כל אדם משכיל צריך לדעת על ביטקוין כי ייתכן שזהו אחד מהפיתוחים החשובים ביותר בעולם. ליאון לו
5.1.0 מבוא
מנהלי IT נושאים באחריות כלפי העסק, תוך שימוש בטכנולוגיה הן כדי להוביל חדשנות ותחרותיות עבור החברות שלהם, והן במציאת דרכים לשפר יעילות פנימית ולהפחית עלויות.
ישנם מספר סיכונים ותפיסות שגויות נפוצים סביב ביטקוין שכדאי להכיר ולספק עליהם הנחיות:
לעיתים קרובות הוא נתפס כחלק מתעשיית 'קריפטו' רחבה יותר, ופתרונות המבוססים על אחד מהחידושים המרכזיים שבהם, הבלוקצ'יין.
ישנה תפיסה שביטקוין 'מבזבז אנרגיה' כדי להפעיל את הרשת.
קיים סיכון עבור משתמשי ענן ציבורי שהסביבה תיפרץ ותשמש ל'כריית' ביטקוין או מטבעות קריפטו אחרים על ידי גורם זדוני, מה שיוביל לחשבון ענק ובלתי צפוי, וכן לפגיעה בביצועי יישומים עסקיים.
יש חוסר ידע בטכנולוגיה שמאחורי ביטקוין.
מן הצד החיובי, ביטקוין עשוי להועיל לכל חברה על ידי:
הוספתו לנכסי החברה, בין אם בכרייה ישירה או ברכישה בשוק הפתוח.
שימוש במשאבים שאינם מנוצלים לכריית ביטקוין עבור החברה.
הוספת אמצעי תשלום חלופי לרכישת שירותי או מוצרי החברה.
הפחתת עמלות המרת מטבע גלובליות.
מתן הטבה נוספת לעובדים באמצעות תמריצים המבוססים על תשלומי Lightning.
בניית מקורות הכנסה חדשים לחברה המבוססים על ביטקוין.
כל מנהל IT צריך להקדיש זמן להבנת ביטקוין, ההשפעות והסיכונים הפוטנציאליים הכרוכים בו, כמו גם היתרונות האפשריים, כדי שיוכל לספק הנחיה ומנהיגות לעסק.
ביטקוין הוא הישג קריפטוגרפי יוצא דופן. היכולת ליצור משהו שאינו ניתן לשכפול בעולם הדיגיטלי היא בעלת ערך עצום. אנשים רבים יבנו עסקים על בסיס זה. אריק שמידט
5.1.1 סיכונים ותפיסות שגויות סביב ביטקוין
ביטקוין כחלק מתעשיית 'קריפטו' רחבה יותר.
ביטקוין היה הניסיון המוצלח הראשון ליצור נכס דיגיטלי סופי, והוביל להיווצרות תעשייה שלמה של 'אלט-קוינס' המנסות להשתמש בטכנולוגיה הבסיסית כדי 'לשפר' את ביטקוין או לבנות פתרון לשווקים פוטנציאליים אחרים.
ספקי הענן הציבורי יצרו פלטפורמות בלוקצ'יין כדי לאפשר לחברות לבנות פתרונות אלו, אך העניין בהם נוטה לעלות ולרדת בהתאם להייפ התעשייתי, ואכן מיקרוסופט הפסיקה את שירות הבלוקצ'יין שלה ב-2021.
עד 2017, ביטקוין היווה עד 95% מסך שווי השוק של הקריפטו.
הגל הראשון של ICOs של מטבעות קריפטו 'אלטרנטיביים' הוריד את הדומיננטיות לשפל של כל הזמנים של 37.6%.
כשהפתרונות הללו לא הצליחו להביא תועלת עסקית אמיתית והחלו להיעלם, הדומיננטיות של ביטקוין החלה לעלות שוב.
ב-2021, כאשר מחיר הביטקוין עלה, הופיע גל חדש של פתרונות אלטרנטיביים מבוססי NFT בשוק, שדחף שוב את הדומיננטיות של ביטקוין כלפי מטה.
לאחר שגם הייפ זה לא הביא תועלת אמיתית, הדומיננטיות של ביטקוין החלה לטפס שוב.
כאשר ביטקוין ייכנס לשוק שורי נוסף, ייתכן שיופיע גל חדש של 'אלט-קוינס' שינסה לנצל מגמה חדשה, אך סביר שיגיע לאותו גורל.
אם העסק פונה למנהל ה-IT עם ה'צעצוע החדש' שמקודם ליישום מסוים של בלוקצ'יין, או כחלופה לביטקוין, חשוב לזכור את המגמה הזו ולשאול:
מהי מטרת הבלוקצ'יין?
האם בכלל יש צורך או רצון בבלוקצ'יין, בהתחשב בחסרונות הביצועים שלו לעומת מסד נתונים רלציוני מרכזי?
מי יכול לשנות את הפרוטוקול ומה ההשפעה על הפתרון?
אילו פשרות נעשו בביטחון או ביזור כדי לספק את ביצועי המערכת הנטענים?
איזה יתרון הוא מספק שלא ניתן להשיג באמצעות ביטקוין והפרוטוקולים הנלווים, כמו Lightning?
השלכות הפעלת ביטקוין
בהתאם לענף בו פועל העסק, ייתכן שיש יתרונות פוטנציאליים מפעילות כריית ביטקוין, במיוחד כאשר ניתן לנצל את החום שנוצר. עם זאת, לעיתים קרובות יש התנגדות בשל התפיסה שביטקוין מזיק לסביבה, מבזבז אנרגיה או חסר תועלת.
כמנהל IT, חשוב להבין את הדינמיקה הזו והאם יש יתרונות פוטנציאליים לחברה כדי לספק הנחיה אפקטיבית. ברירת המחדל הכללית הייתה שביטקוין אינו 'טוב לסביבה' ו'מבזבז אנרגיה'. עם זאת, זה משתנה במהירות, מתפרסמים דוחות חיוביים יותר, והנרטיב צפוי להשתנות לכיוון שבו כריית ביטקוין תיתפס כחיובית לסביבה ולמעבר לאנרגיה מתחדשת. זהו נושא שמעסיק חברות רבות ביוזמות ESG שלהן.
הבנת הסיכונים הפוטנציאליים מכריית קריפטו
היו מקרים בעבר שבהם סביבת הענן הציבורי המנוהלת על ידי חברה נפרצה על ידי האקרים, שיכולים במהירות להפעיל משאבי מחשוב נוספים לכריית קריפטו. ככל שמופעלים יותר משאבים בפרופיל הביצועים הגבוה ביותר (והיקר ביותר), כך עולים סיכויי ההאקר לכרות ביטקוין או קריפטו אחר. זה נקרא 'קריפטו-ג'קינג' - לפי AWS:
'זהו סוג של פשע סייבר הכולל שימוש לא מורשה במכשירים (מחשבים בקצה, סמארטפונים, טאבלטים או אפילו שרתים) לכריית מטבעות קריפטוגרפיים. ככל שמחירי המטבעות הקריפטוגרפיים עולים ומשתמשים ביותר מכשירי קצה חזקים עם יכולות GPU להרצת למידת מכונה בשימושי קצה, יש איום גובר של קריפטו-ג'קרים המנצלים פרצות אבטחה במכשירי קצה. כאשר זה קורה, משאבי המחשוב בקצה משמשים לכריית מטבעות קריפטוגרפיים, מה שמוביל לשימוש גבוה יותר ב-CPU/GPU, ירידה בביצועי יישומי קצה ועלייה בזמני עיבוד ML בקצה.'
לכן קריטי שכל שימוש במשאבי ענן ציבורי יתוכנן נכון לפי מיטב הפרקטיקות. אלו לרוב מתוארים במסגרת כלשהי של Cloud Adoption Framework, הכוללת המלצות על אבטחה, ביצועים, ניטור, עמידות ותפעול. מנהל ה-IT צריך לוודא שהן מיושמות, ושיש מנגנון ניטור בזמן אמת לזיהוי ומניעת התקפות כאלה לפני שייגרמו חשבונות גדולים.
חוסר ידע בטכנולוגיה בה משתמש ביטקוין
ישנן תפיסות שגויות רבות סביב הטכנולוגיה שמאחורי ביטקוין, מה שמוביל לשאלות האם ניתן לפרוץ אותו, כמה אנרגיה הוא צורך, או האם יוחלף בגרסה חדשה כפי שקרה לעיתים קרובות בטכנולוגיה. כמוביל הטכני, הבנה של הטכנולוגיה הבסיסית תסייע למצב נכון את ביטקוין פנימית ולהפיג חששות אלו.
5.1.2 מן הצד החיובי.
ביטקוין כנכס אוצר
יש יתרונות פיננסיים פוטנציאליים לחברה שמכניסה ביטקוין לספרים כנכס אוצר.
שומר ערך וגידור מפני אינפלציה
האמון הפוחת במטבעות פיאט כשומרי ערך
סיכון צד נגדי במגזר הבנקאות
יתרון הראשוניות לחברות שמוסיפות את ביטקוין לאוצר החברה שלהן
בעוד שההשלכות הפיננסיות של פעולה זו מהיבט חשבונאי אינן בתחום אחריותו של מנהל ה-IT, הבנת האופן שבו זה עשוי לעבוד ואיך ניתן לרכוש, לאחסן ולאבטח את הביטקוין כן נמצאת בתחום אחריותו.
קיימות בשוק שירותים שיכולים לסייע ברכישה, שמירה והצעת שירותי הלוואות כנגד הנכסים המאוחסנים. אם זה הופך לנושא לדיון בתוך החברה, וכדאי שזה יקרה, מנהל ה-IT יכול לסייע בבחינת כל חברה חיצונית פוטנציאלית שמציעה שירותים אלו. בדיקת נאותות כדי לוודא שהשירותים המוצעים עומדים בדרישות האבטחה, השקיפות והתכונות הנדרשות תסייע בבחירת שותף אמין.
יתרונות כריית ביטקוין
הצפי הוא שצריכת מרכזי נתונים רק תלך ותגדל בעתיד, וחלק גדול מהעלויות של הפעלת מרכז נתונים הוא פיזור החום שנוצר. זה נכון במיוחד עבור יישומים המשתמשים במחשוב עתיר ביצועים, כמו בינה מלאכותית/למידת מכונה וכריית ביטקוין.
חברות במגזרים שונים ברחבי העולם זיהו כיצד פליטת החום המוגברת הזו יכולה להפוך לתועלת נטו לעסק במקום לעלות, על ידי שימוש בחום שנוצר עבור:
בריכות שחייה/ספא
מרכזי מים
גידול פרחים/ירקות בחממות
חימום שטחי העסק ומערכות מים חמים
ניתן להשיג זאת על ידי שיתוף פעולה עם חברת כריית ביטקוין שמשתמשת במתקני העסק לכריית ביטקוין למטרות רווח ומספקת את החום לשימוש כללי, או
העסק יכול לבצע את הפונקציה הזו בעצמו כדי לבנות אוצר ביטקוין ישירות. גישה זו יכולה גם לסייע לחברה ביוזמות ESG.
שיטה עקיפה יותר להשגת חלק מהיתרונות הללו יכולה להתבצע על ידי העברת דרישות המחשוב למרכזי נתונים שנוקטים בגישה זו ומציעים שטח ארון או תשתית כחלק משירות מנוהל, ומעבירים חלק מהחיסכון בעלויות לעסק.
כמנהל IT, הישארות מעודכנת בתחום זה תסייע לך להעניק לחברה הכוונה באימוץ פתרונות שעשויים להועיל לעסק.
ביטקוין ובינה מלאכותית
השימוש בבינה מלאכותית ולמידת מכונה צפוי לגדול משמעותית בשנים הקרובות. המפגש בין ביטקוין ובינה מלאכותית מוביל עידן חדש של חדשנות דיגיטלית, במיוחד עם שילוב הבינה המלאכותית ברשת ה-Lightning של ביטקוין. איחוד זה צפוי לחולל מהפכה בהיבטים שונים של האינטרנט, החל ממיקרו-תשלומים ועד לסוכנים כלכליים מקוונים המופעלים על ידי בינה מלאכותית.
כיוונון עדין של מודלים של בינה מלאכותית הוא שלב חיוני בפיתוח בינה מלאכותית – מיקרו-תשלומים באמצעות Lightning יכולים לאפשר לאנשים ברחבי העולם לקבל תשלום עבור כל משימה בביטקוין, ולעודד השתתפות.
בתסריטים שבהם ישויות בינה מלאכותית מבצעות עסקאות עבור שירותים, רשת Lightning היא כלי חיוני לפעילות כלכלית מונעת בינה מלאכותית שבה מהירות היא קריטית.
לאחר פיתוח מערכת הבינה המלאכותית, מיקרו-תשלומים יכולים לאפשר מודל תשלום הוגן יותר לפי שימוש, שבו המשתמשים משלמים רק עבור משאבי הבינה המלאכותית שבהם השתמשו.
לכל חברה ששוקלת שימוש בבינה מלאכותית, בין אם כשירות שהיא צריכה לשלם עליו ובין אם בפיתוח פתרון בינה מלאכותית משלה, חשוב להבין כיצד ביטקוין ו-Lightning משתלבים ומוסיפים ערך לכל פתרון.
כל עסק שמקבל תשלומים עבור שירותים, בין אם ישירות בנקודות מכירה פיזיות או באינטרנט, יכול להרוויח מקבלת תשלומים בביטקוין בדרכים הבאות:
הגדלת תנועת לקוחות וצמיחת העסק על ידי פנייה ללקוחות ביטקוין
עמלות תשלום נמוכות עד אפסיות
סליקה מיידית
ללא חיובי החזר (Chargebacks)
מבחינה חשבונאית, ישנן דרכים שונות לטפל בביטקוין שמתקבל – לשמור אותו כחלק מאוצר החברה או להמיר אותו ישירות לפיאט, או לשלב בין האפשרויות כפי שמוסכם. בהתאם לעסק, ייתכנו השלכות טכניות להשגת מטרה זו, כגון התקנת מסופי POS חדשים או אינטגרציה עם פתרון תוכנה לתשלומים מקוונים, שעל מנהל ה-IT להבין את ההשלכות הטכניות שלהן אם זה מוסכם כמטרה עסקית.
הפחתת עמלות העברת מטבע חוץ גלובליות
לחברות שמעבירות סכומי כסף גדולים ברחבי העולם, העלויות והמורכבות של פעולה זו עשויות להיות מאתגרות. פתרונות חדשים מבוססי ביטקוין מוצעים בשוק שמפחיתים עלויות אלו ומספקים סליקה מהירה ומיידית. אימוץ שירותים אלו עשוי להועיל לעסק, והבנה של שוק זה, השירותים המוצעים ועבודה עם צוות הנהלת החשבונות ליישום הפתרון הטוב ביותר דורשת רמה מסוימת של ידע והבנה טכנית שמנהל ה-IT יכול לספק.
הטבות לעובדים
רוב החברות בוחנות כיצד הן יכולות להעניק לעובדיהן הטבות ותמריצים לשיפור הגיוס והשימור. לאחרונה, מספר ספורטאים מקצועיים ופוליטיקאים בעלי פרופיל גבוה הודיעו כי הם מקבלים את כל שכרם או חלקו בביטקוין. היכולת לשלם חלקים מהשכר בביטקוין תהיה חשובה למעסיקים כאשר זה יהפוך לגורם מכריע בגיוסי מפתח, או כאשר חברי צוות מרכזיים יתחילו לבקש זאת או יחפשו מעסיקים שמציעים זאת במקום אחר.
שילוב אפשרות לתגמול מלא או חלקי בביטקוין מעניק לארגון יתרון תחרותי בהובלה על פני המתחרים. פתרונות שכר בביטקוין הופכים את התהליך לפשוט.
חברות כמו MicroStrategy בוחנות דרכים לתמרץ ביצועים או אפילו נוכחות בישיבות באמצעות מיקרו-תשלומים מבוססי Lightning.
למרות שההחלטה ליישם הטבות כאלה לעובדים אינה באחריות ישירה של מנהל ה-IT, מתן הבנה מדוע זה עשוי להועיל, אילו פתרונות זמינים להשגת מטרה זו ומהן ההשלכות הטכניות של היישום – כל אלו כן באחריותו. מנהלי IT שמעלים רעיונות יזומים בפני עמיתיהם יכולים להדגים את ערכם האסטרטגי הרחב לעסק.
הזדמנויות שוק חדשות
כפי שצוין בציטוט מגוגל, עסקים רבים יחפשו לבנות מקורות הכנסה חדשים על בסיס האקוסיסטם המתפתח של ביטקוין. זה עשוי לפתוח שווקים חדשים עבור העסק לשקול, ומנהל ה-IT יכול להיות גורם מרכזי בהערכת ההתאמה, האתגרים הטכניים וההזדמנויות הפוטנציאליות שהם מציעים.
5.1.3 סיכום
הצפי הוא שביטקוין ימשיך במסע האימוץ שלו ויהפוך לחשוב יותר לעסקים עם הזמן, וישפיע הן על האסטרטגיה העסקית והן על האסטרטגיה הטכנית והיוזמות במספר תחומים. כמוביל הטכנולוגי של החברה, מנהל ה-IT ירוויח מהקדמת העקומה בהתפתחויות אלו, יוכל להעניק לחברה הכוונה, ולוודא שהיא מפיקה את מירב התועלת מיישום פתרונות ביטקוין ברחבי הארגון.
5.2 מהו אוצר ביטקוין?
ביטקוין, כמטבע הקריפטו המאומץ ביותר בעולם, הוא אמצעי אמין לשמירת ערך ונכס השקעה אטרקטיבי עם פוטנציאל עליית ערך לטווח ארוך גבוה יותר מאשר החזקת מזומן. מאז היווסדו לפני למעלה מעשור, ביטקוין הפך לתוספת משמעותית למערכת הפיננסית העולמית, עם מאפיינים שימושיים הן ליחידים והן למוסדות. MicroStrategy זיהתה את ביטקוין כנכס השקעה לגיטימי שיכול להיות עדיף על מזומן ובהתאם לכך הפכה את ביטקוין להחזקה העיקרית באסטרטגיית עתודות האוצר שלה. מיכאל סיילור
5.2.1 מבוא
למרות שביטקוין אולי אינו החזקה קונבנציונלית בקרב גזברי חברות, הבנה מעמיקה יותר של ביטקוין עשויה להסביר מדוע גזברי חברות גדולות, הנסחרות בבורסה ואחרים, החלו לאמץ אותו בשנים האחרונות. תכונות רבות של ביטקוין, כגון היצע מקסימלי של 21 מיליון מטבעות ומחסור שניתן לאימות בבלוקצ'יין ציבורי, הופכות אותו לאמצעי אטרקטיבי לשמירת ערך. פלח קריטי זה של תיק ההשקעות עשוי להוות גידור יקר ערך נגד גירעונות פיסקליים הולכים וגדלים, פיחות מטבע וסיכונים גיאופוליטיים. כאשר גזברי חברות מתמודדים עם רוחות נגד כלכליות חדשות, תכונותיו הייחודיות של ביטקוין פועלות כרוחות גב.
באופן מסורתי, מחלקות האוצר של חברות ניהלו מזומנים בזהירות על ידי הקצאת רוב ההון לנכסים הנתפסים כבעלי סיכון נמוך (למשל, פיקדונות בנקאיים, קרנות שוק כספים, אג"ח ממשלתיות, ניירות מסחריים והסכמי ריפו). עם זאת, גורמים כלכליים לא ודאיים כגון אינפלציה, שיעורי ריבית וסיכונים גיאופוליטיים מוגברים עשויים לגרום לחברות לשקול מחדש את יעילותן של אסטרטגיות אלו. אימוץ ביטקוין כנכס עתודת אוצר יכול לסייע בהתמודדות עם סיכונים אלו.
5.2.2 למה ביטקוין?
כסף הוא נכס או קבוצת נכסים שאנשים יכולים להשתמש בהם כדי לקנות סחורות או שירותים, לשלם חובות או לשמור ערך, ולכן הוא כולל אחד או יותר מהמאפיינים הבאים:
יחידת מידה: כסף משמש לקביעת מחיר של סחורות ושירותים
אמצעי חליפין: כסף יכול לשמש להקלת מסחר בסחורות ושירותים
אמצעי לשמירת ערך: ערך שניתן בצורת סחורות או שירותים שסופקו לשוק על ידי חברה או יחיד יכול להישמר לשימוש עתידי
לא כל נכס חייב לספק את כל שלושת המאפיינים – למשל, יצירת אמנות נדירה או נכס יקר יכולים לשמש כאמצעי לשמירת ערך, אך לא ניתן להחליפם בקלות בשוק.
ביטקוין מתפתח כך שיוכל למלא את שלוש הפונקציות הללו, אך כאן מתמקדים באיך ניתן להשתמש בו כאמצעי לשמירת ערך באוצר של כל חברה, גדולה או קטנה. הוא הצטיין בפונקציה זו מאז היווסדו, וכיום זהו הגורם המרכזי לאימוצו כנכס אוצר על ידי יחידים, חברות ואפילו מדינות, כפי שמתואר בציטוט למעלה.
מדינות כמו אל סלבדור ובהוטן רוכשות או כורות ביטקוין כבר זמן מה ומוסיפות אותו לרזרבות שלהן, אך הרעיון של רזרבות ביטקוין ברמת מדינה קיבל תהודה עולמית כאשר מועמד לנשיאות ארה"ב הכריז על תוכנית ליצירת רזרבת ביטקוין אסטרטגית לאומית.
גם חברות החלו ליצור רזרבות ביטקוין משלהן מאז 2020, כאשר הן Square והן MicroStrategy הכריזו על תוכניותיהן לעשות זאת, וחברות קטנות יותר הלכו בעקבותיהן.
באמת הרגשנו שאנחנו על קוביית קרח נמסה של 500 מיליון אירו, ברגע שהתשואה הריאלית על האוצר שלנו ירדה ליותר מ-10% שלילית, הבנו שכל מה שאנחנו עושים בדוח רווח והפסד הוא לא רלוונטי. מיכאל סיילור
יצירת אוצר ביטקוין פתרה את הבעיה שהייתה ל-MicroStrategy ועזרה לה להגדיל ערך לבעלי המניות מאז שהחלה ליישם אסטרטגיה זו ב-2020. גישה זו יכולה להעניק יתרונות דומים לחברות גדולות וקטנות בכל מקום גאוגרפי.
מדוע חברות ואפילו מדינות ירוויחו מאוצר ביטקוין? מזומן בבנק, שמאבד מערכו בשל יצירת כסף, לא היה אמצעי טוב לשמירת ערך. חברות נאלצו להשתמש במזומן הזה כדי להשיג צמיחה באמצעות רכישות, או להחזיר אותו לבעלי המניות באמצעות רכישת מניות חוזרת.
חברות, ממשלות וגם יחידים אינם מסוגלים לשמור ערך במטבע פיאט, מה שמוביל אותם לחפש חלופות, כגון אג"ח, נדל"ן או נכסים קשיחים. לא את כולם ניתן להוסיף בקלות לאוצר.
ביטקוין מהווה פתרון למחסור דיגיטלי ונמצא בתהליך של ניקוז הפרמיה המוניטרית מנכסים כאלה. זה עזר לו להפוך לנכס בעל הביצועים הטובים ביותר מאז היווסדו, והוא צפוי להמשיך ולגבור על נכסים אחרים גם בעתיד.
עם כניסת כללי חשבונאות חדשים, לכל נאמן יש כיום אחריות להבין את ביטקוין, לבדוק אם יש לו מקום באוצר, ולהבין את הסיכונים שבאימוץ או אי-אימוץ לעסק.
5.2.3 חברות וארגונים שכבר מאמצים ביטקוין
Bitcointreasuries מתחזק רשימה של כל מחזיקי הביטקוין הגדולים הידועים, כולל חברות פרטיות וציבוריות, ממשלות וקרנות השקעה.
צילום מצב Q3 2025 של bitcointreasuries.net
כפי שמראה התרשים, ישנן חברות רבות שאימצו את ביטקוין, לא תמיד כחלק מאסטרטגיית האוצר שלהן. למעט MicroStrategy ו-Tesla, המחזיקים הגדולים הם חברות הפועלות בתחום הביטקוין, כך שזה צפוי. עם זאת, ככל שהרעיון והיתרונות מובנים יותר, גם חברות מחוץ לתחום הביטקוין החלו לאמצו.
Square
ב-7 באוקטובר 2020 רכשה Square, Inc. כ-4,709 ביטקוין במחיר רכישה כולל של 50 מיליון אירו. Square היא מובילה בתחום הביטקוין מאז 2018 באמצעות מוצר ה-Cash App שלנו, שמאפשר ללקוחות לקנות ולמכור ביטקוין. מתוך אמונה בפוטנציאל הצמיחה העתידי של ביטקוין, החברה הקימה את Square Crypto, צוות עצמאי המתמקד כולו בתרומה לקוד הפתוח של ביטקוין לטובת הכלל. Square השיקה לאחרונה גם את Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA), ארגון ללא מטרות רווח המעודד חדשנות בקריפטו, פותח גישה להמצאות פטנטיות בתחום, ועוזר לחברות ויחידים להגן על עצמם מפני תוקפי פטנטים.
אילון מאסק - Tesla ו-Space X
המעורבות של Tesla בביטקוין החלה בפברואר 2021 כאשר החברה השקיעה 1.5 מיליארד אירו. החברה מסרה כי רכישת הביטקוין נועדה לסייע בגיוון נוסף ובהשגת תשואות מרביות על המזומנים שלה. Tesla הצהירה כי תתחיל לקבל תשלומים בביטקוין עבור מוצריה, בכפוף לחוקים החלים. אילון מאסק גם חשף את החזקות הביטקוין של SpaceX בשנת 2021 בכנס המקוון "The B Word".אני מחזיק ביטקוין, Tesla מחזיקה ביטקוין, SpaceX מחזיקה ביטקוין," אמר מאסק.
ניתוח שרשרת עדכני הראה כי ברבעון הרביעי של 2024 ההחזקה המשולבת של החברות עמדה על 19,788 ביטקוין.
בסוף 2024, בעלי מניות של חברות גדולות נוספות, כולל Microsoft ו-Amazon, שוקלים הצעות לאוצר ביטקוין, כך שהמומנטום הולך וגדל.
Tahini’s
אחד הבעלים של Tahini’s, רשת מסעדות בקנדה, היה כבר מעורב עמוקות בביטקוין כאשר MicroStrategy הכריזה על תוכניותיה לאוצר ביטקוין, והחברה החליטה ללכת בעקבותיה, כשהיא שמה את כל ההון הלא חיוני (הון עבודה ל-6 חודשים) בביטקוין. היא החזיקה והמשיכה להוסיף לרזרבה שלה גם בשיא של 2021 וגם בירידות, וממליצה שכל עסק שמאמץ גישה זו ייקח בחשבון טווח של לפחות ארבע שנים.
בארבע השנים מאז אימוץ האסטרטגיה, הרשת השיגה תשואות גבוהות מרוב וול סטריט. על ידי התקנת כספומטי ביטקוין וקיום מפגשי ביטקוין, העסק גם בנה קהל נאמן של חובבי ביטקוין.
הבעיה העיקרית שלנו כרגע היא שהאירו מאבד מערכו. הבנקים המרכזיים יגידו שהאינפלציה היא רק 5%. אבל זה באמת תלוי במה אתה רוצה לקנות. עוף עלה ב-45%, בקר עלה ב-25%, מוצרים מיובאים ותבלינים עלו ב-65%, שמנים עלו ב-110%, מאז מרץ 2020, כשהמגפה האיצה. לכן היה הגיוני לשים את הכסף שלנו בביטקוין וזה יגבר על כל שיעור אינפלציה שנראה בעשור הקרוב. בעלים של Tahini
אימוץ ברמת מדינה
כפי שמראה התרשים, מדינות כיום מחזיקות ביטקוין, לעיתים כתוצאה מהחרמת נכסים, באמצעים עקיפים יותר כמו כרייה או באמצעות קרנות עושר ריבוניות, ובמקרה של אל סלבדור – כמדיניות מכוונת.
אל סלבדור
בשנת 2019, קבוצה של תומכי מטבעות קריפטוגרפיים וחברי קהילה מקומית בעיירת החוף הקטנה אל זונטה, אל סלבדור, יצאו ליצור כלכלה משגשגת המבוססת על ביטקוין בקהילה שלהם. על ידי חינוך התושבים ליתרונות הביטקוין, מתן תשתית וכלים לאימוצו, ותמרוץ השימוש בו באמצעות יוזמות שונות, פרויקט Bitcoin Beach צבר תאוצה במהירות, והפך את אל זונטה למוקד תוסס של פעילות ביטקוין.
הצלחת Bitcoin Beach משכה את תשומת ליבו של נשיא אל סלבדור, נאיב בוקלה, שהבין את הפוטנציאל הטרנספורמטיבי של מטבעות קריפטוגרפיים בהתמודדות עם חלק מהאתגרים הכלכליים והחברתיים הדחופים במדינה. בהשראת היוזמה המקומית, החל בוקלה לבחון דרכים בהן ממשלת אל סלבדור תוכל לאמץ ולקדם את השימוש בביטקוין ברחבי המדינה.
ביוני 2021, בוקלה הכריז באומץ שאל סלבדור תהיה המדינה הראשונה בעולם שתאמץ את ביטקוין כמטבע חוקי, לצד הדולר האמריקאי.
מהלך זה לא רק העניק לסלבדורים כלי פיננסי חדש וחדשני, אלא גם מיצב את המדינה כמוקד עולמי לאימוץ וחדשנות במטבעות קריפטוגרפיים.
לאחרונה, בוקלה נפגש עם חוויאר מיליי מארגנטינה כדי לדון בשיתופי פעולה ברחבי אמריקה הלטינית לפיתוח נכסים דיגיטליים. המדינה רוכשת ביטקוין אחד ביום מאז אימוץ הביטקוין כנכס רזרבה ומטבע חוקי, והשקעה זו משתלמת עד כה.
ארצות הברית של אמריקה
ברבעון השלישי של 2024, ממשל טראמפ הכריז על צעד פורץ דרך בנאשוויל, כאשר חשף תוכניות להקצות חלק מרזרבות האוצר האמריקאי לביטקוין. המהלך נועד לגוון את בסיס הנכסים של המדינה ולנצל את היתרונות הנתפסים של נכסים דיגיטליים. לאחר קמפיין הבחירות המוצלח שלו, רזרבת הביטקוין האסטרטגית צפויה להפוך למדיניות ממשלת ארה"ב.
מספר מדינות בארה"ב הודיעו לאחרונה על תוכניות דומות ליצור עתודות ביטקוין אסטרטגיות, מה שעשוי להתרחש באופן עצמאי מהמטרה המוצהרת של עתודת מדינה לאומית של ארה"ב.
בהוטן
בהוטן היא דוגמה למדינה שמשתמשת בכרייה כדי להפיק ביטקוין ישירות.
Bhutan's venture into bitcoin mining began in April 2019, when the cryptocurrency was valued at approximately $5,000. The country's sovereign investment arm, Druk Holding & Investments, confirmed to local newspaper The Bhutanese that it "entered the mining space" at this time.
הממלכה ניצלה את משאבי ההידרו-אלקטריות השופעים שלה כדי להפעיל את מתקני הכרייה.
אנרגיה נקייה ושופעת זו מאפשרת לבהוטן להפעיל מתקני כריית ביטקוין בקנה מידה גדול תוך שמירה על מחויבותה לקיימות סביבתית.
ההחלטה של בהוטן להיכנס לשוק המטבעות הקריפטוגרפיים נבעה מצורך כלכלי. המדינה התמודדה עם ירידה בהכנסות מתיירות וחיפשה לגוון את מקורות ההכנסה שלה. מגפת הקורונה, שפגעה קשות בהכנסות התיירות השנתיות של בהוטן (88.6 מיליון דולר), חיזקה עוד יותר את המהלך האסטרטגי הזה.
נכון ל-16 בספטמבר 2024, החזקות הביטקוין של בהוטן הגיעו ל-750 מיליון דולר, מה שהופך אותה לבעלת ההחזקה הממשלתית הרביעית בגודלה בפלטפורמת Arkham. זה ממקם את בהוטן כשחקנית משמעותית בשוק הקריפטו העולמי, במיוחד בהתחשב באוכלוסייתה הקטנה של פחות מ-800,000 תושבים.
החזקות ביטקוין ופעילות הכרייה מהוות מקור הכנסה חדש, שעשוי לקזז את הירידה בהכנסות מתיירות ולסייע בהתמודדות עם הגירעון המסחרי של המדינה. הממשלה שקלה להשתמש בביטקוין למימון העלאות שכר במגזר הציבורי, מה שמעיד על חשיבותו לכלכלת המדינה.
הכניסה של בהוטן לכריית ביטקוין והשקעות במטבעות קריפטוגרפיים מספקת לקחים חשובים למדינות קטנות אחרות.
לחברות כריית ביטקוין, כמו לכל חברה, יש הוצאות שעליהן לשלם, כגון:
הוצאות הון והחזר השקעה על מכונות הכרייה
מתקנים
עלויות אנרגיה
תחזוקה
הוצאות פנימיות (תשלומים לעובדים וכו')
למרות שהן עשויות להעדיף להחזיק ביטקוין כנכס, מכיוון שזהו מקור ההכנסה העיקרי של החברה, לעיתים קרובות הן ימכרו חלק או את כל הביטקוין שהן כורות.
הגישה החדשה שמובילה MicroStrategy, של פנייה לשוק החוב לגיוס כספים לרכישת ביטקוין ישירה, פותחת אסטרטגיה חדשה לכל חברת כריית ביטקוין ציבורית לעשות זאת גם כן. בדרך זו, הן יכולות 'לרכוש מראש' ביטקוינים שייכרו במשך שנים על ידי הנפקת חוב בשוק ורכישת ביטקוין במחיר שוק להוספה למאזן. ככל שתגמולי הכרייה פוחתים במחזורי ההאלווינג הקרובים, וביטקוין נוטה יותר לעמלות עסקה, גישה זו פותחת אתגר והזדמנות חדשים עבור חברות הכרייה להוסיף ביטקוין במחירים של היום ולשלם את העלויות מעמלות עתידיות. גישה לשוק זה עשויה גם להעניק יתרון לחברות כרייה ציבוריות על פני חברות פרטיות. הבנת היתרונות וההשלכות של גישה זו דורשת הבנה של ביטקוין ושל תעשיית הפיננסים המסורתית.
מדינות יכולות לנצל משאבים טבעיים, כמו כוח הידרו-אלקטרי, לטכנולוגיות מתקדמות, לספק חשמל מקומי ולכרות ביטקוין
יש פוטנציאל לגיוון כלכלי, הפחתת התלות בענפים מסורתיים כמו תיירות.
ניתן להשיג זאת באמצעות מודל של רכישה שקטה המונעת תשומת לב מיותרת (מכיוון שהביטקוין נכרה ישירות ולא דרך בורסה)
עסקים
גיוון נכסים: נכס חלופי לגיוון הסיכון באוצר
גידור אינפלציה: חברות שאימצו ביטקוין ראו את הרזרבות שלהן עולות על שיעורי האינפלציה הרשמיים והלא-רשמיים
כחלק מאסטרטגיית ביטקוין רחבה יותר, רכישת הבנה של ביטקוין כנכס, בניית קהילה וסיוע לאחרים להפיק תועלת דומה.
5.2.4 חששות רגולטוריים ומשפטיים
הנוף הרגולטורי הגלובלי
התפתחויות רגולטוריות רבות ברחבי העולם בנוגע לנכסים דיגיטליים העניקו למשקיעים יותר ביטחון בביטקוין כהשקעה. עם נתוני שוק והיסטוריית מחירים הולכים וגדלים, רגולציות ידידותיות לנכסים דיגיטליים כמו מסגרת MiCA של האיחוד האירופי, ואישור ה-SEC האמריקאי למוצר סחיר מבוסס ביטקוין בינואר 2024, העניקו למשקיעים ולחברות חלק מהוודאות והבהירות שחיפשו.
החזקת ביטקוין כנכס אוצר טומנת בחובה השלכות מס שונות בהתאם למדינה בה פועלת החברה. להלן שיקולים עיקריים, נכונים למועד הכתיבה אך עשויים להשתנות:
טיפול חשבונאי
IFRS (בינלאומי)
גם ביטקוין צריך להיות מסווג כנכס בלתי מוחשי, אם כי ישנן מדינות שמאפשרות לסווג אותו כמלאי אם החברה מחזיקה בביטקוין לצורכי מסחר.
שינוי בכללי החשבונאות של FASB
בדצמבר 2023, מועצת התקינה לחשבונאות פיננסית (FASB) עדכנה את ההנחיות לאופן שבו חברות צריכות לדווח על ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים במאזנים שלהן לפי כללי USGAAP. הכללים החדשים מיטיבים עם חברות שמחזיקות ביטקוין בכך שהם מאפשרים להן להשתמש בחשבונאות לפי שווי הוגן, ולראשונה גם לסמן נכסים כלפי מעלה לשווי שוק. בעבר, לפי US GAAP, חברות יכלו לסמן נכסים דיגיטליים רק כלפי מטה. ההנחיות החדשות עשויות להציג תמונה מדויקת יותר של הדוחות הכספיים ושל הבריאות הפיננסית של החברה על ידי הצגת ערך אמיתי יותר של הביטקוין המוחזק.
מיסוי רווחים והפסדים
מס רווחי הון:
ברוב המדינות, רווחים ממכירת ביטקוין נחשבים כרווחי הון.
קצר טווח מול ארוך טווח: אם ההחזקה הייתה פחות מתקופה מסוימת (למשל, שנה אחת בארה"ב), הרווחים ימוסו כרווחי הון קצרי טווח, לרוב בשיעור גבוה יותר מאשר רווחי הון ארוכי טווח.
ניכוי הפסדים:
הפסדים מביטקוין עשויים להיות ניתנים לניכוי כנגד רווחי הון אחרים, בהתאם למדינה.
השלכות מס לחברות
רווחים והפסדים ממומשים:
רווחים ממוסים כחלק מהכנסה חייבת של החברה בעת מכירה או החלפה.
הפסדי ירידת ערך בדרך כלל אינם ניתנים לניכוי לצורכי מס.
מע"מ/מס ערך מוסף:
עסקאות ביטקוין עשויות להיות כפופות למע"מ/מס ערך מוסף כאשר נעשה בהן שימוש לרכישות, בהתאם לחוקי המדינה.
ייתכן שיהיה צורך גם בעמידה בדרישות למניעת הלבנת הון (AML) וזיהוי לקוח (KYC).
AML מתייחס למערכת של חוקים, תקנות ונהלים שנועדו למנוע מפושעים להלבין כספים שהושגו בדרכים לא חוקיות ולהציגם כהכנסה לגיטימית.
KYC הוא תת-תחום של AML, המתמקד במיוחד באימות והבנה של זהות הלקוחות כדי למנוע הונאה ופעילות בלתי חוקית.
דרישות דיווח
מדינות רבות דורשות דיווח מפורט על עסקאות במטבעות דיגיטליים, כולל רכישות, מכירות והחזקות.
בארה"ב, חברות חייבות לדווח על החזקות ביטקוין לרשות המסים (IRS) ולעמוד בתקנות הרלוונטיות.
באמצעות שילוב מסגרות AML ו-KYC חזקות, ארגונים יכולים להגן על עצמם מפני פשיעה פיננסית, לשמור על עמידה ברגולציה ולשמר את המוניטין שלהם.
שכר ותפעול קופת החברה
אם ביטקוין משמש לתשלום לעובדים או לספקים, תשלומים אלה חייבים במס במונחי פיאט לפי שווי השוק ההוגן במועד התשלום.
התנודתיות של ביטקוין עשויה להשפיע על המאזן של החברה ועל חובות המס שלה.
שיקולים מיוחדים
מיסוי תגמולי כרייה:
אם ביטקוין נרכש באמצעות כרייה, ערך המטבעות במועד קבלתם חייב במס כהכנסה רגילה ברוב המדינות.
סטייקינג או קבלת ריבית:
תגמולים שהתקבלו מסטייקינג או ריבית על החזקות ביטקוין עשויים גם הם להיות חייבים במס כהכנסה רגילה.
הנוף הרגולטורי סביב ביטקוין משתנה כל הזמן ושונה ממדינה למדינה. כל עסק השוקל להוסיף ביטקוין לקופת החברה יצטרך להתעדכן ולעמוד בתקנות הרלוונטיות למדינה בה הוא פועל.
המלצות
התייעצות עם יועץ מס:
בהתחשב במורכבות ובשינויים התכופים ברגולציה של מטבעות דיגיטליים, חיוני לעבוד עם יועץ מס שמכיר את החוקים המקומיים והבינלאומיים בתחום הקריפטו.
ניהול רישומים מפורטים:
יש לשמור רישומים של כל עסקאות הביטקוין, כולל מחיר רכישה, מחיר מכירה, תאריכים ושווי שוק הוגן בזמנים הרלוונטיים.
פיזור נכסים:
יש לשקול לפזר את נכסי קופת החברה כדי לצמצם את הסיכון הקשור לתנודתיות של ביטקוין ולהשלכות המס שלו.
5.2.5 השלכות כלכליות ופיננסיות
מהם נכסי קופת החברה?
נכסי קופת החברה הם נכסים המהווים חלק מהמאגרים הפיננסיים של ממשלה או עסק. נכסים אלה כוללים בדרך כלל יתרות מזומנים, זהב וניירות ערך. בחירת נכסי קופת החברה מתבצעת לפי מספר קריטריונים עיקריים. להלן הקריטריונים וכיצד ביטקוין במצבו הנוכחי עומד בהם.
נזילות:נזילות היא היכולת להמיר נכס למזומן במהירות וללא הפסד משמעותי. ככל שהנזילות גבוהה יותר, בדרך כלל מצב הנכס טוב יותר. ביטקוין הוא אחד מהנכסים הדיגיטליים הנזילים ביותר בעולם, עם טריליוני ש"ח במחזור מסחר שנתי. קופת החברה יכולה למכור את ההחזקות במהירות, אם כי עסקאות גדולות עשויות להשפיע על מחירי השוק.
בטיחות: נכסים חייבים להיות בעלי סיכון מינימלי לחדלות פירעון או ירידת ערך. נכסים עם סיכון אשראי גבוה או חשיפה לשווקים תנודתיים עשויים שלא להתאים. ביטקוין מבוזר ועמיד בפני צנזורה, ומספק גידור מפני אי יציבות פוליטית או כלכלית. עם זאת, קיימים סיכונים כגון מתקפות סייבר והצורך בפתרונות שמירה מאובטחים.
יציבות: נכסי קופת החברה לא אמורים להציג תנודתיות קיצונית בערכם. רמת התנודתיות הנוכחית של ביטקוין היא החיסרון הגדול ביותר שלו.
תשואה: למרות שהבטיחות היא החשובה ביותר, יצירת תשואה מתונה מסייעת לקיום פעילות עסקית. בניגוד לנכסי קופת חברה מסורתיים, ביטקוין אינו מניב ריבית. עם זאת, עליית ערכו בעשור האחרון הופכת אותו למועמד חזק לרווחי הון, עם ביצועים טובים יותר מנכסים מסורתיים.
ניתן לסכם את היתרונות והסיכונים בגישה זו כך:
יתרונות:
הגנה מפני אינפלציה.
פיזור נכסים מוגבר.
פוטנציאל לעליית ערך בטווח הארוך.
סיכונים:
תנודתיות והשפעתה על יציבות פיננסית.
איומי סייבר על אחזקות נכסים דיגיטליים.
תלות בהתנהגות השוק הספקולטיבית של ביטקוין.
5.2.6 שיקולים תפעוליים
ניהול תפעולי של ביטקוין המוחזק כנכס רזרבה של האוצר הוא שיקול חשוב. חלק מהשיקולים כוללים היכן המטבעות נשמרים, מי מוסמך לקבל גישה ומהו מסלול האישור לביצוע עסקאות.
פתרונות משמורת
שיקול חשוב הוא פתרון המשמורת בו נעשה שימוש, אילו סוגי ארנקים משמשים, והאם אלו 'חמים' או 'קרים'. עבור חברות טכנולוגיות יותר, ניתן ליצור פתרון משמורת פנימי באמצעות Multi-Sig (חתימות מרובות), אך רבות מהחברות יבחרו להשתמש בספקי משמורת ברמה מוסדית.
River מציעה פתרון אחד ומספקת מדריך זה לאפשרויות הקיימות:
משמורת מוסדית
משמורת עצמית
משמורת שיתופית
קרנות סל (ETFs)
הגדרה
החזקת ביטקוין אצל ספק צד שלישי
אחסון המפתחות שלך וניהול הארנק בעצמך
פיזור האחריות למשמורת בינך לבין צד שלישי
חשיפה לביטקוין דרך מוצר נגזר
יתרונות
עלויות נמוכות, סטנדרטים בטיחותיים מבוססים
אין סיכון צד נגדי, בטיחות גבוהה אם נעשה נכון
גמיש, סיכון צד נגדי מינימלי, ובטיחות גבוהה
עלויות נמוכות, משמורת וניהול מבוססים
חסרונות
סיכון צד נגדי
עלויות גבוהות, סיכון לאובדן עקב טעות פנימית
עלויות גבוהות
סיכון צד נגדי, אין אפשרות להמיר לביטקוין אמיתי, נחשב כנייר ערך
משמורת מוסדית:עסקים רבים ומשקיעים מוסדיים מעדיפים להוציא את המשמורת לגורם חיצוני. חברות רבות ומבוססות מספקות שירותי משמורת ביטקוין ברמה מוסדית, כולל River, שמיישמת מודל משמורת מלא של 100%. למרות שהוצאת המשמורת לספק מוסדי היא פרקטיקה בטוחה ומבוססת יחסית, היא כרוכה בסיכון צד נגדי.
משמורת עצמית:משמעות הדבר היא שהעסק שלך אחראי לניהול זוגות המפתחות הציבוריים/פרטיים הקשורים לביטקוין שלו. שליטה בניהול מפתחות היא קריטית בביטקוין, כי מי ששולט במפתחות שלך, שולט בסופו של דבר בביטקוין שלך. עסקים בעלי ידע טכנולוגי עשויים לבחור להחזיק את הביטקוין שלהם בעצמם. הסיכון העיקרי במשמורת עצמית הוא אובדן המפתחות, מה שעלול להוביל לאובדן קבוע של הביטקוין. כדי לצמצם סיכון זה, עסקים יכולים להשתמש באסטרטגיות כמו הגדרות רב-חתימה (multi-signature) וחישוב רב-משתתפים (MPC) כדי לפזר את הבעלות על המפתחות ולהסיר נקודות כשל בודדות.
משמורת שיתופית:הגדרות משמורת רב-חתימתית מאפשרות פיזור בעלות על מפתחות בין גופים שונים. בהסדר משמורת שיתופית, העסק שומר על בעלות על רוב המפתחות במסגרת רב-חתימה, תוך הוצאת שאר המפתחות לגורם שלישי. משמורת שיתופית מוצעת על ידי מוסדות משמורת רבים, ומפחיתה את הסיכונים הקיימים הן במשמורת חיצונית מלאה והן במשמורת עצמית. למרות היתרונות, הגדרות משמורת שיתופית מורכבות ודורשות רמה גבוהה של הבנה טכנית ותיאום בין בעלי עניין.
קרנות סל (ETFs):קרנות סל ביטקוין מעניקות לעסקים חשיפה לתנועות מחיר הביטקוין מבלי הצורך לרכוש ולאחסן את הנכס ישירות. למרות ש-ETF עשוי להיות אפשרות בעלת עלות נמוכה, הוא מוסיף סיכון צד נגדי, כרוך בדמי ניהול, ומונע מהעסק להמיר את ההחזקה לביטקוין אמיתי מבלי לשלם עמלות מסחר וליצור אירוע מס.
לעסק שמתחיל לראשונה להחזיק ביטקוין כנכס אוצר, אפשרות בטוחה וקלה היא להחזיק ביטקוין אצל ספק מוסדי. עם הזמן, ככל שההבנה של Bitcoin משתפרת וגודל ההחזקה גדל, ייתכן שיהיה נכון לבחון אפשרויות כמו משמורת עצמית או משמורת שיתופית.
דוגמה נוספת היא Square:
משמורת
כחלק מהשקת Cash App לאפשר ללקוחות לקנות ולמכור ביטקוין, השקענו רבות בבניית תשתית קריפטוגרפית כדי להגן על כספי הלקוחות שלנו. מטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין דורשים מפתחות פרטיים כדי לגשת לכספים ולהעבירם, ואבטחת מפתחות אלו חשובה כי העברות הן בלתי הפיכות. מאז שהשקנו תמיכה בביטקוין, פיתחנו גישה חזקה לאחסון קר של ביטקוין, ואנו מכירים בחשיבות שיתוף העבודה שלנו עם הקהילה. כתוצאה מכך, פתחנו את התיעוד, הקוד והכלים של "Subzero", הפתרון שלנו המבוסס על מודול אבטחת חומרה (HSM) להגנה על אחזקות ביטקוין. עם זאת, קיימים מספר ספקי צד שלישי זמינים למי שמעוניין להוציא את המשמורת החוצה.
ביטוח
למרות שההשקעה הזו נשמרת באחסון קר, כדי להגן עוד יותר על אחזקות הביטקוין שלנו, Square מחזיקה בפוליסת ביטוח פשע להגנה מפני גניבה פנימית או חיצונית של ביטקוין, הן בארנק חם והן באחסון קר. קיימים סוגי ביטוח שונים להגנה מפני אובדן מטבעות דיגיטליים, בהתאם לשאלה האם הנכסים מוחזקים בארנקים חמים או באחסון קר. תוכניות פשע מכסות גניבה או אובדן דיגיטלי של נכסים פיזיים בארנק חם או קר, בעוד שתוכניות Specie מכסות רק אובדן נכסים באחסון קר במתחמים ייעודיים, ואינן בהכרח מכסות את כל מקרי הגניבה הפנימית. חשוב להעריך היכן הנכסים הדיגיטליים נשמרים ומה רמת הכיסוי הביטוחי לפני בחירת משמורן.
ישנן חברות רבות נוספות המציעות שירותים דומים באזורים שונים בעולם. כל חברה המעוניינת ליצור רזרבת אוצר ב-Bitcoin תצטרך לבצע את הניתוח הנדרש כדי לקבוע איזו גישה מתאימה לה ואילו אפשרויות זמינות בשוק בו היא פועלת.
תחומים שיש לשקול ולדון בהם עם כל ספק פוטנציאלי של פתרון משמורת כוללים:
עסק
רקורד החברה
מצב פיננסי
מתי נוסדה החברה
רקע המייסדים
האם קיימות המלצות
אבטחה
הסמכות בתעשייה
תהליך פנימי לניהול גישה
אפשרויות ניהול מפתחות כולל רב-חתימה
תהליכי זיהוי איומים וצמצום סיכונים
היסטוריה של תקריות אבטחה ותוצאותיהן - מהם התהליכים המוגדרים לזיהוי, צמצום והתאוששות מתקריות אבטחה
כוח אדם
מומחיות הצוות ב-Bitcoin
הכשרה פנימית על נהלים ושיטות עבודה מומלצות
הצלחת לקוחות
מהי רמת המומחיות הנדרשת מהלקוח
האם קיימת הכשרה זמינה
תהליך קליטה
תהליך סיום שירות - העברה חלקה לפתרון חלופי
ניהול תהליכים
אפשרויות ניהול שירות שוטף וזמינות
ניהול תפקידים והרשאות
ניהול מפתחות
רמות התמיכה הטכנית הזמינות
פיננסים
עלויות קליטה
אפשרויות לדמי תחזוקה
מבנה תמחור כללי
חדשנות מתמשכת
אילו חידושים הוצגו לשוק עד כה
מהן התוכניות לשירותים או מוצרים חדשים בעתיד
5.2.7 גורמי יישום
כמו בכל פתרון חדש שנשקל לאימוץ, יש לקבל החלטה כיצד ניתן להשיג זאת בצורה הטובה ביותר. גישה אחת היא למפות את קריטיות הטכנולוגיה או השירות לעסק מול הפוטנציאל להשתמש בו כהבדל תחרותי. זה יכול לעזור לקבוע את המשאבים המתאימים להשקעה בו.
פתרונות שהם קריטיים לעסק צריכים כמובן לפעול תמיד, ויש להקצות משאבים פנימיים כדי להבטיח המשכיות השירות. תשלום לעובדים שלך הוא קריטי, אך לא משהו שניתן לשווק כיתרון תחרותי. ייתכן שתחליט להוציא פונקציה זו למיקור חוץ אך להציב מדדי ביצוע (KPIs) מחמירים על זמינות וביצועים, או להפעיל מערכת שכר פנימית על תשתית IT פנימית שתוכננה לזמינות גבוהה.
באופן דומה, נכסי אוצר מסורתיים צריכים להיות מנוהלים, מדווחים בדוחות כספיים, ולקוות שיתמכו בהמשכיות העסק על ידי שמירה או אפילו הגדלת ערכם באמצעות השקעות נבונות.
Bitcoin יוצר הזדמנות להשתמש גם באוצר כדי ליצור יתרון תחרותי. אנו עדיין בשלב מוקדם של האימוץ, אך חברות שאימצו גישה זו כבר ראו עלייה בשווי שלהן, וזה מציב את החברה במצב פיננסי בטוח יותר ככל שערך אחזקות ה-Bitcoin עולה. כפי שהוסבר בפתרון המשמורת (Custodial) שתואר לעיל, ישנם אתגרים טכניים ולוגיסטיים שנוצרים כתוצאה מהכנסת Bitcoin לאוצר. לכן, שימוש בפתרון משמורת עשוי להיות הגיוני, אך בדיקת נאותות במהלך תהליך הבחירה תהיה קריטית.
5.2.8 אתגרים ושיקולים
כאשר שוקלים את הגישה לשימוש ב-Bitcoin כאוצר, אתגר אחד עשוי להיות לשכנע חלק מהמעורבים ביתרונות הגישה הזו. ייתכן שהם שמעו חלק מהטענות נגד Bitcoin ויעלו חששות שיהיה צורך לטפל בהם. לרוב, החששות מתחלקים לשלוש קטגוריות עיקריות:
ספקולטיבי: ל-Bitcoin אין ערך פנימי והוא מאוד ספקולטיבי.
מסוכן או הונאה: הוא משמש בעיקר ככלי להלבנת הון ופעילות בלתי חוקית.
בזבזני: הוא צורך יותר מדי אנרגיה והוא טכנולוגיה מיושנת.
כדי להצליח, ייתכן שיהיה צורך להבין את החששות הללו וכיצד להפיג אותם, וזה ידרוש הבנה טובה של Bitcoin, הן מהיבט הרשת והן כאמצעי לשמירת ערך.
התבגרות כנכס אוצר: אחד החששות שמועלים לעיתים קרובות הוא התנודתיות במחיר ה-Bitcoin. ככל שהוא ממשיך להתבגר, עם קונים גדולים יותר כמו ממשלות ו-ETFים שכעת מעורבים, יש פוטנציאל שהתנודתיות הזו תפחת ו-Bitcoin יתייצב כנכס אוצר.
פתרונות שכבה 2: Lightning ופתרונות L2 נוספים מאפשרים ל-Bitcoin להשיג היבט מרכזי נוסף של כסף, כאמצעי תשלום זמין בעלות נמוכה ברחבי העולם. זה יכול להציע לכל עסק את ההזדמנות להציע שירותים ותשלומים לקהל לקוחות פוטנציאלי רחב יותר. קבלת תשלום ב-Bitcoin גם מאפשרת להגדיל ישירות את עתודת ה-Bitcoin של הארגון.
נכסים חלופיים: קיים אקוסיסטם של מטבעות קריפטוגרפיים, שחלקם מוצגים כנכסים דומים ל-Bitcoin. ממשלות רבות גם עובדות על פיתוח מטבעות דיגיטליים של בנקים מרכזיים (CBDC). הבנה של אלה ולמה הם אינם מתאימים כנכסי אוצר תועיל לכל חברה השוקלת אימוץ, כדי להבטיח שיתקיים קו מנחה של Bitcoin בלבד.
5.2.9 ניתוח SWOT
מבט על ההשלכות לכל עסק שמאמץ את Bitcoin כנכס אוצר:
חוזקות:
בשנים הקרובות, צפוי שהחזקת Bitcoin תהפוך לאסטרטגית ואף חיונית להצלחת חברות, על ידי חיזוק המאזן והפגנת מנהיגות.
חולשות:
החששות הציבוריים סביב ביטקוין כבזבוז אנרגיה או כהשקעה ספקולטיבית עלולים להשפיע לרעה על תדמית החברה.
הזדמנויות:
עסקים אחרים שיאחרו לאמץ את האסטרטגיה יחפשו להדביק את הפער וייתכן שיעשו זאת על ידי רכישת חברות שמחזיקות ביטקוין ברזרבות האוצר שלהן. זה יכול להפוך את העסק ליעד רכישה אטרקטיבי יותר, או להגן עליו מפני השתלטות, שכן העלות עלולה להיות בלתי אפשרית לחברות שאין להן ביטקוין במאזן.
לאחר שהחברה מחזיקה ביטקוין במשך זמן מה, יש לצפות שכל השקעה פנימית תצטרך להניב תשואה גבוהה יותר מהתשואה של החזקת ביטקוין בלבד – כלומר, התשואה מהשקעה רק על ידי החזקת ביטקוין כנכס רזרבה. כך תובטח התמקדות ביוזמות איכותיות בלבד.
החזקה של הקצאה בביטקוין היא ניהול סיכונים נבון. מאחר שהוא נמצא בדרך לבסס את עצמו כנכס רזרבה עולמי וכשכבת הסליקה למסחר בינלאומי, הסיכונים שבאי-החזקה בו משמעותיים.
העדויות עד כה מחברות ציבוריות שאימצו אסטרטגיית אוצר בביטקוין מראות שמחיר המניה שלהן קיבל דחיפה מהשוק.
איומים:
הוולאטיליות של ביטקוין עשויה להימשך או אף לגדול, או שהתשואות הפיננסיות עלולות להפסיק להיות מועילות, מה שעלול לגרום להשלכות כלכליות לעסק.
ביטקוין עלול לסבול מכשל טכני חמור שישפיע על ערכו.
האוצר עלול להיפגע מפרצת אבטחה.
5.2.10 סיכום
אנו נמצאים בשלב מוקדם של אימוץ ביטקוין כנכס רזרבה לאוצר, אך היתרונות של גישה זו כבר ניכרים בהצלחתם הכלכלית של המאמצים הראשונים. קיימות חברות שמסייעות לחברות אחרות בתהליך רכישת ביטקוין ואחסונו הבטוח, ומצופה כי אקוסיסטם זה יגדל עם הזמן ככל שהגישה תהפוך לפופולרית יותר.
למרות שהתמקדנו בדוגמאות של חברות גדולות בשל מורכבות הדרישות, כל עסק, ללא קשר לגודלו או מיקומו, שמייצר הכנסות, יכול להתחיל רזרבת אוצר משלו על ידי רכישה והחזקה של ביטקוין כדי ליהנות מאותם יתרונות.
למרות שיש סיכונים בכל שינוי עסקי, ניתן להקים אוצר ביטקוין, ללא קשר לגודל העסק שלך, בצורה בטוחה ומאובטחת עם העזרה הנכונה, וזה יכול להעמיד כל עסק על בסיס פיננסי איתן יותר.
