Принятие Bitcoin

С Биткоином был открыт новый вид товара... своего рода цифровой товар, создаваемый компьютерами и частично предназначенный для компьютеров. Человечество имеет историю значительных изобретений. В учебниках истории будущего My First Bitcoin будет упоминаться как одно из них.
Проф. д-р Филипп Сандер

6.1.0 Дефицит в экономике

В экономике хорошо известно, что дефицит — это ключевой принцип, определяющий ценность. Товары и услуги, на которые существует значительный спрос, становятся более ценными, если их предложение ограничено настолько, что спрос не может быть легко удовлетворён. Более того, дефицит усиливает конкуренцию и является движущей силой формирования цен на рынке. В условиях свободной, честной и открытой конкуренции цены должны устанавливаться на уровне, где спрос и предложение совпадают.

Ресурсы, на которые существует значительный спрос, считаются более ценными, если они ограничены или их сложнее получить. Это может стимулировать рост спроса на этот ресурс, поскольку участники рынка конкурируют за доступ к нему. Такая динамика наблюдается с природными ресурсами, такими как драгоценные металлы, нефть или так называемые «мягкие товары», например, продукты питания. Таким образом, дефицит лежит в основе экономических решений, распределения ресурсов и альтернативной стоимости. В мире неограниченных ресурсов всё было бы одинаково доступно и имело бы очень низкую ценность. Напротив, дефицит придаёт ценность и способствует торговле, инвестициям и инновациям, поскольку заставляет общества эффективно управлять ограниченными ресурсами.

6.1.1 Проблема цифрового дефицита

Проблема цифрового дефицита заключается в лёгкости, с которой цифровая информация может быть скопирована и распространена. Цифровую информацию по своей природе сложнее защитить, чем физическую, потому что, в отличие от физических товаров —

которые естественно обладают дефицитом из-за материальных ограничений — цифровые объекты, такие как музыкальные файлы, документы или изображения, могут быть скопированы бесконечно практически без затрат.

Традиционно возможность копирования цифровых данных означала, что такие активы не могли обладать такой же экономической ценностью, как физические, поскольку у них отсутствовал какой-либо вид обеспеченного дефицита. Для цифровых денег это особенно проблематично и известно как проблема «двойной траты», когда одна цифровая единица (например, токен или валюта) может быть скопирована и потрачена несколько раз, что обесценивает её. Если возможно потратить одну и ту же валюту дважды, она теряет ценность, становясь неотличимой от поддельных или мошеннических средств.

Традиционно централизованные финансовые учреждения, такие как банки, снижают этот риск, ведя реестр, который подтверждает каждую транзакцию и списывает балансы соответствующим образом, гарантируя, что после траты деньги не могут быть повторно использованы тем же владельцем счёта. Однако такой подход требует доверенного центрального органа или «оракула» для управления и проверки транзакций, что создаёт зависимость и единую точку контроля. Наличие централизованного оракула информации делает цифровые активы уязвимыми к манипуляциям и цензуре.

Для децентрализованной, минимизирующей доверие системы, такой как Bitcoin, где не существует центрального органа, контролирующего транзакции, предотвращение двойной траты — колоссальная задача. Без механизма, обеспечивающего уникальность каждой транзакции, Bitcoin был бы уязвим для злоупотреблений, что делало бы его непрактичным как средство сбережения и надёжный инструмент обмена. Bitcoin решает проблему двойной траты с помощью децентрализованного реестра, где транзакции подтверждаются тысячами участников сети одновременно. Этот механизм позволяет Bitcoin поддерживать неизменяемую запись каждой транзакции, гарантируя, что каждая монета может быть потрачена только один раз.

Это решение создаёт цифровой дефицит без необходимости централизованного контроля. Bitcoin представляет собой первое успешное решение проблемы цифрового дефицита, открывая путь к экосистеме цифровых активов с минимальным доверием и ограниченным предложением — так, как раньше считалось невозможным.

6.1.2 Обеспечение цифрового дефицита с помощью Bitcoin

Мы предлагаем решение проблемы двойной траты с использованием однорангового распределённого сервера отметок времени для создания вычислительного доказательства хронологического порядка транзакций. Система безопасна до тех пор, пока честные узлы совместно контролируют больше вычислительной мощности, чем любая координирующаяся группа атакующих узлов.
Сатоши Накамото

Сатоши Накамото создал Bitcoin как инженерное решение проблем, связанных с фиатными деньгами. Однако для этого решения Сатоши нужно было найти способ обеспечить абсолютный цифровой дефицит. Для этого Сатоши разработал открытый коммуникационный протокол, работающий на децентрализованной сети компьютеров или узлов. Каждый из этих узлов хранит локально проверяемую копию неизменяемого реестра, так называемого блокчейна или цепочки времени. Протокол Bitcoin определяет правила, а децентрализованная сеть независимо проверяет транзакции, следуя одним и тем же правилам без необходимости в центральном органе.

Дефицит Bitcoin способствует его роли как средства сбережения. Подобно золоту, Bitcoin ценен не только из-за ограниченного предложения, но и из-за усилий, необходимых для «добычи» или создания новых монет. Майнинг Bitcoin (процесс, поддерживающий реестр и выпускающий новые монеты) — это затратный, энергоёмкий процесс, который напоминает физическую добычу полезных ископаемых из земли. Этот цифровой «доказательство работы» обеспечивает ограничение производства, что сближает Bitcoin с материальными товарами, придавая ему свойства долговечности и проверяемости, которых не хватает традиционным цифровым продуктам. Встроенная сложность и уменьшающаяся скорость выпуска новых монет через периодические «халвинги» создают экономическую структуру, при которой предложение Bitcoin становится всё более ограниченным со временем, увеличивая его привлекательность как долгосрочного средства сбережения.

Как обеспечивается цифровой дефицит?

Решение Bitcoin проблемы двойной траты заключается в использовании децентрализованного и общедоступного реестра. Реестр Bitcoin можно рассматривать как неизменяемую базу данных, которая записывает каждую транзакцию в последовательную цепочку временных пакетов, называемых блоками. Каждый блок строго хронологичен и содержит транзакции, которые были проверены и приняты участниками сети. Каждый блок связан с предыдущим, создавая постоянную запись, распределённую по тысячам узлов по всему миру. Храня и распространяя этот реестр по децентрализованной сети, Bitcoin устраняет необходимость в центральном органе для подтверждения транзакций. Когда происходит транзакция в Bitcoin, узлы по всей сети проверяют её независимо, гарантируя, что каждая монета тратится только один раз. Этот общий реестр также делает крайне сложным для злоумышленников взломать сеть или изменить прошлые транзакции, поскольку любые изменения потребовали бы одобрения большинства участников сети.

Механизм Proof-of-Work (доказательство работы) в Bitcoin ещё больше усиливает защиту от двойной траты, требуя от майнеров решения криптографической задачи для получения права подтверждать новые транзакции и создавать новый блок. Этот процесс, известный как майнинг, требует вычислительных ресурсов и добавляет уровень сложности и затрат для изменения реестра. Каждый добавленный в реестр блок должен содержать криптографическую связь с предыдущим блоком, что укрепляет целостность цепи и предотвращает подделку.

Роль узла заключается в хранении самой актуальной копии реестра, содержащей всю историю транзакций. Узлы поддерживают честность майнеров, поскольку проверяют, что двойная трата не произошла, и, что важно, что все монеты были созданы в соответствии с графиком эмиссии Bitcoin. Любой пользователь Bitcoin может запустить узел и проверить своё право собственности на монеты без необходимости доверять третьей стороне. В Bitcoin нет необходимости в органах для разрешения споров, потому что любая транзакция, включённая в блок, объективно действительна.

Как злоумышленник может контролировать сеть Bitcoin?

Если злоумышленник захочет изменить прошлую транзакцию, чтобы успешно провести атаку двойной траты, ему потребуется заново выполнить Proof-of-Work для этого блока и всех последующих блоков, соревнуясь с совокупной вычислительной мощностью всей сети. Этот механизм безопасности гарантирует, что если кто-то попытается провести двойную трату, ему потребуется контролировать более 50% вычислительной мощности сети для успеха. Это называется атакой 51%.

В первые годы существования Bitcoin, когда отдельные участники могли создавать или майнить новые блоки с помощью обычного компьютерного оборудования, теоретически было возможно задействовать достаточно вычислительной мощности для успешной атаки 51%. Сегодня совокупная вычислительная мощность сети Proof-of-Work превышает 700 экзахешей в секунду. Это означает, что в сумме майнинговые компьютеры выполняют более 700 квинтиллионов хешей (криптографических вычислений) каждую секунду. Мы достигли точки, когда огромные затраты и координация, необходимые для переписывания реестра и успешной атаки 51%, делают двойную трату практически невозможной.

Подтверждения и реорганизации

Ещё один уровень защиты (который иногда упускают из виду) обеспечивается процессом подтверждения транзакций в Bitcoin. Когда транзакция впервые отправляется, она считается неподтверждённой и попадает в «мемпул», ожидая включения в блок и подтверждения майнерами. Как только транзакция добавляется в блок, она считается «подтверждённой». Каждый следующий блок считается дополнительным подтверждением для этой транзакции. Хотя транзакция считается официальной после одного подтверждения, окончательной она становится только после получения дополнительных подтверждений.

Для полной безопасности пользователи Bitcoin часто ждут несколько подтверждений (обычно шесть), поскольку каждый дополнительный блок, добавленный в блокчейн, ещё больше защищает транзакцию, резко снижая вероятность успешной попытки двойной траты. Этот процесс подтверждения устанавливает временное окно, в течение которого транзакции окончательно фиксируются.

Почему ждать шесть подтверждений?

Пользователи Bitcoin ждут дополнительных подтверждений, потому что возможно, что последний блок транзакций может быть удалён из цепочки блоков, если он больше не является частью самой длинной цепи. Важно отметить, что майнинг — это соревнование между очень крупными пулами вычислительной мощности. Поэтому возможно, что два конкурирующих майнера найдут правильное криптографическое решение, и отдельные блоки будут добавлены в цепь почти одновременно. Если это происходит, цепь фактически разделяется. Майнеры продолжают пытаться добавлять блоки к каждой ветви цепи. Однако, как только следующий блок будет добыт, самой длинной считается та цепь, в которую вложено наибольшее количество доказательства работы, и блок в более короткой цепи становится «осиротевшим» и недействительным. Все транзакции из осиротевшего блока возвращаются в мемпул для включения в следующий действительный блок. Этот процесс называется реорганизацией или просто «реоргом».

Злоумышленнику, пытающемуся провести двойную трату, необходимо контролировать сеть достаточно долго, чтобы провести «реорг» цепи. Как мы видели выше, для полного контроля требуется огромное количество вычислительной мощности, но что если крупная майнинговая операция — которая гипотетически контролирует чуть больше трети всей вычислительной мощности сети — попытается провести двойную трату монет?

Давайте рассмотрим пример:

Допустим, например, что общая вычислительная мощность сети Биткоин составляет 550 экзахэшей в секунду. Компания Rogue Inc, контролирующая 200 экзахэшей в секунду, совершает крупную сделку по покупке недвижимости и намерена оплатить её в биткоинах. Однако Rogue также планирует попытаться провести двойную трату этих же монет. Продавец сообщает Rogue, что передаст права собственности только после шести подтверждений. Чтобы осуществить атаку двойной траты, Rogue должна втайне построить альтернативную ветку цепочки, добывая более длинную цепь, содержащую транзакцию с двойной тратой. Как только продавец увидит шесть подтверждений своей транзакции и передаст актив, Rogue должна опубликовать все добытые ею блоки в новой ветке, сделав её самой длинной цепью. Насколько это возможно?

В любой момент вероятность того, что Rogue добудет следующий блок, составляет 200/550 = 0,36. Даже если Rogue — крупнейший майнинговый пул, вероятность того, что следующий блок найдут честные майнеры, равна 1 - 0,36 = 0,64. Блоки должны добываться гораздо быстрее в честной цепи. Но допустим, Rogue везёт, она добывает блок и держит его в секрете. Затем она пытается добыть ещё один блок в этой секретной ветке. Однако честная цепь добывает блок и выходит вперёд, добыв ещё один, прежде чем Rogue успевает добыть свой второй блок.

После этого Rogue сдаётся. Почему?

Источник: Основано на таблице из книги Grokking Bitcoin, автор Калле Розенбаум

Rogue понимает, что у неё недостаточно хешрейта для осуществления двойной траты, несмотря на то, что она контролирует 36% мощности сети Биткоин. Чтобы добиться успеха, ей нужно добыть ещё четыре блока, чтобы опередить честную цепь. Несмотря на огромную вычислительную мощность и контроль над 36% сети, шансы Rogue на успех составляют всего 0,100113.

6.1.3 Является ли централизация майнинга угрозой?

Как видно из таблицы выше, централизация майнинга может представлять потенциальную угрозу для защиты Биткоина от двойной траты, поскольку увеличивает вероятность атаки 51% — сценария, при котором один майнер или группа майнеров контролирует более половины вычислительной мощности сети. Если это произойдёт, контролирующая сторона теоретически сможет изменить недавние транзакции или попытаться провести двойную трату, переписав реестр, что позволит потратить одни и те же монеты более одного раза.

Такая ситуация подрывает целостность сети Биткоин, предоставляя непропорционально большое влияние на подтверждение транзакций нескольким участникам. Однако, хотя теоретически это возможно, осуществить атаку 51% всё равно крайне сложно и дорого, так как потребуется огромные вычислительные ресурсы, электроэнергия и координация, что, скорее всего, перевесит потенциальную выгоду от попытки двойной траты.

Существуют меры, которые помогают ограничить риски централизации майнинга. Например, майнинговые пулы позволяют небольшим майнерам объединять ресурсы и делить вознаграждение за блок, снижая доминирование одной стороны. Хотя это полезный способ для малых майнеров участвовать в сети, существует риск, что управляющая пулом сторона может повести себя нечестно и попытаться атаковать сеть. Однако прозрачность реестра Биткоина также означает, что любое сосредоточение вычислительной мощности видно, что позволяет сообществу выявлять потенциальные риски и принимать меры. Майнеры хорошо понимают, что любая атака на сеть Биткоин серьёзно подрывает её ценность, поэтому небольшим майнерам очень просто перейти в новый пул, чтобы их вычислительная мощность не использовалась во вред. Хотя риск не равен нулю, открытая и распределённая природа экосистемы Биткоин, в сочетании с высокой стоимостью атаки, делает централизацию майнинга скорее теоретической угрозой, чем реальной, поскольку поддерживать такой контроль длительное время было бы финансово невыгодно для любого злоумышленника.

6.1.4 Более широкий эффект цифрового дефицита

Биткоин изменил наше представление о дефиците в цифровом мире. Поскольку цифровые товары — такие как программное обеспечение, музыкальные файлы, электронные книги и онлайн-контент — обладают характеристиками, отличающими их от физических товаров, их можно воспроизводить практически бесплатно и мгновенно распространять. В отличие от физических предметов, которые ограничены материальными затратами на производство и хранение, цифровые товары существуют в виде данных, которые можно бесконечно копировать без потери качества. Это означает, что если физические товары по своей природе дефицитны из-за материальных ограничений, то цифровые товары традиционно были избыточны, не имея встроенных механизмов для ограничения предложения.

Важно отметить, что цифровые товары являются неисключаемыми. Это значит, что потребление цифрового товара одним человеком не уменьшает его доступность для других. Например, когда песня скачивается, её можно копировать и распространять неограниченное количество раз без потери полезности. Исторически такая избыточность создавала проблему для формирования ценности, поскольку традиционная экономическая модель спроса и предложения искажается, когда предложение, по крайней мере теоретически, неограниченно. В ответ на это были созданы системы управления цифровыми правами (DRM) и другие искусственные меры дефицита, чтобы ограничить доступ. Однако эти механизмы можно обойти, и они передают доверие централизованным органам. Инновация Биткоина заключается в том, что он решает эту проблему на уровне самой технологии, став первым цифровым активом, который внедряет дефицит с помощью децентрализованных технологий, не полагаясь на традиционные ограничения.

Биткоин играет преобразующую роль в установлении цифрового дефицита, вводя протокол, который обеспечивает ограниченное предложение. Лимит в 21 миллион монет жестко прописан в протоколе, и этот лимит не может быть изменён без консенсуса сети, то есть всех тысяч участников по всему миру, которые запускают узлы Биткоина. Таким образом, Биткоин создал актив, который имитирует ограниченность физических товаров, таких как золото, при этом полностью существуя в цифровом пространстве. Ограничение предложения является фундаментальной частью ценности Биткоина и поддерживается сочетанием криптографии, механизмов консенсуса и прозрачного открытого кода. Это гарантирует, что все участники сети следуют одним и тем же правилам, а также движимы ключевым экономическим стимулом — обеспечить, чтобы предложение монет было абсолютно и доказуемо ограничено.

Решая проблему двойных трат, Биткоин предотвращает инфляцию или дублирование актива — проблему, которая преследовала предыдущие эксперименты с цифровыми деньгами. В системе Биткоина ни один орган не контролирует предложение, что делает его невосприимчивым к централизованному вмешательству, как это бывает в фиатной денежной системе, например, при произвольной эмиссии или обесценивании валюты. Эта инновация позволяет Биткоину служить средством сбережения и защитой от инфляции, занимая уникальное положение, подобное «цифровому золоту» — дефицитному цифровому ресурсу с проверяемой ценностью.

6.1.5 Заключение

В заключение, становится всё более очевидным, что инновация Биткоина в области цифрового дефицита переопределила само понятие денег. Однако иногда упускается из виду, что Биткоин также изменил цифровую среду, решив давнюю проблему создания дефицита в изначально избыточном цифровом мире. Биткоин фактически ввёл новую категорию цифровых активов, которые отражают свойства физических товаров.

Этот прорыв демонстрирует, что децентрализованная система может устанавливать дефицит, неизменяемость и ценность независимо от какого-либо центрального органа. Более того, это может иметь применение и за пределами денег, поскольку вдохновило целое направление исследований и разработок вокруг этой технологии.

Смотря в будущее, модель цифрового дефицита Биткоина формирует будущее денег и хранения ценности. По мере того как вопросы инфляции и управления фиатной валютой становятся всё более актуальными, фиксированное предложение Биткоина делает его всё более привлекательным как средство защиты от традиционной финансовой нестабильности.

В конечном итоге открытие Биткоином цифрового дефицита может ознаменовать начало смены парадигмы, когда цифровые активы с признанным дефицитом и проверяемым доверием получают признание как ценные элементы современной экономики, закладывая основу для будущего децентрализованных финансов и цифровой собственности. Это имеет значительные последствия для экономики — Биткоин предоставил модель того, как дефицит и ценность могут существовать в цифровой форме.

Помимо цифрового дефицита, Биткоин также является первым примером абсолютного дефицита — единственным ликвидным товаром (цифровым или физическим) с фиксированным количеством, которое невозможно увеличить. До изобретения Биткоина дефицит всегда был относительным, но никогда абсолютным.
Сайфедин Аммус

Примечания

1. Самая длинная цепочка принимается узлами Биткоина как самая достоверная версия реестра, поскольку она определена как цепочка, на построение которой было затрачено больше всего усилий (или наибольшее доказательство работы). Подробнее здесь: https://learnmeabitcoin.com/technical/blockchain/longest-chain/

6.2.0 Введение

Итак, у меня есть немного биткоина. Что я могу с ним сделать?

Многие из нас слышали подобный вопрос (иногда с долей иронии) от скептиков, сомневающихся, сможет ли Bitcoin получить широкое признание как деньги. Это распространённое (и справедливое) замечание со стороны традиционных финансистов и мейнстримных СМИ: несмотря на более чем 15 лет непрерывной работы, технология пока не получила массового распространения.

Означает ли это, что Bitcoin упустил свой шанс на широкое признание? Или мы всё ещё находимся на раннем этапе цикла внедрения этой технологии? Можем ли мы рассмотреть примеры внедрения других революционных технологий в истории, чтобы понять, на каком этапе сейчас находится Bitcoin, и получить ориентир для будущего распространения? Существует ли общедоступная модель, которая поможет ответить на эти вопросы?

6.2.1 Модель инноваций Роджерса

В 1962 году профессор социологии Эверетт Роджерс предложил модель внедрения инноваций в своей книге Diffusion of Innovations. Его идеи быстро стали популярны среди учёных и бизнесменов и до сих пор широко цитируются.

Модель Роджерса выделяет пять ключевых элементов внедрения технологий, группируя их по типам потребителей, осваивающих инновацию, и размещая на кривой нормального распределения. Пять категорий пользователей Роджерса сгруппированы по социальному статусу. Это:

• Инноваторы (2,5% пользователей) — Это сами создатели технологии и те, кто готов идти на наибольший риск, потому что у них либо наибольшая финансовая ликвидность, либо они ближе всего к источникам технологий или другим инноваторам.
• Ранние последователи (13,5% пользователей) — Их считают лидерами мнений. Они быстрее реагируют на технологические циклы, потому что более социально прогрессивны и/или обладают большей финансовой ликвидностью, чем последующие группы.
• Раннее большинство (34% пользователей) — Эта группа готова принять технологию на раннем этапе, но только после того, как её полезность будет доказана. В этой группе также могут быть лидеры мнений, хотя в целом они более осторожны, чем ранние последователи.
• Позднее большинство (34% пользователей) — Эта группа более осторожна и может быть более скептична, чем предыдущие потребители.
• Отстающие (16% пользователей) — Эта группа наиболее устойчива к изменениям. Они склонны принимать новую технологию только по необходимости или когда старые методы становятся устаревшими.

Переход от ранних последователей к раннему большинству иногда называют Преодоление пропасти. Эту идею популяризировал Джеффри А. Мур в одноимённой книге, вышедшей в 1991 году. Этот переход символизирует смену аудитории с энтузиастов и визионеров на прагматиков, которые принимают технологию из-за необходимости и удобства. Мур утверждает, что преодоление пропасти — самый сложный этап для новой технологии, но после его прохождения начинается новая фаза — массовое внедрение и значительный рост.

6.2.2 История внедрения интернета

На этом этапе полезно сделать шаг назад и сравнить прогресс Bitcoin с развитием самого интернета. Это показательное сравнение, поскольку, как и интернет, протокол Bitcoin основан на открытом программном обеспечении, а его сеть доступна по всему миру каждому, у кого есть необходимая инфраструктура.

Интернет в современном виде начался с создания ARPANET в Министерстве обороны США в 1960-х годах. Технология развивалась в течение следующего десятилетия благодаря разработке протокола TCP/IP и появлению электронной почты. В 1983 году создание системы доменных имён (DNS) ознаменовало переход к современному интернету, а следующим ключевым событием стало появление в 1990 году Всемирной паутины (World Wide Web), построенной на протоколе HTTP. В середине 1990-х появились первые веб-браузеры и коммерческие интернет-сервисы, такие как AOL. В это время простое веб-сёрфинг и электронная почта (на базе протокола SMTP) становились всё более популярными среди технологического сообщества.

В 1997 году начался инвестиционный бум доткомов, и платформы электронной коммерции, такие как Amazon и eBay, стали набирать популярность. В это же время получили широкое распространение первые поисковые системы. Крах многих интернет-компаний в начале 2000-х (так называемый крах доткомов) снизил инвестиции в сектор, но также укрепил жизнеспособные и прибыльные компании.

Появление широкополосного интернета в середине 2000-х позволило значительно ускорить соединение и дало возможность развивать такие приложения, как онлайн-игры и потоковое видео. В это время первые социальные сети, такие как Facebook и Twitter, привлекли миллионы новых пользователей, а последующий выпуск iPhone открыл целый ряд новых мобильных приложений.

В 2010-х годах широкое распространение получили облачные вычисления, что привело к появлению моделей программного обеспечения как услуги, стриминговых сервисов и мобильных приложений. По мере развития более быстрых мобильных сетей (3G, 4G и т.д.) многие регионы, ранее не имевшие доступа к быстрому интернету, получили возможность подключиться.

6.2.3 Сравнение Bitcoin и интернет-протоколов

Bitcoin как базовый протокол

Поскольку Bitcoin является базовым протоколом для «интернета ценности», полезно сравнить его с TCP/IP — основным протоколом для интернет-коммуникаций. Bitcoin, как и TCP/IP, предоставляет базовый уровень для экосистемы приложений и новых протоколов для хранения и передачи ценности.

Протокол передачи гипертекста (HTTP) — это протокол прикладного уровня, который работает поверх TCP/IP и обеспечивает передачу веб-страниц между серверами и браузерами. Для сравнения, Lightning Network в Bitcoin действует как протокол передачи платежей, позволяя проводить почти мгновенные и дешёвые транзакции, которые могут быть окончательно подтверждены в базовом слое Bitcoin позже.

Другие решения прикладного уровня, такие как сеть Liquid, позволяют проводить быстрые и конфиденциальные транзакции, а также выпускать другие токенизированные ценные бумаги. Протоколы, которые ещё только появятся, могут позволить улучшить пожертвования, чаевые, оплату за сообщение или потоковую передачу ценности для медиа-контента.

Несмотря на концептуальные сходства между протоколами, построенными на Bitcoin, и теми, что были созданы для интернета ранее, между внедрением TCP/IP (1974) и HTTP (1991) прошло около 17 лет. Для сравнения, решения прикладного уровня на базе Bitcoin (Lightning и Liquid) появились менее чем через десятилетие после появления Bitcoin — что говорит о гораздо более быстром цикле внедрения. Это неудивительно, ведь сам интернет подготовил почву для распространения цифровой информации, что позволило знаниям о сети Bitcoin быстро охватить весь мир.

Bitcoin как протокол приложения

В качестве альтернативы, вместо того чтобы рассматривать Bitcoin как базовый уровень, аналогичный TCP/IP, мы можем представить его как уникальный элемент в существующем стеке интернет-протоколов, который фактически расширяет его для обмена ценностью. Таким образом, можно рассматривать Bitcoin как базовый уровень для «передачи ценности», так же как HTTP является стандартом для доставки веб-контента. Оба эти протокола работают поверх TCP/IP как базового уровня передачи данных.

По мере того как биткоин (актив) закрепляется как глобальный резервный актив, Bitcoin (протокол) может стать универсальным стандартом для расчётов в интернет-коммерции по всему миру.

Как бы мы ни сравнивали Bitcoin с развитием современного интернета, очевидно, что мы всё ещё находимся на очень раннем этапе эволюции Bitcoin.

6.2.4 Bitcoin и цикл внедрения технологий

В момент создания «генезис-блока» Bitcoin в январе 2009 года (и, возможно, ещё несколько месяцев после этого) технология была известна лишь небольшому числу энтузиастов-киберпанков. Перемотав вперёд, сегодня крупные управляющие активами с Уолл-стрит предлагают биржевые продукты и услуги хранения, ежедневно торгуя сотнями миллионов евро.

Возвращаясь к модели Роджерса, на какой стадии внедрения сейчас находится Bitcoin? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно рассмотреть историю Bitcoin и особенности его распространения.

* Применение фаз и дат ниже является предложением, и у аналитиков, без сомнения, будут свои мнения и интерпретации!

Инноваторы (2009–2015)

Пользователи: ранние «киберпанки» или эксперты по криптографии и те, кто интересовался концепцией децентрализованной валюты, родившейся в интернете. В эту фазу также входили либертарианцы и начинающие энтузиасты технологий или интернета. Некоторые ранние инвесторы также участвовали в стартапах, исследующих потенциал Bitcoin или его базовой технологии для хранения и платежей.

Ключевые события:

• 2009: Публикация whitepaper Bitcoin Сатоши Накамото.
• 2010: Создание «генезис-блока» с помощью алгоритма Proof-of-Work и первая коммерческая транзакция — 10 000 BTC за две пиццы.
• 2012: Первое «халвинг»-событие, реализующее график снижения эмиссии Bitcoin.
• 2011–2013: Появление бирж, таких как Mt. Gox, и использование на «тёмной стороне интернета» (Silk Road).
• 2013–2015: Значительные бычьи ралли по цене способствуют распространению осведомлённости.

Ранние последователи (2016–2022)

Последователи: Эксперты по технологической инфраструктуре, которые строили и совершенствовали связанные продукты, такие как майнинговое оборудование и кошельки. Биржи, ориентированные на удобство пользователей, способствовали росту розничного принятия. Первые институциональные инвесторы подключились (Microstrategy, Tesla), а крупный управляющий активами (Fidelity) предложил хранение биткоина. Тем не менее, скептицизм сохранялся в традиционных финансах, чему способствовало отсутствие нормативной определённости в большинстве развитых стран и негативное освещение в основных СМИ, акцентирующих внимание на значительном энергопотреблении Bitcoin и восприятии его роли в преступной деятельности. Государства начали изучать Bitcoin и его базовые технологии для возможного выпуска цифровых валют в будущем.

Ключевые события: 

• 2016: Значительный раскол среди пользователей по поводу направления технологического развития Bitcoin (Войны за размер блока).
• 2017: Основные СМИ сообщают о спекулятивной волне до примерно $20 000 за BTC.
• 2018: Запущена сеть Lightning для ускорения платежей.
• 2020: Компания-разработчик программного обеспечения Microstrategy объявляет о стратегии хранения Bitcoin в казначействе.
• 2021/2022: Бычий рынок поднимает BTC выше $60 000.
• 2021: Сальвадор становится первой страной, принявшей Bitcoin в качестве законного платёжного средства.

Раннее большинство / Преодоление разрыва (2023–2029)

Последователи: Традиционные финансовые институты предлагают продукты, связанные с Bitcoin, благодаря улучшению нормативной определённости. Частные лица и корпорации инвестируют по прагматическим причинам или для управления рисками. Государства продолжают изучать использование Bitcoin в качестве части казначейской и денежно-кредитной политики, некоторые делают крупные инвестиции. Сопротивление среди традиционных финансов начинает ослабевать, хотя значительные нормативные и образовательные препятствия сохраняются как для частных лиц, так и для компаний.

Ключевые события (на данный момент):

• 2023/2024: Microstrategy ускоряет программу покупки BTC и исследует инновационные стратегии корпоративных финансов.
• 2024: Несколько традиционных финансовых игроков запускают Bitcoin ETF в США, которые становятся самыми быстрорастущими ETF в истории.
• 2023/2024: небольшое количество пенсионных фондов в США/Великобритании и Канаде делают первые инвестиции.
• 2024: Освещение в основных СМИ становится более благоприятным, а атаки на Bitcoin начинают ослабевать.
• Конец 2024 года: кандидат в президенты США, поддерживающий Bitcoin, выигрывает выборы.

Позднее большинство / Отстающие (с 2030 года)?

Последователи: В фазе позднего большинства Bitcoin может стать широко признанным активом для резервов казначейства. В это время игроки традиционных финансов могут признать, что «стратегия Bitcoin» необходима для выживания — лозунг становится «адаптируйся или исчезни».

Фиатные денежные системы становятся всё более нестабильными по мере выхода капитала из старой системы, а нормативная определённость значительно улучшается, поскольку регуляторы признают необходимость адаптации к новой реальности.

Крупнейшие государства принимают Bitcoin в качестве казначейского актива и законного платёжного средства, а взрывной рост трансграничных, управляемых ИИ, круглосуточных финансов переводит экономики на Bitcoin, поскольку это единственная безопасная, децентрализованная и минимизирующая доверие валюта, построенная на открытых протоколах, которые можно программировать.

Bitcoin становится ключевым финансовым активом, используемым в переходе к возобновляемой энергетике, и занимает своё место как неотъемлемая часть глобальных финансов, становясь таким же повсеместным, как интернет или смартфоны.

В это время Bitcoin рассматривается не только как средство сбережения, но и его использование может стать широко распространённым как средство обмена и единица учёта для товаров и услуг, поскольку фиатная валюта становится менее желанной.

Противоречие модели Роджерса

Вышесказанное доказывает, что Bitcoin (на момент написания) преодолевает разрыв и входит в фазу ранних последователей. Однако в случае с Bitcoin есть очевидное противоречие с моделью Роджерса, согласно которой технология должна достичь примерно 15% проникновения на целевом рынке к этому моменту. На момент написания, BiTBO, предполагает, что в мире чуть более 100 млн пользователей Bitcoin, что составляет проникновение в низких однозначных процентах. Оценки от Triple-A более уверенные, предполагая, что около 560 миллионов человек по всему миру владеют криптовалютой. Это подразумевает проникновение всего 7% от мирового населения.

В качестве альтернативы можно рассматривать общий рынок как 5 миллиардов человек по всему миру, имеющих доступ к интернету. Эта цифра говорит о том, что около 11% имеют финансовое отношение к криптовалюте, что ближе к 16%, предложенным моделью Роджерса.

Под основной цифрой следует ожидать значительных демографических различий. Например, проникновение может быть намного выше среди людей младше 25 лет и намного ниже среди старше 45 лет, где принятие может быть на уровне низких однозначных процентов.

Таким образом, мы можем рассматривать модель Роджерса применительно к подмножествам отдельных целевых рынков с их собственными характеристиками. Эти рынки могут быть определены по географии, демографии или уровню благосостояния. Мы также можем рассматривать рынок активов «средства сбережения», где Bitcoin становится более устоявшимся в развитых странах, отдельно от рынка «средства обмена», который набирает популярность в развивающихся странах или в регионах с авторитарными режимами.

6.2.5 Преодолел ли Bitcoin разрыв?

После одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США и последующего запуска в январе 2024 года, биржевые фонды на Bitcoin побили рекорды по притоку средств в течение первого года. Совокупная чистая стоимость активов, находящихся в ETF, сейчас превышает $100 миллиардов. Мы можем оглянуться на это событие как на переломный момент для сектора. Возможно, это и есть тот самый момент «преодоления разрыва», который сигнализирует о начале массового признания Bitcoin, аналогично выпуску интернет-браузера Netscape в октябре 1994 года, который способствовал популяризации доступа к зарождающейся «Всемирной паутине».

Это подчёркивает важность пользовательского интерфейса для принятия технологии. Энтузиасты технологий доминируют на этапах новаторов и ранних последователей, потому что им комфортно работать со сложными ИТ-системами и их не пугают трудности доступа к функциям технологии через интерфейс, который может быть не до конца завершён или интуитивно понятен. Улучшения пользовательского интерфейса, позволяющие проще использовать свойства технологии, привлекут более разнообразную аудиторию. Запуск ETF может оказаться именно тем улучшением для Bitcoin.

6.2.6 Медленно, затем внезапно: S-образная кривая принятия

Хотя модель Роджерса полезна для осмысления процесса принятия технологий, её ключевое ограничение в том, что она не объясняет скорость или, возможно, ещё важнее, ускорение принятия.

Например, если мы считаем, что входим в фазу ранних последователей после 15 лет существования Bitcoin, можно предположить, что мы будем двигаться по кривой Роджерса с той же скоростью в следующие 15 лет. Если бы это было так, Bitcoin оставался бы в фазе ранних последователей и через десять лет.

Однако изучение других прорывных технологий показывает, что принятие происходит не линейно, и фазы раннего и позднего большинства могут пройти за гораздо более короткие периоды по мере экспоненциального ускорения принятия. Отсюда и известная фраза: «Сначала медленно, потом внезапно».

Поэтому применение S-образной кривой к процессу принятия прорывных технологий полезно.

Важно отметить, что наклон графика — это приближение, и скорость принятия каждой технологической волны будет различаться. Однако S-образная кривая показывает, что продолжительность фаз не одинакова: фазы раннего и позднего большинства вместе занимают гораздо меньше времени, чем фазы новаторов и ранних последователей. В приведённом выше примере новаторы и ранние последователи составляют около 40% общей продолжительности. Для раннего и позднего большинства это около 25% общей продолжительности, несмотря на то, что эти фазы вместе обеспечивают 80% проникновения на рынок.

Есть параллели с ростом интернета, который пережил свой «момент браузера» в середине 1990-х, когда Netscape и Internet Explorer от Microsoft начали набирать популярность. До этих релизов интернет десятилетиями был уделом меньшинства энтузиастов технологий. В течение пяти лет после появления браузеров казалось, что все подключаются к «Информационному супер-шоссе», как тогда называли интернет. Похожие закономерности роста можно увидеть в истории других технологий, таких как смартфоны, телевидение, радио и автомобили.

6.2.7 Заключение

С точки зрения человека, близкого к развивающейся технологии, такой как Bitcoin, кажется, что принятие идёт медленно, и возникает соблазн поверить, что массовое распространение ещё далеко. Такой взгляд часто является результатом линейного мышления и подпитывает скептиков, которые указывают на Bitcoin как на технологию, «не оправдавшую» свои ранние обещания.

Даже многие опытные биткоинеры могут мыслить слишком линейно. Некоторые разочарованы тем, что институциональное принятие не стало более массовым в предыдущем цикле халвинга (2020–2024). Многие теперь прогнозируют, что это произойдёт в текущем цикле (2024–2028), а значительное принятие на уровне государств — только в следующем цикле (2028–2032). Однако S-образная кривая принятия указывает на то, что эти события могут произойти за гораздо более короткий период.

Важно не недооценивать силу экспоненциального роста при внедрении на рынке. Если посмотреть на показатели розничного использования биткоина, такие как количество адресов кошельков или аккаунтов на биржах, а также количество компаний, внедряющих стратегию по биткоину, становится очевидно, что проникновение на рынок пока низкое. Однако, если измерять по прошедшему времени, возможно, мы уже не так уж и рано начали.

В прошлом году чрезвычайно успешный запуск Bitcoin ETF открыл рынок для новой категории потребителей и, возможно, стал тем самым «моментом браузера» — точкой, когда биткоин преодолел пропасть между ранними последователями и массовым рынком. Если это так, мы можем увидеть значительный рост внедрения за относительно короткий промежуток времени.