Bitcoin ในฐานะสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในโลก เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้และเป็นสินทรัพย์การลงทุนที่น่าสนใจซึ่งมีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในระยะยาวมากกว่าการถือเงินสด ตั้งแต่เริ่มต้นเมื่อกว่าทศวรรษที่ผ่านมา Bitcoin ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินโลก ด้วยคุณสมบัติที่เป็นประโยชน์ทั้งต่อบุคคลและสถาบัน MicroStrategy ได้ตระหนักถึง Bitcoin ว่าเป็นสินทรัพย์การลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมายซึ่งอาจเหนือกว่าเงินสด และจึงได้ทำให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักในกลยุทธ์สำรองคลังของบริษัท
5.2.1 บทนำ แม้ว่า bitcoin อาจไม่ใช่สินทรัพย์ที่บริษัทส่วนใหญ่เลือกถือไว้ในคลังแบบดั้งเดิม แต่ความเข้าใจที่มากขึ้นเกี่ยวกับ bitcoin อาจช่วยอธิบายได้ว่าทำไมผู้ดูแลคลังของบริษัทขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และผู้อื่นจึงเริ่มยอมรับมันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา คุณสมบัติต่าง ๆ ของ bitcoin เช่น จำนวนสูงสุด 21 ล้านเหรียญ และความขาดแคลนที่ตรวจสอบได้บนบล็อกเชนสาธารณะ ทำให้มันเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่น่าสนใจ ส่วนสำคัญนี้ของพอร์ตโฟลิโออาจเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีคุณค่า ต่อการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น การด้อยค่าของสกุลเงิน และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เมื่อผู้ดูแลคลังของบริษัทต้องเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจใหม่ ๆ คุณสมบัติเฉพาะของ bitcoin ก็กลายเป็นแรงผลักดันที่สำคัญ
โดยปกติแล้ว ฝ่ายคลังของบริษัทจะบริหารเงินสดอย่างระมัดระวัง โดยจัดสรรเงินทุนส่วนใหญ่ไปยังสินทรัพย์ที่มักถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่ำ (เช่น เงินฝากธนาคาร กองทุนตลาดเงิน ตั๋วเงินคลัง พันธบัตรระยะสั้น และข้อตกลงซื้อคืน) อย่างไรก็ตาม ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน เช่น เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้บริษัทต่าง ๆ ต้องพิจารณาความเหมาะสมของกลยุทธ์เหล่านี้ใหม่ การนำ bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์สำรองคลังสามารถช่วยรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้ได้
5.2.2 ทำไมต้อง Bitcoin ? เงินคือสินทรัพย์หรือชุดของสินทรัพย์ที่ผู้คนสามารถใช้ซื้อสินค้าและบริการ ชำระหนี้ หรือเก็บมูลค่าไว้ได้ ดังนั้นเงินจึงมีคุณสมบัติหนึ่งหรือมากกว่านี้:
หน่วยวัดมูลค่า: เงินถูกใช้ในการกำหนดราคาสินค้าและบริการ สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน: เงินสามารถใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนสินค้าและบริการ แหล่งเก็บมูลค่า: มูลค่าที่ได้จากสินค้าและบริการที่บริษัทหรือบุคคลนำเสนอให้กับตลาด สามารถเก็บไว้ใช้ในอนาคตได้ ไม่ใช่ทุกสินทรัพย์จะต้องมีคุณสมบัติทั้งสามข้อนี้ ตัวอย่างเช่น ศิลปะหายากหรืออสังหาริมทรัพย์ราคาแพงสามารถเป็นแหล่งเก็บมูลค่าได้ แต่ไม่สามารถแลกเปลี่ยนในตลาดได้ง่าย
Bitcoin กำลังพัฒนาเพื่อให้สามารถตอบโจทย์ทั้งสามฟังก์ชันนี้ได้ แต่ในที่นี้จะเน้นว่ามันสามารถใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าในคลังของบริษัทใด ๆ ไม่ว่าจะขนาดเล็กหรือใหญ่ได้อย่างไร Bitcoin ทำหน้าที่นี้ได้อย่างยอดเยี่ยมตั้งแต่เริ่มต้น และนี่คือแรงผลักดันให้มีการนำมันมาใช้เป็นสินทรัพย์สำรองคลังสำหรับบุคคล บริษัท และแม้แต่ประเทศต่าง ๆ ตามที่อ้างถึงข้างต้น
ประเทศต่าง ๆ เช่น เอลซัลวาดอร์ และภูฏาน ได้ซื้อหรือขุด Bitcoin มาระยะหนึ่งแล้วและนำไปเพิ่มในทุนสำรองของประเทศ แต่แนวคิดเรื่องทุนสำรอง Bitcoin ของรัฐชาติได้รับความสนใจจากทั่วโลกเมื่อผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศแผนสร้างทุนสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ระดับชาติ บริษัทต่าง ๆ ก็ได้สร้างทุนสำรอง bitcoin ของตนเองตั้งแต่ปี 2020 เมื่อทั้ง Square และ MicroStrategy ประกาศแผนการดังกล่าว และบริษัทขนาดเล็กก็เริ่มเดินตามรอย เรารู้สึกจริง ๆ ว่าเรากำลังอยู่บนก้อนน้ำแข็งมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ที่กำลังละลาย เมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงของคลังเราติดลบมากกว่า 10% เราก็ตระหนักว่าสิ่งที่เราทำในงบกำไรขาดทุนไม่มีความหมายอีกต่อไป การสร้างทุนสำรอง Bitcoin ได้แก้ปัญหาที่ MicroStrategy เผชิญอยู่ และช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นตั้งแต่เริ่มใช้กลยุทธ์นี้ในปี 2020 วิธีนี้สามารถให้ประโยชน์คล้ายกันกับบริษัททั้งขนาดใหญ่และเล็กในทุกพื้นที่ทั่วโลก
ทำไมบริษัทและแม้แต่ประเทศต่าง ๆ จึงจะได้ประโยชน์จากทุนสำรอง Bitcoin? เงินสดในธนาคารซึ่งมูลค่าลดลงจากการพิมพ์เงิน ไม่ใช่แหล่งเก็บมูลค่าที่ดี บริษัทจึงต้องนำเงินสดนั้นไปใช้เพื่อสร้างการเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการ หรือคืนให้ผู้ถือหุ้นในรูปแบบการซื้อหุ้นคืน
บริษัท รัฐบาล และบุคคลทั่วไปไม่สามารถเก็บมูลค่าไว้ในสกุลเงินเฟียตได้ ซึ่งทำให้ต้องมองหาทางเลือกอื่น เช่น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ หรือสินทรัพย์ที่จับต้องได้ ไม่ใช่ทุกอย่างจะนำมาใส่ในคลังได้ง่าย
Bitcoin เป็นทางออกของปัญหาความขาดแคลนในโลกดิจิทัล และกำลังดึงมูลค่าทางการเงินออกจากสินทรัพย์เหล่านั้น สิ่งนี้ช่วยให้มันกลายเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดตั้งแต่เริ่มต้น และคาดว่าจะยังคงเหนือกว่าสินทรัพย์อื่น ๆ ต่อไปในอนาคต
ด้วยกฎการบัญชีใหม่ที่กำลังจะมาถึง ผู้มีหน้าที่ดูแลผลประโยชน์ทุกคนจึงมีความรับผิดชอบที่จะต้องเข้าใจ bitcoin เพื่อดูว่ามันเหมาะสมกับคลังหรือไม่ และเข้าใจความเสี่ยงของการนำมาใช้หรือไม่ใช้กับธุรกิจ
5.2.3 บริษัทและองค์กรที่เริ่มนำ Bitcoin มาใช้แล้ว Bitcointreasuries ดูแลรายชื่อผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่เป็นที่รู้จักทั้งหมด รวมถึงบริษัทเอกชนและมหาชน รัฐบาล และกองทุนลงทุน
ภาพรวมไตรมาส 3 ปี 2025 ของ bitcointreasuries.net ตามแผนภาพจะเห็นว่ามีหลายบริษัทที่นำ Bitcoin มาใช้ ซึ่งไม่ใช่ทุกบริษัทจะใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์คลัง ยกเว้น MicroStrategy และ Tesla ผู้ถือรายใหญ่ส่วนมากเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรม Bitcoin ซึ่งก็เป็นสิ่งที่คาดหมายได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อแนวคิดและประโยชน์ได้รับความเข้าใจมากขึ้น บริษัทนอกวงการ Bitcoin ก็เริ่มนำมาใช้เช่นกัน
Square เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2020 Square, Inc. ได้ซื้อ bitcoin ประมาณ 4,709 เหรียญ ในราคาซื้อรวม 50 ล้านดอลลาร์ Square เป็นผู้นำในวงการ bitcoin ตั้งแต่ปี 2018 ผ่านผลิตภัณฑ์ Cash App ที่ให้ลูกค้าสามารถซื้อขาย bitcoin ได้ ในฐานะผู้เชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ bitcoin บริษัทได้ก่อตั้ง Square Crypto ซึ่งเป็นทีมอิสระที่มุ่งเน้นการสนับสนุนงานโอเพ่นซอร์สของ bitcoin เพื่อประโยชน์ของทุกคน Square ยังได้เปิดตัว Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA) องค์กรไม่แสวงหากำไรที่สนับสนุนนวัตกรรมคริปโต เปิดโอกาสให้เข้าถึงสิทธิบัตร และช่วยบริษัทและบุคคลปกป้องตนเองจากการถูกฟ้องร้องสิทธิบัตร
อีลอน มัสก์ - Tesla และ Space X การเข้าสู่ Bitcoin ของ Tesla เริ่มต้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 เมื่อบริษัทลงทุน 1.5 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าการซื้อ bitcoin นี้เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนจากเงินสด Tesla ยังประกาศว่าจะเริ่มรับชำระเงินด้วย Bitcoin สำหรับสินค้าของบริษัทภายใต้กฎหมายที่เกี่ยวข้อง อีลอน มัสก์ ยังเปิดเผยการถือครอง Bitcoin ของ SpaceX ในปี 2021 ที่งานออนไลน์ “The B Word”ผมเองก็ถือ Bitcoin, Tesla ถือ Bitcoin, SpaceX ถือ Bitcoin ” มัสก์กล่าว
การวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชนล่าสุด ณ ไตรมาส 4 ปี 2024 ระบุว่าการถือครองรวมของบริษัทเหล่านี้อยู่ที่ 19,788 Bitcoin
ปลายปี 2024 ผู้ถือหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่อื่น ๆ เช่น Microsoft และ Amazon ก็กำลังพิจารณาข้อเสนอสำหรับทุนสำรอง Bitcoin ดังนั้นกระแสนี้จึงกำลังเติบโต
Tahini’s หนึ่งในเจ้าของร้านอาหาร Tahini’s ซึ่งเป็นเชนร้านอาหารในแคนาดา มีส่วนร่วมกับ Bitcoin อย่างมากอยู่แล้ว เมื่อ MicroStrategy ประกาศแผนทุนสำรอง Bitcoin บริษัทจึงตัดสินใจเดินตาม โดยนำเงินทุนที่ไม่จำเป็น (ทุนหมุนเวียน 6 เดือน) ไปไว้ใน Bitcoin ทั้งหมด และยังคงถือและเพิ่มทุนสำรองต่อเนื่องผ่านจุดสูงสุดในปี 2021 และช่วงขาลง โดยแนะนำว่าธุรกิจใดที่นำแนวทางนี้ไปใช้ควรมีมุมมองอย่างน้อยสี่ปี
ในช่วงสี่ปีนับตั้งแต่ใช้กลยุทธ์นี้ เชนร้านอาหารแห่งนี้ให้ผลตอบแทนดีกว่าบริษัทส่วนใหญ่ในวอลล์สตรีท ด้วยการติดตั้งตู้ ATM Bitcoin และจัดงานพบปะ Bitcoin ธุรกิจนี้ยังสร้างฐานแฟนคลับ Bitcoin ที่เหนียวแน่นขึ้นด้วย
ปัญหาหลักที่เรามีตอนนี้คือดอลลาร์กำลังด้อยค่าลง ธนาคารกลางจะบอกว่าเงินเฟ้อแค่ 5% แต่จริง ๆ แล้วขึ้นอยู่กับว่าคุณอยากซื้ออะไร ไก่ขึ้น 45% เนื้อวัวขึ้น 25% สินค้านำเข้าและเครื่องเทศขึ้น 65% น้ำมันขึ้น 110% ตั้งแต่มีนาคม 2020 ตอนที่โควิดระบาดหนัก ดังนั้นมันจึงสมเหตุสมผลที่เราจะนำเงินไปไว้ใน bitcoin ซึ่งจะเอาชนะอัตราเงินเฟ้อที่เราจะเจอในทศวรรษข้างหน้าได้เจ้าของ Tahini การนำไปใช้ในระดับประเทศ ตามแผนภาพจะเห็นว่าตอนนี้ประเทศต่าง ๆ ก็ถือ Bitcoin แล้ว โดยมักเกิดจากการยึดทรัพย์สิน วิธีการลับเช่นการขุด หรือผ่านกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และในกรณีของเอลซัลวาดอร์เป็นนโยบายโดยตรง
เอลซัลวาดอร์ ในปี 2019 กลุ่มผู้สนับสนุนคริปโตและสมาชิกชุมชนท้องถิ่นในเมืองชายฝั่งเล็ก ๆ ชื่อเอลซอนเต้ ประเทศเอลซัลวาดอร์ ได้ริเริ่มสร้างเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วย Bitcoin ในชุมชนของตนเอง ด้วยการให้ความรู้แก่ชาวบ้านเกี่ยวกับประโยชน์ของ Bitcoin จัดหาโครงสร้างพื้นฐานและเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับการนำไปใช้ และกระตุ้นการใช้งานผ่านโครงการต่าง ๆ โครงการ Bitcoin Beach จึงได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว เปลี่ยนเอลซอนเต้ให้กลายเป็นศูนย์กลางกิจกรรม Bitcoin ที่มีชีวิตชีวา
ความสำเร็จของ Bitcoin Beach ดึงดูดความสนใจของประธานาธิบดีเอลซัลวาดอร์ นาย Nayib Bukele ซึ่งตระหนักถึงศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของคริปโตเคอร์เรนซีในการแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจและสังคมที่สำคัญของประเทศ แรงบันดาลใจจากโครงการระดับรากหญ้านี้ Bukele จึงเริ่มสำรวจแนวทางที่รัฐบาลเอลซัลวาดอร์จะสามารถยอมรับและส่งเสริมการใช้ Bitcoin ทั่วประเทศได้มากขึ้น
ในเดือนมิถุนายน 2021 Bukele ได้ประกาศอย่างกล้าหาญว่าเอลซัลวาดอร์จะเป็นประเทศแรกในโลกที่รับรอง Bitcoin เป็นเงินที่ถูกกฎหมายควบคู่กับดอลลาร์สหรัฐ
สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ให้เครื่องมือทางการเงินใหม่ที่สร้างสรรค์แก่ชาวเอลซัลวาดอร์ แต่ยังทำให้ประเทศกลายเป็นศูนย์กลางระดับโลกสำหรับการนำคริปโตเคอร์เรนซีมาใช้และนวัตกรรม
เมื่อไม่นานมานี้ Bukele ได้พบกับ Javier Milei แห่งอาร์เจนตินา เพื่อหารือความร่วมมือในละตินอเมริกาด้านการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัล ประเทศนี้ได้ซื้อ bitcoin วันละหนึ่งเหรียญตั้งแต่รับ bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองและเงินตราถูกกฎหมาย ซึ่งการลงทุนนี้ก็ให้ผลตอบแทนดีจนถึงขณะนี้
สหรัฐอเมริกา ในไตรมาส 3 ปี 2024 รัฐบาลทรัมป์ได้ประกาศข่าวใหญ่ที่แนชวิลล์ เปิดเผยแผนการจัดสรรทุนสำรองคลังบางส่วนของสหรัฐฯ ไปยัง Bitcoin การเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อกระจายฐานสินทรัพย์ของประเทศและใช้ประโยชน์จากข้อดีที่รับรู้ของสินทรัพย์ดิจิทัล หลังจากการหาเสียงเลือกตั้งที่ประสบความสำเร็จ ทุนสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์นี้คาดว่าจะกลายเป็นนโยบายของรัฐบาลสหรัฐฯ
ต่อมาหลายรัฐในสหรัฐอเมริกาได้ประกาศแผนการคล้ายกันในการสร้างทุนสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ ซึ่งอาจเกิดขึ้นโดยอิสระจากเป้าหมายที่ประกาศไว้สำหรับทุนสำรองระดับประเทศของสหรัฐอเมริกา
ภูฏาน ภูฏานเป็นตัวอย่างของประเทศที่ใช้การขุดเพื่อสร้าง Bitcoin โดยตรง
การเข้าสู่ธุรกิจขุด bitcoin ของภูฏานเริ่มต้นในเดือนเมษายน 2019 เมื่อมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลนี้อยู่ที่ประมาณ 5,000 ดอลลาร์ หน่วยงานการลงทุนของรัฐ Druk Holding & Investments ได้ยืนยันกับหนังสือพิมพ์ท้องถิ่น The Bhutanese ว่า "ได้เข้าสู่ธุรกิจขุด" ในช่วงเวลาดังกล่าว
ราชอาณาจักรได้ใช้ประโยชน์จากทรัพยากรไฟฟ้าพลังน้ำที่อุดมสมบูรณ์เพื่อขับเคลื่อนการดำเนินงานขุดของตน
พลังงานสะอาดที่อุดมสมบูรณ์นี้ทำให้ภูฏานสามารถขับเคลื่อนการขุด bitcoin ขนาดใหญ่ได้ ในขณะที่ยังคงรักษาความมุ่งมั่นต่อความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม
การตัดสินใจของภูฏานในการเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเกิดจากความจำเป็นทางเศรษฐกิจ ประเทศต้องเผชิญกับรายได้จากการท่องเที่ยวที่ลดลงและต้องการกระจายแหล่งรายได้ การระบาดของโควิด-19 ซึ่งต่อมาได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อรายได้จากการท่องเที่ยวประจำปีของภูฏานที่ 88.6 ล้านดอลลาร์ ยิ่งตอกย้ำความสำคัญของการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์นี้
ณ วันที่ 16 กันยายน 2024 การถือครอง bitcoin ของภูฏานมีมูลค่าถึง 750 ล้านดอลลาร์ ทำให้ภูฏานเป็นผู้ถือครองรายใหญ่เป็นอันดับสี่ในแพลตฟอร์มของ Arkham ซึ่งทำให้ภูฏานกลายเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาดสกุลเงินดิจิทัลโลก โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากประชากรที่มีน้อยกว่า 800,000 คน
การถือครอง Bitcoin และการดำเนินงานขุดถือเป็นแหล่งรายได้ใหม่ที่อาจชดเชยรายได้จากการท่องเที่ยวที่ลดลงและช่วยแก้ไขปัญหาขาดดุลการค้าของประเทศ รัฐบาลได้พิจารณาการใช้ bitcoin เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการขึ้นเงินเดือนภาครัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญต่อการเงินของชาติ
การเข้าสู่ธุรกิจขุด bitcoin และการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลของภูฏานมอบบทเรียนที่มีค่าสำหรับประเทศเล็ก ๆ อื่น ๆ
ที่มา: Arkham
บริษัทขุด Bitcoin บริษัทขุด Bitcoin เช่นเดียวกับบริษัททั่วไป มีค่าใช้จ่ายที่ต้องชำระ เช่น:
ค่าใช้จ่ายลงทุนและการชำระคืนสำหรับเครื่องขุด สถานที่ ค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน ค่าบำรุงรักษา ค่าใช้จ่ายภายใน (เช่น การจ่ายเงินเดือนพนักงาน ฯลฯ) แม้ว่าพวกเขาอาจต้องการเก็บ Bitcoin ไว้เป็นสินทรัพย์ เนื่องจากเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท แต่บ่อยครั้งที่พวกเขาจะขาย bitcoin บางส่วนหรือทั้งหมดที่ขุดได้
แนวทางใหม่ที่ MicroStrategy นำมาใช้ในการระดมทุนผ่านตลาดตราสารหนี้เพื่อซื้อ Bitcoin โดยตรง เปิดโอกาสให้บริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถทำเช่นเดียวกันได้ ด้วยวิธีนี้ พวกเขาสามารถ 'ซื้อล่วงหน้า' bitcoin ที่จะขุดได้ในอนาคตหลายปีโดยการออกตราสารหนี้ในตลาดและซื้อ bitcoin ในราคาปัจจุบันเพื่อเพิ่มในงบดุล เมื่อรางวัลการขุดลดลงในรอบ halving ที่จะมาถึงและ Bitcoin มีแนวโน้มไปสู่ค่าธรรมเนียมธุรกรรมมากขึ้น วิธีนี้จึงเป็นทั้งความท้าทายและโอกาสใหม่สำหรับบริษัทขุดในการเพิ่ม Bitcoin ในราคาปัจจุบันและชำระต้นทุนจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมในอนาคต การเข้าถึงตลาดนี้อาจทำให้บริษัทขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เปรียบเหนือบริษัทเอกชน การเข้าใจถึงประโยชน์และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากแนวทางนี้จำเป็นต้องเข้าใจทั้ง Bitcoin และอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม
แรงจูงใจในการนำไปใช้ แรงจูงใจในการนำ Bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์สำรองของคลังสามารถสรุปได้ดังนี้:
ประเทศ ประเทศสามารถใช้ประโยชน์จากทรัพยากรธรรมชาติ เช่น พลังงานไฟฟ้าพลังน้ำ สำหรับเทคโนโลยีเกิดใหม่ จัดหาพลังงานในประเทศ และขุด bitcoin มีศักยภาพในการกระจายเศรษฐกิจ ลดการพึ่งพาภาคส่วนดั้งเดิม เช่น การท่องเที่ยว สิ่งนี้สามารถทำได้โดยใช้รูปแบบการสะสมอย่างเงียบ ๆ เพื่อหลีกเลี่ยงความสนใจที่ไม่จำเป็น (เนื่องจาก bitcoin ถูกขุดโดยตรง ไม่ได้ซื้อผ่านตลาดแลกเปลี่ยน) ธุรกิจ การกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์: เป็นสินทรัพย์ทางเลือกเพื่อกระจายความเสี่ยงในคลัง ป้องกันเงินเฟ้อ: บริษัทที่นำ Bitcoin มาใช้พบว่าทุนสำรองของตนมีผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อทั้งทางการและไม่เป็นทางการ ในฐานะส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Bitcoin ที่ใหญ่ขึ้น การทำความเข้าใจ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ การสร้างชุมชน และช่วยให้ผู้อื่นได้รับประโยชน์ในลักษณะเดียวกัน 5.2.4 ข้อกังวลด้านกฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎหมาย ภูมิทัศน์กฎระเบียบระดับโลก การพัฒนากฎระเบียบเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกจำนวนมากได้สร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนใน bitcoin มากขึ้น ด้วยข้อมูลตลาดและประวัติราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กฎระเบียบที่เป็นมิตรกับสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น กรอบกฎหมาย MiCA ของสหภาพยุโรป (E.U.) และการอนุมัติผลิตภัณฑ์ซื้อขาย bitcoin แบบ spot ของ SEC สหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2024 ได้มอบความมั่นใจและความชัดเจนบางประการที่นักลงทุนและบริษัทต่างแสวงหา
การถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองของคลังมีผลทางภาษีแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาลของบริษัท ด้านล่างนี้คือข้อควรพิจารณาหลัก ๆ ซึ่งถูกต้องในขณะที่เขียนนี้แต่สามารถเปลี่ยนแปลงได้:
การบัญชี IFRS (ระหว่างประเทศ) Bitcoin ควรถูกจัดเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นกัน แม้ว่าบางเขตอำนาจศาลจะอนุญาตให้จัดเป็นสินค้าคงคลังหากบริษัทถือ Bitcoin เพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อขาย การเปลี่ยนแปลงกฎการบัญชีของ FASB ในเดือนธันวาคม 2023 คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ได้ปรับปรุงแนวทางสำหรับวิธีที่บริษัทควรบัญชีและรายงาน bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ในงบดุลของบริษัทภายใต้การรายงาน USGAAP กฎใหม่เหล่านี้เป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่ถือ bitcoin โดยอนุญาตให้ใช้การบัญชีมูลค่ายุติธรรม ทำให้บริษัทสามารถปรับมูลค่าสินทรัพย์ขึ้นตามราคาตลาดได้ ในอดีตภายใต้ US GAAP บริษัทได้รับอนุญาตให้ปรับลดมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น แนวทางใหม่นี้จะช่วยให้เห็นภาพงบการเงินและสุขภาพทางการเงินของบริษัทได้ชัดเจนขึ้นโดยแสดงมูลค่าที่แท้จริงของ bitcoin ที่ถืออยู่ ภาษีจากกำไรและขาดทุน ภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์: ในเขตอำนาจศาลส่วนใหญ่ กำไรจากการขาย Bitcoin จะถูกจัดเป็นกำไรจากการขายสินทรัพย์ ระยะสั้นกับระยะยาว: หากถือครองน้อยกว่าระยะเวลาที่กำหนด (เช่น 1 ปีในสหรัฐฯ) กำไรจะถูกเก็บภาษีในอัตรากำไรระยะสั้นซึ่งมักสูงกว่ากำไรระยะยาว การหักขาดทุนได้ :ขาดทุนจาก Bitcoin อาจนำไปหักกับกำไรจากการขายสินทรัพย์อื่น ๆ ได้ ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล ผลกระทบทางภาษีของบริษัท กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง:กำไรจะถูกเก็บภาษีเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ที่ต้องเสียภาษีของบริษัทเมื่อมีการขายหรือแลกเปลี่ยน โดยทั่วไปแล้ว การขาดทุนจากการด้อยค่าจะไม่สามารถนำไปหักลดหย่อนภาษีได้ ภาษีมูลค่าเพิ่ม/ภาษีสินค้าและบริการ:การทำธุรกรรมด้วย Bitcoin อาจอยู่ภายใต้ภาษีมูลค่าเพิ่มหรือภาษีสินค้าและบริการเมื่อใช้ซื้อสินค้า ขึ้นอยู่กับแต่ละเขตอำนาจศาล การปฏิบัติตามข้อกำหนดต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) อาจเป็นสิ่งจำเป็นเช่นกัน AML หมายถึงชุดของกฎหมาย ระเบียบข้อบังคับ และกระบวนการที่ออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้อาชญากรนำเงินที่ได้มาโดยผิดกฎหมายมาแปลงเป็นรายได้ที่ถูกต้องตามกฎหมาย KYC เป็นส่วนหนึ่งของ AML ที่เน้นเฉพาะการตรวจสอบและทำความเข้าใจตัวตนของลูกค้าเพื่อป้องกันการฉ้อโกงและกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย ข้อกำหนดในการรายงาน หลายประเทศกำหนดให้มีการรายงานรายละเอียดเกี่ยวกับธุรกรรมคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงการซื้อ การขาย และการถือครอง ในสหรัฐอเมริกา บริษัทต้องรายงานการถือครอง Bitcoin ต่อกรมสรรพากร (IRS) และปฏิบัติตามข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง ด้วยการผสานกรอบการทำงาน AML และ KYC ที่เข้มแข็ง องค์กรสามารถปกป้องตนเองจากอาชญากรรมทางการเงิน รักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และรักษาชื่อเสียงของตน
การดำเนินงานด้านเงินเดือนและคลัง หากใช้ Bitcoin ในการจ่ายเงินเดือนพนักงานหรือคู่ค้า การชำระเงินเหล่านี้จะต้องเสียภาษีในรูปแบบเงินตรา (fiat) ตามมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมในขณะชำระเงิน ความผันผวนของ Bitcoin อาจส่งผลกระทบต่องบดุลของบริษัทและภาระภาษี ข้อควรพิเศษพิจารณา การจัดเก็บภาษีของรางวัลจากการขุด :หากได้รับ Bitcoin จากการขุด มูลค่าของเหรียญในขณะที่ได้รับจะต้องเสียภาษีเป็นรายได้ปกติในหลายประเทศ การ Staking หรือรับดอกเบี้ย :รางวัลที่ได้รับจากการ staking หรือดอกเบี้ยจากการถือครอง Bitcoin อาจต้องเสียภาษีเป็นรายได้ปกติเช่นกัน ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับ Bitcoin มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาและแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ ธุรกิจใดที่พิจารณาจะเพิ่ม Bitcoin ในคลังสินทรัพย์จะต้องติดตามและปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับประเทศที่ดำเนินกิจการ
ข้อแนะนำ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษี :เนื่องจากความซับซ้อนและการเปลี่ยนแปลงบ่อยของกฎระเบียบคริปโตเคอร์เรนซี จึงจำเป็นต้องทำงานร่วมกับที่ปรึกษาด้านภาษีที่มีความรู้ทั้งกฎหมายคริปโตในประเทศและระหว่างประเทศ เก็บบันทึกรายละเอียดอย่างครบถ้วน :เก็บบันทึกธุรกรรม Bitcoin ทั้งหมด รวมถึงราคาซื้อ ราคาขาย วันที่ และมูลค่าตลาดที่เกี่ยวข้องในแต่ละช่วงเวลา กระจายการถือครอง :พิจารณากระจายสินทรัพย์ในคลังเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของ Bitcoin และผลกระทบทางภาษี
5.2.5 ผลกระทบทางเศรษฐกิจและการเงิน สินทรัพย์คลังคืออะไร?
สินทรัพย์คลังคือการถือครองที่เป็นส่วนหนึ่งของเงินสำรองทางการเงินของรัฐบาลหรือธุรกิจ โดยทั่วไปจะรวมถึงเงินสดสำรอง ทองคำ และหลักทรัพย์ สินทรัพย์คลังถูกเลือกตามเกณฑ์สำคัญหลายประการ ต่อไปนี้คือเกณฑ์และวิธีที่ Bitcoin ในสถานะปัจจุบันตอบโจทย์แต่ละข้อ
สภาพคล่อง: สภาพคล่องคือความสามารถในการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วโดยไม่สูญเสียมูลค่าสำคัญ ยิ่งสภาพคล่องสูง สุขภาพของสินทรัพย์ก็ยิ่งดี Bitcoin เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก ด้วยปริมาณการซื้อขายต่อปีนับล้านล้านบาท คลังสามารถขายสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็ว แม้ว่าการทำธุรกรรมขนาดใหญ่อาจส่งผลต่อราคาตลาดความปลอดภัย: สินทรัพย์ต้องมีความเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหรือการด้อยค่าต่ำ สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเครดิตของคู่สัญญาสูงหรือมีความผันผวนของตลาดมากอาจไม่เหมาะสม Bitcoin มีความกระจายศูนย์และต้านทานการเซ็นเซอร์ จึงเป็นทางเลือกป้องกันความไม่มั่นคงทางการเมืองหรือเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงรวมถึงการโจมตีทางไซเบอร์และความจำเป็นในการจัดเก็บที่ปลอดภัยความมั่นคง: สินทรัพย์คลังไม่ควรมีความผันผวนของมูลค่ามากเกินไป ระดับความผันผวนของ Bitcoin ในปัจจุบันยังคงเป็นจุดอ่อนที่สำคัญที่สุดผลตอบแทน: แม้ว่าความปลอดภัยจะสำคัญที่สุด แต่การสร้างผลตอบแทนที่เหมาะสมก็ช่วยให้ธุรกิจดำเนินต่อไปได้ ไม่เหมือนสินทรัพย์คลังแบบดั้งเดิม Bitcoin ไม่ได้สร้างดอกเบี้ย แต่การเพิ่มขึ้นของราคาตลอดทศวรรษที่ผ่านมาทำให้เป็นตัวเลือกที่แข็งแกร่งสำหรับกำไรจากเงินทุน โดยมีผลตอบแทนเหนือกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเราสามารถสรุปข้อดีและความเสี่ยงของแนวทางนี้ได้ดังนี้:
ข้อดี: ป้องกันเงินเฟ้อ เพิ่มการกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์ มีโอกาสเพิ่มมูลค่าในระยะยาว ความเสี่ยง: ความผันผวนและผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงิน ภัยคุกคามทางไซเบอร์ที่มีต่อการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล การพึ่งพาพฤติกรรมตลาดที่มีการเก็งกำไรของ Bitcoin
5.2.6 ข้อควรพิจารณาด้านการดำเนินงาน การจัดการเชิงปฏิบัติการของ Bitcoin ที่ถือไว้เป็นสินทรัพย์สำรองของบริษัทถือเป็นประเด็นสำคัญ ข้อควรพิจารณาเหล่านี้รวมถึงสถานที่เก็บเหรียญ ใครเป็นผู้มีสิทธิ์เข้าถึง และเส้นทางการอนุมัติสำหรับการทำธุรกรรม
โซลูชันการดูแลสินทรัพย์ ประเด็นสำคัญคือโซลูชันการดูแลสินทรัพย์ที่ใช้ รวมถึงประเภทของกระเป๋าสตางค์ที่เลือกใช้ และ กระเป๋าเหล่านี้เป็นแบบ ‘ร้อน’ หรือ ‘เย็น’ สำหรับบริษัทที่มีความรู้ด้านเทคโนโลยี สามารถสร้างโซลูชันดูแลสินทรัพย์แบบ Multi-Sig (หลายลายเซ็น) ได้เองภายในองค์กร แต่หลายบริษัทจะเลือกใช้ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ระดับสถาบัน
River เสนอหนึ่งในโซลูชันและมีคู่มือแนะนำตัวเลือกที่มีอยู่ดังนี้:
การดูแลสินทรัพย์โดยสถาบัน การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง การดูแลสินทรัพย์แบบร่วมมือ กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) คำนิยาม ถือ bitcoin กับผู้ให้บริการบุคคลที่สาม เก็บรักษากุญแจส่วนตัวและจัดการกระเป๋าสตางค์ด้วยตนเอง แบ่งความรับผิดชอบในการดูแลสินทรัพย์ระหว่างตนเองกับบุคคลที่สาม ได้รับผลตอบแทนจาก bitcoin ผ่านผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ ข้อดี ค่าใช้จ่ายต่ำ มาตรฐานความปลอดภัยที่ได้รับการยอมรับ ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา ปลอดภัยมากหากดำเนินการอย่างถูกต้อง ยืดหยุ่น ความเสี่ยงจากคู่สัญญาน้อย และปลอดภัยมาก ค่าใช้จ่ายต่ำ การดูแลและบริหารจัดการที่ได้มาตรฐาน ข้อเสีย ความเสี่ยงจากคู่สัญญา ค่าใช้จ่ายสูง เสี่ยงต่อการสูญหายจากความผิดพลาดภายใน ค่าใช้จ่ายสูง ความเสี่ยงจากคู่สัญญา ไม่สามารถแปลงเป็น bitcoin จริงได้ นับเป็นหลักทรัพย์
การดูแลสินทรัพย์โดยสถาบัน: ธุรกิจและนักลงทุนสถาบันจำนวนมากนิยมจ้างบุคคลที่สามดูแลสินทรัพย์ ปัจจุบันมีบริษัทที่มีชื่อเสียงหลายแห่งให้บริการดูแล bitcoin ระดับสถาบัน เช่น River ซึ่งใช้โมเดลการดูแลสินทรัพย์แบบสำรองเต็ม 100% แม้ว่าการจ้างผู้ให้บริการดูแล bitcoin จะเป็นแนวทางที่ปลอดภัยและได้รับการยอมรับ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงจากคู่สัญญาอยู่การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง: หมายความว่าธุรกิจของคุณต้องรับผิดชอบในการจัดการคู่กุญแจสาธารณะ/ส่วนตัวที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin ของตน การเข้าใจและคุ้นเคยกับการจัดการกุญแจเป็นสิ่งสำคัญในโลกของ Bitcoin เพราะผู้ที่ควบคุมกุญแจของคุณ คือผู้ที่ควบคุม bitcoin ของคุณในท้ายที่สุด ธุรกิจที่มีความรู้ทางเทคนิคอาจเลือกดูแล bitcoin ด้วยตนเอง ความเสี่ยงหลักของการดูแลด้วยตนเองคือการสูญหายของกุญแจ ซึ่งอาจทำให้ bitcoin สูญหายถาวรได้ เพื่อลดความเสี่ยงนี้ ธุรกิจสามารถใช้กลยุทธ์ เช่น การตั้งค่าหลายลายเซ็น (multi-signature) และการคำนวณร่วมหลายฝ่าย (multi-party computation - MPC) เพื่อกระจายการถือครองกุญแจและลดจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียวการดูแลสินทรัพย์แบบร่วมมือ: การตั้งค่าการดูแลสินทรัพย์แบบหลายลายเซ็นช่วยให้สามารถกระจายการถือครองกุญแจไปยังหลายฝ่ายได้ ในรูปแบบการดูแลสินทรัพย์แบบร่วมมือ ธุรกิจจะถือครองกุญแจส่วนใหญ่ในระบบ multisignature และมอบกุญแจที่เหลือให้กับบุคคลที่สาม ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ระดับสถาบันหลายแห่งมีบริการดูแลสินทรัพย์แบบร่วมมือ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่มีอยู่ในทั้งสองรูปแบบ (จ้างภายนอกเต็มรูปแบบและดูแลเอง) แม้จะมีข้อดี แต่การดูแลสินทรัพย์แบบร่วมมือนั้นซับซ้อน ต้องใช้ความเชี่ยวชาญทางเทคนิคสูงและการประสานงานระหว่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสียกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF): Bitcoin ETF ช่วยให้ธุรกิจได้รับผลตอบแทนตามราคาของ bitcoin โดยไม่ต้องซื้อและเก็บสินทรัพย์โดยตรง แม้ ETF จะเป็นทางเลือกที่มีค่าใช้จ่ายต่ำ แต่ก็มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ และไม่สามารถแปลงสินทรัพย์เป็น bitcoin จริงได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียมการซื้อขายและอาจต้องเสียภาษีสำหรับธุรกิจที่เพิ่งเริ่มต้นใช้ bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง ทางเลือกที่ปลอดภัยและง่ายคือการถือ bitcoin กับผู้ให้บริการระดับสถาบัน เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อความเข้าใจใน Bitcoin เพิ่มขึ้นและขนาดของการถือครอง bitcoin มากขึ้น การพิจารณาทางเลือกอย่างการดูแลด้วยตนเองหรือแบบร่วมมืออาจเหมาะสม
อีกหนึ่งตัวอย่างแนวทางคือ Square:
การดูแลสินทรัพย์ ในฐานะส่วนหนึ่งของการเปิดตัว Cash App เพื่อให้ลูกค้าสามารถซื้อขาย bitcoin ได้ เราได้ลงทุนอย่างมากในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อปกป้องเงินของลูกค้า สกุลเงินดิจิทัลอย่าง bitcoin ต้องใช้กุญแจส่วนตัวในการเข้าถึงและโอนเงิน และการรักษาความปลอดภัยของกุญแจเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญเพราะการโอนเงินไม่สามารถย้อนกลับได้ นับตั้งแต่เปิดให้บริการ bitcoin เราได้พัฒนาระบบจัดเก็บ bitcoin แบบเย็นที่แข็งแกร่ง และตระหนักถึงความสำคัญของการแบ่งปันผลงานกับชุมชน เราจึงได้เปิดเผยเอกสาร โค้ด และเครื่องมือสำหรับ “Subzero” ซึ่งเป็นโซลูชันที่ใช้ Hardware Security Module เพื่อปกป้อง bitcoin อย่างไรก็ตาม ยังมีผู้ให้บริการบุคคลที่สามอีกหลายรายสำหรับผู้ที่ต้องการจ้างดูแลสินทรัพย์
ประกันภัย แม้ว่าการลงทุนนี้จะถูกเก็บไว้ในระบบจัดเก็บแบบเย็น แต่เพื่อปกป้อง bitcoin ของเราเพิ่มเติม Square ได้ทำประกันภัยอาชญากรรมเพื่อป้องกันการโจรกรรม bitcoin ทั้งจากภายในและภายนอก ไม่ว่าจะอยู่ในกระเป๋าร้อนหรือเย็น ประกันภัยมีหลายประเภทเพื่อป้องกันการสูญเสียสกุลเงินดิจิทัล ขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าร้อนหรือเย็น โปรแกรม Crime ครอบคลุมการโจรกรรมหรือการสูญเสียดิจิทัลของสินทรัพย์จริงทั้งในกระเป๋าร้อนและเย็น ในขณะที่โปรแกรม Specie จะครอบคลุมเฉพาะการสูญเสียสินทรัพย์ในกระเป๋าเย็นที่สถานที่ที่กำหนดไว้เท่านั้น และอาจไม่ครอบคลุมกรณีการโจรกรรมโดยบุคคลภายในทั้งหมด ดังนั้นจึงควรประเมินว่าสินทรัพย์ดิจิทัลถูกเก็บไว้ที่ใดและมีความคุ้มครองประกันภัยในระดับใดก่อนเลือกผู้ดูแลสินทรัพย์
ยังมีบริษัทอื่น ๆ อีกมากมายที่ให้บริการคล้ายกันในแต่ละภูมิภาคทั่วโลก บริษัทใดที่ต้องการสร้างสินทรัพย์สำรองด้วย Bitcoin จำเป็นต้องวิเคราะห์เพื่อเลือกแนวทางที่เหมาะสมกับตนเองและสำรวจตัวเลือกที่มีอยู่ในตลาดที่ดำเนินธุรกิจอยู่
ประเด็นที่ควรพิจารณาและหารือกับผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ที่อาจเลือกใช้ ได้แก่:
ธุรกิจ ประวัติผลงานของบริษัท
สถานะทางการเงิน บริษัทก่อตั้งเมื่อใด ประวัติของผู้ก่อตั้ง มีข้อมูลอ้างอิงหรือไม่ ความปลอดภัย การรับรองมาตรฐานในอุตสาหกรรม กระบวนการภายในสำหรับการจัดการสิทธิ์การเข้าถึง ตัวเลือกการจัดการกุญแจ รวมถึงมัลติซิกเนเจอร์ กระบวนการตรวจจับและลดความเสี่ยงจากภัยคุกคาม ประวัติการเกิดเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยและผลลัพธ์ - มีกระบวนการที่กำหนดไว้สำหรับการระบุ, ลดผลกระทบ และฟื้นฟูจากเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยอย่างไร บุคลากร ความเชี่ยวชาญด้าน Bitcoin ของพนักงาน การฝึกอบรมภายในเกี่ยวกับแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดและกระบวนการต่าง ๆ ความสำเร็จของลูกค้า ระดับความเชี่ยวชาญที่คาดหวังจากลูกค้า มีการฝึกอบรมใด ๆ ให้หรือไม่ กระบวนการเริ่มต้นใช้งาน กระบวนการยุติการใช้งาน - การโอนย้ายไปยังทางเลือกอื่นอย่างราบรื่น การจัดการกระบวนการ ตัวเลือกและความพร้อมในการจัดการบริการอย่างต่อเนื่อง การจัดการบทบาทและสิทธิ์ การจัดการกุญแจ ระดับการสนับสนุนทางเทคนิคที่มีให้ การเงิน ค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นใช้งาน ตัวเลือกสำหรับค่าบำรุงรักษา โครงสร้างราคาทั้งหมด นวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง นวัตกรรมใดบ้างที่ได้ถูกนำเสนอเข้าสู่ตลาดจนถึงปัจจุบัน มีแผนสำหรับบริการหรือผลิตภัณฑ์ใหม่ในอนาคตหรือไม่ 5.2.7 ปัจจัยในการนำไปใช้ เช่นเดียวกับโซลูชันใหม่ใด ๆ ที่อยู่ระหว่างการพิจารณานำมาใช้ จำเป็นต้องตัดสินใจว่าจะดำเนินการอย่างไรให้ดีที่สุด วิธีหนึ่งคือการจับคู่ความสำคัญของเทคโนโลยีหรือบริการต่อธุรกิจกับศักยภาพในการใช้เป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน วิธีนี้จะช่วยกำหนดทรัพยากรที่เหมาะสมในการลงทุน
โซลูชันที่มีความสำคัญต่อธุรกิจจำเป็นต้องทำงานได้ตลอดเวลา และต้องจัดสรรทรัพยากรภายในเพื่อให้บริการต่อเนื่อง การจ่ายเงินเดือนให้พนักงานเป็นเรื่องสำคัญแต่ไม่ใช่สิ่งที่สามารถนำไปใช้เป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน คุณอาจตัดสินใจจ้างบริษัทภายนอกดูแลหน้าที่นี้แต่กำหนด KPI ที่เข้มงวดเกี่ยวกับความพร้อมใช้งานและประสิทธิภาพ หรืออาจเลือกใช้ระบบเงินเดือนภายในที่ออกแบบมาเพื่อให้มีเวลาทำงานสูง เช่นเดียวกับสินทรัพย์คลังแบบดั้งเดิมที่ต้องได้รับการจัดการ บันทึกบัญชีในรายงานทางการเงิน และควรสนับสนุนความมั่นคงของธุรกิจในระยะยาวโดยการรักษาหรือเพิ่มมูลค่าผ่านการลงทุนอย่างชาญฉลาด Bitcoin สร้างโอกาสให้ใช้คลังสินทรัพย์เพื่อสร้างข้อได้เปรียบทางการแข่งขันด้วยเช่นกัน แม้จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการนำมาใช้ แต่บริษัทที่นำแนวทางนี้ไปใช้แล้วก็เห็นมูลค่าบริษัทเพิ่มขึ้น และทำให้บริษัทมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงขึ้นเมื่อมูลค่า Bitcoin ที่ถือครองเพิ่มขึ้น ตามที่อธิบายไว้ในโซลูชัน Custodial ข้างต้น การนำ Bitcoin มาใช้ในคลังสินทรัพย์จะมีความท้าทายทั้งด้านเทคนิคและการจัดการ การใช้โซลูชัน Custodial อาจเป็นทางเลือกที่เหมาะสม แต่การตรวจสอบอย่างรอบคอบในขั้นตอนการคัดเลือกจะมีความสำคัญมาก
5.2.8 ความท้าทายและข้อควรพิจารณา เมื่อพิจารณาวิธีการนำ bitcoin มาใช้ในคลังสินทรัพย์ หนึ่งในความท้าทายคือการโน้มน้าวผู้มีส่วนได้ส่วนเสียบางรายถึงข้อดีของแนวทางนี้ พวกเขาอาจเคยได้ยินข้อโต้แย้งบางอย่างที่ไม่เห็นด้วยกับ Bitcoin และแสดงความกังวลที่ต้องได้รับการตอบสนอง ซึ่งโดยทั่วไปจะแบ่งออกเป็น 3 กลุ่มหลัก:
เก็งกำไร: Bitcoin ไม่มีมูลค่าในตัวเองและมีความเสี่ยงสูงในการเก็งกำไรอันตรายหรือหลอกลวง: ส่วนใหญ่ถูกใช้เป็นเครื่องมือในการฟอกเงินและกิจกรรมผิดกฎหมายสิ้นเปลือง: ใช้พลังงานมากเกินไปและเป็นเทคโนโลยีเก่าเพื่อให้ประสบความสำเร็จ จำเป็นต้องเข้าใจข้อกังวลเหล่านี้และวิธีบรรเทา ซึ่งต้องมีความรู้ที่ดีเกี่ยวกับ Bitcoin ทั้งในมุมมองของเครือข่ายและในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่า
การเติบโตเป็นสินทรัพย์คลัง: หนึ่งในข้อกังวลที่มักถูกหยิบยกขึ้นมาคือความผันผวนของราคาของ Bitcoin เมื่อเวลาผ่านไปและมีผู้ซื้อรายใหญ่ เช่น รัฐบาลและ ETF เข้ามาเกี่ยวข้องมากขึ้น มีโอกาสที่ความผันผวนนี้จะลดลงและ Bitcoin จะมีเสถียรภาพมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์คลัง
โซลูชัน Layer 2: Lightning และโซลูชัน L2 อื่น ๆ ช่วยให้ Bitcoin สามารถทำหน้าที่สำคัญอีกประการหนึ่งของเงิน คือเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่มีต้นทุนต่ำและใช้งานได้ทั่วโลก สิ่งนี้อาจเปิดโอกาสให้ธุรกิจใด ๆ สามารถให้บริการและรับชำระเงินจากลูกค้าได้มากขึ้น การรับ Bitcoin เป็นการชำระเงินยังเป็นโอกาสในการเพิ่มทุนสำรอง Bitcoin โดยตรงด้วย
สินทรัพย์ทางเลือก: มีระบบนิเวศของคริปโตเคอร์เรนซีอยู่แล้ว ซึ่งบางสกุลถูกนำเสนอว่าเป็นสินทรัพย์คล้ายกับ Bitcoin หลายรัฐบาลก็กำลังพัฒนา CBDC (สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง) การเข้าใจสิ่งเหล่านี้และเหตุผลที่ไม่เหมาะสมสำหรับการเป็นสินทรัพย์สำรองคลังจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่กำลังพิจารณานำไปใช้ เพื่อให้แน่ใจว่าจะเลือกแนวทางที่เน้น Bitcoin เท่านั้น
5.2.9 การวิเคราะห์ SWOT เมื่อพิจารณาผลกระทบต่อธุรกิจใด ๆ จากการนำ Bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์คลัง:
จุดแข็ง:
ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า คาดว่าการถือครอง Bitcoin จะกลายเป็นกลยุทธ์ที่สำคัญและจำเป็นสำหรับความสำเร็จของบริษัท โดยช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลและแสดงถึงความเป็นผู้นำ จุดอ่อน:
ความกังวลของสาธารณชนเกี่ยวกับ Bitcoin ว่าสิ้นเปลืองพลังงานหรือเป็นการเก็งกำไร อาจส่งผลเสียต่อภาพลักษณ์ของบริษัทได้ โอกาส:
ธุรกิจอื่น ๆ ที่เริ่มกลยุทธ์ช้ากว่า อาจต้องการตามให้ทันและอาจเลือกทำได้โดยการเข้าซื้อกิจการของบริษัทที่ถือ Bitcoin ไว้ในทุนสำรองคลัง ซึ่งอาจทำให้ธุรกิจกลายเป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับการเข้าซื้อกิจการ หรือปกป้องธุรกิจจากการถูกเทคโอเวอร์ เพราะต้นทุนอาจสูงเกินไปสำหรับบริษัทที่ไม่มี Bitcoin อยู่ในงบดุล เมื่อถือ Bitcoin ไว้ระยะหนึ่งแล้ว การลงทุนภายในใด ๆ ก็ควรคาดหวังว่าจะต้องให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำของ Bitcoin กล่าวคือ ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยแค่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง ซึ่งจะช่วยให้ธุรกิจมุ่งเน้นเฉพาะโครงการที่มีคุณภาพสูงเท่านั้น การถือ Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอถือเป็นการบริหารความเสี่ยงที่ดี เนื่องจาก Bitcoin กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะกลายเป็นสินทรัพย์สำรองคลังระดับโลกและเป็นชั้นการชำระเงินสำหรับการค้าระหว่างประเทศ ความเสี่ยงจากการไม่ถือ Bitcoin จึงมีความสำคัญ หลักฐานจนถึงปัจจุบันจากบริษัทมหาชนที่นำกลยุทธ์ Bitcoin treasury มาใช้ คือ ราคาหุ้นของพวกเขาดูเหมือนจะได้รับการปรับมูลค่าสูงขึ้นจากตลาด ภัยคุกคาม:
ความผันผวนของ Bitcoin อาจยังคงอยู่หรือเพิ่มขึ้น หรือผลตอบแทนทางการเงินอาจหยุดเป็นประโยชน์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบทางการเงินต่อธุรกิจ Bitcoin อาจประสบปัญหาทางเทคนิคครั้งใหญ่ ซึ่งจะส่งผลต่อมูลค่า คลังสำรองอาจถูกละเมิดจากการโจมตีด้านความปลอดภัย
5.2.10 สรุป เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการนำ Bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์สำรองคลัง แต่ประโยชน์ของแนวทางนี้ได้แสดงให้เห็นแล้วในความสำเร็จทางการเงินของผู้ที่เริ่มต้นก่อน มีบริษัทที่พร้อมให้ความรู้และช่วยเหลือบริษัทอื่น ๆ ในกระบวนการซื้อและเก็บรักษา Bitcoin อย่างปลอดภัย และคาดว่าอีโคซิสเต็มนี้จะเติบโตขึ้นเมื่อแนวทางนี้ได้รับความนิยมมากขึ้น
แม้ว่าเราจะเน้นตัวอย่างบริษัทขนาดใหญ่เนื่องจากความซับซ้อนของข้อกำหนด แต่ธุรกิจใด ๆ ไม่ว่าจะมีขนาดหรืออยู่ที่ใด หากมีรายได้ ก็สามารถเริ่มต้นทุนสำรองคลังของตนเองได้โดยการซื้อและถือ Bitcoin เพื่อรับประโยชน์เช่นเดียวกัน
แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในธุรกิจจะมีความเสี่ยง แต่การเริ่มต้นคลังสำรอง Bitcoin ไม่ว่าธุรกิจของคุณจะมีขนาดเท่าใด ก็สามารถทำได้อย่างปลอดภัยและมั่นคงหากได้รับความช่วยเหลือที่เหมาะสม และสามารถทำให้ธุรกิจใด ๆ มีฐานะทางการเงินที่มั่นคงยิ่งขึ้น
ภาคผนวก https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/heres-how-much-bitcoin-btc-elon-musks-tesla-and-spacex-currently-hodls-3637633 https://blockchain-today.medium.com/crypto-sovereigns-how-el-salvador-is-leading-the-charge-in-government-adoption-of-digital-cc13720ae3f8 https://cointelegraph.com/learn/articles/proposed-us-bitcoin-strategic-reserve https://markets.businessinsider.com/news/currencies/bitcoin-investing-restaurant-chain-profits-tahinis-microstrategy-btc-cryptocurrency-2021-11 https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2024/09/17/how-bhutan-quietly-built-750-million-in-bitcoin-holdings/ https://theminermag.com/news/2024-12-05/miner-weekly-convertible-debt-bitcoin/ 
