هر فرد آگاه باید درباره بیتکوین بداند، زیرا ممکن است یکی از مهمترین تحولات جهان باشد. لئون لوو
۵.۱.۰ مقدمه
رهبران فناوری اطلاعات مسئولیتهایی در قبال کسبوکار دارند؛ آنها باید با استفاده از فناوری، هم نوآوری و رقابتپذیری شرکت خود را افزایش دهند و هم راههایی برای بهبود کارایی داخلی و کاهش هزینهها پیدا کنند.
چندین ریسک و سوءبرداشت رایج درباره بیتکوین وجود دارد که درک آنها و ارائه راهنمایی دربارهشان مفید است:
اغلب بیتکوین به عنوان بخشی از صنعت بزرگتر «کریپتو» و راهحلهایی مبتنی بر یکی از نوآوریهای کلیدی یعنی بلاکچین دیده میشود.
این تصور وجود دارد که برای اجرای شبکه بیتکوین «انرژی هدر میرود».
برای کاربران رایانش ابری عمومی این ریسک وجود دارد که محیط آنها هک شده و توسط یک عامل مخرب برای «ماینینگ» بیتکوین یا سایر رمزارزها استفاده شود که منجر به صورتحساب بسیار بزرگ و غیرمنتظره و همچنین تأثیر بر عملکرد برنامههای تجاری میشود.
دانش کافی درباره فناوری پشت بیتکوین وجود ندارد.
از جنبه مثبت، بیتکوین میتواند برای هر شرکتی مزایایی داشته باشد از جمله:
افزوده شدن به خزانه شرکت به عنوان یک دارایی، چه از طریق ماینینگ مستقیم یا خرید از بازار آزاد.
استفاده از منابع بلااستفاده برای ماینینگ بیتکوین به نفع شرکت.
توجیه سرمایهگذاری در راهحلهای هوش مصنوعی که به منابع محاسباتی با عملکرد بالا مشابه نیاز دارند.
افزودن یک روش پرداخت جایگزین برای خرید خدمات یا محصولات شرکت.
کاهش هزینههای تراکنش ارزی جهانی.
ارائه یک مزیت اضافی به کارکنان از طریق مشوقهایی مبتنی بر پرداختهای لایتنینگ.
ایجاد جریانهای درآمدی جدید برای شرکت بر پایه بیتکوین.
هر رهبر فناوری اطلاعات باید زمانی را برای درک بیتکوین، تأثیرات بالقوه و ریسکهای مرتبط با آن و همچنین مزایای احتمالی اختصاص دهد تا بتواند راهنمایی و رهبری مؤثری برای کسبوکار ارائه دهد.
بیتکوین یک دستاورد رمزنگاری قابل توجه است. توانایی ایجاد چیزی که در دنیای دیجیتال قابل تکرار نباشد، ارزش زیادی دارد. افراد زیادی کسبوکارهای خود را بر پایه این موضوع خواهند ساخت. اریک اشمیت
۵.۱.۱ ریسکها و سوءبرداشتها درباره بیتکوین
بیتکوین به عنوان بخشی از صنعت بزرگتر «کریپتو».
بیتکوین اولین تلاش موفق برای ایجاد یک دارایی دیجیتال محدود بود و باعث شکلگیری یک صنعت کامل از «آلتکوینها» شد که تلاش میکنند با استفاده از برخی فناوریهای پایه، یا بیتکوین را «بهبود» دهند یا راهحلی برای فرصتهای بالقوه بازار ارائه کنند.
ارائهدهندگان رایانش ابری عمومی پلتفرمهای بلاکچین را برای ساخت این راهحلها ایجاد کردهاند، اما علاقه به این پلتفرمها معمولاً با موجهای تبلیغاتی صنعت بالا و پایین میشود؛ در واقع مایکروسافت در سال ۲۰۲۱ سرویس بلاکچین خود را متوقف کرد.
تا سال ۲۰۱۷، بیتکوین تا ۹۵٪ از کل ارزش بازار کریپتو را به خود اختصاص داده بود.
موج اول عرضه اولیه سکه (ICO) رمزارزهای «جایگزین» باعث شد سلطه بیتکوین به پایینترین حد خود یعنی ۳۷.۶٪ برسد.
با شکست این پروژهها در ارائه مزایای واقعی تجاری و محو شدن تدریجی آنها، سلطه بیتکوین دوباره افزایش یافت.
در سال ۲۰۲۱، با افزایش قیمت بیتکوین، موج جدیدی از راهحلهای جایگزین مبتنی بر NFT وارد بازار شد که دوباره سلطه بیتکوین را کاهش داد.
پس از آنکه این موج تبلیغاتی نیز نتوانست مزایای واقعی ارائه دهد، سلطه بیتکوین دوباره رو به افزایش گذاشته است.
هر زمان که بیتکوین وارد بازار صعودی جدیدی شود، احتمال دارد موج جدیدی از «آلتکوینها» برای بهرهبرداری از روند جدید ظاهر شوند، اما احتمالاً سرنوشتی مشابه خواهند داشت.
اگر کسبوکار با آخرین «ابزار درخشان» که برای یک کاربرد خاص بلاکچین یا به عنوان جایگزینی برای بیتکوین تبلیغ میشود به سراغ رهبر فناوری اطلاعات آمد، مهم است که این روند را در نظر داشته باشید و بپرسید:
هدف بلاکچین چیست؟
آیا اصلاً به بلاکچین نیاز است یا مطلوب است، با توجه به معایب عملکردی آن نسبت به پایگاه داده رابطهای متمرکز؟
چه کسی میتواند پروتکل را تغییر دهد و این تغییر چه تأثیری بر راهحل دارد؟
چه فداکاریهایی برای امنیت یا غیرمتمرکز بودن انجام شده تا عملکرد ادعاشده فراهم شود؟
چه مزیتی میتواند ارائه دهد که با استفاده از بیتکوین و پروتکلهای مرتبط مانند لایتنینگ قابل دستیابی نباشد؟
پیامدهای اجرای بیتکوین
بسته به بخشی که کسبوکار در آن فعالیت میکند، ممکن است از فعالیت ماینینگ بیتکوین مزایایی حاصل شود، به ویژه جایی که گرمای تولیدشده میتواند به شکل مفیدی استفاده شود. با این حال، اغلب به دلیل این تصور که بیتکوین برای محیط زیست مضر است، انرژی هدر میدهد یا فایده کمی دارد، با مقاومت روبرو میشود.
به عنوان یک رهبر فناوری اطلاعات، درک این پویایی و اینکه آیا مزایای بالقوهای برای شرکت وجود دارد، برای ارائه راهنمایی مؤثر ضروری است. پیشفرض عمومی این بوده که بیتکوین «برای محیط زیست خوب نیست» و «انرژی هدر میدهد». اما این دیدگاه به سرعت در حال تغییر است، گزارشهای مثبت بیشتری منتشر میشود و انتظار میرود این روایت به سمتی برود که ماینینگ بیتکوین به عنوان عاملی مثبت برای محیط زیست و گذار به منابع انرژی تجدیدپذیر دیده شود. این موضوعی است که بسیاری از شرکتها در ابتکارات ESG خود بر آن تمرکز دارند.
درک ریسکهای بالقوه ناشی از ماینینگ کریپتو
در گذشته نمونههایی وجود داشته که محیط رایانش ابری عمومی مدیریتشده توسط یک شرکت توسط هکرها تصرف شده است؛ آنها میتوانند به سرعت منابع محاسباتی بیشتری را برای ماینینگ کریپتو فعال کنند. هرچه منابع فعالشده با بالاترین پروفایل عملکرد (و هزینه) باشند، شانس هکر برای ماینینگ بیتکوین یا هر رمزارز دیگر بیشتر است. به این کار «کریپتو جکینگ» گفته میشود - طبق گفته AWS:
«این نوعی جرم سایبری است که شامل استفاده غیرمجاز از دستگاهها (رایانههای لبه، تلفنهای هوشمند، تبلتها یا حتی سرورها) برای ماینینگ رمزارز میشود. با افزایش قیمت رمزارزها و استفاده از دستگاههای لبه قدرتمند با قابلیت GPU برای اجرای یادگیری ماشین در لبه، تهدید کریپتوجکرها برای سوءاستفاده از آسیبپذیریهای امنیتی دستگاههای لبه افزایش یافته است. در این حالت، منابع رایانش لبه برای ماینینگ رمزارز استفاده میشود که منجر به افزایش مصرف CPU/GPU، کاهش عملکرد برنامههای لبه و افزایش زمان پردازش استنتاج یادگیری ماشین در لبه میشود.»
بنابراین بسیار مهم است که هرگونه استفاده از منابع رایانش ابری عمومی به درستی و مطابق با بهترین رویهها طراحی شود. این موارد معمولاً در قالب چارچوب پذیرش ابر ارائه میشوند که توصیههایی درباره امنیت، عملکرد، پایش، تابآوری و عملیات را شرح میدهد. رهبر فناوری اطلاعات باید اطمینان حاصل کند که این موارد رعایت میشوند و نوعی پایش بلادرنگ فعال است تا هرگونه حمله را قبل از ایجاد صورتحسابهای بزرگ شناسایی و مهار کند.
کمبود دانش درباره فناوری مورد استفاده بیتکوین
درباره فناوری پشت بیتکوین سوءبرداشتهای زیادی وجود دارد که منجر به پرسشهایی درباره امکان هک شدن آن، میزان انرژی مصرفی یا احتمال جایگزینی آن با نسخه جدیدتر (همانطور که اغلب در فناوری رخ داده) میشود. به عنوان مسئول فنی، داشتن درک از فناوری پایه میتواند برای جایگاهدهی صحیح بیتکوین در داخل شرکت و رفع این نگرانیها مفید باشد.
۵.۱.۲ از جنبه مثبت
بیتکوین به عنوان دارایی خزانه
قرار دادن بیتکوین در دفاتر مالی شرکت به عنوان دارایی خزانه میتواند مزایای مالی بالقوهای داشته باشد.
ذخیره ارزش و پوشش تورم
کاهش اعتماد به ارزهای فیات به عنوان ذخیره ارزش
ریسک طرف مقابل در بخش بانکی
مزیت پیشگامی برای شرکتها در افزودن Bitcoin به خزانهداری خود
اگرچه پیامدهای مالی این کار از منظر حسابداری وظیفه رهبر فناوری اطلاعات نیست، اما درک اینکه این فرآیند چگونه کار میکند و چگونه میتوان Bitcoin را خریداری، نگهداری و ایمن کرد، وظیفه او خواهد بود.
خدماتی در بازار وجود دارد که به خرید، نگهداری و ارائه خدمات وامدهی بر اساس داراییهای ذخیرهشده کمک میکنند. اگر این موضوع به بحثی در شرکت تبدیل شود، که باید هم بشود، رهبر فناوری اطلاعات میتواند در ارزیابی شرکتهای ثالثی که این خدمات را ارائه میدهند کمک کند. انجام بررسیهای لازم برای اطمینان از اینکه خدمات ارائهشده نیازهای امنیتی، شفافیت و ویژگیهای مورد نیاز را دارند، به انتخاب یک شریک قابل اعتماد کمک خواهد کرد.
مزایای استخراج Bitcoin
انتظار میرود استفاده از دیتاسنترها در آینده افزایش یابد و بخش بزرگی از هزینههای راهاندازی دیتاسنتر صرف دفع گرمای تولیدشده میشود. این موضوع بهویژه برای برنامههایی که از محاسبات با عملکرد بالا استفاده میکنند، مانند هوش مصنوعی/یادگیری ماشین و استخراج Bitcoin، صادق است.
شرکتها در بخشهای مختلف در سراسر جهان دریافتهاند که چگونه میتوانند این گرمای اضافی را به جای هزینه، به سود خالص برای کسبوکار تبدیل کنند، از طریق استفاده از گرمای تولیدشده برای:
استخرهای شنا/اسپا
مراکز آبی
پرورش گل/سبزیجات در گلخانهها
گرم کردن محل کسبوکار و سیستمهای آب گرم
این کار میتواند با همکاری با یک شرکت استخراج Bitcoin که از امکانات کسبوکار برای استخراج Bitcoin به منظور سودآوری استفاده میکند و گرما را برای استفاده عمومی فراهم میکند، انجام شود یا
کسبوکار میتواند این کار را خودش انجام دهد تا مستقیماً یک خزانه Bitcoin بسازد. این رویکرد همچنین میتواند به شرکت در ابتکارات ESG کمک کند.
یک روش غیرمستقیمتر برای بهرهمندی از این مزایا، انتقال نیازهای محاسباتی به دیتاسنترهایی است که این رویکرد را دارند و فضای رک یا زیرساخت را به عنوان بخشی از یک سرویس مدیریتشده ارائه میدهند و بخشی از این صرفهجوییهای هزینه را به کسبوکار منتقل میکنند.
به عنوان رهبر فناوری اطلاعات، بهروز ماندن در این حوزه به شما کمک میکند تا در پذیرش راهحلهایی که ممکن است به کسبوکار کمک کند، راهنمایی ارائه دهید.
Bitcoin و هوش مصنوعی
انتظار میرود استفاده از هوش مصنوعی و یادگیری ماشین در چند سال آینده به طور قابل توجهی افزایش یابد. تلاقی Bitcoin و هوش مصنوعی آغازگر عصر جدیدی از نوآوری دیجیتال است، بهویژه با ادغام هوش مصنوعی با شبکه Lightning Bitcoin. این اتحاد آماده است تا جنبههایی از اینترنت را متحول کند، از پرداختهای خرد گرفته تا عوامل اقتصادی آنلاین مبتنی بر هوش مصنوعی.
تنظیم دقیق مدلهای هوش مصنوعی یک گام اساسی در توسعه هوش مصنوعی است – پرداختهای خرد با استفاده از Lightning میتواند به افراد سراسر جهان امکان دهد برای هر وظیفه به صورت Bitcoin دستمزد دریافت کنند و مشارکت را تشویق کند.
در سناریوهایی که موجودیتهای هوش مصنوعی برای خدمات تراکنش انجام میدهند، شبکه Lightning ابزاری ضروری برای فعالیتهای اقتصادی مبتنی بر هوش مصنوعی است که سرعت در آنها کلیدی است.
پس از توسعه سیستم هوش مصنوعی، پرداختهای خرد میتواند مدل پرداخت منصفانهتری را تسهیل کند که در آن کاربران فقط برای منابع هوش مصنوعی که استفاده میکنند هزینه پرداخت میکنند.
برای هر شرکتی که به استفاده از هوش مصنوعی فکر میکند، چه به عنوان یک سرویس که باید برای آن هزینه پرداخت کند یا در توسعه راهحل هوش مصنوعی خود، مهم است که بداند Bitcoin و Lightning چگونه در هر راهحل ادغام میشوند و به آن ارزش میافزایند.
هر کسبوکاری که پرداخت برای خدمات را میپذیرد، چه به صورت مستقیم در فروشگاههای خردهفروشی یا آنلاین، میتواند از پذیرش پرداخت با Bitcoin به روشهای زیر بهرهمند شود:
افزایش مراجعه مشتری و رشد کسبوکار با هدف قرار دادن مشتریان Bitcoin
کارمزدهای پرداخت پایین تا صفر
تسویه حساب فوری
بدون بازگشت وجه (Chargebacks)
از منظر حسابداری، روشهای مختلفی برای مدیریت Bitcoin دریافتی وجود دارد، نگهداری آن به عنوان بخشی از خزانه یا تبدیل مستقیم به ارز رایج، یا ترکیبی از این دو طبق توافق. بسته به نوع کسبوکار، ممکن است پیامدهای فنی برای تحقق این امر وجود داشته باشد، مانند نیاز به پایانههای جدید فروش یا ادغام با راهحل نرمافزاری برای پرداختهای آنلاین، که رهبر فناوری اطلاعات باید پیامدهای فنی آن را در صورت توافق به عنوان هدف کسبوکار درک کند.
کاهش کارمزدهای انتقال ارز خارجی جهانی
برای شرکتهایی که مبالغ زیادی را به صورت جهانی انتقال میدهند، هزینهها و پیچیدگی این کار اغلب چالشبرانگیز است. راهحلهای جدید مبتنی بر Bitcoin در بازار ارائه میشوند که این هزینهها را کاهش داده و تسویه سریع و فوری را فراهم میکنند. پذیرش این خدمات میتواند برای کسبوکار سودمند باشد و داشتن درک از این بازار، خدمات ارائهشده و همکاری با تیم حسابداری برای پیادهسازی بهترین راهحل نیازمند سطحی از دانش و درک فنی است که رهبر فناوری اطلاعات میتواند فراهم کند.
مزایای کارکنان
بیشتر شرکتها به دنبال راههایی برای ارائه مزایا و مشوقها به کارکنان خود برای بهبود جذب و نگهداری نیرو هستند. اخیراً چندین ورزشکار حرفهای و سیاستمدار سرشناس اعلام کردهاند که حقوق کامل یا بخشی از حقوق خود را به صورت Bitcoin دریافت میکنند. امکان پرداخت بخشی از حقوق به صورت Bitcoin زمانی برای کارفرمایان اهمیت پیدا میکند که این موضوع به عامل تمایز در جذب نیروهای کلیدی تبدیل شود یا زمانی که اعضای اصلی تیم شروع به درخواست این امکان کنند یا به دنبال کارفرمایانی باشند که این گزینه را ارائه میدهند.
ادغام گزینه پرداخت کامل یا جزئی حقوق به صورت Bitcoin به سازمان مزیت رقابتی میدهد تا از روند بازار جلوتر باشد. راهحلهای پرداخت حقوق با Bitcoin این فرآیند را ساده میکنند.
شرکتهایی مانند MicroStrategy به دنبال راههایی برای ایجاد انگیزه در عملکرد یا حتی حضور در جلسات با پرداختهای خرد مبتنی بر Lightning هستند.
اگرچه تصمیمگیری برای اجرای چنین مزایایی برای کارکنان مستقیماً بر عهده رهبر فناوری اطلاعات نیست، اما ارائه درک از اینکه چرا این موضوع میتواند مفید باشد، راهحلهای موجود برای تحقق آن و پیامدهای فنی اجرای آن میتواند وظیفه او باشد. مدیران فناوری اطلاعاتی که به طور فعال ایدههایی را با همتایان خود مطرح میکنند میتوانند ارزش استراتژیک گستردهتری برای کسبوکار نشان دهند.
فرصتهای جدید بازار
همانطور که نقلقول گوگل بیان کرد، بسیاری از کسبوکارها به دنبال ایجاد جریانهای درآمدی جدید بر اساس اکوسیستم رو به رشد Bitcoin خواهند بود. این موضوع ممکن است بازارهای جدیدی را برای کسبوکار باز کند که رهبر فناوری اطلاعات میتواند در ارزیابی مناسب بودن، چالشهای فنی و فرصتهای بالقوه آن نقش کلیدی داشته باشد.
۵.۱.۳ خلاصه
انتظار میرود Bitcoin به مسیر پذیرش خود ادامه دهد و با گذشت زمان برای کسبوکارها اهمیت بیشتری پیدا کند و بر استراتژیها و ابتکارات تجاری و فنی در حوزههای مختلف تأثیر بگذارد. به عنوان رهبر فنی شرکت، رهبر فناوری اطلاعات با پیشگامی در این تحولات، ارائه راهنمایی به شرکت و اطمینان از کسب بیشترین منفعت از اجرای راهحلهای Bitcoin در سراسر سازمان، سود خواهد برد.
5.2 خزانه بیتکوین چیست؟
بیتکوین، به عنوان پرکاربردترین رمزارز جهان، یک ذخیره ارزش قابل اعتماد و یک دارایی سرمایهگذاری جذاب است که پتانسیل رشد بلندمدت بیشتری نسبت به نگهداری پول نقد دارد. از زمان پیدایش خود بیش از یک دهه پیش، بیتکوین به عنوان یک افزوده مهم به سیستم مالی جهانی ظاهر شده است، با ویژگیهایی که برای افراد و نهادها مفید است. شرکت MicroStrategy بیتکوین را به عنوان یک دارایی سرمایهگذاری مشروع شناخته که میتواند برتر از پول نقد باشد و بر همین اساس، بیتکوین را به دارایی اصلی استراتژی ذخیره خزانه خود تبدیل کرده است. مایکل سیلور
۵.۲.۱ مقدمه
اگرچه بیتکوین ممکن است یک دارایی متعارف در میان خزانهداران شرکتها نباشد، اما درک بیشتر بیتکوین میتواند توضیح دهد که چرا خزانهداران شرکتهای بزرگ و عمومی و دیگران در سالهای اخیر شروع به پذیرش آن کردهاند. بسیاری از ویژگیهای بیتکوین، مانند عرضه محدود به ۲۱ میلیون توکن و کمیابی قابل اثبات در یک بلاکچین عمومی، آن را به یک ذخیره ارزش جذاب تبدیل میکند. این بخش حیاتی از یک سبد سرمایهگذاری میتواند به عنوان یک پوشش ارزشمند در برابر کسری بودجههای رو به رشد، کاهش ارزش ارز و ریسکهای ژئوپولیتیک عمل کند. در حالی که خزانهداران شرکتها با بادهای مخالف اقتصادی جدید دست و پنجه نرم میکنند، ویژگیهای منحصر به فرد بیتکوین به عنوان باد موافق عمل کرده است.
به طور سنتی، خزانههای شرکتی پول نقد را به صورت محافظهکارانه مدیریت میکردند و بیشتر سرمایه را به داراییهایی اختصاص میدادند که اغلب به عنوان کمریسک تلقی میشوند (مانند سپردههای بانکی، صندوقهای بازار پول، اوراق خزانه، اوراق تجاری و توافقهای بازخرید). با این حال، عوامل اقتصادی نامطمئن از جمله تورم، نرخ بهره و افزایش ریسکهای ژئوپولیتیک ممکن است شرکتها را وادار کند تا قابلیت اجرای چنین استراتژیهایی را بازنگری کنند. اتخاذ بیتکوین به عنوان دارایی ذخیره خزانه میتواند به مقابله با این ریسکها کمک کند.
۵.۲.۲ چرا بیتکوین؟
پول یک دارایی یا مجموعهای از داراییهاست که مردم میتوانند برای خرید کالا یا خدمات، پرداخت بدهیها یا ذخیره ارزش از آن استفاده کنند، بنابراین شامل یک یا چند مورد از این ویژگیهاست:
واحد حساب: پول برای تعیین قیمت کالاها و خدمات استفاده میشود
وسیله مبادله: پول میتواند برای تسهیل تجارت کالاها و خدمات به کار رود
ذخیره ارزش: ارزشی که به صورت کالا یا خدمات توسط یک شرکت یا فرد به بازار ارائه میشود، میتواند برای استفاده بعدی ذخیره شود
همه داراییها لازم نیست هر سه ویژگی را داشته باشند – مثلاً یک اثر هنری کمیاب یا ملکی گرانقیمت میتواند به عنوان ذخیره ارزش عمل کند، اما به راحتی در بازار قابل مبادله نیست.
بیتکوین در حال تکامل است تا بتواند هر سه این کارکردها را داشته باشد، اما تمرکز اینجا بر این است که چگونه میتواند به عنوان ذخیره ارزش در خزانه هر شرکتی، بزرگ یا کوچک، استفاده شود. بیتکوین از زمان پیدایش در این کارکرد موفق بوده و همین امر اکنون باعث پذیرش آن به عنوان دارایی خزانه توسط افراد، شرکتها و حتی کشورها شده است، همانطور که نقل قول بالا توصیف میکند.
کشورهایی مانند السالوادور و بوتان مدتی است که بیتکوین خریداری یا استخراج میکنند و به ذخایر خود اضافه میکنند، اما مفهوم ذخایر بیتکوین در سطح کشور زمانی توجه جهانی را جلب کرد که نامزد ریاستجمهوری آمریکا برنامهای برای ایجاد ذخیره استراتژیک ملی بیتکوین اعلام کرد.
شرکتها نیز از سال ۲۰۲۰ شروع به ایجاد ذخایر بیتکوین خود کردهاند، زمانی که هر دو شرکت Square و MicroStrategy برنامههای خود را برای این کار اعلام کردند و شرکتهای کوچکتر نیز از آنها پیروی کردند.
واقعاً احساس میکردیم روی یک تکه یخ ۵۰۰ میلیون دلاری در حال ذوب شدن هستیم، وقتی بازده واقعی خزانه ما به بیش از منفی ۱۰٪ رسید، فهمیدیم هر کاری که در سود و زیان انجام میدهیم بیاهمیت است. مایکل سیلور
ایجاد خزانه بیتکوین مشکل MicroStrategy را حل کرد و از زمان اجرای این استراتژی در سال ۲۰۲۰ به افزایش ارزش برای سهامداران کمک کرده است. این رویکرد میتواند مزایای مشابهی را برای شرکتهای بزرگ و کوچک در هر نقطه جغرافیایی فراهم کند.
چرا شرکتها و حتی کشورها باید از خزانه بیتکوین بهرهمند شوند؟ پول نقد در بانک که به دلیل خلق پول ارزش خود را از دست میدهد، ذخیره ارزش خوبی نبوده است. شرکتها برای رشد، آن پول نقد را صرف خرید شرکتهای دیگر یا بازخرید سهام به نفع سهامداران کردهاند.
شرکتها، دولتها و همچنین افراد نمیتوانند ارزش خود را در ارز فیات ذخیره کنند و این آنها را به جستجوی جایگزینهایی مانند اوراق قرضه، ملک یا داراییهای سخت سوق میدهد. همه اینها به راحتی قابل افزودن به خزانه نیستند.
بیتکوین راهحلی برای کمیابی دیجیتال ارائه میدهد و در حال جذب ارزش پولی از چنین داراییهایی است. این امر به آن کمک کرده تا از زمان پیدایش، بهترین دارایی از نظر عملکرد باشد و انتظار میرود در آینده نیز از سایر داراییها بهتر عمل کند.
با ظهور قوانین حسابداری جدید، هر امانتداری اکنون مسئولیت دارد بیتکوین را بشناسد، ببیند آیا جایگاهی در خزانه دارد یا نه، و ریسکهای پذیرش یا عدم پذیرش آن را برای کسبوکار درک کند.
۵.۲.۳ شرکتها و سازمانهایی که قبلاً بیتکوین را پذیرفتهاند
Bitcointreasuries فهرستی از تمام دارندگان عمده بیتکوین شناختهشده شامل شرکتهای خصوصی و عمومی، دولتها و صندوقهای سرمایهگذاری را نگهداری میکند.
تصویر فوری سهماهه سوم ۲۰۲۵ از bitcointreasuries.net
همانطور که نمودار نشان میدهد، شرکتهای زیادی بیتکوین را پذیرفتهاند، هرچند نه همیشه به عنوان بخشی از استراتژی خزانه خود. به جز MicroStrategy و Tesla، دارندگان بزرگتر شرکتهایی بودهاند که در صنعت بیتکوین فعالیت دارند و این قابل انتظار است. با این حال، با درک بهتر مفهوم و مزایا، شرکتهای خارج از حوزه بیتکوین نیز شروع به پذیرش آن کردهاند.
Square
در ۷ اکتبر ۲۰۲۰، شرکت Square حدود ۴٬۷۰۹ بیتکوین به ارزش کل ۵۰ میلیون دلار خریداری کرد. Square از سال ۲۰۱۸ با محصول Cash App خود که امکان خرید و فروش بیتکوین را برای مشتریان فراهم میکند، پیشرو در حوزه بیتکوین بوده است. به عنوان باورمندان به پتانسیل رشد آینده بیتکوین، شرکت تیم مستقلی به نام Square Crypto تشکیل داد که فقط بر مشارکت در پروژههای متنباز بیتکوین به نفع همه تمرکز دارد. Square همچنین اخیراً اتحاد ثبت اختراع باز رمزارز (COPA) را راهاندازی کرده است، یک سازمان غیرانتفاعی که نوآوری در رمزارز را تشویق میکند، دسترسی به اختراعات ثبتشده رمزارزی را باز میکند و به شرکتها و افراد برای دفاع از خود در برابر متجاوزان ثبت اختراع کمک میکند.
ایلان ماسک - تسلا و اسپیسایکس
ورود تسلا به بیتکوین در فوریه ۲۰۲۱ آغاز شد، زمانی که این شرکت ۱.۵ میلیارد دلار سرمایهگذاری کرد. شرکت اعلام کرد خرید بیتکوین برای تنوعبخشی بیشتر و حداکثرسازی بازدهی نقدینگی انجام شده است. تسلا اعلام کرد که شروع به پذیرش پرداخت با بیتکوین در ازای محصولات خود خواهد کرد، مشروط به قوانین مربوطه. ایلان ماسک همچنین داراییهای بیتکوین اسپیسایکس را در سال ۲۰۲۱ در کنفرانس آنلاین “The B Word” فاش کرد.من بیتکوین دارم، تسلا بیتکوین دارد، اسپیسایکس بیتکوین دارد،" ماسک بیان کرد.
تحلیلهای اخیر زنجیرهای نشان داد که تا سهماهه چهارم ۲۰۲۴ مجموع داراییهای این شرکتها ۱۹٬۷۸۸ بیتکوین بوده است.
تا اواخر ۲۰۲۴، سهامداران سایر شرکتهای بزرگ از جمله مایکروسافت و آمازون نیز در حال بررسی پیشنهادهایی برای خزانه بیتکوین هستند، بنابراین این روند در حال رشد است.
Tahini’s
یکی از مالکان رستوران زنجیرهای Tahini’s در کانادا، زمانی که MicroStrategy برنامه خود برای خزانه بیتکوین را اعلام کرد، قبلاً به شدت درگیر بیتکوین بود و شرکت تصمیم گرفت از آن پیروی کند و تمام سرمایه غیرضروری (سرمایه کاری ۶ ماهه) را به بیتکوین تبدیل کند. این شرکت از اوج سال ۲۰۲۱ تا پایین آمدن قیمت، ذخیره خود را نگه داشته و به آن افزوده است و توصیه میکند هر کسبوکاری که این رویکرد را اتخاذ میکند باید حداقل دید چهار ساله داشته باشد.
در چهار سالی که این استراتژی را اتخاذ کردهاند، این زنجیره از نظر بازدهی از اکثر والاستریت بهتر عمل کرده است. با نصب دستگاههای خودپرداز بیتکوین و برگزاری گردهماییهای بیتکوین، این کسبوکار همچنین طرفداران وفاداری از بیتکوینرها به دست آورده است.
مشکل اصلی که اکنون داریم این است که دلارها در حال بیارزش شدن هستند. بانکهای مرکزی میگویند تورم فقط ۵٪ است. اما این واقعاً بستگی دارد که چه چیزی میخواهید بخرید. قیمت مرغ ۴۵٪ بالا رفته، گوشت گاو ۲۵٪، کالاها و ادویهجات وارداتی ۶۵٪، روغنها ۱۱۰٪، از مارس ۲۰۲۰ که همهگیری شدت گرفت. بنابراین منطقی بود که پولمان را به بیتکوین تبدیل کنیم و این از هر نرخ تورمی که در دهه آینده ببینیم جلوتر خواهد بود. مالک Tahini
پذیرش در سطح کشور
همانطور که نمودار نیز نشان میدهد، کشورها اکنون بیتکوین نگهداری میکنند، اغلب به دلیل مصادره دارایی، روشهای پنهانیتر مانند استخراج یا از طریق صندوقهای ثروت ملی، و در مورد السالوادور به عنوان یک سیاست عمدی.
السالوادور
در سال ۲۰۱۹، گروهی از طرفداران رمزارز و اعضای جامعه محلی در شهر ساحلی کوچک ال زونته، السالوادور، تصمیم گرفتند یک اقتصاد پویا مبتنی بر بیتکوین در جامعه خود ایجاد کنند. با آموزش ساکنان درباره مزایای بیتکوین، فراهم کردن زیرساختها و ابزارهای لازم برای پذیرش آن و تشویق استفاده از آن از طریق ابتکارات مختلف، پروژه Bitcoin Beach به سرعت مورد توجه قرار گرفت و ال زونته را به یک مرکز پرجنبوجوش فعالیت بیتکوین تبدیل کرد.
موفقیت Bitcoin Beach توجه رئیسجمهور السالوادور، نایب بوکله، را جلب کرد که پتانسیل تحولآفرین رمزارز را برای حل برخی از چالشهای اقتصادی و اجتماعی مهم کشورش تشخیص داد. بوکله با الهام از این ابتکار مردمی، شروع به بررسی راههایی کرد که دولت السالوادور بتواند بیشتر پذیرش و ترویج استفاده از بیتکوین را در سراسر کشور دنبال کند.
در ژوئن ۲۰۲۱، بوکله اعلام کرد که السالوادور اولین کشور جهان خواهد بود که بیتکوین را به عنوان پول قانونی، در کنار دلار آمریکا، میپذیرد.
این اقدام نه تنها ابزار مالی جدید و نوآورانهای در اختیار مردم السالوادور قرار داده، بلکه این کشور را به عنوان یک مرکز جهانی برای پذیرش و نوآوری رمزارز مطرح کرده است.
اخیراً بوکله با خاویر میلی از آرژانتین دیدار داشته تا درباره همکاری در سراسر آمریکای لاتین برای توسعه داراییهای دیجیتال گفتگو کند. این کشور از زمان پذیرش بیتکوین به عنوان دارایی ذخیره و ارز قانونی، هر روز یک بیتکوین خریداری میکند و این سرمایهگذاری تا کنون سودآور بوده است.
ایالات متحده آمریکا
در سهماهه سوم ۲۰۲۴، دولت ترامپ در نشستی در نشویل اعلامیهای تاریخی صادر کرد و برنامههایی برای تخصیص بخشی از ذخایر خزانهداری آمریکا به بیتکوین را فاش کرد. این اقدام با هدف تنوعبخشی به سبد داراییهای کشور و بهرهگیری از مزایای بالقوه داراییهای دیجیتال انجام شد. پس از موفقیت در انتخابات، انتظار میرود ذخیره استراتژیک بیتکوین به سیاست دولت آمریکا تبدیل شود.
چندین ایالت آمریکا پس از آن برنامههای مشابهی را برای ایجاد ذخایر استراتژیک بیتکوین اعلام کردهاند که ممکن است مستقل از هدف اعلامشده برای ذخیره ملی ایالات متحده آمریکا انجام شود.
بوتان
بوتان نمونهای از کشوری است که با استخراج، بیتکوین را به طور مستقیم تولید میکند.
ورود بوتان به حوزه استخراج بیتکوین از آوریل ۲۰۱۹ آغاز شد، زمانی که ارزش این رمزارز حدود ۵٬۰۰۰ دلار بود. بازوی سرمایهگذاری حاکمیتی کشور، Druk Holding & Investments، به روزنامه محلی The Bhutanese تأیید کرد که در این زمان «وارد حوزه استخراج شده است».
پادشاهی بوتان از منابع فراوان برق آبی خود برای تأمین انرژی عملیات استخراج استفاده کرد.
این انرژی پاک و فراوان به بوتان اجازه میدهد تا عملیات استخراج بیتکوین در مقیاس وسیع را انجام دهد و در عین حال به تعهد خود به پایداری زیستمحیطی پایبند بماند.
تصمیم بوتان برای ورود به بازار رمزارزها ناشی از ضرورت اقتصادی بود. این کشور با کاهش درآمدهای گردشگری مواجه شد و به دنبال تنوعبخشی به منابع درآمدی خود بود. همهگیری کووید-۱۹ که بعداً درآمد سالانه گردشگری بوتان به ارزش ۸۸.۶ میلیون دلار را به شدت تحت تأثیر قرار داد، این حرکت استراتژیک را بیش از پیش تأیید کرد.
تا تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۴، داراییهای بیتکوین بوتان به ۷۵۰ میلیون دلار رسیده است که آن را به چهارمین دارنده بزرگ دولتی در پلتفرم Arkham تبدیل میکند. این جایگاه بوتان را به بازیگری مهم در بازار جهانی رمزارزها بدل میکند، به ویژه با توجه به جمعیت کمتر از ۸۰۰ هزار نفری آن.
داراییهای بیتکوین و عملیات استخراج، منبع درآمدی جدیدی را برای بوتان فراهم میکند که میتواند کاهش درآمد گردشگری را جبران کرده و به رفع کسری تجاری کشور کمک کند. دولت حتی استفاده از بیتکوین برای تأمین افزایش حقوق کارکنان بخش دولتی را مد نظر قرار داده است که نشاندهنده اهمیت آن برای امور مالی ملی است.
ورود بوتان به استخراج بیتکوین و سرمایهگذاری در رمزارزها، درسهای ارزشمندی برای سایر کشورهای کوچک به همراه دارد.
شرکتهای استخراج بیتکوین، مانند هر شرکت دیگری، هزینههایی برای پرداخت دارند، از جمله:
هزینه سرمایهگذاری و بازپرداخت دستگاههای استخراج
تأسیسات
هزینههای انرژی
نگهداری
هزینههای داخلی (پرداخت حقوق کارکنان و غیره)
اگرچه ممکن است ترجیح دهند بیتکوین را به عنوان دارایی نگه دارند، زیرا منبع اصلی درآمد شرکت است، اما اغلب بخشی یا حتی تمام بیتکوین استخراجشده را میفروشند.
رویکرد جدیدی که توسط MicroStrategy مطرح شده و شامل مراجعه به بازار بدهی برای جمعآوری سرمایه جهت خرید مستقیم بیتکوین است، استراتژی تازهای را برای هر شرکت استخراج بیتکوین عمومی فراهم میکند تا همین کار را انجام دهند. با این کار، آنها میتوانند با انتشار بدهی در بازار و خرید بیتکوین نقدی برای افزودن به ترازنامه، عملاً بیتکوینهای استخراجشده سالهای آینده را از پیش خریداری کنند. با توجه به اینکه پاداش استخراج در چرخههای هاوینگ آینده کاهش مییابد و بیتکوین به سمت درآمد از کارمزد تراکنشها حرکت میکند، این رویکرد فرصت و چالش جدیدی برای شرکتهای استخراج ایجاد میکند تا بیتکوین را با قیمت امروز تهیه کرده و هزینهها را از کارمزدهای آینده پرداخت کنند. دسترسی به این بازار همچنین ممکن است شرکتهای استخراج عمومی را نسبت به شرکتهای خصوصی در موقعیت بهتری قرار دهد. درک مزایا و پیامدهای احتمالی چنین رویکردی نیازمند شناخت هر دو حوزه بیتکوین و صنعت مالی سنتی است.
انگیزههای پذیرش
انگیزههای پذیرش بیتکوین به عنوان دارایی ذخیره خزانه را میتوان به صورت زیر خلاصه کرد:
کشورها
کشورها میتوانند از منابع طبیعی مانند برق آبی برای فناوریهای نوظهور بهره ببرند، برق محلی تأمین کنند و بیتکوین استخراج نمایند.
امکان تنوعبخشی اقتصادی وجود دارد و وابستگی به بخشهای سنتی مانند گردشگری کاهش مییابد.
این کار میتواند با مدل خرید آرام و بدون جلب توجه غیرضروری انجام شود (زیرا بیتکوین به طور مستقیم استخراج میشود و نه از طریق صرافی).
کسبوکارها
تنوعبخشی داراییها: یک دارایی جایگزین برای کاهش ریسک خزانه
پوشش تورم: شرکتهایی که بیتکوین را پذیرفتهاند، شاهد عملکرد بهتر ذخایر خود نسبت به نرخهای تورم رسمی و غیررسمی بودهاند.
به عنوان بخشی از یک استراتژی بزرگتر بیتکوین، کسب شناخت نسبت به بیتکوین به عنوان دارایی، ساختن جامعه و کمک به دیگران برای بهرهمندی مشابه.
۵.۲.۴ نگرانیهای مربوط به رعایت مقررات و قوانین
چشمانداز مقررات جهانی
تحولات متعدد مقرراتی در سراسر جهان درباره داراییهای دیجیتال، اعتماد سرمایهگذاران به بیتکوین به عنوان یک سرمایهگذاری را افزایش داده است. با افزایش دادههای بازار و سابقه قیمتی، مقررات دوستدار دارایی دیجیتال مانند چارچوب قانونی MiCA اتحادیه اروپا و تأیید محصول قابل معامله بیتکوین توسط SEC آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴، اطمینان و شفافیتی را که سرمایهگذاران و شرکتها به دنبال آن بودند، تا حدی فراهم کرده است.
نگهداری بیتکوین به عنوان دارایی خزانه، بسته به حوزه قضایی شرکت، پیامدهای مالیاتی مختلفی دارد. در ادامه نکات کلیدی آورده شده است که در زمان نگارش صحیح بوده اما ممکن است تغییر کند:
نحوه حسابداری
استاندارد بینالمللی گزارشگری مالی (IFRS)
بیتکوین نیز باید به عنوان دارایی نامشهود طبقهبندی شود، هرچند برخی حوزههای قضایی اجازه میدهند اگر شرکت بیتکوین را برای مقاصد معاملاتی نگه میدارد، آن را به عنوان موجودی کالا طبقهبندی کند.
تغییر قانون حسابداری FASB
در دسامبر ۲۰۲۳، هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) دستورالعملهای خود را درباره نحوه حسابداری و گزارش بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال در ترازنامه شرکتها طبق گزارشدهی USGAAP بهروزرسانی کرد. این قوانین جدید به شرکتهایی که بیتکوین نگه میدارند اجازه میدهد از حسابداری ارزش منصفانه استفاده کنند و سرانجام داراییها را تا ارزش بازار نیز ثبت کنند. پیش از این، طبق US GAAP، شرکتها فقط مجاز به کاهش ارزش داراییهای دیجیتال بودند. دستورالعملهای جدید میتواند نمای دقیقتری از صورتهای مالی و سلامت مالی شرکت ارائه دهد و ارزش واقعی بیتکوینهای نگهداریشده را نشان دهد.
مالیات بر سود و زیان
مالیات بر عایدی سرمایه:
در بیشتر حوزههای قضایی، سود حاصل از فروش بیتکوین به عنوان عایدی سرمایه در نظر گرفته میشود.
کوتاهمدت در مقابل بلندمدت: اگر کمتر از مدت معینی (مثلاً ۱ سال در آمریکا) نگهداری شود، سود به عنوان عایدی سرمایه کوتاهمدت و معمولاً با نرخ بالاتری نسبت به سود بلندمدت مشمول مالیات میشود.
قابلیت کسر زیانها:
زیانهای ناشی از بیتکوین ممکن است بسته به حوزه قضایی، قابل کسر از سایر عایدیهای سرمایه باشند.
پیامدهای مالیات شرکتی
سود و زیان تحققیافته:
سودها هنگام فروش یا مبادله به عنوان بخشی از درآمد مشمول مالیات شرکت، مشمول مالیات میشوند.
زیانهای کاهش ارزش معمولاً برای اهداف مالیاتی قابل کسر نیستند.
مالیات بر ارزش افزوده (VAT/GST):
تراکنشهای بیتکوین ممکن است هنگام استفاده برای خریدها، بسته به حوزه قضایی، مشمول مالیات بر ارزش افزوده (VAT/GST) شوند.
رعایت قوانین ضد پولشویی (AML) و شناخت مشتری (KYC) نیز ممکن است لازم باشد.
قوانین ضد پولشویی (AML) به مجموعهای از قوانین، مقررات و رویهها اشاره دارد که برای جلوگیری از تبدیل وجوه غیرقانونی به درآمد مشروع توسط مجرمان طراحی شدهاند.
شناخت مشتری (KYC) زیرمجموعهای از AML است که به طور خاص بر تأیید و شناخت هویت مشتریان برای جلوگیری از تقلب و فعالیتهای غیرقانونی تمرکز دارد.
الزامات گزارشدهی
در بسیاری از حوزههای قضایی، گزارشدهی دقیق تراکنشهای رمزارزی، از جمله خرید، فروش و داراییها الزامی است.
در ایالات متحده، شرکتها باید داراییهای بیتکوین خود را به اداره مالیات (IRS) گزارش دهند و با مقررات مرتبط مطابقت داشته باشند.
با ادغام چارچوبهای قوی AML و KYC، سازمانها میتوانند خود را در برابر جرایم مالی محافظت کنند، انطباق قانونی را حفظ نمایند و اعتبار خود را حفظ کنند.
عملیات حقوق و خزانهداری
اگر بیتکوین برای پرداخت به کارکنان یا فروشندگان استفاده شود، این پرداختها بر اساس ارزش بازار منصفانه در زمان پرداخت، به صورت ریالی مشمول مالیات هستند.
نوسانات بیتکوین میتواند بر ترازنامه شرکت و تعهدات مالیاتی آن تأثیر بگذارد.
ملاحظات ویژه
نحوه مالیاتدهی پاداشهای استخراج:
اگر بیتکوین از طریق استخراج به دست آید، ارزش سکهها در زمان دریافت در اکثر حوزههای قضایی به عنوان درآمد عادی مشمول مالیات است.
استیکینگ یا کسب سود:
پاداشهای بهدستآمده از استیکینگ یا سود داراییهای بیتکوین نیز ممکن است مشمول مالیات بر درآمد عادی شوند.
چشمانداز نظارتی مربوط به بیتکوین همواره در حال تغییر است و در حوزههای قضایی مختلف متفاوت میباشد. هر کسبوکاری که قصد افزودن بیتکوین به خزانه خود را دارد باید همواره با مقررات مربوط به کشور محل فعالیت خود هماهنگ باشد و آنها را رعایت کند.
توصیهها
مشاوره با متخصص مالیاتی:
با توجه به پیچیدگی و تغییرات مکرر مقررات رمزارزها، همکاری با مشاور مالیاتی آشنا به قوانین رمزارزهای داخلی و بینالمللی ضروری است.
نگهداری سوابق دقیق:
سوابق تمام تراکنشهای بیتکوین، از جمله قیمت خرید، قیمت فروش، تاریخها و ارزش بازار منصفانه در زمانهای مربوطه را نگهداری کنید.
تنوعبخشی به داراییها:
برای کاهش ریسک ناشی از نوسانات بیتکوین و پیامدهای مالیاتی آن، تنوعبخشی به داراییهای خزانه را در نظر بگیرید.
۵.۲.۵ پیامدهای اقتصادی و مالی
داراییهای خزانه چیست؟
داراییهای خزانه، داراییهایی هستند که بخشی از ذخایر مالی دولت یا کسبوکار را تشکیل میدهند. این داراییها معمولاً شامل ذخایر نقدی، طلا و اوراق بهادار هستند. داراییهای خزانه بر اساس چند معیار کلیدی انتخاب میشوند. در اینجا این معیارها و نحوه تطابق بیتکوین با آنها در وضعیت فعلی آورده شده است.
نقدشوندگی:نقدشوندگی به توانایی تبدیل سریع یک دارایی به وجه نقد بدون زیان قابل توجه اشاره دارد. هرچه نقدشوندگی بالاتر باشد، معمولاً سلامت دارایی بهتر است. بیتکوین یکی از نقدشوندهترین داراییهای دیجیتال جهان است و حجم معاملات سالانه آن به تریلیونها میرسد. خزانه میتواند داراییها را به سرعت نقد کند، هرچند معاملات بزرگ ممکن است بر قیمت بازار تأثیر بگذارد.
ایمنی: داراییها باید حداقل ریسک نکول یا کاهش ارزش را داشته باشند. داراییهایی با ریسک اعتباری بالا یا قرار گرفتن در معرض بازارهای پرنوسان ممکن است مناسب نباشند. بیتکوین غیرمتمرکز و مقاوم در برابر سانسور است و پوششی در برابر بیثباتی سیاسی یا اقتصادی ارائه میدهد. با این حال، ریسکهایی مانند حملات سایبری و نیاز به راهکارهای امن نگهداری وجود دارد.
ثبات: داراییهای خزانه نباید نوسانات شدید در ارزش خود داشته باشند. سطح فعلی نوسانات بیتکوین همچنان بزرگترین نقطه ضعف آن است.
بازده: در حالی که ایمنی اهمیت بالایی دارد، کسب بازدهی اندک به تداوم عملیات کسبوکار کمک میکند. برخلاف داراییهای سنتی خزانه، بیتکوین سودی ایجاد نمیکند. با این حال، افزایش قیمت آن در دهه گذشته باعث شده گزینهای قوی برای کسب سود سرمایهای باشد و عملکردی بهتر از داراییهای سنتی داشته باشد.
میتوانیم مزایا و ریسکهای این رویکرد را به صورت زیر خلاصه کنیم:
مزایا:
محافظت در برابر تورم.
افزایش تنوع داراییها.
امکان افزایش ارزش در بلندمدت.
ریسکها:
نوسان و تأثیر آن بر ثبات مالی.
تهدیدات امنیت سایبری برای داراییهای دیجیتال.
وابستگی به رفتار بازار سفتهبازانه بیتکوین.
۵.۲.۶ ملاحظات عملیاتی
مدیریت عملیاتی بیتکوین نگهداریشده به عنوان دارایی ذخیره خزانه، یک موضوع مهم است. برخی از این موارد شامل محل نگهداری سکهها، افرادی که مجاز به دسترسی هستند و مسیر تأییدیه برای تراکنشها میباشد.
راهکارهای نگهداری
یکی از ملاحظات مهم، راهکار نگهداری مورد استفاده است، اینکه چه نوع کیف پولهایی استفاده میشود وآیا این کیف پولها «گرم» هستند یا «سرد». برای شرکتهایی که از نظر فنی آگاهتر هستند، میتوان یک راهکار نگهداری با استفاده از چند امضایی (Multi-Sig) به صورت داخلی ایجاد کرد، اما بسیاری از شرکتها ترجیح میدهند از ارائهدهندگان نگهداری در سطح سازمانی استفاده کنند.
River یک راهکار ارائه میدهد و این راهنما را برای گزینههای موجود فراهم کرده است:
نگهداری سازمانی
نگهداری شخصی
نگهداری مشارکتی
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF)
تعریف
نگهداری بیتکوین نزد یک فروشنده شخص ثالث
ذخیرهسازی کلیدهای خود و مدیریت کیف پول شخصی
توزیع مسئولیت نگهداری بین خود و شخص ثالث
دسترسی به بیتکوین از طریق یک محصول مشتقه
مزایا
هزینه پایین، استانداردهای امنیتی تثبیتشده
بدون ریسک طرف مقابل، بسیار امن در صورت انجام صحیح
انعطافپذیر، ریسک طرف مقابل حداقلی و بسیار امن
هزینه پایین، نگهداری و مدیریت تثبیتشده
معایب
ریسک طرف مقابل
هزینه بالا، ریسک از دست دادن به دلیل خطای داخلی
هزینه بالا
ریسک طرف مقابل، عدم امکان تبدیل به بیتکوین واقعی، به عنوان یک اوراق بهادار حساب میشود
نگهداری سازمانی:بسیاری از کسبوکارها و سرمایهگذاران سازمانی ترجیح میدهند نگهداری را به اشخاص ثالث واگذار کنند. شرکتهای معتبر زیادی خدمات نگهداری بیتکوین در سطح سازمانی ارائه میدهند، از جمله River که از مدل نگهداری ۱۰۰٪ ذخیره کامل استفاده میکند. اگرچه واگذاری نگهداری بیتکوین به یک ارائهدهنده سازمانی روشی نسبتاً امن و تثبیتشده است، اما با ریسک طرف مقابل همراه است.
نگهداری شخصی:این بدان معناست که کسبوکار شما مسئول مدیریت جفت کلیدهای عمومی/خصوصی مرتبط با بیتکوین خود است. تسلط بر مدیریت کلیدها در بیتکوین بسیار مهم است، زیرا هر کسی که کلیدهای شما را کنترل کند، در نهایت بیتکوین شما را کنترل میکند. کسبوکارهای فنی ممکن است ترجیح دهند بیتکوین خود را به صورت شخصی نگهداری کنند. ریسک اصلی در نگهداری شخصی، از دست دادن کلیدهاست که میتواند منجر به از دست رفتن دائمی بیتکوین شود. برای کاهش این ریسک، کسبوکارها میتوانند از راهکارهایی مانند تنظیمات چند امضایی و محاسبات چندطرفه (MPC) برای توزیع مالکیت کلیدها و حذف نقاط شکست منفرد استفاده کنند.
نگهداری مشارکتی:تنظیمات نگهداری چند امضایی امکان توزیع مالکیت کلیدها بین نهادهای مختلف را فراهم میکند. در یک ساختار نگهداری مشارکتی، کسبوکار مالکیت بخش کنترلکنندهای از کلیدها را در یک ساختار چند امضایی حفظ میکند و بقیه کلیدها را به شخص ثالث واگذار میکند. بسیاری از متولیان سازمانی خدمات نگهداری مشارکتی ارائه میدهند و ریسکهای موجود در مدلهای کاملاً واگذار شده و نگهداری شخصی را کاهش میدهند. اگرچه مزایایی دارد، اما ساختارهای نگهداری مشارکتی پیچیده هستند و نیاز به سطح بالایی از دانش فنی و هماهنگی ذینفعان دارند.
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF):ETFهای بیتکوین به کسبوکارها این امکان را میدهند که بدون نیاز به خرید و نگهداری مستقیم دارایی، در معرض نوسانات قیمت بیتکوین قرار بگیرند. اگرچه ETFها گزینهای با هزینه پایین هستند، اما ریسک طرف مقابل را وارد میکنند، دارای کارمزد مدیریت هستند و مانع تبدیل دارایی به بیتکوین واقعی بدون پرداخت هزینههای معاملاتی و ایجاد رویداد مالیاتی میشوند.
برای کسبوکاری که تازه با بیتکوین به عنوان دارایی خزانه آشنا میشود، یک گزینه امن و آسان این است که بیتکوین را نزد یک ارائهدهنده سازمانی نگهداری کند. با گذشت زمان و افزایش دانش نسبت به My First Bitcoin و افزایش حجم دارایی بیتکوین، بررسی گزینههایی مانند نگهداری شخصی یا مشارکتی میتواند مناسب باشد.
یک رویکرد نمونه دیگر، Square است:
نگهداری
در راستای راهاندازی Cash App برای امکان خرید و فروش بیتکوین برای مشتریان، ما سرمایهگذاری زیادی در توسعه زیرساخت رمزارزی خود انجام دادیم تا از داراییهای مشتریان محافظت کنیم. رمزارزهایی مانند بیتکوین برای دسترسی و انتقال وجوه به کلیدهای خصوصی نیاز دارند و ایمنسازی این کلیدها مهم است زیرا انتقالها غیرقابل بازگشت هستند. از زمان راهاندازی پشتیبانی بیتکوین، ما رویکردی قوی برای نگهداری سرد بیتکوین توسعه دادهایم و اهمیت به اشتراکگذاری این کار با جامعه را درک میکنیم. در نتیجه، مستندات، کد و ابزارهای راهکار «Subzero» خود را که مبتنی بر ماژول امنیت سختافزاری است، به صورت متنباز منتشر کردهایم تا از داراییهای بیتکوین محافظت کنیم. با این حال، ارائهدهندگان شخص ثالث متعددی برای کسانی که به دنبال واگذاری نگهداری هستند، در دسترساند.
بیمه
اگرچه این سرمایهگذاری در نگهداری سرد قرار دارد، اما برای محافظت بیشتر از داراییهای بیتکوین، Square یک بیمهنامه جرایم برای محافظت در برابر سرقت داخلی یا خارجی بیتکوین هم در کیف پول گرم و هم در نگهداری سرد دارد. انواع مختلفی از بیمه برای محافظت در برابر از دست دادن رمزارزها وجود دارد که بسته به محل نگهداری داراییها (گرم یا سرد) متفاوت است. برنامههای جرایم، سرقت یا از دست دادن دیجیتال داراییهای فیزیکی در کیف پول گرم یا سرد را پوشش میدهند، در حالی که برنامههای Specie فقط از دست دادن داراییها در نگهداری سرد در محلهای مشخص را پوشش میدهند و ممکن است همه موارد سرقت داخلی را پوشش ندهند. ارزیابی محل نگهداری داراییهای دیجیتال و سطح پوشش بیمه قبل از انتخاب متولی بسیار مهم است.
شرکتهای زیادی در نقاط مختلف جهان خدمات مشابهی ارائه میدهند. هر شرکتی که قصد ایجاد ذخیره خزانه بیتکوین را دارد باید تحلیل لازم را انجام دهد تا مشخص کند کدام رویکرد برایش مناسبتر است و چه گزینههایی در بازار محل فعالیتش وجود دارد.
مواردی که باید هنگام مذاکره با هر تأمینکننده بالقوه راهکار نگهداری بررسی و مطرح شود عبارتند از:
کسبوکار
سوابق شرکت
سلامت مالی
تاریخ تأسیس شرکت
پیشینه بنیانگذاران
آیا مرجعی برای شرکت وجود دارد
امنیت
گواهینامههای صنعتی
فرآیند داخلی برای مدیریت دسترسی
گزینههای مدیریت کلید از جمله چندامضایی
فرآیندهای شناسایی و کاهش تهدیدات
هرگونه سابقه رخدادهای امنیتی و نتایج آنها - فرآیندهای تعریفشده برای شناسایی، کاهش و بازیابی از رخدادهای امنیتی چیست
پرسنل
تخصص کارکنان در بیتکوین
آموزش داخلی درباره بهترین روشها و فرآیندها
موفقیت مشتری
چه سطحی از تخصص از مشتری انتظار میرود
آیا آموزشی در دسترس است
فرآیند پذیرش اولیه
فرآیند خروج - انتقال بیدردسر به راهحل جایگزین
مدیریت فرآیند
گزینهها و دسترسی مدیریت خدمات مستمر
مدیریت نقشها و مجوزها
مدیریت کلید
سطوح پشتیبانی فنی موجود
مالی
هزینههای پذیرش اولیه
گزینههای هزینههای نگهداری
ساختار کلی قیمتگذاری
نوآوری مستمر
چه نوآوریهایی تا به امروز به بازار ارائه شدهاند
برنامهها برای خدمات یا محصولات جدید در آینده چیست
۵.۲.۷ عوامل اجرایی
همانند هر راهحل جدیدی که برای پذیرش در نظر گرفته میشود، باید تصمیم گرفت که چگونه میتوان این کار را به بهترین شکل انجام داد. یک رویکرد این است که اهمیت فناوری یا خدمت را برای کسبوکار نسبت به پتانسیل استفاده از آن به عنوان یک مزیت رقابتی بسنجیم. این کار میتواند به تعیین منابع مناسب برای سرمایهگذاری در آن کمک کند.
راهحلهایی که برای کسبوکار حیاتی هستند، باید همیشه بدون وقفه کار کنند و منابع داخلی باید برای تضمین تداوم خدمت اختصاص یابند. پرداخت حقوق کارکنان حیاتی است، اما چیزی نیست که بتوانید به عنوان یک مزیت رقابتی بازاریابی کنید. ممکن است تصمیم بگیرید این وظیفه را برونسپاری کنید اما شاخصهای کلیدی عملکرد (KPI) سختگیرانهای برای دسترسی و عملکرد تعیین نمایید، یا یک سیستم حقوق و دستمزد داخلی روی زیرساخت فناوری اطلاعات داخلی با هدف دسترسی بالا راهاندازی کنید.
به همین ترتیب، داراییهای سنتی خزانهداری باید مدیریت شوند، در گزارشهای مالی لحاظ گردند و امیدواریم با سرمایهگذاری هوشمندانه، به بقای کسبوکار کمک کنند یا حتی ارزش آن را افزایش دهند.
بیتکوین این فرصت را ایجاد میکند که از خزانهداری برای ایجاد مزیت رقابتی نیز استفاده شود. ما هنوز در مراحل اولیه پذیرش هستیم، اما شرکتهایی که این رویکرد را اتخاذ کردهاند، شاهد افزایش ارزشگذاری خود بودهاند و این موضوع شرکت را در موقعیت مالی امنتری قرار میدهد، زیرا ارزش داراییهای بیتکوین افزایش مییابد. همانطور که راهحل حضانتی که در بالا توضیح داده شد نشان میدهد، پذیرش بیتکوین در خزانهداری چالشهای فنی و لجستیکی ایجاد میکند. بنابراین استفاده از راهحل حضانتی میتواند منطقی باشد، اما انجام بررسیهای لازم در فرآیند انتخاب بسیار حیاتی خواهد بود.
۵.۲.۸ چالشها و ملاحظات
هنگام بررسی رویکرد استفاده از بیتکوین برای خزانهداری، یکی از چالشها احتمالاً قانع کردن برخی از ذینفعان درباره مزایای این رویکرد است. ممکن است آنها برخی از استدلالهای مخالف بیتکوین را شنیده باشند و نگرانیهایی مطرح کنند که باید به آنها پاسخ داده شود. این نگرانیها معمولاً در سه دسته اصلی قرار میگیرند:
سفتهبازانه: بیتکوین هیچ ارزش ذاتی ندارد و بسیار سفتهبازانه است.
خطرناک یا کلاهبرداری: عمدتاً به عنوان ابزاری برای پولشویی و فعالیتهای غیرقانونی استفاده میشود.
اتلافگر: انرژی زیادی مصرف میکند و فناوری قدیمی است.
برای موفقیت، لازم است این نگرانیها را درک کرده و راههایی برای رفع آنها بیابید و این نیازمند درک خوبی از بیتکوین، هم از منظر شبکه و هم به عنوان ذخیره ارزش است.
بلوغ به عنوان دارایی خزانهداری: یکی از نگرانیهایی که اغلب مطرح میشود، نوسانات قیمت بیتکوین است. با ادامه بلوغ این بازار و ورود خریداران بزرگتر مانند دولتها و صندوقهای ETF، این احتمال وجود دارد که این نوسانات کاهش یافته و بیتکوین به عنوان دارایی خزانهداری تثبیت شود.
راهحلهای لایه دوم: لایتنینگ و سایر راهحلهای لایه دوم این امکان را به بیتکوین میدهند که یکی دیگر از ویژگیهای کلیدی پول، یعنی وسیله مبادله بودن را با هزینهای بسیار مقرونبهصرفه در سطح جهانی محقق کند. این میتواند به هر کسبوکاری فرصت ارائه خدمات و پرداختها به طیف وسیعتری از مشتریان بالقوه را بدهد. پذیرش بیتکوین به عنوان پرداخت همچنین فرصتی برای افزایش مستقیم ذخیره بیتکوین خزانهداری فراهم میکند.
داراییهای جایگزین: اکوسیستم فعلی ارزهای دیجیتال وجود دارد که برخی از آنها به عنوان داراییهایی مشابه بیتکوین معرفی میشوند. بسیاری از دولتها نیز در حال توسعه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) هستند. درک این موارد و دلایل نامناسب بودن آنها به عنوان دارایی ذخیره خزانهداری، به هر شرکتی که قصد پذیرش دارد کمک میکند تا رویکردی صرفاً مبتنی بر بیتکوین اتخاذ کند.
۵.۲.۹ تحلیل SWOT
بررسی پیامدهای پذیرش بیتکوین به عنوان دارایی خزانهداری برای هر کسبوکار:
نقاط قوت:
در سالهای آینده انتظار میرود نگهداری بیتکوین برای موفقیت شرکتها استراتژیکتر و حتی حیاتیتر شود، چرا که ترازنامهها را تقویت کرده و رهبری را به نمایش میگذارد.
نقاط ضعف:
نگرانیهای عمومی درباره مصرف زیاد انرژی توسط بیتکوین یا ماهیت سفتهبازانه آن ممکن است تأثیر منفی بر تصویر شرکت داشته باشد.
فرصتها:
سایر کسبوکارهایی که دیرتر وارد این استراتژی میشوند، برای جبران عقبماندگی خود ممکن است اقدام به خرید شرکتهایی کنند که بیتکوین را به عنوان ذخیره خزانه نگهداری میکنند. این موضوع میتواند شرکت را به هدف جذابتری برای خرید تبدیل کند یا از تصاحب شرکت جلوگیری کند، چرا که هزینه آن برای شرکتهایی که بیتکوین در ترازنامه خود ندارند، ممکن است بسیار بالا باشد.
پس از مدتی نگهداری بیتکوین، انتظار میرود هر سرمایهگذاری داخلی بتواند نرخ بازده بیتکوین را پشت سر بگذارد؛ یعنی بازده سرمایهگذاری صرفاً با نگهداری بیتکوین به عنوان دارایی ذخیره. این موضوع باعث میشود که شرکت فقط بر ابتکارات با کیفیت بالا تمرکز کند.
نگهداری بخشی از دارایی به صورت بیتکوین مدیریت ریسک معقولی است. از آنجا که بیتکوین در مسیر تبدیل شدن به دارایی ذخیره خزانه جهانی و لایه تسویه برای تجارت بینالمللی است، ریسکهای ناشی از عدم نگهداری آن قابل توجه است.
شواهد موجود از شرکتهای سهامی عام که استراتژی خزانه بیتکوین را اتخاذ کردهاند نشان میدهد که قیمت سهام آنها از سوی بازار افزایش یافته است.
تهدیدها:
نوسانات بیتکوین ممکن است ادامه یابد یا افزایش پیدا کند، یا بازده مالی آن دیگر سودمند نباشد که میتواند پیامدهای مالی برای کسبوکار داشته باشد.
بیتکوین ممکن است دچار یک نقص فنی بزرگ شود که بر ارزشگذاری آن تأثیر بگذارد.
خزانه ممکن است به دلیل نقض امنیتی به خطر بیفتد.
۵.۲.۱۰ نتیجهگیری
ما در مراحل اولیه پذیرش بیتکوین به عنوان دارایی ذخیره خزانه هستیم، اما مزایای این رویکرد در موفقیت مالی پیشگامان آن آشکار شده است. شرکتهایی وجود دارند که میتوانند به کسبوکارها در فرآیند خرید و نگهداری امن بیتکوین آموزش دهند و انتظار میرود این اکوسیستم با محبوبتر شدن این رویکرد، رشد کند.
اگرچه به دلیل پیچیدگی نیازها بر شرکتهای بزرگتر تمرکز کردهایم، اما هر کسبوکاری بدون توجه به اندازه یا موقعیت جغرافیایی که درآمدزایی دارد، میتواند با خرید و نگهداری بیتکوین، خزانه خود را آغاز کند و از همان مزایا بهرهمند شود.
اگرچه هر تغییری در کسبوکار با ریسکهایی همراه است، اما راهاندازی خزانه بیتکوین بدون توجه به اندازه کسبوکار شما، با کمک مناسب میتواند به صورت ایمن و مطمئن انجام شود و هر کسبوکاری را از نظر مالی در موقعیت بهتری قرار دهد.
