Impact sur les fonctions internes

Toute personne informée doit connaître le Bitcoin, car il pourrait s'agir de l'un des développements les plus importants au monde.
Leon Luow

5.1.0 Introduction

Les responsables informatiques ont des responsabilités envers l'entreprise, utilisant la technologie à la fois pour stimuler l'innovation et la compétitivité de leur société, ainsi que pour trouver des moyens d'améliorer l'efficacité interne afin de réduire les coûts.

Il existe plusieurs risques et idées reçues courants autour du Bitcoin qu'il est utile de comprendre et sur lesquels il convient de donner des conseils :

• Il est souvent perçu comme faisant partie d'une industrie ‘crypto’ plus large, et de solutions basées sur l'une des innovations clés utilisées, la blockchain.
• Il est perçu comme ‘gaspillant de l'énergie’ pour faire fonctionner le réseau.
• Il existe un risque pour les utilisateurs du Cloud Public que l'environnement puisse être piraté et utilisé pour ‘miner’ du Bitcoin ou d'autres crypto-monnaies par un acteur malveillant, entraînant une facture très importante et inattendue, ainsi que des impacts sur les performances des applications métier.
• Il y a un manque de connaissance de la technologie derrière le Bitcoin.

Du côté positif, le Bitcoin pourrait bénéficier à toute entreprise en :

• Étant ajouté à la trésorerie comme un actif, soit miné directement, soit acheté sur le marché ouvert.
• Utilisant des ressources autrement inactives pour miner du Bitcoin pour l'entreprise.
• Fournissant une justification pour des investissements dans des solutions d'IA nécessitant des ressources de calcul haute performance similaires.
• Ajoutant un moyen de paiement alternatif pour l'achat de services ou produits de l'entreprise.
• Réduisant les frais de transaction FX mondiaux.
• Offrant un avantage supplémentaire aux employés via des incitations basées sur les paiements Lightning.
• Créant de nouveaux flux de revenus pour l'entreprise basés sur le Bitcoin.

Tout responsable informatique doit prendre le temps de comprendre le Bitcoin, son impact potentiel et les risques associés, ainsi que les avantages potentiels, afin de pouvoir fournir des conseils et un leadership à l'entreprise.

Le Bitcoin est une réalisation cryptographique remarquable. La capacité de créer quelque chose qui n'est pas duplicable dans le monde numérique a une valeur énorme. Beaucoup de gens construiront des entreprises sur cette base.
Eric Schmidt

5.1.1 Risques et idées reçues autour du Bitcoin

Le Bitcoin comme partie d'une industrie ‘crypto’ plus large.

Le Bitcoin a été la première tentative réussie de créer un actif numérique fini et a donné naissance à toute une industrie d’‘alt-coins’ qui tentent d’utiliser une partie de la technologie sous-jacente pour soit ‘améliorer’ le Bitcoin, soit construire une solution pour répondre à d’autres opportunités de marché potentielles.

Les fournisseurs de cloud public ont créé des plateformes blockchain pour permettre aux entreprises de construire ces solutions, cependant l'intérêt pour celles-ci a tendance à fluctuer en fonction de la mode dans l'industrie ; en effet, Microsoft a arrêté son service blockchain en 2021.

• Jusqu'en 2017, le Bitcoin représentait jusqu'à 95 % de la capitalisation totale du marché crypto.
• La première vague d’ICOs crypto ‘alternatives’ a vu la domination chuter à un niveau historiquement bas de 37,6 %.
• Comme celles-ci n'ont pas apporté de véritables bénéfices commerciaux et ont commencé à disparaître, la domination du Bitcoin a recommencé à augmenter.
• En 2021, alors que le prix du Bitcoin augmentait, une nouvelle vague de solutions alternatives basées sur les NFT est apparue sur le marché, ce qui a de nouveau fait baisser la domination du Bitcoin.
• Après que cette mode n'a elle aussi pas apporté de réels bénéfices, la domination du Bitcoin a recommencé à grimper.
• Lorsque le Bitcoin entrera dans un nouveau marché haussier, il est possible qu'une nouvelle vague d’‘alt-coins’ émerge pour capitaliser sur une nouvelle tendance, mais il est probable qu'elle connaisse un sort similaire.

Si l'entreprise vient voir le responsable informatique avec le dernier ‘objet brillant’ promu pour une application particulière de la blockchain, ou comme alternative au Bitcoin, il est important de garder cette tendance à l'esprit et de se demander :

• Quel est le but de la blockchain ?
• Une blockchain est-elle nécessaire ou souhaitable, étant donné ses inconvénients de performance par rapport à une base de données relationnelle centralisée ?
• Qui peut modifier le protocole et quel est l'impact sur la solution ?
• Quels sacrifices ont été faits en matière de sécurité ou de décentralisation pour fournir la performance annoncée ?
• Quel avantage cela peut-il apporter qui ne peut pas être fourni en utilisant le Bitcoin et les protocoles associés, comme Lightning ?

Les implications de l'exploitation du Bitcoin

Selon le secteur dans lequel l'entreprise opère, il peut y avoir des avantages potentiels à l'activité de minage de Bitcoin, généralement lorsque la chaleur générée peut être utilisée à bon escient. Cependant, il y a souvent des réticences en raison de la perception que le Bitcoin est mauvais pour l'environnement, gaspille de l'énergie ou a peu d'intérêt.

En tant que responsable informatique, comprendre cette dynamique et s'il existe des avantages potentiels pour l'entreprise est nécessaire pour fournir des conseils efficaces. La position par défaut a généralement été que le Bitcoin n'est pas ‘bon pour l'environnement’ et ‘gaspille de l'énergie’. Cependant, cela change rapidement, des rapports plus positifs sont publiés, et il est attendu que ce récit évolue vers une vision où le minage de Bitcoin peut être vu comme positif pour l'environnement et la transition vers les énergies renouvelables. C'est un point sur lequel de nombreuses entreprises se concentrent dans leurs initiatives ESG.

Comprendre les risques potentiels liés au minage de crypto

Il y a eu par le passé des exemples où l'environnement cloud public géré par une entreprise a été pris en main par des pirates, qui peuvent très rapidement activer des ressources de calcul supplémentaires pour miner de la crypto. Plus il y a de ressources activées avec le profil de performance le plus élevé (et donc le plus coûteux), plus le pirate a de chances de miner du Bitcoin ou toute autre crypto. Cela s'appelle le ‘Crypto-Jacking’ - selon AWS :

‘Il s'agit d'un type de cybercriminalité qui implique l'utilisation non autorisée d'appareils (ordinateurs en périphérie, smartphones, tablettes, voire serveurs) pour miner de la cryptomonnaie. À mesure que les prix des cryptomonnaies augmentent et que des appareils en périphérie plus puissants dotés de capacités GPU sont utilisés pour exécuter des cas d'usage de Machine Learning en périphérie, la menace de cryptojackers exploitant des vulnérabilités de sécurité sur ces appareils augmente. Lorsque cela se produit, les ressources de calcul en périphérie sont utilisées pour miner de la cryptomonnaie, ce qui entraîne une utilisation accrue du CPU/GPU, une dégradation des performances des applications en périphérie et une augmentation des temps de traitement d'inférence ML en périphérie.’

Il est donc essentiel que toute utilisation de ressources cloud publiques soit correctement conçue en suivant les meilleures pratiques. Celles-ci sont généralement décrites dans une forme de Cadre d'Adoption du Cloud, présentant des recommandations en matière de sécurité, de performance, de surveillance, de résilience et d'opérations. Le responsable informatique doit s'assurer que ces recommandations sont suivies, et qu'une forme de surveillance en temps réel est activée pour identifier et atténuer toute attaque avant que des factures importantes ne soient générées.

Manque de connaissance de la technologie utilisée par le Bitcoin

Il existe de nombreuses idées reçues sur la technologie derrière le Bitcoin, ce qui conduit à des questions sur la possibilité qu'il soit piraté, sur l'énergie utilisée, ou s'il sera dépassé par une nouvelle version comme cela s'est souvent produit avec la technologie. En tant que responsable technique, avoir une compréhension de la technologie sous-jacente serait utile pour positionner correctement le Bitcoin en interne et atténuer ces préoccupations.

5.1.2 Du côté positif.

Le Bitcoin comme actif de trésorerie

Il existe des avantages financiers potentiels pour une entreprise à inscrire le Bitcoin dans ses livres comme actif de trésorerie.

• Réserve de valeur et protection contre l'inflation
• La confiance décroissante dans les monnaies fiduciaires comme réserve de valeur
• Risque de contrepartie dans le secteur bancaire
• Avantage du premier entrant pour les entreprises qui ajoutent du Bitcoin à leur trésorerie

Bien que les implications financières de cette démarche du point de vue de la comptabilité ne relèvent pas du rôle du responsable informatique, comprendre comment cela pourrait fonctionner et comment le Bitcoin peut être acheté, stocké et sécurisé en fait partie.

Il existe des services sur le marché qui aident à acheter, conserver et proposer des services de prêt sur les actifs stockés. Si ce sujet devient une discussion au sein de l'entreprise, ce qui devrait être le cas, le responsable informatique peut aider à qualifier les éventuels prestataires tiers proposant ces services. Une diligence raisonnable pour s'assurer que le ou les services proposés répondent aux besoins de sécurité, de transparence et de fonctionnalités nécessaires aidera à sélectionner un partenaire fiable.

Avantages du minage de Bitcoin

L'utilisation des centres de données ne devrait qu'augmenter à l'avenir, et une grande partie des coûts d'exploitation d'un centre de données consiste à dissiper la chaleur générée. Cela est particulièrement vrai pour les applications utilisant le calcul haute performance, telles que l'IA/ML et le minage de Bitcoin.

Des entreprises de différents secteurs à travers le monde ont identifié comment cette production accrue de chaleur peut devenir un avantage net pour l'entreprise au lieu d'un coût, en utilisant la chaleur générée pour :

• Piscines/Spas
• Centres aquatiques
• Culture de fleurs/légumes dans des serres
• Chauffer les locaux de l'entreprise et les systèmes d'eau chaude

Cela peut être réalisé soit en collaborant avec une entreprise de minage de Bitcoin qui utilise les installations de l'entreprise pour miner du Bitcoin à des fins lucratives et fournit la chaleur pour un usage général, soit

l'entreprise peut effectuer cette fonction elle-même afin de constituer directement une trésorerie en Bitcoin. Cette approche peut également aider une entreprise dans ses initiatives ESG.

Une méthode plus indirecte pour obtenir certains de ces avantages consiste à déplacer les besoins en calcul vers des centres de données qui adoptent cette approche et proposent de l'espace rack ou de l'infrastructure dans le cadre d'un service managé, en répercutant une partie de ces économies de coûts à l'entreprise.

En tant que responsable informatique, rester informé sur ce sujet vous aidera à conseiller l'entreprise dans l'adoption de solutions susceptibles de lui être bénéfiques.

Bitcoin et IA

L'utilisation de l'IA et du ML devrait croître considérablement dans les prochaines années. L'intersection entre Bitcoin et l'intelligence artificielle inaugure une nouvelle ère d'innovation numérique, notamment grâce à l'intégration de l'IA avec le Lightning Network de Bitcoin. Cette union est sur le point de révolutionner des aspects d'Internet, des micropaiements aux agents économiques en ligne pilotés par l'IA.

• L'affinage des modèles d'IA est une étape essentielle dans le développement de l'IA – les micropaiements via Lightning permettent aux individus du monde entier d'être rémunérés par tâche en Bitcoin, encourageant ainsi la participation.
• Dans les scénarios où des entités d'IA effectuent des transactions pour des services, le réseau Lightning est un outil indispensable pour les activités économiques pilotées par l'IA où la rapidité est essentielle.
• Une fois le système d'IA développé, les micropaiements pourraient faciliter un modèle de paiement à l'utilisation plus équitable, où les utilisateurs ne paient que pour les ressources d'IA qu'ils consomment.

Pour toute entreprise envisageant l'utilisation de l'IA, que ce soit comme service à acheter ou dans le développement de sa propre solution d'IA, il est important de comprendre comment Bitcoin et Lightning s'intègrent et ajoutent de la valeur à toute solution.

Source :https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/12/08/ai-and-bitcoin--a-synergy-for-the-future/

Nouvelles options de paiement en magasin

Toute entreprise qui accepte des paiements pour des services, que ce soit directement en magasin ou en ligne, pourrait bénéficier de l'acceptation des paiements en Bitcoin de la manière suivante :

• Augmentation de la fréquentation et croissance de l'activité en ciblant les clients Bitcoin
• Frais de paiement faibles voire nuls
• Règlement instantané
• Aucun rétrofacturation

D'un point de vue comptable, il existe différentes façons de gérer le Bitcoin reçu, en le conservant dans la trésorerie ou en le convertissant directement en monnaie fiduciaire, ou une combinaison selon l'accord. Selon l'entreprise, il peut y avoir des implications techniques pour y parvenir, telles que de nouveaux terminaux de point de vente ou une intégration avec une solution logicielle pour les paiements en ligne, dont le responsable informatique doit comprendre les implications techniques si cela est retenu comme objectif pour l'entreprise.

Réduction des frais de transfert FX mondiaux

Pour les entreprises qui transfèrent de grandes sommes d'argent à l'international, les coûts et la complexité de ces opérations peuvent souvent être un défi. De nouvelles solutions basées sur Bitcoin sont proposées sur le marché, réduisant ces coûts et offrant un règlement plus rapide et immédiat. L'adoption de ces services pourrait potentiellement être bénéfique pour l'entreprise, et comprendre ce marché, les services proposés et travailler avec l'équipe comptable pour mettre en œuvre la meilleure solution nécessite un niveau de connaissance et de compréhension technique que le responsable informatique peut apporter.

Avantages pour les employés

La plupart des entreprises cherchent comment offrir des avantages et des incitations à leurs employés pour améliorer le recrutement et la fidélisation. Récemment, plusieurs athlètes professionnels et politiciens de renom ont annoncé qu'ils prenaient tout ou partie de leur salaire en Bitcoin. La possibilité de verser une partie du salaire en Bitcoin comptera pour les employeurs lorsque cela fera la différence dans des recrutements clés, ou lorsque des membres essentiels de l'équipe commenceront à demander cette option ou à chercher des employeurs qui la proposent ailleurs.

• Intégrer l'option d'une rémunération totale ou partielle en Bitcoin donne à une organisation un avantage concurrentiel pour anticiper la tendance. Les solutions de paie en Bitcoin rendent ce processus d'intégration simple.
• Des entreprises comme MicroStrategy cherchent des moyens d'encourager la performance ou même la participation aux réunions avec des micro-paiements basés sur Lightning.

Bien que la décision de mettre en place de tels avantages pour les employés ne relève pas directement du responsable informatique, fournir une compréhension des raisons pour lesquelles cela peut être bénéfique, des solutions disponibles pour y parvenir et des implications techniques de la mise en œuvre peut tout à fait lui incomber. Les directeurs informatiques qui proposent de manière proactive des idées à leurs pairs peuvent démontrer leur valeur stratégique élargie pour l'entreprise.

Nouvelles opportunités de marché

Comme l'a déclaré Google, de nombreuses entreprises chercheront à créer de nouvelles sources de revenus basées sur l'écosystème Bitcoin en pleine croissance. Cela peut ouvrir de nouveaux marchés à considérer pour l'entreprise, que le responsable informatique peut jouer un rôle clé dans l'évaluation de leur pertinence, des défis techniques et des opportunités potentielles qu'ils peuvent offrir.

5.1.3 Résumé

On s'attend à ce que l'adoption du Bitcoin se poursuive, devenant de plus en plus importante pour les entreprises au fil du temps, affectant à la fois les stratégies et initiatives commerciales et techniques dans plusieurs domaines. En tant que responsable technique de l'entreprise, le responsable informatique bénéficiera d'une avance sur ces évolutions, en conseillant l'entreprise et en veillant à ce qu'elle tire le meilleur parti de la mise en œuvre de solutions Bitcoin à travers l'organisation.

Le Bitcoin, en tant que cryptomonnaie la plus largement adoptée au monde, est une réserve de valeur fiable et un actif d’investissement attrayant, offrant un potentiel d’appréciation à long terme supérieur à la détention de liquidités. Depuis sa création il y a plus de dix ans, le Bitcoin s’est imposé comme un ajout significatif au système financier mondial, avec des caractéristiques utiles tant pour les particuliers que pour les institutions. MicroStrategy a reconnu le Bitcoin comme un actif d’investissement légitime, pouvant être supérieur à la monnaie fiduciaire, et en a fait l’actif principal de sa stratégie de réserve de trésorerie.
Michael Saylor

5.2.1 Introduction

Bien que le bitcoin ne soit pas une détention conventionnelle parmi les trésoriers d’entreprise, une meilleure compréhension du bitcoin peut aider à expliquer pourquoi les trésoriers de grandes entreprises cotées en bourse et d’autres ont commencé à l’adopter ces dernières années. Bon nombre des propriétés du bitcoin, telles qu’une offre maximale de 21 millions de jetons et une rareté vérifiable sur une blockchain publique, en font une réserve de valeur attrayante. Ce segment critique d’un portefeuille pourrait potentiellement constituer une couverture précieuse contre l’augmentation des déficits budgétaires, la dépréciation monétaire et les risques géopolitiques. Alors que les trésoriers d’entreprise sont confrontés à de nouveaux vents contraires économiques, les propriétés uniques du bitcoin ont agi comme des moteurs favorables.

Traditionnellement, les trésoreries d’entreprise ont géré les liquidités de manière prudente en allouant la majeure partie du capital à des actifs souvent perçus comme peu risqués (par exemple, dépôts bancaires, fonds monétaires, bons du Trésor, papier commercial et accords de rachat). Cependant, des facteurs économiques incertains, notamment l’inflation, les taux d’intérêt et l’augmentation des risques géopolitiques, peuvent amener les entreprises à reconsidérer la viabilité de telles stratégies. Adopter le bitcoin comme actif de réserve de trésorerie peut aider à répondre à ces risques.

5.2.2 Pourquoi le Bitcoin ?

La monnaie est un actif ou un ensemble d’actifs que les gens peuvent utiliser pour acheter des biens ou des services, payer des dettes ou stocker de la valeur, elle inclut donc une ou plusieurs de ces propriétés :

• Unité de compte : La monnaie est utilisée pour fixer le prix des biens et services
• Moyen d’échange : La monnaie peut être utilisée pour faciliter l’échange de biens et de services
• Réserve de valeur : La valeur fournie sous forme de biens ou de services offerts au marché par une entreprise ou un individu peut être stockée pour une utilisation ultérieure

Tous les actifs n’ont pas besoin de fournir ces trois propriétés – une œuvre d’art rare ou un bien immobilier coûteux peut, par exemple, servir de réserve de valeur, mais ne peut pas facilement être échangé sur le marché.

Le Bitcoin évolue pour potentiellement remplir ces trois fonctions, mais l’accent ici est mis sur la façon dont il peut être utilisé comme réserve de valeur dans une trésorerie par toute entreprise, grande ou petite. Il excelle dans cette fonction depuis sa création, ce qui motive aujourd’hui son adoption comme actif de trésorerie par des particuliers, des entreprises et même des pays, comme le décrit la citation ci-dessus.

• Des pays comme le Salvador et le Bhoutan achètent ou minent du Bitcoin depuis un certain temps et l’ajoutent à leurs réserves, mais le concept de réserves nationales de Bitcoin a fait l’objet d’une publicité mondiale lorsque le candidat à la présidence américaine a annoncé un plan de création d’une réserve stratégique nationale de Bitcoin.
• Des entreprises ont également commencé à constituer leurs propres réserves de trésorerie en bitcoin depuis 2020, lorsque Square et MicroStrategy ont annoncé leurs plans en ce sens, et des entreprises plus petites ont suivi leur exemple.

Nous avions vraiment l’impression d’être sur un glaçon de 500 millions de dollars en train de fondre ; une fois que le rendement réel de notre trésorerie est passé à plus de -10 %, nous avons compris que tout ce que nous faisions sur le compte de résultat devenait sans importance.
Michael Saylor

La création d’une trésorerie en Bitcoin a résolu le problème auquel MicroStrategy était confrontée et lui a permis d’augmenter la valeur pour ses actionnaires depuis la mise en œuvre de cette stratégie en 2020. Cette approche peut offrir des avantages similaires aux entreprises de toutes tailles, partout dans le monde.

Pourquoi les entreprises et même les pays bénéficieraient-ils d’une trésorerie en Bitcoin ? L’argent en banque, qui se déprécie en raison de la création monétaire, n’a pas été une bonne réserve de valeur. Les entreprises ont eu recours à cet argent pour croître via des acquisitions, ou pour le restituer aux actionnaires sous forme de rachats d’actions.

Les entreprises, les gouvernements ainsi que les particuliers ne peuvent pas stocker de la valeur en monnaie fiduciaire, ce qui les pousse à chercher des alternatives, telles que les obligations, l’immobilier ou les actifs tangibles. Tous ne peuvent pas facilement être ajoutés à une trésorerie.

Le Bitcoin représente une solution à la rareté numérique et est en train de drainer la prime monétaire de ces actifs. Cela lui a permis de devenir l’actif le plus performant depuis sa création, et il devrait continuer à surperformer les autres actifs à l’avenir.

Avec l’avènement de nouvelles règles comptables, chaque fiduciaire a désormais la responsabilité de comprendre le bitcoin, de voir s’il a sa place dans la trésorerie, et de comprendre les risques liés à son adoption ou à sa non-adoption pour l’entreprise.

5.2.3 Entreprises et organisations adoptant déjà le Bitcoin

Bitcointreasuries tient à jour une liste de tous les principaux détenteurs connus de Bitcoin, y compris les entreprises privées et publiques, les gouvernements et les fonds d’investissement.

Comme le montre le schéma, de nombreuses entreprises ont adopté le Bitcoin, pas toujours dans le cadre de leur stratégie de trésorerie. À l’exception de MicroStrategy et Tesla, les plus grands détenteurs sont des entreprises impliquées dans l’industrie du Bitcoin, ce qui est attendu. Cependant, à mesure que le concept et les avantages sont mieux compris, des entreprises extérieures à l’écosystème Bitcoin ont également commencé à l’adopter.

Square

Le 7 octobre 2020, Square, Inc. a acheté environ 4 709 bitcoins pour un prix d’achat total de 50 millions de dollars. Square est un leader dans le domaine du bitcoin depuis 2018 grâce à notre produit Cash App, qui permet aux clients d’acheter et de vendre du bitcoin. Convaincue du potentiel de croissance future du bitcoin, l’entreprise a créé Square Crypto, une équipe indépendante entièrement dédiée à la contribution au développement open source du bitcoin au bénéfice de tous. Square a également récemment lancé la Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA), une organisation à but non lucratif encourageant l’innovation crypto, ouvrant l’accès aux inventions brevetées dans le domaine, et aidant entreprises et particuliers à se défendre contre les agresseurs en matière de brevets.

Elon Musk - Tesla et Space X

L’incursion de Tesla dans le Bitcoin a commencé en février 2021 lorsque l’entreprise a investi 1,5 milliard de dollars. La société a déclaré que cet achat de bitcoin visait à diversifier davantage et à maximiser les rendements de sa trésorerie. Tesla a indiqué qu’elle commencerait à accepter les paiements en Bitcoin pour ses produits, sous réserve des lois applicables. Elon Musk a également révélé les avoirs en Bitcoin de SpaceX en 2021 lors de la conférence en ligne « The B Word ».Je possède du Bitcoin, Tesla possède du Bitcoin, SpaceX possède du Bitcoin,” a déclaré Musk.

Une analyse récente de la blockchain a indiqué qu’au quatrième trimestre 2024, les avoirs combinés des entreprises s’élevaient à 19 788 bitcoins.

Fin 2024, les actionnaires d’autres grandes entreprises, dont Microsoft et Amazon, ont commencé à examiner des propositions pour une trésorerie en Bitcoin, ce qui montre que la dynamique s’accélère.

Tahini’s

L’un des propriétaires de Tahini’s, une chaîne de restaurants basée au Canada, était déjà fortement impliqué dans le Bitcoin lorsque MicroStrategy a annoncé ses plans pour une trésorerie en Bitcoin, et l’entreprise a décidé de faire de même, plaçant tous les fonds non essentiels (six mois de fonds de roulement) en Bitcoin. Elle a conservé et continué à augmenter sa réserve pendant le pic de 2021 et la baisse qui a suivi, préconisant que toute entreprise adoptant cette approche doit avoir une vision d’au moins quatre ans.

Au cours des quatre années suivant l’adoption de cette stratégie, la chaîne a surperformé la majorité de Wall Street en termes de rendement. En installant des distributeurs automatiques de Bitcoin et en organisant des rencontres Bitcoin, l’entreprise s’est également constituée une clientèle fidèle de bitcoiners.

Le principal problème que nous avons actuellement est que le dollar se déprécie. Les banques centrales diront que l’inflation n’est que de 5 %. Mais cela dépend vraiment de ce que vous voulez acheter. La volaille a augmenté de 45 %, le bœuf de 25 %, les produits importés et les épices de 65 %, les huiles de 110 %, depuis mars 2020, lorsque la pandémie s’accélérait. Il était donc logique de placer notre argent dans le bitcoin, qui surpassera tous les taux d’inflation que nous verrons dans la décennie à venir.
Propriétaire de Tahini

Adoption par les États-nations

Comme le montre également le schéma, des pays détiennent désormais du Bitcoin, souvent à la suite de saisies d’actifs, de moyens plus discrets comme le minage ou via des fonds souverains, et dans le cas du Salvador, dans le cadre d’une politique délibérée.

El Salvador

En 2019, un groupe de défenseurs des cryptomonnaies et de membres de la communauté locale de la petite ville côtière d’El Zonte, au Salvador, a entrepris de créer une économie florissante basée sur le Bitcoin au sein de leur communauté. En éduquant les habitants sur les avantages du Bitcoin, en fournissant l’infrastructure et les outils nécessaires à son adoption, et en encourageant son utilisation à travers diverses initiatives, le projet Bitcoin Beach a rapidement pris de l’ampleur, transformant El Zonte en un centre dynamique d’activité autour du Bitcoin.

Le succès de Bitcoin Beach a attiré l’attention du président du Salvador, Nayib Bukele, qui a reconnu le potentiel transformateur de la cryptomonnaie pour répondre à certains des défis économiques et sociaux les plus pressants du pays. Inspiré par cette initiative populaire, Bukele a commencé à explorer les moyens par lesquels le gouvernement salvadorien pourrait aller plus loin dans l’adoption et la promotion du Bitcoin à l’échelle nationale.

En juin 2021, Bukele a fait l’annonce audacieuse que le Salvador deviendrait le premier pays au monde à adopter le Bitcoin comme monnaie légale, aux côtés du dollar américain.

Cela a non seulement offert aux Salvadoriens un nouvel outil financier innovant, mais a également positionné le pays comme un centre mondial d’adoption et d’innovation en matière de cryptomonnaies.

Plus récemment, Bukele a rencontré Javier Milei d’Argentine pour discuter d’une collaboration à travers l’Amérique latine pour le développement des actifs numériques. Le pays achète un bitcoin par jour depuis l’adoption du bitcoin comme actif de réserve et monnaie légale, un investissement qui s’est avéré payant jusqu’à présent.

États-Unis d’Amérique

Au troisième trimestre 2024, l’administration Trump a fait une annonce historique à Nashville, révélant son intention d’allouer une partie des réserves du Trésor américain au Bitcoin. Cette décision visait à diversifier la base d’actifs de la nation et à tirer parti des avantages perçus des actifs numériques. Après sa campagne électorale victorieuse, la réserve stratégique de Bitcoin devrait devenir une politique officielle du gouvernement américain.

Plusieurs États américains ont par la suite annoncé des plans similaires pour créer des réserves stratégiques de Bitcoin, ce qui pourrait se produire indépendamment de l'objectif déclaré d'une réserve nationale américaine.

Bhoutan

Le Bhoutan est un exemple de pays qui utilise le minage pour générer directement du Bitcoin.

L'aventure du Bhoutan dans le minage de bitcoin a commencé en avril 2019, lorsque la cryptomonnaie valait environ 5 000 $. Le bras souverain d'investissement du pays, Druk Holding & Investments, a confirmé au journal local The Bhutanese qu'il « est entré dans le secteur du minage » à cette époque.

Le royaume a tiré parti de ses abondantes ressources hydroélectriques pour alimenter ses opérations de minage.

Cette énergie propre et abondante permet au Bhoutan d'alimenter des opérations de minage de bitcoin à grande échelle tout en maintenant son engagement envers la durabilité environnementale.

La décision du Bhoutan d'entrer sur le marché des cryptomonnaies a été motivée par la nécessité économique. Le pays faisait face à une baisse des revenus du tourisme et cherchait à diversifier ses sources de revenus. La pandémie de COVID-19, qui a ensuite gravement affecté les 88,6 millions de dollars de revenus touristiques annuels du Bhoutan, a encore validé ce choix stratégique.

Au 16 septembre 2024, les avoirs en bitcoin du Bhoutan ont atteint 750 millions de dollars, ce qui en fait le quatrième plus grand détenteur gouvernemental sur la plateforme d'Arkham. Cela positionne le Bhoutan comme un acteur important sur le marché mondial des cryptomonnaies, surtout compte tenu de sa petite population de moins de 800 000 habitants.

Les avoirs en bitcoin et les opérations de minage représentent une nouvelle source de revenus, pouvant potentiellement compenser la baisse des revenus touristiques et répondre au déficit commercial du pays. Le gouvernement a envisagé d'utiliser le bitcoin pour financer des augmentations de salaires dans le secteur public, ce qui indique son importance pour les finances nationales.

L'entrée du Bhoutan dans le minage de bitcoin et les investissements en cryptomonnaies offre des enseignements précieux pour d'autres petits pays.

Source : Arkham

Entreprises de minage de Bitcoin

Les entreprises de minage de bitcoin, comme toute entreprise, ont des dépenses à payer, telles que :

• Dépenses d'investissement et remboursement pour les machines de minage
• Installations
• Coûts énergétiques
• Maintenance
• Coûts internes (paiement du personnel, etc.)

Bien qu'elles préfèrent peut-être conserver le Bitcoin comme actif, puisqu'il s'agit de la principale source de revenus de l'entreprise, elles vendent souvent une partie, voire la totalité, du bitcoin qu'elles minent.

La nouvelle approche défendue par MicroStrategy, consistant à se tourner vers le marché de la dette pour lever des fonds afin d'acquérir directement du Bitcoin, ouvre une nouvelle stratégie pour toutes les entreprises publiques de minage de Bitcoin. En procédant ainsi, elles peuvent « acheter à l'avance » potentiellement des années de bitcoins minés en émettant de la dette sur le marché et en achetant du bitcoin au comptant pour l'ajouter au bilan. À mesure que le Bitcoin évolue vers des frais de transaction comme principale récompense de minage, les récompenses de minage diminuant lors des prochains cycles de halving, cette approche ouvre un nouveau défi et une opportunité pour les sociétés minières d'ajouter du Bitcoin aux prix actuels et de rembourser les coûts grâce aux frais de transaction futurs. L'accès à ce marché peut également donner un avantage aux sociétés minières cotées en bourse par rapport aux sociétés privées. Comprendre les avantages potentiels et les implications d'une telle approche nécessitera une compréhension à la fois du Bitcoin et de l'industrie financière traditionnelle.

Motivations pour l'adoption

Les motivations pour l'adoption du Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie peuvent être résumées ainsi :

Pays

• Les pays peuvent exploiter les ressources naturelles, comme l'énergie hydroélectrique, pour les technologies émergentes, fournir de l'énergie locale et miner du bitcoin
• Il existe un potentiel de diversification économique, réduisant la dépendance à des secteurs traditionnels tels que le tourisme.
• Cela peut être réalisé en utilisant un modèle d'acquisition discrète, évitant une attention inutile (puisque le bitcoin est miné directement plutôt qu'acheté sur une bourse)

Entreprises

• Diversification des actifs : Un actif alternatif pour diversifier le risque dans la trésorerie
• Couverture contre l'inflation : Les entreprises ayant adopté le Bitcoin ont vu leurs réserves surperformer à la fois les taux d'inflation officiels et non officiels
• Dans le cadre d'une stratégie Bitcoin plus large, acquérir une compréhension du Bitcoin en tant qu'actif, construire une communauté et aider les autres à obtenir des avantages similaires.

5.2.4 Préoccupations réglementaires et de conformité légale

Paysage réglementaire mondial

De nombreux développements réglementaires dans le monde concernant les actifs numériques ont donné aux investisseurs davantage de confiance dans le bitcoin en tant qu'investissement. Avec des données de marché et un historique de prix toujours plus importants, des réglementations favorables aux actifs numériques telles que le cadre juridique MiCA de l'Union européenne (UE) et l'approbation par la SEC américaine d'un produit négocié en bourse sur le bitcoin au comptant en janvier 2024 ont offert aux investisseurs et aux entreprises une partie de l'assurance et de la clarté qu'ils recherchaient.

Détenir du Bitcoin comme actif de trésorerie a diverses implications fiscales selon la juridiction de l'entreprise. Voici les principales considérations, correctes au moment de la rédaction mais susceptibles d'évoluer :

Traitement comptable

• IFRS (International)
  • Le Bitcoin doit également être traité comme un actif incorporel, bien que certaines juridictions permettent une classification en tant que stock si l'entreprise détient du Bitcoin à des fins de trading.
• Changement de règle comptable FASB
  • En décembre 2023, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a mis à jour ses directives sur la manière dont les entreprises doivent comptabiliser et déclarer le bitcoin et autres actifs numériques dans leurs bilans d'entreprise selon les normes USGAAP. Ces nouvelles règles bénéficient aux entreprises qui détiennent du bitcoin en leur permettant d'utiliser la comptabilité à la juste valeur, permettant enfin aux entreprises de réévaluer les actifs à la hausse selon le marché. Auparavant, selon les normes US GAAP, les entreprises ne pouvaient que déprécier les positions en actifs numériques. Les nouvelles directives pourraient offrir une meilleure vision des états financiers et de la santé financière de l'entreprise en montrant une représentation plus précise de la véritable valeur du bitcoin détenu.

Fiscalité sur les gains et pertes

• Impôt sur les plus-values :
  • Dans la plupart des juridictions, les gains issus de la vente de Bitcoin sont considérés comme des plus-values.
  • Court terme vs long terme : Si détenu pendant moins d'une période spécifique (par exemple, 1 an aux États-Unis), les gains sont imposés comme des plus-values à court terme, souvent à un taux plus élevé que les gains à long terme.
• Déductibilité des pertes:
  • Les pertes sur le Bitcoin peuvent être déductibles d'autres plus-values, selon la juridiction.

Implications fiscales pour les entreprises

• Gains et pertes réalisés :
  • Les gains sont imposés comme faisant partie du revenu imposable de l'entreprise lors de la vente ou de l'échange.
  • Les pertes de valeur ne sont généralement pas déductibles fiscalement.
• TVA/TPS :
  • Les transactions en Bitcoin peuvent être soumises à la TVA/TPS lorsqu'elles sont utilisées pour des achats, selon la juridiction.
• La conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et à la connaissance du client (KYC) peut également être nécessaire.
  • La LBA fait référence à un ensemble de lois, de réglementations et de procédures visant à empêcher les criminels de dissimuler des fonds obtenus illégalement en revenus légitimes.
  • La KYC est une sous-catégorie de la LBA, axée spécifiquement sur la vérification et la compréhension de l'identité des clients afin de prévenir la fraude et les activités illégales.

Obligations de déclaration

• De nombreuses juridictions exigent une déclaration détaillée des transactions en cryptomonnaies, y compris les achats, ventes et avoirs.
• Aux États-Unis, les entreprises doivent déclarer leurs avoirs en Bitcoin à l'IRS et se conformer aux réglementations associées.

En intégrant des cadres LBA et KYC robustes, les organisations peuvent se protéger contre la criminalité financière, maintenir leur conformité réglementaire et préserver leur réputation.

Opérations de paie et de trésorerie

• Si le Bitcoin est utilisé pour payer des employés ou des fournisseurs, ces paiements sont imposables en monnaie fiduciaire sur la base de la juste valeur marchande au moment du paiement.
• La volatilité du Bitcoin pourrait avoir un impact sur le bilan de l'entreprise et ses obligations fiscales.

Considérations particulières

• Traitement fiscal des récompenses de minage :
  • Si le Bitcoin est acquis par minage, la valeur des pièces au moment de l'acquisition est imposable comme revenu ordinaire dans la plupart des juridictions.
• Staking ou perception d’intérêts :
  • Les récompenses obtenues par le staking ou les intérêts sur les avoirs en Bitcoin peuvent également être soumises à l'impôt sur le revenu ordinaire.

Le paysage réglementaire concernant le Bitcoin évolue constamment et varie selon les juridictions. Toute entreprise envisageant d’ajouter du Bitcoin à sa trésorerie devra se tenir informée et respecter la réglementation du pays dans lequel elle opère.

Recommandations

• Consultez un professionnel de la fiscalité :
  • Compte tenu de la complexité et des changements fréquents de la réglementation sur les cryptomonnaies, il est essentiel de travailler avec un conseiller fiscal connaissant à la fois les lois locales et internationales sur les cryptos.
• Tenez des registres détaillés :
  • Conservez les registres de toutes les transactions en Bitcoin, y compris le prix d'achat, le prix de vente, les dates et la juste valeur marchande aux moments pertinents.
• Diversifiez les avoirs :
  • Envisagez de diversifier les actifs de trésorerie afin d’atténuer le risque lié à la volatilité du Bitcoin et à ses implications fiscales.

5.2.5 Implications économiques et financières

Que sont les actifs de trésorerie ?

Les actifs de trésorerie sont des avoirs qui font partie des réserves financières d’un gouvernement ou d’une entreprise. Ces actifs incluent généralement des réserves de liquidités, de l’or et des titres. Les actifs de trésorerie sont choisis selon plusieurs critères clés. Voici ces critères et comment le Bitcoin, dans son état actuel, y répond.

• Liquidité :La liquidité est la capacité à convertir rapidement un actif en espèces sans perte significative. Plus la liquidité est élevée, meilleure est généralement la santé de l’actif. Le Bitcoin est l’un des actifs numériques les plus liquides au monde, avec des volumes de transactions annuels de plusieurs milliers de milliards. La trésorerie pourrait liquider rapidement ses avoirs, bien que de grandes transactions puissent affecter les prix du marché.
• Sécurité : Les actifs doivent présenter un risque minimal de défaut ou de dépréciation. Les actifs exposés à un risque de crédit élevé ou à des marchés volatils peuvent ne pas convenir. Le Bitcoin est décentralisé et résistant à la censure, offrant une protection contre l’instabilité politique ou économique. Cependant, les risques incluent les cyberattaques et la nécessité de solutions de garde sécurisées.
• Stabilité : Les actifs de trésorerie ne doivent pas présenter de volatilité extrême dans leur valorisation. Le niveau actuel de volatilité du Bitcoin reste son principal inconvénient.
• Rendement : Bien que la sécurité soit primordiale, générer des rendements modestes aide à soutenir les opérations de l’entreprise. Contrairement aux actifs de trésorerie traditionnels, le Bitcoin ne génère pas d’intérêts. Pourtant, son appréciation de prix au cours de la dernière décennie en fait un candidat solide pour les plus-values, surpassant les actifs traditionnels.

Nous pouvons résumer les avantages et les risques de cette approche comme suit :

• Avantages :
  • Protection contre l’inflation.
  • Diversification accrue des actifs.
  • Appréciation potentielle à long terme.
• Risques :
  • Volatilité et son impact sur la stabilité financière.
  • Menaces de cybersécurité sur les avoirs en actifs numériques.
  • Dépendance au comportement spéculatif du marché du Bitcoin.

5.2.6 Considérations opérationnelles

La gestion opérationnelle du Bitcoin détenu en tant qu’actif de réserve de trésorerie est une considération importante. Parmi celles-ci figurent l’endroit où les pièces sont conservées, qui est autorisé à y accéder et quel est le chemin d’autorisation pour les transactions.

Solutions de conservation

Un point important à considérer est la solution de conservation utilisée, ainsi que les types de portefeuilles employés, et s’il s’agit de portefeuilles « chauds » ou « froids ». Pour les entreprises plus technophiles, une solution de conservation utilisant le Multi-Sig (multi-signatures) peut être créée en interne, mais de nombreuses entreprises choisiront de recourir à des prestataires de conservation institutionnels.

River propose une solution et offre ce guide des options disponibles :

1. Conservation institutionnelle : De nombreuses entreprises et investisseurs institutionnels préfèrent externaliser la conservation à des tiers. De nombreuses sociétés établies proposent des services de conservation de bitcoin de niveau institutionnel, dont River, qui utilise un modèle de conservation à 100 % en réserve intégrale. Bien que l’externalisation de la conservation du bitcoin à un prestataire institutionnel soit une pratique relativement sûre et éprouvée, elle comporte néanmoins un risque de contrepartie.
2. Auto-conservation : Cela signifie que votre entreprise est responsable de la gestion des paires de clés publiques/privées associées à ses bitcoins. Maîtriser la gestion des clés est crucial dans Bitcoin, car celui qui contrôle vos clés contrôle en définitive vos bitcoins. Les entreprises techniquement compétentes peuvent choisir d’assurer elles-mêmes la conservation de leurs avoirs en bitcoin. Le principal risque inhérent à l’auto-conservation est la perte des clés, ce qui peut entraîner la perte définitive des bitcoins. Pour atténuer ce risque, les entreprises peuvent mettre en place des stratégies telles que les configurations multi-signatures et le calcul multipartite (MPC) afin de répartir la propriété des clés et d’éliminer les points de défaillance uniques.
3. Conservation collaborative : Les configurations de conservation multi-signatures permettent de répartir la propriété des clés entre différentes entités. Dans un dispositif de conservation collaborative, une entreprise conserve la propriété d’une part de contrôle des clés dans une configuration multisignature tout en externalisant les clés restantes à un tiers. De nombreux dépositaires institutionnels proposent des services de conservation collaborative, atténuant ainsi les risques inhérents aux modèles entièrement externalisés ou d’auto-conservation. Bien qu’offrant des avantages, les dispositifs de conservation collaborative sont complexes, nécessitant un haut degré de sophistication technique et une coordination des parties prenantes.
4. Fonds négociés en bourse (ETF) : Les ETF Bitcoin offrent aux entreprises une exposition à l’évolution du prix du bitcoin sans avoir à acheter et stocker directement l’actif. Bien que les ETF puissent représenter une option à faible coût, ils introduisent un risque de contrepartie, comportent des frais de gestion et empêchent les entreprises de convertir leurs avoirs en vrai bitcoin sans encourir de frais de transaction et déclencher un événement fiscal.

Pour une entreprise qui débute avec le bitcoin comme actif de trésorerie, une option sûre et simple consiste à conserver le bitcoin auprès d’un prestataire institutionnel. Avec le temps, à mesure que la compréhension du Bitcoin s’améliore et que la taille des avoirs augmente, il peut être pertinent d’explorer des options telles que l’auto-conservation ou la conservation collaborative.

Un autre exemple d’approche est Square :

Conservation

Dans le cadre du lancement de Cash App permettant aux clients d’acheter et de vendre du bitcoin, nous avons beaucoup investi dans le développement de notre infrastructure de cryptomonnaie afin de protéger les fonds de nos clients. Les cryptomonnaies comme le bitcoin nécessitent des clés privées pour accéder aux fonds et les déplacer, et la sécurisation de ces clés privées est essentielle car les transferts sont irrévocables. Depuis le lancement du support du bitcoin, nous avons développé une approche robuste du stockage à froid du bitcoin, et nous reconnaissons l’importance de partager notre travail avec la communauté. En conséquence, nous avons open-sourcé la documentation, le code et les outils pour « Subzero », notre solution de protection des avoirs en bitcoin basée sur un module de sécurité matériel (HSM). Cependant, il existe plusieurs prestataires tiers facilement accessibles pour ceux qui souhaitent externaliser la conservation.

Assurance

Bien que cet investissement soit conservé en stockage à froid, afin de protéger davantage nos avoirs en bitcoin, Square maintient une police d’assurance contre la criminalité pour se prémunir contre le vol interne ou externe de bitcoin, que ce soit en portefeuille chaud ou en stockage à froid. Il existe différents types d’assurance pour se protéger contre la perte de cryptomonnaies selon que les actifs sont conservés dans des portefeuilles chauds ou en stockage à froid. Les programmes Crime couvrent le vol ou la perte numérique d’actifs physiques en stockage chaud ou froid, tandis que les programmes Specie ne couvrent que la perte d’actifs en stockage à froid sur des sites spécifiquement désignés et peuvent ne pas couvrir tous les cas de vol interne. Il est important d’évaluer où sont stockés les actifs numériques et quel niveau de couverture d’assurance est proposé avant de choisir un dépositaire.

De nombreuses autres entreprises proposent des services similaires dans différentes régions du monde. Toute entreprise souhaitant créer une réserve de trésorerie en Bitcoin devra effectuer l’analyse nécessaire pour déterminer quelle approche lui convient le mieux et quelles options sont disponibles sur le marché où elle opère.

Les points à considérer et à discuter avec tout fournisseur potentiel d’une solution de conservation devraient inclure :

Entreprise

Antécédents de l’entreprise

• Santé financière
• Date de création de l’entreprise
• Parcours des fondateurs
• Références disponibles

Sécurité

• Accréditations industrielles
• Processus interne de gestion des accès
• Options de gestion des clés, y compris la multi-signature
• Processus de détection et de mitigation des menaces
• Historique des incidents de sécurité et résultats - quels sont les processus définis pour identifier, atténuer et se remettre des incidents de sécurité

Personnel

• Expertise du personnel en Bitcoin
• Formation interne sur les meilleures pratiques et processus

Succès client

• Quel niveau d'expertise est attendu du client
• Formations disponibles
• Processus d'intégration
• Processus de sortie - transfert fluide vers une solution alternative

Gestion des processus

• Options de gestion de service continue et disponibilité
• Gestion des rôles et des permissions
• Gestion des clés
• Niveaux de support technique disponibles

Finance

• Coûts d'intégration
• Options pour les frais de maintenance
• Structure tarifaire globale

Innovation continue

• Quelles innovations ont été livrées au marché à ce jour
• Quels sont les plans pour de nouveaux services ou produits à l'avenir

5.2.7  Facteurs de mise en œuvre

Comme pour toute nouvelle solution envisagée pour adoption, une décision doit être prise sur la meilleure façon de la mettre en œuvre. Une approche consiste à cartographier la criticité de la technologie ou du service pour l'entreprise par rapport à son potentiel d'utilisation comme différenciation concurrentielle. Cela peut aider à déterminer les ressources appropriées à investir.

• Les solutions critiques pour l'entreprise doivent évidemment toujours fonctionner, et des ressources internes devront être affectées pour garantir la continuité du service. Payer vos employés est essentiel, mais ce n'est pas quelque chose que vous pourriez commercialiser comme un avantage concurrentiel. Vous pouvez décider d'externaliser cette fonction mais mettre en place des KPI stricts sur la disponibilité et la performance, ou gérer un système de paie interne sur une infrastructure informatique conçue pour une haute disponibilité.
• De même, les actifs de trésorerie traditionnels doivent être gérés, comptabilisés dans les rapports financiers et, espérons-le, soutenir la viabilité continue de l'entreprise en maintenant ou même en augmentant leur valeur grâce à des investissements judicieux.

Le Bitcoin crée une opportunité d'utiliser également la trésorerie pour créer un avantage concurrentiel. Nous sommes encore au début de l'adoption, mais les entreprises qui ont adopté cette approche ont déjà vu leur valorisation augmenter et cela place l'entreprise dans une position financière plus sûre à mesure que la valeur des avoirs en Bitcoin augmente. Comme expliqué dans la solution de garde décrite ci-dessus, l'adoption du Bitcoin en trésorerie crée des défis techniques et logistiques. Utiliser une solution de garde peut donc avoir du sens, mais une diligence raisonnable lors du processus de sélection sera essentielle.

5.2.8 Défis et considérations

Lorsqu'on envisage l'approche à adopter pour intégrer le bitcoin à la trésorerie, un défi sera probablement de convaincre certains acteurs des avantages de cette démarche. Ils ont peut-être entendu certains arguments contre le Bitcoin et soulèveront des préoccupations auxquelles il faudra répondre. Celles-ci se répartissent généralement en trois grandes catégories :

• Spéculatif : Le Bitcoin n'a pas de valeur intrinsèque et est hautement spéculatif.
• Dangereux ou une arnaque : Il est principalement utilisé comme outil de blanchiment d'argent et d'activités illicites.
• Gaspilleur : Il consomme trop d'énergie et est une technologie dépassée.

Pour réussir, il peut être nécessaire de comprendre ces préoccupations et de savoir comment les atténuer, ce qui exigera une bonne compréhension du Bitcoin, tant du point de vue du réseau que comme réserve de valeur.

Maturité en tant qu'actif de trésorerie : L'une des préoccupations souvent soulevées est la volatilité du prix du Bitcoin. À mesure qu'il continue de mûrir, avec l'implication de gros acheteurs comme les gouvernements et les ETF, il est possible que cette volatilité diminue et que le Bitcoin se stabilise en tant qu'actif de trésorerie.

Solutions de couche 2 : Lightning et d'autres solutions L2 permettent au Bitcoin d'atteindre un autre aspect clé de la monnaie, en tant que moyen d'échange disponible à un prix très compétitif à l'échelle mondiale. Cela pourrait offrir à toute entreprise la possibilité de proposer des services et des paiements à une base de clients potentielle plus large. Accepter le Bitcoin comme moyen de paiement offre également l'opportunité d'augmenter directement la réserve de trésorerie en bitcoin.

Actifs alternatifs : Il existe un écosystème de crypto-monnaies, dont certaines sont positionnées comme des actifs similaires au Bitcoin. De nombreux gouvernements travaillent également sur le développement de MNBC (Monnaies Numériques de Banque Centrale). Comprendre ces actifs et pourquoi ils ne conviennent pas comme réserves de trésorerie serait bénéfique pour toute entreprise envisageant l'adoption, afin de s'assurer qu'une approche exclusivement Bitcoin soit adoptée.

5.2.9 Analyse SWOT

Regard sur les implications pour toute entreprise de l'adoption du Bitcoin comme actif de trésorerie :

Forces :

• Au cours des prochaines années, il est prévu que détenir du Bitcoin devienne plus stratégique et même vital pour la réussite des entreprises, en renforçant les bilans et en démontrant un leadership.

Faiblesses :

• Les préoccupations du public concernant le caractère énergivore ou spéculatif du Bitcoin peuvent avoir un effet négatif sur l'image de l'entreprise.

Opportunités :

• D'autres entreprises, arrivant tardivement à cette stratégie, chercheront à rattraper leur retard et pourraient choisir de le faire en acquérant des sociétés détenant du Bitcoin dans leur réserve de trésorerie. Cela pourrait rendre l'entreprise plus attrayante comme cible d'acquisition, ou la protéger contre une prise de contrôle, car le coût pourrait devenir prohibitif pour les sociétés n'ayant pas de Bitcoin dans leur bilan.
• Une fois que le Bitcoin a été détenu pendant un certain temps, tout investissement interne devrait être censé dépasser le taux de rendement du Bitcoin – c'est-à-dire le rendement obtenu simplement en conservant le Bitcoin comme actif de réserve. Cela devrait garantir que l'entreprise ne se concentre que sur des initiatives de grande qualité.
• Détenir une allocation de bitcoin constitue une gestion saine des risques. Alors qu'il est en voie de s'imposer comme un actif de réserve mondial pour la trésorerie et comme couche de règlement pour le commerce international, les risques associés au fait de ne pas en détenir sont significatifs.
• Les preuves à ce jour provenant des sociétés cotées en bourse ayant adopté une stratégie de trésorerie en bitcoin montrent que leur cours de bourse semble avoir bénéficié d'une hausse de valeur sur le marché.

Menaces :

• La volatilité du Bitcoin peut se poursuivre ou s'accentuer, ou les rendements financiers peuvent cesser d'être bénéfiques, ce qui pourrait avoir des conséquences financières pour l'entreprise.
• Le Bitcoin pourrait subir une défaillance technique majeure qui affecterait sa valorisation.
• La trésorerie pourrait être compromise à la suite d'une faille de sécurité.

5.2.10 Conclusion

Nous sommes au début de l'adoption du Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie, mais les avantages de cette approche sont déjà visibles dans le succès financier des premiers adoptants. Il existe des entreprises pour aider à former les sociétés sur le processus d'acquisition et de stockage sécurisé du Bitcoin, et cet écosystème devrait croître au fil du temps à mesure que cette approche gagne en popularité.

Bien que nous ayons pris comme exemples de grandes entreprises en raison de la complexité des exigences, toute entreprise, quelle que soit sa taille ou sa localisation, qui génère des revenus, peut commencer sa propre réserve de trésorerie en achetant et en conservant simplement du Bitcoin afin d'en tirer les mêmes avantages.

Bien qu'il existe des risques liés à tout changement dans l'entreprise, démarrer une trésorerie en Bitcoin, quelle que soit la taille de votre société, peut être réalisé de manière sûre et sécurisée avec le bon accompagnement et peut placer toute entreprise sur des bases financières plus solides.

Annexes

1. https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/heres-how-much-bitcoin-btc-elon-musks-tesla-and-spacex-currently-hodls-3637633
2. https://blockchain-today.medium.com/crypto-sovereigns-how-el-salvador-is-leading-the-charge-in-government-adoption-of-digital-cc13720ae3f8
3. https://cointelegraph.com/learn/articles/proposed-us-bitcoin-strategic-reserve
4. https://markets.businessinsider.com/news/currencies/bitcoin-investing-restaurant-chain-profits-tahinis-microstrategy-btc-cryptocurrency-2021-11
5. https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2024/09/17/how-bhutan-quietly-built-750-million-in-bitcoin-holdings/
6. https://theminermag.com/news/2024-12-05/miner-weekly-convertible-debt-bitcoin/