ng enerhiya. Maaaring magtayo ng operasyon ang mga Bitcoin miner malapit sa mga pinagkukunan na ito, na nagbibigay ng komersyal na gamit sa enerhiyang kung hindi ay masasayang lang (i.e. curtailed). Mahalaga ito lalo na para sa mga wind farm o solar field na pabago-bago ang produksyon. Kabaligtaran ito ng mga fossil fuel-powered na network ng kuryente kung saan ang hindi nagamit na fuel ay madaling mailipat sa mga lugar na may komersyal na demand. Ginagawa nitong hindi kaakit-akit ang fossil fuel-powered na kuryente dahil bihira itong maging sapat na mura para suportahan ang kumikitang mining.

4.1.3 Hamon sa Pagpapatatag ng Grid

Mula sa pananaw ng isang electricity producer, ang pagpapatatag ng grid ay isang malaking hamon para sa mga renewable energy grid dahil sa pabago-bagong katangian ng maraming renewable sources, tulad ng solar at hangin. Hindi tulad ng tradisyonal na pinagkukunan ng enerhiya (hal. uling, gas, o nuclear), na kayang mag-produce ng kuryente nang tuloy-tuloy, ang mga renewable ay nakadepende sa kondisyon ng kapaligiran. Nagdudulot ito ng pagbabago-bago sa produksyon ng enerhiya na nagpapahirap balansehin ang supply at demand sa real-time.

Halimbawa, ang produksyon ng solar at wind power ay nakadepende sa panahon at oras ng araw. Gumagana lang ang solar energy kapag sumisikat ang araw, at ang wind turbines ay gumagawa lang ng kuryente kapag may hangin. Nagdudulot ito ng pagbabago-bago sa output ng kuryente, na nagpapahirap itugma ang supply ng kuryente sa demand sa lahat ng oras. Ang biglaang pagbaba ng produksyon ng renewable energy (hal. kapag tumigil ang hangin o maulap ang panahon) ay maaaring magdulot ng matinding kakulangan sa kuryente, na posibleng magresulta sa brownout o mangailangan ng backup power mula sa mga planta ng fossil fuel.

Bukod pa rito, sa mga panahon ng mataas na produksyon ng renewable energy (hal. maaraw o mahangin na araw) at mababang demand (tulad ng pagitan ng 1-4 ng madaling araw), kailangang bawasan ang ilang renewable energy upang hindi ma-overload ang grid. Binabawasan nito ang pagiging kapaki-pakinabang ng mga proyekto sa renewable energy at nagdudulot ng hindi episyenteng paggamit.

Madalas itanong kung makakatulong ba ang mga baterya o iba pang teknolohiya sa pag-iimbak ng enerhiya upang mapantay ang pagbabago-bago ng produksyon ng kuryente. Bagama't makakatulong ang mga teknolohiyang ito na iimbak ang sobrang enerhiya mula sa renewables, madalas ay mahal ang mga ito at limitado ang kapasidad. Nililimitahan nito ang kakayahang pantayin ang pagbabago-bago ng produksyon at konsumo ng enerhiya sa mahabang panahon.

4.1.4 Bitcoin bilang Tagapagtatag

Ang Bitcoin mining, dahil sa flexible nitong pangangailangan sa enerhiya, ay maaaring maging epektibong demand-side management tool para sa pagpapatatag ng mga renewable energy grid. Maaaring mabilis na baguhin ng mga Bitcoin miner ang kanilang konsumo ng kuryente batay sa pangangailangan ng grid. Sa mga panahon ng sobrang produksyon ng renewable energy, maaaring dagdagan ng mga miner ang kanilang operasyon at gamitin ang sobrang enerhiya. Sa kabaligtaran, sa mga panahon ng mataas na demand o mababang produksyon ng renewable energy, maaaring mabilis na patayin o bawasan ng mga miner ang kanilang operasyon, na nagpapalaya ng enerhiya para sa mahahalagang serbisyo. Ang flexibility na ito ay tumutulong balansehin ang grid, na nagpapadali sa integrasyon ng pabago-bagong renewable sources nang hindi na kailangan ng mahal na storage solutions o paggamit ng resistive load banks na ginagaya ang demand ng malaking konsumer at ginagawang init ang sobrang enerhiya.

Bukod pa rito, maraming Bitcoin miner ang sumasali sa demand response programs, kung saan boluntaryo nilang binabawasan ang konsumo ng kuryente sa panahon ng stress sa grid (hal. tuwing heat wave o malamig na panahon). Sa pagiging kontroladong load, makakatulong ang mga miner na maiwasan ang brownout at matiyak na nananatiling matatag ang grid, lalo na sa mga panahon ng mataas na demand.

Sa halip na sayangin ang sobrang renewable energy, maaaring gamitin ng Bitcoin mining ang sobrang enerhiya at pagkakitaan ito. Lumilikha ito ng ekonomikong gamit para sa enerhiyang kung hindi ay masasayang lang, na nagpapabuti sa kabuuang episyensya ng mga proyekto sa renewable energy. Sa mga lugar na mataas ang bahagi ng renewables, tulad ng Texas o Iceland, nagtayo ng operasyon ang mga Bitcoin miner malapit sa mga planta ng renewable energy, na tumutulong sumipsip ng sobrang enerhiya habang pinapatatag ang grid.

Sa Texas, nakipag-partner ang mga Bitcoin miner sa Electric Reliability Council of Texas (ERCOT) 2 upang makilahok sa mga pagsisikap sa pagpapatatag ng grid. Sa pamamagitan ng pag-aadjust ng kanilang operasyon ayon sa real-time na kondisyon ng grid, tumutulong ang mga miner na ito na balansehin ang supply at demand ng kuryente, na tinitiyak na maaaring maisama nang epektibo ang renewable energy nang hindi isinasakripisyo ang pagiging maaasahan ng grid. Halimbawa, noong 2021 Texas winter storm, nagawang bawasan ng mga Bitcoin miner ang konsumo ng kuryente, na nagpapalaya ng enerhiya para sa kritikal na imprastraktura at gamit ng mga residente.

4.1.5 Pagbibigay Insentibo sa Malinis na Enerhiya

Bukod sa pagkakakitaan ng sobrang renewable energy at pagiging buyer of last resort, tumutulong ang mga Bitcoin miner na hikayatin ang pamumuhunan sa bagong imprastraktura ng renewable energy sa pamamagitan ng pangmatagalang partnership sa mga energy provider. Nagbibigay ito sa supplier ng enerhiya ng tuloy-tuloy at maaasahang kita, na naghihikayat sa pagbuo ng karagdagang wind farm, solar plant, at hydroelectric project. Ang presensya ng mga Bitcoin miner ay maaaring gawing mas kapaki-pakinabang ang mga proyektong ito sa pananalapi dahil nagbibigay sila ng palagiang customer base. Bukod pa rito, maaaring bayaran ng mga miner ang enerhiya agad, ibig sabihin, bago pa makonekta ang pinagkukunan ng kuryente sa grid. Malaki ang nababawas nito sa payback period at nagpapababa ng cost of capital para sa bagong proyekto ng renewable energy. Sa pagkakaroon ng Bitcoin miner bilang garantisadong konsumer, maaaring magdesisyon ang energy provider na magtayo ng mas malaking proyekto kaysa sa orihinal na plano kung wala ang miner.

Kamakailan lang, naging malinaw ang pangangailangan para sa palagiang mamimili ng renewable energy sa UK - malawakang naiulat na binabayaran ang mga wind farm para patayin at pinapalitan sila ng mga planta ng gas.Nasayang na Hangin, isang website na sumusubaybay sa dami ng hindi nagagamit na enerhiya ng hangin sa UK, ay tinatayang para sa unang dalawang buwan ng 2025, ang gastos sa mga konsumer dahil sa curtailment na ito ay umabot sa £253m, tumaas ng £158m kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Ayon sa Business Matters, ang dahilan ng isyung ito ay ang “mabilis na paglawak ng mga offshore wind farm, naitayo nang mas mabilis kaysa sa kayang i-upgrade ng transmission infrastructure ng Britain.” Sa mga araw na mahangin at mababa ang demand, hindi kayang ipasa ng electricity network ang sobrang kuryente at binabayaran ng network operator ang mga wind farm para pansamantalang huminto. Bukod dito, binabayaran din nila ang mga gas-fired power station na mas malapit sa sentro ng demand, upang punan ang kakulangan.

Sa kabilang banda, sa Iceland, kung saan nangingibabaw ang geothermal at hydroelectric power, naging dahilan ang mga Bitcoin miner sa pagpapalawak ng renewable energy infrastructure. Ang murang renewable energy na available sa rehiyon ay nakaakit ng maraming mining operation, na nagdulot ng magandang ugnayan sa pagitan ng dalawang sektor.

Kinilala ng pamahalaan ng Iceland ang potensyal ng Bitcoin mining upang pasiglahin ang ekonomiya, lumikha ng mga oportunidad sa trabaho, at makaakit ng dayuhang pamumuhunan. Bilang resulta, sinuportahan nila ang industriya at aktibong hinihikayat ang paglago nito.
Industry Leaders Magazine

Mahalaga rin ang heograpikal na flexibility ng Bitcoin mining. Hindi limitado ng lokasyon ang mga operasyon ng Bitcoin mining tulad ng mga tradisyonal na industriya. Maaari silang itayo sa mga liblib na lugar na may saganang renewable energy sources ngunit limitado ang access sa mga sentro ng populasyon o transmission infrastructure. Ginagawa nitong perpektong kandidato ang mga ito para gumamit ng enerhiya sa mga lugar na hindi kayang pasukin ng tradisyonal na industriya, na nag-uudyok sa pag-develop ng malinis na enerhiya sa mga hindi nagagamit na lugar. Sa ganitong paraan, ang mga Bitcoin miner ay isang merkado na lumalapit sa pinagkukunan ng enerhiya, sa halip na dalhin ang enerhiya sa kanila, kasama ang lahat ng kaugnay na gastos sa imprastraktura.

Nag-aalok ang Bitcoin mining ng matibay na insentibo sa ekonomiya para sa pag-develop ng renewable energy sa pamamagitan ng paglikha ng tuloy-tuloy na demand para sa malinis na kuryente, pagtulong sa pagpapatatag ng grid, at pagsuporta sa pag-unlad ng imprastraktura sa mga rehiyong mayaman sa renewable resources. Habang lumilipat ang mga mining operation sa renewable energy, nagiging mahalagang bahagi sila sa pandaigdigang paglipat patungo sa mas napapanatiling hinaharap ng enerhiya.

4.1.6 Isang umuunlad na positibong kuwento

Ang ugnayan ng Bitcoin sa enerhiya ay maraming aspeto at patuloy na nagbabago. Ang Bitcoin mining ay binabatikos dahil sa mataas nitong paggamit ng enerhiya, kung saan ilang mga komentarista at environmentalist ay binabanggit ang mga pag-aaral na nagpapakitang ang energy usage ng network ay katumbas ng buong bansa, habang ang iba naman ay nag-aalala na maaaring palalain ng industriya ang pagbabago ng klima. Gayunpaman, hindi nabibigyang pansin ng naratibong ito ang potensyal ng Bitcoin mining na gumanap ng positibong papel sa paglipat sa renewable energy at pagpapahusay ng grid efficiency.

Ang Bitcoin mining, dahil sa natatangi nitong pangangailangan para sa murang at saganang kuryente, ay lalong umaayon sa mga renewable energy source. Sa mga rehiyong mayaman sa hangin, solar, o hydroelectric power, maaaring gamitin ng mga miner ang sobrang o stranded na enerhiya na kung hindi ay masasayang lang. Nakakatulong ang dinamikong ito upang mapabuti ang economic viability ng mga renewable energy project sa pamamagitan ng pagbibigay ng tuloy-tuloy na demand para sa sobrang kuryente, lalo na sa mga oras na mababa ang demand.

Ang paghahanap ng stranded energy ay mahalaga para sa mga Bitcoin miner mula sa pananaw ng negosyo dahil nakababawas ito ng gastos, nagpapabuti ng environmental sustainability, at nagsisiguro ng operational stability sa pabagu-bagong energy market. Hindi lang nito ginagawang mas kumikita ang mining, kundi inilalagay din ang industriya bilang mahalagang bahagi sa pamamahala ng grid at pag-unlad ng renewable energy.

Nag-aalok ang Bitcoin mining ng mga solusyon sa ilan sa mga pangunahing hamon ng renewable energy grids. Ang pabagu-bagong likas ng solar at wind power ay nagdudulot ng instability, dahil nag-iiba-iba ang produksyon ng enerhiya depende sa panahon. Ang mga Bitcoin miner, dahil sa flexible at scalable na operasyon, ay makakatulong sa pagpapatatag ng grid sa pamamagitan ng paggamit ng sobrang enerhiya kapag sobra ang produksyon at pagbawas ng konsumo kapag mataas ang demand. Ang demand-response capability na ito ay ginagamit na sa mga merkado tulad ng Texas, kung saan nakikipagtulungan ang mga miner sa grid operator upang matiyak ang katatagan ng grid.

Ang potensyal ng Bitcoin na alisin ang methane flaring sa mga oil field ay isa pang benepisyong madalas hindi napapansin. Sa pagkuha at paggamit ng stranded natural gas na kung hindi ay sinusunog lang, makakatulong ang mga Bitcoin miner na mabawasan ang mapaminsalang methane emissions, ginagawang mahalagang yaman ang isang dating nakakasirang basura sa kapaligiran.

Ang masusing pagtingin sa kapaligiran ng Bitcoin mining ay inaasahan at tinatanggap. Gayunpaman, lalong lumilitaw na may natatanging oportunidad ang teknolohiya upang isulong ang paggamit ng renewable energy at mapabuti ang efficiency ng grid.

Habang tumatanda ang industriya, mas malawak na pakikipagtulungan sa mga renewable energy provider at grid operator ang tumutulong sa Bitcoin mining na maging mahalagang bahagi ng pandaigdigang paglipat patungo sa mas napapanatiling hinaharap ng enerhiya.

Mga Tala

1. Hindi Nasasayang ng Bitcoin ang Kuryente, Ginagamit Ito para sa Seguridad, isang artikulo na nagpapaliwanag kung paano ang kuryente ang pundasyon ng security model ng Bitcoin, Bitcoin Magazine, Nobyembre 2015https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-doesn-t-waste-electricity-it-s-used-for-security-1446482572
2. Ang mga Bitcoin miner ay bumubuo ng 95% ng Large Flexible Loads sa Texas, The Miner Mag, Pebrero 2024.https://theminermag.com/news/2024-02-29/bitcoin-mining-map-north-america-texas/
3. Kakulangan ng kapasidad ng grid nagtutulak sa ‘nasasayang na hangin’ na gastos na umabot sa £250m, Business Matters, Marso 2025https://bmmagazine.co.uk/news/lack-of-grid-capacity-pushes-wasted-wind-costs-to-250m/
4. Iceland: Ang Hindi Inaasahang Bitcoin Mining Hub, Industry Leader Magazine, Setyembre 2023https://www.industryleadersmagazine.com/iceland-the-unlikely-bitcoin-mining-hub/
5. Ano ang dahilan kung bakit mas malakas na greenhouse gas ang methane kaysa carbon dioxide? Climate Portal, Disyembre 2023.https://climate.mit.edu/ask-mit/what-makes-methane-more-potent-greenhouse-gas-carbon-dioxide
6. Bitcoin flare firm Crusoe binili ang karibal na Great American Mining, Data Center Dynamics, Oktubre 2022https://www.datacenterdynamics.com/en/news/bitcoin-flare-firm-crusoe-buys-rival-great-american-mining/

4.2.0 Ang Hamon para sa mga Tagapamahala ng Pamumuhunan

Hindi lang basta bagong kalahok ang Bitcoin sa sektor ng institusyonal na pamumuhunan, mayroon din itong natatanging mga katangian na nagdudulot ng mga hamon para sa tradisyonal na pananalapi, lalo na kung paano ito ikakategorya at susuriin. Labinlimang taon pa lang ang Bitcoin at, sa karamihan ng panahong iyon, isa itong maliit at medyo hindi likidong asset na pinangungunahan ng mga indibidwal na mamumuhunan. Ang partisipasyon ng mga institusyonal na mamumuhunan sa merkado ng bitcoin ay, sa ngayon, limitado pa rin. Sa loob ng maraming taon, ang kawalan ng malinaw na legal at regulasyong gabay ay naging malinaw na hadlang at marahil ay naging maginhawang dahilan upang umiwas.

Ang paglulunsad ng futures markets sa bitcoin noong huling bahagi ng 2017 ang unang hakbang sa pagbibigay-lehitimo sa asset para sa mga reguladong mamumuhunan. Gayunpaman, ang regulasyong pag-apruba ng Bitcoin ETFs noong Enero 2024 ang tuluyang nagpakita sa sektor ng propesyonal na pamamahala ng pamumuhunan na ang bitcoin ay isa nang itinatag na asset class na nararapat bigyang-pansin.

Ngayon na mas kinikilala na ang bitcoin bilang isang asset class, ang pangunahing hamon para sa mga institusyonal na mamumuhunan ay kung paano ito susuriin at bubuo ng estratehiya sa pamumuhunan ukol dito. Ang mga tagapamahala ng yaman ay lalong pinipilit ng kanilang mga kliyente na mag-alok, hindi lang ng opinyon, kundi ng isang kapani-paniwalang balangkas na may mga produktong nagpapahintulot sa mga kliyente na makilahok sa bagong asset class na ito. Kung hindi, nanganganib silang mawalan ng malaking negosyo sa mga kakumpitensyang mas bukas ang isipan sa pagpapalago ng yaman.

Hanggang kamakailan, mahirap para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan na bigyang-katwiran ang paggugol ng oras upang pag-aralan ang bitcoin, lalo na ang maglaan ng kapital dito. Gayunpaman, dahil tumataas ang interes ng mga kliyente, maaaring narating na natin ang puntong ang mga tagapamahalang walang estratehiya sa pamumuhunan sa bitcoin ay kailangang magbigay ng wastong paliwanag.

Tinutukoy ng modyul na ito ang ilan sa mga paraan kung paano maaaring isaalang-alang ng mga tradisyonal na tagapamahala ng pamumuhunan ang bitcoin bilang asset, ang mga posibilidad nito, mga panukat ng pagpapahalaga at epekto sa mga portfolio. Hindi ito nilalayong maging preskriptibo - napakalawak ng komunidad ng pamamahala ng pamumuhunan at bawat tagapamahala ay may sariling balangkas at proseso ng pamumuhunan.

4.2.1 Paglapit sa bitcoin

Maaaring hatiin sa dalawang grupo ang mga institusyonal na mamumuhunan. Ang unang grupo ay binubuo ng mga mayayamang mamumuhunan na maaaring nakikilahok sa pamamagitan ng investment vehicle o family office. Kasama rin dito ang mga espesyalistang mamumuhunan o hedge funds na, sa kanilang kalikasan, ay kayang maglaan ng kapital nang mas mabilis. Kaunti lang ang kanilang mga stakeholder, kaya mas malaya at mabilis silang makapagdesisyon ukol sa pamumuhunan at estratehiya. Mas kaunti rin ang kanilang regulasyong hadlang at mas mataas ang kanilang tolerance sa panganib. Ang grupong ito ay mas malamang na mayroon nang exposure sa bitcoin.

Ang pangalawang grupo ay maaaring ituring na mas tradisyonal na sektor ng pamumuhunan. Binubuo ito ng mga reguladong investment advisor, malalaking asset manager, mga bangko, operator ng mutual fund, mga pensyon, endowment at sovereign wealth fund. Karaniwan itong mas maingat kumilos at may mas mababang tolerance sa panganib.

Mas konserbatibo rin ang grupong ito. Ang mga miyembro nito ay may matagal nang itinatag at detalyadong balangkas at proseso ng pamumuhunan. Maaaring limitado ang mga tagapamahala ng mga detalyadong mandato na naglilimita sa mga asset o merkado na maaaring pasukin. Madalas na ginagawa ang mga desisyon sa alokasyon ng mga komite na binubuo ng mga portfolio manager, analyst at compliance staff kung saan ang mga ideya ay masusing pinag-aaralan at idinodokumento ayon sa mahigpit na pamantayan, lahat sa ilalim ng mahigpit na pagbabantay ng financial regulator.

Madaling maunawaan ang grupong ito at ang mga hamon na kinakaharap nila ukol sa bitcoin. Sa kalikasan, konserbatibo ang grupong ito, tutol sa pagbabago at, sa pangkalahatan, naging mabisa ang ganitong pamamaraan para sa kanila. Sa ganitong kapaligiran, kapag may dumating na makabago o nakakagulong teknolohiya, natural na maging maingat, may pagdududa o tuluyang balewalain ito, lalo na kung karamihan ng industriya ay ganoon din ang ginagawa. Kaya naman, sa ganitong mahigpit na disiplina, hindi na nakapagtataka na mas mabagal kumilos ang pangalawang grupong ito pagdating sa paglalaan sa bagong asset tulad ng bitcoin.

Napansin ng mga mambabasa ng karamihan sa tradisyonal na midya sa pananalapi ukol sa Bitcoin network at protocol na maraming komentarista ang nahihirapang makita kung saan ito babagay sa lumang sistema ng pananalapi. Naiintindihan ito. Ang Bitcoin ay lumitaw mula sa labas ng umiiral na sistema ng pananalapi. At, bilang teknolohiyang muling nag-iisip sa konsepto ng pera mismo, may potensyal ang pag-aampon nito na gawing lipas ang malaking bahagi ng tradisyonal na pananalapi. Siyempre, kahalintulad ito ng playbook ng disruptive technology sa ibang industriya.

Gayunpaman, ang tumataas na demand mula sa mga kliyente para sa exposure ay nagtutulak sa mga tagapamahala na isaalang-alang ang bitcoin sa mga portfolio o nanganganib silang mawalan ng kliyente. Ang demand na ito ang naging pangunahing dahilan sa paglulunsad ng Bitcoin ETFs ng malalaking asset manager tulad ng BlackRock, Fidelity at iba pa. Nagbigay ito sa mga tagapamahala ng pamumuhunan ng regulator-approved na paraan, na nagpapahintulot sa kanila na matugunan ang demand ng mamumuhunan para sa bitcoin exposure sa paraang tugma sa umiiral na mga mandato sa pamumuhunan.

Matapos ang 15 taon ng negatibong coverage mula sa mainstream at business media, patuloy pa ring nilalampasan ng Bitcoin ang maraming prediksyon ng mga nagdududa. Patuloy na lumalago ang network at ang mga panukat tulad ng bilang ng mga pampublikong address, hash rate ng network at halaga ng transaksyon sa dolyar, ay pawang nagpapakita ng teknolohiyang patuloy na lumalago nang eksponensyal.

Kaya naman, lalong nagiging mahirap para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan na bigyang-katwiran ang hindi paglalaan sa bitcoin.

4.2.2 Bitcoin: Isang Katanggap-tanggap na Alternatibong Asset?

Depende sa kanilang mandato (hal. single asset, single strategy o risk-weighted multi-asset funds atbp.), ang malalaking tradisyonal na tagapamahala ng pamumuhunan ay may sarili nilang matagal nang itinatag na pamantayan at balangkas sa pagsusuri ng mga potensyal na pamumuhunan. Disiplinado at masusi ang mga prosesong ito, gaya ng nararapat. Kaya naman, maaaring maging hamon para sa isang tagapamahala ng pamumuhunan na makita kung paano maisasama ang bitcoin sa portfolio sa umiiral na proseso ng pamumuhunan dahil hindi ito maaaring sukatin gamit ang tradisyonal na mga panukat na ginagamit sa ibang asset class. Kaya, bahagi ng pagsusuri sa bitcoin bilang pamumuhunan ay dapat isabay sa muling pagrepaso ng umiiral na mga proseso ng pamumuhunan.

Mula sa pananaw ng akademya, ang layunin ng epektibong pamamahala ng pamumuhunan ay bumuo ng pinakamainam na mga portfolio sa 'efficient frontier'. Ibig sabihin, ang mga portfolio na nag-aalok ng pinakamataas na inaasahang kita para sa tinukoy na antas ng panganib, o ang pinakamababang sukat ng panganib para sa tinukoy na inaasahang kita. Ang pangunahing tanong para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan ay kung makakatulong ang paglalaan sa bitcoin upang makamit ang layuning ito.

Ipinapakita ng mga pag-aaral na ang matagumpay na pagsusuri ng panganib laban sa kita ay dapat maglagay ng portfolio sa o malapit sa efficient frontier. Isang karaniwang panukat na ginagamit upang sukatin ito ay ang Sharpe Ratio. Hinahati nito ang labis na kita ng portfolio sa isang panukat ng volatility ng portfolio, tulad ng standard deviation ng labis na kita. Mas mataas na Sharpe ay mas mainam kapag inihahambing ang mga portfolio.

Mahalagang tandaan na ang mga portfolio sa efficient frontier ay karaniwang nagpapakita ng mas mataas na antas ng diversipikasyon. Ibig sabihin, naglalaman ito ng malawak na hanay ng mga asset na ang mga kita ay hindi masyadong magkakaugnay pagdating sa galaw ng presyo. Ang mga alternatibong asset ay karaniwang hindi masyadong magkakaugnay sa mga pangunahing asset class (stocks at bonds) kaya maaaring maging kaakit-akit na opsyon para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan na naghahanap ng karagdagang diversipikasyon sa portfolio. Ang mga 'Alternatives', tulad ng private equity, real estate, lupaing sakahan, o maging sining at mga kolektibol ay lalong napapansin ng mga institusyonal na portfolio manager bilang kasangkapan sa diversipikasyon, lalo na't malaki ang naging underperformance ng bond market nitong mga nakaraang taon. Ang mga tagapamahala ng karaniwang '60/40' portfolio (60% stocks, 40% bonds) ay pinipilit na pagbutihin ang kabuuang performance ng pamumuhunan.

Gayunpaman, madalas na may malaking hadlang ang mga alternatibo. Maaaring nasa mga merkado sila na kulang sa lalim ng likwididad na makikita sa mas malalaking stock o bond market. Mahirap makahanap ng mga mamimili o nagbebenta na sapat ang laki. Maging ang pagtatakda ng presyo ng asset para sa layunin ng portfolio ay maaaring maging hamon dahil ang simpleng 'marking to market' ay maaaring hindi mapagkakatiwalaan sa isang hindi likidong merkado.

Ang Bitcoin ay isang alternatibong asset na walang ganitong hadlang. Isa itong merkado na may halaga na higit sa $1 trilyon at 24x7 na ipinagpapalit sa buong mundo. Ang dami ng ipinagpapalit ay umaabot sa sampu-sampung bilyong dolyar araw-araw. Bukod pa rito, hindi tulad ng ibang alternatibong pamumuhunan, ang bitcoin ay homogenous, independiyenteng nasusuri, madaling hatiin at walang counterparty risk, kung hawak nang direkta.

4.2.3 Pagsusuri at Pagpapahalaga sa Bitcoin

Ang mga propesyonal na tagapamahala ng pamumuhunan ay mayroon nang matatag at masusing proseso sa pagsusuri ng mga potensyal na pamumuhunan. Noong 2017, ang business systems analyst na si Brian Leemoon ay bumuo ng isang balangkas para suriin ang teknolohiya ng Bitcoin gamit ang tatlong matagal nang ginagamit na paraan ng business analysis: SWOT, PESTLE at Porter's Five Forces. Mula sa pananaw ng tagapamahala ng pamumuhunan, maaaring ganito ang isang buod na halimbawa ng SWOT analysis para sa Bitcoin:

Mga Kalakasan

• Pinakakilalang digital asset, bukas na payment network/protocol na may pinakamahabang kasaysayan
• Napakatatag na protocol na walang malalaking pagbabago sa monetary policy
• Napakatatag na network na may 99.99% uptime mula simula
• Pinakaligtas at pinaka-desentralisadong digital asset network
• Pinakamahalaga at pinaka-likidong digital asset market na may pinakamalaking user base
• Pinakamabilis lumalaking digital asset network - bilang ng mga address, hash rate, halaga ng transaksyon
• Nagbibigay-daan sa ekonomiyang partisipasyon sa mga umuunlad na bansa
• Positibong ugnayan sa renewable energy at iba pang ESG na benepisyo
• Itinatatag bilang treasury asset para sa mga korporasyon, nagpapalakas ng balance sheet
• Bumubuti ang regulasyong kalagayan. Hal. pag-apruba ng ETFs sa US

Mga Kahinaan

• Napaka-volatile ng presyo ng asset na may malalaking pagbaba ng presyo
• Ang gastos sa on-chain na transaksyon ay lubhang pabago-bago
• Kakulangan ng edukasyon sa merkado ukol sa functionality at mga katangian
• Hamon para sa mga mamumuhunan na bigyang-halaga
• Kakulangan ng malinaw na regulasyong gabay sa mga pangunahing merkado
• Negatibong pananaw ng merkado at sensitibo sa ilegal o kriminal na paggamit
• Panganib sa karera/reputasyon na kaugnay ng pagsuporta sa Bitcoin sa loob ng tradisyonal na sektor ng pananalapi
• Maaaring maging hindi likido kung bumaligtad ang sentimyento ng mga mamumuhunan laban sa asset
• Ang mga third-party custodian ay mahina laban sa cyberattack o pagnanakaw

Mga Oportunidad

• Maaaring maging itinatag na store of value at global treasury reserve asset
• Mas tatanggapin bilang medium of exchange para sa mga produkto at serbisyo
• Ang tagumpay ng mga protocol sa application layer ay magtutulak ng malaking pagdami ng mga gumagamit
• Paglago ng mga gumagamit sa bilis na katulad ng internet noong kalagitnaan ng dekada nobenta
• Oportunidad para sa mas mataas na kita sa pamumuhunan sa pamamagitan ng dibersipikasyon (hindi magkakaugnay na galaw ng presyo)
• Ang dinamika ng merkado ay handa na para sa mataas na demand - malamang na magpatuloy ang pagbagsak ng halaga ng fiat money
• Maagang benepisyo para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan kumpara sa mga kakumpitensya

Mga Banta

• Malaking pagtaas ng presyo na maaaring magdulot ng panganib ng malalim na pagbaba ng presyo
• Ang regulasyon sa mga pangunahing merkado ay maaaring tumalikod laban sa teknolohiya
• Nagkaroon ng teknikal na aberya ang network, na nakaapekto sa pananaw ng halaga nito
• Ang isang 'upgrade' sa network ay nagdulot ng hindi inaasahang mga teknikal na problema
• Nalampasan ito ng ibang digital asset na mas maraming suporta mula sa mga gumagamit o regulasyon

Hindi ito isang kumpletong listahan at dapat asahan na magkakaiba ang pananaw ng mga mamumuhunan tungkol sa mga lakas at kahinaan, atbp. Gayunpaman, hinihikayat ng ehersisyo na mas malalim na maunawaan ng mga analyst ang Bitcoin network, protocol, at asset at pag-isipan kung bakit ito maaaring pamuhunan. Mahalaga ring balikan ang pagsusuri nang regular dahil patuloy na umuunlad ang mga pangunahing bahagi ng ekosistema.

Hinihikayat din ng SWOT analysis ang mga analyst na ihambing ito sa fiat monetary system. Ang pangkalahatang kakulangan ng pagtanggap sa mga problema ng fiat money ay maaaring maging hadlang sa pag-unawa sa Bitcoin. Sa loob ng mga dekada, kakaunti lamang ang talakayan tungkol sa mga kahinaan ng fiat money sa mga pamumuhunan o akademikong komunidad, kadalasan dahil tinatanggap na walang mapagkakatiwalaang alternatibo mula nang matapos ang gold standard, na nagbigay-daan sa sistema ng mga free-floating fiat currencies. Iyon ay, hanggang sa dumating ang Bitcoin.

May mga bago at natatanging katangian ang Bitcoin. Dahil dito, marami ang diskusyon kung paano ito bibigyang-halaga bilang pamumuhunan. Karaniwang puna ay wala itong cash flows tulad ng stocks, bonds, o real estate kaya ito ay 'hindi mapamumuhunan'. Gayunpaman, maaaring ito ay nagpapakita ng kakulangan ng kakayahang umangkop ng proseso ng pamumuhunan na kailangang baguhin upang umangkop sa mga bagong ideya. Nakakatulong sa ilang mamumuhunan na isipin ang bitcoin (ang asset) bilang 'digital gold' na may mas magagandang katangian kaysa sa pisikal na ginto. Wala ring cash flows ang ginto at may mahabang kasaysayan bilang pera. Ang paghahambing ng mga katangian ng pera ng ginto, fiat, at bitcoin ay maaaring maging kapaki-pakinabang, tulad ng nilalaman sa artikulong 'The Bullish Case for Bitcoin' ni Vijay Boyapati noong 2018.

Kung walang tradisyonal na sukatan ng pagpapahalaga, paano natin dapat isaalang-alang ang potensyal na hinaharap na halaga ng bitcoin?

Iminumungkahi ni analyst Jesse Myers4 ng OnRamp na dahil maaaring ituring ang bitcoin bilang bagong base money na maaaring magtakda ng presyo ng lahat ng ibang asset class, ang Total Addressable Market (TAM) para sa bitcoin ay ang buong yaman ng mundo (humigit-kumulang $900T), ibig sabihin, lahat ng halaga na hawak sa equities, bonds, real estate, money markets, atbp.

Siyempre, hindi inaasahan na makuha ng Bitcoin ang karamihan o malaking bahagi ng yaman ng mundo sa lalong madaling panahon. Isa itong kwento na aabot ng mga dekada. Kaya, pansamantala, paano natin masusubaybayan kung ang Bitcoin network ay patuloy na tumutungo sa tamang direksyon, upang manatiling buo ang investment thesis para sa bitcoin (maliit na b para sa asset)?

Para sa Bitcoin network, maraming sukatan5 na maaari nating subaybayan upang makita ang aktibidad sa network. Narito ang ilang halimbawa. Hindi ito kumpletong listahan at ang buong paglalarawan ng bawat isa ay lampas sa saklaw ng module na ito.

• Hashrate ng network (ang kabuuang pinagsamang computational power na ginagamit upang magmina at magproseso ng mga transaksyon sa Proof-of-Work Bitcoin ledger)
• Halaga ng transaksyon sa network na sinusukat sa piso
• Bilang ng bitcoin sa mga exchange (isang sukatan ng kakulangan ng available na bitcoin para sa trading)
• Bilang ng mga gumagamit, aktibong wallet sa network (base layer at layer 2 tulad ng Lightning). Mahalaga ring tandaan na maaaring magkaiba-iba nang malaki ang mga pagtatantya nito, kaya mahalagang pumili ng pare-parehong metodolohiya upang ma-monitor nang maayos ang mga trend.
• Bilang ng aktibong nodes sa network
• HODL waves (ang distribusyon ng mga bitcoin holder batay sa tagal ng kanilang paghawak ng coins)
• Ang trend ng mga publikasyon tungkol sa Bitcoin, tulad ng mga pelikula, libro, o artikulo sa mainstream media.
• Ang trend sa bilang ng mga negosyanteng tumatanggap ng bitcoin bilang bayad sa mga pangunahing ekonomiya. Maaaring subaybayan ito sa btcmap.org

Ang pagsubaybay sa isang basket ng mga sukatan para sa network ay tumutulong sa isang manager na makita kung nananatiling buo ang investment thesis. Bukod dito, ang pagsubaybay sa progreso ng mga pampublikong kumpanyang may kaugnayan (tulad ng mga miner o kumpanyang nag-aalok ng bitcoin exposure) ay maaaring magbigay ng karagdagang datos. Ang mga stock na ito ay maaari ring bigyang-halaga gamit ang tradisyonal na sukatan na pamilyar na sa mga propesyonal na manager, tulad ng discounted cash flow models o mga ratio gaya ng price/earnings, price/sales, price/earnings growth, price/free cash flow, o price/book value.

4.2.4 Epekto ng Bitcoin sa mga Portfolio

Bagamat 15 taon pa lamang, noong Agosto 2025 ay naitatag na ang bitcoin bilang ika-7 pinakamahalagang asset sa mundo. Habang mahalaga para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan na maunawaan ang likas na katangian ng Bitcoin at ang potensyal nitong epekto sa ekonomiya at lipunan, ang pangunahing tanong mula sa propesyonal na pananaw ay ang potensyal na epekto nito sa mga portfolio.

Kung naniniwala tayo na kayang makuha ng Bitcoin ang malaking bahagi ng yaman ng mundo sa pangmatagalan, makatuwiran na maglaan dito bilang mataas na potensyal na enhancer ng kita. Gayunpaman, mahalagang isaalang-alang kung sulit ba ang kita kumpara sa panganib. Ito ay nasusukat sa Sharpe Ratio na nabanggit kanina. Dapat ding isaalang-alang ng manager ang dibersipikasyon. Ibig sabihin, gaano ba kaugnay ang galaw ng kita ng isang asset kumpara sa iba pang asset sa portfolio, habang isinasaalang-alang din ang mga panganib ng price volatility at drawdowns.

Mayroong pampublikong impormasyon tungkol sa epekto ng bitcoin sa mga portfolio sa Fidelity Investments o sa Nakamoto Portfolio mula sa Swan Research. Sa isang pag-aaral na in-update noong Hunyo 20248, nagsagawa ang Fidelity ng pagsusuri sa returns, volatility, at correlation ng bitcoin kumpara sa stocks, bonds, at ginto sa loob ng 60/40 stocks/bonds portfolio. Natuklasan nilang may benepisyo sa dibersipikasyon ang bitcoin, bagamat nag-iiba-iba ang correlations.

Ipinapakita ng tsart sa ibaba ang rolling 3-year correlations ng bitcoin kumpara sa stocks at bonds, mula Hulyo 2013 hanggang Marso 2024. Ipinapakita nito na habang tumataas ang correlations sa pagitan ng stocks at bonds. Ang rolling 3-year correlation sa stocks na 0.53 at sa bonds na 0.26 hanggang Marso 2024 ay nagpapakita ng malaking potensyal para sa dibersipikasyon sa isang multi-asset portfolio.

Hindi lumampas sa $100B ang kabuuang market capitalization ng bitcoin hanggang kalagitnaan ng 2016. Kaya ang pagsukat ng mga correlation noong mga unang taon ay maaaring hindi ganoon kahalaga dahil kulang pa sa lalim, liquidity, at pricing efficiency ang bitcoin market noon, lalo na bago ang Enero 2018 nang magsimula ang unang bitcoin futures contracts.

Mula sa pananaw ng returns, napansin ng Fidelity na mula Agosto 1, 2010 hanggang Marso 31, 2024, nakamit ng bitcoin ang taunang returns na 178%, habang mula nang magsimula ang futures trading, ang annualized returns ay nasa 29.6%. Siyempre, hindi garantiya ang nakaraan para sa hinaharap. Gayunpaman, malinaw na may potensyal ang bitcoin na lubos na mapataas ang returns ng portfolio.

Madalas na binabanggit ang price volatility ng Bitcoin bilang dahilan kung bakit iniiwasan ito ng mga tagapamahala ng pamumuhunan bilang bahagi ng portfolio. Medyo kakaibang puna ito, dahil ang pamamahala ng price volatility ng bawat asset sa portfolio ay isang bagay na mahusay na nauunawaan ng isang bihasang portfolio manager. Bukod pa rito, natuklasan ng Fidelity na ang taunang price volatility ng bitcoin ay hindi naman gaanong naiiba sa 'magnificent seven' na grupo ng mga high-performing technology stocks.10 Sa pagtatapos ng 2023, mayroong 92 S&P stocks na mas volatile kaysa sa bitcoin.

Napansin din ng Fidelity na ang volatility ng bitcoin ay bumababa sa paglipas ng panahon. Inaasahan ito habang nagmamature ang market. Ang mas malalim at mas liquid na market ay nagpapahintulot ng mas malaking pagpasok ng kapital na may mas kaunting epekto sa presyo ng merkado.

Ang mataas na price volatility, na sinusukat sa standard deviation ng returns, ay kilala rin ng mga mamumuhunan bilang bunga ng mga high performing assets. Gaya ng ipinapakita sa talahanayan sa ibaba, para sa panahon mula 2020 hanggang unang bahagi ng 2024, ang mga bitcoin investor ay nabigyan ng sapat na kabayaran para sa volatility nito, na may Sharpe ratio na 0.96 kumpara sa 0.65 para sa S&P 500. Ang Sortino ratio ay mas kapaki-pakinabang, dahil isinasaalang-alang lamang nito ang downside standard deviation ng returns o 'masamang' volatility. Ang halaga nitong 1.86 ay nagpapakita na karamihan ng volatility sa apat na taon ay pataas. Ito ay sa kabila ng ilang malalaking pagbaba ng presyo sa panahong iyon.

Ang pinakamahalagang punto ay ang bitcoin ay isang pabagu-bagong asset. Dapat asahan ito dahil bago pa lamang ito at nasa mahabang paglalakbay ng pagtuklas ng presyo at pag-aampon ng mga gumagamit. Ang mga propesyonal na mamumuhunan ay may kakayahang yakapin ang ganitong volatility at, dahil sa potensyal para sa napakataas na kita, pamahalaan ito nang naaayon. Maaari nilang tukuyin ang tamang alokasyon, ayon sa kanilang sariling balangkas ng pamumuhunan at kagustuhan sa panganib. At, upang mapanatag ang panandaliang pagbabago-bago ng presyo, ang paghawak ng bitcoin nang hindi bababa sa isang 4-taong halving cycle ay maaaring maging angkop na minimum na panahon ng paghawak.

4.2.5 Ang Nagbabagong Kuwento

Mula simula ng 2024, nagkaroon ng malaking pagbabago sa pananaw tungkol sa bitcoin sa loob ng tradisyonal na pananalapi. Pumasok ang merkado sa 2023 na may anino pa ng pagbagsak ng FTX. Bilang resulta, malalaking bahagi ng industriya ay hindi itinuturing ang bitcoin bilang isang seryosong asset na maaaring pag-investan.

Paglipas ng isang taon, malaki na ang ipinagbago ng kuwento. Ang pag-apruba ng US SEC sa mga Bitcoin ETF na produkto ay kumakatawan sa isang makasaysayang pagbabago sa regulasyon. Binubuksan ng pag-unlad na ito ang pinto para sa mga propesyonal na mamumuhunan, na nagbibigay-daan sa kanilang pumasok sa asset class na ito sa pamamagitan ng isang reguladong produkto na inisyu ng mga kilala at matagal nang asset managers.

Matapos lamang ang siyam na buwan ng kalakalan, ang mga Bitcoin ETF ay itinuring na pinakamatagumpay na ETF na inilunsad kailanman. Pagkatapos ng dalawang buong quarter ng kalakalan, nabasag na nila ang mga rekord para sa pinakamaraming perang nakuha sa unang taon at pinakamaraming institutional holders.12 Kasunod ng pag-apruba ng ETF at tagumpay ng kanilang kalakalan, ang mga nangungunang investment firm (tulad ng Blackrock, Fidelity at Cantor Fitzgerald) ay nagbibigay ng mas positibong komento tungkol sa hinaharap ng bitcoin. Dahil dito, nadaragdagan ang pressure sa mga investment managers na wala pang malinaw na bitcoin strategy.

Lalong nagiging mahirap para sa mga propesyonal na mamumuhunan na bigyang-katwiran ang kawalan ng kahit kaunting exposure sa bitcoin, kahit sa intelektwal na aspeto lamang. Bukod dito, ang nagbabagong kuwento ay tumutulong na alisin ang tabing sa fiat monetary system, lalo pang inilalantad ang likas nitong kahinaan - ang patuloy na pagbagsak ng kapangyarihan sa pagbili sa paglipas ng panahon.

Sa huli, ang papel ng mga propesyonal sa pamumuhunan ay pamahalaan ang panganib. Sa ganitong pananaw, mahalagang pag-isipan kung ano ang ipinapahiwatig ng 'zero exposure' sa bitcoin mula sa perspektibo ng risk management.

Katulad ba ito ng isang pustahan, na may 100% katiyakan, na mabibigo ang Bitcoin network at protocol? Kung oo, ito ba ay maayos na pamamahala ng panganib?

Sa mundo ng tradisyonal na pananalapi, nananatiling nakararami ang mga nagdududa sa bitcoin. Hindi ito dapat ikagulat. Ang sektor ay likas na konserbatibo, dahil ito ay gumagana sa isang mahigpit na reguladong kapaligiran. Sa ganitong setting at sa mga grupong hinihikayat ang pagsunod, kakaunti ang benepisyo ng pagiging unang tumanggap ng bagong teknolohiya. Sa katunayan, maaaring tumaas pa ang panganib sa karera ng sinumang susubok mauna sa karamihan.

Gayunpaman, tulad ng ibang larangan gaya ng insurance o engineering kung saan mahalaga ang mahusay na risk management, ang pangangailangang maging epektibo ay dapat mangibabaw kaysa sa kagustuhang maging tama. Kaya, ang mga investment manager na nagdududa sa bitcoin ay dapat seryosong isaalang-alang ang kahit kaunting exposure, dahil sa panganib ng malaking underperformance kung magpapatuloy ang magandang performance ng bitcoin sa mahabang panahon. Ang panganib ng performance na dulot ng zero exposure ay hindi dapat balewalain.

4.2.6 Hinaharap na Epekto ng Bitcoin sa Pamamahala ng Pamumuhunan

Mahalaga ring pag-isipan kung anong pangmatagalang epekto ang maaaring idulot ng pag-angat ng bitcoin sa mga portfolio sa industriya ng pamamahala ng pamumuhunan.

Ang problema ng fiat money bilang 'store of value' ay naging pangunahing dahilan ng paglago ng propesyonal na sektor ng pamamahala ng pamumuhunan mula dekada 1970. Ang kawalan ng kakayahan ng fiat money na mapanatili ang kapangyarihan sa pagbili habang nasa simpleng savings account, ay nagdulot ng pagdami ng mga investment product na nakatuon sa mga konsyumer na naghahangad na palaguin o mapanatili lamang ang kanilang kapangyarihan sa pagbili.

Isang epekto ng phenomenon na ito ay ang mga pangunahing asset class - stocks, bonds, at real estate, ay nakatanggap ng malalaking premium sa valuation dahil sa kanilang mas mataas na kakayahan na mag-imbak ng halaga sa mahabang panahon. Bukod dito, habang bumibilis ang pagbagsak ng fiat money, lalo pang dumadaloy ang kapital sa mga asset na ito, na nagdudulot ng maling pamumuhunan at baluktot na mga valuation, na maaaring magresulta sa mga asset bubble at mas hindi magandang resulta para sa mga mamumuhunan. Sinasabing makikita rin ang epekto nito sa mga valuation ng alternatibong asset tulad ng sining, vintage na sasakyan, at iba pang kolektibles.

Sa isang hinaharap na mundo kung saan mas kinikilala ang bitcoin bilang mas mahusay na store of value kumpara sa ibang asset class at nagtatag ng sarili bilang treasury reserve asset, anong epekto kaya ang magkakaroon nito sa mga valuation ng ibang asset class?

Maaaring maging dramatiko ang pangmatagalang epekto: maaaring kunin ng bitcoin ang 'monetary premium' mula sa ibang asset class, dahan-dahan sa simula, at pagkatapos ay mas mabilis habang mas nauunawaan ang mga katangian nito. Sa ganitong senaryo, maraming investment product ang magiging lipas, na magreresulta sa pagliit ng sektor ng pamamahala ng pamumuhunan. Sa paglipas ng panahon, maaaring lumiit ang bahagi ng sektor na ito sa mas malawak na ekonomiya at bumalik sa proporsyon nito 50+ taon na ang nakalipas.

Siyempre, hindi inaasahan ng karamihan na mangyari agad ang senaryong ito - ang global adoption ng bitcoin ay isang kwento ng maraming dekada. Gayunpaman, ang mga investment management firm na handa na ay may malaking kalamangan sa mga hindi pa handa. Kaya, mahalaga para sa lahat ng investment management firm na ilagay ang 'The Rise of Bitcoin' sa kanilang Risk Registers. At, kahit ang pinaka-skeptical na manager ay dapat magtanong:

Paano kung, tulad ng pag-usbong ng internet, hindi natin basta-basta mapili na hindi sumali?

Mga Tala

1. Boom o Bust, Bitcoin isang balangkas ng valuation, Brian Leemoon, Wilkes University, Disyembre 2017.
2. Ang Bullish na Kaso para sa Bitcoin, Marso 2, 2018 ni Vijay Boyapati ay naglalaman ng paghahambing ng mga katangian ng pera ng Bitcoin, Ginto at Fiat.
3. Potensyal na Buong Halaga ng Bitcoin, Jesse Myers, Pebrero 2003.
4. Maraming mapagkukunan na nagbibigay ng datos at tsart tungkol sa Bitcoin network. Ang Bitbo ay isang halimbawa:https://charts.bitbo.io/index/
5. Ang mga nangungunang asset sa mundo ayon sa market capitalisation ay sinusubaybayan dito:https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/
6. Ang Nakamoto Portfolio ay isang listahan ng mga tool, pananaliksik at open-source na code na makakatulong sa mga analyst na suriin ang epekto ng bitcoin sa mga portfolio.
7. Mga Dapat Isaalang-alang sa Pagsasama ng Bitcoin sa Investment Portfolio, Fidelity Institutional
8. Ipinapakita ng correlation ang lakas ng ugnayan ng kita sa pagitan ng mga investment. Ang perpektong linear na ugnayan ay kinakatawan ng correlation na 1, habang ang perpektong negatibong ugnayan ay may correlation na -1. Ang correlation na 0 ay nagpapahiwatig ng kawalan ng ugnayan sa pagitan ng mga investment. Ang correlation ay mahalagang bahagi ng asset allocation at maaaring maging kapaki-pakinabang na paraan upang masukat ang diversity ng isang portfolio.
9. Mas Malalim na Pagsusuri sa Volatility ng Bitcoin, Fidelity Digital Assets
10. Antas ng Implasyon sa Estados Unidos mula sa TradingEconomics.com; pinagmulan: U.S. Bureau of Labor Statisticshttps://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
11. Ang Bitcoin ETFs ay Gumagawa ng Kasaysayan: Nagmamadali ang Wall Street, Pero May Natitirang Oportunidad para sa Matalinong Mamumuhunan, Yahoo Finance, Ago 28, 2024.

Ang broad money ay kumakatawan sa malaking hanay ng pera na direktang ginagamit ng mga tao at negosyo para makipagtransaksyon sa isa't isa, pag-imbakan ng ating ipon, at itinuturing nating ‘pera’ natin.
Lyn Alden

4.3.0 Panimula

Kapag may bagong teknolohiya na dumaan sa iyo, kung hindi ka bahagi ng steamroller, ikaw ay bahagi ng kalsada.
Stewart Brand

Magkakaugnay ang pagbabangko at pagbabayad mula pa nang lumitaw ang mga bangko. Maraming institusyon ang kasali sa parehong aktibidad. Sa dekada 2020, ang pinakamalalaking bangko ay kahanay ng pinakamalalaking kumpanya ng serbisyo sa pagbabayad at madalas ay may malalaking bahagi ng pagmamay-ari sa isa't isa. Halimbawa, noong Disyembre 2023, ang Bank of America, na nagtatag ng Visa noong 1958 bilang BankAmericard, ay nagmamay-ari ng 1.53% ng Visa Inc. Ang Morgan Stanley ay nagmamay-ari ng 3.26% (pinagmulan: Wikipedia).

Hanggang ika-19 na siglo, ang partisipasyon ng mga bangko sa pagbabayad, maliban sa pagiging tagapaglabas ng perang papel na sinusuportahan ng ginto, ay mas mababa dahil karamihan ng mga transaksyon ay ginagawa gamit ang salapi. Pagsapit ng kalagitnaan ng siglo, lumitaw at naging pangunahing paraan ng palitan sa Estados Unidos para sa malalaking transaksyon ang mga tseke na sinusuportahan ng mga bangko bilang pamalit sa salapi. Ang pagdating ng telegrapo ay nagbigay-daan sa Western Union na maging tagapanguna ng unang serbisyo ng money transfer noong 1871. Sa kasaysayan, ang pangunahing papel ng mga bangko ay bilang tagapag-ingat ng pera sa pamamagitan ng pagbibigay ng bank account, at bilang tagapagbigay ng kredito sa mga indibidwal at negosyo.

Ang pag-usbong ng digital na komunikasyon at internet ay nagdulot ng malaking inobasyon sa pagbabayad, parehong sa loob at labas ng sistema ng pagbabangko. Ang PayPal ay isang halimbawa ng mga bagong tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad. Gayunpaman, hanggang sa pagdating ng mga stablecoin sa blockchain ledgers, ang sistema ng pagbabangko pa rin ang nasa ilalim ng lahat ng solusyon sa pagbabayad. Ang USDt, na kilala rin bilang Tether, ay nagbibigay-daan na ngayon na maalis ang sistema ng pagbabangko mula sa mga pagbabayad na denominated at tinataya ng merkado bilang US Dollars. Ang disintermediation ng pagbabayad ay isang aspeto ng teknolohiya na maaaring magbago sa pagbabangko at pagbabayad. Isa pang mas mahalagang pagbabago para sa papel ng mga bangko ay maaaring idulot ng paglitaw at paglago ng value transfer na denominated sa isang ganap na ibang yunit ng pera - bitcoin.

Layunin ng kabanatang ito na pag-isipan kung ano ang maaaring idulot ng pag-usbong ng Bitcoin para sa industriya ng pagbabangko at pagbabayad. Nilalayon din nitong magbigay ng batayan para sa mga bangko at kumpanya ng serbisyo sa pagbabayad upang matukoy ang mga banta at oportunidad na maaaring ihatid ng neutral, permissionless, at global na teknolohiya ng value transfer na ito.

4.3.1 Panganib

Ang pinakamahalagang sanhi ng pagbabago ay hindi matatagpuan sa mga manifesto ng pulitika o sa mga pahayag ng mga patay na ekonomista, kundi sa mga nakatagong salik na nagbabago sa mga hangganan kung saan isinasagawa ang kapangyarihan. Madalas, ang banayad na pagbabago sa klima, topograpiya, mikrobyo, at teknolohiya ang nagbabago sa lohika ng karahasan.
James Dale Davidson

Hindi natin tinatalakay dito ang karaniwang pinansyal o operasyonal na panganib sa negosyo na kailangang bantayan at pamahalaan ng mga bangko, serbisyo sa pagbabayad, at iba pang kumpanya. Sa seksyong ito, tinitingnan natin ang mga estratehikong panganib sa negosyo na maaaring lumitaw at kung paano maaaring magdulot ang pag-usbong ng Bitcoin ng isang pagbabago sa industriya na minsan lang mangyari sa isang siglo. Kung iraranggo natin ang mga industriya ayon sa posibilidad at epekto ng pag-usbong ng teknolohiyang ito, ang pagbabangko at pagbabayad ang nasa pinakataas ng listahan.

Ang kasaysayan ay puno ng mga halimbawa ng inobasyon sa teknolohiya na nagbago kung paano umunlad at pinamunuan ang mga lipunang pantao. Ang The Sovereign Individual, isang aklat noong 1997 nina James Dale Davidson at William Rees-Mogg, ay tumatalakay kung paano nagdulot ng pagbabago ang mga teknolohiya sa Kanluran mula sa mundong pinamumunuan ng Simbahan patungo sa mga bansa na tinitirhan natin ngayon. Itinuro nila ang mga pangunahing inobasyon sa teknolohiya bilang ang paglitaw ng printing press at ang paggamit ng pulbura bilang panggatong sa karahasan na nagbago sa balik ng karahasan sa malakihang antas.

Isang mahalagang obserbasyon ay walang ebidensya na ang Simbahan o ang mga tao mismo ang nagnais o nagsimula ng pagbabagong naganap. Sa paglingon, tila hindi maiiwasan na ang kapangyarihang nagmula sa kontrol ng Simbahan sa impormasyon ay hihina habang ang bagong ekonomiya ay nag-alis ng monopolyo nito sa paggawa ng mga nakasulat na materyal.

Pinababa ng printing press ang gastos ng pagparami ng impormasyon, at dahil dito ay nadagdagan ang desentralisasyon ng paggawa ng mga nakasulat na materyal.

Ipinapakita ng kasaysayan na ang teknolohiyang nagdulot ng malalaking pagbabago ay hindi pinasimulan ng gobyerno, mga institusyon, pamunuan, o ng mga tao sa pamamagitan ng demokratikong proseso. Mas madalas nating makita na ang mga tao at institusyon ay kadalasang walang saysay na tumutol, humadlang, at nagpaliban ng pagtanggap. Sa ika-20 siglo, makikita natin ito sa mga unang tugon sa paggamit ng sasakyan, kuryente, kriptograpiya, email, at internet.

Ang pagtanggap ng mga merkado sa mga bagong teknolohiya ang nagtulak sa pagbabago kung saan nakatira ang mga tao, paano sila nagtrabaho, at kung minsan pati na rin ang mismong estruktura ng kanilang kultura, bansa, o pamunuan. Sa maraming kaso, binago nito ang sukat at pagkakabuo ng mismong entidad na iyon. Iba pang halimbawa ng teknolohiyang nagdulot ng malawakang pagbabago sa lipunan ay ang pagsibol ng pagsasaka, kuryente, sasakyan, at internet.

Ang ebidensyang ito ay binabanggit upang suportahan ang konklusyon na ang teknolohiya ay dapat na mas mataas kaysa sa batas. Maaaring makahabol ang batas pagkatapos, ngunit ipinapakita ng daloy ng sanhi na hindi kayang pigilan ng legal na paraan ang pagbabago, at hindi rin nito kayang magdulot nito. Ang pagbabago ng batas ay epekto ng pagbabago sa teknolohiya, hindi sanhi, at ang bagong inobasyon sa teknolohiya ay hindi maaaring iboto, ipag-utos ng pinuno, o pigilan nang hindi nasasaktan ang sarili.

Hindi napigilan ng batas ang pag-usbong ng maraming teknolohiya na noong panahong iyon ay tila ayaw ng lipunan. Kapag ito ay nagawa, kadalasan ay bumaba ang yaman ng bansang iyon sa medium hanggang pangmatagalang panahon.

4.3.2 Kredito at Paglikha ng Pera

Mabuti na lang at hindi nauunawaan ng mga tao ng bansa ang ating sistema ng pagbabangko at pananalapi, dahil kung nauunawaan nila, naniniwala akong magkakaroon ng rebolusyon bago mag-umaga.
Henry Ford

Karamihan sa mga bangko ay kasali sa paglikha ng kredito at ito, kasama ng mga kaugnay na aktibidad ng consumer at global banking, ang bumubuo ng malaking bahagi ng kanilang kita.

Ipinaglaban ni Friedrich Hayek, isang Nobel prize-winning na ekonomista, na ang sentralisasyon ng pera na naganap noong ika-20 siglo ay naging pangunahing dahilan ng sentralisasyon ng mga bansa. Ang pag-usbong ng Bitcoin ay maaaring magbalikwas nito, isang bagay na sinusuportahan ng maraming tao at pinapansin ng mga politiko, ngunit tila hindi nila naipapatupad.

Bago ang ika-20 siglo, ang mga emperador, hari, reyna, at pamahalaan ay laging limitado ng kanilang access sa pera. Madalas silang gumamit ng mga taktika tulad ng debasement o coin clipping upang labanan ang mga limitasyong ito. Gayunpaman, dahil nangangailangan ng pagsisikap at oras ang mga paraang ito, nanatili pa rin ang limitasyon. Ang yaman na sinusukat ng pera ay hindi nagmumula sa itaas kundi mula sa desentralisadong ekonomiya. Hanggang ika-20 siglo, ang likas na katangian ng pera ay sumasalamin sa pagdaloy nito pataas mula sa merkado at dahil dito ay naging ‘totoo’ ito. Ang anyo ng perang ito, ang partikular na teknolohiya nito, ay nag-iba-iba sa panahon at lugar bilang bahagi ng ebolusyon ng mga lipunang pantao.

Mula sa unang bahagi ng ika-20 siglo, nagsagawa ng mga eksperimento upang alisin ang ‘katotohanan’ ng pera, na nagtapos sa ganap na paghiwalay nito sa realidad noong 1971 nang ang convertibility ng dolyar sa ginto ay “pansamantalang” sinuspinde.

Inutusan ko si Secretary Connally na pansamantalang itigil ang convertibility ng American dollar maliban sa mga halaga at kundisyon na itinuturing na makabubuti para sa katatagan ng pananalapi at sa pinakamabuting interes ng Estados Unidos.
Richard Nixon

Ang pera ay isang teknolohiya at ang Bitcoin, bilang digital na pera, ay maaaring isa sa pinakamalaking inobasyon sa teknolohiya sa kasaysayan ng tao.

...ang pera ay, sa pinakapayak, teknolohiya tulad ng alinmang pangunahing makina gaya ng wedge, lever, o gulong.
Business Insider

Maaaring ihambing ang laki nito sa imbensyon ng pagsasaka, ng imprenta, o ng pulbura. Maliban sa altruismo, ang pera ang nagtutulak sa lahat ng kusang-loob na kilos ng tao at dahil dito, posible na ang isang bagong solusyon sa teknolohiyang ito para sa 8 bilyong tao ay maaaring maging pinaka-makapangyarihang inobasyon sa teknolohiya sa kasaysayan ng sangkatauhan.

Ang pera ay kapangyarihan, ito ay isang teknolohiya, at dahil dito, ito ay mas mataas kaysa sa batas, at samakatuwid, sa pamamagitan ng lohika, ito rin ay mas mataas kaysa sa mga institusyon ng paggawa ng batas. Ang desentralisasyon ng pera ay magtutulak sa desentralisasyon ng kapangyarihan.

Isa sa mga parusang binabayaran para sa mga biyaya ng katatagan ng pera ay ang batas ay natatagpuang hindi handa para sa mga hindi inaasahan at rebolusyonaryong pagbabago sa sistemang pananalapi.
Phanor J. Eder

Sa kasalukuyan, tinutukoy ng mga bansa ang isa o higit pang pera bilang legal tender. Kung ang merkado ay magpapasya ng ibang bagay bilang mas pinipiling pera, lokal man o internasyonal, maaaring harapin ng mga pamahalaan ang sitwasyon kung saan ang demand para sa lokal na pera ay nahihigitan ng demand para sa pandaigdigang, neutral na 'tunay' na pera. Muli nating makikita na ang tunay na pera ay isang produkto na tinutukoy ng merkado na maaaring magdulot ng pagbabago sa batas, at hindi ito nilikha ng batas mismo. Maaaring piliin ng mga bansa na panatilihin ang mga batas na nagtatakda ng hindi gaanong hinahanap na pera, ngunit mainam na isaalang-alang ang mga sariling pinsalang dulot ng ganitong mga desisyon:

Ipinapakita ng kasaysayan na hindi​ mo kayang ihiwalay ang iyong sarili sa mga epekto ng iba na may hawak na mas matibay na pera kaysa sa iyo.
Saifedean Ammous

Ipinapakita ng argumento sa itaas kung paano ang isang desentralisado, pandaigdigan at neutral na pera ay maaaring magtulak ng desentralisasyon ng kapangyarihan. Ngayon, tatalakayin natin kung paano ang Bitcoin, isang desentralisadong teknolohiyang pangkomunikasyon ng pananalapi, ay maaari ring maging pauna sa desentralisasyon ng hindi pananalaping komunikasyon at media.

4.3.3 Disintermediation ng Mga Pagbabayad

Kung susubukan mong buwagin ang credit bubble ngunit [ang mga bangko] ay ganap na mahalaga para sa mga pagbabayad at samakatuwid para sa kalakalan... walang paunang... dahilan kung bakit dapat [ito ay]
Allen Farrington

Ang disenyo ng Bitcoin, mula sa base layer blockchain nito, ilang bukas na second layers, at mga app sa mas mataas na layers ay nagbibigay-daan sa mga indibidwal na magtransaksyon ng digital na halaga sa isa't isa nang hindi umaasa sa mga ikatlong partido. Hindi pa dati naging posible ang disintermediated digital payments. Gayunpaman, ang pagdisenyo ng kakayahan para sa peer to peer na pagbabayad ay hindi nangangahulugan na lahat o karamihan ng mga pagbabayad ay magiging ganito. Ang lawak ng peer to peer na pagbabayad habang lumalaki ang saklaw ng Bitcoin ay lilitaw mula sa merkado. Ang merkado ay, sa bahagi, hinuhubog ng mga nagbibigay ng serbisyo, na maaaring kabilang ang mga umiiral na institusyon ng pagbabangko at pagbabayad. Kung hindi makikilahok ang mga institusyong ito, lilitaw lamang ang merkado na may mga bagong manlalaro na tutugon sa mga serbisyong hinahanap.

Ang kakayahang magtransaksyon ng desentralisadong pera nang digital sa peer to peer na paraan ay magsisilbing kontrol laban sa hinaharap na paggamit ng monopolyo o oligopolyo ng kapangyarihan upang sentralisahin ang pera at mga pagbabayad. Ibig sabihin, ang pakikilahok ng mga umiiral na bangko at institusyon ng pagbabayad upang magbigay ng serbisyo ay hindi banta sa pangunahing layunin ng Bitcoin.

Mula nang magsimula ang mga unang Bitcoin exchange, nagsilbi na silang tagapangalaga para sa maraming may hawak ng bitcoin. Kaya't anumang pagbabayad ng bitcoin mula sa mga exchange na ito, papunta man sa sariling wallet ng isang indibidwal o direkta sa isang merchant, ay na-intermediate ng mga exchange. Gayunpaman, kapag nasa sariling pangangalaga na, maaaring gawin ang mga pagbabayad nang peer to peer at maraming bitcoiners ang nagta-transact din sa ganitong paraan.

Ang pag-usbong ng Lightning Network bilang isang mababang gastos, instant at pinal na settlement layer 2 na solusyon sa pagbabayad ay nagbunga ng bago at iba't ibang grupo ng mga tagapamagitan sa pagbabayad. Nag-aalok sila ng kaginhawaan ng mga pinangangalagaang pondo sa lightning na maaaring ma-access sa pamamagitan ng mga app sa telepono para sa mabilis at madaling harapan o online na pagbabayad gamit ang bitcoin. Posible para sa mga indibidwal na magpatakbo ng sarili nilang self-custodial lightning node, ngunit ito ay mas teknikal na hamon kaysa sa simpleng paghawak ng bitcoin sa sariling pangangalaga on-chain. Ang mga Lightning wallet ay mas angkop kaysa on-chain funds para sa araw-araw na paggastos, at mas kahawig nila ang isang current/checking account sa bangko kaysa sa savings o investment account. Tulad ng current accounts, at sa parehong dahilan, ang mga wallet na ito ay karaniwang naglalaman lamang ng maliliit na halaga para sa panandaliang paggastos. Maraming bitcoiners ang komportableng isakripisyo ang sariling pangangalaga para sa kaginhawaan kapag gumagamit ng Lightning dahil maliit lang ang halaga ng pondo at kaya't maliit din ang counterparty risk.

Pagbawas ng sistemikong panganib

Ang settlement ng karamihan sa mga digital na pagbabayad ngayon, anuman ang anyo ng pagbabayad, ay nangangailangan ng mga bangko na magtransaksyon, panloob man o sa ibang bangko. Ito ay dahil sa paraan ng estruktura ng sistemang pinansyal bilang isang piramide na may central bank sa tuktok, sa ilalim nito ay ang mga bangko na namamahala ng digital na pagbabayad sa pera na pinangangasiwaan ng central bank. Ibig sabihin, kapag nagkaroon ng krisis sa bangko, ang mga epekto ng pagpapabaya na bumagsak ang isang bangko ay nagdudulot ng sistemikong panganib sa network ng pagbabayad.

Pagproseso ng credit card, sa oras ng pagbili:

1. Ipinapakita ng customer ang card para sa pagbabayad
2. Ipinapadala ang kahilingan sa pagbabayad sa payment processor
3. Ipinapasa ng payment processor ang kahilingan sa card association (Visa, Mastercard)
4. Ipinapasa ng card association ang kahilingan sa issuing bank ng customer
5. Inaaprubahan o tinatanggihan ng issuing bank ang pagbabayad
6. Ipinapasa ng card association ang tugon sa payment processor
7. Ipinapadala ng payment processor ang tugon sa terminal ng merchant na nag-aapruba o tumatanggi sa pagbabayad

Pag-finalize ng pagbabayad, sa ibang oras:

1. Inuutusan ng payment processor ang kanilang bangko na magbayad (net) sa bangko ng merchant
2. Inuutusan ng customer ang kanilang bangko na magbayad (net) sa issuing bank ng card

Ang pagsasama ng sistemang pagbabangko at pagbabayad ay lumilikha ng hindi kailangang panganib na nagreresulta sa pulitikal na pangangailangan na sagipin ang mga bangko kapag may krisis sa kredito, kung hindi ay babagsak ang buong ekonomiya dahil sa pagkabigo ng mga proseso ng pagbabayad. Ito ay lumilikha ng moral hazard sa proseso ng paglikha ng kredito mismo.

Pagproseso sa Lightning Network

1. Ipinapakita ng terminal ng merchant ang Lightning invoice QR code
2. Ini-scan ng customer ang invoice QR code mula sa kanilang Lightning wallet sa smartphone at ipinapadala ang pondo
3. Ang transaksyon ay nafi-finalize agad sa real time ng mga node sa Lightning Network na nagpapasa ng bitcoin sa isang chain ng liquidity

Tandaan: ang prosesong ito ay nagpapadala lamang ng impormasyon at pera

Ang finalisasyon ng pagbabayad ay nangyayari sa oras ng pagbili

• Agad natatanggap ng merchant ang pondo kumpara sa mga araw o linggo gamit ang kasalukuyang sistema
• Hindi kailangan ang mga bangko
• Walang panganib sa kredito
• Walang sistemikong panganib

Sa pamamagitan ng pagbibigay-daan sa tunay na paghihiwalay ng responsibilidad para sa pera at proseso ng digital na pagbabayad, nag-aalok ang Bitcoin ng pagkakataon na malaki ang mabawas, kung hindi man tuluyang alisin, ang pagdepende ng digital na pagbabayad sa pagbabangko, na ginagawang mas matatag ang kabuuang sistemang pinansyal. Maaaring mangahulugan ito na hindi na kailangang harapin ng mga lipunan ang suliranin ng pagsasalo ng mga pagkalugi ng sektor ng pagbabangko o ang pagbagsak ng sistema ng pagbabayad ng ekonomiya. Walang iisang partido ang responsable para sa Bitcoin, bagaman maraming indibidwal, kumpanya, at non-profit ang tumutulong sa paglago at pag-unlad nito. Ang halaga ng Bitcoin ay nagmumula hindi sa mga institusyonal na estruktura, kundi mula sa merkado.

4.3.4 Mga Banta

Mga Pagbabayad

May malinaw na benepisyo sa lipunan at katatagan ng ekonomiya mula sa kakayahang ihiwalay ang mga sistema ng pagbabayad mula sa mas malawak na sistemang pagbabangko. Kung ang mga bangko ay hindi na sentro sa pandaigdigang sistema ng pagbabayad, ang pangangailangan na sagipin ang mga naluluging bangko dahil sa maling paglikha ng utang ay malaki ang mababawasan. Para sa kanilang sariling tagumpay, malamang na magiging mas responsable ang mga bangko sa kanilang mga gawi sa pagpapautang dahil ang kasalukuyang backstop ay maaaring mabawasan o tuluyang mawala.

Hindi lamang ito banta sa ilang kita ng mga bangko mula sa mga pagbabayad, kundi may mas malawak na epekto ito sa kanilang negosyo sa ipon at pautang.

Malamang na magkakaroon ng mas masiglang hanay ng mga tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad, kabilang ang ilang konsyumer na nagiging sarili nilang provider sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng personal o pangkomunidad na bitcoin lightning services. Sa dami ng mga bagong kalahok, kailangang bumuo ng mga kaakit-akit na serbisyo ang mga bangko at umiiral na payment service providers upang mapanatili ang kanilang kita.

Internasyonal na remittance at foreign exchange

Nag-aalok ang Bitcoin at mga stable coin na solusyon ng malaking pagbawas sa mga hadlang at gastos na kaugnay ng mga banyagang pagbabayad at internasyonal na remittance. Maaaring ito ay isang malaking banta sa kita ng mga bangko at payment service providers.

Ang laki ng foreign exchange markets ay tumaas mula sa halos wala mula noong sumiklab ang Ikalawang Digmaang Pandaigdig hanggang $7.5 trilyon bawat araw sa pagtatapos ng 2022, na halos lahat ng paglago ay naganap mula noong matapos ang Bretton Woods exchange system noong 1971. Malaki ang kinikita ng mga bangko at payment service providers mula sa pagbibigay ng serbisyo sa mga pamilihang ito.

https://www.cls-group.com/media/psfny5au/cls_fx_policy_02_fall_of_bretton_woods_fx_50years_afloat_shapingfx_series_oct2023.pdf

Ipon at Pautang

Hindi na napipilitan ang mga mamimili na mag-imbak ng halaga sa mga bangko para magamit ito sa mga bayad. Hindi lang ito banta sa posisyon ng mga bangko bilang ‘masyadong malaki para mabigo’ na nabanggit sa 3.4.1 sa itaas, kundi maaari ring makaapekto sa kanilang kakayahan na lumikha ng utang sa anyo ng mga pautang.

Ang pagbawas sa dami ng credit na maaaring malikha ng mga bangko ay maaaring magdulot ng malaking pagbaba sa kita ng parehong consumer at pandaigdigang banking.

4.3.5 Mga Oportunidad

Bagamat ginagawang posible ng Bitcoin ang disintermediated na pag-iipon at pagbabayad, malamang na may mga tao pa ring makakakita ng halaga sa pagpapalit ng kaunting panganib ng counterparty para sa kaginhawaan, bahagya man o buo. Malaki ang oportunidad para sa mga bangko at tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad na gamitin ang kanilang kasalukuyang presensya sa merkado upang makalikha ng matagumpay na mga produkto na makakaakit ng ganitong mga customer.

Pagbabayad

Mabilis ang pag-unlad ng espasyo ng pagbabayad gamit ang Bitcoin mula sa pananaw ng mangangalakal at customer. Malaki ang mga oportunidad para sa mga bangko at tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad na mag-innovate sa kanilang mga kasalukuyang plataporma upang maipakilala nang walang sagabal ang mga native na solusyon sa pagbabayad gamit ang bitcoin. Hindi maiiwasan na mangyayari ito balang araw, ngunit ang panganib ng pagiging huli dito ay nagbubukas ng oportunidad para sa mga bagong manlalaro na kasalukuyang nagbibigay at nagde-develop ng ganitong mga solusyon na makakuha ng bahagi ng merkado. Ang ilan sa mga solusyon ay open source, ang iba ay proprietary, at may ilan namang nasa gitna kung saan ang code ay open source ngunit maaaring piliin ng mga operator na gamitin ito bilang backbone ng kanilang proprietary na solusyon.

Maaaring limitado sa isang lugar o available sa buong mundo ang mga ganitong solusyon. Karaniwan din, mas mababa ang bayad sa pagbabayad at mas mabilis ang oras ng final settlement—madalas ay wala pang isang segundo. Inaalis nila ang mga middleman at nilalampasan ang mga correspondence at central bank upang mag-alok ng mas maganda at mas episyenteng serbisyo sa pagbabayad para sa mga customer at mangangalakal.

Ang mga micropayment at streaming micropayment ay hindi kayang maihatid nang matipid gamit ang mga kasalukuyang sistema at teknolohiya ng pera. Ang mga layer sa ibabaw ng Bitcoin tulad ng Lightning Network ay kayang maghatid ng mga ganitong kakayahan sa makatwirang halaga. Maraming larangan kung saan ang pag-unlad ng mga ganitong solusyon sa pagbabayad ay maaaring magdulot ng malaking positibong epekto sa paglago. Isa sa mga ito ay ang micropayment para sa pagbasa ng mga indibidwal na artikulo ng balita o streaming payment para sa panonood ng video media. Maaaring mapabuti nito ang karanasan ng customer sa pamamagitan ng pagbawas ng panghihimasok ng mga patalastas at magdulot ng paglago ng direktang kita sa mga organisasyon ng media. Malamang na marami pang ibang larangan kung saan ang ebolusyon ng micropayment ay makakapagdagdag ng halaga sa mga umiiral na produkto at merkado para sa mga mamimili at kita para sa mga tagapagbigay. Maaari rin nitong bigyang-daan ang pagbuo ng mga bagong produkto at merkado.

Hindi makakagawa o makakatanggap ng bayad ang mga Artificial Intelligence agent sa kasalukuyang sistema dahil wala silang pagkakakilanlang legal o tao. May oportunidad na manguna at maghubog ng mga produktong tutulong sa AI agents na magpadala at tumanggap ng bayad. Maaaring bumuo ng teknolohiya ang mga kasalukuyang bangko at tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad upang isulong ito. Dahil hindi pa umiiral ang merkadong ito, hindi ito banta, ngunit maaaring maging isang napalampas na oportunidad. Hindi kailangan ng Bitcoin ng pagkakakilanlang tao upang gumana kaya malamang na gagamitin ng mga AI agent ang teknolohiyang nakabase sa Bitcoin upang magkaroon ng kakayahang magpadala at tumanggap ng bayad balang araw.

Pandaigdigang remittance at foreign exchange

May oportunidad para sa mga bangko at tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad na gamitin ang Bitcoin at mga solusyon sa stable coin upang gawing mas episyente ang kanilang mga serbisyo para sa mga mamimili at negosyo, pababain ang gastos, pagandahin ang pagiging maaasahan, at bawasan ang pagkaantala sa pagbabayad. Mas maaga nilang simulan ito, mas maganda ang kanilang kakayahan na bawasan ang ‘demokratisasyon’ na inaalok ng mga bagong teknolohiyang ito at mapanatili ang malaking bahagi ng kanilang kasalukuyang merkado. Ang hindi paggawa nito agad ay malamang na magdulot ng mas mabilis na pagbawas ng kanilang kita sa mga merkadong ito.

Ipon

May oportunidad ang mga bangko na bumuo at magbigay ng mga bagong account na maaaring mula simple hanggang sopistikado na may iba't ibang benepisyo ng kustodiya para sa mga customer. May mga trade-off na haharapin ng mga customer sa pagitan ng self-custody at kaginhawaan at maaaring bumuo ang mga bangko ng matrix ng mga produkto upang matugunan ang iba't ibang customer. Maraming customer ang maaaring masiyahan na mag-self-custody ng ilang bitcoin habang may account din sa bangko para sa ilan sa kanilang pera.

Maaaring magdala ng iba't ibang benepisyo sa provider at customer ang iba't ibang account, narito ang ilang posibleng halimbawa:

• Shared custody na may bayad, ngunit walang karapatan ang provider na gamitin ang asset ng customer para sa pagpapautang
• Libreng custody account kung saan may karapatan ang provider na gamitin para sa full reserve lending
• Custody account na may interes sa bitcoin kung awtorisado ang provider na magpautang laban sa fractional reserves at/o magbigay ng liquidity sa trading markets o payment channels.

Credit

Maaaring may mga oportunidad na magbigay ng mga bagong anyo ng credit batay sa bitcoin collateral. Narito ang ilang halimbawa:

• Fiat (hal. PHP) na credit batay sa bitcoin collateral sa shared custody o proof of control
• Bitcoin credit na katulad ng nasa itaas
• Unsecured bitcoin credit.

4.3.6 Gawain

Kritikal na suriin ang mga banta at oportunidad na natukoy.

Ang Bitcoin ay isang perpektong lunas laban sa pagbaba ng halaga ng fiat currency. Ang nakatakdang suplay ng Bitcoin, open-source na software, at distributed na network ay lumalaban sa implasyon. Bukod dito, bilang isang energy currency, nangangailangan ito ng konsumo ng enerhiya para makuha, na nagpapakita ng kakaibang kakayahan nitong mapanatili ang halaga.
Jack Mallers

4.4.0 Panimula

Ang industriya ng teknolohiya ay nangunguna sa pagtanggap ng Bitcoin. Gaya ng madalas sabihin, at inilarawan sa sipi sa itaas – pinagsasama nito ang lahat ng hindi naiintindihan ng mga tao tungkol sa mga computer at lahat ng hindi nila naiintindihan tungkol sa pera. Inilalarawan din ng sipi ang ilan sa mga pangunahing aspeto ng Bitcoin na kailangang maunawaan upang makita ang tunay nitong halaga. Dahil dito, nasa magandang posisyon ang industriya ng teknolohiya upang makinabang sa pagtanggap nito, ngunit sila rin ang unang makakaranas ng mga pagbabagong magaganap sa buong siklo ng negosyo.

Kung titingnan natin ang isang tipikal na negosyo, maaaring ganito ang anyo nito:

• Estratehiya ng Negosyo – paano kailangang magbago ang isang negosyo
• Plano ng Negosyo – Paano ito maisasakatuparan
• Ano ang ibebenta – Anong mga produkto o serbisyo at kaugnay na kakayahan ang kailangan upang makamit ito
• Paano mananalo – Estratehiya sa pagpasok sa merkado at pagbebenta
• Seguridad – Anumang epekto sa Pamamahala, regulasyon at Pagsunod
• Pamamahala ng talento – anong mga kasanayan ang kakailanganin
• Tagumpay ng Customer – Pakikilahok, onboarding, pamamahala at pagpapanatili
• Tuloy-tuloy na inobasyon – paano makakasabay sa mabilis na pagbabago ng ecosystem

4.4.1 Estratehiya ng Negosyo – paano kailangang magbago ang negosyo?

Ang Bitcoin ay kumakatawan sa isang bagong teknolohiya na kasalukuyang tinatanggap sa buong mundo. Bagamat sa unang tingin ay hindi ito halata, maaari nitong maapektuhan ang lahat ng aspeto ng anumang negosyo, kabilang na ang mga nakatuon sa teknolohiya.

Ito ang unang tunay na kakaunting digital na asset at lumikha ng bagong merkado ng ‘crypto-coins’ o ‘alt-coins’ na lahat ay sinusubukang tularan ito o bumuo ng bago gamit ang mga teknolohiyang nakapaloob dito. Isa sa mga pinakakilalang halimbawa nito ay ang blockchain, na nagbibigay ng mahalagang kakayahan sa pamamahala ng digital na pera, ngunit kadalasan ay solusyon lamang na naghahanap ng problema na malulutas.

Isang buong ecosystem ang nililikha sa paligid ng Bitcoin upang hindi lamang magbigay ng matatag na pera para sa digital na panahon, kundi pati na rin ng mga smart contract, sistema ng pagbabayad at iba pang solusyon batay sa protocol.

Upang maunawaan kung paano maaaring makaapekto ang Bitcoin sa kanilang negosyo, kailangang magkaroon ng kaalaman ang mga tagapagbigay ng teknolohiya tungkol sa:

• Pag-encrypt
• Ang Bitcoin bilang tagapanguna at nangunguna sa larangan
• Ang Blockchain trilemma at ang mga kinakailangang kompromiso
• Mga konsiderasyon sa seguridad
• Pamamahala ng open source na software
• Mga aspeto ng networking
• Kryptograpiya
• Paggamit at epekto sa mga customer – mga pagbabayad atbp.

Pinagmulan: https://www.solulab.com/cryptocurrency-tech-industry-impact/

Seguridad at privacy - Pag-encrypt at kryptograpiya

Ang seguridad ng bitcoin network ay maraming antas. Kapag nagpapadala ka ng bitcoin, ang transaksyon ay naka-encrypt gamit ang SHA-256 hashing. Ginagamit din ng mining function ang hashing upang makalikha ng valid na block kada sampung minuto.

Maaaring mapanatiling pribado ang mga transaksyon sa Bitcoin, ngunit nangangailangan ito ng pag-unawa at paggamit ng mga kakayahan tulad ng:

• Hindi paulit-ulit na paggamit ng mga address
• Pag-iwas sa paggamit ng KYC at hindi paggamit ng personal na email address
• Paggamit ng wallet na konektado sa sarili mong node
• Pagbo-broadcast ng on-chain na koneksyon gamit ang Tor
• Paggamit ng Lightning
• Paggamit ng mga Coinjoin na tampok
• Paggamit ng ligtas na software tulad ng mga wallet

Ang mga kumpanyang nakatuon sa seguridad ng teknolohiya ay nasa magandang posisyon upang maunawaan at magamit ang mga kakayahang ito upang mapanatiling ligtas ang bitcoin ng mga customer at ng kanilang sarili.

Ang Bitcoin bilang tagapanguna at nangunguna

Ang Bitcoin ang nangungunang teknolohiya at nag-iisa sa mga unang taon ng pag-iral nito. Lumago ang industriya ng crypto sa paligid nito, na may mga kakompetensya na sinusubukang palitan ito o gamitin ang mga teknolohiyang nakapaloob dito upang lumikha ng mga bagong solusyon. Nangyari ito sa mga alon ng pagtanggap at nangyari na nang dalawang beses sa kasaysayan ng Bitcoin gaya ng ipinapakita sa tsart sa itaas. Sa parehong pagkakataon, bumalik ang dominasyon ng Bitcoin dahil nabigo ang mga ‘alt-coins’ na tuparin ang kanilang mga pangako. Ang pag-unawa kung bakit ito paulit-ulit na nangyayari ay makakatulong sa paggabay ng mga panloob na pamumuhunan pati na rin sa pagbibigay ng mga oportunidad sa konsultasyon para sa mga customer.

Blockchain trilemma at mga kompromiso

Ang blockchain trilemma ay tumutukoy sa hamon ng pag-abot sa tatlong mahahalagang aspeto ng teknolohiyang blockchain: seguridad, scalability, at desentralisasyon.

Ipinapahiwatig ng trilemma na kapag pinahusay ang isang aspeto, madalas na naapektuhan ang iba, kaya mahirap makamit ang tatlo nang sabay-sabay. Pinaprioridad ng Bitcoin ang seguridad, na ang hash rate na nagpoprotekta sa network ay patuloy na tumataas, at desentralisasyon, na nagpapahintulot sa isang tunay na pandaigdigang network na walang sentral na awtoridad na namamahala dito. Kapalit nito ay ang scalability, kung saan ang bilang ng mga transaksyong kayang suportahan kada segundo ay medyo mababa. Ang problemang ito ay iniiwan upang masolusyunan sa mas mataas na layer tulad ng Lightning, na kahalintulad ng multi-layered na approach ng TCP/IP.

Pamamahala ng open source software

Ang Bitcoin ay isang open source na proyekto at ang source code nito ay available sa ilalim ng open (MIT) license, libre i-download at gamitin para sa anumang layunin. Ang open source ay nangangahulugan ng higit pa sa pagiging libre gamitin. Ibig sabihin din nito na ang bitcoin ay dine-develop ng isang bukas na komunidad ng mga volunteer.
Andreas Antonopulos

Ang “bukas na komunidad ng mga volunteer” na ito ay nagtutulungan sa pamamagitan ng mga developer platform tulad ng GitHub. Sa pamamagitan ng mga pampublikong repository, organisado at transparent ang pag-develop ng software. Laging available ang code at ang kasaysayan nito. Ang buong setup ay may mga katangiang kahalintulad ng blockchain, ang open ledger na nasa puso ng My First Bitcoin network.

Ang open source na prinsipyo ay makikita sa buong ekosistema ng Bitcoin; mula sa mga client tulad ng Bitcoin Core at Bitcoin Knots, sa mga DIY miner tulad ng BitAxe, hanggang sa mga wallet tulad ng Wasabi, Green Wallet, o Blink.

Anumang teknikal na may kakayahang kumpanya o indibidwal ay maaaring makilahok sa mga proyektong ito, magdagdag ng halaga at bumuo ng mga solusyon dito.

Isang magandang sanggunian para sa mga development na may kaugnayan sa Bitcoin ayJameson Lopp, na matagal nang kasali sa Bitcoin mula pa noong mga unang araw.

Mga aspeto ng networking

Binubuo ang Bitcoin network ng mga node na magkakakonekta sa isang mesh network na may "flat" na topology. Walang server, walang sentralisadong serbisyo, at walang hierarchy sa network. Ang node ay isang computer na nakakonekta sa ibang mga computer na sumusunod sa mga patakaran at nagbabahagi ng impormasyon. Ang 'full node' ay isang computer sa peer-to-peer network ng Bitcoin, na nagho-host at nagsi-synchronize ng kopya ng buong Bitcoin blockchain. Mahalaga ang mga node para mapanatiling tumatakbo ang cryptocurrency network, at ang code nito ay nasa Bitcoin Core software. Ang mga miner ay isang espesyal na subset ng mga node na gumagawa ng hashing function at lumilikha ng mga block. Tulad ng ipinapakita sa Lightning diagram sa itaas, may ekosistema ng mga kumpanyang nagbibigay ng hardware at/o software para sa mga function na ito, na maaaring salihan ng anumang kumpanya ng teknolohiya.

Paggamit at epekto sa mga customer

Tulad ng ipinapakita rin sa diagram, bahagi ng ekosistema ay binubuo ng mga kumpanyang nagbibigay ng payments infrastructure, wallet, mining pool at mga aplikasyon na nagbibigay ng halaga sa consumer tulad ng Podcasts at Exchanges. Anumang bahagi ng mga ito ay maaaring maging potensyal na oportunidad para sa isang kumpanya ng teknolohiya, maging ito man ay para maintindihan ang mga oportunidad na maaaring lumitaw o mga banta sa kasalukuyang negosyo.

Paano kailangang magbago ang negosyo?

Sa pag-unawa sa mga pangunahing aspekto na ito, magkakaroon ng kakayahan ang isang negosyo na isaalang-alang kung paano maaaring kailangang baguhin ang kasalukuyang estratehiya, halimbawa ay sagutin ang mga pangunahing tanong na binanggit sa ‘Playing to Win’:

• Winning aspiration – ano ang layunin ng aming negosyo at mga gabay na aspirasyon at paano papasok dito ang Bitcoin?
• Saan tayo maglalaro? – anong mga heograpiya, kategorya ng produkto, at segment ang maaari nating pagtagumpayan batay sa pag-unawa sa ekosistema ng Bitcoin.
• Paano tayo mananalo? – value proposition at competitive advantage batay sa kasalukuyang kakayahan.
• Anong mga kakayahan ang kailangang mayroon? – anong partikular na capex at investment ang kinakailangan.
• Anong mga sistema ng pamamahala ang kailangan? - paano maaapektuhan ng pagbabago ng anyo ng pera/treasury asset ang negosyo at mga internal na sistema.

Isang halimbawa ng approach ay ang pagsasagawa ng SWOT analysis, na maaaring kabilang ang:

Mga Kalakasan

• Anong mga kasanayan at teknolohiya ang mayroon sa loob ng kumpanya na maaaring i-apply sa industriya ng Bitcoin?

Mga Kahinaan

• Anong kasanayan o karagdagang investment ang maaaring kailanganin upang matugunan ang mga pagbabagong ito?

Mga Oportunidad

• Anong mga bagong negosyo ang nabubuo sa paligid ng Bitcoin?
• Paano nagtutulungan ang AI at Bitcoin/Lightning?

Mga Banta

• Ano ang ginagawa ng ating mga kakumpitensya upang tugunan ang espasyong ito?
• Anong mga bagong kakumpitensya ang maaaring lumitaw habang nagmamature ang Bitcoin?
• Anong mga panganib ang nililikha nito para sa kasalukuyang negosyo?

Ang pagsasagawa ng katulad na pagsusuri gamit ang framework na ito o iba pa ay makakatulong upang maintindihan kung paano maaaring makaapekto ang Bitcoin sa negosyo, at anong mga pagbabago ang kailangang gawin.

4.4.2 Plano ng Negosyo – paano ito maisasakatuparan?

Tulad ng ipinapakita sa halimbawa ng ekosistema para sa Lightning, mahalaga ang industriya ng IT sa ekonomiya ng Bitcoin, at maraming iba't ibang oportunidad upang magdagdag ng halaga depende sa sagot sa mga tanong na saan ka maglalaro at paano ka mananalo, tulad ng:

• Pag-develop ng Layer 2/3 network infrastructure
• Pakikilahok sa pag-develop ng Open source software
• Pag-develop ng mga bagong hardware solution
• Pag-develop ng aplikasyon at software
• Pagpapatupad ng AI at Bitcoin na mga solusyon
• Pagpapahusay ng IT security at privacy para sa Bitcoin network
• Pagmimina ng Bitcoin at pagsusuri ng enerhiya

4.4.3 Ano ang ibebenta - Anong mga produkto o serbisyo ang maaaring likhain o iakma sa bagong modelong pangnegosyo na ito?

Ilan sa mga halimbawa ng mga kumpanyang nag-iinnovate sa larangang ito ay:

Fountain ay isang Podcast App na nag-aalok ng ilang mga inobasyon sa Podcasting.

Ang App ay konektado sa isang Lightning wallet na pinapagana ng CashApp o Strike, na nagpapahintulot sa mga gumagamit ng app na magpadala at tumanggap ng ‘sats’—maliliit na halaga ng bitcoin.

Maaaring piliin ng mga tagapakinig na mag-stream ng sats sa producer kada minuto habang sila ay nakikinig. Maaari rin nilang ‘i-boost’ ang mga podcast na gusto nila sa pamamagitan ng pagpapadala ng sats sa podcaster kasama ng isang mensahe. Ang mga Boost ay ipinapakita bilang mga komento upang mabasa at masagot ng ibang tagapakinig. Kapag nagpadala ka ng Boost, ito ay lilitaw sa show at episode page sa ilalim ng activity. Habang mas marami kang Boost, mas mataas ang posisyon nito sa episode page. Makikita rin ito ng ibang gumagamit na sumusubaybay sa iyo sa Fountain sa kanilang Discover feed.

Dahil dito, maaaring kumita ng sats ang mga Podcaster sa pamamagitan ng lightning para sa engagement ng mga tagapakinig, at maaari nilang piliing awtomatikong hatiin ito sa mga tumulong sa show.

Para sa gumagamit, bawat minutong ginugol sa pag-konsumo ng content, paggawa ng content, o panonood ng mga ad, ay nagpapataas ng halaga ng platform na ginagamit. Isipin ang mga ginagamit araw-araw. Youtube, Twitter, Facebook, Instagram, TikTok—lahat ng mga platform na ito ay mawawalan ng halaga kung wala ang oras at atensyon na ibinibigay sa kanila, ngunit wala ni isa sa kanila ang nagbibigay gantimpala sa gumagamit para sa pananatili. Sa Fountain app, maaaring gantimpalaan ang mga gumagamit para sa pag-like, pakikinig sa promoted content, o simpleng pakikinig sa isang podcast.

Maaaring isaalang-alang ng mga kumpanya na ilihis ang pondo para sa marketing—na kilala sa kasaysayan na 50% nito ay nasasayang ngunit mahirap tukuyin kung aling 50%—upang gumamit ng katulad na modelo.

MicroStrategy Incorporated ay isang Amerikanong kumpanya na nagbibigay ng business intelligence, mobile software, at cloud-based na mga serbisyo. Ang kumpanya ay gumagawa ng software upang suriin ang internal at external na datos upang makagawa ng mga desisyon sa negosyo at makabuo ng mga mobile application.

Noong Agosto 2020, nag-invest ang MicroStrategy ng $250 milyon sa bitcoin bilang treasury reserve asset, dahil sa bumababang kita mula sa cash, at ngayon ay ginagamit ang bitcoin upang magbigay ng insentibo sa mga empleyado. Ang MicroStrategy ay isa sa mga pangunahing organisasyon na bumubuo at nagde-deploy ng mga solusyon sa direksyong ito, at noong 2023, inanunsyo ng MicroStrategy ang ilang inisyatibo sa larangang ito:

• Pagbibigay gantimpala sa mga empleyado para sa pagdalo sa mga conference call. Sa pamamagitan ng pagsasama ng lightning sa Zoom, habang naka-iskedyul ang mga meeting at conference, tulad ng company day, ang mga empleyadong dadalo at mananatili hanggang matapos ang webinar ay makakatanggap ng SATs.
• Gantimpala para sa pagbabahagi ng kaalaman gamit ang Salesforce integration. Ginagantimpalaan din ang mga empleyado para sa pagbibigay ng kapaki-pakinabang na kaalaman sa anyo ng mga artikulo na maaaring basahin ng mga customer upang masagot ang kanilang mga tanong tungkol sa mga produkto ng MicroStrategy. Binabayaran din ang mga empleyado para sa pagsagot ng mga tanong nang real time gamit ang sats.
• Gantimpala para sa pag-konsumo ng content gamit ang Wistia integration. Ang mga video content na nilikha ng marketing team, na nagpapaliwanag ng vision at mission ng MicroStrategy, pati na rin ang feedback ng mga customer kung paano nakakatulong ang mga produkto ng kumpanya, ay naka-host sa Wistia habang binabayaran ang mga empleyado para sa pag-konsumo ng mga ito. Layunin nito na matulungan ang mga empleyado na “maunawaan ang vision, maunawaan ang mga bagong kakayahan ng produkto, at maunawaan ang mga use case ng aming mga customer” habang ginagantimpalaan sila ng Sats.
• Gantimpala para sa pagkatuto gamit ang Adobe LMS integration. Sinabi ng staff ng MicroStrategy na dahil sa kahalagahan ng personal na pag-unlad ng mga empleyado sa kumpanya, lumikha sila ng learning system na isinama sa Adobe Learning Management System, na gumagana rin sa Lightning reward.

Ipinahayag ng MicroStrategy na ang mga kakayahang ito ay gagawing available sa mga customer ng MicroStrategy platform.

Mula nang unang mag-invest sa bitcoin, malaki na ang naging puhunan ng MicroStrategy upang maging isa sa pinakamalalaking may hawak ng bitcoin, at nakita nitong mas mataas ang performance ng kanilang shares kumpara sa mga kakumpitensya sa industriya. Ang kasunod na pagtaas ng halaga ng stock options na hawak ng mga empleyado ay inilarawan sa isang panayam bilang nagkaroon ng positibong epekto sa pagpapanatili ng mga empleyado.

Pinagmulan:https://cryptotvplus.com/2023/05/how-microstrategys-sats-rewards-spark-employee-motivation/

Tulad ng ipinapakita ng dalawang halimbawang ito, ang paggamit ng Bitcoin at Lightning ay nag-aalok ng mga oportunidad hindi lamang para sa pagbibigay ng internal na gantimpala sa mga empleyado kundi pati na rin para sa mga panlabas na serbisyo. Ang mga kumpanya sa teknolohiya ay nasa magandang posisyon upang gamitin ito para sa kanilang sarili, pati na rin sa pagtulong sa mga customer na mag-deploy ng mga solusyon.

Ang mga potensyal na produkto o serbisyong maaaring ialok ay lubos na nakadepende sa bahagi ng teknolohiya na kinabibilangan ng kumpanya, ngunit ilan sa mga halimbawa ay:

• Mga software company - SaaS subscription payments gamit ang SATS streaming
• Mga security vendor – mga targeted na serbisyo para matukoy ang cryptojacking
• MSPs – Mga programang pang-edukasyon tungkol sa Blockchain/Bitcoin para sa mga customer
• Mga social media platform - maningil para sa paggamit sa halip na umasa sa kita mula sa advertising
• Mag-stream ng sats sa mga gumagamit (hal. para sa pagsagot ng survey o paggugol ng oras sa platform o website) sa halip na gumastos sa marketing at advertising
• Mga FinOps company na gumagamit ng Bitcoin rails para sa mga bayad
• Mga Data Center provider na naghahatid ng heat/mining solutions para sa AI/BTC
• Mga heating company na nagsasama ng mining
• Mga renewable energy company na nagsasama ng mining

Mahalaga ring maunawaan na malalaking puhunan ang nailaan sa mga ‘alt-coin’ na nag-angkin na dinisenyo upang magbigay ng mga bagong at makabagong solusyon, ngunit nabigong makakuha ng tunay na traction hanggang ngayon. Ang pinakamahusay sa mga ideyang ito ay malamang na mapunta rin sa Bitcoin network.

4.4.4 Paano manalo – go to market strategy at sales

Ang isang digital marketing strategy ay dapat may kasamang plano para gamitin ang mga online channel upang magtatag ng presensya sa internet at makamit ang mga tiyak na layunin sa marketing. Sa huli, ang layunin ay mapataas ang visibility ng anumang negosyo at makakuha ng mga bagong customer gamit ang iba’t ibang channel. Tulad ng ipinakita sa mga halimbawa sa itaas, ang disruptive micropayments ay maaari ring gawing posible ang mga bagong modelo ng marketing.

Ang marketing strategy at plano ay dapat iakma upang isama ang mga inisyatibang may kaugnayan sa Bitcoin na napagkasunduan, na may malinaw na mga layunin at target.

Maaaring mga layunin ay:

• Magtatag ng thought leadership sa Bitcoin sa kaugnay na larangan ng teknolohiya ng negosyo
• Akitin ang mga bagong customer gamit ang mga produktong at serbisyong nakatuon sa Bitcoin
• Palakihin ang brand awareness sa Bitcoin space

Maaaring kabilang sa marketing plan ang mga inisyatiba tulad ng:

• Bumuo ng bagong website landing page na nakatuon sa Bitcoin at/o Lightning
• Isama ang Bitcoin messaging sa mga umiiral na marketing campaign
• Paglulunsad ng produkto o serbisyo na may kaugnayan sa Bitcoin
• Palakihin ang social media following sa mga target na platform na may kaugnayan sa Bitcoin content
• Mag-ambag sa open source software
• Gamitin ang oportunidad ng sats streaming upang hikayatin ang pagkonsumo ng marketing o educational content

4.4.5 Seguridad – anumang epekto sa Governance, regulasyon at mga kinakailangan sa pagsunod

Ang paggamit ba ng Bitcoin at mga kaugnay na open source protocol ay may epekto sa paraan ng pag-iisip natin tungkol sa IT risk at compliance?

Napakahalaga ng seguridad at pagsunod sa mga regulasyon para sa tagumpay ng Bitcoin, na umaasa sa hashing, cryptography, at encryption. Bilang isang open source na protocol, bukas ang code para sa sinuman na suriin at mag-ambag dito. Maaaring may magandang posisyon ang mga kumpanyang teknolohikal upang makatulong sa ekosistemang ito.

Depende sa mga napiling solusyon na tinututukan ng kumpanya, maaaring may iba pang aspeto ng seguridad at pagsunod sa mga regulasyon na dapat isaalang-alang, tulad ng mga regulasyon sa pinansyal na transaksyon o privacy ng mga customer.

4.4.6 Pamamahala ng talento – anong mga bagong kasanayan ang kakailanganin

Maraming mga unang gumamit ng Bitcoin ay galing sa industriya ng IT, marahil dahil kailangan ng mga unang gumagamit ng mataas na antas ng teknikal na kaalaman upang maunawaan kung paano nagbibigay ng seguridad at kakulangan ang Bitcoin.

Tulad ng inilarawan sa panimula, isang klisé na pinagsasama ng Bitcoin ang lahat ng hindi mo naiintindihan tungkol sa mga computer at lahat ng hindi mo naiintindihan tungkol sa pera. Ang huli ay maaaring mangailangan ng karagdagang panloob na edukasyon, ngunit malinaw na mas handa ang industriya ng teknolohiya kumpara sa ibang sektor upang tukuyin at ibigay ang angkop na mga kasanayan na kailangan. Depende sa partikular na larangan ng pokus, maaaring kailanganing tukuyin ang mga bagong teknikal na kasanayan sa networking, encryption, o cryptography sa loob ng kumpanya.

Kulang din sa pangkalahatan ang pag-unawa sa mga teknikal na aspeto ng Bitcoin, at may magandang posisyon ang mga kumpanyang teknolohikal upang tumulong magturo sa merkado.

Upang makapaghatid ng epektibong edukasyon at pagsasanay para sa parehong panloob na pag-unlad at suporta, pati na rin sa merkado, kailangan ding maunawaan ang mga pinansyal na aspeto ng Bitcoin. Maaaring hindi ito saklaw ng karaniwang kumpanyang nakatuon sa teknolohiya, ngunit kakailanganin ito upang makapagbigay ng epektibong edukasyon at pagsasanay sa mga potensyal na customer tungkol sa kung bakit ito mahalaga at kung bakit may halaga ang mga bagong produkto at serbisyong inaalok ng kumpanya.

4.4.7 Pamamahala ng customer – pakikipag-ugnayan, onboarding at pagpapanatili

Ang pangunahing layunin ng anumang kumpanya ay maghatid ng positibong resulta sa kanilang target na mga customer at gawing kita ito. Madalas na nagtatatag ang mga kumpanyang teknolohikal ng 'Customer success team' upang tutukan ang pamamahala sa bawat customer sa buong lifecycle, mula sa pagpapalaganap ng kaalaman hanggang sa pagpili, onboarding at pamamahala ng customer, at sa huli ay katapatan.

Paano man pamahalaan ang tungkuling ito, kailangan na ngayong isama ang Bitcoin. Maaaring kabilang dito ang:

• Mga workshop sa Edukasyon ng Customer tungkol sa Bitcoin
• Pagkuha ng input mula sa customer base para sa pagbuo ng serbisyo
• Pag-aalok ng mga bagong serbisyong may kaugnayan sa Bitcoin sa kasalukuyang customer base
• Pamamahala ng kasiyahan ng customer kaugnay ng mga bagong serbisyo
• Pagkolekta ng mga case study at testimonial na may kaugnayan sa mga solusyon sa Bitcoin

Mangangailangan ito ng mga bagong kasanayan at posibleng mga bagong proseso na dapat ipatupad.

4.4.8 Inobasyon

Maaga pa ang Bitcoin sa pag-aampon at pag-unlad nito, kaya't mabilis ang pagbabago at inobasyon sa maraming bahagi ng industriya. Mahalaga para sa anumang kumpanyang teknolohikal na manatiling updated sa mga inobasyong ito upang manatiling mahalaga sa industriya. Dahil mabilis na rin ang pagbabago sa industriya ng teknolohiya, dapat ay may kultura na ng tuloy-tuloy na inobasyon, at kailangang isama ang Bitcoin sa prosesong ito.

4.4.9 Buod

Itinaas ng Internet ang 'IT Department' sa C-Suite sa pamamagitan ng papel ng CTO nang naging malinaw na ang IT ay hindi 'basta kasangkapan' kundi nagbabago (o nagpapaluma) ng mga operating model. Pinalalawak pa ito ng Bitcoin habang binabago nito ang pinansyal na bahagi ng negosyo. Bawat malaking/katamtamang-laking kumpanya ay isa nang software business at, sa loob ng 10-15 taon, maaaring bawat kumpanya ay maging Bitcoin business din.

May magandang posisyon ang mga kumpanyang teknolohikal upang parehong maunawaan at makinabang mula sa pag-aampon ng Bitcoin. Maaaring mag-iba-iba ang anyo nito batay sa profile ng kumpanya at target na merkado, ngunit mangangailangan ito ng antas ng pag-unawa at pamumuhunan sa maraming bahagi ng kumpanya upang magtagumpay.

4.5.0 Panimula

Sa tingin ko, ang Internet ay magiging isa sa mga pangunahing puwersa para mabawasan ang papel ng gobyerno. Ang isang bagay na kulang, ngunit malapit nang mabuo, ay isang maaasahang e-cash, isang paraan kung saan sa Internet ay maaari kang maglipat ng pondo mula kay A papunta kay B nang hindi alam ni A kung sino si B o ni B kung sino si A. Katulad ng pag-abot ko ng ₱1,000 bill sa iyo, at walang rekord kung saan ito galing. Maaaring makuha mo iyon nang hindi mo alam kung sino ako.
Milton Friedman

Maraming kumpanya at tao ang hindi napansin ang kahalagahan ng internet noong una itong lumabas at patuloy na hindi ito pinansin habang ito ay umuunlad upang maghatid ng malawak na kakayahan na tinatamasa natin ngayon, na nagbago ng maraming aspeto ng ating buhay. Ang mga unang gumagamit—noong panahon ng siping ito—na nahihirapang magpadala ng email gamit ang mabagal na dial-up modem ay mahihirapang isipin na balang araw ay maglalakad-lakad tayo na may dalang mobile device na nagbibigay ng on-demand na access sa napakaraming aplikasyon na mayroon tayo ngayon.

Nagkaroon din ng katulad na epekto ang mga cloud technologies, nagsimula sa paglulunsad ng mga pangunahing serbisyo ng storage ilang taon bago inilunsad ang Bitcoin, na noong una ay inisip lamang bilang ibang anyo ng offsite hosting, ngunit naging pangunahing plataporma para sa paghahatid ng mga IT services at patuloy na nagde-develop ng mga bagong kakayahan at tampok sa napakabilis na bilis na mahirap sabayan.

Ang nawawalang bahagi para mapalabas ang susunod na antas ng halaga mula sa internet, gaya ng binanggit ni Friedman noon pa man, ay isang maaasahang digital na katumbas ng cash na maaaring gamitin para magbayad ng halaga na naihatid sa internet, na siyang inihahatid ng Bitcoin. Lumago ito nang organiko, walang marketing budget o malalaking kumpanya sa likod nito, at mas mabilis ang pag-adopt kaysa sa internet upang maging 'e-cash' na nakita ni Friedman bilang nawawalang bahagi. Pinapayagan nito ang mga tao at kumpanya na makipagtransaksyon sa isa't isa sa buong mundo nang hindi nangangailangan ng pahintulot o sistema mula sa Gobyerno. Magbubukas ito ng bagong alon ng inobasyon at kolaborasyon sa buong mundo, at ang mga kumpanyang makakaunawa at maagang mag-aampon nito ang siyang pinakamalaking makikinabang.

4.5.1 Bitcoin para sa mga Tagapagbigay ng Propesyonal na Serbisyo

Ang mga propesyonal na serbisyo ay karaniwang tumutukoy sa mga negosyo na nag-aalok ng serbisyo at kaalaman sa halip na mga produktong gawa. Kung isa ka sa kanila, inilalarawan ng kabanatang ito ang posibleng epekto sa industriyang ito, kung paano maaaring makaapekto ang pagkakaroon ng isang trust-less na anyo ng digital cash na available sa buong mundo sa paraan ng iyong negosyo, at ang mga uri ng serbisyong maaaring ialok upang mapakinabangan ang pag-unlad na ito.

Bakit isaalang-alang ang Bitcoin?

Maaaring magbukas ang Bitcoin ng mga bagong oportunidad para sa umiiral na mga serbisyo, magkaroon ng epekto sa kung paano kailangang magbago ang kasalukuyang mga serbisyo, at magbigay ng posibilidad na bumuo ng mga bagong kalapit na serbisyo batay sa iyong kasalukuyang kakayahan at kaalaman sa industriya.

Pagdaragdag ng bitcoin sa usapan kasama ang mga kasalukuyang customer

Sa kasalukuyang kalagayan, mas nakatuon pa rin ang bitcoin sa B2C. Ang isang kumpanya ng propesyonal na serbisyo na may mga customer tulad ng mga hotel o chain ng restaurant ay maaaring kumonsulta sa mga kliyenteng iyon upang isama ang bitcoin payments para sa kanilang mga end customer.

Habang nagiging mature ang merkado, ang pagdaragdag ng Bitcoin bilang opsyon sa pagbabayad para sa kanilang sariling serbisyo ay maaari ring mag-anunsyo ng kakayahan sa larangang ito. Ang mga may hawak ng Bitcoin ay karaniwang masigasig na maghanap at gumamit ng mga serbisyo mula sa mga kumpanyang maaari nilang bayaran gamit ang Bitcoin.

Paano maaaring makaapekto ang Bitcoin sa umiiral na mga serbisyo

Para sa mga organisasyon ng propesyonal na serbisyo, ang pag-usbong ng Bitcoin economy ay maaaring mangailangan ng mas kolaboratibong pamamaraan kung saan ang mga vendor, supplier, consumer at maging ang mga kakumpitensya ay magkakaroon ng mas transparent na palitan ng datos at kaalaman sa iisang ecosystem. Ang Bitcoin ay tungkol sa ecosystem na pinaglilingkuran nito, pinapantay ang laban at muling ipinapamahagi ang kapangyarihan at pananagutan sa mga nakikilahok dito. Halimbawa, ang Nostr (Notes and other stuff transmitted by relay) ay isang bagong social media platform na nagbibigay ng direktang ugnayan sa komunidad ng user para sa palitan ng impormasyon at halaga gamit ang Bitcoin.

Katulad ng kung paano pinayagan ng Cloud ang global na kolaborasyon at nagbigay ng mas malawak na access sa IT resources sa mas maraming consumer, maaaring bigyang-daan ng Bitcoin ang access sa isang transparent at bukas na anyo ng pera sa pandaigdigang audience. Kailangang pag-aralan ng mga organisasyon ng propesyonal na serbisyo ang mga solusyong inaalok nila upang isaalang-alang kung paano maaaring makaapekto ang pagbabagong ito sa paraan ng paghahatid nila ng umiiral na mga serbisyo at produkto sa kanilang mga customer.

Mga bagong serbisyo batay sa Bitcoin ecosystem

Bukod sa epekto nito sa umiiral na mga serbisyo, ang Bitcoin at ang ecosystem na binubuo dito ay nag-aalok ng oportunidad na lumikha ng mga bagong serbisyo bilang alternatibo o ganap na bagong pinagkukunan ng kita para sa mga kumpanya ng propesyonal na serbisyo. Ilan sa mga halimbawa nito ay ang mga sumusunod:

Accounting

Background

Bagaman maaaring hindi pa karaniwan ang bitcoin bilang hawak ng mga corporate treasurer, ang mas malalim na pag-unawa sa bitcoin ay maaaring makatulong upang ipaliwanag kung bakit ang mga corporate treasurer ng malalaking, pampublikong kumpanya ay nagsimulang yakapin ito nitong mga nakaraang taon. Marami sa mga katangian ng bitcoin, tulad ng maximum supply na 21 milyong token at mapapatunayang kakulangan sa isang pampublikong blockchain, ay maaaring gawing kaakit-akit itong aspirational store of value. Ang mahalagang bahagi ng portfolio na ito ay maaaring maging mahalagang panangga laban sa lumalaking fiscal deficit, pagbaba ng halaga ng pera, at mga panganib sa geopolitika. Habang nahaharap ang mga corporate treasurer sa mga bagong hamon sa ekonomiya, ang natatanging katangian ng bitcoin ay nagsilbing pabor sa kanila.

Tradisyonal na, ang mga corporate treasury ay maingat na namamahala ng cash sa pamamagitan ng paglalaan ng karamihan ng kapital sa mga itinuturing na mababang panganib na asset (hal., deposito sa bangko, money market funds, treasury bills, commercial paper, at repurchase agreements). Gayunpaman, ang mga hindi tiyak na salik sa ekonomiya tulad ng implasyon, interest rates, at tumitinding panganib sa geopolitika ay maaaring nagtutulak sa mga korporasyon na muling pag-isipan ang pagiging epektibo ng mga estratehiyang ito.

Inilalarawan ng investment analyst at manunulat na si Lyn Alden ang tatlong uri ng implasyon: monetary inflation, asset inflation, at consumer price inflation (CPI). Ang monetary inflation (pagtaas ng broad money supply gaya ng sinusukat ng M2) ay hindi garantiya ngunit nagsisilbing hudyat ng asset inflation (pagtaas ng presyo at halaga ng mga maaaring pag-investan na asset) at consumer price inflation (pagtaas ng presyo ng mga non-financial goods at serbisyo).

Depende sa uri ng negosyo, maaaring maapektuhan ang mga korporasyon ng parehong asset price inflation at consumer price inflation. Halimbawa, ang asset price inflation ay maaaring magdulot ng pagtaas ng halaga ng mga asset na nais bilhin o i-invest ng kumpanya, at ang consumer price inflation ay maaaring magdulot ng mas mataas na gastos sa imbentaryo kumpara sa purchasing power ng cash.

Bakit Maaaring Mag-invest sa Bitcoin ang mga Corporate Treasurer

Dapat maging mulat ang mga kumpanya ng propesyonal na serbisyo sa dumaraming bilang ng mga korporasyon na nagdadagdag ng bitcoin sa kanilang balance sheet, at kung bakit, halimbawa ang MicroStrategy at Metaplanet. Ang pag-unawa sa mga benepisyo ng paggamit ng iyong balance sheet bilang tagapaghatid ng halaga sa shareholders ay nagdadagdag ng halaga sa payo na maaaring ibigay ng isang kumpanya ng propesyonal na serbisyo sa kanilang mga kliyente.

Mga Regulasyon

Maraming mga pagbabago sa regulasyon sa buong mundo tungkol sa digital assets ang nagbigay ng mas mataas na kumpiyansa sa mga mamumuhunan sa bitcoin bilang investment. Sa patuloy na pagdami ng market data at price history, ang mga regulasyong pabor sa digital asset tulad ng Markets in Crypto Assets (MiCA) legal framework ng European Union (E.U.), at ang pag-apruba ng U.S. SEC sa isang spot bitcoin exchange-traded product noong Enero 2024 ay nagbigay ng katiyakan at kalinawan na matagal nang hinahanap ng mga mamumuhunan at kumpanya.

Pagbabago sa Patakaran ng FASB sa Accounting

Noong Disyembre 2023, in-update ng Financial Accounting Standards Board (FASB) ang mga patnubay nito kung paano dapat i-account at iulat ng mga kumpanya ang bitcoin at iba pang digital assets sa kanilang corporate balance sheet. Ang mga bagong patakarang ito ay pabor sa mga kumpanyang may hawak na bitcoin dahil pinapayagan silang gumamit ng fair value accounting, na sa wakas ay nagbibigay-daan sa mga kumpanya na i-mark up din ang mga asset ayon sa market. Dati, pinapayagan lamang ang mga kumpanya na i-mark down ang mga digital asset position. Ang mga bagong patnubay ay maaaring magbigay ng mas malinaw na larawan ng financial statements at kalusugan ng kumpanya sa pamamagitan ng pagpapakita ng mas tumpak na halaga ng bitcoin na hawak.

Pagganap ng Presyo ng Bitcoin sa Paglipas ng Panahon

Bilang isang thought experiment, isaalang-alang kung ano ang magiging hitsura ng balance sheet ng karaniwang kumpanya sa S&P 500 kung nag-invest sila ng 1% lamang ng kanilang corporate treasury balance sa bitcoin sa nakalipas na limang taon. Kung ipagpapalagay na ang average treasury size ay ₱560 bilyon, isipin kung naglaan ng 1% (₱5.6 bilyon) sa bitcoin noong Hunyo 2019 sa halagang ₱560,000 bawat bitcoin. Sa kabila ng paunang pagbaba at mga panahon ng volatility, ang posisyon sa bitcoin ay tuluyang makakabawi at lalaki hanggang humigit-kumulang ₱3.9 bilyon pagsapit ng Hunyo 2024. Bagaman maaaring makaranas ng panandaliang volatility sa kita ang kumpanya, ang pangmatagalang performance ng kumpanya ay malaki ang ikagaganda, lalo na sa mga panahong mataas ang inflation na sumunod sa simula ng COVID-19 pandemic.

Mga Oportunidad

Ang kasalukuyang hindi tiyak at mataas ang inflation na kalagayan ng ekonomiya ay nagtutulak sa mga corporate treasurer na may malawak na pananaw na isaalang-alang ang pagdagdag ng bitcoin sa kanilang balance sheet. Ang sunod-sunod na paglalaan ng bahagi ng balance sheet sa bitcoin mula sa Block Inc., MicroStrategy, Stone Ridge Holdings Group, at iba pa ay nagpapakita ng trend na maaaring magpatuloy habang tinutimbang ng mga negosyo ang panganib ng nabawasang liquidity dahil sa mataas na interest rates at ang posibleng pagkawala ng purchasing power ng cash dahil sa monetary at fiscal stimulus ng central bank.

Ang mga kumpanyang pipili na maglaan sa bitcoin ay maaaring makinabang mula sa pagtaas ng halaga nito sa paglipas ng panahon, at ang mga accountant na nakakaunawa sa mga potensyal na benepisyo at implikasyon ng pamamaraang ito ay makikinabang din.

Serbisyong Pinansyal

Background

Ang pagsasanib ng industriya ng serbisyong pinansyal at teknolohiya ay nagdulot ng antas ng hindi tiyak na kalagayan, kung saan ang mga inobasyon tulad ng peer-to-peer payment technology ay gumugulo sa imprastraktura, operasyon, at mga modelo ng negosyo.

Habang ang mga inobasyong ito ay nagtutulak ng mas customer-focused na mga solusyon sa mas mababang gastos, nagdudulot din ito ng hindi pa nararanasang pressure sa mga institusyong pinansyal upang maging mas mabilis at agile.

Ang industriya ng Financial technology (Fintech) ay sumasaklaw sa malawak na hanay ng mga kumpanya na gumagamit ng teknolohiya upang maghatid ng mga makabagong serbisyo tulad ng online payments, mobile applications, na kadalasang gumagana gamit ang tradisyonal na pera at mga sistema ng pagbabayad.

Gumagamit ang mga crypto currency ng blockchains at cryptography upang maghatid ng alternatibong digital na pera, na idinisenyo upang magbigay ng transparency, seguridad, at borderless na mga transaksyon. Ang merkado na ito ay umunlad sa loob ng ilang taon upang isama ang iba't ibang solusyon at ito ang batayan ng Central Bank Digital Currencies (CBDCs) na dine-develop ng mga Gobyerno sa buong mundo. Nagdulot ito ng kalituhan sa merkado dahil sa iba't ibang solusyong naglalaban-laban para sa atensyon ng mga negosyo at Gobyerno. Wala sa mga solusyong ito ang nagbibigay ng hinahanap na benepisyo ng isang desentralisado, open-source, at permissionless na anyo ng pera maliban sa Bitcoin.

Mga Oportunidad

• Pandaigdigang Paglipat ng Pera (FX transfers): Ang umiiral na mga sistemang pinansyal na ginagamit upang magpadala ng pera sa buong mundo ay mahal, magulo, at mabagal, at hindi rin ito abot-kaya para sa lahat ng posibleng kalahok. Dahil dito, nagkakaroon ng pagkakataon na mag-alok ng mas mura, mas malinaw, at mas episyenteng paglipat ng pera sa pagitan ng kahit anong dalawang partido sa buong mundo. Maaaring ito ay nakabase sa US Dollar gamit ang mga solusyon tulad ng USDT (Tether), o direktang paggamit ng bitcoin sa pamamagitan ng Lightning Network.
• Serbisyong Pangkonsulta: Ang pagtanggap sa Bitcoin bilang pinakamahusay na solusyon upang matugunan ang pangangailangan ng mga kliyente—ang pag-unawa sa mga natatanging katangian ng Bitcoin bilang taguan ng halaga at ang ekosistemang binubuo sa paligid nito—ay nagbibigay ng pagkakataon na magbigay ng serbisyo ng tagapayo sa mga kliyente kung paano sila makikinabang sa paggamit ng bitcoin, pati na rin ang pagposisyon nito laban sa mga alternatibo.

Serbisyo ng Audit at Assurance

Kalikasan

May potensyal ang teknolohiyang blockchain na makaapekto sa lahat ng proseso ng pagtatala ng rekord, kabilang ang paraan ng pagsisimula, pagproseso, pag-apruba, pagtatala, at pag-uulat ng mga transaksyon. Maaaring makaapekto ito sa mga aktibidad tulad ng financial reporting at tax reporting. Kailangan ng mga chartered accountant na maunawaan ang teknolohiyang ginagamit upang lumikha at magpatunay ng mga transaksyon sa Bitcoin at kung paano ito itinatala sa blockchain ledger kumpara sa tradisyonal na mga ledger.

Bagamat hindi saklaw ng modyul na ito, may iba pang alternatibong solusyon na nakabase sa ideya ng blockchains, tulad ng CBDCs, ‘stablecoins’ at iba pang mga solusyon na nakatuon sa smart contract. Ang pag-unawa sa mga solusyong ito at ang posibleng epekto kung pinili ng kliyente na gamitin ang mga ito ay mangangailangan din ng pag-unawa kung paano ito gumagana. Mahalaga ang kaalamang ito upang masagot ang mga tanong tulad ng kung ito ba ay desentralisado at pampubliko o ‘permissioned’ at pinamamahalaan ng isang grupo ng mga may-ari ng protocol, bilang halimbawa para sa supply chain management. Magkakaroon ito ng epekto sa kung anong mga paraan ng pagpapatunay ang maaaring kailanganin para sa isang epektibong audit trail.

• Smart contracts: Ang smart contracts ay isang paraan upang awtomatikong isagawa ang proseso ng kontrata at bigyang-daan ang pagmamanman at pagpapatupad ng mga kasunduang kontraktwal na may kaunting interbensyon ng tao. Ang awtomasyon ay maaaring magpabuti ng episyensya, magpabilis ng settlement, at magbawas ng mga operational error. Dahil nangangailangan ng pagsasalin ng lahat ng termino ng kontrata sa lohika ang paggamit ng smart contract technology, maaari rin nitong mapabuti ang pagsunod sa kontrata sa pamamagitan ng pagbawas ng kalabuan sa ilang sitwasyon. Gayunpaman, maaaring kailanganin nito ng antas ng teknikal na kaalaman upang maipatupad at mamonitor na wala pa sa kasalukuyang koponan. Maaaring kailanganin ang isang CPA auditor upang tiyakin ang interface sa pagitan ng smart contracts at mga panlabas na pinagmumulan ng datos na nagti-trigger ng mga kaganapan sa negosyo. Kung walang independiyenteng pagsusuri, nahaharap ang mga gumagamit sa panganib ng hindi natukoy na mga error o kahinaan.
• ESG reporting: Ang pakikilahok sa bitcoin ay maaaring magbigay ng positibong benepisyo sa ESG reporting ng mga korporasyon, na ngayon ay isang obligadong at malaking bahagi ng kanilang kinakailangang regulasyon na pag-uulat. Ang papel ng KPMG na isinulat noong 2022 ay naglalarawan kung paano maaaring hikayatin ng Bitcoin mining ang paggamit ng renewable energy, balansehin ang energy grids gamit ang mga intermittent na renewable energy sources, bawasan ang methane emissions, at makatulong sa pagrerecycle ng init na nalilikha ng mga data center.

Mga Oportunidad

Upang gampanan ang bagong papel, maaaring kailanganin ng auditor ng bagong set ng kasanayan:

• Pag-unawa sa mga teknikal na programming language
• Epektibong mga paraan ng pagkuha ng datos mula sa Bitcoin blockchain para sa paggamit sa audit
• Pagkakaiba sa implementasyon ng mga solusyon at ang epekto nito sa tiwala at pagmamay-ari ng protocol
• Pag-audit ng smart contract para sa pagsunod sa mga regulasyon at third-party controls
• Pagresolba ng alitan para sa smart contracts ayon sa anumang umiiral na legal na balangkas
• Pag-unawa sa mga implikasyon ng ESG ng paggamit ng bitcoin

Mga Tagapayo sa Pananalapi

Kalikasan

Bukod sa direktang paghawak ng digital assets, maraming mayayamang indibidwal at family offices ang naglalaan ng bahagi ng kanilang bagong pamumuhunan sa mga pondo na namumuhunan sa partikular na digital assets o mga proyekto ng digital asset. Habang pinapayagan ng mga bagong bitcoin spot ETF ang kakayahang maghawak ng pamumuhunan na sumusubaybay sa performance ng bitcoin nang hindi kinukuha ang mga panganib sa kustodiya na kaakibat ng direktang paghawak ng asset, ang pinaka-ligtas na paraan upang maprotektahan ang pangmatagalang halaga ay matutunan kung paano direktang hawakan ang asset.

Nakakatuwang isipin, tila tinanggap na ng mga regulator na ang mga digital asset tulad ng bitcoin ay narito na upang manatili at kaya, sa halip na pag-isipan kung dapat ba itong ipagbawal o hindi, nakatuon na sila ngayon sa paghahanap ng balanse sa pagitan ng pagpapaunlad ng industriya at pagprotekta sa mga mamumuhunan. Mahalagang kumuha ng komprehensibong lokal at holistikong payo tungkol sa multijurisdictional na regulasyon sa isang estratehiya ng pamumuhunan sa digital asset at ang ugnayan ng isang rehimen sa isa pa.

Iba't ibang hurisdiksyon ay may kanya-kanyang paraan ng pagtrato sa digital assets at ang mga kinikita mula rito para sa layunin ng buwis. Kailangan ding gamitin ang katulad na paraan ng pagsusuri sa regulasyon na nabanggit sa itaas para sa buwis, na may espesyalistang lokal na payo sa buwis at mas malawak na internasyonal na pananaw.

Ang mga alalahanin tungkol sa seguridad ng datos ay nangangailangan ng pagpapatupad ng matitibay na hakbang sa cyber security upang matiyak na parehong pinansyal na asset at personal na impormasyon ay sapat na napoprotektahan.

Karamihan sa mga family office ay kumukuha ng third-party na espesyalistang crypto custodian upang hawakan ang kanilang cryptocurrency at ang kaugnay na mga private key. Dapat mayroong pinakamatibay na sistema ng seguridad ang isang service provider, nangangailangan ng maraming antas ng pagpapatunay mula sa iba't ibang panloob na stakeholder upang maisagawa ang anumang trade, at may insurance na sumasaklaw sa pagkawala ng asset sakaling magkaroon ng panlilinlang o cyber attack.

Mga Oportunidad

Maaaring mag-alok ang mga tagapayo sa family offices at mayayamang indibidwal ng iba't ibang serbisyo batay sa dinamikong ito ng merkado:

• Pamamahala ng seguridad ng digital asset
• Pangkonsultang cyber security
• Pangkonsultang ligtas na pag-iimbak ng Bitcoin
• Mga implikasyon sa buwis
• Bitcoin bilang bahagi ng pangkalahatang pamamahala ng portfolio
• Pagbuo ng mga bagong legal at compliance protocol, tulad ng key signing ceremonies para sa mga transfer

Pangkonsultang pang-marketing

Kalikasan

Maraming mga kompanya ng propesyonal na serbisyo ang nakatuon sa pagbibigay ng mga serbisyo sa marketing, mula sa pagtulong sa mga kliyente sa pagdedepina ng estratehiya at paggawa ng nilalaman, hanggang sa paggawa ng mga website at pagdadala ng trapiko dito.

Dapat isama ng anumang digital marketing strategy ang plano para sa paggamit ng mga online na channel upang magtatag ng presensya sa internet at makamit ang mga tiyak na layunin sa marketing. Sa huli, ang layunin ay mapataas ang visibility ng anumang negosyo at makaakit ng mga bagong kustomer gamit ang iba't ibang channel.

Isang halimbawa ng bagong channel na malapit na kaugnay ng Bitcoin ay ang Nostr. Tulad ng Bitcoin, ito ay isang desentralisadong open-source platform kung saan ang gumagamit ay may pagmamay-ari ng datos gamit ang isang private key. Tinitiyak ng censorship-resistant na arkitektura ng Nostr na ang mga komunikasyon ng negosyo, mensahe sa marketing, at interaksyon sa kustomer ay malaya mula sa panlabas na panghihimasok. Ito ay partikular na mahalaga para sa mga negosyo na gumagana sa mga industriya na mahigpit ang regulasyon o kung saan mahalaga ang kalayaan sa pagpapahayag. Bukod pa rito, ang paggamit ng Nostr ng isang private key para ma-access ang maraming interface ay nagpapadali ng pamamahala ng account, nagbibigay ng kapanatagan ng loob dahil madaling makalipat sa iba't ibang aplikasyon. Ang integrasyon sa Bitcoin at Lightning ay nagbibigay-daan din sa pandaigdigang transaksyon at micro-payments—isang tampok ng Lightning na nagbubukas ng mga bagong paraan ng marketing.

Mga Oportunidad

Ang pagtulong sa mga kustomer sa kanilang marketing ay maaaring kabilang ang mga inisyatiba upang:

• Magtatag ng thought leadership sa Bitcoin sa kaugnay na teknolohiyang larangan ng negosyo
• Akitin ang mga bagong kustomer gamit ang mga produktong at serbisyong nakatuon sa Bitcoin
• Palakihin ang brand awareness sa Bitcoin space

Maaaring kabilang sa marketing plan ang mga inisyatiba tulad ng:

• Gumawa ng bagong website landing page na nakatuon sa Bitcoin at/o Lightning
• Isama ang Bitcoin messaging sa umiiral na mga kampanya sa marketing
• Pamahalaan ang paglulunsad ng produkto o serbisyo na may kaugnayan sa Bitcoin
• Palakihin ang social media following sa mga target na platform na may kaugnayan sa Bitcoin content at suriin ang paggamit ng mga bagong platform tulad ng Nostr
• Mag-ambag sa open-source software

Ang pagbuo ng malalim na kaalaman sa mga larangang ito ay magbubukas ng mga bagong uri ng serbisyong pang-marketing na maaaring idebelop at ibenta sa kasalukuyan o bagong base ng kliyente.

Mga Serbisyong Nakatarget sa Sektor ng Maliliit na Negosyo

Mga Benepisyo para sa SMB:

• Proteksyon laban sa implasyon
• Pag-access sa pandaigdigang mga merkado
• Mas mababang bayarin sa transaksyon
• Halos agarang pag-settle
• Pinahusay na seguridad
• Pinansyal na kalayaan
• Laban sa sensura

Para sa isang negosyo ng propesyonal na serbisyo, may ilang potensyal na benepisyo ang pag-adopt ng Bitcoin na dapat interesan ng sektor ng SMB, at maaaring idisenyo ang mga serbisyo upang matugunan ang bawat isa sa mga ito:

• Saklaw ng merkado: ang online na komunidad ng Bitcoin ay handang maglakbay nang malayo at magsaliksik online upang bumili mula sa mga kumpanyang tumatanggap ng Bitcoin. Maaari nitong buksan ang bagong potensyal na base ng kustomer para sa mas maliliit na kumpanya.
• Ang pagtanggap ng Bitcoin bilang bayad ay maaaring mag-settle nang mas mabilis at may mas mababang bayarin kumpara sa mga karaniwang paraan ng pagbabayad.
• Maaari ring mapahusay ng Bitcoin ang seguridad para sa mga online na transaksyon dahil sa likas na katangian ng teknolohiyang pinagbabatayan nito, at hindi rin ito umaasa sa tradisyunal na sistema ng pagbabangko, kaya't nagiging matatag ito laban sa sensura.
• Ang pag-iingat ng ilan o lahat ng natanggap na Bitcoin sa isang ligtas na wallet ay makakatulong upang mapanatili ang yaman, lalo na sa mga bansang mabilis bumababa ang halaga ng kanilang fiat na pera, kaya't ito ay magandang oportunidad para sa pangmatagalang pamumuhunan.

Mga Oportunidad

Dahil ang mas maliliit na kumpanya ay karaniwang umaasa sa mas kaunting mga kumpanya ng serbisyo kumpara sa mga malalaking negosyo, kung ang isang organisasyon ng propesyonal na serbisyo ay tumatarget sa merkado na ito, magiging kapaki-pakinabang na magbigay ng payo sa lahat ng aspeto ng pag-adopt ng Bitcoin.

Kalusugan

Ang pagiging nangunguna sa direksyon ng isang industriya ay magpapahintulot sa mga kumpanya ng Propesyonal na Serbisyo sa sektor na iyon na patuloy na maghatid ng halaga sa kanilang mga kliyente. Ilang halimbawa sa kalusugan ang maaaring magpakita kung paano kayang baguhin ng inobasyon batay sa Bitcoin ang isang sektor ng industriya sa pamamagitan ng paglutas ng mga totoong problema sa merkado.

Ligtas na Pamamahala ng Datos – halimbawa Nostr 

Ang pagmamay-ari at ligtas na pagbabahagi ng datos ng pasyente ay pangunahing alalahanin, kaya't may mga pamantayan tulad ng HIPAA sa Estados Unidos upang matiyak na sapat ang proteksyon ng datos.

Ang industriya ng kalusugan ay maaaring makinabang nang malaki mula sa desentralisado at ligtas na katangian ng Nostr. Tulad ng ipinakita sa isang kamakailang pilot project sa El Salvador, layunin ng Nostr-based na SALUD protocol na baguhin ang paraan ng pamamahala at pagbabahagi ng datos ng pasyente. Sa pamamagitan ng desentralisasyon ng datos ng kalusugan, tinitiyak ng Nostr na ang mga pasyente ang may-ari ng kanilang mga rekord medikal habang pinapayagan ang mga tagapagbigay ng serbisyong pangkalusugan na ma-access ang tumpak at hindi mapapalitang datos kapag kinakailangan.

Tinutugunan ng pamamaraang ito ang mga pangunahing alalahanin sa kasalukuyang mga sistema ng pamamahala ng datos sa kalusugan, kung saan madalas na kontrolado ng mga sentralisadong entidad ang impormasyon ng pasyente na maaaring gawing pagkakakitaan o abusuhin ang datos. Sa Nostr, nababawasan ang panganib ng data breach o hindi awtorisadong pag-access, at maaaring pumili ang mga pasyente na huwag magbahagi ng datos kung nais nila nang hindi nawawala ang kontrol sa kanilang impormasyon.

Ang isa pang halimbawa kung paano maaaring isama ang Bitcoin sa mga bagong pamamaraan sa Kalusugan ay ang CrowdHealth. Nilikha nito ang isang plataporma na gumagamit ng mga benepisyo ng Bitcoin sa gastos at settlement sa pamamagitan ng integrasyon sa isang Lightning wallet para tumanggap at magpadala ng bayad. Ang mga bayad na ito ay pagmamay-ari ng mga nag-aambag, na maaaring humingi ng tulong mula sa komunidad kung sila ay may malaking gastusing medikal.

Ito ay mga halimbawa kung paano binabago ng mabilis na umuunlad na ekosistema ng Bitcoin ang isang partikular na industriya, at marami pang ibang halimbawa ang makikita sa iba pang mga industriya. Ang mga organisasyon ng propesyonal na serbisyo na nakatuon sa isang partikular na industriya ay maaaring makinabang mula sa pagtulong sa industriyang iyon na mag-adopt ng ganitong mga solusyon, o maging tagapagpauna na magdadala ng ganitong uri ng solusyon sa mga bagong vertical ng industriya habang umuunlad ang merkado.

4.5.3 Pagpapalawak ng ekosistema ng Bitcoin

Ang Bitcoin ay at palaging nangungunang blockchain, ngunit ang kinakailangang pokus sa layer one sa seguridad at desentralisasyon ay nag-iwan ng puwang para sa ibang mga kakayahan sa merkado, na sinubukang punan ng ibang mga solusyong blockchain. Sa iba't ibang dahilan, hindi ito naging matagumpay sa komersyo sa paglipas ng mga taon, at ngayon ay lumago na ang ekosistema ng Bitcoin sa antas na maaaring itayo ang mga bagong uri ng kakayahan dito nang hindi naaapektuhan ang pangunahing layer one na teknolohiya.

Dagdag pa rito, maraming gumagamit ng Bitcoin ang pangmatagalang nagtatago nito, tinitingnan ito bilang imbakan ng halaga o digital na ginto. Ang mga Bitcoin maximalist ay malaking bahagi ng komunidad na ito na naniniwalang ito lamang ang cryptocurrency na magtatagal. Ipinaglalaban nila na ang desentralisadong katangian ng Bitcoin, seguridad, at pagiging unang gumalaw ay ginagawa itong mas mataas kaysa sa lahat ng ibang digital na pera, na nagkakaiba sa kanila mula sa mga alternatibong blockchain.

Mayroon ding napakalaki at patuloy na lumalaking halaga na naka-secure sa loob ng Bitcoin network ng mga tagahawak na ito, kaya't ang pagpapalago ng sariling ekosistema ng Bitcoin ay hindi na tungkol sa pag-akit ng mga bagong user. Sa halip, kailangang samantalahin ng mga proyekto ang napakalaking reserba ng mga user, developer, at kapital na nasa network na. Nagbibigay ito ng maraming oportunidad upang palawakin ang ekosistema ng Bitcoin kung saan maaaring itayo ang mga propesyonal na serbisyo:

1. Pagpapahusay ng Scalability:Mayroon nang ilang scaling solutions na gumagana sa Bitcoin network, tulad ng Lightning Network. Gayunpaman, may iba pang ginagawa upang tugunan ang iba't ibang problema. Halimbawa, upang maghatid ng komprehensibong scaling solutions na nag-aalok ng ligtas, desentralisado, at episyenteng mga plataporma para sa smart contracts.
2. Pagpapadali ng Smart Contracts:Isipin ang isang kontrata na kusang gumagana, nang walang abogadong kailangan o tagapamagitan. Iyan ang ginagawa ng Bitcoin smart contracts. Ang mga Bitcoin smart contract ay self-executing na mga kontrata na ang mga kondisyon ng kasunduan ay direktang nakasulat sa digital na code. Awtomatikong isinasagawa at ipinapatupad ng mga ito ang kontrata kapag natugunan ang mga itinakdang kondisyon, nang walang pangangailangan ng tagapamagitan.
3. Pagsusulong ng Interoperability:Pagbuo ng mga tulay at konektor na nagpapahintulot ng tuloy-tuloy na interaksyon sa pagitan ng Bitcoin at iba pang mga blockchain. Papayagan nito ang mga user na ilipat ang mga asset sa iba't ibang chain nang madali at magamit ang pinakamagagandang katangian ng bawat network. Halimbawa nito ang USDT – isang stablecoin na maaaring ilipat sa maraming iba't ibang blockchain kung saan karaniwang pipiliin ng mga user ang pinakamababang presyo. Ang pagpapahintulot na mailipat ang USDT na hawak sa isa sa mga alternatibong blockchain papunta sa Lightning at Bitcoin ay maaaring magbigay-daan sa interoperability at paglilipat ng halaga sa mas ligtas na Bitcoin network.
4. Pagsasama ng User Friendly na Karanasan:Habang lumalago ang ekosistema, kailangan ng mga tool na nagpapadali sa proseso ng pag-develop at deployment para sa mga developer. Kabilang dito ang mas magagandang wallet, development frameworks, at debugging tools. Higit pa rito, mahalaga ang pagiging user friendly para sa mga user na maaaring hindi ganoon ka-teknikal upang makilahok at makisali sa ekosistema.
5. Edukasyon at Pagbuo ng Komunidad:Ang matibay na komunidad ang gulugod ng anumang matagumpay na proyekto sa blockchain. Ang pamumuhunan sa edukasyon, mga workshop, at mga inisyatibang pinangungunahan ng komunidad ay makakatulong sa mga user na matuto, mga developer na makabuo, at mga investor na magkaugnay.

Oportunidad

Nagbubukas ito ng maraming potensyal na serbisyo na maaaring likhain para sa merkado upang magpayo sa mga consumer at iba pang negosyo sa paligid ng ekosistema ng Bitcoin, na nangyayari na sa buong mundo:

• Payo
• Edukasyon
• Bumili, mag-imbak at magbenta ng Bitcoin

4.5.4 Ang Hinaharap

Ano ang maaaring mangyari sa hinaharap?

Ang nakaraang seksyon ay nagbigay ng ilang halimbawa ng mga uri ng serbisyong inaalok sa merkado ngayon, ngunit anong mga solusyon ang maaaring maging available sa hinaharap na maaaring pagtutukan ng mga kumpanya ng propesyonal na serbisyo upang magpayo, magsuri, magdisenyo at magpatupad upang matugunan ang nagbabagong pangangailangan ng mga customer?

E-Botohan

Isang halimbawa ng mga potensyal na aplikasyon na maaaring itayo sa Bitcoin ay ang pagsiguro ng mga halalan ng Pamahalaan.

• Kasalukuyang sitwasyon at hamon: Ang mga demokratikong eleksyon ay idinisenyo upang matiyak na ang kapangyarihan ay naililipat ayon sa resulta, at na ang nahalal na pamahalaan ay sumasalamin sa kagustuhan ng mga tao. Nangangailangan ito na ang mga karapat-dapat bumoto ay makalahok sa proseso nang walang pananakot, na lahat ng boto ay tama ang pagbibilang, walang posibilidad ng pekeng boto, at ang resulta ay malinaw. Sa buong mundo, madalas na nakikita ang mga eleksyon na hindi natutugunan ang layuning ito, na may
• Umiiral na mga panukala: Sinubukan ng mga pamahalaan ang iba't ibang paraan upang matiyak ang pagiging patas ng proseso ng eleksyon, tulad ng paghingi ng Voter ID, o independiyenteng pagbibilang ng boto gamit ang papel na sistema, ngunit nananatili pa rin ang mga hamon. Ang mga pamahalaan tulad ng EU ay 'nagsisiyasat' ng mga paraan upang gumamit ng alternatibong mga blockchain at mga protocol upang makamit ang layunin ng isang malinaw at hindi mapeke na elektronikong sistema ng pagboto. Gayunpaman, nangangailangan pa rin ito ng tiwala sa kung sino man ang lumilikha at nagpapatakbo ng sistema at ito ay ide-develop ayon sa iskedyul ng Pamahalaan.
• May mga alternatibong batay sa Bitcoin na na-develop na, na gumagamit ng open-source na kakayahan nito upang makamit ang layunin ng isang malinaw at hindi mapeke na paraan ng pagpapatakbo ng eleksyon.

Guatemala

• Dahil sa OpenTimestamps, isang kasangkapan na nilikha ng bitcoin developer na si Peter Todd ilang taon na ang nakalipas, nagawang maprotektahan ng Guatemalan tech startup na Simple Proof ang mahahalagang dokumento tungkol sa eleksyon ng pangulo ng bansa laban sa pandaraya at pakikialam. Ang kasangkapan ni Todd, na gumagamit ng hash functions at ng bitcoin blockchain, ay kayang maglagay ng timestamp sa mga piraso ng impormasyon at gawing mas madali ang pagtukoy ng mga tangkang pandaraya at manipulasyon.

Open source na desentralisadong elektronikong voting protocol: Si HodlParman – isang aktibong tagasuporta ng Bitcoin – ay kamakailan lamang nag-anunsyo:

• ‘Matagal ko nang pinagtatrabahuhan ang isang desentralisadong elektronikong voting protocol na ganap na peer to peer, tinatanggal ang posibilidad ng pandaraya sa eleksyon o dobleng pagboto, pinananatiling pribado ang mga boto, at maaaring beripikahin ng kahit sino. Nakikinabang ito mula sa Nostr relays, at orasan ng Bitcoin, at HINDI nangangailangan ng blockchain o token’

Tulad ng nakikita natin, mayroong 'konbensyonal' na paraan ng paglutas sa isang kilalang problema, sa kasong ito ang pagiging mapagkakatiwalaan ng eleksyon, na patuloy pa ring dine-develop at hindi kinakailangang maresolba ang lahat ng isyu, at isang bagong paraan batay sa Bitcoin ecosystem na na-develop na at magagamit na may potensyal na maresolba ang mga ito. Ang pag-unawa sa mga ganitong uri ng solusyon at kung paano ito magagamit upang maghatid ng serbisyo sa merkado, kabilang na sa kasong ito ang Pamahalaan, ay magbibigay ng potensyal na bagong pinagkukunan ng kita.

Sats na gantimpala

Ang kakayahang magpadala ng maliliit na halaga ng bitcoin bilang bayad na halos walang gastos ay nagbubukas ng iba't ibang oportunidad para sa mga kumpanya na tuklasin, kung saan ang isang kumpanyang nakatuon sa Bitcoin na serbisyo ay maaaring magbigay ng payo tulad ng:

• Paggamit ng mga platform tulad ng Microstrategy para sa gantimpala ng empleyado
• Mga Bitcoin-friendly na podcast platform tulad ng Fountain, gantimpala para sa pagdalo sa live streaming gamit ang NOSTR at zap streaming
• Pagbabayad sa mga tao upang tapusin ang mga survey upang hikayatin ang partisipasyon

Buod

Malawak ang saklaw ng industriya ng Professional services, sumasaklaw sa mga negosyo ng lahat ng laki, pokus, at abot. Anuman ang pokus, sana ay naipakita ng mga halimbawang ito na ang Bitcoin at ang kaugnay na ecosystem ay may potensyal na lubos na baguhin ang industriyang ito, binabago ang paraan ng paghahatid ng serbisyo at nagbubukas ng mga bagong oportunidad. Ang mga organisasyon ng Professional services na maglalaan ng oras upang maunawaan ang mga dinamikong ito nang maaga ay maaaring mauna sa iba.

Mga Sanggunian

1. https://kpmg.com/us/en/articles/2023/bitcoin-role-esg-imperative.html
2. https://medium.com/@primalcapital/growing-the-bitcoin-ecosystem-afb424e0ff0f
3. https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/adding-bitcoin-corporate-treasury
4. https://www.pathcheck.org/en/blog/notes-and-other-stuff-over-relays-nostr-for-health

Ilan sa mga halimbawa ng kumpanya na nag-aalok ng Bitcoin na serbisyo:

• River
• Swan
• CoinCorner
• Strike
• Relai
• Musqet

Maliban sa altruismo, ang pera ang nagtutulak sa lahat ng kusang-loob na kilos ng tao. Ang Bitcoin ay isang neutral, pandaigdigang pera na may mga patakaran, ngunit walang namumuno. Kung hindi ito maaaring pilitin, at hindi ito nabibigo, ang mga geopolitikal na implikasyon nito ay walang kapantay.
James Dewar

4.6.0 Panimula

Kapag may bagong teknolohiya na dumaan sa iyo, kung hindi ka bahagi ng steamroller, ikaw ay bahagi ng kalsada.
Stewart Brand

Layunin ng kabanatang ito na ipabatid sa mga pamahalaan, ahensya ng gobyerno, at mga empleyado ng gobyerno na ang pagwawalang-bahala sa Bitcoin ay parang pagtatago ng ulo sa buhangin at umaasang ito ay maaaring pilitin o ito ay mabibigo. Kung wala sa dalawang kinalabasan na ito ang mangyari, lubos nitong babaguhin ang mga estruktura ng insentibo para sa lahat ng hinaharap na kilos ng tao. Ang mga taong naninirahan sa heograpiya ng mga umiiral na bansa na ang mga pamahalaan ay unang umunawa at nagpatupad ng angkop na polisiya ay maaaring magkaroon ng malaking kalamangan.

Maaaring ang Bitcoin ay maaaring pilitin at/o ito ay mabigo, ngunit maliban kung matutunan ng isang pamahalaan ang teknolohiya at makarating sa konklusyong iyon batay sa kaalaman at hindi sa pagkiling, sila ay nagsusugal ng malaki, at ang mga mamamayan ang magdadala ng mga kahihinatnan nito na sila sanang pinaglilingkuran. Pagkatapos mabigyan ng abiso sa pamamagitan ng pagbabasa ng kabanatang ito, magiging matinding kapabayaan at pagtalikod sa tungkulin ng mga pamahalaan, ahensya, at empleyado ngayon kung hindi nila ito papansinin. Kung ayaw mo ng responsibilidad na ito, huminto ka na sa pagbabasa ngayon, at magbitiw ka na.

Maaaring ilarawan ang mga pamahalaan bilang mga entidad na nagpapairal, o nagnanais magpairal, ng monopolyo ng dahas sa kanilang heograpikal na teritoryo. Ang ayos na ito ay nabuo para sa proteksyon laban sa panlabas na pisikal na banta, at upang mapanatili ang kaayusan sa loob. Habang umuunlad ang mga lipunan at ekonomiya, lumalawak ang papel ng mga pamahalaan sa loob. Isa sa mga papel na lumitaw, paunti-unti noong huling bahagi ng ika-19 na siglo, ay ang kontrol sa pera sa pamamagitan ng sentral na pagbabangko. Hindi layunin ng kabanatang ito na maglahad ng argumento pabor o laban sa sentral na pagbabangko at kontrol ng pamahalaan sa pera, kundi upang bigyang-diin na maaaring hindi na posible ang pagpapatupad ng kapangyarihang ito sa hinaharap. Sinumang nakakaunawa sa kahalagahan ng kontrol sa pera bilang sentro ng iba pang kapangyarihan ay makikilala ang pagkawala ng ganitong sentral na kontrol bilang isang malakas na puwersa patungo sa desentralisasyon ng kapangyarihan sa loob ng mga bansa.

Itinuturo ng kasaysayan na maliban sa digmaan o salot, ang malalaking pagbabago sa lipunan ay mas madalas na dulot ng teknolohiya kaysa sa batas dahil bihira itong hinangad nang maaga ng mga tao o ng kanilang mga pinuno. Sa katunayan, kahit na hinangad ito, walang kakayahan ang batas na tuklasin o imbentuhin ang teknolohiya.

Marami sa kapangyarihang nakuha ng mga bansa sa nakaraang siglo mula sa pagkuha ng (hindi pa nangyayaring) kontrol sa pera ay maaaring kailanganing isuko. Hindi ito banta sa mga tao, ngunit maaaring banta ito sa estruktura ng pamahalaan at mga institusyon. Kailangang matutunan ng mga pinuno ng ating mga institusyon ang tungkol sa Bitcoin at ang mga implikasyon nito upang maunawaan nila kung paano maaaring maapektuhan ang interes ng heograpiya at mga taong bumubuo sa kanilang bansa ngayon.

Sa ganitong paraan lamang nila mapipili ang mga polisiya na magpapabuti sa hinaharap ng kanilang heograpiya at mga tao. Kailangan ng edukasyon at kababaang-loob ng lahat upang mapabuti ang paggawa ng desisyon. Walang pagtatago rito, darating at darating ang mga pagbabagong ito, at mas maganda ang kalalabasan kung ito ay paghahandaan. Ang game theory na umiiral ay maaaring mangahulugan na ang maagang pagtanggap ay magdadala ng tagumpay.

Ito ay isang litmus test para sa ating mga kasalukuyang politiko at pinuno ng institusyon. Sila ba ay pangunahing ginagabayan ng hangaring pagandahin ang kinabukasan ng heograpiya at mga taong bumubuo sa kanilang bansa? O, ang kanilang mga prayoridad ay hinuhubog ng ibang motibasyon, maging ito man ay pansarili, pangnegosyo o ideolohikal?

Sa pag-aaral tungkol sa Bitcoin, maaaring magplano ang mga pamahalaan para sa kapakinabangan ng kanilang kasalukuyan at hinaharap na mga mamamayan. Layunin ng kabanatang ito na magbigay ng ilang mga punto para sa pag-iisip upang matulungan simulan ang proseso ng pagpaplano.

4.6.1 Teknolohiya vs Batas

Ang pinakamahalagang sanhi ng pagbabago ay hindi matatagpuan sa mga plataporma ng politika o sa mga pahayag ng mga patay na ekonomista, kundi sa mga nakatagong salik na nagbabago sa mga hangganan kung saan ginagamit ang kapangyarihan. Madalas, ang banayad na pagbabago sa klima, topograpiya, mikrobyo, at teknolohiya ay nagbabago sa lohika ng dahas.
James Dale Davidson

Puno ang kasaysayan ng mga halimbawa ng inobasyon sa teknolohiya na nagbago kung paano umunlad at pinamunuan ang mga lipunang pantao. Ang The Sovereign Individual, isang aklat noong 1997 nina James Dale Davidson at William Rees-Mogg, ay tumatalakay kung paano ang mga pagbabagong dulot ng teknolohiya ang nagtulak sa pagbabago sa Kanluran mula sa mundong pinamumunuan ng Simbahan patungo sa mga bansa na tinitirhan natin ngayon. Itinuro nila ang mga pangunahing inobasyon sa teknolohiya bilang ang pag-usbong ng printing press at ang paggamit ng pulbura bilang panggatong sa dahas na nagbago sa balik ng dahas sa malakihang antas.

Isang mahalagang obserbasyon ay walang ebidensya na ang Simbahan o ang mga tao sa pangkalahatan ay nais o nagsimula ng pagbabagong naganap. Sa paglingon, tila hindi maiiwasan na ang kapangyarihang nagmula sa kontrol ng Simbahan sa impormasyon ay unti-unting nawala habang inalis ng bagong ekonomiya ang monopolyo nito sa paggawa ng mga nakasulat na materyal.

Pinababa ng printing press ang halaga ng pagpaparami ng impormasyon, at dahil dito ay nadagdagan ang desentralisasyon ng paggawa ng mga nakasulat na materyal.

Ipinapakita ng kasaysayan na ang mga teknolohiyang nagdulot ng malalaking pagbabago ay hindi pinasimulan ng balangkas ng pamahalaan, mga institusyon, pamunuan o ng mga tao sa pamamagitan ng demokratikong proseso. Mas madalas nating makita na ang mga tao at institusyon ay walang saysay na tumutol, humadlang at nagpaliban sa pagtanggap nito. Sa ika-20 siglo, makikita natin ito sa mga unang tugon sa paggamit ng mga sasakyan, kuryente, kriptograpiya, email at internet.

Ang pagtanggap ng mga bagong teknolohiya ng mga pamilihan ang nagtulak sa pagbabago kung saan nakatira ang mga tao, paano sila nagtrabaho at kung minsan pati na rin ang mismong estruktura ng kanilang kultura, bansa o pinamumunuang entidad. Sa maraming kaso, binago nito ang sukat at pagkakabuo ng mismong entidad na iyon. Iba pang halimbawa ng teknolohiyang nagtulak ng malawakang pagbabago sa lipunan ay ang pag-usbong ng kuryente, mga sasakyan at internet.

Ang pagbubuwis at utang ay binubuo rin ng batas at kaya tumutugon sa teknolohiya. Makikita ito sa nakaraan. Noong una, limitado ang pagbubuwis sa mga bagay tulad ng stamp duties at excise/import duties dahil wala pa ang kinakailangang teknolohiya upang suportahan ang income taxes at iba pa.

Ang ebidensyang ito ay binabanggit upang suportahan ang konklusyon na ang teknolohiya ay mas mataas kaysa sa batas. Maaaring makahabol ang batas pagkatapos, ngunit ipinapakita ng daloy ng sanhi at bunga na hindi kayang pigilan ng batas ang pagbabago, at hindi rin nito kayang likhain ito. Ang pagbabago ng batas ay epekto ng pagbabago sa teknolohiya, hindi sanhi, at ang bagong inobasyon sa teknolohiya ay hindi maaaring iboto, ipag-utos ng pinuno o pigilan nang hindi nasasaktan ang sarili.

Ang katotohanan ay hindi matitinag. Maaaring atakihin ito ng masamang hangarin at pagtawanan ng kamangmangan, ngunit sa huli, nariyan pa rin ito.
Winston Churchill

Ang matagumpay na mga teknolohiya ay isang uri ng "katotohanan". Dahil dito, hindi napigilan ng batas ang pag-usbong ng maraming teknolohiya na noong una ay tila ayaw ng lipunan. Kapag ito ay nagawa, kadalasan ay bumaba ang yaman ng bansang iyon sa katamtaman hanggang pangmatagalang panahon.

4.6.2 Desentralisasyon

Walang gaanong pagdududa rin na ang kakayahan ng mga sentral na pamahalaan na gumamit ng ganitong uri ng pananalapi ay isa sa mga dahilan ng hindi kanais-nais na sentralisasyon ng pamahalaan.
Friedrich A. Hayek

Ipinunto ni Hayek na ang sentralisasyon ng pera na naganap noong ika-20 siglo ay naging pangunahing dahilan ng sentralisasyon ng mga bansa. Ang pag-usbong ng Bitcoin ay maaaring magbalikwas nito, isang bagay na sinusuportahan ng marami at madalas ding binabanggit ng mga politiko, ngunit tila hindi nila kayang maisakatuparan.

Bago ang ika-20 siglo, ang mga emperador, hari, reyna at pamahalaan ay laging limitado ng kanilang access sa pera. Ang yaman na sinusukat ng pera ay hindi nagmumula sa itaas, kundi mula sa desentralisadong ibaba. Hanggang ika-20 siglo, ang likas na katangian ng pera ay sumasalamin sa katotohanang ito at kaya ito ay 'totoo'. Ang anyo ng perang ito, ang partikular nitong teknolohiya, ay nag-iba-iba sa panahon at lugar bilang bahagi ng ebolusyon ng mga lipunang pantao.

Mula sa unang bahagi ng ika-20 siglo, nagsagawa ng mga eksperimento upang alisin ang 'katotohanan' ng pera, na umabot sa ganap na paghiwalay nito sa realidad noong 1961 nang ang palitan ng dolyar sa ginto ay "pansamantalang" sinuspinde.

Inutusan ko si Secretary Connally na pansamantalang itigil ang pagpapalit ng American dollar maliban sa mga halaga at kundisyon na itinuturing na para sa katatagan ng pananalapi at sa pinakamabuting interes ng Estados Unidos.
Richard Nixon

Ang pera ay isang teknolohiya at ang Bitcoin, bilang digital na pera, ay maaaring isa sa pinakamalaking inobasyon sa teknolohiya sa kasaysayan ng tao.

...ang pera ay, sa pinakapayak, teknolohiya tulad ng iba pang pangunahing makina gaya ng wedge, lever o gulong.
Business Insider

Maaaring ang pera ay maihahalintulad sa laki ng imbensyon ng pagsasaka, printing press o pulbura. Maliban sa altruismo, ang pera ang nagtutulak sa lahat ng kusang-loob na kilos ng tao at kaya posible na ang bagong solusyon sa teknolohiyang ito para sa 8 bilyong tao ay maaaring maging pinaka-makabuluhang inobasyon sa teknolohiya sa kasaysayan ng tao.

Ang pera ay kapangyarihan, ito ay teknolohiya, at dahil dito ito ay mas mataas kaysa sa batas, at kaya naman mas mataas din ito kaysa sa mga institusyong gumagawa ng batas. Ang desentralisasyon ng pera ay magtutulak ng desentralisasyon ng kapangyarihan.

Isa sa mga kaparusahan na binabayaran para sa mga biyaya ng katatagan ng pera ay ang batas ay hindi handa para sa hindi inaasahan at rebolusyonaryong pagbabago sa sistema ng pananalapi.
Phanor J. Eder

Ngayon, tinutukoy ng mga bansa ang isa o higit pang pera bilang legal tender. Kung ang merkado ay magtakda ng ibang bagay bilang mas pinipiling pera, lokal man o pandaigdigan, maaaring harapin ng mga pamahalaan ang sitwasyon kung saan ang demand para sa lokal na pera ay nahihigitan ng demand para sa pandaigdigang, neutral na 'totoong' pera. Muli nating makikita na ang totoong pera ay isang produkto na tinutukoy ng merkado na maaaring magdulot ng pagbabago sa batas, at hindi ito nililikha ng batas. Maaaring piliin ng mga bansa na panatilihin ang mga batas na nagtatakda ng hindi gaanong hinahanap na pera, ngunit mas makabubuting isaalang-alang ang mga masasamang epekto ng ganitong mga desisyon:

Ipinapakita ng kasaysayan na hindi​ mo kayang ihiwalay ang sarili mo sa mga epekto ng iba na may hawak na mas matibay na pera kaysa sa iyo.
Saifedean Ammous

Ipinapakita ng argumentong inilahad sa itaas kung paano ang isang desentralisado, pandaigdigan at neutral na pera ay maaaring magtulak ng desentralisasyon ng kapangyarihan. Ngayon ay tatalakayin natin kung paano ang Bitcoin, isang desentralisadong teknolohiya ng komunikasyon sa pananalapi, ay maaaring maging hudyat din ng desentralisasyon ng hindi pananalaping komunikasyon at media.

Desentralisasyon ng komunikasyon

Ang Bitcoin ay isang desentralisado, bukas at neutral na network communications protocol na tila lalong pinahahalagahan ng merkado bilang pera.

May mga katangian ang protokol na ito na maaaring magdulot ng bagong paradigma sa komunikasyon ng tao na lampas pa sa pera. Nagsisimula na tayong makakita ng mga solusyon sa komunikasyon at social media na umuusbong at nagkakaroon ng popularidad gamit ang ilan sa mga katangiang ito, tulad ng Nostr at Keet. Maaaring ito na ang simula ng malaking desentralisasyon ng mga serbisyo kumpara sa kung paano ginagamit ang internet ngayon. Malamang na ang mga serbisyong pang-media na ito ay magkakaroon din ng kakayahang mag-transact gamit ang Bitcoin na likas na nakapaloob.

Sa harap ng mga kamakailang debate, lalo na sa mga mauunlad na bansa, tungkol sa kalayaan sa pagpapahayag at sensura, hindi dapat balewalain ng mga pamahalaan ang desentralisasyon ng komunikasyon, at dapat itong maging batayan ng mga polisiya ngayon kahit hindi isama ang Bitcoin mismo.

Maaaring hindi makabubuti para sa mga pamahalaan na maging masyadong mapilit sa pagbabawal, pagsasara, pagsensura o pakikialam sa kasalukuyang sentralisadong mga solusyon. Habang mas mahigpit ang kilos ng pamahalaan, mas mabilis na lalago ang mga alternatibong solusyon. Sa mga lipunang malaya na katulad ng sa mga mauunlad na bansa, ang mga alternatibong solusyong ito ay magiging mas mahal ang pagmamanman, at halos hindi na maisasagawa ang pagmamanman sa karamihan ng populasyon.

Samakatuwid, ang pinakamainam na paraan ay maaaring makipagtulungan sa mga umiiral na sentralisadong solusyon nang boluntaryo na nakatuon lamang sa mga malalaking pinsalang kinikilala ng lahat at hindi sa mga isyu tungkol sa malawakang alternatibong pananaw o sa mga indibidwal na mamamayan. Ang pandaigdigang pangako sa ganap na kalayaan sa pagpapahayag sa mga umiiral na plataporma ay magpapababa ng pagtulak patungo sa mga umuusbong na desentralisadong plataporma.

4.6.3 Internasyonalismo

Internasyonalismo sa pamamagitan ng mga katangian

Ang Bitcoin ay digital na ari-arian kaya wala itong pisikal na espasyo at walang heograpikal na bakas. Bukod dito, ang Bitcoin ay hindi isang legal na konsepto. Kaya't ang Bitcoin ay isang natatanging inobasyon na naging mahalagang ari-arian ngunit walang pisikal o legal na tirahan.

Naranasan ng mundo ang isang panahon kamakailan kung kailan iisa lamang ang pamantayan ng pera—ang gold standard. Bagamat may kanya-kanyang pera ang mga bansa, bihira magbago ang palitan dahil nakabatay ito sa bigat ng ginto na kinakatawan ng bawat isa. Gayunpaman, ang mahal at mabagal na pagdadala ng ginto ang nagwakas sa panahong ito. Nilimitahan din nito ang internasyonalismong maaaring maibigay ng ginto bukod sa pagiging karaniwang panukat ng halaga. Ang pananatili ng ginto bilang pandaigdigang pamantayan ng pera ay nalimitahan at tuluyang napahina dahil sa pangangailangan nito ng pisikal na espasyo.

Internasyonalismo sa pamamagitan ng social network

Ang komunidad ng Bitcoin ay umunlad bilang isang pandaigdigang social network. Maaaring mag-iba ang kalayaan ng mga tao batay sa heograpiya, halimbawa ang kakayahang maka-access sa bukas na internet, o ang listahan ng mga app na aprubado sa Apple App Store, o Google Play Store. Maaari ring maapektuhan ng tirahan ang legal na katayuan at regulasyon ng Bitcoin bilang ari-arian at midyum ng palitan. Gayunpaman, ang karaniwang kultura at kaalaman na nabuo at patuloy na lumalago sa komunidad ng Bitcoin ay isang pinagsasaluhang pandaigdigang karanasan.

Mga Bunga ng Internasyonalismo

Tila hindi katanggap-tanggap para sa alinmang malayang bansa na magpatupad ng mga polisiyang maglilimita sa kalayaan ng mga tao na lumipat sa ibang bansa hanggang sa gawing ilegal ang paglipat. Ang ganitong awtoritaryan na hakbang ay magpapahiwatig ng pagbagsak ng mga mauunlad na bansa at ayon sa kasaysayan, hindi ito magtatagal bago magkaroon ng rebolusyon.

Dahil dito, ang kombinasyon ng hindi heograpikal na katangian ng Bitcoin at ng pandaigdigang social network ay magpapakawala ng walang kapantay na puwersang kompetitibo sa mga pamahalaan ng mga bansa upang maghatid ng serbisyong sulit sa halaga ng buwis ng kanilang mga mamamayan o harapin ang pagbagsak ng kanilang base ng kliyente. Hindi ito kailangang maging 'race to the bottom' gaya ng iniisip ng ilan, kundi isang pagsabog ng pagkakaiba-iba, at may matinding diin sa mataas na kalidad at produktibong paghahatid kapalit ng buwis na makakayanan ng merkado.

Ang mas kompetitibong kapaligiran na kakaharapin ng mga pamahalaan ng mga bansa, kasabay ng paglago ng bagong pera na nag-uugnay sa kilos ng tao sa buong mundo, ay magsisilbing hatak palabas. Kasabay ng desentralisasyon ng pera at komunikasyon na humihila papasok, maaaring matagpuan ng mga pamahalaan ng mga bansa ang kanilang sarili na nahahatak mula sa magkabilang panig. Maaaring maghiwa-hiwalay ang mga larangan ng kakayahan sa mga rehiyon o komunidad sa loob, at magwatak-watak palabas. Malamang na lumiit ang laki at saklaw ng mga pamahalaan ng mga bansa, sa karaniwan. Anuman ang kalalabasan ng laki sa isang partikular na hurisdiksyon, ang mga nagbabayad ng buwis ay hindi na basta tagasunod kundi mas magiging kustomer at hihilingin na ang mga serbisyo ay sulit sa halaga ng kanilang buwis.

Ang desentralisasyon papasok, at ang paghila palabas ay maaaring magpabiyak sa ilang mga bansa na parang spaghettification sa isang black hole. Ang Bitcoin ay sabay na nagpapalokal at nagpapaglobal.

Nakikita na natin sa loob ng ekonomiyang bitcoin ang tila magkasalungat na epekto ng pagiging sabay na puwersang lokal at global. Mas maraming globalismo, mas kaunting tagapamagitan at mas maraming desentralisasyon na may parehong mas lokal at internasyonal na mga ekonomiya at social network, na may mas kaunti sa gitna.

Narito ang isang hindi kumpletong listahan ng mga partikular na isyu na maaaring gustuhin ng mga pamahalaan na isaalang-alang ang epekto ng internasyonalismong ito:

• Buwis / badyet
• Suplay ng pera / sistema ng pagbabangko
• Depensa / pagsasagawa ng digmaan
• Pandaigdigang estruktura ng pamahalaan
• Rehiyonal / lokal na estruktura ng pamahalaan
• Estrukturang pang-ekonomiya
• Mga kawanggawa, non-profit, relihiyoso at pangkomunidad na organisasyon
• Edukasyon / akademya

4.6.4 Etika

Ang pinakamahalagang isyung etikal ay nag-iiba depende sa heopolitika. Tinitingnan natin ang dalawang pananaw: Ang pananaw ng mauunlad na bansa at ng Global South. Ang katotohanang ang umiiral na sistemang pinansyal ay nagdudulot ng magkaibang problema sa mga mamamayan batay lamang sa kanilang tirahan ay maaari na ring ituring na isyung etikal na may kaugnayan sa pagkakapantay-pantay ng tao.

Pananaw ng mauunlad na bansa - hindi pagkakapantay-pantay ng yaman at ang kalikasan

Ang Cantillon Effect ay ipinangalan kay Richard Cantillon, isang ekonomistang Irish-French noong ika-18 siglo na unang nagsulat ng obserbasyong ito. Inilalarawan ng epekto ang hindi pantay na epekto ng implasyon ng pera sa mga kalakal at ari-arian sa isang ekonomiya. Kapag may bagong fiat money na ipinasok sa ekonomiya, nararamdaman ito ng iba't ibang tao at industriya sa iba't ibang panahon. Karaniwan, tumataas ang halaga ng mga ari-arian, na nakikinabang ang mayayaman, habang ang mga walang ari-arian ay nakakaranas ng pangkalahatang pagtaas ng presyo.

Ang umiiral na sistema ng pera ay isang malaking sanhi ng paglaki ng agwat ng yaman sa pagitan ng mayaman at mahirap. Ang kakayahan ng mayayaman at ng mga konektado sa pulitika na samantalahin ang umiiral na sistema para sa kanilang kapakinabangan, sa kapinsalaan ng mga hindi gaanong nakakaangat, ay isang katangian ng kung paano gumagana ang kasalukuyang sistema ng pera. Ang mekanismong ito rin ang nagtutulak sa pagbagsak ng gitnang uri, na ang iilan ay yumayaman at ang nakararami ay naghihirap. Ang pagbabalik sa neutral na pera na maaari lamang makuha sa pamamagitan ng paggawa, anuman ang yaman ng tao, ay magpapatigil sa paglaki ng agwat ng yaman at magsisimulang itama ito tungo sa mas hindi magkaibang lipunan.

Ang Bitcoin ay tila nagbibigay ng maraming benepisyo sa ilalim ng ESG framework. Sa maikling kasaysayan nito, patuloy na lumilitaw ang mga bago at makabagong paraan ng paggamit sa network at sa likas nitong asset, tulad ng pagtulong sa pagpapatatag ng mga energy grid, pagbawas ng greenhouse gas emissions, at maging sa pagbibigay ng napapanatiling init sa mga komersyal at residensyal na ari-arian.
KPMG

Maaaring maging mahalagang katuwang ang Bitcoin sa pagtulong na mapagaan ang pagbabago ng klima dahil sa ekonomikal na pakikipag-ugnayan nito sa produksyon at paggamit ng enerhiya. Binanggit din ng papel ang mahahalagang benepisyo sa Social at Governance na kaugnay ng Bitcoin.

Sa isang mundo kung saan hindi maaaring lumikha ng pera upang itulak ang labis na pagkonsumo ng mga yaman, ang mga yaman ay magagamit sa mas episyente at hindi mag-aaksayang paraan. Malamang na makita natin ang pagbabago sa balanse ng mga insentibong pang-ekonomiya sa pagitan ng bagong produksyon at "pag-aayos at muling paggamit" na tataas ang huli. Magdudulot ito ng pagbawas ng labis na pagkonsumo nang hindi nagdudulot ng sakunang pang-ekonomiya dahil hindi na nakabatay sa utang ang pera. Makikita natin ang mas napapanatiling paggamit ng mga yaman at paglago ng yaman para sa mga nagtatrabaho, kumokonsumo ng mas kaunti kaysa sa kinikita, at nag-iimpok ng sobrang iyon sa matibay na pera.

Global South / umuunlad na mundo - pinansyal na eksklusyon at mahihinang pambansang pera

Ang ilan sa atin ay ipinanganak sa mga rehimeng pinansyal na may magagandang polisiya at matatalinong pinuno... Ngunit marami sa atin ang nagdurusa sa ilalim ng mahina o hindi maayos na pinapatakbong mga rehimeng pinansyal... wala tayong kontrol kung saang institusyong pinansyal tayo isinilang, gaya ng wala tayong kontrol kung sino ang ating inang nagsilang sa atin.
Resistance Money, Andrew Bailey, Bradley Rettler, Craig Warmke

Sa Global South, nakikita natin mula sa pananaw ng mahihinang pera na may mataas na implasyon, mababang kakayahang ipalit sa pandaigdigang pera, at mababang antas ng pinansyal na inklusyon. Sa maraming malalaking bansa, kalahati o higit pa ng populasyon ay walang bangko. Ang isang neutral, walang hadlang at may takdang suplay na pandaigdigang pera ay may malaking maitutulong sa mga populasyong ito.

Pinapahirap ng mataas na implasyon ang pag-iimpok ng mga mamamayan. Ang pag-iimpok ay mahalaga upang makabuo ng kapital sa isang ekonomiya at ang kawalan nito ay seryosong nagpapahina sa tunay na paglago at pagpapanatili. Sa halip, nagiging dependent ang mga ekonomiya sa panlabas na kapital o kadalasan ay utang upang itulak ang produksyon. Ang ganitong utang ay kadalasang may kasamang mga kondisyon na nagtutulak sa uri ng pag-unlad na nais ng nagpapautang at maaaring hindi ito ang likas na uusbong sa lokal na merkado. Ang sentralisadong pag-oorganisa ng utang ay nagbibigay din ng pagkakataon sa mga hindi etikal na pinuno na magbulsa para sa pansariling kapakinabangan.

Ang mataas na implasyon ay nagtutulak ng pagtaas ng time preference dahil mas binabawasan ng mga tao ang halaga ng hinaharap. Ang pagpapababa ng time preference ay susi sa paglago ng sibilisasyon at ekonomiya. Ang mababang implasyon at mas mababang time preference ay nagpapadali sa mga tao na magplano at mamuhunan para sa hinaharap.

Ang hindi pagsasama ng malaking bahagi ng pandaigdigang populasyon sa pagkakaroon ng access sa pandaigdigang palitan ng pera ay nagreresulta rin sa hindi nila paglahok sa pandaigdigang merkado. Pinipinsala nito ang kanilang kakayahang matustusan ang sarili sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga produkto at serbisyo sa mga handang bumili. Pinipinsala rin nito ang mga kustomer na maaaring makinabang sa kompetitibong bentahe ng mga kasalukuyang hindi kasali; lahat tayo ay talo, ang iba higit pa kaysa sa iba.

4.6.5 Pagsusuri ng mga opsyon sa polisiya

Ang pagbabago ang batas ng buhay. At ang mga tumitingin lamang sa nakaraan o kasalukuyan ay tiyak na mapag-iiwanan ng hinaharap
John F. Kennedy

Anuman ang tugon ng mga pamahalaan sa isyung ito, ang lalim at lawak ng mga implikasyon nito ay nangangahulugang ang pag-usbong ng Bitcoin ay dapat idagdag sa pambansang talaan ng mga panganib.

4.6.5.1 Tutol - Mandirigma

Ang ilang elemento ng patakaran ng pamahalaan, ngunit lalo na yaong mula sa mga financial regulator, ay tila pumili ng ganitong posisyon sa halos buong panahon mula nang magkaroon ng halaga ang Bitcoin na nakakuha ng pansin. Kapag may lumitaw na regulasyon, kadalasan itong naging reaktibo, mabagal, at nagdulot ng pagbagal ng paglago. Gayunpaman, maaaring hindi ito sinasadya at maaaring resulta lamang ito ng kakulangan sa estratehikong paglapit mula sa mga pamahalaan, at gayundin mula sa mga regulator sa ilalim nila.

Kung magpapatuloy ang pag-angat ng Bitcoin, makikita sa mga aklat ng kasaysayan na ang pagtaboy ng mga oportunidad sa iba ay naging malaking kawalan para sa mga mamamayan ng mga bansang pumili ng ganitong paraan. Ang pag-usbong ng internet ay bahagyang tinutulan noong una, lalo na sa mga mauunlad na bansa, ngunit nanaig agad ang karunungan at karamihan sa mga benepisyong pangkomersyo at teknolohikal ay nakuha, na-develop, at napakinabangan ng mga bansang yumakap dito noong ito ay nagsisimula pa lamang.

4.6.5.2 Balewalain - Sugarol

Mukhang ito ang opsyon na pinili ng karamihan sa mga pamahalaan mula 2009-2024 maliban sa ilang kilalang eksepsyon tulad ng El Salvador at Bhutan. Sa kabila ng mga pagsisikap ng mga institusyon tulad ng Bitcoin Policy Institute sa US at Bitcoin Policy UK, nanatiling halos ignorante ang karamihan sa mga pamahalaan sa mga isyu at dahil dito ay napapalampas nila ang parehong mga hakbang upang mapagaan ang epekto at mga oportunidad mula sa pag-angat ng Bitcoin. Kapag may regulasyon na lumitaw, kadalasan itong reaktibo at hindi pinag-isipang mabuti sa estratehikong paraan.

Hindi maaaring tanggapin ang sinadyang pagwawalang-bahala dahil ito ay pagsusugal sa kinabukasan ng mga taong naninirahan sa mga lugar na kasalukuyang nasasakupan ng pamahalaan. Ang pagsuporta sa maling impormasyon at paggamit ng pulitikal na pananalita upang maliitin ang isang mahalagang teknolohiya ay hindi etikal o propesyonal na paraan ng pamamalakad ng gobyerno. Ang pagtawa sa Bitcoin bilang 'magic internet money' ay maaaring makatwiran noong mga unang taon na ito ay parang laruan lamang ng mga mahilig sa teknolohiya o may napakababang halaga, ngunit hindi na ito katanggap-tanggap ngayon.

4.6.5.3 Antala - Nahuhuli

Ang pagtatangkang antalahin ang pag-angat ng Bitcoin ay isang realistiko na opsyon. Gayunpaman, may kapalit itong mas masamang resulta para sa mga taong kasalukuyan at sa hinaharap na naninirahan sa mga lugar na nasasakupan ng ganoong pamahalaan. Dahil sa panganib na ito, dapat lamang itong isagawa mula sa posisyon ng kaalaman at may sapat na karanasan.

Maaaring may mga larangan kung saan ang paglalagay ng partikular na delay na may koordinasyon sa internasyonal ay makakatulong upang mapagaan ang hindi maiiwasang transisyon. Isang halimbawa nito ay ang pagbawas ng mga pagtatangkang i-censor o bigyan ng labis na pasanin ang mga sentralisadong kumpanya ng social media, na maaaring mag-antala sa paglipat sa mga solusyong hindi na kayang i-censor. Maaaring mabawasan nito ang gastos sa pamamahala ng mga internasyonal na krimen sa pananalapi at iba pang malakihang krimen sa mas mahabang panahon.

4.6.5.4 Yakapin - Innovator

Kung ito ang mananalo, suportahan ito. Mabait ang kasaysayan sa mga lider na sumusuporta sa mga nagwawagi.
James Dewar

Kung magpapatuloy ang pag-angat ng Bitcoin bilang pandaigdigang pera, ang mga unang magwawagi ay:

• Mga indibidwal na yumakap agad sa Bitcoin
• Mga negosyo at kanilang mga shareholder na yumakap agad sa Bitcoin
• Mga mamamayan ng mga bansang ang pamahalaan ay yumakap agad sa Bitcoin

Sa pangmatagalan, lahat ay makikinabang, ngunit ang mga unang malalaking benepisyo ay mapupunta sa mga bansang ang pamahalaan ay pinili ang opsyong ito.

Sa pagyakap sa Bitcoin ngayon, maaaring gawin ng mga pamahalaan ang mga sumusunod:

• Suportahan ang edukasyon ng kanilang mga mamamayan
• Bumuo ng batas at regulasyon para sa Bitcoin mula sa estratehikong pananaw
• Hikayatin, o kahit manatiling neutral, ang paglago ng mga bagong industriya
• Asahan ang pagbabago ng ekonomiya - laki ng sektor ng pananalapi, pagbawas ng kahalagahan at kapangyarihan ng malalaking korporasyon
• Pamahalaan ang epekto sa pondo ng pamahalaan

Magiging lipas na ba ang pulitiko na naniniwalang ang kanilang papel ay mamuno at hindi maglingkod dahil sa Bitcoin?
Darren Freemantle

Mas nakakasama sa lipunan kapag ginugol ng isang milyonaryo ang kanyang sobrang yaman sa kawanggawa kaysa sa luho. Sapagkat kapag ginastos niya ito sa luho, siya at ang kanyang malapit na paligid lamang ang pangunahing naaapektuhan, ngunit kapag ginastos niya ito sa kawanggawa, mas mabigat na pinsala ang naidudulot niya sa lipunan.
John A. Hobson

4.7.0 Panimula

Hindi lamang mawawala sa mga pamahalaan ang kanilang kapangyarihang magpataw ng buwis sa maraming anyo ng kita at kapital; nakatakda rin silang mawalan ng kapangyarihang pilitin ang tao tungkol sa pera.
James Dale Davidson

Tulad ng tinalakay sa kabanatang nakatuon sa mga pamahalaan, malamang na magdulot ng malaking presyon sa pondo ng estado para sa mga serbisyong panlipunan ang pag-usbong ng Bitcoin. Ang karagdagang presyong ito ay malamang na mangyari kasabay ng pagharap ng maraming kanluraning ekonomiya sa tumatandang populasyon.

Ang pagkawala ng estado bilang tagapondo at/o tagapaghatid ng serbisyo, kasabay ng mas malalaking pangangailangan mula sa kanilang populasyon, ay magdudulot ng mas malalaking pangangailangan para sa mga gawaing kawanggawa at pilantropiya upang masuportahan ito. Sa isang mundo kung saan maaaring hawakan ang mga pinansyal na ari-arian nang self-custodial at dematerialised, ang mataas na antas ng sapilitang pagbubuwis ay magiging sustainable lamang, kahit sa mga demokrasya na may pahintulot ng botante, sa pamamagitan ng pagpataw ng kasalukuyang hindi katanggap-tanggap na antas ng paghihigpit sa kalayaan ng paggalaw. Tingnan ang sipi sa itaas mula sa The Sovereign Individual, o basahin ito nang buo.

Gayunpaman, may mga oportunidad din para sa mga organisasyong kawanggawa at hindi pangkalakal. Hindi ibig sabihin na hindi na kakailanganin ang kanilang mga serbisyo, sa katunayan ay kabaligtaran pa. At marami sa mga matututo at magiging maagap na yumaman sa transisyong ito ay susunod sa yapak ng mga nauna (halimbawa sina Rockefeller at Carnegie) at magiging mga pilantropo habang nakikita nila ang pangangailangan at nakakamit ang kakayahan.

4.7.1 Mga Panganib

Napipilitan akong magbayad ng napakarami sa mahihirap dahil sa batas, kaya wala na akong kakayahang magbigay ng boluntaryong ambag... pinipigil at pinahihina nito ang prinsipyong pagkakawanggawa sa loob; at ang prinsipyong ito, kapag hindi naisasagawa... ay lalong humihina, at sa kalaunan, marahil, ay tuluyang mawawala
Thomas Alcock

Ang mga panganib na kinakaharap ng mga kawanggawa ay nagmumula sa mga sumusunod na obserbasyon:

• Pagtaas ng pangangailangan ng lipunan para sa mga serbisyong pangkalusugan at panlipunan dahil sa pagbabago ng demograpiko (sa mauunlad na mundo)
• Pagbaba ng kakayahan ng estado na ipagpatuloy ang pagbibigay ng kasalukuyang mga serbisyo
• Pagbaba ng kapangyarihan ng estado na magbigay ng pinansyal na suporta sa mga kawanggawa upang masuportahan ang kasalukuyang mga serbisyo

Ang mga nabanggit sa itaas ay nagdudulot ng panganib na ang mga kawanggawa at hindi pangkalakal na organisasyon ay maaaring humarap sa mas mataas na pangangailangan para sa serbisyo kasabay ng pagbaba ng pangunahing pinagmumulan ng pondo.

Noong ika-20 siglo, naging pangunahing tagapagbigay ng mga serbisyong pangkalusugan at panlipunan ang estado sa karamihan ng mga mauunlad na bansa, mga larangang dating pinamumunuan ng mga kawanggawa, samahan ng komunidad, at mga relihiyosong institusyon. Ang pag-usbong ng welfare state mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay nakabatay sa paglakas ng kapangyarihan ng mga pambansang pamahalaan. Kung ito ay magbabaliktad, magkakaroon ng mga puwang sa serbisyong panlipunan at maghahanap ang mga tao ng paraan upang punan ang mga puwang na ito.

Hindi katanggap-tanggap sa isang sibilisadong komunidad na ang mga ospital ay kailangang umasa sa pribadong kawanggawa.
Aneurin Bevan

Bagaman maraming tao, kabilang ang mga politiko, ang nagsasabing hindi etikal ang pag-asa sa mga kawanggawa bilang “hindi kanais-nais” o katulad nito, maaaring lumabas na ang ganitong pananaw ay pansamantalang pribilehiyo lamang. Sa anumang kaso, ang mga ideyang ito ay matagal nang pinagtatalunan sa intelektwal na antas. Ang pagbabalik sa pananaw na ang may pinakamalaking kakayahan ang dapat magdala ng pinakamalaking pasanin sa pamamagitan ng pilantropikong pakikilahok sa halip na sapilitan ay maaaring lumabas na parehong etikal at kapaki-pakinabang sa lipunan.

Ang kasalukuyan at hinaharap na pag-unlad sa pandaigdigang teknolohiya at produktibidad ay nangangahulugan na ang ganitong pagbabago ay hindi pagbabalik sa mundo bago ang ika-20 siglo. Ang mga yaman upang magbigay ng mga safety net na karaniwang ninanais ngayon ay higit na mas malaki kaysa sa dati. Sa katunayan, ang Bitcoin, sa pamamagitan ng mas mahusay na paglalaan ng yaman, paglago ng kapital, at mas mababang time preference, ay magbibigay ng bagong batayan para sa pagtaas ng mga yaman na kayang likhain ng pandaigdigang ekonomiya.

4.7.2 Mga Banta

Ang pagbabago ang batas ng buhay. At ang mga tumitingin lamang sa nakaraan o kasalukuyan ay tiyak na mapag-iiwanan ng hinaharap
John F. Kennedy

Pondo

Ang mga kawanggawa o hindi pangkalakal na organisasyon na tumatanggap ng pondo mula sa pambansa o lokal na pamahalaan ay maaaring makaranas ng pagbawas sa mga pondong ito dahil sa paglipat ng kapangyarihang pinansyal palayo sa mga entitiy na politikal na ito.

Ang parehong panganib ay nalalapat sa mga organisasyong umaasa ng malaking pondo mula sa mga korporasyon na maaari ring humarap sa hamon mula sa pag-usbong ng Bitcoin. Lalo na, binibigyang-diin namin ang mga korporasyong kasalukuyang gumagana sa sektor ng pinansyal na serbisyo. Kung ang mga organisasyong ito ay hindi aktibong nagpaplano at tumutugon sa bagong teknolohiyang ito, maaaring bumaba ang kanilang kakayahang suportahan ang mga gawaing kawanggawa.

Ang mga kawanggawa na kumukuha ng bahagi ng kanilang pondo mula sa mga pamumuhunan, pamana, o endowment ay maaaring makaranas ng pagbaba ng tunay na kita mula rito habang binabawasan ng Bitcoin ang ilang monetary premium na hawak nila ngayon. Lalo na, maaaring maapektuhan nito ang real estate, ginto, at stocks. Ang mga bonds ay maaari ring mawalan ng tunay na halaga hindi lamang dahil sa labis na pagkakautang ng mga estado, kundi pati na rin sa pagharap nila sa kompetisyon mula sa pag-usbong ng bagong monetary asset.

Ang demograpiya ng pondo ay palaging nagbabago sa paglipas ng panahon at hindi ito bago. Gayunpaman, maaaring mangyari dahil sa pag-usbong ng Bitcoin na ang pagkakaiba sa mga halaga at pananaw ng mga papalit na henerasyon ay maaaring lubhang naiiba kaysa sa mga nakita noon.

Paglago ng Pangangailangan

Habang nagiging mas hindi kayang magbigay ng ilang serbisyong pangkalusugan at panlipunan ang mga pamahalaan, tataas ang dami ng hindi natutugunang pangangailangan sa lipunan. Lalong hahanap ang mga tao sa mas maliliit, lokal na organisasyon ng komunidad upang matugunan ang pangangailangang ito. May mga bagong organisasyon na lilitaw, suportado ng mga bagong donor na mas aktibo.

Ang mauunlad na bansa ay nahaharap sa isang demograpikong bomba dahil sa tumatandang populasyon at bumababang antas ng kapanganakan. Ang mga trend na ito ay nagtutulak sa mga pamahalaan sa mas malalim na utang at sa maraming kaso ay nagpapabigat sa mga hindi pa napopondohang obligasyon sa hinaharap. Maraming kasalukuyang pangangailangan ang hindi natutugunan, at may mga pangakong halos tiyak na hindi matutupad. Ito ay dulot ng panandaliang pansariling interes ng politika, ngunit may hindi magandang epekto ito ng pagpapataas ng mga inaasahan na higit pa sa kayang ibigay. Ang mga ganitong inaasahan ay pinagmumulan ng hinaharap na pangangailangan dahil kapag hindi natugunan, malamang na hindi sapat ang pribadong paghahanda ng mga tao, kahit na kaya naman sana nila kung hindi sila umasa sa mga pangako sa simula pa lang.

4.7.3 Mga Oportunidad

Sa seksyong ito, binibigyang-diin namin ang ilang posibleng oportunidad para sa mga kawanggawa at hindi pangkalakal na organisasyon na maaaring ibigay ng Bitcoin. Hindi ito kumpleto, ngunit mga oportunidad ito para sa karamihan ng mga organisasyon at layunin nitong magbigay ng ideya.

Isang mahalagang pananaw ay kung magpapatuloy ang Bitcoin sa landas nito bilang isang lalong mahalagang pandaigdigang asset at pera, may demograpikong grupo na kasalukuyang kasali na, mula sa kanilang hanay ay lilitaw ang maraming pilantropo ng hinaharap. Sila ay isang motivated at committed na grupo na marami sa kanila ay nauunawaan na ang malaking yaman ay may kaakibat na malaking responsibilidad. Malamang na mas handa silang makipag-ugnayan at sumuporta sa mga kawanggawa na may etikal na posisyon upang tumulong sa nangangailangan, maging ito man ay kasalukuyan o lilitaw pa lang habang lalong hindi kayang tuparin ng mga pamahalaan ang mga pangakong nagawa noon.

Sa bagong pangangailangan at bagong grupo ng mga donor, maaaring isaalang-alang ang pagsisimula ng subsidiary na kawanggawa o hindi pangkalakal na organisasyon. Ang isang bagong subsidiary na may hiwalay na pamamahala ay maaaring magkaroon ng mas malinaw na pokus at mas mabilis na makapag-innovate sa paghahatid at paglikom ng pondo. Maaari ka ring makahanap ng mga Bitcoiner na staff na handang magboluntaryo ng kanilang oras upang tumulong, pati na rin magbigay ng paraan upang suportahan ang pilantropiya sa pinansyal na paraan, dahil ang pagkakaroon ng yaman ay nagbibigay din ng pagmamay-ari sa kanilang oras.

Tanggapin at targetin ang mga donasyong bitcoin

Ang pagtanggap ng bitcoin ay isang madali at mababang gastos na paraan upang makipag-ugnayan sa demograpikong Bitcoin. Maraming negosyo sa buong mundo ang gumagawa nito upang makalikom ng karagdagang kita, gamit ang iba't ibang social media at online na serbisyo upang i-promote ang kanilang sarili, kadalasan ay libre. Sa pagtanggap ng bitcoin, binubuksan ng mga organisasyon ang kanilang sarili sa isang lumalaking pandaigdigang merkado ng mga taong yumayaman sa paglipas ng panahon. Ang merkado na ito ay medyo madaling i-target sa kasalukuyan dahil ito ay medyo cohesive sa social media at mga online platform.

Sa ilang hurisdiksyon ng buwis, may capital gains tax kapag ginastos ang bitcoin sa mga negosyo. Gayunpaman, ang mga donasyon sa mga kawanggawa ay maaaring hindi buwisan kaya nababawasan ang hadlang kumpara sa mga negosyo.

Ang pagbuo ng reputasyon sa loob ng pandaigdigang komunidad na ito sa kasalukuyan ay magiging mas madali kaysa sa mga susunod na taon kapag ito ay mas malaki na at ang iyong kawanggawa ay isa na lamang sa daan-daang tumatanggap ng bitcoin. Bukod pa rito, ang mga taong makakausap mo ngayon ay malamang na bumuo ng mas malaking bahagi ng mga magiging pilantropo sa hinaharap kaysa sa mga huli nang sumali sa Bitcoin. Ang pakikipag-ugnayan sa demograpikong ito ay nagbubukas ng pandaigdigang oportunidad na maisama sa mga Bitcoin legacy pati na rin sa iba pang di-pinansyal na suporta tulad ng boluntaryong serbisyo.

Pamamahala ng Treasury

Para sa mga kawanggawa at hindi pangkalakal na organisasyon na may kita mula sa pamumuhunan o endowment, ang pagsama ng bitcoin sa investment mix ay maaaring magbigay ng mas mataas na kita para sa parehong antas ng panganib sa pamamagitan ng pagtaas ng Sharpe ratio. Tingnan ang Kabanata 7.3 ‘Pamamahala ng Treasury’ para sa karagdagang impormasyon tungkol dito.

Inobasyon sa Paghahatid

Maraming negosyo na nakikipag-ugnayan sa Bitcoin ang nagpapakilala ng mga produkto at serbisyong partikular na nakatuon sa merkado na ito upang higit pang mapalago ang kita at katapatan. May oportunidad para sa mga kawanggawa na tingnan kung paano maaaring magbigay ng plataporma ang teknolohiya ng Bitcoin para mapabuti ang kanilang paghahatid ng serbisyo.

Nagbibigay kami ng isang halimbawa dito upang makatulong na mailawan ang ideya at matulungan ang iyong proseso ng inobasyon.

‘I-bank’ ang mga walang banko: Ang mga Bitcoin payment card, na ibinibigay at nire-recharge ng isang kawanggawa, ay maaaring makatulong sa mga taong walang bank account, dahil sa isyu ng pagkakakilanlan o hindi pagiging kapaki-pakinabang, upang makakuha ng mga serbisyo tulad ng food bank habang pinananatili ang privacy at dignidad. Ang ganitong solusyon ay maaaring magtaguyod din ng mga kasanayan sa independent living tulad ng paggawa ng desisyon batay sa badyet sa tindahan. Maaari itong magbigay ng batayan para sa mga tumatanggap na maranasan ang pamamahala ng pananalapi kahit wala pa silang access sa banking. Maaari rin itong makatulong upang matiyak na ang mga bayad ay makarating agad at episyente sa mga lokal na lugar na nangangailangan.

Istruktura ng Paghahatid

Isaalang-alang ang pagde-decentralize ng mga istruktura upang mas makasali ang mga lokal na komunidad. Ang mas desentralisadong istruktura ay malamang na magtaguyod ng partisipasyon mula sa ibaba at maaaring mas magpakita ng paglipat sa mas desentralisadong mundo.

Paglago ng Pangangailangan

Tukuyin ang pagsasanib ng mga layunin ng inyong organisasyon bilang isang kawanggawa at ang mga lugar kung saan may mga pangangailangang hindi pa natutugunan, o kung saan kasalukuyang tinutugunan ng gobyerno ang ilang pangangailangan ngunit maaaring umatras o bawasan ang suporta kung haharap sila sa mga hamong pinansyal sa hinaharap.

Bigyang-priyoridad at gumawa ng mga plano para palawakin ang inyong mga serbisyo sa mga lugar na ito.

4.7.4 Gawain

Magdisenyo ng kampanya sa pangangalap ng pondo na nakatuon sa Bitcoin demographic.

Ilan sa mga bagay na maaari mong isaalang-alang:

• Bakit gugustuhin ng mga pilantropo na lilitaw mula sa pagbabagong dulot ng teknolohiyang ito na makipag-ugnayan sa inyo?
• Anong mga pagpapahalaga ang mahalaga sa demographic na ito?
• Paano nagkakatugma ang inyong kawanggawa / kampanya sa mga pagpapahalagang ito?
• Anong uri ng pangako sa Bitcoin ang pinaka-malamang na makahatak ng mga donasyon?
• Ano ang heograpikal na distribusyon ng demographic na ito?
• Ano ang mga antas ng yaman sa loob ng demographic na ito ngayon, at sa hinaharap?
• Paano ninyo sila makakausap at maaabot?
• Paano kayo makakabuo ng pangmatagalang relasyon at tiwala sa mga grupong ito?