Impatto sulle funzioni interne

Ogni persona informata deve conoscere Bitcoin perché potrebbe essere uno degli sviluppi più importanti al mondo.
Leon Luow

5.1.0 Introduzione

I responsabili IT hanno delle responsabilità verso l’azienda, utilizzando la tecnologia sia per guidare l’innovazione e la competitività delle loro imprese, sia per trovare modi per migliorare l’efficienza interna e ridurre i costi.

Ci sono diversi rischi comuni e idee sbagliate su Bitcoin che è utile comprendere e su cui fornire indicazioni:

• Spesso viene visto come parte di una più ampia industria ‘crypto’ e di soluzioni basate su una delle innovazioni chiave utilizzate, la blockchain.
• Si percepisce che ‘sprechi energia’ per far funzionare la rete.
• Esiste un rischio per gli utenti del Cloud Pubblico che l’ambiente possa essere violato e utilizzato per ‘minare’ Bitcoin o altre criptovalute da parte di un attore malevolo, portando a una bolletta molto elevata e inaspettata, oltre a impatti sulle prestazioni delle applicazioni aziendali.
• C’è una mancanza di conoscenza della tecnologia dietro Bitcoin.

Dal lato positivo, Bitcoin potrebbe portare benefici a qualsiasi azienda:

• Essere aggiunto al tesoro come asset, sia minato direttamente che acquistato sul mercato aperto.
• Utilizzare risorse altrimenti inattive per minare Bitcoin per l’azienda.
• Fornire una giustificazione per investimenti in soluzioni di IA che richiedono risorse di calcolo ad alte prestazioni simili.
• Aggiungere un metodo di pagamento alternativo per l’acquisto di servizi o prodotti aziendali.
• Ridurre le commissioni globali sulle transazioni in valuta estera.
• Fornire un ulteriore beneficio ai dipendenti tramite incentivi basati su pagamenti Lightning.
• Costruire nuove fonti di reddito per l’azienda basate su Bitcoin.

Qualsiasi responsabile IT deve prendersi il tempo per comprendere Bitcoin, il potenziale impatto e i rischi associati, così come i possibili benefici, per poter fornire guida e leadership all’azienda.

Bitcoin è un risultato crittografico straordinario. La capacità di creare qualcosa che non può essere duplicato nel mondo digitale ha un valore enorme. Molte persone costruiranno aziende su questa base.
Eric Schmidt

5.1.1 Rischi e idee sbagliate su Bitcoin

Bitcoin come parte di una più ampia industria ‘crypto’.

Bitcoin è stato il primo tentativo riuscito di creare un asset digitale finito e ha dato origine a un’intera industria di ‘alt-coin’ che cercano di utilizzare parte della tecnologia sottostante per ‘migliorare’ Bitcoin o per costruire soluzioni che rispondano ad altre potenziali opportunità di mercato.

I fornitori di cloud pubblico hanno creato piattaforme blockchain per permettere alle aziende di costruire queste soluzioni, tuttavia l’interesse verso queste tende a crescere e diminuire in base all’hype del settore; infatti Microsoft ha interrotto il suo servizio blockchain nel 2021.

• Fino al 2017, Bitcoin rappresentava fino al 95% della capitalizzazione totale del mercato crypto.
• La prima ondata di ICO ‘alternative’ ha visto la sua dominanza scendere al minimo storico del 37,6%.
• Poiché queste non sono riuscite a portare reali benefici aziendali e hanno iniziato a svanire, la dominanza di Bitcoin ha ricominciato a salire.
• Nel 2021, con l’aumento del prezzo di Bitcoin, è apparsa sul mercato una nuova ondata di soluzioni alternative basate su NFT che ha nuovamente spinto verso il basso la dominanza di Bitcoin.
• Dopo che anche questo hype non ha portato benefici reali, la dominanza di Bitcoin ha ricominciato a salire.
• Quando e se Bitcoin entrerà in un altro mercato rialzista, è possibile che emerga una nuova ondata di ‘alt-coin’ per capitalizzare su una nuova tendenza, ma probabilmente farà la stessa fine.

Se l’azienda si rivolge al responsabile IT con l’ultimo ‘oggetto luccicante’ promosso per una particolare applicazione della blockchain, o come alternativa a Bitcoin, è importante tenere a mente questa tendenza e chiedersi:

• Qual è lo scopo della blockchain?
• È davvero necessaria o desiderabile una blockchain, considerando i suoi limiti prestazionali rispetto a un database relazionale centralizzato?
• Chi può cambiare il protocollo e quale impatto ha sulla soluzione?
• Quali compromessi sono stati fatti in termini di sicurezza o decentralizzazione per ottenere le prestazioni dichiarate?
• Quale beneficio può offrire che non possa essere fornito utilizzando Bitcoin e i protocolli associati, come Lightning?

Le implicazioni dell’esecuzione di Bitcoin

A seconda del settore in cui opera l’azienda, potrebbero esserci benefici potenziali dall’attività di mining di Bitcoin, tipicamente dove il calore generato può essere utilizzato in modo utile. Tuttavia, spesso ci sono resistenze dovute alla percezione che Bitcoin sia dannoso per l’ambiente, sprechi energia o abbia pochi benefici.

Come responsabile IT, comprendere questa dinamica e se ci siano potenziali benefici per l’azienda è necessario per fornire una guida efficace. La posizione generale è stata che Bitcoin non sia ‘buono per l’ambiente’ e ‘sprechi energia’. Tuttavia, questo sta cambiando rapidamente, vengono pubblicati rapporti più positivi e si prevede che questa narrazione cambi verso una in cui il mining di Bitcoin possa essere visto come positivo per l’ambiente e la transizione verso fonti di energia rinnovabile. Questo è un tema su cui molte aziende si concentrano nelle loro iniziative ESG.

Comprendere i potenziali rischi del mining di crypto

Ci sono stati esempi in passato in cui l’ambiente cloud pubblico gestito da un’azienda è stato preso di mira da hacker, che possono molto rapidamente abilitare risorse di calcolo aggiuntive per minare crypto. Più risorse vengono abilitate con il profilo di prestazioni più elevato (e costoso), maggiori sono le possibilità che l’hacker abbia di minare Bitcoin o altre crypto. Questo è chiamato ‘Crypto-Jacking’ - secondo AWS:

‘Questo è un tipo di crimine informatico che comporta l’uso non autorizzato di dispositivi (edge computer, smartphone, tablet o anche server) per minare criptovalute. Con l’aumento dei prezzi delle criptovalute e l’uso di dispositivi edge sempre più potenti con capacità GPU per casi d’uso di Machine Learning all’edge, cresce la minaccia che i cryptojacker sfruttino vulnerabilità di sicurezza su questi dispositivi. Quando ciò accade, le risorse edge vengono usate per minare criptovalute, con conseguente aumento dell’uso di CPU/GPU, degrado delle prestazioni delle applicazioni edge e aumento dei tempi di elaborazione delle inferenze ML all’edge.’

È quindi fondamentale che qualsiasi utilizzo di risorse cloud pubbliche sia progettato correttamente seguendo le best practice. Queste sono tipicamente descritte in una qualche forma di Cloud Adoption Framework, che fornisce raccomandazioni su sicurezza, prestazioni, monitoraggio, resilienza e operazioni. Il responsabile IT dovrebbe assicurarsi che queste vengano seguite e che sia abilitato un qualche tipo di monitoraggio in tempo reale per identificare e mitigare tali attacchi prima che vengano generate bollette elevate.

Mancanza di conoscenza della tecnologia utilizzata da Bitcoin

Ci sono molte idee sbagliate sulla tecnologia dietro Bitcoin, che portano a domande su se possa essere hackerato, sull’energia utilizzata o se verrà superato da una nuova versione come spesso accade con la tecnologia. Come responsabile tecnico, avere una comprensione della tecnologia sottostante sarebbe utile per posizionare correttamente Bitcoin internamente e mitigare queste preoccupazioni.

5.1.2 Dal lato positivo.

Bitcoin come asset di tesoreria

Ci sono potenziali benefici finanziari per un’azienda che inserisce Bitcoin a bilancio come asset di tesoreria.

• Riserva di valore e copertura contro l’inflazione
• Fiducia calante nelle valute fiat come riserva di valore
• Rischio controparte nel settore bancario
• Vantaggio del primo arrivato per le aziende che aggiungono Bitcoin al proprio tesoro

Sebbene le implicazioni finanziarie di questa operazione dal punto di vista contabile non siano di competenza del responsabile IT, comprendere come potrebbe funzionare e come i Bitcoin possano essere acquistati, conservati e protetti lo è.

Esistono servizi disponibili sul mercato che aiutano ad acquistare, custodire e offrire servizi di prestito contro gli asset conservati. Se questo diventa un argomento di discussione all'interno dell'azienda, come dovrebbe essere, il responsabile IT può aiutare a valutare eventuali aziende terze che offrono questi servizi. La due diligence per garantire che i servizi offerti soddisfino le necessarie esigenze di sicurezza, trasparenza e funzionalità aiuterà a selezionare un partner affidabile.

Vantaggi del mining di Bitcoin

Si prevede che l'utilizzo dei datacenter crescerà solo in futuro, e una grande percentuale dei costi per la gestione di un datacenter deriva dalla dissipazione del calore generato. Questo è particolarmente vero per applicazioni che utilizzano il calcolo ad alte prestazioni, come l'IA/ML e il mining di Bitcoin.

Aziende di diversi settori in tutto il mondo hanno identificato come questo aumento della produzione di calore possa diventare un beneficio netto per l'azienda invece che un costo, utilizzando il calore generato per:

• Piscine/SPA
• Centri acquatici
• Coltivazione di fiori/ortaggi in serre
• Riscaldamento dei locali aziendali e dei sistemi di acqua calda

Questo può essere realizzato collaborando con una società di mining di Bitcoin che utilizza le strutture aziendali per minare Bitcoin a scopo di lucro e fornisce il calore per l'uso generale, oppure

l'azienda potrebbe svolgere questa funzione direttamente per accumulare un tesoro di Bitcoin. Questo approccio può anche aiutare un'azienda con eventuali iniziative ESG.

Un metodo più indiretto per ottenere alcuni di questi benefici può essere quello di spostare i requisiti di calcolo verso datacenter che adottano questo approccio e offrono spazio rack o infrastruttura come parte di un servizio gestito, trasferendo parte di questi risparmi sui costi all'azienda.

Come responsabile IT, rimanere aggiornato su questo ambito ti aiuterà a fornire indicazioni all'azienda nell'adozione di soluzioni che potrebbero essere utili al business.

Bitcoin e IA

Si prevede che l'uso di IA e ML crescerà notevolmente nei prossimi anni. L'intersezione tra Bitcoin e Intelligenza Artificiale sta guidando una nuova era di innovazione digitale, evidenziata in particolare dall'integrazione dell'IA con il Lightning Network di Bitcoin. Questa unione è destinata a rivoluzionare aspetti di internet, dai micropagamenti agli agenti economici online guidati dall'IA.

• Il fine tuning dei modelli di IA è una fase essenziale nello sviluppo dell'IA: i micropagamenti tramite Lightning possono permettere a persone in tutto il mondo di essere pagate per ogni compito in Bitcoin, incentivando la partecipazione.
• In scenari in cui entità di IA effettuano transazioni per servizi, la rete Lightning è uno strumento indispensabile per attività economiche guidate dall'IA dove la velocità è fondamentale.
• Una volta sviluppato il sistema di IA, i micropagamenti potrebbero facilitare un modello pay-per-use più equo, in cui gli utenti pagano solo per le risorse di IA effettivamente utilizzate.

Per qualsiasi azienda che stia valutando l'uso dell'IA, sia come servizio da acquistare sia nello sviluppo di una propria soluzione di IA, è importante comprendere come Bitcoin e Lightning si integrino e aggiungano valore a qualsiasi soluzione.

Fonte: https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/12/08/ai-and-bitcoin--a-synergy-for-the-future/

Nuove opzioni di pagamento al dettaglio

Qualsiasi azienda che accetta pagamenti per servizi, sia direttamente nei punti vendita sia online, potrebbe beneficiare dell'accettazione di pagamenti in Bitcoin nei seguenti modi:

• Aumento dell'affluenza e crescita del business rivolgendosi ai clienti Bitcoin
• Commissioni di pagamento basse o nulle
• Regolamento istantaneo
• Nessun chargeback

Dal punto di vista contabile, ci sono diversi modi per gestire i Bitcoin ricevuti: mantenerli come parte del tesoro aziendale, convertirli direttamente in valuta fiat, o una combinazione secondo quanto concordato. A seconda dell'azienda, potrebbero esserci alcune implicazioni tecniche per raggiungere questo obiettivo, come nuovi terminali POS o l'integrazione con una soluzione software per i pagamenti online, di cui il responsabile IT deve comprendere le implicazioni tecniche se viene concordato come obiettivo aziendale.

Riduzione delle commissioni di trasferimento FX globali

Per le aziende che trasferiscono grandi somme di denaro a livello globale, i costi e la complessità di queste operazioni possono spesso essere una sfida. Nuove soluzioni basate su Bitcoin vengono offerte sul mercato per ridurre questi costi e fornire regolamenti più rapidi e immediati. Adottare questi servizi potrebbe essere vantaggioso per l'azienda, e avere una comprensione di questo mercato, dei servizi offerti e collaborare con il team contabile per implementare la soluzione migliore richiede un livello di conoscenza tecnica che il responsabile IT può fornire.

Benefici per i dipendenti

La maggior parte delle aziende sta valutando come offrire benefici e incentivi ai propri dipendenti per migliorare il reclutamento e la fidelizzazione. Recentemente, diversi atleti professionisti e politici di alto profilo hanno annunciato di ricevere tutto o parte dello stipendio in Bitcoin. La possibilità di pagare una parte dello stipendio in Bitcoin sarà importante per i datori di lavoro quando diventerà un elemento decisivo nelle assunzioni chiave, o quando membri fondamentali del team inizieranno a richiedere questa opzione o a cercare datori di lavoro che la offrono altrove.

• Integrare l'opzione di una retribuzione totale o parziale in Bitcoin offre a un'organizzazione un vantaggio competitivo per anticipare i tempi. Le soluzioni di payroll in Bitcoin rendono semplice l'integrazione di questo processo.
• Aziende come MicroStrategy stanno valutando modi per incentivare le prestazioni o persino la partecipazione alle riunioni con micropagamenti basati su Lightning.

Anche se la decisione di implementare tali benefici per i dipendenti non spetta direttamente al responsabile IT, fornire una comprensione del perché ciò possa essere vantaggioso, delle soluzioni disponibili per realizzarlo e delle implicazioni tecniche dell'implementazione può invece rientrare nelle sue competenze. I direttori IT che propongono proattivamente idee ai colleghi possono dimostrare il loro valore strategico più ampio per l'azienda.

Nuove opportunità di mercato

Come affermato nella citazione di Google, molte aziende cercheranno di costruire nuove fonti di reddito basate sull'ecosistema Bitcoin in crescita. Questo potrebbe aprire nuovi mercati da considerare per l'azienda, che il responsabile IT può essere determinante nel valutare per quanto riguarda idoneità, sfide tecniche e potenziali opportunità.

5.1.3 Riepilogo

Si prevede che Bitcoin continuerà il suo percorso di adozione, diventando sempre più importante per le aziende nel tempo, influenzando sia le strategie aziendali che tecniche e le iniziative in diversi ambiti. In qualità di responsabile tecnico dell'azienda, il responsabile IT trarrà beneficio dall'anticipare questi sviluppi, fornendo indicazioni all'azienda e assicurandosi che ottenga il massimo beneficio dall'implementazione di soluzioni Bitcoin in tutta l'organizzazione.

Bitcoin, come la criptovaluta più ampiamente adottata al mondo, è una riserva di valore affidabile e un asset d'investimento attraente con un potenziale di apprezzamento a lungo termine superiore rispetto al mantenere contanti. Dalla sua nascita oltre un decennio fa, Bitcoin è emerso come un'aggiunta significativa al sistema finanziario globale, con caratteristiche utili sia per individui che per istituzioni. MicroStrategy ha riconosciuto Bitcoin come un asset d'investimento legittimo che può essere superiore al contante e, di conseguenza, ha reso Bitcoin la principale detenzione nella sua strategia di riserva di tesoreria.
Michael Saylor

5.2.1 Introduzione

Sebbene bitcoin possa non essere una detenzione convenzionale tra i tesorieri aziendali, una maggiore comprensione di bitcoin può aiutare a spiegare perché i tesorieri di grandi aziende quotate in borsa e altri abbiano iniziato ad adottarlo negli ultimi anni. Molte delle proprietà di bitcoin, come una fornitura massima di 21 milioni di token e una scarsità verificabile su una blockchain pubblica, lo rendono una riserva di valore attraente. Questo segmento critico di un portafoglio potrebbe potenzialmente essere una copertura preziosa contro crescenti deficit fiscali, svalutazione valutaria e rischi geopolitici. Mentre i tesorieri aziendali si confrontano con nuove sfide economiche, le proprietà uniche di bitcoin hanno agito come venti favorevoli.

Tradizionalmente, le tesorerie aziendali hanno gestito la liquidità in modo conservativo allocando la maggior parte del capitale in asset spesso percepiti come a basso rischio (ad esempio, depositi bancari, fondi del mercato monetario, titoli di stato, commercial paper e accordi di riacquisto). Tuttavia, fattori economici incerti come inflazione, tassi d'interesse e rischi geopolitici crescenti possono spingere le aziende a riconsiderare la validità di tali strategie. Adottare bitcoin come asset di riserva di tesoreria può aiutare ad affrontare questi rischi.

5.2.2 Perché Bitcoin?

Il denaro è un asset o un insieme di asset che le persone possono usare per acquistare beni o servizi, pagare debiti o conservare valore, quindi include una o più di queste proprietà:

• Unità di conto: Il denaro viene usato per fissare il prezzo di beni e servizi
• Mezzo di scambio: Il denaro può essere usato per facilitare lo scambio di beni e servizi
• Riserva di valore: Il valore fornito sotto forma di beni o servizi offerti al mercato da un'azienda o un individuo può essere conservato per un uso futuro

Non tutti gli asset devono fornire tutte e tre queste proprietà – ad esempio, un'opera d'arte rara o una proprietà costosa può fungere da riserva di valore, ma non può essere facilmente scambiata sul mercato.

Bitcoin si sta evolvendo per potenzialmente soddisfare tutte e tre queste funzioni, ma qui ci si concentra su come possa essere utilizzato come riserva di valore in una tesoreria da qualsiasi azienda, grande o piccola. Ha eccelso in questa funzione sin dalla sua nascita, e questo ora sta guidando la sua adozione come asset di tesoreria per individui, aziende e persino paesi, come descritto nella citazione sopra.

• Paesi come El Salvador e il Bhutan acquistano o minano Bitcoin da tempo e lo aggiungono alle loro riserve, ma il concetto di riserve nazionali di Bitcoin ha ricevuto pubblicità globale quando un candidato presidenziale statunitense ha annunciato un piano per creare una riserva strategica nazionale di Bitcoin.
• Anche le aziende hanno iniziato a creare le proprie riserve di tesoreria in bitcoin dal 2020, quando sia Square che MicroStrategy hanno annunciato i loro piani in tal senso, e aziende più piccole hanno seguito il loro esempio.

Ci siamo davvero sentiti come se fossimo su un cubetto di ghiaccio da 500 milioni di euro che si stava sciogliendo; una volta che il rendimento reale della nostra tesoreria è sceso a più del -10%, ci siamo resi conto che tutto ciò che facevamo sul conto economico era irrilevante.
Michael Saylor

La creazione di una tesoreria in Bitcoin ha risolto il problema che aveva MicroStrategy e l'ha aiutata ad aumentare il valore per gli azionisti da quando ha implementato questa strategia nel 2020. Questo approccio può offrire benefici simili ad aziende grandi e piccole in qualsiasi località geografica.

Perché aziende e persino paesi dovrebbero beneficiare di una tesoreria in Bitcoin? Il denaro in banca, che si svaluta a causa della creazione di moneta, non è stato una buona riserva di valore. Le aziende hanno utilizzato quel denaro per crescere tramite acquisizioni o per restituirlo agli azionisti sotto forma di riacquisto di azioni.

Aziende, governi e anche individui non riescono a conservare valore nella valuta fiat, il che li spinge a cercare alternative, come obbligazioni, immobili o asset tangibili. Non tutti questi possono essere facilmente aggiunti a una tesoreria.

Bitcoin rappresenta una soluzione alla scarsità digitale e sta drenando il premio monetario da tali asset. Questo lo ha aiutato a diventare l'asset con le migliori performance dalla sua nascita, e si prevede che continuerà a sovraperformare altri asset in futuro.

Con l'avvento di nuove regole contabili, ogni fiduciario ora ha la responsabilità di comprendere bitcoin, di valutare se abbia un posto nella tesoreria e di capire i rischi dell'adozione o della non adozione per l'azienda.

5.2.3 Aziende e organizzazioni che già adottano Bitcoin

Bitcointreasuries mantiene un elenco di tutti i principali detentori di Bitcoin noti, inclusi aziende private e pubbliche, governi e fondi d'investimento.

Come mostra il diagramma, ci sono molte aziende che hanno adottato Bitcoin, non sempre come parte della loro strategia di tesoreria. Con l'eccezione di MicroStrategy e Tesla, i maggiori detentori sono state aziende coinvolte nell'industria di Bitcoin, quindi questo era prevedibile. Tuttavia, man mano che il concetto e i benefici sono stati meglio compresi, anche aziende al di fuori del settore Bitcoin hanno iniziato ad adottarlo.

Square

Il 7 ottobre 2020, Square, Inc. ha acquistato circa 4.709 bitcoin a un prezzo totale di 50 milioni di euro. Square è stata un leader nel settore bitcoin dal 2018 attraverso il nostro prodotto Cash App, che offre ai clienti la possibilità di acquistare e vendere bitcoin. Credendo nel potenziale di crescita futura di bitcoin, l'azienda ha creato Square Crypto, un team indipendente interamente dedicato a contribuire al lavoro open-source su bitcoin a beneficio di tutti. Square ha anche recentemente lanciato la Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA), un'organizzazione no-profit che incoraggia l'innovazione nel settore crypto, apre l'accesso alle invenzioni brevettate in ambito crypto e aiuta aziende e individui a difendersi dagli aggressori di brevetti.

Elon Musk - Tesla e Space X

L'ingresso di Tesla in Bitcoin è iniziato a febbraio 2021 quando l'azienda ha investito 1,5 miliardi di euro. L'azienda ha dichiarato che l'acquisto di bitcoin era volto a diversificare ulteriormente e massimizzare i rendimenti sulla propria liquidità. Tesla ha affermato che avrebbe iniziato ad accettare pagamenti in Bitcoin in cambio dei suoi prodotti, soggetti alle leggi applicabili. Elon Musk ha anche rivelato le detenzioni di Bitcoin di SpaceX nel 2021 durante la conferenza online “The B Word”. “Io possiedo Bitcoin, Tesla possiede Bitcoin, SpaceX possiede Bitcoin,” ha dichiarato Musk.

Un'analisi on-chain recente ha indicato che, al Q4 2024, le detenzioni combinate delle aziende erano pari a 19.788 Bitcoin.

Alla fine del 2024, gli azionisti di altre grandi aziende, tra cui Microsoft e Amazon, stavano valutando proposte per una tesoreria in Bitcoin, quindi lo slancio sta crescendo.

Tahini’s

Uno dei proprietari di Tahini’s, una catena di ristoranti con sede in Canada, era già molto coinvolto in Bitcoin quando MicroStrategy ha annunciato i suoi piani per una Tesoreria in Bitcoin e l'azienda ha deciso di seguire l'esempio, mettendo tutti i fondi non essenziali (6 mesi di capitale circolante) in Bitcoin. Ha mantenuto e continuato ad aggiungere alla sua riserva durante il picco del 2021 e la successiva discesa, sostenendo che qualsiasi azienda che adotti questo approccio debba avere una visione di almeno quattro anni.

Nei quattro anni dall'adozione di questa strategia, la catena ha ottenuto rendimenti superiori alla maggior parte di Wall Street. Installando ATM Bitcoin e organizzando Bitcoin Meetup, l'azienda ha anche costruito una fedele comunità di appassionati di Bitcoin.

Il problema principale che abbiamo ora è che gli euro si stanno svalutando. Le banche centrali diranno che l'inflazione è solo al 5%. Ma dipende davvero da cosa vuoi comprare. Il pollame è aumentato del 45%, la carne bovina del 25%, i prodotti importati e le spezie del 65%, gli oli del 110%, da marzo 2020, quando la pandemia stava accelerando. Quindi aveva senso mettere i nostri soldi in bitcoin e questo supererà qualsiasi tasso d'inflazione che vedremo nel prossimo decennio.
Proprietario di Tahini

Adozione da parte degli Stati nazionali

Come mostra anche il diagramma, ora i paesi detengono Bitcoin, spesso a seguito di sequestri di asset, tramite mezzi più nascosti come il mining o tramite fondi sovrani, e nel caso di El Salvador come politica deliberata.

El Salvador

Nel 2019, un gruppo di sostenitori delle criptovalute e membri della comunità locale nella piccola città costiera di El Zonte, El Salvador, ha deciso di creare un'economia fiorente basata su Bitcoin all'interno della loro comunità. Educando i residenti sui benefici di Bitcoin, fornendo l'infrastruttura e gli strumenti necessari per la sua adozione e incentivandone l'uso attraverso varie iniziative, il progetto Bitcoin Beach ha rapidamente preso piede, trasformando El Zonte in un vivace centro di attività legate a Bitcoin.

Il successo di Bitcoin Beach ha attirato l'attenzione del presidente di El Salvador, Nayib Bukele, che ha riconosciuto il potenziale trasformativo delle criptovalute per affrontare alcune delle sfide economiche e sociali più urgenti del paese. Ispirato dall'iniziativa dal basso, Bukele ha iniziato a esplorare modi in cui il governo salvadoregno potesse abbracciare e promuovere ulteriormente l'uso di Bitcoin a livello nazionale.

Nel giugno 2021, Bukele ha fatto il coraggioso annuncio che El Salvador sarebbe diventato il primo paese al mondo ad adottare Bitcoin come moneta a corso legale, insieme al dollaro statunitense.

Questo non solo ha fornito ai salvadoregni un nuovo e innovativo strumento finanziario, ma ha anche posizionato il paese come un hub globale per l'adozione e l'innovazione delle criptovalute.

Più recentemente, Bukele ha incontrato Javier Milei dell'Argentina per discutere una collaborazione in tutta l'America Latina per lo sviluppo di asset digitali. Il paese acquista un bitcoin al giorno da quando ha adottato bitcoin come asset di riserva e valuta legale, un investimento che finora sta dando i suoi frutti.

Stati Uniti d'America

Nel Q3 2024, l'amministrazione Trump ha fatto un annuncio rivoluzionario a Nashville, rivelando i piani per allocare una parte delle riserve del Tesoro degli Stati Uniti a Bitcoin. La mossa mirava a diversificare la base patrimoniale della nazione e a sfruttare i benefici percepiti degli asset digitali. Dopo la sua campagna elettorale di successo, la riserva strategica di Bitcoin dovrebbe diventare politica ufficiale del governo degli Stati Uniti.

Diversi stati degli Stati Uniti hanno successivamente annunciato piani simili per creare riserve strategiche di Bitcoin, che potrebbero essere realizzati indipendentemente dall'obiettivo dichiarato di una riserva nazionale statunitense.

Bhutan

Il Bhutan è un esempio di paese che utilizza il mining per generare Bitcoin direttamente.

L'ingresso del Bhutan nel mining di bitcoin è iniziato nell'aprile 2019, quando la criptovaluta aveva un valore di circa 5.000 $. Il braccio sovrano d'investimento del paese, Druk Holding & Investments, ha confermato al quotidiano locale The Bhutanese di essere "entrato nel settore del mining" in quel periodo.

Il regno ha sfruttato le sue abbondanti risorse idroelettriche per alimentare le sue operazioni di mining.

Questa abbondante energia pulita permette al Bhutan di alimentare operazioni di mining di bitcoin su larga scala, mantenendo il suo impegno per la sostenibilità ambientale.

La decisione del Bhutan di entrare nel mercato delle criptovalute è stata guidata da necessità economiche. Il paese ha affrontato un calo delle entrate turistiche e ha cercato di diversificare le sue fonti di reddito. La pandemia di COVID-19, che in seguito ha colpito duramente i ricavi turistici annuali del Bhutan pari a 88,6 milioni di dollari, ha ulteriormente confermato questa scelta strategica.

Al 16 settembre 2024, le riserve di bitcoin del Bhutan hanno raggiunto i 750 milioni di dollari, rendendolo il quarto detentore governativo più grande sulla piattaforma Arkham. Questo posiziona il Bhutan come un attore significativo nel mercato globale delle criptovalute, soprattutto considerando la sua piccola popolazione di meno di 800.000 abitanti.

Le riserve di Bitcoin e le operazioni di mining rappresentano una nuova fonte di reddito, potenzialmente in grado di compensare il calo delle entrate turistiche e affrontare il deficit commerciale del paese. Il governo ha preso in considerazione l'uso del bitcoin per finanziare aumenti salariali nel settore pubblico, a dimostrazione della sua importanza per le finanze nazionali.

L'ingresso del Bhutan nel mining di bitcoin e negli investimenti in criptovalute offre lezioni preziose per altre piccole nazioni.

Fonte: Arkham

Società di mining di Bitcoin

Le società di mining di Bitcoin, come qualsiasi altra azienda, hanno spese da sostenere, come ad esempio:

• Spese in conto capitale e rimborso per le macchine di mining
• Strutture
• Costi energetici
• Manutenzione
• Costi interni (pagamento del personale, ecc.)

Anche se potrebbero preferire mantenere Bitcoin come asset, poiché rappresenta la principale fonte di ricavo per l'azienda, spesso vendono parte o tutto il bitcoin che minano.

Il nuovo approccio promosso da MicroStrategy di ricorrere al mercato del debito per raccogliere fondi da destinare all'acquisto diretto di Bitcoin apre una nuova strategia anche per le società di mining di Bitcoin quotate in borsa. In questo modo, possono 'acquistare in anticipo' potenzialmente anni di bitcoin minati emettendo debito sul mercato e acquistando bitcoin spot da aggiungere al bilancio. Poiché Bitcoin tende sempre più verso le commissioni di transazione man mano che le ricompense per il mining diminuiscono nei prossimi cicli di halving, questo approccio apre una nuova sfida e opportunità per le società di mining di aggiungere Bitcoin ai prezzi attuali e ripagare i costi futuri con le commissioni di transazione. L'accesso a questo mercato potrebbe anche mettere le società di mining quotate in borsa in vantaggio rispetto a quelle private. Comprendere i potenziali benefici e le implicazioni di tale approccio richiederà una comprensione sia di Bitcoin che dell'industria finanziaria tradizionale.

Motivazioni per l'adozione

Le motivazioni per l'adozione di Bitcoin come asset di riserva di tesoreria possono essere riassunte come segue:

Paesi

• I paesi possono sfruttare le risorse naturali, come l'energia idroelettrica, per tecnologie emergenti, fornire energia locale e minare bitcoin
• Esiste un potenziale per la diversificazione economica, riducendo la dipendenza da settori tradizionali come il turismo.
• Questo può essere ottenuto utilizzando un modello di acquisizione silenziosa che evita attenzioni non necessarie (poiché il bitcoin viene minato direttamente invece che tramite un Exchange)

Imprese

• Diversificazione degli asset: Un asset alternativo per diversificare il rischio in tesoreria
• Copertura dall'inflazione: Le aziende che hanno adottato Bitcoin hanno visto le loro riserve superare sia i tassi di inflazione ufficiali che non ufficiali
• Come parte di una strategia Bitcoin più ampia, acquisire una comprensione di Bitcoin come asset, costruire una comunità e aiutare altri a ottenere benefici simili.

5.2.4 Preoccupazioni normative e di conformità legale

Panorama normativo globale

Numerosi sviluppi normativi in tutto il mondo riguardanti gli asset digitali hanno dato agli investitori maggiore fiducia in bitcoin come investimento. Con dati di mercato e storici dei prezzi sempre più ampi, regolamentazioni favorevoli agli asset digitali come il quadro giuridico MiCA (Markets in Crypto Assets) dell'Unione Europea (UE) e l'approvazione da parte della SEC statunitense di un prodotto spot bitcoin quotato in borsa nel gennaio 2024 hanno offerto ad investitori e aziende alcune delle certezze e della chiarezza che cercavano.

Detenere Bitcoin come asset di tesoreria ha diverse implicazioni fiscali a seconda della giurisdizione dell'azienda. Di seguito sono riportate le considerazioni chiave, corrette al momento della stesura ma soggette a modifiche:

Trattamento contabile

• IFRS (Internazionale)
  • Anche Bitcoin dovrebbe essere trattato come un'attività immateriale, sebbene alcune giurisdizioni consentano la classificazione come inventario se l'azienda detiene Bitcoin a fini di trading.
• Modifica delle regole contabili FASB
  • Nel dicembre 2023, il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha aggiornato le sue linee guida su come le aziende dovrebbero contabilizzare e riportare bitcoin e altri asset digitali nei loro bilanci societari secondo la normativa USGAAP. Queste nuove regole avvantaggiano le aziende che detengono bitcoin consentendo loro di utilizzare la contabilità al fair value, permettendo finalmente anche di rivalutare gli asset al mercato. In precedenza, secondo i principi US GAAP, le aziende potevano solo svalutare le posizioni in asset digitali. Le nuove linee guida potrebbero offrire una visione migliore dei bilanci e della salute finanziaria dell'azienda mostrando una rappresentazione più accurata del reale valore dei bitcoin detenuti.

Tassazione su guadagni e perdite

• Imposta sulle plusvalenze:
  • Nella maggior parte delle giurisdizioni, i guadagni dalla vendita di Bitcoin sono trattati come plusvalenze.
  • Breve termine vs. lungo termine: Se detenuti per meno di un periodo specifico (ad es. 1 anno negli Stati Uniti), i guadagni sono tassati come plusvalenze a breve termine, spesso a un'aliquota più alta rispetto a quelle a lungo termine.
• Deducibilità delle perdite:
  • Le perdite da Bitcoin possono essere deducibili da altre plusvalenze, a seconda della giurisdizione.

Implicazioni fiscali per le società

• Guadagni e perdite realizzati:
  • I guadagni sono tassati come parte del reddito imponibile dell'azienda al momento della vendita o dello scambio.
  • Le perdite da svalutazione generalmente non sono deducibili ai fini fiscali.
• IVA:
  • Le transazioni in Bitcoin possono essere soggette a IVA quando vengono utilizzate per acquisti, a seconda della giurisdizione.
• Potrebbe essere necessario anche rispettare le normative antiriciclaggio (AML) e conoscere il cliente (KYC).
  • L'AML si riferisce a un insieme di leggi, regolamenti e procedure progettati per impedire ai criminali di mascherare fondi ottenuti illegalmente come reddito legittimo.
  • Il KYC è una sottosezione dell'AML focalizzata specificamente sulla verifica e comprensione dell'identità dei clienti per prevenire frodi e attività illegali.

Obblighi di segnalazione

• Molte giurisdizioni richiedono una rendicontazione dettagliata delle transazioni in criptovalute, inclusi acquisti, vendite e detenzioni.
• Negli Stati Uniti, le aziende devono segnalare le detenzioni di Bitcoin all'IRS e rispettare le normative correlate.

Integrando solidi sistemi AML e KYC, le organizzazioni possono proteggersi dai crimini finanziari, mantenere la conformità normativa e preservare la propria reputazione.

Gestione stipendi e tesoreria

• Se il Bitcoin viene utilizzato per pagare dipendenti o fornitori, questi pagamenti sono tassabili in valuta fiat in base al valore di mercato al momento del pagamento.
• La volatilità del Bitcoin potrebbe influenzare il bilancio aziendale e gli obblighi fiscali.

Considerazioni speciali

• Trattamento fiscale delle ricompense da mining:
  • Se il Bitcoin viene acquisito tramite mining, il valore delle monete al momento dell'acquisizione è tassabile come reddito ordinario nella maggior parte delle giurisdizioni.
• Staking o guadagno di interessi:
  • Le ricompense ottenute dallo staking o dagli interessi sulle detenzioni di Bitcoin possono anch'esse essere soggette a tassazione come reddito ordinario.

Il quadro normativo relativo a Bitcoin è in continua evoluzione e varia tra le diverse giurisdizioni. Qualsiasi azienda che consideri di aggiungere Bitcoin alla propria tesoreria dovrà tenersi aggiornata e rispettare le normative del paese in cui opera.

Raccomandazioni

• Consulta un professionista fiscale:
  • Data la complessità e i frequenti cambiamenti nelle normative sulle criptovalute, è essenziale lavorare con un consulente fiscale esperto sia nelle leggi locali che internazionali sulle criptovalute.
• Mantieni registri dettagliati:
  • Conserva i registri di tutte le transazioni in Bitcoin, inclusi prezzo di acquisto, prezzo di vendita, date e valore di mercato nei momenti rilevanti.
• Diversifica le detenzioni:
  • Considera di diversificare gli asset di tesoreria per mitigare il rischio associato alla volatilità del Bitcoin e alle sue implicazioni fiscali.

5.2.5 Implicazioni economiche e finanziarie

Cosa sono gli asset di tesoreria?

Gli asset di tesoreria sono le riserve che fanno parte delle riserve finanziarie di un governo o di un'azienda. Questi asset includono tipicamente riserve di liquidità, oro e titoli. Gli asset di tesoreria vengono scelti in base a diversi criteri chiave. Ecco i criteri e come Bitcoin, allo stato attuale, li soddisfa.

• Liquidità:La liquidità è la capacità di convertire rapidamente un asset in contanti senza una perdita significativa. Maggiore è la liquidità, generalmente migliore è la salute dell'asset. Il Bitcoin è uno degli asset digitali più liquidi a livello globale, con trilioni di volume di scambi annuali. La tesoreria potrebbe liquidare rapidamente le detenzioni, anche se transazioni di grandi dimensioni potrebbero influenzare i prezzi di mercato.
• Sicurezza: Gli asset devono avere un rischio minimo di insolvenza o deprezzamento. Gli asset con elevato rischio di credito della controparte o esposizione a mercati volatili potrebbero non essere adatti. Il Bitcoin è decentralizzato e resistente alla censura, offrendo una copertura contro l'instabilità politica o economica. Tuttavia, i rischi includono attacchi informatici e la necessità di soluzioni di custodia sicure.
• Stabilità: Gli asset di tesoreria non dovrebbero mostrare una volatilità estrema nella loro valutazione. Gli attuali livelli di volatilità del Bitcoin rimangono il suo principale svantaggio.
• Rendimento: Sebbene la sicurezza sia fondamentale, generare rendimenti modesti aiuta a sostenere le operazioni aziendali. A differenza degli asset di tesoreria tradizionali, il Bitcoin non genera interessi. Tuttavia, il suo apprezzamento di prezzo nell'ultimo decennio lo rende un forte candidato per i guadagni in conto capitale, superando gli asset tradizionali.

Possiamo riassumere i benefici e i rischi di questo approccio come segue:

• Benefici:
  • Protezione dall'inflazione.
  • Maggiore diversificazione degli asset.
  • Potenziale apprezzamento a lungo termine.
• Rischi:
  • Volatilità e il suo impatto sulla stabilità finanziaria.
  • Minacce informatiche alle detenzioni di asset digitali.
  • Dipendenza dal comportamento speculativo del mercato di Bitcoin.

5.2.6 Considerazioni operative

La gestione operativa dei Bitcoin detenuti come riserva di tesoreria è un aspetto importante. Alcuni di questi aspetti includono dove vengono conservate le monete, chi è autorizzato ad accedervi e qual è il percorso di autorizzazione per le transazioni.

Soluzioni di custodia

Un aspetto importante è la soluzione di custodia utilizzata, quali e che tipi di wallet vengono impiegati, e se questi sono ‘hot’ o ‘cold’. Per le aziende più esperte in tecnologia, è possibile creare internamente una soluzione di custodia con Multi-Sig (più firme), ma molte aziende sceglieranno di utilizzare fornitori di custodia di livello istituzionale.

River offre una soluzione e propone questa guida alle opzioni disponibili:

1. Custodia istituzionale: Molte aziende e investitori istituzionali preferiscono esternalizzare la custodia a terze parti. Numerose società consolidate offrono servizi di custodia bitcoin di livello istituzionale, tra cui River, che utilizza un modello di custodia a riserva totale al 100%. Sebbene affidare la custodia dei bitcoin a un fornitore istituzionale sia una pratica relativamente sicura e consolidata, comporta comunque un rischio di controparte.
2. Auto-custodia: Questo significa che la tua azienda è responsabile della gestione delle coppie di chiavi pubbliche/private associate ai suoi bitcoin. Acquisire dimestichezza con la gestione delle chiavi è fondamentale in Bitcoin, perché chi controlla le chiavi, in definitiva controlla i bitcoin. Le aziende con competenze tecniche possono scegliere di custodire autonomamente i propri bitcoin. Il rischio principale dell’auto-custodia è la perdita delle chiavi, che può portare alla perdita permanente dei bitcoin. Per mitigare questo rischio, le aziende possono adottare strategie come configurazioni multi-firma e calcolo multi-partecipante (MPC) per distribuire la proprietà delle chiavi ed eliminare punti di fallimento singoli.
3. Custodia collaborativa: Le configurazioni di custodia multi-firma permettono di distribuire la proprietà delle chiavi tra diverse entità. In un accordo di custodia collaborativa, un’azienda mantiene la proprietà della quota di controllo delle chiavi all’interno di una configurazione multisignature, mentre affida le restanti chiavi a una terza parte. Molti custodi istituzionali offrono servizi di custodia collaborativa, mitigando i rischi insiti sia nei modelli completamente esternalizzati che in quelli di auto-custodia. Pur offrendo vantaggi, le configurazioni di custodia collaborativa sono complesse e richiedono un elevato grado di competenza tecnica e coordinamento tra le parti coinvolte.
4. Fondi negoziati in borsa (ETF): Gli ETF su Bitcoin offrono alle aziende l’esposizione al movimento del prezzo di bitcoin senza la necessità di acquistare e conservare direttamente l’asset. Sebbene gli ETF possano rappresentare un’opzione a basso costo di gestione, introducono un rischio di controparte, prevedono commissioni di gestione e impediscono alle aziende di convertire le proprie detenzioni in vero bitcoin senza sostenere costi di negoziazione e generare un evento fiscale.

Per un’azienda che si avvicina per la prima volta a bitcoin come asset di tesoreria, un’opzione sicura e semplice è detenere bitcoin presso un fornitore istituzionale. Nel tempo, man mano che la comprensione di Bitcoin aumenta e crescono le proprie detenzioni, può essere opportuno valutare opzioni come l’auto-custodia o la custodia collaborativa.

Un altro esempio di approccio è Square:

Custodia

Come parte del lancio di Cash App per consentire ai clienti di acquistare e vendere bitcoin, abbiamo investito molto nella costruzione della nostra infrastruttura per le criptovalute al fine di proteggere i fondi dei nostri clienti. Le criptovalute come bitcoin richiedono chiavi private per accedere e movimentare i fondi, e la sicurezza di queste chiavi private è importante perché i trasferimenti sono irrevocabili. Dall’introduzione del supporto a bitcoin, abbiamo sviluppato un approccio robusto alla conservazione a freddo dei bitcoin e riconosciamo l’importanza di condividere il nostro lavoro con la comunità. Di conseguenza, abbiamo reso open source documentazione, codice e strumenti per “Subzero”, la nostra soluzione supportata da Hardware Security Module per la protezione delle detenzioni di bitcoin. Tuttavia, sono disponibili diversi fornitori terzi per chi desidera esternalizzare la custodia.

Assicurazione

Sebbene questo investimento sia conservato in cold storage, per proteggere ulteriormente le nostre detenzioni di bitcoin, Square mantiene una polizza assicurativa contro i crimini per proteggersi da furti interni o esterni di bitcoin sia in hot wallet che in cold storage. Esistono diversi tipi di assicurazione per proteggersi dalla perdita di criptovalute a seconda che gli asset siano conservati in hot wallet o in cold storage. I programmi Crime coprono il furto o la perdita digitale di asset fisici sia in hot che in cold storage, mentre i programmi Specie coprono solo la perdita di asset in cold storage in locali specificamente designati e potrebbero non coprire tutti i casi di furto interno. È importante valutare dove sono conservati gli asset digitali e quale livello di copertura assicurativa viene fornito prima di scegliere un custode.

Esistono molte altre aziende che offrono servizi simili in diverse regioni del mondo. Qualsiasi azienda che desideri creare una riserva di tesoreria in Bitcoin dovrà effettuare le opportune analisi per determinare quale approccio sia più adatto e quali opzioni siano disponibili nel mercato in cui opera.

Le aree da considerare e discutere con qualsiasi potenziale fornitore di una soluzione di custodia dovrebbero includere:

Business

Track record dell’azienda

• Solidità finanziaria
• Anno di fondazione dell’azienda
• Background dei fondatori
• Eventuali referenze disponibili

Sicurezza

• Accreditamenti di settore
• Processo interno per la gestione degli accessi
• Opzioni di gestione delle chiavi, inclusa la multi-firma
• Processi di rilevamento e mitigazione delle minacce
• Eventuali precedenti incidenti di sicurezza e risultati - quali sono i processi definiti per identificare, mitigare e recuperare dagli incidenti di sicurezza

Personale

• Competenze del personale su Bitcoin
• Formazione interna sulle migliori pratiche e sui processi

Successo del cliente

• Quale livello di competenza è richiesto al cliente
• Eventuale formazione disponibile
• Processo di onboarding
• Processo di offboarding - trasferimento senza interruzioni a una soluzione alternativa

Gestione dei processi

• Opzioni di gestione del servizio continuativo e disponibilità
• Gestione di ruoli e permessi
• Gestione delle chiavi
• Livelli di supporto tecnico disponibili

Finanza

• Costi di onboarding
• Opzioni per le commissioni di manutenzione
• Struttura generale dei prezzi

Innovazione continua

• Quali innovazioni sono state introdotte sul mercato fino ad oggi
• Quali sono i piani per eventuali nuovi servizi o prodotti futuri

5.2.7  Fattori di implementazione

Come per qualsiasi nuova soluzione che si sta valutando di adottare, è necessario decidere come raggiungere al meglio questo obiettivo. Un approccio consiste nel mappare la criticità della tecnologia o del servizio per l’azienda rispetto al potenziale di utilizzarlo come elemento di differenziazione competitiva. Questo può aiutare a determinare le risorse appropriate da investire.

• Le soluzioni che sono critiche per l’azienda devono ovviamente funzionare sempre, e sarà necessario assegnare risorse interne per garantire la continuità del servizio. Pagare i propri dipendenti è fondamentale, ma non è qualcosa che si possa promuovere come vantaggio competitivo. Si può decidere di esternalizzare questa funzione ma stabilire KPI rigorosi su disponibilità e prestazioni, oppure gestire un sistema di paghe interno su infrastrutture IT progettate per un’elevata operatività.
• Allo stesso modo, gli asset di tesoreria tradizionali devono essere gestiti, contabilizzati nei report finanziari e, auspicabilmente, sostenere la solidità dell’azienda mantenendo o addirittura aumentando il loro valore tramite investimenti oculati.

Bitcoin crea l’opportunità di utilizzare la tesoreria anche come vantaggio competitivo. Siamo ancora nelle prime fasi di adozione, ma le aziende che hanno adottato questo approccio hanno già visto aumentare la loro valutazione e si trovano in una posizione finanziaria più sicura man mano che il valore delle riserve in Bitcoin cresce. Come descritto nella soluzione di custodia sopra, l’adozione di Bitcoin in tesoreria comporta sfide tecniche e logistiche. Utilizzare una soluzione di custodia può quindi avere senso, ma la due diligence durante il processo di selezione sarà fondamentale.

5.2.8 Sfide e considerazioni

Quando si valuta l’approccio da adottare per l’utilizzo di bitcoin in tesoreria, una delle sfide sarà probabilmente convincere alcuni stakeholder dei vantaggi di questa scelta. Potrebbero aver sentito alcuni degli argomenti contrari a Bitcoin e sollevare preoccupazioni che dovranno essere affrontate. Queste tendono a rientrare in tre categorie principali:

• Speculativo: Bitcoin non ha valore intrinseco ed è altamente speculativo.
• Pericoloso o una truffa: Viene utilizzato principalmente come strumento per il riciclaggio di denaro e attività illecite.
• Spreco: Consuma troppa energia ed è una tecnologia obsoleta.

Per avere successo, potrebbe essere necessario comprendere queste preoccupazioni e come alleviarle, il che richiederà una buona conoscenza di Bitcoin, sia dal punto di vista della rete che come riserva di valore.

Maturazione come asset di tesoreria: Una delle preoccupazioni spesso sollevate è la volatilità del prezzo di Bitcoin. Man mano che continua a maturare, con acquirenti più grandi come i governi e gli ETF ora coinvolti, c’è il potenziale che questa volatilità si riduca e che Bitcoin si stabilizzi come asset di tesoreria.

Soluzioni Layer 2: Lightning e altre soluzioni L2 permettono a Bitcoin di raggiungere un altro aspetto chiave del denaro, ovvero essere un mezzo di scambio disponibile a livello globale a costi molto contenuti. Questo potrebbe offrire a qualsiasi azienda l’opportunità di offrire servizi e pagamenti a una base di clienti potenzialmente più ampia. Accettare Bitcoin come pagamento offre anche l’opportunità di aumentare direttamente la riserva di tesoreria in bitcoin.

Asset alternativi: Esiste un ecosistema di criptovalute, alcune delle quali sono presentate come asset simili a Bitcoin. Molti governi stanno anche lavorando allo sviluppo delle CBDC (valute digitali delle banche centrali). Comprendere queste alternative e perché non sono adatte come riserva di tesoreria sarebbe utile a qualsiasi azienda che sta valutando l’adozione, per assicurarsi che venga adottato un approccio Bitcoin-only.

5.2.9 Analisi SWOT

Considerando le implicazioni per qualsiasi azienda che adotti Bitcoin come asset di tesoreria:

Punti di forza:

• Nei prossimi anni si prevede che detenere Bitcoin diventerà sempre più strategico e addirittura vitale per il successo delle aziende, rafforzando i bilanci e dimostrando leadership.

Debolezze:

• Le preoccupazioni pubbliche riguardo al fatto che Bitcoin sia uno spreco di energia o sia uno strumento speculativo potrebbero avere un effetto negativo sull'immagine dell'azienda.

Opportunità:

• Altre aziende che adottano la strategia in ritardo cercheranno di recuperare e potrebbero scegliere di farlo tramite l'acquisizione di società che detengono Bitcoin nella riserva di tesoreria. Questo potrebbe rendere l'azienda un obiettivo di acquisizione più interessante, oppure proteggerla da un'acquisizione ostile, poiché il costo potrebbe diventare proibitivo per le aziende che non hanno Bitcoin nei loro bilanci.
• Una volta che Bitcoin è stato detenuto per un certo periodo, ci si dovrebbe aspettare che qualsiasi investimento interno superi il tasso di rendimento di Bitcoin, cioè il rendimento ottenuto semplicemente tenendo Bitcoin come asset di riserva. Questo dovrebbe garantire che l'azienda si concentri solo su iniziative di alta qualità.
• Detenere una quota di bitcoin è una gestione del rischio prudente. Poiché si sta affermando come asset di riserva globale per le tesorerie e come livello di regolamento per il commercio internazionale, i rischi associati al non detenerlo sono significativi.
• Le evidenze finora raccolte dalle società quotate in borsa che hanno adottato una strategia di tesoreria in bitcoin mostrano che il loro prezzo delle azioni sembra aver ricevuto un incremento di valore dal mercato.

Minacce:

• La volatilità di Bitcoin potrebbe continuare o aumentare, oppure i rendimenti finanziari potrebbero smettere di essere vantaggiosi, il che potrebbe avere implicazioni finanziarie per l'azienda.
• Bitcoin potrebbe subire un grave guasto tecnico che ne influenzerebbe la valutazione.
• La tesoreria potrebbe essere compromessa da una violazione della sicurezza.

5.2.10 Conclusione

Siamo nelle prime fasi dell'adozione di Bitcoin come asset di riserva di tesoreria, ma i benefici di questo approccio sono già evidenti nel successo finanziario dei primi adottanti. Esistono aziende che possono aiutare a educare le imprese sul processo di acquisizione e custodia sicura di Bitcoin, e si prevede che questo ecosistema crescerà nel tempo man mano che l'approccio diventerà più popolare.

Anche se ci siamo concentrati su aziende più grandi come esempi a causa della complessità dei requisiti, qualsiasi impresa, indipendentemente dalla sua dimensione o posizione, che genera ricavi può iniziare la propria riserva di tesoreria semplicemente acquistando e detenendo Bitcoin per ottenere gli stessi benefici.

Anche se ci sono rischi in qualsiasi cambiamento aziendale, avviare una tesoreria in Bitcoin, indipendentemente dalla dimensione della tua azienda, può essere realizzato in modo sicuro e protetto con il giusto supporto e può mettere qualsiasi impresa su basi finanziarie più solide.

Appendici

1. https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/heres-how-much-bitcoin-btc-elon-musks-tesla-and-spacex-currently-hodls-3637633
2. https://blockchain-today.medium.com/crypto-sovereigns-how-el-salvador-is-leading-the-charge-in-government-adoption-of-digital-cc13720ae3f8
3. https://cointelegraph.com/learn/articles/proposed-us-bitcoin-strategic-reserve
4. https://markets.businessinsider.com/news/currencies/bitcoin-investing-restaurant-chain-profits-tahinis-microstrategy-btc-cryptocurrency-2021-11
5. https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2024/09/17/how-bhutan-quietly-built-750-million-in-bitcoin-holdings/
6. https://theminermag.com/news/2024-12-05/miner-weekly-convertible-debt-bitcoin/