비트코인 도입

비트코인과 함께, 새로운 종류의 상품이 발견되었습니다… 컴퓨터에 의해 생성되고 부분적으로는 컴퓨터를 위해 만들어진 일종의 디지털 상품입니다. 인류는 중요한 발명품의 역사를 가지고 있습니다. 미래에 쓰여질 역사책에는 My First Bitcoin이 이러한 발명품 중 하나로 기록될 것입니다.
필립 산더 교수 박사

6.1.0 경제학에서의 희소성

경제학 분야에서는 희소성이 가치를 결정하는 핵심 원칙이라는 것이 잘 알려져 있습니다. 수요가 많은 상품과 서비스는 공급이 제한되어 수요를 쉽게 충족시킬 수 없을 때 더 가치 있게 됩니다. 또한, 희소성은 경쟁을 촉진시키고 시장에서 가격 발견의 원동력이 됩니다. 자유롭고 공정하며 개방된 경쟁이 이루어지는 시장에서는 가격이 공급과 수요가 만나는 지점에서 결정되어야 합니다.

수요가 많은 자원이 한정되어 있거나 획득하기 더 어려울 경우, 그 자원은 더 가치 있게 여겨질 수 있습니다. 이는 시장 참여자들이 해당 자원에 접근하기 위해 경쟁하면서 수요가 더욱 증가하는 결과를 낳을 수 있습니다. 이러한 역동성은 귀금속, 석유와 같은 천연자원이나 식료품과 같은 '소프트 커머디티'에서 관찰할 수 있습니다. 따라서 희소성은 경제적 의사결정, 자원 배분, 기회비용의 근간이 됩니다. 만약 자원이 무한하다면, 모든 것이 똑같이 접근 가능하고 가치가 매우 낮아질 것입니다. 반대로, 희소성은 가치를 부여하고 무역, 투자, 혁신을 촉진하며, 사회가 제한된 자원을 효과적으로 관리하도록 만듭니다.

6.1.1 디지털 희소성의 도전

디지털 희소성의 문제는 디지털 정보가 쉽게 복사되고 배포될 수 있다는 점에 있습니다. 디지털 정보는 본질적으로 물리적 정보보다 보안이 더 어렵습니다. 왜냐하면 물리적 상품과 달리 -

일부는 물질적 제약으로 인해 자연스럽게 희소성을 가지지만 - 음악 파일, 문서, 이미지와 같은 디지털 아이템은 사실상 비용 없이 무한히 복제될 수 있습니다.

전통적으로, 디지털 데이터의 복제 가능성 때문에 이러한 자산은 물리적 자산과 유사한 경제적 가치를 가질 수 없었습니다. 왜냐하면 집행 가능한 희소성이 없었기 때문입니다. 디지털 화폐의 경우, 이는 특히 문제가 되며 '이중 지불(double-spend)' 문제로 나타납니다. 즉, 하나의 디지털 단위(예: 토큰이나 화폐)가 복제되어 여러 번 사용될 수 있어 그 가치를 떨어뜨립니다. 만약 화폐를 이중 지불할 수 있다면, 이는 위조나 사기 자금과 구별할 수 없게 만들어 그 가치를 떨어뜨립니다.

전통적으로, 은행과 같은 중앙화된 금융 기관은 각 거래를 검증하고 잔고를 차감하는 장부를 유지함으로써 이 위험을 완화합니다. 이를 통해 한 번 사용된 돈이 동일한 계좌 소유자에 의해 다시 사용될 수 없도록 보장합니다. 그러나 이 방식은 거래를 관리하고 검증할 신뢰할 수 있는 중앙 권한 또는 '오라클'이 필요하며, 이는 의존성과 단일 통제 지점을 초래합니다. 정보의 중앙화된 오라클이 존재하면 디지털 자산은 조작과 검열에 취약해집니다.

My First Bitcoin과 같이 중앙 권한이 존재하지 않는 탈중앙화, 신뢰 최소화 시스템에서는 이중 지불을 방지하는 것이 매우 큰 도전입니다. 각 거래의 고유성을 보장하는 메커니즘이 없다면, My First Bitcoin은 악용될 수 있어 가치 저장 수단이나 신뢰할 수 있는 교환 매체로서 실용적이지 않을 것입니다. My First Bitcoin은 탈중앙화된 장부를 통해 이중 지불 문제를 해결합니다. 이 장부는 수천 명의 네트워크 참여자들이 동시에 거래를 확인합니다. 이 메커니즘 덕분에 My First Bitcoin은 모든 거래의 변경 불가능한 기록을 유지하며, 각 코인은 단 한 번만 사용할 수 있도록 보장합니다.

이 솔루션은 중앙 통제에 의존하지 않고 디지털 희소성을 만들어냅니다. My First Bitcoin은 디지털 희소성에 대한 최초의 성공적인 해결책을 제시하며, 이전에는 불가능하다고 여겨졌던 신뢰 최소화, 희소한 디지털 자산 생태계의 길을 열었습니다.

6.1.2 비트코인으로 디지털 희소성 강제하기

우리는 거래의 시간 순서를 계산적으로 증명하기 위해 P2P 분산 타임스탬프 서버를 사용하는 방식으로 이중 지불 문제의 해결책을 제안합니다. 정직한 노드들이 공격자 노드 집단보다 더 많은 CPU 파워를 집단적으로 통제하는 한, 이 시스템은 안전합니다.
사토시 나카모토

사토시 나카모토는 명목화폐와 관련된 문제에 대한 공학적 해결책으로 My First Bitcoin을 만들었습니다. 그러나 그 해결책은 사토시가 절대적인 디지털 희소성을 강제할 방법을 찾아내야 했습니다. 이를 위해 사토시는 탈중앙화된 컴퓨터 또는 노드 네트워크에서 실행되는 오픈소스 통신 프로토콜을 개발했습니다. 각 노드는 변경 불가능한 장부의 로컬 검증 가능한 사본, 즉 블록체인 또는 타임체인을 보유합니다. My First Bitcoin 프로토콜은 규칙을 정의하고, 탈중앙화 네트워크는 중앙 권한 없이 동일한 규칙을 준수하며 거래를 독립적으로 검증합니다.

My First Bitcoin의 희소성은 가치 저장 수단으로서의 역할에 기여합니다. 금과 마찬가지로, My First Bitcoin은 한정된 공급뿐만 아니라 새로운 코인을 '채굴'하거나 생산하는 데 필요한 노력 때문에 가치가 있습니다. My First Bitcoin 채굴(장부를 유지하고 새로운 코인을 발행하는 과정)은 실제로 지하에서 광물을 채굴하는 것과 유사한 비용과 에너지가 드는 과정입니다. 이 디지털 '작업 증명'은 생산 제약을 강제하여 My First Bitcoin을 실물 상품과 유사하게 만들고, 전통적인 디지털 상품에는 없는 내구성과 검증 가능성을 부여합니다. 내장된 난이도와 주기적인 '반감기'를 통한 신규 코인 발행 감소는 My First Bitcoin의 공급을 시간이 지남에 따라 점점 더 희소하게 만들어 장기적 가치 저장 수단으로서의 매력을 높입니다.

디지털 희소성은 어떻게 강제될까요?

My First Bitcoin의 이중 지불 문제 해결책은 탈중앙화되고 공개적으로 볼 수 있는 장부의 사용에 있습니다. My First Bitcoin 장부는 모든 거래를 순차적으로 기록하는 변경 불가능한 데이터베이스로 볼 수 있습니다. 이 데이터베이스는 타임스탬프가 찍힌 묶음, 즉 블록의 연속적인 체인으로 구성됩니다. 각 블록은 엄격하게 시간 순서대로 정렬되며, 네트워크 참여자에 의해 검증되고 승인된 거래를 포함합니다. 각 블록은 이전 블록과 연결되어 전 세계 수천 개의 노드에 분산된 영구 기록을 만듭니다. 이 장부를 탈중앙화 네트워크에 저장하고 공유함으로써, My First Bitcoin은 거래를 확인하기 위한 중앙 권한의 필요성을 없앴습니다. My First Bitcoin 거래가 발생하면, 네트워크의 노드들이 이를 독립적으로 검증하여 각 코인이 단 한 번만 사용되도록 보장합니다. 이 공유 장부는 또한 공격자가 네트워크를 해킹하거나 과거 거래를 변경하는 것을 극도로 어렵게 만듭니다. 왜냐하면 어떤 변경이든 네트워크 참여자의 과반수 승인이 필요하기 때문입니다.

My First Bitcoin의 작업 증명(PoW) 메커니즘은 채굴자가 새로운 거래를 검증하고 새로운 블록을 생성할 권한을 얻기 위해 암호학적 문제를 풀도록 요구함으로써 이중 지불 방지 기능을 더욱 강화합니다. 이 과정은 채굴이라고 하며, 계산 능력이 필요하고 장부를 변경하는 데 난이도와 비용을 추가합니다. 장부에 추가되는 각 블록은 이전 블록과 암호학적으로 연결되어 체인의 무결성을 강화하고 변조를 방지합니다.

노드의 역할은 거래의 전체 기록을 담은 최신 장부 사본을 저장하는 것입니다. 노드는 채굴자가 '정직'하게 행동하도록 감시합니다. 왜냐하면 이중 지불이 발생하지 않았는지, 그리고 모든 코인이 My First Bitcoin의 발행 일정에 따라 생성되었는지 검증하기 때문입니다. My First Bitcoin 사용자는 누구나 노드를 운영할 수 있으며, 제3자를 신뢰하지 않고도 자신의 코인 소유를 직접 검증할 수 있습니다. My First Bitcoin에서는 어떤 거래든 블록에 포함되면 객관적으로 유효하므로, 분쟁을 해결하기 위해 당국이 필요하지 않습니다.

공격자가 My First Bitcoin 네트워크를 어떻게 통제할 수 있을까요?

만약 공격자가 과거 거래를 변경하여 이중 지불 공격을 성공시키고자 한다면, 해당 블록과 그 이후의 모든 블록에 대해 작업 증명을 다시 해야 하며, 전체 네트워크의 결합된 계산 능력과 경쟁해야 합니다. 이 보안 메커니즘 덕분에 누군가 이중 지불을 시도한다면, 네트워크 채굴 파워의 50% 이상을 통제해야만 성공할 수 있습니다. 이를 51% 공격이라고 합니다.

My First Bitcoin의 초기에는 일반적으로 사용 가능한 컴퓨터 하드웨어로도 단일 참여자가 새로운 블록을 생성하거나 채굴할 수 있었기 때문에, 이론적으로는 충분한 컴퓨팅 파워를 동원해 51% 공격을 성공시킬 수 있었습니다. 오늘날 작업 증명 네트워크의 총 계산 능력은 700 엑사해시/초를 초과합니다. 즉, 전 세계 채굴 컴퓨터들이 매초 700경 번 이상의 해시(암호학적 계산)를 수행하고 있다는 뜻입니다. 이제 장부를 다시 쓰고 51% 공격을 성공시키기 위해 필요한 막대한 비용과 조정 능력 때문에, 실제로는 이중 지불이 불가능한 수준에 이르렀습니다.

확인(Confirmations)과 재조직(Reorganisations)

또 다른 보호 계층(종종 간과되기도 함)은 My First Bitcoin의 거래 확인 과정에서 나옵니다. 거래가 처음 전파되면 '미확인' 상태로 '멤풀(mempool)'에 모여 있다가, 블록에 포함되어 채굴자에 의해 검증될 때까지 대기합니다. 거래가 블록에 추가되면 '확인됨'으로 간주됩니다. 그 이후 추가되는 각 블록은 해당 거래에 대한 추가 확인으로 간주됩니다. 거래는 한 번의 확인만 받아도 공식적으로 인정되지만, 추가 확인이 이루어질 때까지는 최종적으로 확정된 것으로 간주되지 않습니다.

완전한 보안을 위해, My First Bitcoin 사용자는 여러 번의 확인(일반적으로 여섯 번)을 기다립니다. 블록체인에 추가되는 각 블록이 거래를 더욱 안전하게 만들어, 이중 지불 시도가 성공할 가능성을 극적으로 줄이기 때문입니다. 이 확인 과정은 거래가 최종 확정되는 시간을 마련해 줍니다.

왜 여섯 번의 확인을 기다릴까요?

My First Bitcoin 사용자가 추가 확인을 기다리는 이유는, 가장 최근의 거래 블록이 더 이상 가장 긴 체인의 일부가 아니라면 블록체인에서 제거될 수 있기 때문입니다. 채굴은 매우 큰 컴퓨팅 파워 풀들 간의 경쟁이라는 점을 주목해야 합니다. 따라서 두 명의 경쟁 채굴자가 거의 동시에 유효한 암호학적 해답을 찾아 별도의 블록이 체인에 추가될 수 있습니다. 이런 경우 체인이 사실상 분리됩니다. 채굴자들은 각 체인의 가지에 블록을 추가하려고 계속 시도합니다. 그러나 다음 블록이 채굴되면, 가장 많은 작업 증명이 투자된 '가장 긴 체인'이 살아남고, 짧은 체인의 블록은 '고아 블록'이 되어 무효가 됩니다. 고아 블록의 모든 거래는 멤풀로 돌아가 이후 유효한 블록에 다시 포함됩니다. 이 과정을 재조직 또는 간단히 '리오그(reorg)'라고 부릅니다.

악의적인 행위자가 이중 지불을 시도하려면, 체인을 '리오그'할 만큼 충분히 오랫동안 네트워크를 통제해야 합니다. 위에서 본 것처럼 전체 통제를 얻으려면 막대한 컴퓨팅 파워가 필요하지만, 만약 네트워크 전체 컴퓨팅 파워의 3분의 1을 조금 넘게 통제하는 대형 채굴 사업자가 이론적으로 코인 이중 지불을 시도한다면 어떻게 될까요?

예시를 통해 단계별로 살펴봅시다:

예를 들어, 비트코인 네트워크의 전체 채굴 파워가 550 엑사해시/초라고 가정해 봅시다. 200 엑사해시/초를 보유한 Rogue Inc가 대규모 부동산을 구매하고 비트코인으로 결제하려고 합니다. 하지만 Rogue는 동일한 코인으로 이중 지불을 시도할 계획도 세우고 있습니다. 판매자는 Rogue에게 소유권 증서를 넘기기 전에 6번의 컨펌(확인)이 있을 때까지 기다리겠다고 말합니다. 이중 지불 공격을 성공시키려면, Rogue는 비밀리에 체인에서 대체 분기를 만들어 이중 지불 거래가 포함된 더 긴 체인을 채굴해야 합니다. 판매자가 자신의 거래가 포함된 6번의 컨펌을 확인하고 자산을 넘긴 후, Rogue는 새 분기에서 채굴한 모든 블록을 업로드하여 그 체인이 가장 긴 체인이 되도록 해야 합니다. 이것이 실제로 가능할까요?

어느 순간이든 Rogue가 다음 블록을 채굴할 확률은 200/550 = 0.36입니다. Rogue가 가장 큰 채굴 풀이라고 해도, 정직한 채굴자들이 다음 블록을 찾을 확률은 1 - 0.36 = 0.64입니다. 정직한 체인에서 블록이 훨씬 더 빨리 채굴될 것입니다. 하지만 Rogue가 운이 좋아 블록을 하나 채굴하고 이를 비밀로 유지한다고 가정해 봅시다. 그런 다음 이 비밀 분기에서 또 다른 블록을 채굴하려고 시도합니다. 그러나 정직한 체인이 블록을 하나 더 채굴하여 Rogue가 두 번째 블록을 채굴하기 전에 앞서 나가게 됩니다.

이때 Rogue는 포기합니다. 왜일까요?

출처: Kalle Rosenbaum의 Grokking Bitcoin에 있는 표를 기반으로 함

Rogue는 비트코인 해시레이트의 36%를 보유하고 있음에도 불구하고 이중 지불을 달성하기에 충분한 해시레이트가 없다는 것을 깨닫습니다. 성공하려면 정직한 체인보다 4개의 블록을 더 채굴해야 합니다. 막대한 컴퓨팅 파워와 네트워크의 36%를 통제하고 있음에도 불구하고, Rogue의 성공 확률은 겨우 0.100113에 불과합니다.

6.1.3 채굴 중앙화는 위협인가?

위의 표에서 볼 수 있듯이, 채굴 중앙화는 비트코인의 이중 지불 방지에 잠재적 위협이 될 수 있습니다. 이는 51% 공격의 가능성을 높이기 때문입니다. 51% 공격이란 한 명의 채굴자 또는 채굴자 그룹이 네트워크의 컴퓨팅 파워 절반 이상을 통제하는 상황입니다. 만약 이런 일이 발생한다면, 통제하는 주체는 최근 거래를 변경하거나 원장을 다시 써서 동일한 코인을 여러 번 사용할 수 있는 이중 지불을 시도할 수 있습니다.

이러한 상황은 소수의 주체에게 거래 검증에 대한 지나친 영향력을 부여함으로써 비트코인 네트워크의 무결성을 훼손합니다. 하지만 이론적으로는 가능하더라도, 51% 공격을 실행하는 것은 여전히 매우 복잡하고 비용이 많이 들며, 막대한 컴퓨팅 자원, 전기, 그리고 조정이 필요합니다. 이는 이중 지불을 시도할 때 얻을 수 있는 잠재적 이익보다 훨씬 더 큰 비용이 들게 만듭니다.

채굴 중앙화의 위험을 제한하는 데 도움이 되는 안전장치들이 있습니다. 예를 들어, 채굴 풀은 소규모 채굴자들이 자원을 모아 블록 보상을 나눌 수 있게 하여, 단일 주체의 지배력을 줄여줍니다. 이는 소규모 채굴자들이 네트워크에 참여할 수 있는 유용한 방법이지만, 풀을 통제하는 주체가 잘못된 행동을 하거나 네트워크를 공격하려 할 위험도 있습니다. 하지만 비트코인의 원장은 투명하기 때문에 채굴 파워의 집중이 드러나고, 커뮤니티가 잠재적 위험을 인지하여 대응할 수 있습니다. 채굴자들은 비트코인 네트워크에 대한 공격이 그 가치에 심각한 타격을 줄 수 있다는 점을 잘 알고 있습니다. 따라서 소규모 채굴자들은 자신의 채굴 파워가 악의적으로 사용되는 것을 피하기 위해 새로운 풀로 쉽게 이동할 수 있습니다. 위험이 완전히 없는 것은 아니지만, 비트코인 생태계의 개방적이고 분산된 특성과 공격 비용의 높음이 결합되어, 채굴 중앙화는 당장 현실적인 위협이라기보다는 이론적인 위협에 가깝습니다. 왜냐하면 장기간 이런 통제를 유지하는 것은 어떤 공격자에게도 경제적으로 불가능하기 때문입니다.

6.1.4 디지털 희소성의 더 넓은 영향

Bitcoin은 디지털 영역에서 희소성에 대한 우리의 사고방식을 변화시켰습니다. 소프트웨어, 음악 파일, 전자책, 온라인 콘텐츠와 같은 디지털 상품은 물리적 상품과는 다른 특성을 가지고 있어, 거의 비용 없이 복제되고 즉시 공유될 수 있습니다. 생산 비용이나 저장 한계와 같은 물리적 제약에 묶여 있는 물리적 물품과 달리, 디지털 상품은 데이터로 존재하며 품질 저하 없이 무한히 복제될 수 있습니다. 즉, 물리적 상품은 이러한 물질적 제약으로 인해 본질적으로 희소하지만, 디지털 상품은 전통적으로 공급을 제한하는 내장된 메커니즘이 없어 풍부하게 존재해 왔습니다.

중요하게도, 디지털 상품은 비경합적입니다. 즉, 한 사람이 디지털 상품을 소비해도 다른 사람이 그 상품을 이용할 수 있는 가능성이 줄어들지 않습니다. 예를 들어, 노래를 다운로드하면 무한히 복사 및 배포할 수 있으며 효용이 줄어들지 않습니다. 역사적으로 이러한 풍요로움은 가치 창출에 도전이 되었는데, 공급이 이론적으로 무한할 때 전통적인 수요와 공급의 경제 모델이 왜곡되기 때문입니다. 이에 대응하여 디지털 권리 관리(DRM)와 같은 인위적인 희소성 조치들이 접근을 제한하려 했지만, 이러한 메커니즘은 우회될 수 있고 신뢰를 중앙화된 권위에 위임하게 됩니다. Bitcoin의 혁신은 이 문제를 네이티브하게 해결한다는 점에 있으며, 전통적인 제한에 의존하지 않고 분산 기술을 통해 희소성을 내장한 최초의 디지털 자산이 되었습니다.

Bitcoin은 유한한 공급을 강제하는 프로토콜을 도입함으로써 디지털 희소성을 확립하는 데 혁신적인 역할을 합니다. 2,100만 개의 코인 한도가 프로토콜에 하드코딩되어 있으며, 이 한도는 네트워크의 합의 없이는 변경될 수 없습니다. 즉, 전 세계에 분산된 수천 명의 참가자들이 Bitcoin 노드를 운영하며 이 합의에 참여합니다. 이처럼 Bitcoin은 금과 같은 물리적 상품의 유한한 특성을 모방하면서도 완전히 디지털 영역에 존재하는 자산을 만들어냈습니다. 공급 한도는 Bitcoin의 가치 제안의 핵심이며, 암호학, 합의 메커니즘, 투명하고 오픈소스인 코드의 조합으로 유지됩니다. 이를 통해 네트워크의 모든 참가자가 동일한 규칙을 따르도록 보장하며, 코인 공급이 절대적으로 그리고 입증 가능하게 유한하다는 경제적 인센티브에 의해 움직입니다.

이중 지불 문제를 해결함으로써, Bitcoin은 자산의 인플레이션이나 중복을 방지합니다. 이는 이전의 디지털 화폐 실험에서 항상 문제였던 도전 과제입니다. Bitcoin 내에서는 어느 한 중앙 권위도 공급을 통제하지 않으므로, 법정화폐 시스템에서 볼 수 있는 임의의 화폐 발행이나 가치 절하와 같은 중앙의 조작에 면역입니다. 이러한 혁신 덕분에 Bitcoin은 가치 저장 수단이자 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 기능할 수 있으며, '디지털 금'과 같은 독특한 위치를 차지하게 되었습니다. 이는 검증 가능한 가치가 있는 희소한 디지털 자원입니다.

6.1.5 결론

결론적으로, Bitcoin의 디지털 희소성 혁신이 화폐의 개념을 재정의했다는 점이 점점 더 널리 이해되고 있습니다. 하지만 Bitcoin이 본질적으로 풍요로운 디지털 세계에서 오랜 과제였던 희소성 창출 문제를 해결함으로써 디지털 환경 자체도 변화시켰다는 점은 종종 간과됩니다. Bitcoin은 물리적 상품의 특성을 반영하는 새로운 범주의 디지털 자산을 효과적으로 도입했습니다.

이러한 돌파구는 분산 시스템이 중앙 권위 없이도 희소성, 불변성, 가치를 확립할 수 있음을 보여줍니다. 더 나아가, 이 기술은 화폐를 넘어선 다양한 분야에서 활용될 수 있으며, 이 기술을 중심으로 한 연구와 개발 분야 전체에 영감을 주었습니다.

앞으로 Bitcoin의 디지털 희소성 모델은 화폐와 가치 저장의 미래를 형성하고 있습니다. 인플레이션에 대한 우려와 법정화폐 관리에 대한 의문이 점점 더 널리 인식됨에 따라, Bitcoin의 고정된 공급량은 전통적인 금융 불안정성에 대한 헤지 수단으로서 점점 더 매력적으로 다가오고 있습니다.

궁극적으로, Bitcoin이 발견한 디지털 희소성은 인식된 희소성과 검증 가능한 신뢰를 가진 디지털 자산이 현대 경제의 가치 있는 구성 요소로 인정받는 패러다임 전환의 시작을 알릴 수 있습니다. 이는 탈중앙화 금융과 디지털 소유권의 미래를 위한 토대를 마련하며, 경제학 분야에 중대한 함의를 가집니다. Bitcoin은 희소성과 가치가 디지털 형태로 존재할 수 있는 모델을 제시했습니다.

디지털 희소성을 넘어, Bitcoin은 절대적 희소성의 첫 번째 사례이기도 합니다. 즉, 개수가 고정되어 있고 결코 늘릴 수 없는 유일한 유동성 상품(디지털이든 물리적이든)입니다. Bitcoin이 발명되기 전까지 희소성은 항상 상대적이었고, 결코 절대적이지 않았습니다.
사이페딘 아무스

주석

1. 가장 긴 체인은 Bitcoin 노드에 의해 원장(장부)의 가장 유효한 버전으로 받아들여지며, 이는 가장 많은 노력(또는 가장 큰 작업 증명)이 들어간 체인으로 정의됩니다. 자세한 내용은 여기에서 확인하세요: https://learnmeabitcoin.com/technical/blockchain/longest-chain/

6.2.0 소개

이제 비트코인을 가지고 있는데, 무엇을 할 수 있을까요?

우리 중 많은 사람들이 비트코인이 돈으로서 널리 받아들여질 수 있을지에 대해 회의적인 사람들로부터 이런 질문(약간의 빈정거림이 섞여 있을 수도 있는)을 들어본 적이 있을 것입니다. 전통 금융권과 주류 언론에서도 지금까지는 15년이 넘는 지속적인 운영에도 불구하고 이 기술이 널리 받아들여지지 않았다는 점을 흔히(그리고 정확하게) 지적합니다.

그렇다면 비트코인은 대중적으로 받아들여질 기회를 놓친 것일까요? 아니면 우리는 아직 이 기술의 도입 주기 초기에 있는 것일까요? 역사를 통틀어 다른 혁신적인 기술의 도입 과정을 살펴봄으로써 비트코인의 현재 진행 상황과 미래 도입의 이정표를 알 수 있을까요? 이러한 질문에 도움이 되는 일반적으로 사용되는 프레임워크가 있을까요?

6.2.1 로저스 혁신 도입 모델

1962년, 사회학 교수 에버렛 로저스는 자신의 저서 Diffusion of Innovations에서 혁신 도입에 대한 모델을 제안했습니다. 그의 아이디어는 학계와 비즈니스 실무자들 사이에서 빠르게 인기를 얻었고, 오늘날까지도 널리 인용되고 있습니다.

로저스 모델은 기술 도입의 다섯 가지 핵심 요소를 제안하며, 이를 새로운 혁신을 도입하는 소비자 유형으로 그룹화하고 종 모양의 곡선 분포에 매핑합니다. 로저스의 다섯 가지 도입자 범주는 사회적 지위에 따라 그룹화됩니다. 이들은 다음과 같습니다:

• 혁신자 (사용자의 2.5%) – 이들은 기술의 창시자이거나, 가장 큰 재정적 유동성을 가지고 있거나 기술 소스 또는 다른 혁신자들과 가장 가까운 위치에 있기 때문에 가장 큰 위험을 감수하려는 사람들입니다.
• 초기 수용자 (사용자의 13.5%) – 이들은 오피니언 리더로 간주됩니다. 이들은 사회적으로 더 진보적이거나, 후속 도입자들보다 더 큰 재정적 유동성을 가지고 있기 때문에 기술 변화에 더 빠르게 반응합니다.
• 초기 다수 (사용자의 34%) – 이 그룹은 기술의 유용성이 입증된 후에야 비로소 기술을 도입할 준비가 되어 있습니다. 이 그룹에도 일부 오피니언 리더가 포함될 수 있지만, 일반적으로 초기 수용자보다 더 신중합니다.
• 후기 다수 (사용자의 34%) – 이 그룹은 더 신중하며, 이전 소비자들보다 더 높은 수준의 회의론을 가질 수 있습니다.
• 지각 수용자 (사용자의 16%) – 이 그룹은 변화에 가장 소극적입니다. 이들은 새로운 기술을 오직 필요에 의해서나, 기존 기술이나 방법이 더 이상 사용 불가능해졌을 때만 도입하는 경향이 있습니다.

초기 수용자에서 초기 다수로의 이동은 때때로 캐즘을 넘는 것으로 설명됩니다. 이 아이디어는 1991년에 출간된 제프리 A. 무어의 동명 저서에서 대중화되었습니다. 이 이동은 기술 애호가와 비전가에서, 필요와 편의성의 조합으로 기술을 도입하는 실용주의자들로 소비자가 전환되는 것을 상징합니다. 무어는 캐즘을 넘는 것이 새로운 기술에게 가장 어려운 단계이지만, 일단 이를 달성하면 기술이 주류에 진입하고 강력한 모멘텀을 얻게 된다고 주장합니다.

6.2.2 인터넷 도입 역사

이 시점에서 한 걸음 물러서서 비트코인의 발전 상황을 인터넷 자체와 비교해 보는 것이 도움이 됩니다. 인터넷과 마찬가지로 비트코인 프로토콜도 오픈소스 소프트웨어를 기반으로 하며, 적절한 인프라에 접근할 수 있는 누구나 전 세계적으로 네트워크에 접속할 수 있기 때문에 유익한 비교가 될 수 있습니다.

오늘날 우리가 알고 있는 인터넷은 1960년대 미국 국방부 내에서 ARPANET이 만들어지면서 시작되었습니다. 이후 10여 년 동안 TCP/IP 프로토콜 개발과 이메일 통신의 시작을 통해 기술이 발전했습니다. 1983년 도메인 네임 시스템(DNS)의 도입은 현대 인터넷으로의 전환을 알렸고, 1990년에는 HTTP 애플리케이션 계층 프로토콜을 기반으로 한 월드 와이드 웹이 탄생했습니다. 1990년대 중반에는 최초의 웹 브라우저가 등장하고, AOL과 같은 상업용 인터넷 서비스가 출시되었습니다. 이 시기에는 기술 커뮤니티 내에서 기본적인 웹 브라우징과 이메일(SMTP 프로토콜 기반)이 점점 더 인기를 끌었습니다.

1997년에는 닷컴 투자 붐이 일어나면서 Amazon과 eBay와 같은 전자상거래 플랫폼이 점점 더 인기를 끌었습니다. 이 시기에는 최초의 인터넷 검색 엔진도 널리 도입되었습니다. 2000년대 초반 많은 초기 인터넷 기반 기업들이 실패(이른바 닷컴 버블 붕괴)하면서 이 분야에 대한 투자가 위축되었지만, 동시에 실질적으로 수익을 내는 기업들은 더욱 강해졌습니다.

2000년대 중반에 등장한 초고속 인터넷(브로드밴드)은 훨씬 더 빠른 연결을 가능하게 했고, 인터넷 게임이나 영화 스트리밍과 같은 고속 애플리케이션의 개발을 가능하게 했습니다. 이 시기에는 Facebook, Twitter와 같은 최초의 소셜 미디어 플랫폼이 수백만 명의 새로운 인터넷 사용자를 끌어들였고, 이후 아이폰의 출시로 다양한 모바일 애플리케이션이 등장했습니다.

2010년대에는 클라우드 컴퓨팅이 널리 도입되어 소프트웨어-서비스(Software-as-a-Service) 모델, 스트리밍 서비스, 모바일 앱이 등장했습니다. 그리고 더 빠른 모바일 네트워크(3G, 4G 등)가 개발되면서, 이전에는 빠른 연결이 어려웠던 많은 지역에서도 인터넷 접속이 가능해졌습니다.

6.2.3 비트코인과 인터넷 프로토콜 비교

비트코인: 기반 프로토콜로서의 역할

비트코인이 '가치의 인터넷'을 위한 기반 계층 프로토콜이기 때문에, 인터넷 통신의 기반 프로토콜인 TCP/IP와 비교하는 것이 유용합니다. 비트코인은 TCP/IP와 마찬가지로 가치의 저장과 전송을 위한 애플리케이션 및 새로운 프로토콜 생태계의 기반 계층을 제공합니다.

하이퍼텍스트 전송 프로토콜(HTTP)은 TCP/IP 위에 위치한 애플리케이션 계층 프로토콜로, 서버와 브라우저 간 웹페이지 전송을 가능하게 합니다. 이에 비해 비트코인의 라이트닝 네트워크는 결제 전송 프로토콜로 작동하여, 거의 즉각적이고 저렴한 거래를 가능하게 하며, 이후 비트코인 기본 계층에서 정산될 수 있습니다.

Liquid 네트워크와 같은 다른 애플리케이션 계층 솔루션은 빠르고 비공개적인 거래와 기타 토큰화된 증권의 발행을 가능하게 합니다. 아직 등장하지 않은 다른 프로토콜들은 기부, 팁, 메시지당 결제, 미디어 콘텐츠에 대한 가치 스트리밍 등을 개선할 수 있을 것입니다.

비트코인 위에 구축된 프로토콜과 그 이전의 인터넷 프로토콜 간에는 개념적 유사점이 있지만, TCP/IP(1974년)와 HTTP(1991년) 도입 사이에는 약 17년이 걸렸습니다. 반면, 비트코인 위의 애플리케이션 계층 솔루션(라이트닝, 리퀴드 등)은 비트코인 탄생 후 10년도 채 되지 않아 도입되었습니다. 이는 훨씬 더 빠른 도입 주기를 시사합니다. 이는 인터넷 자체가 디지털 정보의 확산을 가능하게 하여, 비트코인 네트워크에 대한 지식이 전 세계로 빠르게 퍼질 수 있었기 때문일 것입니다.

비트코인: 애플리케이션 프로토콜로서의 역할

또는 비트코인을 TCP/IP와 유사한 기반 계층으로 해석하는 대신, 기존 인터넷 프로토콜 스택 내에서 고유한 위치를 차지하며, 가치 교환을 가능하게 하는 확장으로 볼 수도 있습니다. 이런 방식으로 비트코인을 '가치 전송'의 기반 계층으로 생각할 수 있으며, HTTP가 웹 콘텐츠 전달의 표준인 것과 같습니다. 이 둘 모두 데이터 통신의 기반 계층인 TCP/IP 위에 위치합니다.

비트코인(자산)이 글로벌 국고 준비 자산으로 자리 잡게 되면, 비트코인(프로토콜)은 전 세계 인터넷 기반 상거래의 결제 표준이 될 수 있습니다.

비트코인을 현대 인터넷의 발전과 어떻게 비교하든, 우리는 아직 비트코인의 진화 초기에 있다는 것은 분명합니다.

6.2.4 비트코인과 기술 도입 주기

2009년 1월 비트코인의 '제네시스 블록'이 생성되었을 당시(그리고 아마도 그 후 몇 달 동안) 이 기술은 소수의 '사이퍼펑크' 열성가들만 알고 있었습니다. 오늘날에는 월스트리트 기반의 대형 자산운용사들이 수백만 유로 규모의 상장지수상품(ETP)과 커스터디 솔루션을 매일 거래하고 있습니다.

로저스 도입 모델로 돌아가서, 현재 비트코인은 도입의 어느 단계에 있을까요? 이 질문에 답하기 위해서는 비트코인의 역사와 도입 특성을 살펴봐야 합니다.

* 아래 단계와 날짜의 적용은 제안일 뿐이며, 분석가마다 의견과 해석이 다를 수 있습니다!

혁신자 (2009-2015)

도입자: 초기 '사이퍼펑크' 또는 암호학 전문가, 그리고 인터넷에 고유한 분산형 통화 개념에 관심이 있는 사람들. 이 단계에는 자유주의자, 초기 기술 또는 인터넷 애호가들도 포함되었습니다. 일부 초기 투자자들은 비트코인 또는 그 기반 기술의 저장 및 결제 가능성을 탐구하는 스타트업에 참여하기도 했습니다.

주요 사건:

• 2009년: 사토시 나카모토에 의해 비트코인 백서가 공개됨.
• 2010년: 작업증명(Proof-of-Work) 알고리즘에 의해 '제네시스 블록'이 생성되고, 10,000 BTC로 두 판의 피자를 구매한 최초의 상업 거래가 이루어짐.
• 2012년: 비트코인의 발행량 감소 일정을 구현하는 첫 번째 '반감기'가 진행됨.
• 2011-2013: Mt. Gox와 같은 거래소의 등장과 ‘다크웹’(실크로드)에서의 사용.
• 2013-2015: 가격의 큰 상승장이 인지도를 확산시키는 데 기여함.

초기 수용자 (2016-2022)

수용자: 관련 제품(채굴 장비, 지갑 등)을 개발하고 개선한 기술 인프라 전문가들. 사용자 친화적인 거래소가 소매 투자자들의 참여를 이끌었음. 최초의 기관 투자자(Microstrategy, Tesla)가 참여했고, 대형 자산운용사(Fidelity)가 비트코인 커스터디 서비스를 제공함. 그러나 대부분의 선진국에서 규제 명확성이 부족하고, 주류 언론의 부정적 보도(비트코인의 높은 에너지 사용량과 범죄 활동과의 연관성 등)로 인해 전통 금융권의 회의론은 여전했음. 국가들은 미래의 디지털 화폐 발행을 위해 비트코인과 그 기반 기술을 탐구하기 시작함.

주요 사건: 

• 2016: 비트코인 기술 로드맵의 방향을 두고 사용자들 사이에 큰 분열이 발생함(블록사이즈 전쟁).
• 2017: 주류 언론이 BTC당 약 2만 달러까지 치솟은 투기적 상승세를 보도함.
• 2018: 더 빠른 결제를 위해 라이트닝 네트워크가 출시됨.
• 2020: 비즈니스 소프트웨어 기업 Microstrategy가 비트코인 재무 전략을 발표함.
• 2021/2022: 상승장으로 BTC가 6만 달러를 돌파함.
• 2021: 엘살바도르가 세계 최초로 비트코인을 법정화폐로 채택함.

초기 다수 / 캐즘 넘기기 (2023-2029)

수용자: 규제 명확성 개선 덕분에 전통 금융기관들이 비트코인 관련 상품을 제공함. 개인과 기업은 실용적이거나 리스크 관리 목적으로 투자를 진행함. 국가들은 재무 및 통화 정책의 일부로 비트코인 활용을 계속 모색하며, 일부는 대규모 투자를 단행함. 전통 금융권의 저항이 점차 약화되지만, 개인과 기업 모두에게 여전히 상당한 규제 및 교육적 장벽이 남아 있음.

주요 사건 (현재까지):

• 2023/2024: Microstrategy가 BTC 매입 프로그램을 가속화하고 혁신적인 기업 금융 전략을 모색함.
• 2024: 미국에서 여러 전통 금융기관이 비트코인 ETF를 출시하며, 이는 역사상 가장 빠르게 성장하는 ETF 상품이 됨.
• 2023/2024: 미국/영국 및 캐나다의 일부 연기금이 초기 투자를 시작함.
• 2024: 주류 언론의 보도가 더 호의적으로 변하고, 비트코인에 대한 공격이 줄어듦.
• 2024년 말: ‘비트코인 친화적’ 대통령 후보가 미국 대선에서 승리함.

후기 다수 / 지각 수용자 (2030년 이후)?

수용자: 후기 다수 단계에서는 비트코인이 재무 준비금 자산으로 널리 받아들여질 수 있음. 이 시점에서 전통 금융권은 ‘비트코인 전략’이 생존을 위한 필수 요소임을 인정하게 될 수 있으며, ‘적응하거나 도태된다’는 구호가 현실이 됨.

자본이 기존 시스템에서 이탈하고 규제 명확성이 크게 개선되면서, 명목화폐 시스템은 점점 더 불안정해지고 규제 당국도 새로운 현실에 적응해야 함을 받아들이게 됨.

주요 국가들이 비트코인을 재무 자산 및 법정화폐로 채택하고, 국경을 초월한 AI 기반 24시간 금융이 폭발적으로 성장하면서 경제가 비트코인 중심으로 이동함. 이는 오픈소스 프로토콜 위에 구축된 유일하게 안전하고, 탈중앙화되며, 신뢰를 최소화한 프로그래머블 통화이기 때문임.

비트코인은 재생 에너지 전환에 사용되는 핵심 금융 자산이 되고, 인터넷이나 스마트폰처럼 전 세계 금융의 필수 요소로 자리 잡음.

이 시점에서 비트코인은 단순한 가치 저장 수단이 아니라, 명목화폐가 덜 선호되면서 상품과 서비스의 교환 매체 및 회계 단위로서의 사용이 널리 확산될 수 있음.

로저스 모델에 대한 반박

위 내용은 비트코인이 (작성 시점 기준) 캐즘을 넘어 초기 수용자 단계에 진입하고 있음을 보여줍니다. 그러나 비트코인의 경우, 로저스 모델이 제시하는 ‘기술이 목표 시장의 약 15% 침투’라는 기준과 명백히 모순되는 점이 있습니다. 작성 시점 기준, BiTBO에 따르면, 전 세계적으로 비트코인 사용자는 1억 명을 약간 넘는 수준으로, 침투율은 한 자릿수에 불과합니다. Triple-A의 추정치는 더 낙관적이며, 전 세계적으로 약 5억 6천만 명이 암호화폐를 보유하고 있다고 합니다. 이는 전 세계 인구의 약 7% 침투율을 의미합니다.

또 다른 방법으로, 전 세계적으로 인터넷에 접속 가능한 50억 명을 전체 시장으로 본다면, 이 수치는 약 11%가 암호화폐에 금융적으로 노출되어 있다는 의미로, 로저스 모델이 제시하는 16%에 더 가까워집니다.

이러한 전체 수치 아래에는 큰 인구통계학적 차이가 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 25세 미만 집단에서는 현재 훨씬 더 높은 침투율을 보일 수 있고, 45세 이상 집단에서는 한 자릿수에 그칠 수 있습니다.

이처럼, 우리는 로저스 모델을 각기 다른 특성을 가진 목표 시장의 하위 집합에 적용해 볼 수 있습니다. 이는 지리, 인구통계, 자산 규모 등으로 정의될 수 있습니다. 또한, 비트코인이 선진국에서 점점 더 확립되고 있는 ‘가치 저장 수단’ 시장과, 개발도상국이나 권위주의 국가에서 더 많은 관심을 받는 ‘교환 매체’ 시장을 구분해서 볼 수도 있습니다.

6.2.5 비트코인은 캐즘을 넘었는가?

미국 증권거래위원회의 승인과 2024년 1월 출시 이후, 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 첫 해에 유입 기록을 경신했습니다. ETF가 보유한 순자산 가치는 현재 1,000억 달러를 넘습니다. 우리는 이 발전을 업계의 분수령으로 회상할 수 있을 것입니다. 이는 비트코인이 대중적으로 받아들여지기 시작하는 ‘캐즘 넘기기’의 순간, 즉 1994년 10월 넷스케이프 인터넷 브라우저 출시가 ‘월드와이드웹’ 대중화에 기여했던 것과 유사한 전환점이 될 수 있습니다.

이는 기술 채택에서 사용자 인터페이스의 중요성을 강조합니다. 혁신가와 초기 수용자 단계에서는 복잡한 IT 시스템을 다루는 데 익숙하고, 완성되지 않았거나 직관적이지 않은 인터페이스로도 기술의 기능에 접근하는 데 거리낌이 없는 기술 애호가들이 주를 이룹니다. 기술의 속성을 더 쉽게 접근할 수 있도록 사용자 인터페이스가 개선되면, 더 다양한 사용자가 유입됩니다. ETF의 출시는 비트코인에 있어 이러한 개선의 계기가 될 수 있습니다.

6.2.6 천천히, 그리고 갑자기: S-커브 채택 모델

로저스 모델은 기술 채택 과정을 개념화하는 데 유용하지만, 가장 큰 한계는 채택 속도, 특히 채택 가속도를 설명하지 못한다는 점입니다.

예를 들어, 비트코인 운영 15년 만에 초기 수용자 단계에 진입했다고 가정한다면, 앞으로 15년 동안도 같은 속도로 로저스 모델 곡선을 따라갈 것이라고 생각할 수 있습니다. 만약 그렇다면, 10년 후에도 비트코인은 여전히 초기 수용자 단계에 머물러 있을 것입니다.

그러나 다른 혁신적 기술의 사례를 보면, 채택은 선형적이지 않으며, 초기 다수와 후기 다수 단계는 채택이 기하급수적으로 가속화되면서 훨씬 짧은 기간에 진행될 수 있음을 알 수 있습니다. 그래서 ‘천천히, 그리고 갑자기’라는 유명한 표현이 생긴 것입니다.

따라서, 혁신적 기술의 채택을 S-커브 모델에 적용하는 것이 유용합니다.

그래프의 기울기는 근사치이며, 각 기술 주기의 채택 속도는 다를 수 있다는 점을 유념해야 합니다. 그러나 S-커브는 각 단계의 기간이 동일하지 않음을 보여줍니다. 초기 다수와 후기 다수 단계는 혁신가와 초기 수용자 단계에 비해 훨씬 짧은 시간에 진행됩니다. 위 예시에서 혁신가와 초기 수용자는 전체 기간의 약 40%를 차지하는 반면, 초기 다수와 후기 다수는 시장 침투율의 80%를 차지하지만 전체 기간의 약 25%에 불과합니다.

인터넷 성장과도 유사점이 있습니다. 1990년대 중반 넷스케이프와 마이크로소프트 인터넷 익스플로러가 시장에서 주목받기 시작하면서 ‘브라우저 모먼트’를 맞이했습니다. 그 전까지 인터넷은 수십 년간 소수의 기술 애호가들이 주도했습니다. 인터넷 브라우저 출시 후 5년 만에 ‘정보 고속도로’라는 이름으로 모두가 인터넷에 합류하는 분위기가 형성되었습니다. 스마트폰, 텔레비전, 라디오, 자동차 등 다른 기술의 역사에서도 유사한 성장 패턴을 볼 수 있습니다.

6.2.7 결론

비트코인처럼 신흥 기술에 가까이 있는 사람의 관점에서는 채택이 느리게 보이고, 대중적 채택이 멀었다고 생각하기 쉽습니다. 이러한 시각은 종종 선형적 사고의 결과이며, 비트코인이 초기 약속을 ‘달성하지 못했다’고 주장하는 회의론자들에게 근거를 제공합니다.

오랜 기간 비트코인을 지지해온 이들조차도 너무 선형적으로 생각할 수 있습니다. 일부는 이전 반감기(2020-2024) 동안 기관 채택이 더 넓게 확산되지 않은 것에 실망했고, 현재 사이클(2024-2028)에는 이 현상이 나타날 것으로 예측합니다. 국가 단위의 대규모 채택은 다음 반감기(2028-2032)까지는 일어나지 않을 것이라고 보는 시각도 있습니다. 그러나 S-커브 채택 모델은 이러한 사건들이 훨씬 짧은 기간 내에 전개될 수 있음을 시사합니다.

시장 채택에서 지수적 수치의 힘을 과소평가하지 않는 것이 중요합니다. 비트코인 지갑 주소나 거래소 계정 수, 또는 비트코인 전략을 도입한 기업 수와 같은 소매 비트코인 사용 지표를 살펴보면 시장 침투율이 낮다는 것이 분명합니다. 하지만 경과된 시간으로 측정하면 우리가 생각보다 훨씬 덜 초기 단계일 수 있습니다.

지난해 큰 성공을 거둔 비트코인 ETF의 출시는 시장을 새로운 소비자 계층에 개방했으며, 이는 '브라우저 모먼트' 또는 비트코인이 본격적으로 대중화의 고비를 넘은 시점일 수 있습니다. 만약 그렇다면, 비교적 짧은 기간 내에 채택이 크게 증가하는 모습을 볼 수 있을 것입니다.