ビットコインの導入

ビットコインによって、新しい種類の商品が発見されました…それは、コンピュータによって生成され、部分的にはコンピュータのために作られたデジタル商品です。人類はこれまでにも数々の重要な発明を成し遂げてきました。将来書かれる歴史書には、ビットコインもその一つとして記載されることでしょう。
フィリップ・サンダー教授

6.1.0 経済学における希少性

経済学の分野では、希少性が価値を生み出す重要な原則であることがよく知られています。需要が高い財やサービスは、供給が限られていて簡単に需要を満たせない場合、より価値が高くなります。さらに、希少性は競争を激化させ、市場における価格発見の原動力となります。自由で公正かつ開かれた競争が行われる市場では、価格は供給と需要が一致する地点で落ち着くはずです。

需要が高い資源は、それが有限であったり入手が困難であったりする場合、より価値があると考えられます。市場参加者がその資源を確保しようと競争することで、さらに需要が高まることもあります。このようなダイナミクスは、貴金属や石油、あるいは食料品などの「ソフトコモディティ」と呼ばれる天然資源にも見られます。したがって、希少性は経済的な意思決定、資源配分、機会費用の根底にあります。もし資源が無限に存在する世界であれば、すべてが等しく手に入りやすく、価値は非常に低くなってしまうでしょう。対照的に、希少性があることで価値が生まれ、社会は限られた資源を効果的に管理するよう促され、貿易や投資、イノベーションが進むのです。

6.1.1 デジタル希少性の課題

デジタル希少性の課題は、デジタル情報が簡単にコピー・配布できてしまう点にあります。デジタル情報は本質的に物理的な情報よりも保護が難しいのです。なぜなら、物理的な財と異なり—

物理的な制約によって自然に希少性を持つものもある一方で—音楽ファイルや文書、画像などのデジタルアイテムは、ほぼコストをかけずに無限に複製することができるからです。

従来、デジタルデータが容易に複製できることから、これらの資産は物理的な資産と同じ経済的価値を持つことができませんでした。なぜなら、強制力のある希少性が存在しなかったからです。デジタルマネーにおいては、これは特に深刻な問題であり、「二重支払い」問題として知られています。これは、1つのデジタル単位（例：トークンや通貨）が複製され、何度も使われてしまうことで価値が下がってしまう現象です。もし通貨の二重支払いが可能であれば、それは偽造や詐欺的な資金と区別がつかなくなり、価値が失われてしまいます。

従来、銀行のような中央集権的な金融機関は、各取引を検証し、残高を差し引く台帳を維持することでこのリスクを軽減してきました。これにより、一度使われたお金は同じ口座保有者によって再利用できなくなります。しかし、この方法では、取引を管理・検証する信頼できる中央の権威、いわゆる「オラクル」が必要となり、依存や単一障害点が生じます。情報の中央集権的なオラクルが存在すると、デジタル資産は操作や検閲のリスクにさらされます。

ビットコインのような分散型で信頼最小化されたシステムでは、取引を監督する中央権威が存在しないため、二重支払いを防ぐことは非常に大きな課題です。各取引の一意性を保証する仕組みがなければ、ビットコインは悪用されやすく、価値の保存や信頼できる交換手段として実用的ではありません。ビットコインは、分散型台帳によって二重支払い問題を解決しています。取引はネットワーク上の何千もの参加者によって同時に確認されます。この仕組みにより、ビットコインはすべての取引の不変な記録を維持し、各コインが一度しか使えないことを保証しています。

この解決策は、中央集権的な管理に頼ることなくデジタル希少性を生み出します。ビットコインは、デジタル希少性に対する初めての成功例を示し、これまで不可能と考えられていた信頼最小化かつ希少なデジタル資産のエコシステムへの道を切り開きました。

6.1.2 ビットコインによるデジタル希少性の実現

私たちは、取引の時系列順序の計算証明を生成するピアツーピア分散型タイムスタンプサーバーを用いて、二重支払い問題の解決策を提案します。このシステムは、正直なノードが協力する攻撃者ノードのグループよりも多くのCPUパワーを集団で制御している限り、安全です。
サトシ・ナカモト

サトシ・ナカモトは、法定通貨に関連する問題を解決するためのエンジニアリング的な手段としてビットコインを生み出しました。しかし、そのためには絶対的なデジタル希少性を実現する方法を見つける必要がありました。そのために、サトシは分散型ネットワーク上で動作するオープンソースの通信プロトコルを開発しました。各ノードは、不変の台帳（いわゆるブロックチェーンまたはタイムチェーン）の検証可能なコピーを保持しています。ビットコインプロトコルはルールを定義し、分散型ネットワークが独立して取引を検証し、中央権威を必要とせず同じルールに従います。

ビットコインの希少性は、その価値の保存手段としての役割に寄与しています。金と同様に、ビットコインは供給が限られているだけでなく、新しいコインを「採掘」または生成するために努力が必要であることから価値があります。ビットコインのマイニング（台帳を維持し新しいコインを発行するプロセス）は、地中から鉱物を採掘する物理的な作業に似た、コストとエネルギーを要する作業です。このデジタルな「プルーフ・オブ・ワーク」は、ビットコインに物理的なコモディティと同様の生産制約を課し、従来のデジタル商品にはない耐久性や検証可能性を与えます。組み込まれた難易度調整や、定期的な「半減期」による新規発行量の減少は、ビットコインの供給を時間とともにますます希少にし、長期的な価値保存手段としての魅力を高めています。

デジタル希少性はどのように実現されているのでしょうか？

ビットコインが二重支払い問題を解決する鍵は、分散型かつ公開された台帳の利用にあります。ビットコインの台帳は、すべての取引を時系列で記録した不変のデータベースと考えることができます。これらの取引は、タイムスタンプ付きのバッチ（ブロック）として連続的に記録されます。各ブロックは厳密に時系列順で、ネットワーク参加者によって検証・承認された取引が含まれています。各ブロックは前のブロックとつながっており、世界中の何千ものノードに分散して保存されています。この台帳を分散ネットワークで共有・保存することで、ビットコインは取引の確認に中央権威を必要としません。ビットコインの取引が発生すると、ネットワーク上のノードが独立して検証し、各コインが一度しか使われないことを保証します。この共有台帳により、攻撃者がネットワークをハッキングしたり過去の取引を改ざんしたりすることは非常に困難になります。なぜなら、変更にはネットワーク参加者の過半数の承認が必要だからです。

ビットコインのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）メカニズムは、マイナーが新しい取引を検証し新しいブロックを作成するために暗号学的な問題を解くことを要求することで、二重支払い防止をさらに強化しています。このプロセスは「マイニング」と呼ばれ、計算能力を必要とし、台帳の改ざんに難易度とコストを加えます。台帳に追加される各ブロックは、前のブロックへの暗号学的なリンクを含んでおり、チェーンの完全性を強固にし、改ざんを防ぎます。

ノードの役割は、取引の全履歴を含む最新の台帳コピーを保存することです。ノードは、二重支払いが発生していないこと、そしてすべてのコインがビットコインの発行スケジュールに従って作られていることを検証することで、マイナーの「誠実さ」を保ちます。どのビットコイン利用者もノードを運用し、第三者を信頼することなく自分のコインの所有権を検証できます。ビットコインでは、ブロックに含まれた取引は客観的に有効であるため、当局による紛争解決は必要ありません。

攻撃者はどのようにしてビットコインネットワークを支配できるのでしょうか？

もし攻撃者が過去の取引を改ざんし二重支払い攻撃を成功させたい場合、そのブロックおよびそれ以降のすべてのブロックのプルーフ・オブ・ワークをやり直し、ネットワーク全体の計算能力と競争しなければなりません。このセキュリティメカニズムにより、誰かが二重支払いを試みる場合、ネットワークのマイニングパワーの50％超を支配しなければ成功できません。これを「51％攻撃」と呼びます。

ビットコインの初期には、一般的なコンピュータ機器でも個人が新しいブロックを作成（マイニング）できたため、理論上は十分な計算能力を投入すれば51％攻撃が可能でした。しかし現在、プルーフ・オブ・ワークネットワークの総計算能力は700エクサハッシュ/秒を超えています。つまり、マイニング用コンピュータが毎秒700京回以上のハッシュ（暗号計算）を行っていることになります。これほど膨大なコストと協調が必要となるため、台帳を書き換えて51％攻撃を成功させることは、実質的に不可能な段階に達しています。

確認と再編成

もう一つの保護層（しばしば見落とされがちですが）は、ビットコインの取引確認プロセスにあります。取引が最初にネットワークに送信されると、未確認状態となり、「メンプール」に集められて、ブロックに含まれマイナーによって検証されるのを待ちます。取引がブロックに追加されると「確認済み」となります。その後、ブロックが追加されるごとに、さらに確認が増えていきます。取引は1回の確認で公式と見なされますが、最終的とされるにはさらに複数の確認が必要です。

完全なセキュリティを求める場合、ビットコイン利用者は通常複数回（一般的には6回）の確認を待ちます。ブロックチェーンにブロックが追加されるごとに取引の安全性が高まり、二重支払いの成功確率が劇的に下がるからです。この確認プロセスによって、取引が最終確定するまでの時間的な猶予が設けられています。

なぜ6回の確認を待つのでしょうか？

ビットコイン利用者がさらに確認を待つ理由は、直近の取引ブロックが、最長のチェーンに含まれなくなった場合、チェーンから削除される可能性があるからです。マイニングは非常に大規模な計算力同士の競争であることに注意が必要です。そのため、2つの競合するマイナーがほぼ同時に有効な暗号学的解を見つけ、別々のブロックがチェーンに追加されることがあります。そうなると、チェーンが事実上分岐します。マイナーはそれぞれの分岐にブロックを追加し続けますが、次のブロックが採掘されると、最も多くのプルーフ・オブ・ワークが投資された「最長チェーン」が優先され、短い方のチェーンのブロックは「孤立ブロック」となり無効になります。孤立ブロック内のすべての取引はメンプールに戻され、後の有効なブロックに再度含まれることになります。このプロセスは「再編成」または単に「リオーグ」と呼ばれます。

悪意のある者が二重支払いを試みる場合、チェーンを「リオーグ」できるだけの期間、ネットワークを支配しなければなりません。上述の通り、全体の支配には膨大な計算力が必要ですが、仮にネットワーク全体の計算力の3分の1強を支配する大規模なマイニング事業者がコインの二重支払いを試みた場合はどうなるでしょうか？

例を使って順を追って見てみましょう：

例えば、ビットコインネットワーク全体のマイニングパワーが550エクサハッシュ/秒だとしましょう。ローグ社は200エクサハッシュ/秒を保有しており、大規模な不動産購入を行い、支払いをビットコインで行うつもりです。しかし、ローグ社は同じコインを二重支払いしようとも計画しています。売り手は、権利書を引き渡す前に6回の承認を待つとローグ社に伝えます。二重支払い攻撃を成功させるには、ローグ社は秘密裏にチェーンの別の分岐を構築し、二重支払い取引を含むより長いチェーンをマイニングしなければなりません。売り手が自分の取引を含む6回の承認を確認し、資産を引き渡した後、ローグ社は新しい分岐でマイニングしたすべてのブロックをアップロードし、それを最長のチェーンにする必要があります。これはどれほど可能なのでしょうか？

任意の時点で、ローグ社が次のブロックをマイニングする確率は200/550 = 0.36です。ローグ社が最大のマイニングプールであっても、正直なマイナーが次のブロックを見つける確率は1 - 0.36 = 0.64です。正直なチェーンの方がはるかに速くブロックがマイニングされるはずです。しかし、ローグ社が運良くブロックをマイニングし、それを秘密にしておいたとしましょう。そしてこの秘密の分岐でさらにもう一つのブロックをマイニングしようとします。しかし、正直なチェーンがブロックをマイニングし、さらにもう一つマイニングして先行してしまい、ローグ社が2つ目のブロックをマイニングする前に差を広げます。

ここでローグ社は諦めます。なぜでしょうか？

出典：Kalle Rosenbaum著『Grokking Bitcoin』の表を元に作成

ローグ社は、ビットコインのハッシュレートの36％を保有していても、二重支払いを達成するのに十分なハッシュレートがないことに気付きます。成功するには、正直なチェーンを追い越すためにさらに4つのブロックをマイニングしなければなりません。膨大な計算能力とネットワークの36％を支配していても、ローグ社の成功確率はわずか0.100113です。

6.1.3 マイニングの中央集権化は脅威か？

上記の表で見たように、マイニングの中央集権化はビットコインの二重支払い防止に潜在的な脅威をもたらす可能性があります。なぜなら、51％攻撃、つまり単一のマイナーやマイナーグループがネットワークの計算能力の半分以上を支配する状況の可能性が高まるからです。もしこれが起きれば、支配者は理論上、最近の取引を改ざんしたり、台帳を書き換えて同じコインを複数回使う二重支払いを試みたりすることができます。

このような状況は、取引の検証に対して少数の参加者に過度な影響力を与えることで、ビットコインネットワークの健全性を損ないます。しかし、理論的には可能であっても、51％攻撃を実行するには膨大な計算資源、電力、調整が必要であり、二重支払いを試みる潜在的な利益を大きく上回るコストがかかるため、実際には非常に困難です。

マイニングの中央集権化リスクを抑えるための仕組みも存在します。例えば、マイニングプールは小規模なマイナーが資源を持ち寄り、ブロック報酬を分配することで、単一の主体による支配を減らします。これは小規模マイナーがネットワークに参加する有効な方法ですが、プールを管理する主体が不正行為を行いネットワークを攻撃しようとするリスクもあります。しかし、ビットコインの台帳は透明性が高いため、マイニングパワーの集中は可視化され、コミュニティがリスクに気付き対策を講じることができます。マイナーは、ビットコインネットワークへの攻撃がその価値を著しく損なうリスクがあることをよく理解しているため、自分のマイニングパワーが悪用されないよう、簡単に新しいプールに切り替えることができます。リスクがゼロではないものの、ビットコインのエコシステムはオープンかつ分散型であり、攻撃コストも高いため、マイニングの中央集権化は差し迫った脅威というより理論的な脅威にとどまります。なぜなら、その支配を長期間維持することは、どの攻撃者にとっても経済的に持続不可能だからです。

6.1.4 デジタル希少性のより広い影響

ビットコインは、デジタル領域における希少性の概念を根本から変革しました。ソフトウェア、音楽ファイル、電子書籍、オンラインコンテンツなどのデジタル財は、物理的な財と異なる特徴を持ち、ほとんどコストをかけずに複製でき、瞬時に共有できます。生産コストや保管制限といった物理的な制約に縛られる物理的な物品とは異なり、デジタル財はデータとして存在し、品質を損なうことなく無限に複製できます。つまり、物理的な財はこれらの制約によって本質的に希少ですが、デジタル財は従来、供給を制限する仕組みがなく、豊富に存在していました。

重要なのは、デジタル財が「非競合性」を持つことです。つまり、ある人がデジタル財を消費しても、他の人がその財を利用できる量が減ることはありません。例えば、楽曲をダウンロードすると、それは無制限にコピー・配布でき、効用が失われることはありません。このような豊富さは、供給が理論上無限であるため、伝統的な経済モデルの需給バランスを崩し、価値創造の課題となってきました。これに対応するため、デジタル著作権管理（DRM）や人工的な希少性を生み出す仕組みが導入されてきましたが、これらは回避可能であり、信頼を中央集権的な権威に委ねることになります。ビットコインの革新は、この問題を本質的に解決し、従来の制限に頼ることなく、分散型技術によって希少性を埋め込んだ最初のデジタル資産となった点にあります。

ビットコインは、有限な供給を強制するプロトコルを導入することで、デジタル希少性の確立において画期的な役割を果たしています。2100万枚という上限がプロトコルにハードコードされており、この上限はネットワークの合意なしには変更できません。つまり、世界中に分散した何千ものビットコインノードを運用する参加者全員の合意が必要です。このようにして、ビットコインは金のような物理的資源の有限性を模倣しつつ、完全にデジタルな世界に存在する資産を生み出しました。この供給上限はビットコインの価値提案の根幹であり、暗号技術、合意形成メカニズム、透明性のあるオープンソースコードの組み合わせによって維持されています。これにより、ネットワーク上のすべての参加者が同じルールに従い、コインの供給が絶対的かつ証明可能に有限であることを保証する経済的インセンティブが働きます。

ビットコインは、二重支払い問題を解決することで、資産のインフレや複製を防ぎ、これまでのデジタルマネーの試みに付きまとっていた課題を克服しました。ビットコインでは、単一の権威が供給を管理することがないため、法定通貨システムで見られるような恣意的な通貨発行や価値の切り下げといった中央集権的な操作に対して耐性があります。この革新によって、ビットコインは価値の保存手段やインフレヘッジとして機能し、「デジタルゴールド」とも呼ばれる、検証可能な価値を持つ希少なデジタル資源として独自の地位を確立しています。

6.1.5 結論

結論として、ビットコインがもたらしたデジタル希少性の革新によって、お金の概念が再定義されつつあることが広く認識され始めています。しかし、ビットコインが本質的に豊富なデジタル世界で希少性を生み出すという長年の課題を解決し、デジタルの風景そのものを変えたことは、時に見落とされがちです。ビットコインは、物理的資源の特性を反映した新たなデジタル資産のカテゴリーを効果的に生み出しました。

このブレークスルーは、分散型システムが中央権威に依存せずに希少性、不変性、価値を確立できることを示しています。さらに、この技術はお金以外の用途にも応用可能であり、関連する研究開発分野全体にインスピレーションを与えています。

今後を見据えると、ビットコインのデジタル希少性モデルは、お金や価値保存の未来を形作っています。インフレへの懸念や法定通貨の管理に関する問題意識が広がる中、ビットコインの固定された供給量は、従来の金融不安定性に対するヘッジとしてますます魅力的になっています。

最終的に、ビットコインによるデジタル希少性の発見は、認められた希少性と検証可能な信頼を持つデジタル資産が、現代経済の価値ある構成要素として認識されるというパラダイムシフトの始まりを示すかもしれません。これは分散型金融やデジタル所有権の未来の基盤を築くものであり、経済学の分野にとっても大きな意味を持ちます。ビットコインは、希少性と価値がデジタルな形でどのように存在し得るかのモデルを提供しました。

デジタル希少性を超えて、ビットコインは絶対的な希少性の最初の例でもあります。つまり、増やすことが不可能な、固定された数量を持つ唯一の流動的なコモディティ（デジタル・物理を問わず）です。ビットコインが発明されるまで、希少性は常に相対的であり、絶対的なものではありませんでした。
サイフェディーン・アモウス

注釈

1. 最も長いチェーンは、ビットコインノードによって元帳の最も正当なバージョンとして受け入れられます。これは、構築に最も多くの労力（または最大のプルーフ・オブ・ワーク）がかかったチェーンと定義されます。詳細はこちら：https://learnmeabitcoin.com/technical/blockchain/longest-chain/

6.2.0 はじめに

ビットコインを持っています。これで何ができるのでしょうか？

私たちの多くは、ビットコインが本当にお金として広く受け入れられるのか懐疑的な人から、このような質問（少し皮肉を込めて）を聞いたことがあるでしょう。伝統的な金融業界や主流メディアからは、15年以上にわたる継続的な運用にもかかわらず、現時点ではこの技術が広く受け入れられていないという指摘がよくなされます（そしてそれは正しい観察です）。

これは、ビットコインが広く受け入れられるチャンスを逃したことを意味するのでしょうか？それとも、私たちはまだこの技術の普及サイクルの初期段階にいるのでしょうか？歴史上の他の画期的な技術の普及を調べることで、ビットコインの現在の進捗や今後の普及の道しるべを見つけることはできるでしょうか？これらの疑問に役立つ一般的なフレームワークはあるのでしょうか？

6.2.1 ロジャースのイノベーションモデル

1962年、社会学者エベレット・ロジャース教授は著書『Diffusion of Innovations』の中でイノベーションの普及に関するモデルを提案しました。彼のアイデアは学術界やビジネス界で急速に人気を博し、今日でも広く引用されています。

ロジャースモデルは、技術の普及を5つの主要な要素に分け、新しいイノベーションを採用する消費者のタイプごとにグループ化し、それをベルカーブ分布にマッピングしています。ロジャースの5つの採用者カテゴリは社会的地位によって分類されます。それらは：

• イノベーター（全体の2.5%）– 技術の創造者自身や、最も大きなリスクを取ることをいとわない人々です。彼らは最も大きな経済的流動性を持っているか、技術の発信源や他のイノベーターに最も近い存在です。
• アーリーアダプター（全体の13.5%）– 彼らはオピニオンリーダーと見なされます。技術サイクルに対してより素早く反応し、社会的に先進的であったり、後の採用者よりも経済的流動性が高い傾向があります。
• アーリーマジョリティ（全体の34%）– このグループは、技術の有用性が証明されてから早期に採用する準備ができています。このグループにも一部オピニオンリーダーが含まれる場合がありますが、一般的にはアーリーアダプターよりも慎重です。
• レイトマジョリティ（全体の34%）– このグループはより慎重で、前の消費者よりも懐疑的な傾向があります。
• ラガード（全体の16%）– このグループは最も変化を嫌います。新しい技術を採用するのは、必要に迫られたり、従来の技術や方法が時代遅れになった場合が多いです。

アーリーアダプターからアーリーマジョリティへの移行は、時に「キャズムを越える」と表現されます。この考え方は、ジェフリー・A・ムーアが1991年に発表した同名の著書で広まりました。この移行は、消費者が技術愛好家やビジョナリーから、必要性や利便性の組み合わせによって技術を採用する現実主義者へと変わることを象徴しています。ムーアは、キャズムを越えることが新技術にとって最も困難なステップであるが、一度達成されれば、その技術が主流に普及し、大きな勢いを持つ新たな段階に入ると主張しています。

6.2.2 インターネット普及の歴史

ここで一歩引いて、ビットコインの進捗をインターネットそのものと比較してみるのは有益です。インターネットと同様に、ビットコインプロトコルもオープンソースソフトウェアに基づいており、適切なインフラにアクセスできる人なら誰でも世界中からネットワークに参加できるため、この比較は示唆に富んでいます。

今日私たちが知るインターネットは、1960年代にアメリカ国防総省内でARPANETが作られたことから始まりました。その後10年でTCP/IPプロトコルの開発や電子メール通信の誕生など技術が進展しました。1983年にはドメインネームシステム（DNS）が作られ、現代インターネットへの移行が示されました。次の重要な発展は1990年、HTTPアプリケーションレイヤープロトコル上に構築されたワールドワイドウェブの誕生でした。1990年代半ばには最初のウェブブラウザが登場し、AOLのような商用インターネットサービスが開始されました。この時期、基本的なウェブ閲覧や電子メール（SMTPプロトコル上）が技術コミュニティ内でますます人気になっていきました。

1997年にはドットコム投資ブームが起こり、AmazonやeBayのような電子商取引プラットフォームがますます人気になりました。この時期、最初のインターネット検索エンジンも広く普及しました。2000年代初頭には多くのインターネット企業が失敗し（いわゆるドットコムバブル崩壊）、この分野への投資は減少しましたが、存続可能で収益性のある企業は強化されました。

2000年代半ばにブロードバンドインターネットが登場し、はるかに高速な接続が可能となり、インターネットゲームや映画ストリーミングなどの高速アプリケーションの開発が進みました。この時期、FacebookやTwitterなど最初のソーシャルメディアプラットフォームが登場し、何百万人もの新しいインターネットユーザーを引きつけました。その後、iPhoneの登場により新しいモバイルアプリケーションが次々と生まれました。

2010年代にはクラウドコンピューティングが広く普及し、ソフトウェア・アズ・ア・サービスモデルやストリーミングサービス、モバイルアプリが登場しました。また、より高速なモバイルネットワーク（3G、4Gなど）が開発され、これまで高速接続が行き届いていなかった多くの地域でもインターネット接続が可能になりました。

6.2.3 ビットコインとインターネットプロトコルの比較

基盤プロトコルとしてのビットコイン

ビットコインが「価値のインターネット」の基盤レイヤープロトコルであることを考えると、インターネット通信の基盤プロトコルであるTCP/IPと比較するのが有益です。ビットコインはTCP/IPと同様に、価値の保存と移転のためのアプリケーションや新しいプロトコルのエコシステムの基盤レイヤーを提供します。

ハイパーテキスト転送プロトコル（HTTP）は、TCP/IPの上位に位置するアプリケーションレイヤープロトコルで、サーバーとブラウザ間のウェブページ転送を可能にします。これに対し、ビットコインのライトニングネットワークは決済転送プロトコルとして機能し、ほぼ即時かつ低コストの取引を可能にし、後でビットコインの基盤レイヤーで決済されることもあります。

Liquidネットワークのような他のアプリケーションレイヤーソリューションは、高速かつ機密性の高い取引や、他のトークン化証券の発行を可能にします。今後登場するかもしれない他のプロトコルは、寄付やチップ、メッセージごとの支払い、メディアコンテンツへの価値のストリーミングなどをより良く実現するかもしれません。

ビットコイン上に構築されたプロトコルと、それ以前のインターネット上のプロトコルには概念的な類似点があるものの、TCP/IP（1974年）とHTTP（1991年）の間には約17年の期間がありました。これに対し、ビットコイン上のアプリケーションレイヤーソリューション（ライトニングやLiquid）は、ビットコイン誕生から10年も経たずに登場しており、普及サイクルがはるかに速いことを示しています。これは、インターネット自体がデジタル情報の普及を促進し、ビットコインネットワークの知識が世界中に比較的速く広まったため、当然のことかもしれません。

アプリケーションプロトコルとしてのビットコイン

あるいは、ビットコインをTCP/IPに類似した基盤レイヤーと解釈する代わりに、既存のインターネットプロトコルスタック内で独自の位置を持ち、価値交換を可能にする形で拡張していると考えることもできます。このように、ビットコインは「価値の移転」のための基盤レイヤーであり、HTTPがウェブコンテンツ配信の標準であるのと同様です。どちらもTCP/IPというデータ通信の基盤レイヤーの上に成り立っています。

ビットコイン（資産）が世界的な財務準備資産として確立されるにつれ、ビットコイン（プロトコル）は世界中のインターネットベースの商取引決済の普遍的な標準となる可能性があります。

ビットコインを現代インターネットの発展とどのように比較するにせよ、私たちはまだビットコインの進化の非常に初期段階にいることは明らかです。

6.2.4 ビットコインと技術普及サイクル

2009年1月にビットコインの「ジェネシスブロック」が作成された当時（そしておそらくその後数か月間）、この技術はごく少数の「サイファーパンク」愛好家しか知りませんでした。現在では、ウォール街の大手資産運用会社が、毎日数億円規模で取引される上場投資商品やカストディサービスを提供しています。

ロジャースの普及モデルに戻って、ビットコインは現在どの普及段階にあるのでしょうか？この問いに答えるためには、ビットコインの歴史や普及の特徴を見てみる必要があります。

※ 以下の段階や日付の適用は一例であり、アナリストによってさまざまな意見や解釈があることは間違いありません！

イノベーター（2009～2015年）

採用者：初期の「サイファーパンク」や暗号技術の専門家、インターネットにネイティブな分散型通貨の概念に関心を持つ人々。この段階にはリバタリアンや新興の技術・インターネット愛好家も含まれます。一部の初期投資家は、ビットコインやその基盤技術のストレージや決済への可能性を探るスタートアップにも関与しました。

主な出来事：

• 2009年：サトシ・ナカモトによるビットコインのホワイトペーパー公開。
• 2010年：プルーフ・オブ・ワークアルゴリズムによる「ジェネシスブロック」作成、および10,000BTCで2枚のピザを購入した最初の商業取引。
• 2012年：ビットコインの発行スケジュール減少を実装する最初の「半減期」。
• 2011〜2013年：Mt. Goxなどの取引所の台頭と、「ダークウェブ」（シルクロード）での利用。
• 2013〜2015年：価格の大幅な上昇（ブルラン）が認知拡大に貢献。

アーリーアダプター（2016〜2022年）

アダプター：マイニング機器やウォレットなど関連製品の開発・改良を行った技術インフラの専門家たち。使いやすい取引所が登場し、個人投資家の参入が増加。最初の機関投資家（Microstrategy、Tesla）が参入し、大手資産運用会社（Fidelity）がビットコインのカストディを提供。しかし、ほとんどの先進国で規制の明確化が進まず、主流メディアによる否定的な報道（ビットコインの多大なエネルギー消費や犯罪利用のイメージ強調）もあり、伝統的金融業界では懐疑的な見方が根強かった。国家レベルでも、将来的なデジタル通貨発行に向けてビットコインやその基盤技術の研究が始まった。

主な出来事：

• 2016年：ビットコインの技術的な方向性を巡り、ユーザー間で大きな対立（ブロックサイズ戦争）が発生。
• 2017年：主流メディアがビットコインの投機的な高騰（1BTCあたり約2万ドル）を報道。
• 2018年：より高速な決済を可能にするライトニングネットワークがリリース。
• 2020年：ビジネスソフトウェア企業Microstrategyがビットコインを財務戦略に組み込むことを発表。
• 2021/2022年：ブルランによりBTCは6万ドルを超える。
• 2021年：エルサルバドルが世界で初めてビットコインを法定通貨として採用。

アーリーマジョリティ／キャズム超え（2023〜2029年）

アダプター：規制の明確化が進んだことで、伝統的な金融機関がビットコイン関連商品を提供。個人や企業が実利やリスク管理の観点から投資を行う。国家も財務・金融政策の一環としてビットコインの活用を模索し、一部は大規模な投資を実施。伝統的金融業界の抵抗も徐々に崩れ始めるが、個人・企業ともに規制や教育面での課題は依然として大きい。

主な出来事（現時点まで）：

• 2023/2024年：MicrostrategyがBTC購入プログラムを加速し、革新的な企業財務戦略を模索。
• 2024年：米国で複数の伝統的金融機関がビットコインETFをローンチし、史上最速で成長するETF商品となる。
• 2023/2024年：米国・英国・カナダの一部年金基金が初めて投資を実施。
• 2024年：主流メディアの報道が好意的になり、ビットコインへの批判が減少し始める。
• 2024年後半：『ビットコインに友好的』な大統領候補が米国大統領選で勝利。

レイトマジョリティ／ラガード（2030年以降）？

アダプター：レイトマジョリティ期には、ビットコインが広く財務準備資産として受け入れられる可能性がある。この時点で、伝統的金融機関も『ビットコイン戦略』が生き残りに不可欠だと認識し、『適応か消滅か』というスローガンが定着するかもしれない。

法定通貨システムは、資本が旧来のシステムから流出し、規制の明確化が大きく進む中で、ますます不安定化。規制当局も新たな現実への適応の必要性を受け入れるようになる。

主要な国家がビットコインを財務資産および法定通貨として採用し、国境を越えたAI駆動の24時間365日稼働する金融が爆発的に拡大。唯一、安全で分散化され、信頼最小化された通貨であり、オープンソースプロトコル上でプログラム可能なビットコインが選ばれるようになる。

ビットコインは再生可能エネルギーへの移行を支える主要な金融資産となり、インターネットやスマートフォンのように世界金融の中核的存在となる。

この時点で、ビットコインは単なる価値の保存手段としてだけでなく、法定通貨が一般的に敬遠される中、商品やサービスの交換手段・会計単位としても広く利用されるようになる可能性がある。

ロジャーズモデルとの矛盾

上記は、ビットコインが（執筆時点で）キャズムを越えてアーリーアダプター期に入ったことを示唆している。しかし、ロジャーズモデルでは、その段階で技術がターゲット市場の約15％に普及している必要があるとされている点と明らかに矛盾している。執筆時点では、BiTBOによれば、世界のビットコインユーザーは1億人強で、普及率は1桁台前半にとどまるとされている。推計では、Triple-Aの方がやや強気で、世界で約5億6千万人が暗号資産を保有しているとする。これは世界人口のわずか7％の普及率となる。

あるいは、世界でインターネットにアクセスできる50億人を市場全体と考えることもできる。この場合、暗号資産に金融的なエクスポージャーを持つ人は約11％となり、ロジャーズモデルが示す16％に近づく。

この数字の裏には、大きな人口動態の違いがあると考えられる。例えば、25歳未満の層では普及率がかなり高い一方、45歳以上の層では1桁台前半にとどまる可能性がある。

このように、ロジャーズモデルを、地理・人口動態・資産規模など独自の特徴を持つターゲット市場のサブセットごとに適用して考えることもできる。例えば、ビットコインが先進国でより確立されつつある『価値の保存手段』市場と、発展途上国や権威主義体制下で普及が進む『交換手段』市場を分けて考えることもできる。

6.2.5 ビットコインはキャズムを越えたのか？

米国証券取引委員会による承認と2024年1月のローンチを経て、ビットコインETFは初年度に資金流入記録を塗り替えた。ETFが保有する純資産総額は現在1,000億ドルを超えている。この出来事は、業界にとって分水嶺となる可能性がある。1994年10月にNetscapeのインターネットブラウザが登場し、黎明期の『ワールドワイドウェブ』へのアクセスが一般化したのと同様、ビットコインが主流に受け入れられ始める『キャズム超え』の瞬間となるかもしれない。

これは、技術の普及におけるユーザーインターフェースの重要性を示している。イノベーターやアーリーアダプター期は、複雑なITシステムの操作に慣れた技術愛好家が中心となる。彼らは、機能が不完全または直感的でないインターフェースでも利用をためらわない。技術のユーザーインターフェースが改善され、より簡単に利用できるようになると、多様なユーザー層が引き寄せられる。ETFの登場は、ビットコインにとってそのような改善となる可能性がある。

6.2.6 ゆっくり、そして突然に：S字カーブによる普及

ロジャーズモデルは技術普及のプロセスを概念化するのに有用だが、その最大の限界は、普及の速度や、より重要な加速度を説明できない点にある。

例えば、ビットコインが運用開始から15年でアーリーアダプター期に入ったと考えると、今後15年も同じペースでロジャーズモデルのカーブを進むと仮定しがちだ。もしそうなら、10年後もビットコインはアーリーアダプター期にとどまることになる。

しかし、他の破壊的技術の事例を調べると、普及は直線的ではなく、アーリーマジョリティやレイトマジョリティ期は指数関数的な加速によってはるかに短期間で進行することが分かる。これが『ゆっくり、そして突然に』という有名なフレーズの由来である。

したがって、破壊的技術の普及をS字カーブモデルで捉えることは有用である。

グラフの傾きはあくまで概算であり、各技術サイクルの普及速度は異なる点に注意が必要だ。しかし、S字カーブは、各フェーズの期間が均等でないことを示している。アーリーマジョリティとレイトマジョリティ期は、イノベーターとアーリーアダプター期に比べてはるかに短い期間で進行する。上記の例では、イノベーターとアーリーアダプターが全体期間の約40％を占めるのに対し、アーリーマジョリティとレイトマジョリティは全体の25％程度でありながら、市場浸透率の80％を占めている。

インターネットの成長とも類似点がある。1990年代半ば、NetscapeやMicrosoftのInternet Explorerが登場し、市場で普及し始めた。これ以前は、インターネットは何十年も技術愛好家の少数派が中心だった。ブラウザ登場から5年以内に、『情報スーパーハイウェイ』と呼ばれたインターネットに誰もが参加するようになった。他にも、スマートフォン、テレビ、ラジオ、自動車などの技術史にも同様の成長パターンが見られる。

6.2.7 結論

ビットコインのような新興技術に近い立場から見ると、普及は遅く、主流化はまだ遠いと考えがちだ。この見方はしばしば直線的思考の結果であり、ビットコインが『初期の約束を果たせなかった』とする懐疑論者の根拠にもなっている。

長年のビットコイナーでさえ、直線的に考えすぎているかもしれない。前回の半減期サイクル（2020〜2024年）で機関投資家の普及が思ったほど進まなかったことに失望し、現在のサイクル（2024〜2028年）でそれが起こると予想する人も多い。国家レベルの普及は次の半減期サイクル（2028〜2032年）まで起こらないと考える人もいる。しかし、S字カーブによる普及モデルは、これらの出来事がはるかに短期間で進行する可能性を示唆している。

市場の普及において、指数関数的な数字の力を過小評価しないことが重要です。ウォレットアドレスや取引所アカウントの数、あるいはビットコイン戦略を採用する企業数など、小売レベルでのビットコイン利用の指標を見ると、市場浸透率は低いことが明らかです。しかし、経過した時間で測ると、私たちはそれほど初期段階ではないかもしれません。

昨年のビットコインETFの大成功によるローンチは、市場を新しい消費者層に開放し、いわゆる「ブラウザーモーメント」や、ビットコインが普及の壁を越えた瞬間となった可能性があります。もしこれが事実であれば、比較的短期間で普及が大きく加速することが考えられます。