Hatás az iparági szegmensekre

A Cambridge Egyetem Villamosenergia-fogyasztási Indexe (CBECI) szerint a Bitcoin éves energiaigénye körülbelül 148 TW (2024. október 3-i adat), ami a világ teljes villamosenergia-fogyasztásának mintegy 0,6%-ával egyenlő.

4.1.0 A Bitcoin energiahasználatának vitája

A Bitcoin hálózat energiafelhasználásával kapcsolatos viszonyát talán a legvitatottabbnak és legfélreértettebbnek tartják. Egy olyan világban, ahol a politikai diskurzus egyre érzékenyebb az emberiség környezetre gyakorolt hatására a növekvő iparosodás és a fogyasztói magatartás változásai miatt, egy olyan technológia megjelenése, amely működéséhez jelentős mennyiségű energiát használ fel, óhatatlanul is jelentős közfigyelmet von maga után. Azonban ennek a figyelemnek nagy része nem különösebben informatív, és sok esetben teljesen pontatlan, ahogy azt a fenti Világgazdasági Fórum tweetje is mutatja.

A kritikusok szerint a Bitcoin bányászat energiaigényes természete – amelyet a Proof-of-Work (PoW) konszenzusmechanizmus hajt – hozzájárul a szén-dioxid-kibocsátáshoz, további terhet ró a globális energiahálózatokra, ami viszont aláássa a klímacélokat. Azok a jelentések, amelyek kiemelik, hogy a Bitcoin energiafelhasználása időnként egész országokat, például Argentínát is meghaladja, tovább erősítik azokat az aggodalmakat, hogy a hálózat inkább súlyosbítja a környezeti károkat, mintsem támogatná a fenntarthatósági törekvéseket.

Ugyanakkor egyre erősödik az az ellenérv, miszerint a Bitcoin bányászat valójában pozitív szerepet játszhat az energiahálózatok modernizálásában és a megújuló energiaforrásokra való átállás elősegítésében.

Tehát lehet-e a Bitcoin összességében pozitív hatással a környezetre? Hozzájárulhat-e a hálózat hatékonyságához és stabilitásához, és ezáltal segítheti-e a megújuló energia előállítására való átállást?

4.1.1 Az energia, mint biztonság felhasználása

A Bitcoin hálózat elsődleges funkciója egy decentralizált tranzakciós főkönyv fenntartása. Egy központi hatóság hiányában a hálózatnak szüksége van egy módszerre, amely biztosítja a főkönyv integritását és megakadályozza a 'dupla költést'. Minden résztvevőnek egyet kell értenie a főkönyv állapotában (ki mit birtokol) egy adott pillanatban. Itt lép be a bányászat.

A bányászok speciális számítógépes hardvereket, úgynevezett ASIC-eket (Application Specific Integrated Circuits) használnak, amelyeket egy hatalmas globális hálózaton telepítenek. Az ASIC-eket arra tervezték, hogy ismétlődően próbálják megfejteni egy kriptográfiai rejtvény megoldását, amely másodpercenként kvintillió számítás elvégzését igényli. A sikeres megfejtés jutalmat jelent a bányász számára újonnan kibocsátott bitcoin formájában, és a hálózat valós időben kriptográfiailag igazolja, hogy a bányász sikeres volt. Ezért nevezik ezt a folyamatot 'proof-of-work'-nek, azaz munkabizonyítéknak.

A bányászok globális hálózata együttesen hatalmas számítási teljesítményt biztosít. Ez szándékos, hiszen így válik biztonságossá a hálózat – egy rosszindulatú szereplőnek, aki megpróbálná megtámadni vagy manipulálni a hálózatot saját hasznára, elegendő számítási kapacitást kellene bevetnie ahhoz, hogy a hálózat többségét irányítsa. Ha ez lehetséges lenne, óriási pénzügyi forrásokat igényelne, és még akkor is valószínűtlen, hogy elég hosszú ideig fenn tudná tartani az irányítást ahhoz, hogy jelentősen megzavarja a Bitcoin hálózatot. Ezért az ilyen támadások sikerességének esélye a gyakorlatban közel nullára csökkent, köszönhetően az energia által jelentett akadálynak.

A Bitcoin nem pazarolja az áramot, hanem biztonságra használja.
Kyle Torpey

4.1.2 Elvesztegetett energia nyomában

A Bitcoin bányászok rendkívül versenyképes környezetben működnek, ahol a többi szereplővel 0-24 órás globális versenyben vannak, hogy ők csatolhassák a következő tranzakciós blokkot a főkönyvhöz, és megszerezzék a 'blokk jutalmat'. Kereskedelmi szempontból létfontosságú, hogy a bányászok a legolcsóbb, bőségesen rendelkezésre álló, és kevés vagy semmilyen kereslettel nem rendelkező energiaforrásokat keressék. Ez a bányászokat az elvesztegetett vagy kihasználatlan energiaforrások felé tereli.

Ennek elsődleges oka a költséghatékonyság. Az áram a bányászok legfőbb működési költsége, mivel a folyamat rendkívül energiaigényes. Az elvesztegetett energia – vagyis olyan energia, amelyet egyébként nem használnának fel, például megújuló forrásokból származó többletenergia vagy földgáz fáklyázás – felhasználásával a bányászok jelentősen csökkenthetik energia-költségeiket. Az elvesztegetett energia gyakran olcsóbb, mert nehezen hozzáférhető vagy nincs rá nagy kereslet. Például olyan régiókban, ahol túltermelés van víz- vagy szélerőművekben, az árak leeshetnek az infrastruktúra hiánya miatt, amely eljuttatná az energiát a fogyasztókhoz. Ez lehetőséget teremt a bányászoknak, hogy alacsony árú villamosenergia-szerződéseket kössenek, javítva ezzel a haszonkulcsukat.

A villamosenergia-szerződések biztosíthatják a hozzáférést az elvesztegetett vagy hulladék energiaforrásokhoz, lehetővé téve a bányászok számára, hogy elszigeteljék magukat a hagyományos energiapiacok volatilitásától. Az áramárak ingadoznak a szezonális kereslet, a fosszilis tüzelőanyagok árai és a geopolitikai események miatt. Az elvesztegetett energia stabilabb, kiszámíthatóbb energiaellátást kínál a bányászoknak, így a hosszú távú tervezés és a nyereségesség is reálisabbá válik. Emellett reputációs előnyt is jelent az elvesztegetett energia felhasználása, mivel csökkenti a bányász szén-dioxid-lábnyomát, így mérsékelve a környezeti kritikákat.

A bányász mellett az energiatermelő is profitál abból, ha megbízható vevője van a többletenergiának. Az energiatermelők, különösen a távoli vagy erőforrásban gazdag területeken, gyakran korlátozott lehetőségekkel rendelkeznek a többletenergia értékesítésére. A Bitcoin bányászok vonzó 'végső vevőt' jelentenek ennek az egyébként elvesztegetett energiának. Ezért az energiatermelők és bányászvállalatok közötti partnerségek kölcsönösen előnyösek lehetnek: a termelők pénzzé tehetik az elvesztegetett energiát, a bányászok pedig olcsó áramhoz jutnak.

Ezen túlmenően a megújuló energiaforrások, mint a nap- és szélenergia, gyakran termelnek többletenergiát csúcsidőn kívül vagy olyan helyeken, amelyek távol esnek a nagy energiafogyasztóktól. A Bitcoin bányászok ezek közelében telepíthetik műveleteiket, így kereskedelmi felhasználást adva az egyébként lekapcsolásra ítélt (azaz elvesztegetett) energiának. Ez különösen fontos a szél- vagy naperőművek esetében, ahol a termelés időszakos. Ez szemben áll a fosszilis tüzelőanyaggal működő villamosenergia-hálózatokkal, ahol a fel nem használt tüzelőanyag könnyen elszállítható oda, ahol kereskedelmi kereslet van rá. Ezért a fosszilis tüzelőanyaggal működő áramtermelés ritkán elég olcsó ahhoz, hogy nyereséges bányászatot támogasson.

4.1.3 A hálózatstabilizálás kihívása

Az energiatermelők szemszögéből a hálózatstabilizálás jelentős kihívást jelent a megújuló energiaforrásokra épülő hálózatok esetében, mivel ezek – például a nap- és szélenergia – termelése időszakos. A hagyományos energiaforrásokkal (pl. szén, gáz vagy atomerőművek) ellentétben, amelyek folyamatosan képesek áramot termelni, a megújulók az időjárási viszonyoktól függenek. Ez ingadozásokat okoz az energiatermelésben, ami megnehezíti a kínálat és kereslet valós idejű egyensúlyban tartását.

Például a nap- és szélenergia-termelés az időjárástól és a napszaktól függ. A napenergia csak akkor működik, ha süt a nap, a szélturbinák pedig csak akkor termelnek áramot, ha fúj a szél. Ez változékonyságot eredményez a termelésben, így nehezebb folyamatosan igazítani az áramellátást a kereslethez. A megújuló energia termelésének hirtelen visszaesése (például ha eláll a szél vagy borús az idő) éles csökkenést okozhat az áramellátásban, ami akár áramszünethez is vezethet, vagy szükségessé teheti a fosszilis erőművek tartalékba állítását.

Emellett a megújuló energia magas termelése idején (például napos vagy szeles napokon) és alacsony kereslet esetén (például minden hajnalban 1-4 óra között) bizonyos mennyiségű megújuló energiát le kell kapcsolni, hogy elkerüljék a hálózat túlterhelését. Ez csökkenti a megújuló energia projektek gazdasági életképességét és hatékonyságát.

Gyakran felmerül a kérdés, hogy az akkumulátorok vagy más energiatárolási technológiák segíthetnek-e kisimítani a termelés ingadozásait. Bár ezek a technológiák képesek lehetnek a megújulókból származó többletenergia tárolására, gyakran költségesek és korlátozott kapacitásúak. Ez korlátozza annak lehetőségét, hogy hosszabb időszakokon át kiegyenlítsék a termelés és fogyasztás ingadozásait.

4.1.4 A Bitcoin, mint stabilizátor

A Bitcoin bányászat rugalmas energiaigénye miatt hatékony keresleti oldali menedzsment eszköz lehet a megújuló energia hálózatok stabilizálására. A bányászok gyorsan tudják igazítani energiafogyasztásukat a hálózat igényeihez. Amikor túltermelés van a megújulókból, a bányászok felfuttathatják működésüket, elnyelve a többletenergiát. Ellenkező esetben, amikor nagy a kereslet vagy alacsony a megújuló termelés, a bányászok gyorsan leállíthatják vagy csökkenthetik működésüket, így felszabadítva az energiát az alapvető szolgáltatások számára. Ez a rugalmasság segít egyensúlyban tartani a hálózatot, megkönnyítve a szakaszos megújuló források integrálását anélkül, hogy drága tárolási megoldásokra vagy mesterséges terhelést szimuláló ellenállásbankokra lenne szükség, amelyek a többletenergiát hővé alakítják.

Emellett sok Bitcoin bányász részt vesz keresletoldali válaszprogramokban, ahol önkéntesen csökkentik energiafogyasztásukat a hálózat túlterheltsége idején (például hőhullám vagy hideg időszak alatt). Irányítható fogyasztóként a bányászok segíthetnek megelőzni az áramszüneteket, és biztosíthatják a hálózat stabilitását, különösen nagy kereslet idején.

Ahelyett, hogy lekapcsolnák a többlet megújuló energiát, a Bitcoin bányászat ezt a felesleges energiát felhasználhatja és ténylegesen pénzzé teheti. Ez gazdasági felhasználási lehetőséget teremt az egyébként elvesztegetett energiának, javítva a megújuló energia projektek általános hatékonyságát. Olyan területeken, ahol magas a megújulók aránya, például Texasban vagy Izlandon, a Bitcoin bányászok megújuló energiaforrások közelében települtek le, segítve a többletenergia elnyelését és a hálózat stabilizálását.

Texasban a Bitcoin bányászok együttműködnek a Texas Villamosenergia-megbízhatósági Tanácsával (ERCOT) 2 hogy részt vegyenek a hálózatstabilizálási erőfeszítésekben. Működésük valós idejű hálózati feltételekhez igazításával ezek a bányászok segítenek egyensúlyban tartani a villamosenergia kínálatát és keresletét, biztosítva, hogy a megújuló energia hatékonyan integrálható legyen a hálózat megbízhatóságának veszélyeztetése nélkül. Például a 2021-es texasi téli vihar idején a Bitcoin bányászok képesek voltak csökkenteni energiafogyasztásukat, így felszabadítva áramot a kritikus infrastruktúra és a lakosság számára.

4.1.5 A tiszta energia ösztönzése

A többlet megújuló energia pénzzé tétele és a végső vevő szerepének betöltése mellett a Bitcoin bányászok hosszú távú partnerségeken keresztül segítik az új megújuló energia infrastruktúrába történő beruházásokat is. Ez állandó és megbízható bevételi forrást biztosít az energiatermelőnek, ösztönözve további szélerőművek, naperőművek és vízerőmű projektek fejlesztését. A Bitcoin bányászok jelenléte pénzügyileg is életképessé teheti ezeket a projekteket, mivel állandó vevőbázist biztosítanak. Ráadásul a bányászok azonnal képesek fizetni az energiáért, még mielőtt az áramforrás csatlakozna a hálózathoz. Ez jelentősen lerövidíti a megtérülési időt és csökkenti a tőkeköltséget egy új megújuló energia projekt esetén. Ha egy Bitcoin bányász garantált fogyasztóként jelen van, az energiatermelő akár nagyobb projektet is építhet, mint amit a bányász nélkül megvalósított volna.

A megújuló energia folyamatos vevőjének szükségessége nemrégiben az Egyesült Királyságban is nyilvánvalóvá vált – széles körben beszámoltak arról, hogy a szélerőműveket fizetik leállításra, miközben gázerőműveket használnak helyettük.Elvesztegetett szél, egy weboldal, amely nyomon követi a fel nem használt szélenergia mennyiségét az Egyesült Királyságban, becslése szerint 2025 első két hónapjában a fogyasztók számára ennek a korlátozásnak a költsége 253 millió font volt, ami 158 millió fonttal több, mint az előző év azonos időszakában.

A Business Matters szerint a probléma oka az „offshore szélerőművek gyors terjeszkedése, amely gyorsabban zajlik, mint ahogy Nagy-Britannia átviteli infrastruktúráját fejleszteni lehetne.” Szeles napokon, amikor alacsony a kereslet, az elektromos hálózat nem tudja továbbítani a felesleges áramot, ezért a hálózatüzemeltető gyakorlatilag kártalanítja a szélerőműveket a leállásért. Emellett a keresletközponthoz közelebb eső gáztüzelésű erőműveknek is fizet, hogy pótolják a különbséget.

Ezzel szemben Izlandon, ahol a geotermikus és vízenergia dominál, a Bitcoin bányászok ösztönözték a megújuló energia infrastruktúra bővítését. A régióban elérhető olcsó megújuló energia számos bányászati műveletet vonzott, így szinergikus kapcsolat alakult ki a két szektor között.

Az izlandi kormány felismerte a Bitcoin bányászat gazdaságélénkítő, munkahelyteremtő és külföldi befektetéseket vonzó potenciálját. Ennek eredményeként támogatta az iparágat, és aktívan ösztönözte annak növekedését.
Industry Leaders Magazine

A Bitcoin bányászat földrajzi rugalmassága is fontos. A Bitcoin bányászati műveleteket nem kötik le a földrajzi adottságok úgy, mint a hagyományos iparágakat. Olyan távoli helyeken is létrehozhatók, ahol bőséges a megújuló energiaforrás, de korlátozott a hozzáférés a lakott területekhez vagy az átviteli infrastruktúrához. Ez ideálissá teszi őket arra, hogy olyan helyeken használjanak fel energiát, ahol a hagyományos iparágak nem lennének életképesek, így ösztönözve a tiszta energia fejlesztését az alulhasznosított területeken. Ily módon a Bitcoin bányászok olyan piacot teremtenek, amely az energiaforráshoz megy, nem pedig fordítva, elkerülve ezzel a kapcsolódó infrastruktúra költségeit.

A Bitcoin bányászat erős gazdasági ösztönzőt kínál a megújuló energia fejlesztésére azáltal, hogy folyamatos keresletet teremt a tiszta energia iránt, segít stabilizálni a hálózatokat, és támogatja az infrastruktúra fejlesztését a megújuló energiaforrásokban gazdag régiókban. Ahogy a bányászati műveletek egyre inkább a megújuló energia felé tolódnak, kulcsszereplőkké válnak a fenntarthatóbb energiagazdálkodás globális átmenetében.

4.1.6 Egy fejlődő, pozitív történet

A Bitcoin és az energia kapcsolata összetett és folyamatosan változik. A Bitcoin bányászatot sok kritika érte magas energiafogyasztása miatt; egyes kommentátorok és környezetvédők olyan tanulmányokra hivatkoznak, amelyek szerint a hálózat energiafelhasználása egyes országokéval vetekszik, míg mások attól tartanak, hogy az iparág energiaigénye súlyosbíthatja a klímaváltozást. Ez a narratíva azonban teljesen figyelmen kívül hagyja a Bitcoin bányászatban rejlő lehetőséget, hogy konstruktív szerepet játsszon a megújuló energia és a hálózati hatékonyság felé való átmenetben.

A Bitcoin bányászat, amelynek egyedülálló módon olcsó és bőséges áramra van szüksége, egyre inkább a megújuló energiaforrásokhoz igazodik. Azokban a régiókban, ahol bőséges a szél-, nap- vagy vízenergia, a bányászok olyan többlet- vagy elzárt energiát hasznosíthatnak, amely egyébként kárba veszne. Ez a dinamika javítja a megújuló energia projektek gazdasági életképességét azáltal, hogy folyamatos keresletet biztosít a többletáramra, különösen csúcsidőn kívül.

Az elzárt energia keresése kereskedelmi szempontból elengedhetetlen a Bitcoin bányászok számára, mert csökkenti a költségeket, növeli a környezeti fenntarthatóságot, és biztosítja a működési stabilitást a volatilis energiapiacon. Ez a stratégia nemcsak jövedelmezőbbé teszi a bányászatot, hanem az iparágat a hálózatmenedzsment és a megújuló energia fejlesztésének kulcsszereplőjévé is pozícionálja.

A Bitcoin bányászat megoldásokat kínál a megújuló energia hálózatok előtt álló fő kihívásokra. A nap- és szélenergia időszakos jellege instabilitást okoz, mivel az energiatermelés az időjárástól függően ingadozik. A Bitcoin bányászok rugalmas és skálázható működésükkel segíthetnek stabilizálni a hálózatot azáltal, hogy a túltermelés idején felhasználják a felesleges energiát, és csökkentik a fogyasztást a nagy kereslet idején. Ezt a keresletre reagáló képességet már kihasználták például Texasban, ahol a bányászok együttműködnek a hálózatüzemeltetőkkel a hálózat stabilitásának biztosítása érdekében.

A Bitcoin azon képessége, hogy megszüntesse a metánfáklyázást az olajmezőkön, egy másik alulértékelt előny. Azáltal, hogy begyűjtik és felhasználják az egyébként elégetésre kerülő földgázt, a Bitcoin bányászok segíthetnek csökkenteni a káros metánkibocsátást, így egy környezetkárosító hulladékterméket értékes erőforrássá alakítanak.

A Bitcoin bányászat környezeti vizsgálata elvárható és üdvözlendő. Azonban a technológia egyre inkább egyedi lehetőségeket mutat a megújuló energia elterjesztésére és a hálózati hatékonyság javítására.

Ahogy az iparág érik, a megújuló energia szolgáltatókkal és hálózatüzemeltetőkkel való szorosabb együttműködés révén a Bitcoin bányászat kulcsszereplővé válik a fenntarthatóbb energiagazdálkodás globális átmenetében.

Jegyzetek

1. A Bitcoin nem pazarolja az áramot, biztonságra használja, egy cikk, amely bemutatja, hogy az áram a Bitcoin biztonsági modelljének alapja, Bitcoin Magazine, 2015. novemberhttps://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-doesn-t-waste-electricity-it-s-used-for-security-1446482572
2. A Bitcoin bányászok teszik ki a Texasban működő Nagy Rugalmas Fogyasztók 95%-át, The Miner Mag, 2024. február.https://theminermag.com/news/2024-02-29/bitcoin-mining-map-north-america-texas/
3. A hálózati kapacitás hiánya 250 millió fontra növeli az „elpazarolt szél” költségeit, Business Matters, 2025. márciushttps://bmmagazine.co.uk/news/lack-of-grid-capacity-pushes-wasted-wind-costs-to-250m/
4. Izland: A váratlan Bitcoin bányászati központ, Industry Leader Magazine, 2023. szeptemberhttps://www.industryleadersmagazine.com/iceland-the-unlikely-bitcoin-mining-hub/
5. Miért erősebb üvegházhatású gáz a metán, mint a szén-dioxid? Climate Portal, 2023. december.https://climate.mit.edu/ask-mit/what-makes-methane-more-potent-greenhouse-gas-carbon-dioxide
6. A Bitcoin fáklyázási cég, a Crusoe megvásárolja a rivális Great American Miningot, Data Center Dynamics, 2022. októberhttps://www.datacenterdynamics.com/en/news/bitcoin-flare-firm-crusoe-buys-rival-great-american-mining/

4.2.0 A kihívás a vagyonkezelők számára

A Bitcoin nemcsak új szereplő az intézményi befektetési szektorban, hanem egyedi tulajdonságai miatt kihívást jelent a hagyományos pénzügyek számára abban, hogyan sorolják be és értékeljék. A Bitcoin mindössze 15 éves, és ezen idő nagy részében egy kis, viszonylag illikvid eszköz volt, amelyet főként magánbefektetők uraltak. Az intézményi befektetők részvétele a bitcoinpiacon eddig korlátozott volt. Sok éven át a világos jogi és szabályozási iránymutatás hiánya nyilvánvaló akadályt jelentett, és talán kényelmes kifogás is volt a távolmaradásra.

A bitcoin határidős piacainak 2017 végi elindítása volt az első lépés az eszköz legitimálása felé a szabályozott befektetők számára. Azonban a Bitcoin ETF-ek 2024 januári szabályozói jóváhagyása volt az, ami végül megmutatta a professzionális vagyonkezelői szektornak, hogy a bitcoin mostanra egy elismert eszközosztály, amelyre figyelmet kell fordítani.

Most, hogy a bitcoin egyre szélesebb körben elismert eszközosztállyá válik, az intézményi befektetők számára a legfőbb kihívás az, hogyan értékeljék és alakítsanak ki befektetési stratégiát köré. A vagyonkezelők egyre nagyobb nyomás alatt állnak ügyfeleik részéről, hogy ne csak véleményt, hanem hiteles keretrendszert és olyan termékeket kínáljanak, amelyek lehetővé teszik az ügyfelek számára, hogy részt vegyenek ebben az új eszközosztályban. Ellenkező esetben jelentős üzletet veszíthetnek el azokkal a versenytársakkal szemben, akik nyitottabbak a vagyonépítés új módjaira.

Egészen a közelmúltig nehéz volt a vagyonkezelőknek megindokolni, hogy időt szánjanak a bitcoin tanulmányozására, nemhogy tőkét allokáljanak rá. Azonban az ügyfélérdeklődés növekedésével elérkeztünk oda, hogy azoknak a menedzsereknek, akiknek nincs bitcoin befektetési stratégiájuk, érvényes indoklást kell adniuk.

Ez a modul bemutat néhány szempontot, ahogyan a hagyományos vagyonkezelők megközelíthetik a bitcoint mint eszközt, annak kilátásait, értékelési mutatóit és portfóliókra gyakorolt hatását. Nem célja előíró jellegűnek lenni – a vagyonkezelői közösség nagyon széleskörű és sokféle stílusú, minden menedzsernek megvan a maga befektetési keretrendszere és folyamata.

4.2.1 A bitcoin elfogadása

Az intézményi befektetőket két csoportra lehet osztani. Az első csoportba tartoznak a tehetős befektetők, akik befektetési járművön vagy családi irodán keresztül vesznek részt. Ide tartoznak a speciális befektetők vagy hedge fundok is, amelyek természetüknél fogva viszonylag gyorsan tudnak tőkét mozgósítani. Kevés érdekelt féllel rendelkeznek, így kevésbé korlátozottak és rugalmasabbak a befektetési döntések és stratégiák terén. Kevésbé kötik őket a szabályozások, és magasabb a kockázattűrő képességük. Ez a csoport már most is nagyobb valószínűséggel rendelkezik valamilyen bitcoin kitettséggel.

A második csoport inkább a hagyományosabb befektetési szektorként értelmezhető. Ide tartoznak a szabályozott befektetési tanácsadók, nagyobb vagyonkezelők, bankok, befektetési alapkezelők, nyugdíjalapok, alapítványok és állami vagyonalapok. Ez a csoport sokkal óvatosabban mozog, és alacsonyabb a kockázattűrő képessége.

Ez a csoport szintén sokkal konzervatívabb. Tagjai régóta kialakult, részletes befektetési keretrendszerekkel és folyamatokkal rendelkeznek. A menedzsereket részletes mandátumok köthetik, amelyek korlátozzák az elérhető eszközöket vagy piacokat. Az allokációs döntéseket gyakran portfóliómenedzserekből, elemzőkből és megfelelőségi szakemberekből álló bizottságok hozzák meg, ahol az ötleteket alaposan kutatják és dokumentálják szigorú kritériumok szerint, mindezt egy pénzügyi felügyelet szigorú felügyelete mellett.

Könnyű együttérezni ezzel a csoporttal és a bitcoin jelentette kihívásokkal. Természetüknél fogva konzervatívak, ellenállnak a változásnak, és általában ez a hozzáállás jól szolgálta őket. Ebben a környezetben, amikor egy rendkívül innovatív vagy felforgató technológia jelenik meg, a természetes reakció az óvatosság, a szkepticizmus vagy az elutasítás, különösen, ha az iparág nagy része is így tesz. Ezért ebben a fegyelmezett környezetben nem meglepő, hogy ez a második csoport sokkal lassabban mozdult el egy új eszköz, például a bitcoin felé.

A hagyományos pénzügyi média Bitcoin hálózatról és protokollról szóló tudósításainak olvasói észrevehették, hogy sok kommentátor nehezen tudja elhelyezni, hol illeszkedik a meglévő pénzügyi rendszerbe. Ez érthető. A Bitcoin a meglévő pénzügyi rendszeren kívülről indult. És mivel egy olyan technológia, amely magát a pénz fogalmát gondolja újra, elterjedése potenciálisan a hagyományos pénzügyek nagy részét elavulttá teheti. Természetesen ez hasonlít más iparágakban tapasztalt felforgató technológiai mintákhoz.

Ennek ellenére az ügyfelek részéről növekvő igény a bitcoin kitettségre arra kényszeríti a menedzsereket, hogy fontolóra vegyék a bitcoin portfólióba való beillesztését, különben elveszíthetik ügyfeleiket. Ez a kereslet volt a fő mozgatórugója annak, hogy nagy vagyonkezelők, mint a BlackRock, a Fidelity és mások elindították a Bitcoin ETF-eket. Ez a vagyonkezelők számára egy szabályozó által jóváhagyott eszközt adott, amely lehetővé teszi, hogy a befektetők igényeit a meglévő befektetési mandátumokkal összhangban elégítsék ki.

15 évnyi negatív mainstream és üzleti média lefedettség után a Bitcoin még mindig sok kétkedő jóslatát cáfolja. A hálózat tovább növekszik, és olyan mutatók, mint a nyilvános címek száma, a hálózati hash ráta és a tranzakciók euróban számolt értéke mind azt mutatják, hogy a technológia exponenciálisan fejlődik.

Ezért egyre nehezebb a vagyonkezelőknek megindokolni, hogy miért ne legyen bitcoin kitettségük.

4.2.2 Bitcoin: Elfogadható alternatív eszköz?

Mandátumuktól függően (pl. egyes eszközre, egyes stratégiára vagy kockázat-alapú többeszközös alapokra stb.) a nagy hagyományos vagyonkezelőknek megvannak a saját, jól kialakult kritériumaik és keretrendszerük a potenciális befektetések értékelésére. Ezek a folyamatok fegyelmezettek és szigorúak, ahogy kell is. Ezért kihívást jelenthet egy vagyonkezelő számára, hogy lássa, a bitcoin portfólióban tartása illeszkedhet-e a meglévő befektetési folyamathoz, mivel nem értékelhető a többi eszközosztálynál használt hagyományos mutatókkal. Ezért a bitcoin mint befektetés értékelésének együtt kell járnia a meglévő befektetési folyamatok felülvizsgálatával.

Akadémiai szempontból a hatékony vagyonkezelés célja az optimális portfóliók kialakítása az „efficiens határon”. Vagyis azok a portfóliók, amelyek adott kockázati szint mellett a legmagasabb várható hozamot, vagy adott várható hozam mellett a legalacsonyabb kockázatot kínálják. A fő kérdés a vagyonkezelők számára az, hogy a bitcoin allokáció segíthet-e ennek a célnak az elérésében.

Tanulmányok kimutatták, hogy a kockázat és hozam sikeres értékelése a portfóliót az efficiens határra vagy annak közelébe helyezi. Egy gyakran használt mérőszám erre a Sharpe-mutató. Ez a portfólió többlethozamát osztja a portfólió volatilitásának egy mérőszámával, például a többlethozam szórásával. Magasabb Sharpe-mutató jobb, ha portfóliókat hasonlítunk össze.

Érdemes megjegyezni, hogy az efficiens határon lévő portfóliók általában nagyobb diverzifikációval rendelkeznek. Vagyis széles körű eszközöket tartalmaznak, amelyek hozamai árfolyammozgás szempontjából nem szorosan korrelálnak. Az alternatív eszközök általában nem korrelálnak szorosan a fő eszközosztályokkal (részvények és kötvények), ezért vonzó lehetőséget jelenthetnek azoknak a vagyonkezelőknek, akik további diverzifikációt keresnek portfóliójukban. Az „alternatívák”, mint például a magántőke, ingatlan, termőföld vagy akár művészet és gyűjtemények, egyre inkább felkerülnek az intézményi portfóliómenedzserek figyelőlistájára diverzifikációs eszközként, különösen a kötvénypiac jelentős alulteljesítése miatt az elmúlt években. A tipikus „60/40” portfólió (60% részvény, 40% kötvény) menedzserei nyomás alatt állnak, hogy javítsák a teljes befektetési teljesítményt.

Az alternatív eszközök azonban gyakran jelentős akadállyal járnak. Olyan piacokon lehetnek jelen, amelyek nem rendelkeznek a részvény- vagy kötvénypiacokhoz hasonló likviditási mélységgel. Nehéz elegendő méretű vevőt vagy eladót találni. Még az eszköz portfóliócélú árazása is kihívást jelenthet, mivel a puszta „piaci értékelés” megbízhatatlan lehet egy illikvid piacon.

A Bitcoin egy olyan alternatív eszköz, amelynél ez a hátrány nem áll fenn. Piaci értéke meghaladja az 1 billió eurót, és a kereskedés a nap 24 órájában, a hét minden napján zajlik világszerte. A napi forgalom több tízmilliárd euróban mérhető. Emellett, ellentétben más alternatív befektetésekkel, a bitcoin homogén, függetlenül ellenőrizhető, könnyen osztható, és ha közvetlenül tartják, nincs partnerkockázata.

4.2.3 A bitcoin elemzése és értékelése

A professzionális vagyonkezelők már rendelkeznek egy kialakult, szigorú folyamattal a potenciális befektetések értékelésére. 2017-ben Brian Leemoon üzleti rendszerelemzőkidolgozott egy keretrendszert a Bitcoin technológia értékelésére három jól ismert üzleti elemzési módszerrel: SWOT, PESTLE és Porter öt erő modellje. Egy vagyonkezelő szemszögéből egy példakénti, összefoglaló SWOT-elemzés a Bitcoinról valahogy így nézhet ki:

Erősségek

• Legelismertebb digitális eszköz, nyílt fizetési hálózat/protokoll a leghosszabb múlttal
• Rendkívül stabil protokoll, amelyben nem történt jelentős változás a monetáris politikában
• Rendkívül stabil hálózat, 99,99%-os rendelkezésre állással a kezdetek óta
• Legbiztonságosabb és legdecentralizáltabb digitális eszközhálózat
• Legértékesebb és leglikvidebb digitális eszközpiac a legnagyobb felhasználói bázissal
• Leggyorsabban növekvő digitális eszközhálózat – címek száma, hash ráta, tranzakciós érték
• Gazdasági részvétel lehetővé tétele a fejlődő világban
• Pozitív szimbiotikus kapcsolat a megújuló energiával és egyéb ESG előnyök
• Vállalati kincstári eszközként való elterjedés, mérlegek erősítése
• A szabályozási környezet javul. Pl. ETF-ek jóváhagyása az USA-ban

Gyengeségek

• Nagyon volatilis eszközár, jelentős árfolyam-visszaesésekkel
• A láncon belüli tranzakciós költségek erősen változóak
• A piac oktatásának hiánya a működésről és tulajdonságokról
• Befektetők számára nehéz értékelni
• Nincs világos szabályozási iránymutatás a főbb piacokon
• Negatív piaci megítélés és érzékenység az illegális vagy bűnözői felhasználásra
• Karrier-/hírnévkockázat a Bitcoin támogatásával a hagyományos pénzügyi szektorban
• Illikviddé válhat, ha a befektetői hangulat az eszköz ellen fordul
• A harmadik fél általi letétkezelők kibertámadásnak vagy lopásnak vannak kitéve

Lehetőségek

• Értéktárolóként és globális kincstári tartalékként való elterjedés
• Szélesebb körben elfogadottá válik áruk és szolgáltatások cseréjére
• Az alkalmazásréteg protokolljainak sikere jelentős felhasználói elterjedést fog eredményezni
• A felhasználók növekedése hasonló ütemben, mint az interneté az 1990-es évek közepén
• Lehetőség a befektetési hozamok javítására diverzifikációval (nem-korreláció)
• A piaci dinamikák kedveznek a keresletnek – a fiat pénz elértéktelenedése várhatóan folytatódik
• Korai belépő előnyének lehetősége a befektetési alapkezelők számára a versenytársakkal szemben

Veszélyek

• Jelentős árfolyam-emelkedés, amely nagy árfolyamzuhanás kockázatát hordozza
• A szabályozási környezet a főbb piacokon a technológia ellen fordul
• A hálózat technikai leállást tapasztal, ami befolyásolja az értékelési megítélést
• Egy „frissítés” a hálózaton váratlan technikai problémákat okoz
• Egy másik digitális eszköz megelőzi, amely nagyobb felhasználói vagy szabályozói támogatást élvez

Ez nem egy teljes lista, és elvárható, hogy a befektetők eltérő véleményen legyenek az erősségekről és gyengeségekről stb. Azonban a gyakorlat arra ösztönzi az elemzőket, hogy mélyebben megértsék a Bitcoin hálózatot, protokollt és eszközt, valamint átgondolják, mi teszi befektethetővé. Fontos az elemzést rendszeresen felülvizsgálni, mivel az ökoszisztéma kulcselemei folyamatosan fejlődnek.

A SWOT-elemzés arra is ösztönzi az elemzőket, hogy hasonlítsák össze a fiat pénzrendszerrel. A fiat pénzhez kapcsolódó problémák általános el nem ismerése akadályt jelenthet a Bitcoin megértésében. Évtizedeken át alig esett szó a fiat pénz hátrányairól a befektetői vagy akadémiai közösségekben, főként azért, mert általánosan elfogadott volt, hogy a nemesfém-fedezetű pénzrendszer megszűnése óta nincs hiteles alternatíva, így szabadon lebegő fiat valuták rendszere alakult ki. Ez így volt egészen addig, amíg meg nem jelent a Bitcoin.

A Bitcoinnak új és egyedi tulajdonságai vannak. Emiatt sok vita folyt arról, hogyan lehet értékelni befektetésként. Gyakori kritika, hogy nincs készpénzáramlása, mint a részvényeknek, kötvényeknek vagy ingatlanoknak, ezért „nem befektethető”. Ez azonban inkább egy olyan befektetési folyamat rugalmatlanságára utalhat, amelyet új ötletekhez kellene igazítani. Egyes befektetőknek segít, ha a bitcoint (az eszközt) „digitális aranyként” képzelik el, amelynek tulajdonságai felülmúlják a fizikai aranyét. Az aranynak sincs készpénzáramlása, mégis hosszú ideje használják pénzként. Az arany, a fiat és a bitcoin monetáris tulajdonságainak összehasonlítása tanulságos lehet, hasonlóan, mint Vijay Boyapati 2018-as „The Bullish Case for Bitcoin” című cikkében.

A hagyományos értékelési mutatók hiányában hogyan gondolkodjunk a bitcoin lehetséges jövőbeli értékéről?

Jesse Myers4 elemző az OnRampnél azt javasolja, hogy mivel a bitcoint új alap pénzként lehet felfogni, amely minden más eszközosztályt újraárazhat, ezért a bitcoin teljes címezhető piaca (TAM) a világ teljes vagyona (kb. 900 billió USD), vagyis minden érték, amely részvényekben, kötvényekben, ingatlanban, pénzpiaci eszközökben stb. van.

Természetesen nem várható, hogy a világ vagyonának többségét vagy akár jelentős részét rövid időn belül sikerülne megszerezni. Ez egy több évtizedes történet. Addig is hogyan követhetjük nyomon, hogy a Bitcoin hálózat jó irányba halad-e, hogy ez a befektetési tézis (kisbetűs bitcoin az eszközre) érvényben maradjon?

A Bitcoin hálózat esetében számos mutatót5 követhetünk, hogy figyeljük a hálózat aktivitását. Az alábbiakban néhány példa látható. Ez nem egy teljes lista, és mindegyik részletes leírása túlmutat ennek a modulnak a keretein.

• A hálózat hashrátája (a teljes egyesített számítási kapacitás, amelyet a Proof-of-Work Bitcoin főkönyv bányászatára és tranzakciók feldolgozására használnak)
• A hálózaton lebonyolított tranzakciók forintban kifejezett értéke
• A tőzsdéken lévő bitcoinok száma (a kereskedésre elérhető bitcoinok szűkösségének mértéke)
• A felhasználók, aktív tárcák száma a hálózaton (alapréteg és 2. réteg, például Lightning). Érdemes megjegyezni, hogy ezek becslései jelentősen eltérhetnek, ezért fontos következetes módszertant választani a trendek megbízható követéséhez.
• A hálózaton aktív node-ok száma
• HODL hullámok (a bitcoin-tulajdonosok eloszlása aszerint, hogy mennyi ideje tartják a coinokat)
• A Bitcoinhoz kapcsolódó médiamegjelenések trendje, például filmek, könyvek vagy a mainstream médiában megjelenő cikkek.
• A bitcoin fizetéseket elfogadó kereskedők számának trendje a főbb gazdaságokban. Ez nyomon követhető a btcmap.org oldalon

A hálózat mutatóinak kosarát követve a menedzser figyelemmel kísérheti, hogy a befektetési tézis érvényben marad-e. Emellett a tőzsdén jegyzett kapcsolódó részvények (például bányászok vagy bitcoin-kitettséget kínáló cégek) fejlődésének követése további támogató adatokat nyújthat. Ezek a részvények hagyományos mutatókkal is értékelhetők, amelyekkel a professzionális menedzserek már ismerősek, például diszkontált cash flow modellek vagy olyan arányszámok, mint az ár/nyereség, ár/árbevétel, ár/nyereség növekedés, ár/szabad cash flow vagy ár/könyv szerinti érték.

4.2.4 A Bitcoin hatása a portfóliókra

Annak ellenére, hogy mindössze 15 éves, 2025 augusztusára a bitcoin a világ 7. legértékesebb eszközévé vált. Bár fontos, hogy a befektetési alapkezelők megértsék a Bitcoin természetét és lehetséges hatását a gazdaságra és a társadalomra, szakmai szempontból a legfontosabb kérdés a portfóliókra gyakorolt lehetséges hatás.

Ha úgy gondoljuk, hogy a Bitcoin hosszú távon a globális vagyon jelentős részét képes lehet megszerezni, akkor ésszerűnek tűnik, hogy helyet kapjon a portfólióban, mint nagy hozamú eszköz. Ugyanakkor fontos mérlegelni, hogy a hozam megéri-e a kockázatot. Ezt fejezi ki a korábban említett Sharpe-mutató. A menedzsernek a diverzifikációt is figyelembe kell vennie. Vagyis azt, hogy egy eszköz befektetési hozamai mennyire korrelálnak a portfólió többi eszközével, miközben figyelembe veszi az árfolyam-ingadozás és a visszaesések kockázatát is.

Nyilvánosan elérhető információk találhatók a bitcoin portfóliókra gyakorolt hatásáról a Fidelity Investments vagy a Swan Research Nakamoto Portfolio oldalán. A Fidelity 2024 júniusában frissített tanulmányában8 a bitcoin részvényekhez, kötvényekhez és aranyhoz viszonyított hozamát, volatilitását és korrelációját vizsgálta egy 60/40 részvény/kötvény portfólióban. Megállapították, hogy a bitcoin valóban nyújtott némi diverzifikációs előnyt, bár a korrelációk változóak.

Az alábbi ábra a bitcoin részvényekhez és kötvényekhez viszonyított gördülő 3 éves korrelációját mutatja 2013 júliusától 2024 márciusáig. Látható, hogy a részvények és kötvények közötti korreláció növekszik. A részvényekhez viszonyított 3 éves gördülő korreláció 0,53, a kötvényekhez 0,26 volt 2024 márciusáig, ami jelentős diverzifikációs lehetőséget mutat egy több eszközből álló portfólióban.

A bitcoin teljes piaci kapitalizációja 2016 közepéig nem haladta meg a 100 milliárd dollárt. Ezért a korai korrelációk mérése kevésbé lehet releváns, mivel a bitcoin piacának kezdeti éveiben hiányzott a mélység, a likviditás és az árképzési hatékonyság, különösen 2018 januárja előtt, amikor az első bitcoin határidős szerződések kereskedése elindult.

A hozamok szempontjából a Fidelity megfigyelte, hogy 2010. augusztus 1. és 2024. március 31. között a bitcoin éves hozama 178% volt, ugyanakkor a határidős kereskedés bevezetése óta az évesített hozamok körülbelül 29,6%-ot tesznek ki. Természetesen a múlt nem garancia a jövőre. Az azonban világos, hogy a bitcoin jelentősen növelheti a portfólió hozamát.

A bitcoin árfolyam-ingadozását gyakran említik okként, amiért a befektetési alapkezelők elkerülik a bitcoint, mint portfólióelemet. Ez kissé furcsa kritika, hiszen egy kompetens portfóliómenedzser számára az egyes eszközök árfolyam-ingadozásának kezelése jól ismert feladat. Ráadásul a Fidelity megállapította, hogy a bitcoin éves árfolyam-volatilitása nem tér el drámaian a „magnificent seven” kiemelkedő technológiai részvénycsoporttól.10 2023 végén 92 S&P részvény volt, amely volatilisabb volt, mint a bitcoin.

A Fidelity azt is megfigyelte, hogy a bitcoin volatilitása idővel csökken. Ez várható, ahogy a piac érik. Egy mélyebb és likvidebb piac lehetővé teszi a nagyobb tőkeáramlást anélkül, hogy az jelentősen befolyásolná a piaci árat.

A magas árfolyam-ingadozást, amelyet a hozamok szórásával mérnek, a befektetők is jól ismerik, mint a kiemelkedő teljesítményű eszközök velejáróját. Az alábbi táblázat mutatja, hogy 2020-tól 2024 elejéig a bitcoin befektetők jól meg lettek fizetve a volatilitásért, a Sharpe-mutató 0,96 volt, szemben az S&P 500 0,65-ös értékével. A Sortino-mutató talán még beszédesebb, mivel csak a hozamok lefelé irányuló szórását, vagyis a „rossz” volatilitást veszi figyelembe. Az 1,86-os érték azt mutatja, hogy a négy év során a volatilitás többsége felfelé irányult. Ez annak ellenére igaz, hogy ebben az időszakban jelentős árfolyamzuhanások is előfordultak.

A lényeg az, hogy a bitcoin egy volatilis eszköz. Ez várható is, hiszen új, és hosszú úton halad az árképzés és a felhasználói elfogadás felé. A profi befektetők jól fel vannak készülve arra, hogy kezeljék ezt a volatilitást, és a kiemelkedő hozamok lehetősége miatt ennek megfelelően menedzseljék. Meg tudják határozni a megfelelő allokációt, saját befektetési keretrendszerük és kockázatvállalási hajlandóságuk alapján. A rövid távú volatilitás kisimítása érdekében a bitcoin legalább egy, 4 éves felezési cikluson át történő tartása megfelelő minimum tartási időszak lehet.

4.2.5 Változó narratíva

2024 eleje óta jelentős változás történt a bitcoin körüli narratívában a hagyományos pénzügyek világában. A piac 2023-at még az FTX összeomlásának árnyékában kezdte. Ennek eredményeként az iparág nagy része nem tekintette komolyan befektethető eszköznek a bitcoint.

Egy évvel később a narratíva jelentősen megváltozott. Az amerikai SEC által jóváhagyott Bitcoin ETF termékek alapvető változást jelentenek a szabályozási környezetben. Ez a fejlemény gyakorlatilag megnyitja az utat a profi befektetők előtt, hogy egy szabályozott, elismert és régóta működő vagyonkezelők által kibocsátott terméken keresztül lépjenek be ebbe az eszközosztályba.

Mindössze kilenc hónap kereskedés után a Bitcoin ETF-eket minden idők legsikeresebb ETF-jeiként rangsorolták. Már két teljes negyedév után rekordot döntöttek az első évben beáramló tőke és az intézményi befektetők száma terén.12 Az ETF-ek jóváhagyása és kereskedési sikere után a vezető befektetési cégek (mint például a Blackrock, a Fidelity és a Cantor Fitzgerald) sokkal pozitívabb piaci kommentárokat tesznek a bitcoin kilátásairól. Ez növeli a nyomást azokon a befektetési menedzsereken, akiknek még nincs koherens bitcoin stratégiájuk.

Egyre nehezebb a profi befektetők számára megindokolni, hogy miért nincs legalább némi bitcoin kitettségük, még ha csak intellektuális szinten is. Emellett a változó narratíva segített fellebbenteni a fátylat a fiat pénzügyi rendszerről, még jobban feltárva annak alapvető hibáját – hogy idővel csökken a vásárlóereje.

Végső soron a befektetési szakemberek feladata a kockázat kezelése. Ezt szem előtt tartva érdemes elgondolkodni azon, hogy a bitcoin „nulla kitettsége” mit jelent kockázatkezelési szempontból.

Ez felér egy fogadással, hogy 100%-os bizonyossággal a Bitcoin hálózat és protokoll el fog bukni? Ha igen, ez valóban megalapozott kockázatkezelés?

A hagyományos pénzügyek világában a bitcoin szkeptikusok továbbra is többségben vannak. Ez nem meglepő. Az ágazat természeténél fogva konzervatív, hiszen erősen szabályozott környezetben működik. Ebben a közegben, ahol az alkalmazkodás az elvárás, kevés előnye van annak, ha valaki korán alkalmaz új, forradalmi technológiát. Sőt, akár nagyobb karrierrizikót is jelenthet, ha valaki megpróbál a tömeg előtt járni.

Azonban, ahogy más területeken – például a biztosításban vagy a mérnöki tudományokban –, ahol a megbízható kockázatkezelés elengedhetetlen, a hatékonyság iránti igénynek felül kell múlnia a helyesség iránti vágyat. Ezért a bitcoin-szkeptikus befektetési menedzsereknek komolyan el kellene gondolkodniuk némi kitettségen, mivel jelentős alulteljesítési kockázatot vállalnak, ha a bitcoin hosszú távon továbbra is jól teljesít. A nulla kitettséggel járó teljesítménykockázatot nem szabad figyelmen kívül hagyni.

4.2.6 A Bitcoin jövőbeli hatása a befektetéskezelésre

Érdemes azt is átgondolni, hogy milyen hosszú távú hatása lehet a bitcoin portfóliókban való elterjedésének a befektetéskezelési iparágra.

A fiat pénz „értékmegőrzési” problémája kulcsszerepet játszott a professzionális befektetéskezelési szektor növekedésében az 1970-es évek óta. Az, hogy a fiat pénz nem képes megőrizni a vásárlóerejét egy egyszerű megtakarítási számlán, a befektetési termékek robbanásszerű elterjedéséhez vezetett, amelyek célja, hogy a fogyasztók növeljék vagy legalább megőrizzék vásárlóerejüket.

Ennek a jelenségnek mellékhatása, hogy a főbb eszközosztályok – részvények, kötvények és ingatlan – mind jelentős értékelési prémiumot kaptak, mivel hosszú távon jobban képesek értéket megőrizni. Ráadásul, ahogy a fiat pénz leértékelődése felgyorsult, a tőkeáramlás ezekbe az eszközökbe tovább nőtt, ami félrevezető befektetésekhez és torz értékelésekhez vezetett, amelyek akár eszközbuborékokat és rosszabb eredményeket is okozhatnak a befektetők számára. Ezt a hatást alternatív eszközök – például műalkotások, veterán autók és más gyűjtemények – értékelésében is megfigyelhetjük.

Egy olyan jövőben, ahol a bitcoin jobban elismert, mint értékmegőrző eszköz a többi eszközosztályhoz képest, és kincstári tartalékként is elfogadottá válik, milyen hatással lehet ez a többi eszközosztály értékelésére?

A hosszú távú hatás drámai lehet: a bitcoin elvonhatja a „monetáris prémiumot” más eszközosztályoktól, először lassan, majd egyre gyorsabban, ahogy tulajdonságai szélesebb körben ismertté válnak. Ebben a forgatókönyvben a befektetési termékek nagy része elavulttá válik, aminek következtében a befektetéskezelési szektor mérete csökken. Idővel az ágazat részesedése a gazdaságból visszaeshet arra a szintre, amelyet több mint 50 évvel ezelőtt képviselt.

Természetesen kevés elemző számít arra, hogy ez a forgatókönyv hamar bekövetkezik – a bitcoin globális elterjedése évtizedeken átívelő történet. Azonban azok a befektetéskezelő cégek, amelyek már most felkészültek, óriási előnyben vannak azokkal szemben, akik nem. Ezért minden befektetéskezelő cég számára elengedhetetlen, hogy a „The Rise of Bitcoin” szerepeljen a kockázati nyilvántartásukban. És még a legszkeptikusabb menedzsereknek is fel kell tenniük a kérdést:

Mi van, ha – akárcsak az internet elterjedésekor – egyszerűen nem dönthetünk úgy, hogy kimaradunk belőle?

Jegyzetek

1. Boom vagy Bukás, Bitcoin értékelési keretrendszer, Leemoon Brján, Wilkes Egyetem, 2017. december.
2. A Bitcoin bikás esete, 2018. március 2., szerző: Vijay Boyapati – összehasonlítja a Bitcoin, az arany és a fiat pénz monetáris tulajdonságait.
3. A Bitcoin lehetséges teljes értékelése, Jesse Myers, 2003. február.
4. Számos forrás kínál adatokat és grafikonokat a Bitcoin hálózatról. A Bitbo egy példa erre:https://charts.bitbo.io/index/
5. A világ legnagyobb eszközeit piaci kapitalizáció szerint itt követhetjük nyomon:https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/
6. A Nakamoto Portfólió egy olyan eszközökből, kutatásokból és nyílt forráskódú programokból álló lista, amely segíthet az elemzőknek felmérni a bitcoin portfóliókra gyakorolt hatását.
7. Szempontok a bitcoin befektetési portfóliókba való felvételéhez, Fidelity Institutional
8. A korreláció megmutatja, mennyire erős a hozamok kapcsolata a befektetések között. A tökéletes lineáris kapcsolatot az 1-es korreláció jelzi, míg a tökéletes negatív kapcsolatot a -1-es korreláció. A 0-s korreláció azt jelenti, hogy nincs kapcsolat a befektetések között. A korreláció kulcsfontosságú az eszközallokációban, és hasznos lehet a portfólió diverzifikációjának mérésére.
9. Közelebbről: a Bitcoin volatilitása, Fidelity Digital Assets
10. Az Egyesült Államok inflációs rátája a TradingEconomics.com oldalról; forrás: U.S. Bureau of Labor Statisticshttps://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
11. A Bitcoin ETF-ek történelmet írnak: a Wall Street berobban, de az okos befektetők számára továbbra is vannak lehetőségek, Yahoo Finance, 2024. augusztus 28.

A széles értelemben vett pénzmennyiség azt a nagy pénzkészletet jelenti, amelyet az emberek és a vállalkozások közvetlenül használnak egymás közötti tranzakciókra, megtakarításaink tárolására, és amelyet „pénzünknek” tekintünk.
Lyn Alden

4.3.0 Bevezetés

Amikor egy új technológia átgázol rajtad, ha nem vagy része a gőzhengernek, akkor az úttest része vagy.
Stewart Brand

A banki szolgáltatások és a fizetések szorosan összefonódtak, amióta csak léteznek bankok. Sok intézmény valamilyen mértékben mindkét tevékenységben részt vesz. A 2020-as években a legnagyobb bankok a legnagyobb fizetési szolgáltató cégek mellett szerepelnek, és gyakran jelentős kereszt-tulajdonlással rendelkeznek. Például 2023 decemberében a Bank of America, amely 1958-ban alapította a Visát BankAmericard néven, 1,53%-os tulajdonrésszel bírt a Visa Inc.-ben. A Morgan Stanley 3,26%-ot birtokolt (forrás: Wikipédia).

A 19. századig a bankok részvétele a fizetésekben – azon kívül, hogy arannyal fedezett papírpénzt bocsátottak ki – jóval alacsonyabb volt, mivel a legtöbb tranzakció készpénzben zajlott. A század közepére a bankok által támogatott papír csekkek megjelentek, és az Egyesült Államokban a nagyobb összegű tranzakciók elsődleges eszközévé váltak a készpénz helyett. A távíró megjelenése lehetőséget teremtett a Western Union számára, hogy 1871-ben úttörőként elindítsa az első pénzátutalási szolgáltatást. Történelmileg a bankok fő szerepe a pénz őrzése volt bankszámlák révén, valamint hitelnyújtás magánszemélyeknek és vállalkozásoknak.

A digitális kommunikáció és az internet elterjedése hatalmas innovációt hozott a fizetések terén, mind a bankrendszeren belül, mind azon kívül – a PayPal például ezeknek az új fizetési szolgáltatóknak az egyike. Azonban egészen a stabilcoinok blokkláncokon való megjelenéséig a bankrendszer minden fizetési megoldás alapját képezte. Az USDt, más néven Tether, most lehetővé teszi, hogy a bankrendszert kiiktassák a piacon amerikai dollárban denominált és értékelt fizetésekből. A fizetések közvetítőinek kiiktatása egy olyan technológiai elem, amely megváltoztathatja a bankolást és a fizetéseket. Egy másik, még jelentősebb változás a bankok szerepében az lehet, ha a vagyonátadás egy teljesen más pénzegységben – bitcoinban – történik, és ez a folyamat növekszik.

Ennek a fejezetnek a célja, hogy megvizsgálja, mit jelenthet a Bitcoin térnyerése a banki és fizetési iparágak számára. Emellett alapot kíván nyújtani a bankok és fizetési szolgáltató cégek számára, hogy felismerjék azokat a fenyegetéseket és lehetőségeket, amelyeket ez a semleges, engedély nélküli és globális értékátviteli technológia jelenthet számukra.

4.3.1 Kockázat

A változás legfontosabb okai nem a politikai programokban vagy a halott közgazdászok kijelentéseiben keresendők, hanem azokban a rejtett tényezőkben, amelyek megváltoztatják a hatalomgyakorlás határait. Gyakran az éghajlat, a domborzat, a mikrobák és a technológia finom változásai módosítják az erőszak logikáját.
James Dale Davidson

Itt nem a szokásos pénzügyi vagy működési üzleti kockázatokkal foglalkozunk, amelyeket a bankoknak, fizetési szolgáltatóknak és más cégeknek figyelniük és kezelniük kell. Ebben a részben azokat a stratégiai üzleti kockázatokat vizsgáljuk, amelyek felmerülhetnek, és hogy a Bitcoin térnyerése hogyan idézhet elő évszázadonként egyszeri átalakulást az iparágban. Ha rangsorolnánk az iparágakat aszerint, hogy mennyire valószínű és milyen hatású lehet rájuk nézve ez a technológiai változás, akkor a banki és fizetési szektor lenne a lista élén.

A történelem tele van példákkal arra, hogy a technológiai innováció hogyan változtatta meg az emberi társadalmak fejlődését és irányítását. A Szuverén Egyén című, 1997-ben megjelent könyv szerzői, James Dale Davidson és William Rees-Mogg azt vizsgálják, hogy a technológiai változások hogyan vezettek átmenetet a Nyugaton az egyház által irányított világból abba a nemzetállami rendszerbe, amelyben ma élünk. A kulcsfontosságú technológiai újítások között azonosítják a nyomtatás feltalálását és a puskapor alkalmazását, amely megváltoztatta az erőszak méretgazdaságosságát.

Fontos megfigyelés, hogy nincs bizonyíték arra, hogy akár az egyház, akár a népesség egésze akarta vagy kezdeményezte volna a bekövetkezett változást. Utólag elkerülhetetlennek tűnik, hogy az információ feletti egyházi hatalom csökkenni fog, ahogy az új gazdasági környezet megszüntette a kéziratok előállításának monopóliumát.

A nyomdagép csökkentette az információ sokszorosításának költségét, és ezzel növelte az írott anyagok előállításának decentralizációját.

A történelem azt mutatja, hogy a nagy változásokat hozó technológiákat nem a kormányzati keretek, az intézmények, a vezetők vagy a nép demokratikus úton indította el. Gyakrabban láttuk, hogy az emberek és az intézmények hiába próbálták ellenállni, akadályozni és késleltetni az elfogadást. A 20. században ezt megfigyelhetjük az autók, az elektromosság, a kriptográfia, az e-mail és az internet korai fogadtatásában.

Az új technológiák piac általi elfogadása alakította át, hogy hol élnek az emberek, hogyan dolgoznak, és néha magát azt a struktúrát is, amit kultúrájuknak, országuknak vagy vezetői entitásuknak tekintettek. Sok esetben magának az entitásnak a méretét és felépítését is megváltoztatta. További példák a technológia által kiváltott széles körű társadalmi változásra: a mezőgazdaság elterjedése, az elektromosság, az autók és az internet.

Ezeket a bizonyítékokat azért idézzük, hogy alátámasszuk azt a következtetést, miszerint a technológia a jog felett áll. A jog utólag alkalmazkodhat, de az ok-okozati lánc azt mutatja, hogy jogi eszközökkel nem lehet ésszerűen vagy tartósan megállítani a változást, és jogi eszközökkel nem is lehet azt előidézni. A törvények változása a technológiai változás következménye, nem pedig annak oka, és az új technológiai innovációt nem lehet megszavazni, uralkodó által elrendelni, vagy megakadályozni anélkül, hogy azzal önmagunknak ne ártanánk.

A jog nem tudta megakadályozni számos olyan technológia előretörését, amelyeket megszületésük idején a társadalom látszólag el akart kerülni. Ahol ez mégis sikerült, ott általában az adott nemzet középtávú vagy hosszú távú jólétét csökkentette.

4.3.2 Hitel és pénzteremtés

Elég jó, hogy az emberek nem értik a bankrendszerünket és a pénzügyi rendszerünket, mert ha értenék, szerintem holnap reggelre forradalom lenne.
Henry Ford

A legtöbb bank részt vesz a hitelteremtésben, és ez, valamint a kapcsolódó lakossági és globális banki tevékenységek jelentős bevételi forrást biztosítanak.

Friedrich Hayek, Nobel-díjas közgazdász szerint a 20. században végbement pénzcentralizáció volt a nemzetállamok központosításának egyik mozgatórugója. A Bitcoin térnyerése ezt a folyamatot visszafordíthatja, amit sokan támogatnak, és amiről a politikusok is gyakran beszélnek, de látszólag képtelenek megvalósítani.

A 20. század előtt a császárokat, királyokat, királynőket és kormányokat mindig korlátozta a pénzhez való hozzáférés. Gyakran folyamodtak olyan taktikákhoz, mint az érmék értékének csökkentése vagy megnyirbálása, hogy leküzdjék ezeket a korlátokat. Azonban mivel ezek a kerülőutak erőfeszítést és időt igényeltek, a korlát valamennyire mégis működött. A pénz által mért gazdagság nem felülről, központilag keletkezik, hanem egy decentralizált gazdaságból. A 20. századig a pénz természete ezt a piacról felfelé áramló folyamatot tükrözte, így maga a pénz is „valódi” volt. Ennek a pénznek a formája, konkrét technológiája időben és helyben változott, az emberi társadalmak fejlődésének részeként.

A 20. század elejétől kezdve kísérletek indultak a pénz „valódiságának” megszüntetésére, amelynek csúcspontja 1971-ben volt, amikor a dollár aranyra válthatóságát „ideiglenesen” felfüggesztették.

Utasítottam Connally minisztert, hogy ideiglenesen függessze fel az amerikai dollár aranyra válthatóságát, kivéve azokat az összegeket és feltételeket, amelyeket a monetáris stabilitás és az Egyesült Államok legjobb érdekei megkívánnak.
Richard Nixon

A pénz egy technológia, és a Bitcoin, mint digitális pénz, az emberiség történetének egyik legnagyobb technológiai újítása lehet.

...a pénz alapvetően ugyanolyan technológia, mint bármely más alapvető gép, például az ék, az emelő vagy a kerék.
Business Insider

Összehasonlítható léptékű azzal, mint a mezőgazdaság, a könyvnyomtatás vagy a puskapor feltalálása. Az altruizmust leszámítva, a pénz motiválja az összes önkéntes emberi cselekedetet, ezért lehetséges, hogy egy új megoldás ebben a technológiában 8 milliárd ember számára az emberiség történetének legnagyobb hatású technológiai innovációjává válhat.

A pénz hatalom, technológia, és mint ilyen, a jog felett áll, ezért logikusan a törvényhozó intézmények felett is. A pénz decentralizációja a hatalom decentralizációját fogja előmozdítani.

Az árfolyam stabilitásának áldásaiért fizetett egyik ár az, hogy a jogrendszer felkészületlenül találja magát a pénzügyi rendszer váratlan és forradalmi változásaival szemben.
Phanor J. Eder

Ma a nemzetek egy vagy több pénznemet jelölnek ki törvényes fizetőeszközként. Ha a piac valami mást határozna meg előnyben részesített pénzként, akár helyi, akár nemzetközi szinten, akkor a kormányok olyan helyzettel szembesülhetnek, ahol a helyi pénznem iránti keresletet meghaladja a globális, semleges 'valódi' pénz iránti kereslet. Ismét megfigyelhetjük, hogy a valódi pénz egy piaci alapon meghatározott jószág, amely jogszabályi változásokat idézhet elő, és maga nem jog által teremtett. A nemzetek mindig dönthetnek úgy, hogy fenntartják azokat a törvényeket, amelyek a kevésbé keresett pénzt írják elő, de érdemes megfontolniuk az ilyen döntések önkárosító következményeit:

A történelem azt mutatja, hogy nem lehet elzárkózni attól a következménytől, ha mások keményebb pénzt tartanak, mint mi.
Saifedean Ammous

A fent bemutatott érvelés megmutatja, hogyan vezethet egy decentralizált, globális és semleges pénz a hatalom decentralizációjához. Most rátérünk arra, hogy a Bitcoin, mint decentralizált monetáris kommunikációs technológia, hogyan lehet előfutára a nem monetáris kommunikáció és média decentralizációjának is.

4.3.3 Fizetések közvetítőinek kiiktatása

Ha megpróbálod leépíteni a hitelbuborékot, de [a bankok] teljesen nélkülözhetetlenek a fizetésekhez, és így a kereskedelemhez... nincs előzetes... ok, amiért ennek így kellene lennie
Allen Farrington

A Bitcoin kialakítása, mind az alapréteg blokkláncán, mind néhány nyílt második rétegen, valamint a magasabb rétegeken futó alkalmazások lehetővé teszik, hogy az egyének digitális értéket cseréljenek egymással harmadik fél bevonása nélkül. Korábban nem volt lehetséges közvetítő nélküli digitális fizetés. Azonban az, hogy megtervezték a lehetőséget a peer-to-peer fizetésekre, nem jelenti azt, hogy minden vagy akár a legtöbb fizetés így fog történni. Az, hogy a fizetések milyen mértékben válnak peer-to-peer jellegűvé a Bitcoin terjedésével, a piactól függ. A piacot részben azok alakítják, akik szolgáltatásokat kínálnak, beleértve a meglévő banki és fizetési intézményeket is. Ha ezek az intézmények nem vesznek részt, akkor a piac egyszerűen új szereplőkkel fog kialakulni, akik kielégítik a keresletet.

Az a képesség, hogy egy decentralizált pénznemet digitálisan, peer-to-peer módon lehet használni, kontrollt jelent a jövőbeni monopólium vagy oligopólium hatalommal szemben, amely a pénzt és a fizetéseket központosítaná. Ez azt jelenti, hogy a meglévő bankok és fizetési intézmények részvétele a szolgáltatások nyújtásában nem veszélyezteti a Bitcoin alapvető tézisét.

Amióta az első Bitcoin tőzsdék elindultak, sok bitcoin-tulajdonos számára letétkezelőként működtek. Így minden olyan bitcoin fizetés, amelyet ezekről a tőzsdékről indítanak akár egyéni önálló tárcába, akár közvetlenül egy kereskedőhöz, közvetített fizetésnek számít. Azonban, ha a bitcoin önálló őrizetbe kerül, a fizetések peer-to-peer módon is történhetnek, és sok bitcoiner így is tranzaktál.

A Lightning Network fejlődése, mint alacsony költségű, azonnali és végleges elszámolási második rétegű fizetési megoldás, új és sokszínű fizetési közvetítői csoportot hozott létre. Ezek a közvetítők a lightning-on tartott letétbe helyezett pénzeszközök kényelmét kínálják, amelyekhez telefonos alkalmazásokon keresztül gyorsan és egyszerűen lehet hozzáférni személyes vagy online bitcoin fizetésekhez. Lehetőség van arra is, hogy valaki saját önálló lightning node-ot futtasson, de ez technikailag jóval összetettebb, mint egyszerűen láncon tartani a bitcoint önálló őrizetben. A Lightning tárcák alkalmasabbak a mindennapi költésre, mint a láncon tartott pénzeszközök, és inkább hasonlítanak egy folyószámlához, mint egy megtakarítási vagy befektetési számlához. Ahogy a folyószámlák esetében is, és ugyanezen okokból, ezekben a tárcákban általában csak kisebb összegeket tartanak rövid távú költésre. Sok bitcoiner kényelmesen lemond az önálló őrizetről a kényelem érdekében, amikor Lightningot használ, mivel csak kis összegekkel vállalnak partnerkockázatot.

A rendszerkockázat csökkentése

A legtöbb digitális fizetés elszámolása ma, függetlenül attól, hogy a felszínen hogyan jelenik meg a fizetés, bankokon keresztül történik, akár házon belül, akár más bankokkal. Ez azért van, mert a pénzügyi rendszernek piramisszerűen kell felépülnie, ahol a központi bank van a csúcson, alatta pedig a bankok kezelik a digitális fizetéseket abban a pénznemben, amelyért a központi bank felelős. Ez azt jelenti, hogy amikor bankválság következik be, a bank csődjének engedése rendszerkockázatot jelent a fizetési hálózatra nézve.

Bankkártyás fizetés feldolgozása, vásárláskor:

1. Az ügyfél bemutatja a kártyát fizetéshez
2. A fizetési kérelem eljut a fizetésfeldolgozóhoz
3. A fizetésfeldolgozó továbbítja a kérelmet a kártyatársaságnak (Visa, Mastercard)
4. A kártyatársaság továbbítja a kérelmet az ügyfél kártyakibocsátó bankjához
5. A kibocsátó bank jóváhagyja vagy elutasítja a fizetést
6. A kártyatársaság továbbítja a választ a fizetésfeldolgozónak
7. A fizetésfeldolgozó továbbítja a választ a kereskedő termináljára, amely jóváhagyja vagy elutasítja a fizetést

A fizetés véglegesítése, későbbi időpontban:

1. A fizetésfeldolgozó utasítja a saját bankját, hogy (nettó) fizetést teljesítsen a kereskedő bankjának
2. Az ügyfél utasítja a saját bankját, hogy (nettó) fizetést teljesítsen a kártyakibocsátó banknak

A bankrendszer és a fizetések összemosása felesleges kockázatot teremt, amely politikai követelménnyé válik a bankok megmentésére hitelválság idején, különben az egész gazdaság összeomlana, ahogy a fizetési folyamatok meghiúsulnak. Ez maga a hitelteremtési folyamatban is erkölcsi kockázatot teremt.

Lightning Network feldolgozás

1. A kereskedő terminálja Lightning számla QR-kódot jelenít meg
2. Az ügyfél beolvassa a számla QR-kódját Lightning tárcájával az okostelefonján, és elküldi az összeget
3. A tranzakciót valós időben véglegesítik a Lightning Network csomópontjai, amelyek bitcoint továbbítanak egy likviditási láncon keresztül

Megjegyzés: ez a folyamat csak információt és pénzt közvetít

A fizetés véglegesítése a vásárlás pillanatában megtörténik

• A kereskedő azonnal megkapja a pénzt, szemben a jelenlegi rendszerek napokig vagy hetekig tartó átfutásával
• Bankokra nincs szükség
• Nincs hitelkockázat
• Nincs rendszerkockázat

Azáltal, hogy valódi szétválasztást tesz lehetővé a pénznemért való felelősség és a digitális fizetési folyamat között, a Bitcoin lehetőséget kínál arra, hogy jelentősen csökkentse, vagy akár megszüntesse a digitális fizetések és a bankrendszer közötti függőséget, így az egész pénzügyi rendszer ellenállóbbá válhat. Ez azt jelentheti, hogy a társadalmaknak többé nem kell szembenézniük azzal a dilemmával, hogy a bankszektor veszteségeit szocializálják, vagy a gazdaság fizetési rendszereinek összeomlását kockáztassák. A Bitcoinért senki nem felelős egyedül, bár sok egyén, vállalat és nonprofit szervezet járul hozzá a fejlődéséhez. A Bitcoin értéke nem intézményi struktúrákból, hanem a piacból ered.

4.3.4 Fenyegetések

Fizetések

Egyértelmű társadalmi és gazdasági stabilitási előnye van annak, ha a fizetési rendszereket el lehet választani a szélesebb bankrendszertől. Ha a bankok már nem lennének központi szereplők a globális fizetési rendszerben, akkor jelentősen csökkenne annak szükségessége, hogy megmentsék azokat, amelyek a rossz hitelkihelyezés miatt fizetésképtelenné válnak. Saját sikerük érdekében a bankok valószínűleg felelősebben fognak hitelezni, mivel a jelenlegi védőháló jelentősen csökkenhet vagy akár meg is szűnhet.

Ez nemcsak a bankok fizetési bevételeit fenyegeti, hanem szélesebb körű következményekkel járhat a megtakarítási és hiteltevékenységükre is.

Várhatóan sokkal változatosabb lesz a fizetési szolgáltatók köre, beleértve azt is, hogy egyes fogyasztók saját maguk vagy közösségük számára futtatnak bitcoin lightning szolgáltatásokat. Az új belépők nagy száma miatt a bankoknak és a meglévő fizetési szolgáltatóknak vonzó szolgáltatásokat kell fejleszteniük, hogy megőrizzék bevételeiket.

Nemzetközi átutalások és devizaváltás

A Bitcoin és a stabilcoin megoldások jelentősen csökkentik a külföldi fizetésekhez és a nemzetközi átutalásokhoz kapcsolódó súrlódásokat és költségeket. Ez jelentős fenyegetést jelenthet a bankok és fizetési szolgáltatók bevételeire.

A devizapiacok mérete a második világháború kitörése óta gyakorlatilag a nulláról 2022 végére napi 7,5 billió dollárra nőtt, és szinte az összes növekedés az 1971-es Bretton Woods-i rendszer megszűnése óta történt. A bankok és fizetési szolgáltatók jelentős bevételeket szereznek ezekben a piacokon nyújtott szolgáltatásokból.

https://www.cls-group.com/media/psfny5au/cls_fx_policy_02_fall_of_bretton_woods_fx_50years_afloat_shapingfx_series_oct2023.pdf

Megtakarítások és hitelek

A fogyasztók már nincsenek arra kényszerítve, hogy a bankokban tárolják az értékeiket ahhoz, hogy azokat fizetésekre használhassák. Ez nemcsak a bankok jelenlegi „túl nagy, hogy elbukjon” pozícióját fenyegeti, ahogy azt fentebb a 3.4.1 pontban említettük, hanem hatással lehet a hitelteremtési képességükre is, vagyis arra, hogy hiteleket nyújtsanak.

A bankok által létrehozható hitel mennyiségének csökkenése jelentősen visszavetheti a fogyasztói és globális banki bevételeket.

4.3.5 Lehetőségek

Bár a Bitcoin lehetővé teszi a közvetlen megtakarítást és fizetést, sokan valószínűleg továbbra is értéket látnak abban, hogy a kényelem érdekében részben vagy egészben vállaljanak némi partnerkockázatot. Óriási lehetőség rejlik abban, hogy a bankok és a fizetési szolgáltatók kihasználják meglévő piaci jelenlétüket, és sikeres termékeket hozzanak létre, amelyek vonzzák ezeket az ügyfeleket.

Fizetések

A Bitcoin fizetési szektor gyorsan fejlődik mind a kereskedők, mind az ügyfelek szempontjából. Nagy lehetőségek nyílnak a bankok és fizetési szolgáltatók előtt, hogy innováljanak meglévő platformjaikon, és zökkenőmentesen vezessék be a natív bitcoin fizetési megoldásokat. Elkerülhetetlen, hogy ez előbb-utóbb megtörténjen, azonban annak veszélye, hogy valaki lemarad erről, lehetőséget teremt arra, hogy a jövőbeli piaci részesedés olyan új szereplőkhöz kerüljön, akik már most ilyen megoldásokat fejlesztenek és kínálnak. Egyes megoldások nyílt forráskódúak, mások zártak, és vannak olyanok is, amelyeknél a kód nyílt, de az üzemeltetők dönthetnek úgy, hogy ezt a nyílt forráskódot használják saját zárt megoldásuk alapjaként.

Ezek a megoldások lehetnek földrajzilag korlátozottak vagy globálisan elérhetők. Jellemzően alacsonyabb fizetési díjakkal és gyorsabb végleges elszámolással járnak – gyakran egy másodpercen belül. Kihagyják a közvetítőket, megkerülik a levelező és központi bankokat, így jobb és hatékonyabb fizetési szolgáltatásokat kínálnak az ügyfeleknek és a kereskedőknek.

A mikrofizetések és a folyamatos mikrofizetések a jelenlegi rendszerekkel és pénzügyi technológiákkal gazdaságosan nem valósíthatók meg. A Bitcoinra épülő rétegek, mint például a Lightning Network, lehetővé teszik ezeknek a funkcióknak a gazdaságos megvalósítását. Számos területen a hasonló fizetési megoldások fejlesztése drámai pozitív hatással lehet a növekedésre. Ilyen például a mikrofizetés egy-egy hírcikk elolvasásáért vagy a folyamatos fizetés videótartalom nézéséért. Ez javíthatja az ügyfélélményt a reklámok csökkentésével, valamint növelheti a médiavállalatok közvetlen bevételeit. Valószínűleg sok más terület is lesz, ahol a mikrofizetések fejlődése értéket adhat a meglévő termékekhez és piacokhoz a fogyasztók, illetve profitot a szolgáltatók számára. Emellett teljesen új termékek és piacok kialakulását is lehetővé teheti.

A mesterséges intelligencia ügynökök a jelenlegi rendszerben nem tudnak fizetéseket indítani vagy fogadni, mivel nincs emberi vagy jogi személyiségük. Lehetőség nyílik olyan termékek fejlesztésére, amelyek segítik az MI ügynököket a fizetések küldésében és fogadásában. A meglévő bankok és fizetési szolgáltatók fejleszthetnének olyan technológiát, amely előmozdítja ezt. Mivel ez a piac még nem létezik, nem jelent veszélyt, de kihagyott lehetőség lehet. A Bitcoin működéséhez nincs szükség emberi azonosításra, ezért valószínű, hogy az MI ügynökök a Bitcoinra épülő technológiát fogják használni a fizetési funkciók megszerzéséhez.

Nemzetközi átutalások és devizaváltás

A bankok és fizetési szolgáltatók számára lehetőség nyílik arra, hogy a Bitcoin és stabilcoin megoldásokat kihasználva egyszerűsítsék szolgáltatásaikat a fogyasztók és vállalkozások számára, csökkentve a költségeket, javítva a megbízhatóságot és csökkentve a fizetési késedelmeket. Minél hamarabb lépnek, annál jobban képesek lehetnek mérsékelni az új technológiák által kínált „demokratizációt”, és megőrizni meglévő piaci részesedésüket. Ha ezt nem teszik meg időben, az valószínűleg felgyorsítja a bevételeik csökkenését ezeken a piacokon.

Megtakarítások

A bankoknak lehetőségük van új számlatípusokat fejleszteni és kínálni, amelyek az egyszerűtől a kifinomultig terjedhetnek, különböző letéti előnyökkel az ügyfelek számára. Az ügyfeleknek választaniuk kell az önálló letétkezelés és a kényelem között, a bankok pedig különböző termékmátrixokat dolgozhatnak ki a különböző ügyféligények kielégítésére. Sok ügyfél elégedett lehet azzal, ha a bitcoin egy részét saját maga kezeli, miközben egy másik részét banki számlán tartja.

A különböző számlák eltérő előnyöket kínálhatnak a szolgáltatónak és az ügyfélnek, íme néhány lehetséges példa:

• Megosztott letétkezelés díj ellenében, de a szolgáltatónak nincs joga az ügyfél eszközeit hitelezésre használni
• Ingyenes letéti számlák, ahol a szolgáltató jogosult teljes tartalékú hitelezésre használni az eszközöket
• Letéti számlák bitcoinban fizetett kamattal, ha a szolgáltató jogosult részleges tartalék mellett hitelezni és/vagy likviditást biztosítani kereskedési piacokon vagy fizetési csatornákban.

Hitelezés

Lehetőség nyílhat új típusú hitelek nyújtására bitcoin fedezet mellett. Néhány példa az alábbiakban:

• Fiat (pl. €) alapú hitel bitcoin fedezettel, megosztott letétkezelésben vagy ellenőrzés igazolásával
• Bitcoin alapú hitel, hasonlóan a fentiekhez
• Fedezetlen bitcoin hitel.

4.3.6 Tevékenység

Elemezze kritikusan a feltárt veszélyeket és lehetőségeket.

A Bitcoin ideális ellenszere a fiat valuták értékvesztésének. A Bitcoin rögzített kínálata, nyílt forráskódú szoftvere és elosztott hálózata ellenáll az inflációnak. Ráadásul, mint energia-alapú valuta, megszerzéséhez energiát kell felhasználni, ami kiemeli egyedi értékmegőrző szerepét.
Jack Mallers

4.4.0 Bevezetés

A technológiai ipar élen jár a Bitcoin elfogadásában. Ahogy gyakran mondják, és ahogy a fenti idézet is leírja – a Bitcoin mindent ötvöz, amit az emberek nem értenek a számítógépekhez, mindazzal, amit a pénzhez nem értenek. Az idézet kiemel néhány kulcsfontosságú szempontot is, amelyeket meg kell érteni ahhoz, hogy felismerjük a Bitcoin valódi értékét. Ez a technológiai ipart jó helyzetbe hozza ahhoz, hogy profitáljon az elfogadásából, de egyben az üzleti életciklus változásainak élére is állítja.

Ha megnézünk egy tipikus vállalkozást, ez a következő formákat öltheti:

• Üzleti stratégia – hogyan kell bármely vállalkozásnak alkalmazkodnia
• Üzleti terv – Hogyan fogják ezt megvalósítani
• Mit adjunk el – Milyen termékekre vagy szolgáltatásokra és kapcsolódó képességekre van szükség ennek eléréséhez
• Hogyan nyerjünk – Piacra lépési stratégia és értékesítés
• Biztonság – Bármilyen hatás az irányításra, szabályozásra és megfelelésre
• Tehetségmenedzsment – milyen készségekre lesz szükség
• Ügyfél sikeresség – Elköteleződés, bevezetés, menedzsment és megtartás
• Folyamatos innováció – hogyan lehet lépést tartani a gyorsan változó ökoszisztémával

4.4.1 Üzleti stratégia – hogyan kell a vállalkozásnak alkalmazkodnia?

A Bitcoin egy új technológia, amely globális elfogadás alatt áll. Bár első pillantásra nem tűnik annak, potenciálisan minden vállalkozás minden aspektusára hatással lehet, beleértve a technológiai fókuszúakat is.

Ez az első valóban szűkös digitális eszköz, és létrehozott egy új piacot a „kripto-érmék” vagy „alt-érmék” számára, amelyek mind megpróbálják utánozni vagy valami újat építeni az alapul szolgáló technológiák felhasználásával. Az egyik legnyilvánvalóbb ezek közül a blokklánc, amely kulcsfontosságú képességet biztosít a digitális pénz kezeléséhez, de egyébként többnyire egy olyan megoldás, amely problémát keres magának.

Egy teljes ökoszisztéma épül a Bitcoin köré, hogy ne csak megbízható pénzt biztosítson a digitális korszak számára, hanem okosszerződéseket, fizetési rendszereket és más, a protokollra épülő megoldásokat is.

Ahhoz, hogy megértsék, hogyan hathat a Bitcoin a vállalkozásukra, a technológiai szolgáltatóknak ezért érteniük kell:

• Titkosítás
• A Bitcoin mint úttörő és vezető ezen a területen
• A blokklánc trilemma és a szükséges kompromisszumok
• Biztonsági szempontok
• Nyílt forráskódú szoftverek kezelése
• Hálózati szempontok
• Kriptográfia
• Használat és hatás az ügyfelekre – fizetések stb.

Forrás: https://www.solulab.com/cryptocurrency-tech-industry-impact/

Biztonság és adatvédelem – Titkosítás és kriptográfia

A bitcoin hálózat biztonsága többrétegű. Amikor bitcoint küldesz, a tranzakciót SHA-256 hash-eléssel titkosítják. A bányászati funkció szintén hash-elést használ, hogy körülbelül tízpercenként érvényes blokkot hozzon létre.

A Bitcoin tranzakciók titkosak maradhatnak, de ehhez olyan képességek ismerete és alkalmazása szükséges, mint például:

• Címek újrahasználatának elkerülése
• KYC használatának elkerülése és személyes e-mail címek mellőzése
• Saját node-hoz csatlakozó pénztárca használata
• On-chain kapcsolatok Tor-on keresztüli továbbítása
• Lightning használata
• Coinjoin funkciók használata
• Biztonságos szoftverek, például pénztárcák használata

A biztonságra fókuszáló technológiai cégek jól felkészültek arra, hogy megértsék és alkalmazzák ezeket a képességeket, hogy ügyfeleik és saját bitcoinjaik biztonságban legyenek.

A Bitcoin mint úttörő és vezető

A Bitcoin úttörő technológia, és létezésének első éveiben egyedülálló volt. A kriptoipar köré épült, versenytársai vagy megpróbálták helyettesíteni, vagy az alapul szolgáló technológiákat felhasználva új megoldásokat létrehozni. Ez az elfogadás hullámaiban történt, és a Bitcoin történetében kétszer is előfordult, ahogy a fenti ábra mutatja. Mindkét alkalommal a Bitcoin dominanciája visszaállt, mivel ezek az „alt-érmék” nem tudták teljesíteni ígéreteiket. Annak megértése, hogy ez miért ismétlődő minta, segít az üzleti befektetések irányításában, valamint tanácsadási lehetőségeket is kínál az ügyfelek számára.

A blokklánc trilemma és kompromisszumok

A blokklánc trilemma arra a kihívásra utal, hogy a blokklánc technológia három kritikus aspektusát – a biztonságot, a skálázhatóságot és a decentralizációt – egyszerre valósítsuk meg.

A trilemma szerint, ha az egyik aspektust optimalizáljuk, az gyakran a másik kettő rovására megy, így nehéz mindhármat egyszerre elérni. A Bitcoin a biztonságot helyezi előtérbe, a hálózatot védő hash ráta folyamatosan növekszik, valamint a decentralizációt, amely lehetővé teszi egy valóban globális hálózat működését központi felügyelet nélkül. Ez a skálázhatóság rovására megy, vagyis a másodpercenként támogatott tranzakciók száma viszonylag alacsony. Ezt a problémát a magasabb rétegek, például a Lightning próbálják megoldani, hasonlóan a TCP/IP többrétegű megközelítéséhez.

Nyílt forráskódú szoftverek kezelése

A Bitcoin egy nyílt forráskódú projekt, amelynek forráskódja nyílt (MIT) licenc alatt érhető el, szabadon letölthető és bármilyen célra felhasználható. A nyílt forráskód többet jelent, mint egyszerűen ingyenes használatot. Ez azt is jelenti, hogy a Bitcoint egy nyílt, önkéntesekből álló közösség fejleszti.
Andreas Antonopulosz

Ez a „nyílt önkéntes közösség” fejlesztői platformokon, például a GitHubon keresztül működik együtt. Nyilvános adattárakban szervezik a szoftver fejlesztését átlátható módon. A kód és annak története mindig elérhető. Az egész rendszer hasonló tulajdonságokat mutat, mint a blokklánc, amely a Bitcoin hálózatának nyílt főkönyve.

A nyílt forráskódú szemlélet az egész Bitcoin ökoszisztémában jelen van; az olyan kliensektől, mint a Bitcoin Core és a Bitcoin Knots, a barkács bányászokig, mint a BitAxe, vagy a pénztárcákig, mint a Wasabi, a Green Wallet vagy a Blink.

Bármely technikailag felkészült vállalat vagy magánszemély bekapcsolódhat ezekbe a projektekbe, értéket adhat hozzájuk, és megoldásokat építhet rájuk.

Jó kiindulópont a Bitcoin fejlesztéssel kapcsolatban Jameson Lopp, aki a kezdetektől fogva részt vesz a Bitcoinban.

Hálózati szempontok

A Bitcoin hálózatot csomópontok alkotják, amelyek hálószerűen kapcsolódnak egymáshoz, „lapos” topológiával. Nincs szerver, nincs központosított szolgáltatás, és nincs hierarchia a hálózaton belül. Egy csomópont olyan számítógép, amely más számítógépekhez kapcsolódik, szabályokat követ és információt oszt meg. A „teljes csomópont” a Bitcoin peer-to-peer hálózatának olyan számítógépe, amely a teljes Bitcoin blokklánc egy példányát tárolja és szinkronizálja. A csomópontok elengedhetetlenek a kriptovaluta hálózat működtetéséhez, ezek kódja a Bitcoin Core szoftverben található. A bányászok a csomópontok egy speciális alcsoportját alkotják, akik a hash-elési funkciót végzik és blokkokat hoznak létre. Ahogy a fenti Lightning ábra is mutatja, cégek ökoszisztémája biztosítja a hardvert és/vagy szoftvert ezekhez a funkciókhoz, amelyekhez bármely technológiai vállalat csatlakozhat.

Felhasználás és hatás az ügyfelekre

Ahogy az ábra is mutatja, az ökoszisztéma egy része olyan vállalatokból áll, amelyek fizetési infrastruktúrát, pénztárcákat, bányász poolokat és olyan alkalmazásokat biztosítanak, amelyek értéket teremtenek a fogyasztók számára, például podcastokat vagy tőzsdéket. Ezek mind potenciális lehetőségek egy technológiai vállalat számára, akár az új lehetőségek, akár a meglévő üzletet fenyegető veszélyek megértése a cél.

Hogyan kell változnia a vállalkozásnak?

Ezeknek a kulcsfontosságú szempontoknak a megértésével a vállalkozás képes lesz átgondolni, hogy a jelenlegi stratégián mit kell változtatni, például a ‘Playing to Win’ című könyvben felvetett kulcskérdések megválaszolásával:

• Győzelmi törekvés – mi a vállalkozásunk célja és irányadó törekvése, és ebbe hogyan illeszkedik a Bitcoin?
• Hol fogunk játszani? – mely földrajzi területeken, termékkategóriákban és szegmensekben lehetünk sikeresek a Bitcoin ökoszisztéma megértése alapján.
• Hogyan fogunk nyerni? – értékajánlat és versenyelőny a jelenlegi képességek alapján.
• Milyen képességeknek kell rendelkezésre állniuk? – milyen konkrét beruházásra és tőkére van szükség.
• Milyen menedzsment rendszerek szükségesek? - hogyan befolyásolja a pénz/treasury eszköz formájának megváltozása a vállalkozást és a belső rendszereket.

Egy lehetséges megközelítés a SWOT elemzés elvégzése, amely tartalmazhatja:

Erősségek

• Milyen készségek és technológiák állnak házon belül rendelkezésre, amelyeket a Bitcoin iparágban lehet alkalmazni?

Gyengeségek

• Milyen készségekre vagy további beruházásokra lehet szükség ezekhez a változásokhoz?

Lehetőségek

• Milyen új vállalkozások alakulnak a Bitcoin körül?
• Hogyan működik együtt a mesterséges intelligencia és a Bitcoin/Lightning?

Fenyegetések

• Mit tesz a versenytársunk ezen a területen?
• Milyen új versenytársak jelenhetnek meg, ahogy a Bitcoin érettebbé válik?
• Milyen kockázatokat jelent ez a jelenlegi vállalkozás számára?

Egy hasonló elemzés elvégzése ezzel vagy más keretrendszerrel segít megérteni, hogyan hathat a Bitcoin a vállalkozásra, és milyen változtatások szükségesek.

4.4.2 Üzleti terv – hogyan valósítható ez meg?

Ahogy a Lightning példáján látható ökoszisztéma is mutatja, az IT iparág kulcsfontosságú a Bitcoin gazdaságában, és számos lehetőség van értéket teremteni attól függően, hogy hol kívánunk játszani és hogyan akarunk nyerni, például:

• 2. és 3. rétegbeli hálózati infrastruktúra fejlesztése
• Részvétel nyílt forráskódú szoftverfejlesztésben
• Új hardvermegoldások fejlesztése
• Alkalmazás- és szoftverfejlesztés
• Mesterséges intelligencia és Bitcoin megoldások bevezetése
• IT biztonság és adatvédelem növelése a Bitcoin hálózat számára
• Bitcoin bányászat és energiaelemzés

4.4.3 Mit érdemes eladni – Milyen termékeket vagy szolgáltatásokat lehetne létrehozni vagy adaptálni ehhez az új üzleti modellhez?

Néhány példa azokra a vállalatokra, amelyek ezen a területen innoválnak:

Fountain egy podcast alkalmazás, amely számos újítást kínál a podcastolás terén.

Az alkalmazás egy Lightning pénztárcához kapcsolódik, amelyet a CashApp vagy a Strike működtet, és lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy 'sats'-okat – kis mennyiségű bitcoint – küldjenek és fogadjanak.

A hallgatók eldönthetik, hogy percenként streamelnek sats-okat a készítőnek, miközben hallgatják az adást. Emellett 'boostolhatják' is a nekik tetsző podcastokat, azaz sats-okat küldenek az alkotónak egy üzenettel együtt. A boostok hozzászólásként jelennek meg, így más hallgatók is elolvashatják és reagálhatnak rájuk. Amikor boostot küldesz, az megjelenik a műsor és az epizód oldalán az aktivitások között. Minél többet boostolsz, annál előrébb kerül az epizód oldalán. Ezt azok a felhasználók is látják, akik követnek téged a Fountain alkalmazásban a Discover hírfolyamukban.

Így a podcasterek sats-okat kereshetnek a Lightning hálózaton keresztül a hallgatói aktivitásért, és automatikusan megoszthatják ezt a bevételt a műsor bármely közreműködőjével.

A felhasználó számára minden, tartalomfogyasztással, tartalomkészítéssel vagy reklámnézéssel töltött perc növeli a használt platform értékét. Gondoljunk csak a mindennap használtakra: Youtube, Twitter, Facebook, Instagram, TikTok – mindegyik platform elveszítené értékét a rájuk fordított idő és figyelem nélkül, de egyik sem jutalmazza a felhasználót azért, mert ott marad. A Fountain alkalmazásban a felhasználók jutalmat kaphatnak, ha kedvelnek, promóciós tartalmat hallgatnak, vagy egyszerűen csak podcastot hallgatnak.

A vállalatok megfontolhatják, hogy a marketingre szánt összegeket – amelyekről híresen azt mondják, hogy 50%-uk elvész, de nehéz megmondani, melyik 50% – hasonló modellre fordítsák.

MicroStrategy Incorporated egy amerikai vállalat, amely üzleti intelligencia, mobil szoftvereket és felhőalapú szolgáltatásokat nyújt. A cég olyan szoftvereket fejleszt, amelyek belső és külső adatok elemzésére szolgálnak üzleti döntések meghozatalához, valamint mobilalkalmazások fejlesztéséhez.

2020 augusztusában a MicroStrategy 250 millió dollárt fektetett bitcoinba, mint tartaléktőke-eszközbe, hivatkozva a készpénz csökkenő hozamára, és most már bitcoinnal ösztönzi alkalmazottait is. A MicroStrategy az egyik legjelentősebb szervezet, amely ebben az irányban fejleszt és vezet be megoldásokat, és 2023-ban számos kezdeményezést jelentett be ezen a területen:

• Jutalom az alkalmazottaknak a konferenciahívásokon való részvételért. A Lightning integrálásával a Zoomhoz, amikor megbeszéléseket és konferenciákat szerveznek, például a vállalati napot, azok az alkalmazottak, akik részt vesznek és végig jelen vannak a webináriumon, SAT-okat kapnak.
• Jutalom a tudásmegosztásért Salesforce integrációval. Az alkalmazottakat jutalmazzák azért is, ha hasznos tudást osztanak meg cikkek formájában, amelyeket az ügyfelek elolvashatnak, hogy választ kapjanak a MicroStrategy termékeivel kapcsolatos kérdéseikre. Az alkalmazottak valós időben történő kérdésmegválaszolásért is fizetést kapnak sats-ban.
• Jutalom a tartalomfogyasztásért Wistia integrációval. A marketingcsapat által készített videós tartalmak, amelyek bemutatják a MicroStrategy vízióját és küldetését, valamint az ügyfelek visszajelzéseit arról, hogy a vállalat termékei hogyan hasznosak, a Wistián vannak elhelyezve, miközben az alkalmazottak jutalmat kapnak ezek fogyasztásáért. A cél, hogy az alkalmazottak „megértsék a víziót, az új termékképességeket és ügyfeleink felhasználási eseteit”, miközben SAT-okat kapnak jutalmul.
• Jutalom a tanulásért Adobe LMS integrációval. A MicroStrategy munkatársai elmondták, hogy a személyes fejlődés fontossága miatt létrehoztak egy tanulási rendszert, amelyet integráltak az Adobe Learning Management System-mel, és ez is működik a Lightning jutalommal.

A MicroStrategy megjegyezte, hogy ezek a képességek elérhetővé válnak a MicroStrategy platform ügyfelei számára is.

A bitcoinba történő kezdeti befektetés óta a MicroStrategy jelentős összegeket fektetett be, hogy az egyik legnagyobb bitcoin-tulajdonossá váljon, és részvényei jobban teljesítettek, mint az iparági versenytársaké. Az alkalmazottak által birtokolt részvényopciók értékének növekedését egy interjúban pozitív hatásként említették a munkavállalói megtartásra.

Forrás:https://cryptotvplus.com/2023/05/how-microstrategys-sats-rewards-spark-employee-motivation/

Ahogy ez a két példa is mutatja, a Bitcoin és a Lightning használata lehetőségeket kínál nemcsak a belső jutalmazásra az alkalmazottak számára, hanem külső szolgáltatások nyújtására is. A technológiai cégek jó helyzetben vannak ahhoz, hogy ezeket maguk is alkalmazzák, illetve segítsenek ügyfeleiknek a megoldások bevezetésében.

A kínálható potenciális termékek vagy szolgáltatások nagymértékben függenek attól, hogy a technológia mely területén tevékenykedik a vállalat, de néhány példa:

• Szoftvercégek – SaaS előfizetések fizetése SATS streameléssel
• Biztonsági szolgáltatók – célzott szolgáltatások a kriptobányászat észlelésére
• MSP-k – Blockchain/Bitcoin oktatási programok ügyfeleknek
• Közösségi média platformok – használati díj bevezetése a reklámbevételek helyett
• Sats streamelése a felhasználóknak (pl. kérdőívek kitöltéséért vagy a platformon/weboldalon eltöltött időért) marketing és reklám helyett
• FinOps cégek, amelyek Bitcoin alapú fizetési rendszereket vezetnek be
• Adatközpont szolgáltatók, akik hő-/bányászati megoldásokat kínálnak AI/BTC számára
• Fűtéstechnikai cégek, amelyek bányászatot integrálnak
• Megújuló energia cégek, amelyek bányászatot integrálnak

Fontos azt is felismerni, hogy jelentős befektetések történtek az úgynevezett 'altcoinokba', amelyek azt állították, hogy új és innovatív megoldásokat kínálnak, de eddig nem tudtak valódi teret nyerni. Ezek közül a legjobb ötletek valószínűleg a Bitcoin hálózatán fognak megjelenni.

4.4.4 Hogyan lehet nyerni – piacra lépési stratégia és értékesítés

A digitális marketingstratégiának tartalmaznia kell egy tervet arra, hogyan használjuk az online csatornákat az internetes jelenlét kialakítására és konkrét marketingcélok elérésére. Végső soron a cél bármely vállalkozás láthatóságának növelése és új ügyfelek megszerzése különféle csatornákon keresztül. Ahogy a fenti példák is mutatják, a diszruptív mikrofizetések új marketingmodelleket is életképessé tehetnek.

A marketingstratégiát és -tervet úgy kell alakítani, hogy tartalmazza a megállapodott Bitcoinhoz kapcsolódó kezdeményezéseket, világosan meghatározott célokkal és elvárásokkal.

A célok lehetnek:

• Szakmai vezető szerep kialakítása a Bitcoin területén a vállalkozás technológiai szegmensében
• Új ügyfelek megszerzése Bitcoin fókuszú termékekkel és szolgáltatásokkal
• Márkaismertség növelése a Bitcoin szférában

A marketingterv tartalmazhat például ilyen kezdeményezéseket:

• Új weboldal landing oldal készítése Bitcoin és/vagy Lightning témában
• Bitcoin üzenetek beépítése a meglévő marketingkampányokba
• Bitcoinhoz kapcsolódó termék- vagy szolgáltatásbevezetések
• Közösségi média követőtábor növelése célzott, Bitcoin tartalmú platformokon
• Hozzájárulás nyílt forráskódú szoftverekhez
• A sats streamelés lehetőségének kihasználása marketing vagy oktatási tartalom fogyasztásának ösztönzésére

4.4.5 Biztonság – van-e hatása az irányításra, szabályozásra és megfelelőségi követelményekre

A Bitcoin és a kapcsolódó nyílt forráskódú protokollok használata megváltoztatja-e azt, ahogyan az IT kockázatokról és megfelelőségről gondolkodunk?

A biztonság és a megfelelőség kulcsfontosságúak a Bitcoin sikeréhez, amely a hash-elésre, a kriptográfiára és a titkosításra támaszkodik. Nyílt forráskódú protokollként a kód bárki számára elérhető, hogy átvizsgálja és hozzájáruljon. A technológiai vállalatok jó helyzetben lehetnek ahhoz, hogy hozzájáruljanak ehhez az ökoszisztémához.

A kiválasztott megoldásoktól és a vállalat fókuszától függően további biztonsági és megfelelőségi szempontokat is figyelembe kell venni, például a pénzügyi tranzakciókra vonatkozó szabályozásokat vagy az ügyféladatok védelmét.

4.4.6 Tehetségmenedzsment – milyen új készségekre lesz szükség

A korai Bitcoin-használók közül sokan az IT iparágból érkeztek, valószínűleg azért, mert a korai alkalmazóknak magas szintű technikai tudásra volt szükségük ahhoz, hogy megértsék, a Bitcoin hogyan biztosítja a biztonságot és a szűkösséget.

Ahogy a bevezetőben is leírtuk, közhely, hogy a Bitcoin mindent ötvöz, amit nem értesz a számítógépekről, mindazzal, amit nem értesz a pénzről. Az utóbbi lehet, hogy további belső oktatást igényel, de a technológiai iparág nyilvánvalóan jobb helyzetben van más ágazatokhoz képest, hogy azonosítsa és biztosítsa a szükséges készségeket. A konkrét fókuszterülettől függően új technikai készségeket kell azonosítani a hálózatépítés, a titkosítás vagy a kriptográfia területén a vállalaton belül.

A Bitcoin technikai aspektusainak megértése általában is hiányos, és a technológiai vállalatok jó helyzetben vannak ahhoz, hogy segítsenek a piac oktatásában.

Ahhoz, hogy hatékony oktatást és képzést tudjunk nyújtani mind a belső fejlesztés és támogatás, mind a piac számára, a Bitcoin pénzügyi vonatkozásait is meg kell érteni. Ez lehet, hogy nem tartozik egy tipikus technológiai fókuszú vállalat komfortzónájába, de szükséges lesz ahhoz, hogy hatékony oktatást és képzést nyújtsanak a potenciális ügyfeleknek arról, miért fontos ez, és miért értékesek a vállalat által kínált új termékek és szolgáltatások.

4.4.7 Ügyfélmenedzsment – elköteleződés, beléptetés és megtartás

Bármely vállalat teljes célja, hogy pozitív eredményeket szállítson a célügyfélkörének, és ezt nyereséggé alakítsa. A technológiai vállalatok gyakran hoztak létre 'Ügyfélsiker csapatot', amely az ügyfél teljes életciklusának menedzselésére fókuszál, a tudatosság kialakításától a preferencián, beléptetésen és ügyfélmenedzsmenten át egészen a lojalitásig.

Bárhogyan is kezelik ezt a funkciót, mostantól a Bitcoint is be kell építeniük. Ez magában foglalhatja:

• Ügyféloktatási workshopok a Bitcoinról
• Ügyfélbázis visszajelzéseinek bevonása a szolgáltatásfejlesztésbe
• Új, Bitcoinhoz kapcsolódó szolgáltatások értékesítése a meglévő ügyfélkörnek
• Az ügyfél-elégedettség kezelése az új szolgáltatásokkal kapcsolatban
• Esettanulmányok és ajánlások gyűjtése a Bitcoin-megoldásokkal kapcsolatban

Ez új készségeket és esetleg új folyamatokat is igényel majd.

4.4.8 Innováció

A Bitcoin még korai szakaszában jár az elterjedésnek és fejlesztésnek, ezért az iparág számos területén folyamatos, meredek innováció zajlik. Ezért fontos, hogy bármely technológiai vállalat lépést tartson ezzel az innovációval, hogy releváns maradjon az iparágban. Mivel a technológiai iparág már eleve gyorsan fejlődik, a folyamatos innováció kultúrájának már jelen kell lennie, és a Bitcoint is be kell építeni ebbe a folyamatba.

4.4.9 Összefoglalás

Az internet az 'IT osztályt' a felsővezetésbe emelte a CTO szerepén keresztül, amikor világossá vált, hogy az informatika nem 'csak egy eszköz', hanem átalakítja (vagy elavulttá teszi) a működési modelleket. A Bitcoin ezt továbbviszi, mivel átalakítja a vállalatok pénzügyi oldalát. Minden nagy- és középvállalat ma már szoftvercég, és 10-15 éven belül minden vállalat Bitcoin-vállalat is lehet.

A technológiai vállalatok jó helyzetben vannak ahhoz, hogy megértsék és profitáljanak a Bitcoin elterjedéséből. Ez sokféle formát ölthet a vállalat profiljától és célpiacától függően, de a sikerhez a vállalat számos területén szükség lesz megértésre és befektetésre.

4.5.0 Bevezetés

Úgy gondolom, hogy az internet az egyik fő erő lesz a kormányzat szerepének csökkentésében. Az egyetlen dolog, ami hiányzik, de hamarosan kifejlesztik, egy megbízható e-készpénz, egy olyan módszer, amellyel az interneten A-tól B-hez lehet pénzt utalni anélkül, hogy A ismerné B-t vagy B ismerné A-t. Ahogy egy 20 eurós bankjegyet átadhatok neked, és nincs nyoma annak, honnan származik. Ezt úgy is megkaphatod, hogy nem tudod, ki vagyok.
Milton Friedman

Számos vállalat és ember elszalasztotta az internet jelentőségét, amikor az először megjelent, és továbbra sem ismerték fel, ahogy az fejlődött, hogy ma már magától értetődőnek vett képességek széles skáláját nyújtja, amelyek forradalmasították életünk számos területét. A korai felhasználók – nagyjából ezen idézet idején – akik lassú betárcsázós modemen próbáltak e-maileket küldeni, nehezen tudták volna elképzelni, hogy egyszer majd egy mobil eszközzel sétálnak, amely azonnali hozzáférést biztosít a ma elérhető alkalmazások széles választékához.

A felhő technológiák hasonlóan felforgató hatással bírtak, néhány évvel a Bitcoin megjelenése előtt indultak el az alapvető tárhelyszolgáltatások, amelyeket kezdetben csak a távoli hoszting egy változatának tekintettek, de mára az IT szolgáltatások elsődleges platformjává váltak, és olyan ütemben fejlesztenek új képességeket és funkciókat, amelyet nehéz követni.

Ahogy Friedman korán rámutatott, az internet következő értékteremtő szintjének kulcsa egy megbízható, készpénz digitális megfelelője, amellyel az interneten keresztül lehet értéket fizetni – ezt nyújtja a Bitcoin. Organikusan nőtt, marketingköltség vagy nagyvállalatok támogatása nélkül, gyorsabb elterjedési görbével, mint az internet, és azzá az „e-készpénzzé” vált, amelyet Friedman hiányzó láncszemként látott. Lehetővé teszi, hogy emberek és vállalatok globálisan, kormányzati engedély vagy rendszerek nélkül kereskedjenek egymással. Ez egy új hullámot indít el az innovációban és az együttműködésben világszerte, és azok a vállalatok, amelyek ezt megértik és korán alkalmazzák, lesznek a legnagyobb nyertesei.

4.5.1 Bitcoin a professzionális szolgáltatók számára

A professzionális szolgáltatások általában olyan vállalkozásokat írnak le, amelyek szolgáltatásokat és szakértelmet kínálnak, nem pedig gyártott terméket. Ha Ön is közéjük tartozik, akkor ez a fejezet bemutatja, milyen hatással lehet ez az iparágra, hogyan befolyásolhatja a globálisan elérhető, bizalommentes digitális készpénz az üzletmenetét, és milyen új szolgáltatások kínálhatók ennek a fejleménynek a kiaknázására.

Miért érdemes megfontolni a Bitcoint?

A Bitcoin új lehetőségeket nyithat meg a meglévő szolgáltatások számára, hatással lehet arra, hogy a jelenlegi szolgáltatásoknak hogyan kell alkalmazkodniuk, és lehetőséget adhat arra, hogy meglévő készségei és iparági ismeretei alapján új, kapcsolódó szolgáltatásokat építsen ki.

A bitcoin témájának beemelése a meglévő ügyfelekkel folytatott beszélgetésekbe

A jelenlegi környezetben a bitcoin még inkább B2C terület. Egy professzionális szolgáltató cég, amelynek ügyfelei például szállodák vagy étteremláncok, tanácsot adhat ezeknek az ügyfeleknek, hogyan vezessék be a bitcoin fizetéseket saját végfelhasználóik számára.

Ahogy a piac érik, a Bitcoin fizetési lehetőségként való bevezetése saját szolgáltatásaikhoz is hirdetheti a cég képességeit ezen a területen. A Bitcoin-tulajdonosok általában szívesen keresik és használják azokat a szolgáltatásokat, amelyekért Bitcoinnal fizethetnek.

Hogyan befolyásolhatja a Bitcoin a meglévő szolgáltatásokat

A professzionális szolgáltató szervezetek számára a Bitcoin-gazdaság felemelkedése együttműködőbb megközelítést igényelhet, ahol a beszállítók, szolgáltatók, fogyasztók, sőt még a versenytársak is átláthatóbban osztják meg az adatokat és betekintéseket a közös ökoszisztémában. A Bitcoin lényege az általa kiszolgált ökoszisztéma, kiegyenlíti a versenyfeltételeket, és visszaosztja a hatalmat és a felelősséget azoknak, akik részt vesznek benne. Például a Nostr (Notes and other stuff transmitted by relay) egy új közösségi média platform, amely közvetlen kapcsolatot teremt a felhasználói közösség között az információ és érték cseréjére Bitcoin segítségével.

Ahogy a felhő lehetővé tette a globális együttműködést és szélesebb fogyasztói kör számára biztosított nagyobb hozzáférést IT-erőforrásokhoz, úgy a Bitcoin is lehetővé teheti a pénz átlátható és nyitott formájához való hozzáférést egy globális közönség számára. A professzionális szolgáltató szervezeteknek át kell gondolniuk, hogy az általuk kínált megoldásokat hogyan befolyásolhatja ez a változás a meglévő szolgáltatások és termékek ügyfelekhez való eljuttatásában.

Új szolgáltatások a Bitcoin ökoszisztémára alapozva

A meglévő szolgáltatásokra gyakorolt hatás mellett a Bitcoin és az arra épülő ökoszisztéma lehetőséget kínál új szolgáltatások létrehozására, amelyek alternatív vagy teljesen új bevételi forrásokat jelenthetnek a professzionális szolgáltató cégek számára. Néhány példa ezekre alább olvasható:

Könyvelés

Háttér

Bár a bitcoin nem számít hagyományos eszköznek a vállalati pénztárnokok körében, a bitcoin mélyebb megértése segíthet megmagyarázni, miért kezdtek el nagy, tőzsdén jegyzett vállalatok pénztárnokai az utóbbi években nyitni felé. A bitcoin számos tulajdonsága, például a 21 milliós maximális kínálat és a nyilvános blokkláncon ellenőrizhető szűkösség, vonzó, aspirációs értéktárolóvá teheti. Ez a portfólió kritikus szegmense értékes fedezet lehet a növekvő költségvetési hiányok, a valuta leértékelődése és a geopolitikai kockázatok ellen. Ahogy a vállalati pénztárnokok új gazdasági ellenszéllel küzdenek, a bitcoin egyedi tulajdonságai hátszelet jelenthetnek.

Hagyományosan a vállalati pénztárak konzervatívan kezelték a készpénzt, a tőke nagy részét alacsony kockázatúnak tartott eszközökbe helyezve (pl. bankbetétek, pénzpiaci alapok, államkötvények, kereskedelmi papírok és visszavásárlási megállapodások). Azonban a bizonytalan gazdasági tényezők, mint az infláció, a kamatlábak és a fokozott geopolitikai kockázatok arra késztethetik a vállalatokat, hogy újragondolják az ilyen stratégiák életképességét.

Lyn Alden befektetési elemző és író háromféle inflációt különböztet meg: monetáris infláció, eszközinfláció és fogyasztói árindex (CPI) szerinti infláció. A monetáris infláció (a pénzkínálat növekedése, például az M2 mérőszám szerint) nem garantálja, de megelőzi az eszközinflációt (a befektethető eszközök árának és értékelésének növekedése) és a fogyasztói árindex szerinti inflációt (a nem pénzügyi javak és szolgáltatások árának emelkedése).

A vállalat típusától függően a vállalatokat mind az eszközár-infláció, mind a fogyasztói ár-infláció érintheti. Például az eszközár-infláció növelheti azoknak az eszközöknek az értékét, amelyekbe a vállalat befektetni vagy amelyeket megszerezni kíván, míg a fogyasztói ár-infláció a készletköltségek növekedéséhez vezethet a készpénz vásárlóerejéhez képest.

Miért fordulhatnak a vállalati pénztárnokok a Bitcoin felé?

A professzionális szolgáltató cégeknek tisztában kell lenniük azzal, hogy egyre több vállalat helyez el bitcoint a mérlegében, és hogy miért teszik ezt például a MicroStrategy vagy a Metaplanet. Annak megértése, hogy a mérleg felhasználása a részvényesi érték növelésére milyen előnyökkel járhat, értéket adhat a professzionális szolgáltató cég ügyfeleinek nyújtott tanácsaihoz.

Szabályozás

Számos szabályozási fejlemény történt világszerte a digitális eszközök terén, amelyek nagyobb bizalmat adtak a befektetőknek a bitcoinban, mint befektetésben. Az egyre növekvő piaci adatok és árfolyamtörténet, a digitális eszközöket támogató szabályozások, mint például az Európai Unió (EU) Markets in Crypto Assets (MiCA) jogi keretrendszere, valamint az amerikai SEC 2024 januárjában jóváhagyott spot bitcoin tőzsdén kereskedett terméke némi biztonságot és átláthatóságot nyújtott a befektetőknek és vállalatoknak, amire régóta vártak.

FASB könyvelési szabályváltozás

2023 decemberében a Financial Accounting Standards Board (FASB) frissítette iránymutatásait arra vonatkozóan, hogy a vállalatoknak hogyan kell elszámolniuk és jelenteniük a bitcoint és más digitális eszközöket a vállalati mérlegükben. Ezek az új szabályok előnyösek a bitcoint tartó vállalatok számára, mivel lehetővé teszik a valós érték szerinti könyvelést, vagyis végre a vállalatok felfelé is átértékelhetik az eszközöket a piaci értékre. Korábban csak lefelé lehetett értékelni a digitális eszközöket. Az új iránymutatás pontosabb képet adhat a vállalat pénzügyi kimutatásairól és pénzügyi egészségéről, mivel jobban tükrözi a birtokolt bitcoin valódi értékét.

A Bitcoin árfolyamának alakulása az időben

Gondolatkísérletként képzeljük el, hogyan nézne ki egy átlagos S&P 500 vállalat mérlege, ha az elmúlt öt évben a vállalati pénztár egy százalékát bitcoinba fektették volna. Tegyük fel, hogy az átlagos pénztárméret 10 milliárd euró, és ebből 1% (100 millió euró) bitcoinba került 2019 júniusában, amikor az árfolyam 10 000 euró volt. Az első visszaesés és a volatilitás ellenére a bitcoin pozíció végül helyreállt volna, és 2024 júniusára körülbelül 700 millió euróra nőtt volna. Bár a vállalat rövid távon eredményingadozással szembesülhetett volna, hosszú távon pénzügyi teljesítménye jelentősen javult volna, különösen a COVID-19 járványt követő magas inflációs időszakokban.

Lehetőségek

A jelenlegi bizonytalan és magas inflációjú gazdasági környezet arra készteti az előrelátó vállalati pénztárnokokat, hogy fontolóra vegyék a bitcoin felvételét a mérlegükbe. Az olyan cégek, mint a Block Inc., a MicroStrategy, a Stone Ridge Holdings Group és mások bitcoin-mérlegallokációi egy olyan trendet képviselnek, amely tovább növekedhet, ahogy a vállalkozások mérlegelik a likviditás csökkenésének kockázatát a magas kamatlábak miatt, illetve a készpénz vásárlóerejének esetleges elvesztését a központi banki monetáris és fiskális ösztönzők miatt.

Azok a vállalatok, amelyek bitcoinba fektetnek, profitálhatnak abból, hogy a bitcoin értéke idővel emelkedik, és azok a könyvelők, akik értik ennek a megközelítésnek a lehetséges előnyeit és következményeit, szintén előnyhöz juthatnak.

Pénzügyi szolgáltatások

Háttér

A pénzügyi szolgáltatások és a technológiai iparágak konvergenciája bizonytalanságot teremtett, mivel az olyan innovációk, mint a peer-to-peer fizetési technológia, felforgatták az infrastruktúrát, a működést és az üzleti modelleket.

Bár ezek az innovációk ügyfélközpontúbb megoldásokat eredményeznek alacsonyabb költségek mellett, példátlan nyomást is helyeznek a pénzügyi intézményekre, hogy rugalmasabbá és gyorsabbá váljanak.

A pénzügyi technológiai (Fintech) iparág széles körű vállalatokat foglal magában, amelyek technológiát használnak innovatív szolgáltatások – például online fizetések, mobilalkalmazások – nyújtására, gyakran hagyományos valutákkal és fizetési rendszerekkel dolgozva.

A kriptovaluták blokkláncokat és kriptográfiát használnak alternatív digitális valuták létrehozására, amelyek célja az átláthatóság, a biztonság és a határokon átnyúló tranzakciók biztosítása. Ez a piac évek alatt fejlődött ki különböző megoldásokat kínálva, és ez az alapja a központi banki digitális valutáknak (CBDC), amelyeket a világ kormányai fejlesztenek. Ez némi zavart okozott a piacon, mivel különböző megoldások versengenek a vállalkozások és a kormányok figyelméért. Ezek közül egyik sem nyújtja a decentralizált, nyílt forráskódú és engedély nélküli pénz kívánt előnyeit, kivéve a Bitcoint.

Lehetőségek

• Globális devizaátutalások: A jelenlegi pénzügyi rendszerek, amelyeket a pénz világ körüli mozgatására használnak, drágák, nehézkesek és lassúak, ráadásul nem minden potenciális résztvevő számára elérhetők. Ez lehetőséget teremt arra, hogy olcsóbb, átláthatóbb és hatékonyabb pénzügyi átutalásokat kínáljunk bármely két fél között világszerte. Ez alapulhat az amerikai dolláron olyan megoldásokkal, mint az USDT (Tether), vagy közvetlenül bitcoin használatával a Lightning Networkön keresztül.
• Tanácsadói szolgáltatások: A Bitcoin elfogadása, mint a legjobb megoldás az ügyfelek igényeinek kielégítésére – a Bitcoin, mint értéktároló felsőbbrendű tulajdonságainak és a köré épülő ökoszisztémának a megértése – lehetőséget kínál arra, hogy tanácsadói szolgáltatásokat nyújtsunk ügyfeleknek arról, hogyan profitálhatnak a bitcoin elfogadásából, valamint hogy összehasonlítsuk azt az alternatívákkal.

Könyvvizsgálati és hitelesítési szolgáltatás

Háttér

A blokklánc technológia potenciálisan minden nyilvántartási folyamatra hatással lehet, beleértve a tranzakciók kezdeményezésének, feldolgozásának, engedélyezésének, rögzítésének és jelentésének módját is. Ez hatással lehet olyan tevékenységekre, mint a pénzügyi jelentéskészítés és az adójelentés. A könyvvizsgálóknak meg kell érteniük a Bitcoin tranzakciók létrehozásához és megerősítéséhez használt technológiát, valamint azt, hogy ezek hogyan tárolódnak a blokklánc főkönyvben a hagyományos főkönyvekhez képest.

Bár ez a modul nem tér ki rá, léteznek más alternatív megoldások is a blokkláncok ötletén alapulva, mint például a CBDC-k, „stabilcoinok” és más okosszerződés-központú megoldások. Ezeknek a megoldásoknak és a lehetséges hatásuknak a megértése – ha egy ügyfél ezek bevezetése mellett döntött – szintén szükségessé teszi annak ismeretét, hogyan működnek. Ez a szakértelem kulcsfontosságú lesz olyan kérdések megválaszolásához, mint például, hogy ezek decentralizáltak és nyilvánosak-e, vagy „engedélyezettek” és egy protokolltulajdonosokból álló konzorcium által irányítottak, például ellátási lánc menedzsment esetén. Ez hatással lesz arra is, hogy milyen érvényesítési technikák szükségesek egy hatékony auditnyomhoz.

• Okosszerződések: Az okosszerződések lehetőséget adnak a szerződéskötési folyamat automatizálására, valamint a szerződéses ígéretek nyomon követésére és érvényesítésére minimális emberi beavatkozással. Az automatizálás javíthatja a hatékonyságot, csökkentheti a teljesítési időt és az üzemeltetési hibákat. Mivel az okosszerződés-technológia használata megköveteli, hogy minden szerződéses feltételt logikává alakítsunk, bizonyos helyzetekben csökkentheti a félreérthetőséget, így javíthatja a szerződés betartását is. Ugyanakkor megvalósításához és felügyeletéhez olyan technikai tudásra lehet szükség, amellyel a csapat jelenleg nem rendelkezik. Egy könyvvizsgálónak szükséges lehet ellenőriznie az okosszerződések és az üzleti eseményeket kiváltó külső adatforrások közötti kapcsolatot. Független értékelés nélkül a felhasználók azonosítatlan hibák vagy sebezhetőségek kockázatának vannak kitéve.
• ESG jelentéskészítés: A bitcoin használata lehetőséget adhat a vállalatoknak arra, hogy pozitív előnyöket szerezzenek ESG jelentésükben, amely ma már kötelező és jelentős része a szabályozói jelentéstételi kötelezettségüknek. A 2022-ben írt KPMG tanulmány leírja, hogyan ösztönözheti a Bitcoin bányászat a megújuló energiaforrások elterjedését, kiegyensúlyozhatja az energiahálózatokat időszakos megújuló energiaforrások felhasználásával, csökkentheti a metánkibocsátást, és segíthet az adatközpontok által termelt hő újrahasznosításában.

Lehetőségek

Az új szerepkör betöltéséhez a könyvvizsgálónak új készségekre lehet szüksége:

• Technikai programozási nyelvek ismerete
• Hatékony adatgyűjtési módszerek a Bitcoin blokkláncról könyvvizsgálati célokra
• A megoldások közötti megvalósítási különbségek és ezek hatása a protokollba vetett bizalomra és tulajdonjogra
• Okosszerződés auditálása a szabályozásoknak és harmadik fél kontrolloknak való megfelelés szempontjából
• Okosszerződések vitás ügyeinek döntőbíráskodása az alkalmazandó jogi keretek szerint
• A bitcoin elfogadás ESG vonatkozásainak megértése

Pénzügyi tanácsadók

Háttér

A digitális eszközök közvetlen birtoklása mellett sok tehetős magánszemély és családi iroda új befektetéseik egy részét olyan alapokba helyezi, amelyek meghatározott digitális eszközökbe vagy digitális eszközprojektekbe fektetnek. Bár az új bitcoin spot ETF-ek lehetővé teszik, hogy olyan befektetéseket tartsanak, amelyek követik a bitcoin teljesítményét anélkül, hogy magát az eszközt kellene őrizniük, a hosszú távú érték legbiztonságosabb megőrzési módja az, ha megtanulják közvetlenül birtokolni az eszközt.

Bíztató, hogy úgy tűnik, a szabályozók általában elfogadták, hogy a digitális eszközök, mint a bitcoin, velünk maradnak, így ahelyett, hogy azon gondolkodnának, be kell-e tiltani őket vagy sem, most arra összpontosítanak, hogy megtalálják az egyensúlyt az iparág fejlesztése és a befektetők védelme között. Elengedhetetlen, hogy átfogó helyi és holisztikus tanácsot kapjunk egy digitális eszközbefektetési stratégia több joghatóságot érintő szabályozási kezeléséről, valamint az egyes rendszerek egymásra gyakorolt hatásáról.

Különböző joghatóságok eltérő módon kezelik a digitális eszközöket és az azokból származó nyereséget adózási szempontból. Az előzőekben vázolt szabályozási elemzéshez hasonló megközelítést kell alkalmazni az adózás terén is, helyi adószakértői tanácsot kérve, valamint egy átfogóbb nemzetközi nézőpontot is figyelembe véve.

Az adatok biztonságával kapcsolatos aggályok szükségessé teszik erős kiberbiztonsági intézkedések bevezetését annak érdekében, hogy mind a pénzügyi eszközök, mind a személyes adatok megfelelően védve legyenek.

A legtöbb családi iroda egy harmadik fél, kriptoszakértő letétkezelőt bíz meg a kriptovaluták és a kapcsolódó privát kulcsok őrzésével. A szolgáltatónak a jelenleg elérhető legbiztonságosabb rendszerekkel kell rendelkeznie, több belső szereplőtől többszintű hitelesítést kell megkövetelnie minden tranzakció végrehajtásához, és olyan biztosítással kell rendelkeznie, amely fedezi az eszköz elvesztését csalás vagy kibertámadás esetén.

Lehetőségek

A családi irodák és tehetős magánszemélyek tanácsadói a piaci dinamika alapján különféle szolgáltatásokat kínálhatnak:

• Digitális eszközbiztonsági menedzsment
• Kiberbiztonsági tanácsadás
• Bitcoin biztonságos tárolásának tanácsadása
• Adózási vonatkozások
• A bitcoin mint a teljes portfóliómenedzsment része
• Új jogi és megfelelőségi protokollok kidolgozása, például kulcsaláírási ceremóniák átutalásokhoz

Marketing tanácsadás

Háttér

Számos professzionális szolgáltató cég foglalkozik marketinggel, az ügyfelek stratégiájának meghatározásától és tartalomkészítéstől kezdve, weboldalak építésén át a forgalom növeléséig.

Minden digitális marketingstratégiának tartalmaznia kell egy tervet az online csatornák használatára, hogy internetes jelenlétet alakítsunk ki és elérjük a konkrét marketingcélokat. Végső soron a cél bármely vállalkozás láthatóságának növelése és új ügyfelek megszerzése különféle csatornákon keresztül.

Egy új csatorna jó példája, amely szorosan kapcsolódik a Bitcoinhoz, a Nostr. Akárcsak a Bitcoin, ez egy decentralizált, nyílt forráskódú platform, ahol a felhasználó a privát kulcs használatával birtokolja az adatokat. A Nostr cenzúraálló architektúrája biztosítja, hogy az üzleti kommunikáció, marketingüzenetek és ügyfélkapcsolatok mentesek legyenek a külső beavatkozástól. Ez különösen értékes azoknak a vállalkozásoknak, amelyek olyan iparágakban működnek, ahol szigorúak a szabályozások, vagy ahol a szólásszabadság kérdéses. Ráadásul a Nostr egyetlen privát kulcs használatával több felülethez is hozzáférhetünk, ami leegyszerűsíti a fiókkezelést, és nyugalmat ad azáltal, hogy zökkenőmentesen válthatunk különböző alkalmazások között. A Bitcoin és a Lightning integrációja lehetővé teszi a globális tranzakciókat és a mikrofizetéseket is – a Lightning egyik olyan tulajdonsága, amely új marketingmódszerek előtt nyit utat.

Lehetőségek

Az ügyfelek marketingjének támogatása magában foglalhatja az alábbi kezdeményezéseket:

• Szakmai véleményvezérség kialakítása a Bitcoinról a vállalkozás kapcsolódó technológiai területén
• Új ügyfelek megszerzése Bitcoin-központú termékekkel és szolgáltatásokkal
• Márkaismertség növelése a Bitcoin szférában

A marketingterv tartalmazhat olyan kezdeményezéseket, mint:

• Új weboldal landing oldal készítése Bitcoinra és/vagy Lightningra fókuszálva
• Bitcoin üzenetek beépítése a meglévő marketingkampányokba
• Bitcoinhoz kapcsolódó termék- vagy szolgáltatásbevezetések menedzselése
• Közösségi média követőtábor növelése Bitcoin-tartalomhoz kapcsolódó célzott platformokon, valamint újabb platformok, például a Nostr használatának értékelése
• Hozzájárulás nyílt forráskódú szoftverekhez

Ha ezekben a területekben mélyebb tudást építünk ki, új típusú marketing szolgáltatások fejlesztésére és értékesítésére nyílik lehetőség a meglévő vagy új ügyfélkör számára.

Kisvállalkozásoknak szóló szolgáltatások

Előnyök a KKV-k számára:

• Infláció elleni védelem
• Hozzáférés a globális piacokhoz
• Alacsonyabb tranzakciós díjak
• Szinte azonnali elszámolás
• Fokozott biztonság
• Pénzügyi függetlenség
• Cenzúra-ellenállás

Egy professzionális szolgáltató vállalkozás számára számos lehetséges előnye van a Bitcoin bevezetésének, amelyek a KKV szektort érdekelhetik, és ezekhez igazított szolgáltatások tervezhetők:

• Piaci elérés: az online Bitcoin közösség hajlandó messzebbre utazni és online kutatni, hogy olyan cégektől vásároljon, amelyek elfogadják a Bitcoint. Ez új potenciális ügyfélkört nyithat meg egy kisebb vállalkozás számára.
• A Bitcoin fizetési módként történő elfogadása gyorsabb elszámolást és alacsonyabb díjakat eredményezhet, mint a hagyományos fizetési módok.
• A Bitcoin továbbá növelheti az online tranzakciók biztonságát a mögöttes technológia sajátosságai miatt, valamint mivel nem függ a hagyományos bankszektortól, cenzúra-ellenállóvá teszi azt.
• A beérkezett Bitcoin egy részének vagy egészének biztonságos tárcában való tartása segíthet a vagyon megőrzésében, különösen olyan országokban, ahol a fiat pénznem gyorsan értéktelenedik, így hosszú távú befektetési lehetőséget jelenthet.

Lehetőségek

Mivel a kisebb cégek általában kevesebb szolgáltatóra támaszkodnak, mint a nagyvállalatok, egy professzionális szolgáltató szervezet számára előnyös lehet, ha minden Bitcoin bevezetéshez kapcsolódó kérdésben tanácsot tud adni ennek a piacnak.

Egészségügy

Ha egy iparág fejlődési irányát előre látjuk, az lehetővé teszi a professzionális szolgáltató cégek számára, hogy továbbra is értéket nyújtsanak ügyfeleiknek. Az egészségügyben néhány példa is jól mutatja, hogyan tudja a Bitcoin-alapú innováció megzavarni az iparágat valódi piaci problémák megoldásával.

Biztonságos adatkezelés – példa: Nostr 

A betegadatok tulajdonjoga és biztonságos megosztása kulcsfontosságú kérdés, ezért vezettek be például az Egyesült Államokban olyan szabványokat, mint a HIPAA, hogy megfelelően védjék az adatokat.

Az egészségügyi iparág jelentős előnyöket élvezhet a Nostr decentralizált és biztonságos jellegéből. Egy El Salvadorban végzett kísérleti projekt is kiemelte, hogy a Nostr-alapú SALUD protokoll forradalmasíthatja a betegadatok kezelését és megosztását. A Nostr decentralizálja az egészségügyi adatokat, így a betegek megtartják orvosi adataik tulajdonjogát, miközben az egészségügyi szolgáltatók hozzáférhetnek a pontos és manipulálhatatlan adatokhoz, amikor szükséges.

Ez a megközelítés választ ad a jelenlegi egészségügyi adatkezelő rendszerek jelentős problémáira, ahol a betegadatokat gyakran központosított szervezetek kezelik, amelyek pénzzé tehetik vagy visszaélhetnek az adatokkal. A Nostr esetében minimálisra csökken az adatlopás vagy jogosulatlan hozzáférés kockázata, és a betegek dönthetnek úgy, hogy nem osztják meg adataikat, anélkül hogy elveszítenék az irányítást információik felett.

A Bitcoin egészségügyben való alkalmazásának másik példája a CrowdHealth. Ez egy olyan platformot hozott létre, amely a Bitcoin költség- és elszámolási előnyeit használja ki Lightning tárcával való integráción keresztül a fizetések fogadására és teljesítésére. Ezeket a fizetéseket a közösség tagjai birtokolják, akik nagyobb orvosi számla esetén a közösség segítségét kérhetik.

Ezek példák arra, hogyan zavarja meg a gyorsan fejlődő Bitcoin ökoszisztéma egy adott iparágat, és sok más példát találhatunk más ágazatokban is. Azok a professzionális szolgáltató szervezetek, amelyek egy adott iparágra fókuszálnak, profitálhatnak abból, ha segítik az adott ágazatot ilyen megoldások bevezetésében, vagy maguk lehetnek az innovátorok, akik új iparági vertikumokba viszik ezeket a megoldásokat, ahogy a piac fejlődik.

4.5.3 A Bitcoin ökoszisztéma kiépítése

A Bitcoin mindig is a vezető blokklánc volt, de az első réteg biztonságára és decentralizációjára helyezett hangsúly kezdetben hiányt hagyott más képességek terén, amelyeket más blokklánc-megoldások próbáltak betölteni. Ezek azonban különböző okokból az évek során nem értek el jelentős kereskedelmi sikert, és a Bitcoin ökoszisztéma mára eljutott arra a szintre, hogy ezek az új típusú képességek már ráépíthetők anélkül, hogy az alapvető első réteg technológiát veszélyeztetnék.

Emellett sok Bitcoin felhasználó hosszú távú megtakarító, akik értékmegőrzőként vagy digitális aranyként tekintenek rá. A Bitcoin maximalisták ennek a közösségnek egy nagy csoportját alkotják, akik úgy vélik, hogy ez az egyetlen kriptovaluta, amely kiállja az idő próbáját. Szerintük a Bitcoin decentralizált jellege, biztonsága és elsőkénti előnye minden más digitális valutánál jobbá teszi, megkülönböztetve őket az alternatív blokkláncoktól.

A Bitcoin hálózatban ezeknek a megtakarítóknak köszönhetően már most is hatalmas és folyamatosan növekvő érték van biztosítva, így a Bitcoin natív ökoszisztémájának bővítése nem az új felhasználók bevonzásán múlik. Ehelyett a projekteknek a hálózaton már meglévő hatalmas felhasználói, fejlesztői és tőkeállományt kell kihasználniuk. Ez számos lehetőséget teremt a Bitcoin ökoszisztéma bővítésére, amelyre professzionális szolgáltatások épülhetnek:

1. Skálázhatóság növelése:A Bitcoin hálózaton már több skálázási megoldás működik, például a Lightning Network. Ugyanakkor más megoldások is fejlesztés alatt állnak, amelyek különböző problémákra kínálnak megoldást. Például átfogó skálázási megoldásokat nyújtanak, amelyek biztonságos, decentralizált és hatékony platformokat kínálnak okosszerződésekhez.
2. Okosszerződések megkönnyítése:Képzeljünk el egy szerződést, amely automatikusan működik, ügyvédek vagy közvetítők nélkül. Ezt teszik lehetővé a Bitcoin okosszerződések. A Bitcoin okosszerződések önvégrehajtó szerződések, amelyek feltételei közvetlenül digitális kódban vannak rögzítve. Amikor az előre meghatározott feltételek teljesülnek, a szerződés automatikusan végrehajtódik és érvényesül, közvetítők nélkül.
3. Interoperabilitás elősegítése:Hidak és összekötők építése, amelyek lehetővé teszik a Bitcoin és más blokkláncok közötti zökkenőmentes együttműködést. Ez lehetővé tenné a felhasználók számára, hogy eszközöket mozgassanak a láncok között, és kihasználják mindegyik hálózat legjobb tulajdonságait. Például az USDT – egy stabilcoin, amely számos különböző blokkláncon átvihető, ahol a felhasználók általában a legolcsóbbat választják. Az USDT egyik alternatív blokkláncról Lightningra és Bitcoinra történő átvitelének lehetővé tétele interoperabilitást és az érték biztonságosabb Bitcoin hálózatra való migrációját teszi lehetővé.
4. Felhasználóbarát élmények integrálása:Ahogy az ökoszisztéma növekszik, szükség van olyan eszközökre, amelyek egyszerűsítik a fejlesztők számára a fejlesztési és bevezetési folyamatot. Ide tartoznak a jobb tárcák, fejlesztési keretrendszerek és hibakereső eszközök. Ezen túlmenően a felhasználóbarátság elengedhetetlen azok számára, akik kevésbé jártasak a technológiában, hogy részt vehessenek az ökoszisztémában.
5. Oktatás és közösségépítés:Egy erős közösség minden sikeres blokklánc projekt gerince. Az oktatásba, workshopokba és közösségi kezdeményezésekbe való befektetés segíthet a felhasználóknak felfedezni, a fejlesztőknek építeni, a befektetőknek pedig kapcsolódni.

Lehetőség

Ez számos olyan potenciális szolgáltatást nyit meg a piacon, amelyekkel a fogyasztókat és más vállalkozásokat lehet tanácsokkal ellátni a Bitcoin ökoszisztéma körül, ami már világszerte zajlik:

• Tanácsadás
• Oktatás
• Bitcoin vásárlása, tartása és eladása

4.5.4 A jövő

Mi történhet a jövőben?

Az előző rész számos példát mutatott be azokról a szolgáltatástípusokról, amelyeket ma kínálnak a piacon, de milyen megoldások válhatnak elérhetővé a jövőben, amelyek köré a cégek professzionális szolgáltatásokat építhetnek, hogy tanácsot adjanak, elemezzenek, tervezzenek és megvalósítsanak az ügyfelek változó igényeinek megfelelően?

E-szavazás

A Bitcoinon építhető potenciális alkalmazások egyik példája a kormányzati választások biztonságossá tétele.

• Jelenlegi helyzet és kihívás: A demokratikus választások célja, hogy a hatalom átadása az eredményeknek megfelelően történjen, és hogy a megválasztott kormány tükrözze a nép akaratát. Ehhez szükséges, hogy a jogosult szavazók félelem nélkül részt vehessenek a folyamatban, minden szavazatot megfelelően számoljanak meg, ne lehessen szavazatokat hamisítani, és az eredmény átlátható legyen. Világszerte gyakran úgy érzékelik, hogy a választások nem érik el ezt a célt, mivel 
• Létező javaslatok: A kormányok különböző módszerekkel próbálták biztosítani a választási folyamat tisztaságát, például szavazói igazolvány megkövetelésével vagy független, papíralapú szavazatszámlálással, de továbbra is vannak kihívások. Az EU-hoz hasonló kormányok „vizsgálják” a lehetőségeket, hogy alternatív blokkláncokat és protokollokat használjanak egy átlátható és manipulációmentes elektronikus szavazási rendszer eléréséhez. Ez azonban továbbra is bizalmat igényel azok iránt, akik a rendszert létrehozzák és működtetik, és a kormányzati ütemterv szerint fog fejlődni. 
• Már léteznek Bitcoin-alapú alternatívák, amelyek nyílt forráskódú képességeit használják fel arra, hogy átlátható, manipulációmentes választási rendszert biztosítsanak.

Guatemala

• Az OpenTimestamps nevű eszköznek köszönhetően, amelyet néhány éve Peter Todd bitcoin fejlesztő hozott létre, a guatemalai Simple Proof tech startup képes megvédeni az ország elnökválasztásával kapcsolatos kulcsfontosságú dokumentumokat a csalástól és manipulációtól. Todd eszköze, amely hash függvényeket és a bitcoin blokkláncot használja, képes időbélyeggel ellátni információkat, és megkönnyíti a csalási vagy manipulációs kísérletek felismerését.

Nyílt forráskódú, decentralizált elektronikus szavazási protokoll: HodlParman – aki aktív támogatója a Bitcoinnak – nemrégiben bejelentette:

• „Dolgozom egy decentralizált elektronikus szavazási protokollon, amely teljesen peer-to-peer, kizárja a választási csalás vagy a dupla szavazás lehetőségét, a szavazatok titkosak maradnak, és bárki által ellenőrizhetők. Használja a Nostr reléket és a Bitcoin óráját, és NEM igényel blokkláncot vagy tokent.” 

Ahogy láthatjuk, létezik a „hagyományos” megközelítés egy ismert probléma, jelen esetben a választási megbízhatóság megoldására, amely még fejlesztés alatt áll, és nem feltétlenül oldja meg az összes problémát, valamint egy új megközelítés a Bitcoin ökoszisztéma alapján, amely már elérhető, és potenciálisan képes megoldani ezeket. Az ilyen típusú megoldások megértése és annak felismerése, hogyan lehet ezeket szolgáltatások nyújtására használni – beleértve ebben az esetben a kormányzatot is – új bevételi forrásokat teremthet.

Sats jutalmak

Az a képesség, hogy nagyon kis mennyiségű bitcoint lehet szinte költségmentesen kifizetni, új lehetőségeket nyit meg a vállalatok számára, amelyek köré egy Bitcoin-központú szolgáltató cég tanácsadói szolgáltatásokat nyújthat, például:

• Olyan platformok használata, mint a Microstrategy, munkavállalói jutalmakhoz
• Bitcoin-barát podcast platformok, mint a Fountain, jutalmak élő közvetítésen való részvételért a NOSTR és zap streaming használatával
• Emberek fizetése kérdőívek kitöltéséért a részvétel ösztönzése érdekében

Összefoglalás

A professzionális szolgáltatások iparága széles körű, minden méretű, fókuszú és elérésű vállalkozást lefed. Bármi is legyen a fókusz, ezek a példák remélhetőleg megmutatták, hogy a Bitcoin és a hozzá kapcsolódó ökoszisztéma jelentősen befolyásolhatja ezt az iparágat, megváltoztatva a szolgáltatások nyújtásának módját és új lehetőségeket nyitva meg. Azok a professzionális szolgáltató szervezetek, amelyek időt szánnak ezen dinamikák korai megértésére, előnyre tehetnek szert.

Hivatkozások

1. https://kpmg.com/us/en/articles/2023/bitcoin-role-esg-imperative.html
2. https://medium.com/@primalcapital/growing-the-bitcoin-ecosystem-afb424e0ff0f
3. https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/adding-bitcoin-corporate-treasury
4. https://www.pathcheck.org/en/blog/notes-and-other-stuff-over-relays-nostr-for-health

Néhány példa cég, amely Bitcoin szolgáltatásokat kínál: 

• River
• Swan
• CoinCorner
• Strike
• Relai
• Musqet

Az altruizmus kivételével a pénz az a motiváció, amely minden önkéntes emberi cselekedetet hajt. A Bitcoin egy semleges, globális pénz, amelynek vannak szabályai, de nincsenek uralkodói. Ha nem lehet kényszeríteni, és nem bukik el, a geopolitikai következményei páratlanok.
James Dewar

4.6.0 Bevezetés

Ha egy új technológia átgázol rajtad, és nem vagy része a gőzhengernek, akkor az úttest része vagy.
Stewart Brand

Ennek a fejezetnek a célja, hogy felhívja a kormányok, kormányzati szervek és kormányzati alkalmazottak figyelmét arra, hogy a Bitcoin figyelmen kívül hagyása olyan, mintha homokba dugnák a fejüket, és abban reménykednének, hogy vagy kényszeríthető lesz, vagy elbukik. Ha egyik sem következik be, akkor ez óriási mértékben átalakítja majd az ösztönző struktúrákat minden jövőbeli emberi cselekedet esetében. Azok az emberek, akik a jelenlegi nemzetállamok földrajzi területén élnek, és akiknek a kormányai elsőként értik meg és alkalmaznak megfelelő politikát, jelentős előnyre tehetnek szert.

Lehet, hogy a Bitcoin kényszeríthető és/vagy elbukik, de hacsak egy kormány nem tanul a technológiáról, és nem jut erre a következtetésre elfogulatlan tudás alapján, akkor óriási kockázatot vállal, amelynek következményeit az állampolgárok viselik majd, akik nevében elvileg cselekszenek. Miután ezt a fejezetet elolvasta, a további figyelmen kívül hagyás súlyos gondatlanság és kötelességszegés lenne a mai kormányok, szerveik és alkalmazottaik részéről. Ha nem akarja ezt a felelősséget, hagyja abba az olvasást, és mondjon le.

A kormányokat úgy lehet meghatározni, mint azokat az entitásokat, amelyek erőszak-monopóliumot gyakorolnak vagy törekednek gyakorolni földrajzi területük felett. Ez a berendezkedés a külső fizikai fenyegetés elleni védelem, valamint a belső rend fenntartása érdekében alakult ki. Ahogy a társadalmak és gazdaságok fejlődtek, a kormányok hajlamosak voltak bővíteni belső szerepüket. Az egyik ilyen szerep, amely a 19. század végétől kezdve (eleinte akadozva) jelent meg, a pénz feletti ellenőrzés a központi bankrendszeren keresztül. Ennek a fejezetnek nem célja, hogy a központi bankrendszer és a kormányzati pénzkontroll mellett vagy ellen érveljen, hanem inkább azt hangsúlyozza, hogy lehet, hogy a jövőben ezt a hatalmat már nem lehet gyakorolni. Bárki, aki érti, hogy a pénz feletti kontroll mennyire központi más hatalmak gyakorlásához, felismeri, hogy ennek elvesztése jelentős hátszelet jelenthet a hatalom decentralizációja felé a nemzetállamokon belül.

A történelem azt tanítja, hogy a háború vagy járvány kivételével a jelentős társadalmi változásokat gyakrabban hajtotta végre a technológia, mint a jog, mivel az ilyen változásokat ritkán kívánták előre sem az emberek, sem a vezetőik. Sőt, még ha kívánták is volna, a jog nem képes felfedezni vagy feltalálni technológiát.

A nemzetállamok az elmúlt évszázadban a pénz (történelmileg példátlan) ellenőrzésének megszerzésével jelentős hatalomhoz jutottak, amelyből most lehet, hogy vissza kell adniuk. Ez nem fenyegetés az emberek számára, de lehet, hogy az állam és az intézmények szerkezetére nézve az. Intézményeink vezetőinek meg kell ismerniük a Bitcoint és annak következményeit, hogy megérthessék, miként érintheti az általuk jelenleg alkotott nemzetállam földrajzának és népének érdekeit.

Csak így lesznek képesek olyan politikai döntéseket hozni, amelyek optimalizálják a jövőt földrajzuk és népük számára. Ehhez mindenkinek tanulásra és alázatra lesz szüksége a döntéshozatal optimalizálásához. Ezt nem lehet elkerülni, a változások előbb-utóbb úgyis ránk lesznek kényszerítve, és jobb eredményt érhetünk el, ha előre látjuk őket. A játékelmélet azt sugallhatja: aki korán alkalmazkodik, nyerhet.

Ez lakmuszpróba jelenlegi politikusaink és intézményi vezetőink számára. Elsősorban az vezérli őket, hogy javítsák a jövőt azon földrajz és nép számára, amely jelenleg nemzetállamukat alkotja? Vagy más motivációk – legyen az személyes, üzleti vagy ideológiai – alakítják prioritásaikat?

A Bitcoin megismerésével a kormányok kijelölhetik az utat jelenlegi és jövőbeli állampolgáraik javára. Ez a fejezet néhány megfontolandó területet kíván bemutatni, hogy elindulhasson a tervezési folyamat.

4.6.1 Technológia vs Jog

A változás legfontosabb okai nem a politikai programokban vagy halott közgazdászok kijelentéseiben keresendők, hanem azokban a rejtett tényezőkben, amelyek megváltoztatják a hatalomgyakorlás határait. Gyakran az éghajlat, a domborzat, a mikrobák és a technológia finom változásai módosítják az erőszak logikáját.
James Dale Davidson

A történelem tele van példákkal arra, hogy a technológiai innováció hogyan változtatta meg az emberi társadalmak fejlődését és irányítását. A The Sovereign Individual című, 1997-ben megjelent könyvben James Dale Davidson és William Rees-Mogg azt vizsgálják, hogyan vezettek a technológiai változások ahhoz, hogy a Nyugat a vallás által irányított világból a ma ismert nemzetállamok világává alakult. A kulcsfontosságú technológiai újításokként a könyv a nyomda megjelenését és a puskapor erőszak üzemanyagaként való használatát azonosítja, amelyek megváltoztatták a nagyléptékű erőszak megtérülését.

Fontos megfigyelés, hogy nincs bizonyíték arra, hogy akár az Egyház, akár a népesség széles köre akarta vagy kezdeményezte volna a bekövetkezett változást. Utólag elkerülhetetlennek tűnik, hogy az Egyház információs monopóliumából származó hatalom csökkenni fog, ahogy az új gazdasági környezet megszüntette az írott anyagok előállításának monopóliumát.

A nyomda csökkentette az információ sokszorosításának költségét, és így növelte az írott anyagok előállításának decentralizációját.

A történelem azt sugallja, hogy a nagy változásokat előidéző technológiákat nem a kormányzati keretrendszer, az intézmények, a vezetés vagy a nép demokratikus úton indította el. Gyakrabban látjuk, hogy az emberek és az intézmények hiába próbálták ellenállni, akadályozni és késleltetni azok elfogadását. A 20. században ezt megfigyelhetjük az autók, az elektromosság, a kriptográfia, az e-mail és az internet korai fogadtatásában.

Az új technológiák piac általi elfogadása alakította át, hogy hol élnek az emberek, hogyan dolgoznak, és néha magát azt a struktúrát is, amit kultúrájuknak, országuknak vagy vezetői entitásuknak tartottak. Sok esetben magának az entitásnak a méretét és szerkezetét is megváltoztatta. További példák a technológia által vezérelt széles körű társadalmi változásra az elektromosság, az autók és az internet elterjedése.

Az adózás és az eladósodás is jogilag szabályozott, ezért reagálnak a technológiai változásokra. Ez a múltban is megfigyelhető volt. Történelmileg az adózás olyan dolgokra korlátozódott, mint a bélyegilletékek és a jövedéki / behozatali vámok, mivel a jövedelemadókhoz és más adónemekhez szükséges technológia még nem létezett.

Ezeket a bizonyítékokat azért idézzük, hogy alátámasszuk: a technológia tehát a jog felett áll. A jog utólag alkalmazkodhat, de az ok-okozati összefüggés azt mutatja, hogy jogi eszközökkel nem lehet ésszerűen vagy tartósan megállítani a változást, és jogi eszközökkel nem lehet azt előidézni sem. A jogszabályok változása a technológiai változás következménye, nem pedig oka, és az új technológiai innovációt nem lehet megszavazni, uralkodó által elrendelni vagy megakadályozni anélkül, hogy önmagunknak ártanánk.

Az igazság megkérdőjelezhetetlen. A rosszindulat támadhatja, a tudatlanság kigúnyolhatja, de végül ott van.
Winston Churchill

A sikeres technológiák egyfajta „igazságot” képviselnek. Mint ilyen, a jog nem tudta megakadályozni sok olyan technológia előretörését, amelyet a társadalom a megjelenésekor meg akart akadályozni. Ahol ez mégis sikerült, az általában középtávon vagy hosszú távon csökkentette az adott nemzet gazdagságát.

4.6.2 Decentralizáció

Aligha kétséges az sem, hogy a központi kormányzatok ilyen típusú finanszírozási lehetősége az egyik oka a kormányzat leginkább nemkívánatos központosításának előretörésében.
Friedrich A. Hayek

Hayek szerint a 20. században bekövetkezett pénzügyi központosítás a nemzetállamok központosításának egyik mozgatórugója volt. A Bitcoin felemelkedése ezt visszafordíthatja, amit sokan támogatnak, sőt a politikusok is gyakran hangoztatják, de látszólag képtelenek voltak megvalósítani.

A 20. század előtt a császárokat, királyokat, királynőket és kormányokat mindig korlátozta a pénzhez való hozzáférés. A pénz által mért gazdagság nem felülről, hanem decentralizáltan, alulról jött létre. A 20. századig a pénz természete ezt a valóságot tükrözte, így maga is „valódi” volt. Ennek a pénznek a formája, konkrét technológiája időben és helyben változott az emberi társadalmak fejlődésének részeként.

A 20. század elejétől kezdve kísérletek indultak a pénz „valódiságának” megszüntetésére, amely 1961-ben csúcsosodott ki, amikor a dollár aranyra válthatóságát „ideiglenesen” felfüggesztették.

Utasítottam Connally minisztert, hogy ideiglenesen függessze fel az amerikai dollár aranyra válthatóságát, kivéve azokat az összegeket és feltételeket, amelyeket a monetáris stabilitás és az Egyesült Államok legjobb érdekei megkívánnak.
Richard Nixon

A pénz egy technológia, és a Bitcoin, mint digitális pénz, az emberiség történetének egyik legnagyobb technológiai újítása lehet.

...a pénz alapvetően ugyanolyan technológia, mint bármely más alapvető gép, például az ék, az emelő vagy a kerék.
Business Insider

Lehet, hogy a pénz jelentőségében összevethető a mezőgazdaság, a nyomda vagy a puskapor feltalálásával. Az altruizmus kivételével a pénz motivál minden önkéntes emberi cselekedetet, ezért lehetséges, hogy egy új megoldás ebben a technológiában 8 milliárd ember számára az emberiség történetének legnagyobb hatású technológiai újítása lehet.

A pénz hatalom, technológia, és mint ilyen, a jog felett áll, így következtetésképpen a jogalkotó intézmények felett is. A pénz decentralizációja a hatalom decentralizációját fogja előidézni.

A valuta stabilitásának áldásaiért fizetett egyik büntetés az, hogy a jog felkészületlenül találja magát a monetáris rendszer váratlan és forradalmi változásaival szemben.
Phanor J. Eder

Ma a nemzetek egy vagy több pénznemet jelölnek ki törvényes fizetőeszközként. Ha a piac valami mást választana előnyben részesített pénzként, akár helyben, akár nemzetközileg, akkor a kormányok olyan helyzettel szembesülhetnek, ahol a helyi pénznem iránti keresletet meghaladja a globális, semleges „valódi” pénz iránti kereslet. Ismét megfigyelhetjük, hogy a valódi pénz piaci alapon meghatározott jószág, amely jogszabályi változást idézhet elő, de maga nem jog által jön létre. A nemzetek mindig dönthetnek úgy, hogy fenntartják azokat a törvényeket, amelyek a kevésbé keresett pénzt írják elő, de érdemes megfontolniuk az ilyen döntések önkárosító következményeit:

A történelem azt mutatja, hogy nem lehet elszigetelni magad attól a következménytől, ha mások keményebb pénzt tartanak, mint te.
Saifedean Ammous

A fent bemutatott érvelés megmutatja, hogyan vezethet egy decentralizált, globális és semleges pénz a hatalom decentralizációjához. Most rátérünk arra, hogy a Bitcoin, mint decentralizált monetáris kommunikációs technológia, hogyan lehet a nem monetáris kommunikáció és média decentralizációjának előfutára is.

A kommunikáció decentralizációja

A Bitcoin egy decentralizált, nyílt és semleges hálózati kommunikációs protokoll, amelyet a piac egyre inkább pénzként értékel.

Ennek a protokollnak vannak olyan jellemzői, amelyek túlmutatnak a pénzen, és új paradigmát teremthetnek az emberi kommunikációban is. Már most is látjuk, hogy kommunikációs és közösségi média megoldások jelennek meg és válnak egyre népszerűbbé, amelyek ezekre a jellemzőkre építenek, például a Nostr és a Keet. Ez lehet a szolgáltatások jelentős decentralizációjának kezdete a mai internet-használathoz képest. Ezek a média szolgáltatások várhatóan natívan tartalmazni fogják a Bitcoin tranzakciós képességét is.

A közelmúlt vitái, különösen a fejlett világban, a szólásszabadságról és a cenzúráról, rámutatnak arra, hogy a kommunikáció decentralizációját a kormányoknak nem szabad figyelmen kívül hagyniuk, és ennek már ma is irányadónak kell lennie a szabályozásban, függetlenül magától a Bitcointól.

Lehet, hogy kontraproduktív, ha a kormányok túlságosan kényszerítően próbálják betiltani, leállítani, cenzúrázni vagy más módon beavatkozni a jelenlegi központosított megoldásokba. Minél erősebben lép fel a kormány, annál gyorsabban nőnek az alternatív megoldások. A fejlett világ szabad társadalmaihoz hasonló rendszerekben ezek az alternatív megoldások sokkal költségesebbek lesznek a megfigyelés szempontjából, így a tömegek számára gyakorlatilag megfigyelhetetlenné válnak.

Ezért az optimális megközelítés az lehet, ha a meglévő központosított megoldásokkal önkéntes alapon működnek együtt, kizárólag a közmegegyezésen alapuló súlyos károkra összpontosítva, és nem a széles körben elterjedt alternatív narratívákra vagy egyes állampolgárokra. A teljes szólásszabadság globális vállalása a meglévő platformokon csökkenti az áttérést a feltörekvő decentralizált megoldásokra.

4.6.3 Nemzetköziesedés

Nemzetköziesedés a tulajdonságokon keresztül

A Bitcoin digitális tulajdon, ezért nem foglal el fizikai helyet, és nincs földrajzi lenyomata. Továbbá, a Bitcoin nem jogi konstrukció. Ezért a Bitcoin egyedülálló innováció, amely értékes tulajdonná vált, de amelynek sem fizikai, sem jogi értelemben nincs lakóhelye.

A világ a közelmúltban megtapasztalt egy olyan időszakot, amikor egyetlen monetáris standard, az aranyalap volt érvényben. Bár az országok megtartották saját valutáikat, az árfolyamok ritkán változtak, mivel azokat az arany súlya alapján értékelték, amelyet képviseltek. Azonban az arany költséges és lassú fizikai hordozhatósága végül véget vetett ennek az időszaknak. Ez korlátozta azt is, hogy az arany mennyire tudott nemzetköziesedni, túl azon, hogy közös értékmérő volt. Az arany globális monetáris standardként való fennmaradását korlátozta és végül aláásta, hogy fizikai helyet foglal el.

Nemzetköziesedés a közösségi hálózaton keresztül

A Bitcoin közösség globális közösségi hálózatként fejlődött ki. A lakóhely földrajzilag befolyásolhatja az emberek szabadságát, például az internet szabad elérésének lehetőségét, vagy az Apple App Store-ban, illetve a Google Play Store-ban jóváhagyott alkalmazások listáját. A lakóhely hatással lehet a Bitcoin jogi státuszára és szabályozására is, mint eszközre és fizetőeszközre. Azonban a Bitcoin közösségben kialakult és növekvő közös kultúra és tudás egy megosztott globális élmény.

A nemzetköziesedés következményei

Úgy tűnik, elképzelhetetlen lenne, hogy a szabad világ bármely része olyan politikát vezessen be, amely az emberek mozgásszabadságát olyan szintre korlátozza, hogy más országba költözni illegális legyen. Egy ilyen autoriter lépés a fejlett világ végét jelezné, és a történelem azt mutatja, hogy nem lenne hosszú életű, mielőtt forradalomhoz vezetne.

A fentiek alapján a Bitcoin nem-földrajzi jellege és a globális közösségi hálózat együttesen példátlan versenykényszert szabadítanak rá a nemzetállami kormányokra, hogy értéket nyújtsanak az állampolgáraiknak a pénzükért, vagy csökkenő ügyfélkörrel kell szembenézniük. Ezt nem kell „lefelé tartó versenynek” tekinteni, ahogy egyesek mondják, hanem inkább a sokszínűség robbanásának, ahol a hangsúly a magas minőségű és hatékony szolgáltatásnyújtáson van, az adókból befolyt összegekért cserébe, amennyit a piac elbír.

A nemzetállami kormányok egyre versenyképesebb környezetben találják magukat, miközben egy új pénz globálisan koordinálja az emberi cselekvést, ami kifelé húzó erőként hat. A pénz és a kommunikáció decentralizációja pedig befelé húzó erőként működik, így a nemzetállamok mindkét oldalról feszülhetnek. A kompetencia területei régiókra vagy közösségekre válhatnak szét belül, és kifelé is szétbomolhatnak. A nemzetállami kormányok mérete és hatásköre átlagosan várhatóan csökken. Bármilyen is lesz a végső méret egy adott joghatóságban, az adófizető állampolgárok kevésbé lesznek alárendeltek, inkább ügyfelek, és így elvárják majd, hogy a szolgáltatások megérjék az árukat.

A decentralizáció befelé, a feszülés kifelé húz – ez egyes nemzetállamokat akár szét is szakíthat, hasonlóan a spagettifikációhoz egy fekete lyukban. A Bitcoin egyszerre lokalizál és globalizál.

A bitcoin gazdaságban már most is láthatjuk azt a látszólag ellentmondásos hatást, hogy egyszerre lokalizáló és globalizáló erő. Több a globalizmus, kevesebb a közvetítő, és nagyobb a decentralizáció, mind a helyi, mind a nemzetközi gazdaságokban és közösségi hálózatokban, sokkal kevesebb átmenettel a kettő között.

Íme egy – nem teljes – lista azokról a konkrét kérdésekről, amelyeken a kormányoknak érdemes lehet elgondolkodniuk a nemzetköziesedés hatásai kapcsán:

• Adózás / költségvetés
• Pénzkínálat / bankrendszer
• Honvédelem / háború folytatása
• Nemzetközi kormányzati struktúrák
• Regionális / helyi kormányzati struktúrák
• Gazdasági struktúrák
• Jótékonysági, nonprofit, vallási és közösségi szervezetek
• Oktatás / tudomány

4.6.4 Etika

A legfontosabb etikai kérdések a geopolitikai helyzettől függően változnak. Két nézőpontot vizsgálunk: a fejlett világét és a Globális Délét. Az, hogy a jelenlegi pénzügyi rendszer pusztán a lakóhely alapján különböző problémákat okoz az állampolgároknak, önmagában is etikai kérdés lehet, amely az emberi egyenlőséghez kapcsolódik.

Fejlett világ nézőpontja – vagyoni egyenlőtlenség és környezet

A Cantillon-hatás Richard Cantillon 18. századi ír-francia közgazdászról kapta a nevét, aki először írta le ezt a megfigyelést. A hatás azt írja le, hogy a monetáris infláció egyenlőtlenül hat a gazdaságban lévő javakra és eszközökre. Amikor új fiat pénz kerül a gazdaságba, annak hatásai különböző embereket és iparágakat különböző időpontokban érnek el. Jellemzően az eszközök értéke nő, ami a gazdagoknak kedvez, míg az eszközszegények általános áremelkedést tapasztalnak.

A jelenlegi monetáris rendszer jelentős alapvető oka a gazdagok és szegények közötti vagyoni szakadék növekedésének. Az, hogy a gazdagok és a politikailag befolyásosak ki tudják használni a rendszert saját javukra, a kevésbé tehetősek kárára, a jelenlegi pénzrendszer működésének egyik jellemzője. Ez a mechanizmus a középosztály csökkenését is okozza: kevesen gazdagodnak meg, sokan szegényednek el. Egy semleges pénzhez való visszatérés, amelyet csak munkával lehet megszerezni, függetlenül az illető vagyonától, megállítja a vagyoni szakadék növekedését, és elkezdi azt csökkenteni, igazságosabb társadalmakat eredményezve.

A Bitcoin számos előnyt kínál az ESG keretrendszerben. Rövid története során folyamatosan jelennek meg új és innovatív módok a hálózat és a natív eszköz hasznosítására, például az energiahálózatok stabilizálására, az üvegházhatású gázok kibocsátásának csökkentésére, sőt, akár fenntartható fűtés biztosítására is kereskedelmi és lakóingatlanok számára.KPMG

A Bitcoin kulcsfontosságú szerepet játszhat az éghajlatváltozás mérséklésében, mivel gazdaságilag életképes módon kapcsolódik az energia előállításához és felhasználásához. A tanulmány jelentős társadalmi és irányítási előnyöket is kiemel a Bitcoinnal kapcsolatban.

Egy olyan világban, ahol a pénzt nem lehet csak úgy teremteni az erőforrások fogyasztásának ösztönzésére, az elérhető erőforrásokat hatékonyabban és kevésbé pazarló módon fogják felhasználni. Várhatóan változás lesz a gazdasági ösztönzők egyensúlyában az új termelés és a „javítás és újrahasználat” között, utóbbi javára. Ez csökkentené a fogyasztói szemléletet gazdasági összeomlás nélkül, mivel a pénz már nem adósságon alapul. Fenntarthatóbb erőforrás-felhasználást és vagyongyarapodást látnánk azoknál, akik dolgoznak, kevesebbet fogyasztanak, mint amennyit keresnek, és a többletet kemény pénzben megtakarítják.

Globális Dél / fejlődő világ – pénzügyi kirekesztettség és rosszul működő nemzeti valuták

Vannak, akik jó pénzügyi rendszerbe és bölcs vezetők alá születnek... De sokan szenvedünk rossz vagy rosszul működő pénzügyi rendszerek alatt... Ugyanolyan kevés befolyásunk van arra, hogy milyen pénzügyi intézményekbe születünk, mint arra, hogy ki a biológiai anyánk.Resistance Money, Andrew Bailey, Bradley Rettler, Craig Warmke

A Globális Délben a rosszul működő valuták, magas infláció, alacsony nemzetközi átválthatóság és alacsony pénzügyi inklúzió szempontjából vizsgáljuk a helyzetet. Sok nagy országban a lakosság fele vagy annál is több bankszámla nélkül él. Egy semleges, engedélyköteles és fix kínálatú globális valuta sokat nyújthat ezeknek a népességeknek.

A magas infláció megnehezíti az állampolgárok számára a megtakarítást. A megtakarítás fontos tényező a tőke felhalmozásában egy gazdaságban, és ennek hiánya komolyan akadályozza a valódi növekedést és fenntarthatóságot. Ehelyett a gazdaságok külső tőkére vagy – gyakoribb esetben – adósságra szorulnak a termelés ösztönzéséhez. Az ilyen adósság általában feltételekkel jár, amelyek azokat a gazdasági fejlesztéseket támogatják, amelyeket a hitelező előnyösnek tart, és amelyek nem feltétlenül egyeznek azzal, amit a helyi piac organikusan fejlesztene. Az, hogy az adósság központilag szervezett, lehetőséget ad etikátlan vezetőknek is, hogy saját hasznukra szivattyúzzanak el belőle.

A magas infláció növeli az időpreferenciát, mivel az emberek nagyobb mértékben diszkontálják a jövőt. Az időpreferencia csökkentése kulcsfontosságú a civilizáció és a gazdaságok fejlődéséhez. Az alacsony infláció és az alacsonyabb időpreferencia megkönnyíti az emberek számára a jövő tervezését és a befektetést.

A világ népességének jelentős részének kizárása a globális pénzforgalomból azt is jelenti, hogy kizárják őket a globális piacokon való részvételből. Ez rontja a képességüket arra, hogy saját magukról gondoskodjanak, árukat és szolgáltatásokat kínálva a vevőknek. Az ő kizárásuk a vásárlóknak is árt, akik profitálhatnának azok versenyelőnyeiből, akiket jelenleg kizárnak; mindannyian veszítünk, csak nem egyformán.

4.6.5 Politikai lehetőségek értékelése

A változás az élet törvénye. És akik csak a múltba vagy a jelenbe néznek, biztosan elszalasztják a jövőt.John F. Kennedy

Bármilyen választ is adnak a kormányok erre a kérdésre, annak mélysége és szélessége miatt a Bitcoin felemelkedését fel kell venni a nemzeti kockázati nyilvántartásokba.

4.6.5.1 Ellenállás – Harcos

A kormányzati politika egyes elemei, de különösen a pénzügyi szabályozók lépései, úgy tűnik, hogy ezt az álláspontot képviselték a legtöbb időszakban, amióta a Bitcoin értéke figyelmet kapott. Ahol megjelentek szabályozások, azok általában reaktívak, lassúak voltak, és inkább akadályozták a növekedést. Ez azonban nem feltétlenül szándékos, hanem egyszerűen a kormányzatok nem elég stratégiai megközelítésének következménye lehet, és így a szabályozók is ezt tükrözik.

Ha a Bitcoin valóban tovább emelkedik, a történelemkönyvek szerint az, hogy másoknak adták át a lehetőségeket, óriási hátrányt jelentett azoknak a népességeknek, akik az ilyen hozzáállást választó országokban élnek. Az internet elterjedését a fejlett világban eleinte kissé ellenezték, de a bölcsesség gyorsan felülkerekedett, és a kereskedelmi és technológiai előnyök nagy részét azok az országok fejlesztették, építették ki és szerezték meg, amelyek fiatal korában elfogadták azt.

4.6.5.2 Figyelmen kívül hagyás – Szerencsejátékos

Úgy tűnik, hogy ezt a lehetőséget választotta a legtöbb kormány 2009 és 2024 között, néhány figyelemre méltó kivétellel, mint például El Salvador és Bhután. Annak ellenére, hogy léteznek olyan szakpolitikai intézetek, mint az Egyesült Államokban a Bitcoin Policy Institute vagy a Bitcoin Policy UK, a legtöbb kormány továbbra is nagyrészt tudatlan maradt a kérdésekben, így mind a kockázatcsökkentő lépésekről, mind a Bitcoin felemelkedéséből adódó lehetőségekről lemaradnak. Ahol szabályozás született, az inkább reaktív volt, mintsem stratégiailag átgondolt.

A szándékos tudatlanság nem lehet elfogadható álláspont, hiszen ez szerencsejáték azoknak az embereknek a jövőjével, akik azon földrajzi területeken élnek, amelyekért a kormány jelenleg felelős. A félretájékoztatás támogatása és a politikai retorika használata egy jelentős technológia lekicsinylésére nem lehet etikus vagy professzionális módja a kormányzásnak. A Bitcoint „varázslatos internetpénznek” nevezve kinevetni talán elfogadható volt az első néhány évben, amikor még csak egy geekeknek szóló gyűjthető tárgy volt, vagy nagyon alacsony értékkel bírt, de ma már ez nem elfogadható álláspont.

4.6.5.3 Halogatás – Lemaradó

A Bitcoin felemelkedésének késleltetése reális lehetőség. Azonban ennek ára az lesz, hogy rosszabb eredményt hoz azoknak az embereknek, akik ma és a jövőben az ilyen kormányzat által irányított területeken élnek. E kockázat miatt ezt csak tudásból és megalapozott szakértelemből kiindulva szabad követni.

Lehetnek olyan területek, ahol egyes témaspecifikus és nemzetközileg összehangolt késleltetés hasznos lehet az elkerülhetetlen átmenet zökkenőmentesebbé tételében. Egy példa lehet, hogy ha csökkentik a központosított közösségi média cégek cenzúrázására vagy túlzott terhekkel való ellátására irányuló törekvéseket, akkor a cenzúrázhatatlan megoldásokra való áttérés késleltethető. Ez hosszabb ideig csökkentheti a nemzetközi pénzügyi és más nagyszabású bűncselekmények kezelésének költségeit.

4.6.5.4 Elfogadás – Úttörő

Ha nyerni fog, támogasd. A történelem kegyes azokhoz a vezetőkhöz, akik a győzteseket támogatják.
János Dékány

Ha a Bitcoin valóban tovább emelkedik globális pénzként, a korai nyertesek a következők lesznek:

• Azok a magánszemélyek, akik korán elfogadták a Bitcoint
• Azok a vállalkozások és részvényeseik, akik korán elfogadták a Bitcoint
• Azoknak az országoknak a polgárai, amelyek kormányai korán elfogadták a Bitcoint

Hosszú távon mindenki profitálni fog, de a kezdeti, kiemelkedő előnyök azokba az országokba áramlanak majd, amelyek kormányai ezt a lehetőséget választják.

A Bitcoin mostani elfogadásával a kormányok a következőket tehetik:

• Támogathatják polgáraik oktatását
• Stratégiai szemlélettel fejleszthetik a Bitcoin törvényi és szabályozási környezetét
• Ösztönözhetik, vagy legalább semlegesek maradhatnak az új iparágak növekedésével kapcsolatban
• Előre jelezhetik a gazdaság átalakulását – a pénzügyi szektor méretét, a nagyvállalatok jelentőségének és hatalmának csökkenését
• Kezelhetik az állami finanszírozásra gyakorolt hatást

A Bitcoin elavulttá teszi majd azokat a politikusokat, akik úgy gondolják, hogy uralkodniuk kell, nem pedig szolgálniuk?
Dániel Fekete

Társadalmilag károsabb, ha a milliomos a fölösleges vagyonát jótékonyságra költi, mint ha luxusra fordítja. Mert ha luxusra költi, elsősorban magának és közvetlen környezetének árt, de ha jótékonyságra fordítja, akkor súlyosabb kárt okoz a társadalomnak.
John A. Hobson

4.7.0 Bevezetés

A kormányok nemcsak azt a képességüket fogják elveszíteni, hogy számos jövedelmet és vagyont megadóztassanak; hanem a pénz feletti kényszerítő erejüket is el fogják veszíteni.
James Dale Davidson

Ahogy a kormányoknak szóló fejezetben is tárgyaltuk, a Bitcoin térnyerése jelentős nyomást helyezhet az állami jóléti szolgáltatások finanszírozására. Ez a nyomás várhatóan éppen akkor erősödik majd, amikor sok nyugati gazdaság elöregedő társadalommal néz szembe.

Az állam, mint finanszírozó és/vagy szolgáltató háttérbe szorulása, valamint a lakosság növekvő igényei együtt sokkal nagyobb szükséget teremtenek a jótékonysági tevékenységekre és az azokat támogató filantrópiára. Egy olyan világban, ahol a pénzügyi eszközök önállóan, dematerializált formában tarthatók, a magas szintű kényszeradóztatás még a választói beleegyezéssel működő demokráciákban is csak jelenleg elfogadhatatlan mértékű mozgásszabadság-korlátozással tartható fenn. Lásd a fenti idézetet a The Sovereign Individual című műből, vagy olvasd el teljes egészében.

Ugyanakkor lehetőségek is nyílnak a jótékonysági és nonprofit szervezetek számára. Nem arról van szó, hogy szolgáltatásaikra ne lenne többé igény, épp ellenkezőleg. Sokan azok közül, akik tanulás és előrelátás révén meggazdagodnak ebben az átmenetben, követni fogják az előttük járók (például Rockefeller és Carnegie) útját, és filantróppá válnak, amikor felismerik a szükséget és megszerzik a lehetőséget.

4.7.1 Kockázatok

Annyit vagyok köteles törvény szerint a szegényeknek adni, hogy már nincs lehetőségem önkéntes adományokra... ez visszafogja és gyengíti a bennem lévő jótékonysági elvet; és ez az elv, ha nem gyakorolják... egyre gyengül, és idővel talán teljesen kihuny.
Thomas Alcock

A jótékonysági szervezeteket fenyegető kockázatok a következő megfigyelésekből erednek:

• A társadalmi igények növekedése az egészségügyi és jóléti szolgáltatások iránt a demográfiai változások miatt (a fejlett világban)
• Az állam képességének csökkenése a meglévő szolgáltatások fenntartására
• Az állam pénzügyi támogatási képességének csökkenése a jótékonysági szervezetek felé a meglévő szolgáltatások fenntartására

A fentiekből adódóan a jótékonysági és nonprofit szervezetek azzal a kockázattal szembesülhetnek, hogy a szolgáltatásaik iránti igény nő, miközben egy kulcsfontosságú finanszírozási forrásuk csökken.

A 20. század során az állam vált a fejlett országokban az egészségügyi és jóléti szolgáltatások meghatározó szolgáltatójává, olyan területeken, amelyek korábban nagyrészt a jótékonysági szervezetek, közösségi csoportok és vallási intézmények fennhatósága alá tartoztak. A jóléti állam kialakulása a második világháború óta az államok megerősödésén alapult. Ha ez a folyamat visszafordul, akkor társadalmi ellátási hiányok keletkeznek, és az emberek szervezkedni fognak ezek pótlására.

Egy civilizált társadalom számára visszataszító, hogy a kórházaknak magánjótékonyságra kelljen támaszkodniuk.
Aneurin Bevan

Bár sokan, köztük politikusok is, etikai alapon „visszataszítónak” vagy hasonlónak nevezték a jótékonyságra való támaszkodást, könnyen lehet, hogy ilyen nézeteket vallani csak átmeneti kiváltság volt. Mindenesetre ezek az elképzelések intellektuálisan is vitatottak. Az az elvárás, hogy a legerősebb vállak viseljék a legnagyobb terhet filantróp tevékenységen keresztül, nem pedig kényszerrel, végül mind etikai, mind társadalmi szempontból előnyös lehet.

A globális technológiai és termelékenységi fejlődés azt jelenti, hogy ez a változás nem visszalépés lesz a 20. század előtti világhoz képest. A ma általánosan elvárt biztonsági hálók biztosításához szükséges erőforrások messze meghaladják a korábbiakat. Valójában a Bitcoin, azáltal, hogy jobb erőforrás-allokációs döntéseket, tőkenövekedést és alacsonyabb időpreferenciát eredményez, önmagában is új alapot teremt a globális gazdaság által előállítható erőforrások növeléséhez.

4.7.2 Fenyegetések

A változás az élet törvénye. És akik csak a múltba vagy a jelenbe tekintenek, biztosan elszalasztják a jövőt.
John F. Kennedy

Finanszírozás

Azok a jótékonysági vagy nonprofit szervezetek, amelyek központi vagy helyi kormányzattól kapnak támogatást, e források csökkenésével szembesülhetnek a pénzügyi hatalom decentralizációja miatt.

Ugyanez a kockázat vonatkozik azokra a szervezetekre is, amelyek jelentős finanszírozást kapnak olyan vállalatoktól, amelyek maguk is kihívásokkal nézhetnek szembe a Bitcoin térnyerése miatt. Különösen kiemelnénk azokat a vállalatokat, amelyek ma a pénzügyi szolgáltatások területén működnek. Ha ezek a finanszírozó szervezetek nem készülnek fel aktívan és nem reagálnak erre a feltörekvő technológiára, akkor csökkenhet a képességük a jótékonysági tevékenységek támogatására.

Azok a jótékonysági szervezetek, amelyek finanszírozásuk egy részét befektetésekből, hagyatékokból vagy alapítványi tőkéből szerzik, azt tapasztalhatják, hogy ezek reálhozama csökken, ahogy a Bitcoin csökkenti az általuk jelenleg birtokolt monetáris prémiumot. Ez különösen érintheti az ingatlanokat, az aranyat és a részvényeket. Az államkötvények is veszíthetnek reálértékükből, nemcsak az eladósodott államok miatt, hanem azért is, mert versenyezniük kell egy új monetáris eszköz felemelkedésével.

A finanszírozás demográfiája mindig is változott az idők során, ez nem újdonság. Azonban a Bitcoin térnyerése miatt előfordulhat, hogy az új generációk értékrendje és szemlélete radikálisan eltér majd a korábban tapasztaltaktól.

Keresletnövekedés

Ahogy a kormányok egyre kevésbé képesek bizonyos egészségügyi és jóléti szolgáltatásokat nyújtani, a társadalomban egyre több kielégítetlen igény jelenik meg. Az emberek egyre inkább kisebb, helyi közösségi szervezetekhez fordulnak majd, hogy segítsenek ezek kielégítésében. Új szervezetek fognak létrejönni, amelyeket újonnan elkötelezett adományozók támogatnak.

A fejlett világ demográfiai időzített bombával néz szembe az elöregedő társadalmak és a csökkenő termékenységi ráta miatt. Ezek a tendenciák egyre nagyobb adósságba hajszolják a kormányokat, és sok esetben növelik a fedezetlen jövőbeli kötelezettségek terhét. Sok jelenlegi igény nincs kielégítve, és olyan ígéreteket tesznek, amelyeket szinte biztosan nem fognak teljesíteni. Ezt a rövid távú politikai érdekek vezérlik, de sajnos az a következménye, hogy az elvárásokat messze a ténylegesen teljesíthető szint fölé emelik. Ezek az elvárások a jövőbeni kereslet forrásai, hiszen ha nem teljesülnek, az emberek valószínűleg nem gondoskodtak megfelelően magukról, még akkor sem, ha egyébként megtehették volna, ha nem kaptak volna ilyen ígéreteket.

4.7.3 Lehetőségek

Ebben a részben néhány lehetséges lehetőséget emelünk ki a jótékonysági és nonprofit szervezetek számára, amelyeket a Bitcoin kínálhat. Ezek nem teljes körűek, de a legtöbb szervezet számára lehetőséget jelentenek, és céljuk a gondolkodás ösztönzése.

Egy fontos felismerés, hogy ha a Bitcoin továbbra is egyre értékesebb globális eszközzé és valutává válik, akkor már ma is létezik egy demográfiai csoport, amelyből a jövő filantrópjai kerülnek majd ki. Ők egy motivált és elkötelezett közösség, akik közül sokan már most is értik, hogy a nagy vagyon nagy felelősséggel jár. Várhatóan egyre szívesebben támogatják majd azokat a jótékonysági szervezeteket, amelyek etikus módon segítik a rászorulókat, legyen az igény jelenlegi vagy a kormányok ígéreteinek elmaradása miatt felmerülő.

Az új kereslet és az új finanszírozói réteg megjelenésével érdemes lehet egy leányvállalatként működő jótékonysági vagy nonprofit szervezetet indítani. Egy új, önálló leányvállalat jobban fókuszálhat, és gyorsabban tud innoválni mind a szolgáltatásnyújtásban, mind az adománygyűjtésben. Akár olyan Bitcoiner munkatársakat is találhatsz, akik önkéntesen segítenek, valamint anyagilag is támogatják a filantrópiát, hiszen a vagyon birtoklása az idő feletti rendelkezést is jelenti.

Fogadj el és célozd meg a bitcoin adományokat

A bitcoin elfogadása egyszerű, alacsony költségű módja annak, hogy kapcsolatba lépj a Bitcoin demográfiával. Világszerte sok vállalkozás teszi ezt, hogy többletbevételhez jusson, különféle közösségi média és online szolgáltatások segítségével népszerűsítve magukat, gyakran ingyenesen. A bitcoin elfogadásával a szervezetek megnyílnak egy növekvő, globális piac felé, amelynek tagjai idővel egyre gazdagabbak lesznek. Ez a piac jelenleg viszonylag könnyen elérhető, mivel meglehetősen összetartó a közösségi médiában és az online platformokon.

Bizonyos adózási joghatóságokban tőkenyereség-adót kell fizetni, amikor bitcoinnal fizetnek vállalkozásoknál. Azonban a jótékonysági szervezeteknek adott adományok adómentesek lehetnek, így kevesebb a súrlódás, mint a vállalkozások esetében.

Jelenleg sokkal könnyebb hírnevet építeni ebben a globális közösségben, mint néhány év múlva, amikor már sokkal nagyobb lesz, és a te szervezeted csak egy lesz a sok bitcoin-elfogadó közül. Ráadásul azok, akikkel ma kapcsolatba lépsz, nagyobb arányban lesznek a jövő filantrópjai között, mint azok, akik később csatlakoznak a Bitcoinhoz. Ennek a demográfiának az elérése globális lehetőséget nyit meg, hogy a szervezetedet Bitcoin hagyatékok kedvezményezettjeként is figyelembe vegyék, valamint más, nem pénzügyi támogatásban is részesülhess, például önkéntes munka révén.

Pénzügyi menedzsment

Azoknak a jótékonysági és nonprofit szervezeteknek, amelyek bevételük egy részét befektetésekből vagy alapítványi tőkéből szerzik, a bitcoin befektetési portfólióba való beillesztése adott kockázat mellett magasabb hozamot eredményezhet a Sharpe-mutató növelésével. További információért lásd a 7.3 fejezetet: „Pénzügyi menedzsment”.

Szolgáltatási innováció

Sok vállalkozás, amely a Bitcoinnal foglalkozik, kifejezetten erre a piacra szabott termékeket és szolgáltatásokat vezet be, hogy tovább növelje bevételeit és ügyfélhűségét. A jótékonysági szervezetek számára is lehetőség nyílik arra, hogy megvizsgálják, miként segítheti a Bitcoin technológia szolgáltatásaik fejlesztését.

Itt csak egy példát mutatunk be, hogy megvilágítsuk az ötletet és segítsük az innovációs folyamatodat.

A „bankolatlanok” bankolása: A jótékonysági szervezet által biztosított és feltölthető Bitcoin fizetési kártyák segíthetik azokat, akiknek nincs bankszámlájuk – akár személyazonossági problémák, akár a banki szolgáltatások gazdaságtalansága miatt –, hogy hozzáférjenek például élelmiszerbankokhoz, miközben megőrzik magánéletüket és méltóságukat. Egy ilyen megoldás elősegítheti az önálló életvitelhez szükséges készségek fejlődését is, például a költségvetés-alapú döntéshozatalt a boltban. Ez lehetőséget ad a kedvezményezetteknek, hogy pénzügyi menedzsmentet tapasztaljanak, még akkor is, ha jelenleg nincs hozzáférésük banki szolgáltatásokhoz. Emellett segíthet abban is, hogy a támogatások gyorsan és költséghatékonyan jussanak el a helyi szükségletekhez.

Szolgáltatási struktúra

Fontold meg a decentralizáltabb struktúrákat, hogy jobban bevond a helyi közösségeket. Egy decentralizáltabb szervezet valószínűleg elősegíti az alulról jövő részvételt, és jobban tükrözheti a decentralizáltabb világ felé való elmozdulást.

Keresletnövekedés

Azonosítsd be a szervezeted jótékonysági céljai és azoknak a területeknek a metszéspontját, ahol jelenleg kielégítetlen igények vannak, vagy ahol az állam jelenleg ellát bizonyos szükségleteket, de pénzügyi nehézségek esetén a jövőben visszavonhatja vagy csökkentheti ezeket a szolgáltatásokat.

Prioritásként kezeld ezeket a területeket, és készíts tervet a szolgáltatásaid bővítésére ezen a téren.

4.7.4 Tevékenység

Tervezd meg egy adománygyűjtő kampányt, amely a Bitcoin közönséget célozza.

Néhány szempont, amit érdemes átgondolni:

• Miért akarnak majd kapcsolatba lépni veled azok a filantrópok, akik ebből a technológiai változásból emelkednek ki?
• Milyen értékeket vall ez a közönség?
• Hogyan kapcsolódik a te jótékonysági szervezeted / kampányod ezekhez az értékekhez?
• Milyen elköteleződés a Bitcoin iránt a legvalószínűbb, hogy adományokat vonz?
• Milyen a földrajzi eloszlása ennek a közönségnek?
• Milyen vagyoni rétegek találhatók meg ebben a közönségben ma, és milyenek lesznek a jövőben?
• Hogyan tudsz velük kommunikálni és elérni őket?
• Hogyan tudsz hosszú távú kapcsolatot és bizalmat kiépíteni ezekkel a csoportokkal?