Масъалаи асосии пули анъанавӣ дар он аст, ки барои кор кардани он эътимоди зиёд лозим аст. Бонки марказӣ бояд эътимод дошта шавад, ки арзиши пулро паст намекунад, аммо таърихи пулҳои фиат пур аз вайроншавии ин эътимод аст.
Satoshi Nakamoto
Инсоният аз пули устувор, ки аз ҷониби бисёриҳо идора мешуд, ба пули ноустувор, ки дар дасти чанде қарор дорад, гузашт. Аммо ин система аниқ чӣ гуна кор мекунад?
Системаи пулӣ бо фармон
Системаи фиат бо маҷбурӣ будани худ фарқ мекунад, зеро он ба мардум тавассути қонунҳои пули расмӣ бор карда мешавад. Калимаи лотинии fiat маънои "бо фармон"-ро дорад ва ба дастуре ишора мекунад, ки аз тарафи як мақомот дода шудааст.
Баръакси пуле, ки бо дороиҳои воқеӣ, мисли тилло таъмин шудааст, фиат арзиши худро аз мавқеи монополии маҷбурӣ ва эътимоди мардум ба низоми пулӣ ва молиявӣ мегирад. Аз ин ҷиҳат, пули фиат ба чиптаи консерт монанд аст: арзиши он дар худи қоғаз нест, балки дар боварӣ аст, ки гурӯҳ (ҳукумат ва бонки марказӣ) намоиши хуб медиҳад (устувории иқтисодиро таъмин мекунад).
Ҳамаи асъорҳои асосӣ, мисли доллар, евро, фунт, юан, песо ва дигарон ба гурӯҳи пули фиат дохил мешаванд.
Қонуни пули расмӣ: қонуне, ки ҳамаи шаҳрвандонро вазифадор мекунад, ки як навъи муайяни пулро қабул кунанд.
Афзалиятҳои пули фиат
- Осонӣ дар истифода: Пули фиат барои муомилаҳои ҳаррӯза қулай аст.
- Хароҷот ва хатарҳои камтар: Пули фиат ба мисли тилло муҳофизати сахтро талаб намекунад, бинобар ин арзонтар ва бехатартар аст.
Камбудиҳои пули фиат
- Хатарҳои инфлятсия: Ҳукуматҳо метавонанд пули фиатро ба хоҳиши худ чоп кунанд, ки ин боиси коҳиши арзиши пул ва болоравии нархҳо мешавад ва қудрати харидории пасандозкунандагонро кам мекунад. Дар баъзе ҳолатҳои таърихӣ, чунин сӯиистифода боиси гиперинфлятсия шудааст.
- Идора ва манипулятсияи марказонидашуда: Гурӯҳҳои хурд метавонанд ба система таъсир расонанд ва онро манипулятсия кунанд, ки ин метавонад боиси маҳрум кардани одамон аз хизматрасониҳои бонкӣ ва мусодираи дороиҳо бо ангезаҳои сиёсӣ гардад.
- Хатари тарафи муқобил: Агар ҳукумат ба мушкилот дучор шавад ва мардум эътимодро аз даст диҳанд, пул метавонад арзиши худро гум кунад.
Пеш аз пайдоиши пули фиат, ҳукуматҳо тангаҳоро аз металлҳои қиматбаҳо ва нодир, мисли тилло ё нуқра, месохтанд ё пуле чоп мекарданд, ки онро бо миқдори муайяни ин металлҳо иваз кардан мумкин буд. Инро низоми бо дороӣ таъминшуда меноманд.
Дар системаи фиат, он бештар ба пули бозии Монополия монанд аст. Пули фиат аз қоғазе иборат аст, ки бонки марказӣ мебарорад ва арзиши он аз сиёсати ҳукумат вобаста аст. Ҳукумат ва бонкҳои марказӣ мисли "бонкдорони" бозии Монополия амал мекунанд: онҳо муайян мекунанд, ки система чӣ гуна кор мекунад, кӣ чӣ мегирад ва пул чӣ қадар арзиш дорад. Яъне, арзиши пули фиат ба эътимод ба ҳукумат вобаста аст, ки низоми пулиро бо масъулият идора мекунад.
Системаи фиат як бозии эътимод аст, ки арзиши пули мо ба ваъдаҳои роҳбарон вобаста аст ва мардум танҳо умедворанд, ки ҳукуматашон ба манфиати ҳама амал мекунад.
Системае, ки бо қарз фаъол аст
Хуб аст, ки мардум низоми бонкӣ ва пулии моро намефаҳманд, вагарна, ман бовар дорам, ки то пагоҳ инқилоб мешуд.
Henry Ford
Бонкдории захираи қисман унсури асосӣ дар системаи фиат аст. Ин маъно дорад, ки бонкҳо ҳуқуқ доранд қисми зиёди пасандозҳои муштариёнашонро қарз диҳанд, то ки дар ҳар лаҳза бонк танҳо як қисми хурди пулеро, ки муштариён гумон мекунанд, воқеан нигоҳ медорад. Оё ягон бор фикр кардаед, ки чаро бонкҳо ба ғайр аз нигоҳдории пасандозҳо, ба муштариён хизматрасониҳои зиёд пешниҳод мекунанд? Шояд чунин менамояд, ки онҳо саховатманданд, аммо бояд дар хотир дошт, ки бонкҳо тиҷоратанд ва ҳадафи асосии онҳо фоида гирифтан аст. Аммо онҳо чӣ гуна фоида мегиранд, агар ба одамон пул қарз диҳанд?
Бонкҳо бо роҳҳои гуногун даромад ба даст меоранд
- Аз қарзҳое, ки медиҳанд, фоиз мегиранд.
- Барои хизматрасониҳо, мисли истифодаи банкомат ва нигоҳдории ҳисоб, ҳаққи хизмат мегиранд.
- Аз сармоягузорӣ, мисли харидуфурӯши коғазҳои қиматнок ё сармоягузорӣ ба амволи ғайриманқул, даромад ба даст меоранд.
- Қисме аз қарзҳоро дар захира нигоҳ медоранд ва боқимондаро сармоягузорӣ ё қарз медиҳанд.
- Барои пасандозҳо фоиз медиҳанд ва барои ҳисобҳои ҷорӣ ва пасандоз ҳаққи хизмат мегиранд.
- Вақте бонк пасандоз мегирад, танҳо як қисми онро (талаби захира) нигоҳ медорад ва ҳуқуқ дорад боқимондаро қарз диҳад.
Ин раванд ба низоми пулии бо қарз асосёфта оварда мерасонад, зеро бонкҳо бо ҳар як қарз пули нав эҷод мекунанд ва ҳаҷми умумии пул зиёд мешавад. Бо идома ёфтани бонкдории захираи қисман, ҳаҷми умумии қарз дар иқтисод зиёд мешавад, ки ба инфлятсия мусоидат мекунад. Система ба гардиши доимии эҷоди пул тавассути қарз такя мекунад, мисли таъмини пайвастаи маводи мухаддир барои як нашъаманд: то даме ки ҳама бозӣ мекунанд, ин хаёл боқӣ мемонад. Аммо агар бонкҳо дар қарздиҳӣ ҳад аз ҳад тамаъ кунанд ва мардум ба низоми бонкӣ эътимодро аз даст диҳанд, тамоми система метавонад зуд фурӯ рехта шавад.
Дар ҳамин ҷо бонки марказӣ ҳамчун қарздиҳандаи охирин ворид мешавад, то бо додани пули нав аз муфлисшавии бонкҳо пешгирӣ кунад ва хаёлро нигоҳ дорад. Бонки марказӣ инро тавассути бозхариди дороиҳо ё мустақиман ба тавозуни бонкҳо пул ворид кардан амалӣ мекунад. Дар асл, бонкҳо тавассути ворид кардани пайвастаи пули нав аз тарафи бонкҳои марказӣ аз муфлисшавӣ наҷот меёбанд, ки боиси давраҳои авҷ ва рукуд мегардад.
- Бонкҳо аз пасандозкунандагон пулро бо фоиз мегиранд (масалан, 5%)
- Бонкҳо ин пулро ба қарзгирандагон бо фоизи баландтар медиҳанд (масалан, 9%)
- Бонкҳо фоизро аз фоизи гирифташуда пардохт мекунанд (9% - 5% = 4%) ва боқимондаро ҳамчун фоида нигоҳ медоранд
Чӣ гуна бонкҳо пул эҷод мекунанд
Бонкҳои тиҷоратӣ ҳангоми додани қарз пули нави фиат эҷод мекунанд.
- Авҷ
- Ҳаҷми пул зиёд мешавад, зеро бонкҳо қарзҳои нав медиҳанд
- Одамон ва соҳибкорон бештар қарз мегиранд ва харҷ мекунанд
- Талабот зиёд мешавад ва нархҳо боло мераванд
- Сармоягузорӣ зиёд мешавад, аксар вақт бештар аз он ки иқтисоди воқеӣ дастгирӣ карда метавонад
- Бӯҳрон
- Талабот суст мешавад ва сармоягузориҳо шурӯъ ба нокомӣ мекунанд
- Нархҳои дороиҳо поён мераванд
- Қарзгирандагон барои баргардонидани қарзҳояшон душворӣ мекашанд
- Бонкҳо зарар мебинанд, зеро гарав арзиши худро гум мекунад
- Мудохилаи бонки марказӣ
- Бонкҳои марказӣ барои дастгирии бонкҳо ва низоми молиявӣ пулҳои нав эҷод мекунанд
- Давр такрор мешавад
- Қарз боз васеъ мешавад ва марҳилаи нави рушд оғоз меёбад
Велосипедҳои хаёлӣ
Тасаввур кунед, ки шумо як велосипед доред ва онро ба бонкир қарз медиҳед. Ба ҷои он ки танҳо истифода барад, бонкир ҳамон велосипедро ба бисёр одамони дигар ваъда медиҳад. Ҳар як шахс бовар мекунад, ки метавонад велосипедро ҳар вақте, ки хоҳад, истифода барад. Аммо дар асл, танҳо як велосипед ҳаст. Дигар велосипедҳо танҳо ваъдаанд.
Дар аввал, ҳама чиз хуб менамояд. Ҳама якбора намехоҳанд велосипед ронанд, бинобар ин одамон фикр мекунанд, ки велосипедҳо зиёданд. Аз ин сабаб, ҳама боварӣ доранд ва нақшаҳои нав месозанд.
Аммо як рӯз, ҳама қарор мекунанд, ки якбора велосипед ронанд. Ҳама меоянд ва велосипед мехоҳанд, ва ногаҳон мушкил равшан мешавад: танҳо як велосипеди воқеӣ ҳаст. Аксари одамон он чизеро, ки ваъда шуда буд, гирифта наметавонанд.
Бонки муосир ба ҳамин тарз кор мекунад. Бонкҳо танҳо як қисми хурди пасандозҳои мардумро нигоҳ медоранд ва боқимондаро ба дигарон қарз медиҳанд. Ин маънои онро дорад, ки бонкҳо даъво ба пулро бештар аз маблағи воқеии дар даст доштаашон эҷод мекунанд.
Аксар вақт ин система кор мекунад, зеро одамон якбора пулҳои худро намекашанд. Аммо агар бисёр одамон якбора пулҳои худро гиранд, бонк наметавонад ҳамаи ваъдаҳоро иҷро кунад. Инро "давидан ба бонк" меноманд.
Вақте ки ин рӯй медиҳад, низоми молиявӣ метавонад ноустувор шавад ва бештар аз ҳама онҳое зарар мебинанд, ки ҳимояи молиявии кам доранд.
Кӣ низоми фиатро назорат мекунад?
Ҳукумат
Ҳукумат мисли роҳбари намоиши фиат аст. Ғайр аз ҷамъоварии андоз, он тавассути қарзи нав (облигацияҳо), ки Вазорати молия мебарорад, маблағгузорӣ мешавад. Вақте ки талабот ба ин облигацияҳо кофӣ нест, қарзи боқимонда аз ҷониби бонки марказӣ харида мешавад. Ин маънои онро дорад, ки онҳо метавонанд хароҷоти давлатро зиёд кунанд, бе он ки мардумро бо баланд кардани андозҳо асабонӣ кунанд. Ин барои ҳукумат хуб менамояд, аммо барои дигарон бо нархи баланд меояд: мисли гирифтани корти қарзӣ аст, ки каси дигар ҳисобро мепардозад. Қарзи давлатӣ танҳо ваъдаест, ки дар оянда аз мардум бештар андоз мегиранд.
Шахсони сарватманд
Онҳо низ аз низоми фиат хеле манфиат мебинанд. Зеро пасандозҳояшон асосан дар дороиҳо нигоҳ дошта мешаванд, қудрати харидории онҳо ҳатто зиёд мешавад, вақте ки асъор (воҳиди ҳисоб) арзиши худро гум мекунад. Ғайр аз ин, онҳо дороиҳои қиматшавандаро ҳамчун гарав истифода мебаранд, то қарзи арзон гиранд ва боз ба дороиҳо сармоягузорӣ кунанд. Азбаски онҳо "наздик ба чопкунаки пул" ҳастанд, қариб таъсири беқурбшавии асъорро эҳсос намекунанд.
Сектори молиявӣ (бонкҳо)
Бонкҳо ва дигар муассисаҳои молиявӣ мустақиман низоми фиатро назорат намекунанд, аммо аз он хеле манфиат мебинанд. Ба шарофати мавҷудияти бонки марказӣ, ки барои наҷот додани бонкҳо ва пешгирии фурӯпошии низом омода аст, онҳо қариб бе оқибат мемонанд ва барои гирифтани фоидаи бештар тавассути қарздиҳии хавфноки захираи қисман ҳавасманд мешаванд. Ин асоси даври рушд ва бӯҳрон аст, ки қаблан муҳокима кардем.
Бонки марказӣ
Онҳо низ аз низоми фиат хеле манфиат мебинанд. Зеро пасандозҳояшон асосан дар дороиҳо нигоҳ дошта мешаванд, қудрати харидории онҳо ҳатто зиёд мешавад, вақте ки асъор (воҳиди ҳисоб) арзиши худро гум мекунад. Ғайр аз ин, онҳо дороиҳои қиматшавандаро ҳамчун гарав истифода мебаранд, то қарзи арзон гиранд ва боз ба дороиҳо сармоягузорӣ кунанд. Азбаски онҳо "наздик ба чопкунаки пул" ҳастанд, қариб таъсири беқурбшавии асъорро эҳсос намекунанд.
Чӣ гуна онҳо манфиат мебинанд
Ин гурӯҳҳо ба роҳҳои гуногун манфиат мебинанд ва шабакаи мураккаби назорату таъсирро эҷод мекунанд. Ҳукумат ба маблағгузорӣ дастрасӣ пайдо мекунад ва масъулияти молиявиро ба таъхир меандозад, шахсони сарватманд ва бонкҳо бе заҳмат фоида мегиранд, ва бонки марказӣ намоишро идома медиҳад, гӯё мустақил бошад ҳам. Дар ҳамин ҳол, боқимондаи аҳолӣ тамоми бори ин нақшаро мебардоранд, зеро пасандозҳои нақдиашон сол ба сол кам мешавад.
Дар ниҳоят, коргардонҳои низоми фиат намоишеро ташкил медиҳанд, ки дар он чанд нафар хеле манфиат мебинанд, аммо аксарият ҳайрон мемонанд, ки чӣ гуна метавонанд ба онҳо расанд.
Бонкҳои марказӣ оромона тарзи кори иқтисодро шакл медиҳанд. Вазифаи расмии онҳо таъмини субот ва покии низом аст, аммо усулҳояшон як тарафи ториктарро нишон медиҳанд.
Бонкҳои марказӣ бо ҳукуматҳо зич ҳамкорӣ мекунанд ва риштаҳои сиёсати пулиро мекашанд, яъне ҳаҷми пулро бо абзорҳое мисли фоизҳо идора мекунанд. Дар замони бӯҳрон, онҳо пулро аз ҳаво эҷод мекунанд ва тавассути бонкҳои тиҷоратӣ ба иқтисод ворид месозанд, то ҳама чиз хуб намояд.
Онҳо танҳо нозири бетараф нестанд; бонкҳои марказӣ бонкҳои тиҷоратиро танзим мекунанд, қоидаҳои бозиро мегузоранд ва вақте ки онҳо ба мушкил меафтанд, ҳамчун қарздиҳандаи охирин ба ёрӣ меоянд. Ин шабакаи назорат, гарчанде муҳофизаткорона менамояд, иқтисод ва бонкҳоро боз ҳам вобастатар мекунад.
Фаҳмидани он ки триллионҳо сомонӣ маблағҳои ҳавасмандкунӣ аз куҷо меоянд ва кӣ қарор мекунад, ки онҳо чӣ гуна тақсим мешаванд, барои дарк кардани низоми молиявии умумӣ муҳим аст. Ҳукуматҳо якчанд абзор доранд, ки барои идора кардани ҳаҷми пул дар лаҳзаҳои муайян истифода мебаранд.
Бонкҳои марказӣ ва ҳукуматҳо метавонанд сиёсати пулӣ ва молиявиро барои таъсир расонидан ба ҳаҷми пул ва иқтисод истифода баранд. Масалан, Федеролии ИМА (Federal Reserve) сиёсати пулиро барои танзими фоизҳо истифода мебарад, ки ба ҳаҷми пул дар гардиш таъсир мерасонад. Сиёсати молиявӣ бошад, тавассути хароҷот ва андозбандӣ ба фаъолияти иқтисодӣ таъсир мерасонад.
Сиёсати пулии нишондиҳандаҳои мақсаднок
- Бекорӣ камтар аз 6,5%
- 2% - 3% афзоиши солонаи Маҳсули дохилии умумӣ
- Сатҳи таварруми асосӣ байни 2,0% - 2,5%
Сиёсати молиявии тавсеавӣ
- Мақсад дорад, ки хароҷоти истеъмолкунандагон ва сармоягузории соҳибкоронро зиёд кунад, то талаботи умумӣ ва рушди иқтисодро афзоиш диҳад.
- Афзоиши хароҷоти давлатӣ
- Коҳиши андозҳо
Сиёсати молиявии маҳдудкунанда
- Мақсад дорад, ки хароҷоти истеъмолкунандагон ва сармоягузории соҳибкоронро кам кунад, то рушди иқтисодии ноустуворро суст намояд ва таварруми баландро пешгирӣ ё кам кунад.
- Коҳиши хароҷоти давлатӣ
- Афзоиши андозҳо
Барои фурӯпошӣ хеле калон
«Беш аз ҳад калон барои шикастан» ба муассисаҳои молиявие ишора мекунад, ки он қадар бузург ва бо ҳам пайвастаанд, ки шикастани онҳо метавонад ба низоми молиявии умумӣ оқибатҳои фалокатовар расонад. Дар бӯҳрони молиявии соли 2008, чанд бонки бузург ҳамчун «беш аз ҳад калон барои шикастан» эътироф шуданд ва ҳукумати ИМА барои пешгирӣ аз суқути онҳо дахолат карда, ба онҳо кӯмакпулӣ (бейлаут) дод.
Дар бӯҳрони молиявии соли 2008, шикастани бонки сармоягузории Lehman Brothers як силсила таъсирҳоро ба вуҷуд овард, ки қариб ба суқути ширкати бузурги суғуртавии AIG ва коҳиши шадиди бозори саҳом оварда расонд. Ҳукумати ИМА маҷбур шуд дахолат кунад ва ба дигар муассисаҳои калони молиявӣ кӯмакпулӣ диҳад, то аз бесарусомонии минбаъда пешгирӣ кунад ва иқтисоди умумиро ҳифз намояд. Ин мафҳуми «беш аз ҳад калон барои шикастан»-ро мустаҳкам кард, ки ниҳоят дар сиёсати байналмилалии бонкдорӣ дар Basel III (2011) бо таъсиси G-SIBs: Бонкҳои Глобалии Муҳим барои Низом, расман қабул гардид.
Сиёсатҳои қурби асъор, зарбаҳои пешниҳод ва назорати нархҳо ҳамчун абзорҳои иловагӣ барои танзими ҳаҷми пул ва таъсир расонидан ба савдо ва иқтисод истифода мешаванд. Гарчанде ки ин сиёсатҳо дар назария барои устувор нигоҳ доштани нархҳо ва назорати таваррум равона шудаанд, дахолати давлат аксаран ба давраҳои афзоиш ва суқут оварда мерасонад, ки бисёр корхонаҳо ва пасандозҳои оилаҳоро аз байн мебарад.
Донистани тарзи кори ин сиёсатҳо барои фаҳмидани маҳдудиятҳои низоми марказонидашудаи пулии фиат муҳим аст. То он даме ки шумо мушкилро нафаҳмед, ҳалли онро намешиносед.
Фаъолият: Бонкдории захираи қисман
Ин як машқи синфӣ мебошад, ки амалҳои инфиродӣ аз ҷониби одамон ва бонкҳоро бо истифода аз усули бонкдории захираи қисман меомӯзад. Мақсад ин аст, ки шахсан эҳсос кунед, ки чӣ гуна ин абзор ҳаҷми пулро зиёд мекунад.
Нуқтаҳои асосӣ
- Қисм = як порча аз як бутун.
- Бонкдории захираи қисман абзоре аст, ки бонкҳо барои қарз додан бештар аз он чӣ ки дар даст доранд ё «дар захира» нигоҳ медоранд, истифода мебаранд.
- Ҳар қадаре ки ҳаҷми захира камтар бошад, хавфи бонкҳо аз ҷиҳати гурехтани пасандозгузорон ё муфлисшавӣ бештар мешавад.
- Ин абзор метавонад бо пули устувор (масалан, тилло) ё бо пули беасос (мисли фиат) истифода шавад.
- Қобилияти васеъ кардани ҳаҷми пул, якҷоя бо кӯмакпулиҳо ва барномаҳои суғуртавӣ, мисли FDIC, барои бонкҳо хавфи ахлоқиро ба вуҷуд меорад. Онҳо ангеза доранд, ки қарорҳои хатарноктар қабул кунанд, зеро фоидаҳоро худ мегиранд, аммо талафотро ҳама мепардозанд.
Маслиҳати донишҷӯ
Барои фаҳмидани мафҳуми асосии бонкдории захира ё хавфҳои он, шарт нест, ки шумо мутахассиси риёзиёт бошед.
