Приемане на Bitcoin

С Bitcoin е открит нов вид стока... вид дигитална стока, генерирана от компютри и отчасти създадена за компютри. Човечеството има история на значими изобретения. В учебниците по история, които ще се пишат в бъдеще, Bitcoin ще бъде посочен като едно от тях.
Проф. д-р Филип Сандер

6.1.0 Недостиг в икономиката

В сферата на икономиката е добре известно, че недостигът е ключов принцип, който движи стойността. Стоките и услугите, за които има значително търсене, стават по-ценни, ако предлагането е ограничено до степен, че търсенето не може лесно да бъде задоволено. Освен това, недостигът засилва конкуренцията и е двигател на откриването на цената на пазара. В условията на свободна, честна и открита конкуренция, цените трябва да се установят там, където предлагането и търсенето се срещат.

Ресурсите, за които има значително търсене, могат да се считат за по-ценни, ако са ограничени или по-трудни за придобиване. Това може да доведе до увеличено търсене на този ресурс, тъй като участниците на пазара се конкурират за достъп до него. Тази динамика може да се наблюдава при природни ресурси като благородни метали, петрол или така наречените „меки стоки“ като хранителни продукти. Недостигът, следователно, е в основата на икономическото вземане на решения, разпределението на ресурсите и алтернативната цена. В свят с неограничени ресурси всичко би било еднакво достъпно и с много ниска стойност. За разлика от това, недостигът придава стойност и насърчава търговията, инвестициите и иновациите, тъй като принуждава обществата да управляват ефективно ограничените ресурси.

6.1.1 Предизвикателството на дигиталния недостиг

Предизвикателството при дигиталния недостиг се крие в лекотата, с която дигиталната информация може да бъде копирана и разпространявана. Дигиталната информация по своята същност е по-трудна за защита в сравнение с физическата, защото, за разлика от физическите стоки – някои от

които естествено притежават недостиг поради материални ограничения – дигиталните елементи като музикални файлове, документи или изображения могат да бъдат дублирани безкрайно при практически нулеви разходи.

Традиционно, възможността за копиране на дигитални данни означава, че тези активи не могат да имат същата икономическа стойност като физическите, защото им липсва каквато и да е форма на наложим недостиг. За дигиталните пари това е особено проблематично и се характеризира като проблема с „двойното харчене“, при който една дигитална единица (например токен или валута) може да бъде копирана и похарчена многократно, като по този начин се обезценява. Ако е възможно двойно харчене на валута, тя се обезценява, тъй като става неразличима от фалшиви или измамни средства.

Традиционно, централизираните финансови институции като банките намаляват този риск, като поддържат счетоводна книга, която проверява всяка транзакция и съответно намалява салдата, гарантирайки, че веднъж похарчени, парите не могат да бъдат използвани повторно от същия притежател на сметката. Този подход обаче изисква доверен централен орган или „оракул“, който да управлява и проверява транзакциите, което налага зависимост и единна точка на контрол. Наличието на централен оракул на информацията прави дигиталните активи уязвими към манипулация и цензура.

За децентрализирана, минимизираща доверието система като Bitcoin, където няма централен орган, който да следи транзакциите, предотвратяването на двойното харчене е огромно предизвикателство. Без механизъм, който да гарантира уникалността на всяка транзакция, Bitcoin би бил податлив на злоупотреби, което го прави непрактичен като средство за съхранение на стойност и надеждно средство за размяна. Bitcoin решава проблема с двойното харчене чрез децентрализирана счетоводна книга, където транзакциите се потвърждават едновременно от хиляди участници в мрежата. Този механизъм позволява на Bitcoin да поддържа неизменим запис на всяка транзакция, гарантирайки, че всяка монета може да бъде похарчена само веднъж.

Това решение създава дигитален недостиг без да разчита на централен контрол. Bitcoin въвежда първото успешно решение на проблема с дигиталния недостиг, проправяйки пътя за екосистема от дигитални активи с ограничено доверие и недостиг, по начин, който преди се смяташе за невъзможен.

6.1.2 Налагане на дигитален недостиг с Bitcoin

Предлагаме решение на проблема с двойното харчене чрез използване на peer-to-peer разпределен сървър за времеви печати, който генерира изчислително доказателство за хронологичния ред на транзакциите. Системата е сигурна, докато честните възли колективно контролират повече изчислителна мощност от която и да е координирана група от възли на атакуващи.
Сатоши Накамото

Сатоши Накамото създава Bitcoin като инженерно решение на проблемите, свързани с фиатните пари. Това решение обаче изисква Сатоши да открие начин да наложи абсолютен дигитален недостиг. За да постигне това, Сатоши разработва отворен комуникационен протокол, който работи върху децентрализирана мрежа от компютри или възли. Всеки от тези възли държи локално проверимо копие на неизменима счетоводна книга, така наречената блокчейн или timechain. Протоколът на Bitcoin определя правилата, а децентрализираната мрежа независимо проверява транзакциите, спазвайки същите правила без необходимост от централен орган.

Недостигът на Bitcoin допринася за ролята му като средство за съхранение на стойност. Подобно на златото, Bitcoin е ценен не само заради ограниченото си предлагане, но и заради усилието, необходимо за „копаене“ или създаване на нови монети. Копаенето на Bitcoin (процесът, който поддържа счетоводната книга и издава нови монети) е скъп, енергоемък процес, който наподобява физическото извличане на минерали от земята. Този дигитален „proof-of-work“ налага ограничение в производството, което приравнява Bitcoin с материалните стоки, придавайки му свойства на издръжливост и проверимост, които традиционните дигитални стоки нямат. Вградената трудност и намаляващият темп на издаване на нови монети чрез периодични „халвинги“ създават икономическа структура, при която предлагането на Bitcoin става все по-ограничено с времето, увеличавайки привлекателността му като дългосрочно средство за съхранение на стойност.

Как се налага дигиталният недостиг?

Решението на Bitcoin за проблема с двойното харчене се крие в използването на децентрализирана и публично достъпна счетоводна книга. Счетоводната книга на Bitcoin може да се разглежда като неизменима база данни, която записва всяка транзакция в последователна верига от времево маркирани пакети, наречени блокове. Всеки блок е строго хронологичен и съдържа транзакции, които са били проверени и приети от участниците в мрежата. Всеки блок е свързан с предходния, създавайки постоянен запис, който е разпределен между хиляди възли по целия свят. Чрез съхраняване и споделяне на тази счетоводна книга в децентрализирана мрежа, Bitcoin елиминира нуждата от централен орган за потвърждаване на транзакции. Когато се случи Bitcoin транзакция, възлите в мрежата я валидират независимо, като гарантират, че всяка може да бъде похарчена само веднъж. Тази споделена счетоводна книга също така прави изключително трудно за нападатели да хакнат мрежата или да променят минали транзакции, тъй като всяка промяна би изисквала одобрение от мнозинството участници в мрежата.

Механизмът Proof-of-Work (PoW) на Bitcoin допълнително засилва защитата срещу двойно харчене, като изисква от копачите да решат криптографски проблем, за да получат разрешение да валидират нови транзакции и да създадат нов блок. Този процес, известен като копаене, изисква изчислителна мощност и добавя ниво на трудност и разходи към промяната на счетоводната книга. Всеки блок, добавен към счетоводната книга, трябва да съдържа криптографска връзка към предходния блок, което затвърждава целостта на веригата и предотвратява манипулации.

Ролята на възела е да съхранява най-актуалното копие на счетоводната книга, която съдържа пълната история на транзакциите. Възлите държат копачите „честни“, тъй като проверяват, че не е настъпило двойно харчене и, което е важно, че всички монети са създадени в съответствие с емисионния график на Bitcoin. Всеки потребител на Bitcoin може да управлява възел и да проверява собствеността си върху монетите без необходимост от доверие към трета страна. Не е необходимо органи да разрешават спорове в Bitcoin, защото всяка транзакция, включена в блок, е обективно валидна.

Как един нападател може да контролира мрежата на Bitcoin?

Ако нападател иска да промени минала транзакция, за да успее в атака с двойно харчене, той трябва да извърши отново Proof-of-Work за този блок и за всеки следващ блок, състезавайки се срещу комбинираната изчислителна мощност на цялата мрежа. Този механизъм за сигурност гарантира, че ако някой се опита да извърши двойно харчене, ще трябва да контролира над 50% от копаещата мощност на мрежата, за да успее. Това е известно като атака от 51%.

В ранните години на Bitcoin, когато беше възможно отделни участници да създават или копаят нови блокове с обикновен хардуер, поне теоретично беше възможно да се използва достатъчно изчислителна мощност за успешна атака от 51%. Днес комбинираната изчислителна мощност на Proof-of-Work мрежата надхвърля 700 ExaHash/s. Това означава, че в съвкупност копаещите компютри изчисляват над 700 квинтилиона хеша (криптографски изчисления) всяка секунда. Достигнахме точка, в която огромните разходи и координация, необходими за пренаписване на счетоводната книга и успешна атака от 51%, правят двойното харчене практически невъзможно.

Потвърждения и реорганизации

Още един слой защита (който понякога се пренебрегва) идва от процеса на потвърждение на транзакциите в Bitcoin. Когато една транзакция бъде изпратена за първи път, тя се счита за непотвърдена и се събира в „mempool“, докато чака да бъде включена в блок и валидирана от копачите. След като транзакцията бъде добавена в блок, тя се счита за „потвърдена“. Всеки следващ блок се брои като допълнително потвърждение за транзакцията. Докато една транзакция се счита за официална след едно потвърждение, тя не се счита за окончателна, докато не бъдат добавени още потвърждения.

За пълна сигурност потребителите на Bitcoin често изчакват няколко потвърждения (обикновено шест), тъй като всеки допълнителен блок, добавен към блокчейна, допълнително защитава транзакцията, като драстично намалява вероятността за успешен опит за двойно харчене. Този процес на потвърждение създава времеви прозорец, в който транзакциите се финализират.

Защо да се чака за шест потвърждения?

Потребителите на Bitcoin изчакват допълнителни потвърждения, защото е възможно най-скорошният блок с транзакции да бъде премахнат от веригата, ако вече не е част от най-дългата верига. Важно е да се отбележи, че копаенето е състезание между много големи пулове от изчислителна мощност. Следователно е възможно двама конкуриращи се копачи да намерят валидно криптографско решение и отделни блокове да бъдат добавени към веригата почти едновременно. Ако това се случи, веригата на практика се разделя. Копачите ще продължат да се опитват да добавят блокове към всеки клон на веригата. Въпреки това, след като бъде изкопан следващият блок, най-дългата верига1 (определена като веригата с най-голямо вложено proof-of-work) е тази, която надделява, а блокът в по-късата верига става „сирак“ и е невалиден. Всички транзакции в сирашкия блок се връщат в mempool за включване в по-късен валиден блок. Този процес се нарича реорганизация или просто „реорг“.

Злонамерен участник, който се опитва да извърши двойно харчене, трябва да поеме контрол над мрежата достатъчно дълго, за да „реорганизира“ веригата. Както видяхме по-горе, за да се постигне пълен контрол, е необходима огромна изчислителна мощност, но какво би станало, ако голяма копаеща операция – която хипотетично контролира малко над една трета от цялата изчислителна мощност в мрежата – се опита да извърши двойно харчене на монети?

Нека разгледаме пример:

Да приемем, например, че общата изчислителна мощност на мрежата на Bitcoin е 550 ExaHash/s. Rogue Inc, която контролира 200 ExaHash/s, прави голяма покупка на недвижим имот и възнамерява да плати с Bitcoin. Въпреки това, Rogue също планира да се опита да похарчи същите монети два пъти (double-spend). Продавачът казва на Rogue, че ще изчака шест потвърждения, преди да предаде нотариалните актове. За да осъществи double-spend атака, Rogue трябва тайно да изгради алтернативен клон в блокчейна, като копае по-дълга верига, съдържаща double-spend транзакцията. След като продавачът види шест потвърждения, съдържащи неговата транзакция, и предаде актива, Rogue трябва да качи всички блокове, които е изкопала в новия клон, превръщайки го в най-дългата верига. Колко възможно е това?

Във всеки един момент вероятността Rogue да изкопае следващия блок е 200/550 = 0,36. Дори Rogue да е най-големият миньорски пул, вероятността честните миньори да намерят следващия блок е 1 - 0,36 = 0,64. Блоковете трябва да се копаят много по-бързо в честната верига. Но да кажем, че Rogue има късмет, изкопава блок и го пази в тайна. След това се опитва да изкопае още един блок в този таен клон. Обаче честната верига изкопава блок и излиза напред, като изкопава още един, преди Rogue да изкопае своя втори блок.

Тогава Rogue се отказва. Защо?

Източник: Въз основа на таблица в Grokking Bitcoin от Kalle Rosenbaum

Rogue осъзнава, че няма достатъчно hash rate, за да постигне double spend, въпреки че контролира 36% от hash rate на Bitcoin. За да бъде успешна, трябва да изкопае още четири блока, за да изпревари честната верига. Въпреки огромната си изчислителна мощ и контрола върху 36% от мрежата, шансовете на Rogue за успех са само 0.100113.

6.1.3 Централизацията на копаенето заплаха ли е?

Както се вижда в таблицата по-горе, централизацията на копаенето може да представлява потенциална заплаха за защитата на Bitcoin срещу double-spend, тъй като увеличава вероятността от 51% атака – сценарий, при който един миньор или група миньори контролира повече от половината от изчислителната мощ на мрежата. Ако това се случи, контролиращият субект теоретично може да промени скорошни транзакции или да се опита да направи double-spend, като пренапише счетоводната книга, което му позволява да похарчи едни и същи монети повече от веднъж.

Подобна ситуация подкопава целостта на мрежата на Bitcoin, като дава непропорционално влияние върху валидирането на транзакции на малък брой участници. Въпреки това, макар и теоретично възможно, извършването на 51% атака би било изключително сложно и скъпо, изискващо огромни изчислителни ресурси, електроенергия и координация, което вероятно би надхвърлило потенциалните ползи от опита за double-spend.

Съществуват механизми, които помагат да се ограничат рисковете от централизация на копаенето. Миньорските пулове, например, позволяват на по-малките миньори да обединяват ресурси и да споделят наградите за блок, намалявайки доминацията на който и да е отделен субект. Макар това да е полезен начин малките миньори да участват в мрежата, съществува риск субектът, който контролира пула, да се държи злонамерено и да се опита да атакува мрежата. Въпреки това, прозрачността на счетоводната книга на Bitcoin означава, че всяка концентрация на изчислителна мощ е видима, което предупреждава общността за потенциални рискове и позволява предприемането на мерки. Миньорите са много наясно, че всяка атака срещу мрежата на Bitcoin крие сериозен риск за стойността ѝ, затова е много лесно за малките миньори да преминат към нов пул, за да избегнат използването на тяхната изчислителна мощ за злонамерени цели. Макар рискът да не е нулев, отвореният и разпределен характер на екосистемата на Bitcoin, в комбинация с високата цена на една атака, прави централизацията на копаенето по-скоро теоретична заплаха, отколкото непосредствена, тъй като поддържането на такъв контрол за продължителни периоди би било финансово неизгодно за всеки нападател.

6.1.4 По-широкото въздействие на цифровата оскъдност

Биткойн промени начина, по който мислим за оскъдността в дигиталната сфера. Тъй като дигиталните стоки – като софтуер, музикални файлове, електронни книги и онлайн съдържание – притежават характеристики, които ги отличават от физическите стоки, те могат да бъдат възпроизвеждани с незначителни разходи и споделяни мигновено. За разлика от физическите предмети, които са ограничени от материални фактори като производствени разходи и ограничения за съхранение, дигиталните стоки съществуват като данни, които могат да се дублират безкрайно без загуба на качество. Това означава, че докато физическите стоки са по природа оскъдни поради тези материални ограничения, дигиталните стоки традиционно са били изобилни, без вградени механизми за ограничаване на предлагането.

Важно е да се отбележи, че дигиталните стоки са невзаимозаменяеми. Това означава, че потреблението на дадена дигитална стока от един човек не намалява наличността ѝ за други. Например, когато една песен се изтегли, тя може да бъде копирана и разпространявана неограничен брой пъти без загуба на полезност. Исторически това изобилие създава предизвикателство за създаване на стойност, тъй като традиционният икономически модел на търсене и предлагане се изкривява, когато предлагането е, поне теоретично, неограничено. В отговор на това, системите за управление на дигитални права (DRM) и други изкуствени мерки за оскъдност се опитват да ограничат достъпа. Въпреки това, тези механизми могат да бъдат заобиколени и прехвърлят доверието към централизирани органи. Иновацията на Биткойн се състои в това, че решава този проблем по естествен начин, превръщайки се в първия дигитален актив, който въвежда оскъдност чрез децентрализирана технология, без да разчита на тези традиционни ограничения.

Биткойн играе преобразяваща роля в създаването на дигитална оскъдност, като въвежда протокол, който налага краен лимит на предлагането. Лимитът от 21 милиона монети е твърдо заложен в протокола и този лимит не може да бъде променен без консенсус на мрежата, т.е. всички хиляди участници по света, които управляват Биткойн възли. По този начин Биткойн създаде актив, който имитира крайния характер на физическите стоки, като златото, докато съществува изцяло в дигиталната сфера. Ограничението на предлагането е фундаментално за стойността на Биткойн и се поддържа чрез комбинация от криптография, механизми за консенсус и прозрачен, отворен код. Това гарантира, че всички участници в мрежата спазват едни и същи правила, както и че са мотивирани от ключовия икономически стимул да гарантират, че предлагането на монети е абсолютно и доказуемо крайно.

Като решава проблема с двойното харчене, Биткойн предотвратява инфлация или дублиране на актива – предизвикателство, което е измъчвало предишни експерименти с дигитални пари. В рамките на Биткойн няма единен орган, който да контролира предлагането, което го прави имунизиран срещу централна манипулация от типа, наблюдаван във фиатната парична система, като произволно печатане на пари или обезценяване. Тази иновация позволява на Биткойн да служи като средство за съхранение на стойност и защита срещу инфлация, което му дава уникална позиция, подобна на „дигитално злато“ – оскъден дигитален ресурс с проверима стойност.

6.1.5 Заключение

В заключение, все по-широко се разбира, че иновацията на Биткойн за дигитална оскъдност преосмисли понятието за пари. Въпреки това понякога се пренебрегва фактът, че Биткойн също така трансформира дигиталния свят, като реши дългогодишния проблем със създаването на оскъдност в по природа изобилен дигитален свят. Биткойн ефективно въведе нова категория дигитален актив, който отразява качествата на физическите стоки.

Този пробив показва, че децентрализирана система може да установи оскъдност, неизменяемост и стойност независимо от какъвто и да е централен орган. Освен това, тя може да има приложения отвъд парите, тъй като вдъхнови цяла област от изследвания и развитие около тази технология.

Гледайки напред, моделът на Биткойн за дигитална оскъдност оформя бъдещето на парите и съхранението на стойност. С нарастващите опасения за инфлация и въпросите около управлението на фиатните валути, фиксираното предлагане на Биткойн го прави все по-привлекателен като защита срещу традиционната финансова нестабилност.

В крайна сметка, откритието на Биткойн за дигитална оскъдност може да отбележи началото на промяна в парадигмата, при която дигиталните активи с призната оскъдност и проверимо доверие получават признание като ценни компоненти на съвременната икономика, създавайки основа за бъдещето на децентрализираните финанси и дигиталната собственост. Това има значителни последици за областта на икономиката – Биткойн предостави модел за това как оскъдността и стойността могат да съществуват в дигитална форма.

Освен дигиталната оскъдност, Биткойн е и първият пример за абсолютна оскъдност – единствената ликвидна стока (дигитална или физическа) с фиксирано количество, което не може да бъде увеличено по никакъв начин. До изобретяването на Биткойн, оскъдността винаги беше относителна, никога абсолютна.
Сайфедин Амус

Бележки

1. Най-дългата верига се приема от Биткойн възлите като най-валидната версия на счетоводната книга и се определя като веригата, за чието изграждане е вложено най-много усилие (или най-голямо доказателство за работа). Повече информация тук: https://learnmeabitcoin.com/technical/blockchain/longest-chain/

6.2.0 Въведение

Имам малко биткойн. Какво мога да правя с него?

Много от нас са чували подобен въпрос (понякога с доза ирония) от скептици, които се съмняват дали биткойн ще постигне широко приемане като пари. Това е често срещано (и вярно) наблюдение от страна на традиционните финанси и основните медии, че поне засега технологията не е широко приета, въпреки повече от 15 години непрекъсната работа.

Означава ли това, че биткойн е изпуснал шанса си да бъде широко приет? Или все още сме в началото на цикъла на приемане на тази технология? Можем ли да разгледаме внедряването на други революционни технологии в историята, за да дадем ориентир за текущия напредък на биткойн и знак за бъдещото му приемане? Съществува ли общоприета рамка, която да помогне с тези въпроси?

6.2.1 Моделът на Роджърс за иновациите

През 1962 г. професорът по социология Евърет Роджърс предлага модел за възприемане на иновациите в книгата си,Diffusion of Innovations. Идеите му бързо стават много популярни сред академиците и бизнес практиците и все още се цитират широко днес.

Моделът на Роджърс предлага пет ключови елемента на технологичното приемане, като ги групира в типове потребители, възприемащи нова иновация, и ги разполага върху нормално разпределение (камбановидна крива). Петте категории възприемащи според Роджърс са групирани според социалния статус. Това са:

• Иноватори (2,5% от потребителите) – Това са създателите на самата технология и тези, които са готови да поемат най-голям риск, защото или разполагат с най-голяма финансова ликвидност, или са най-близо до източниците на технологията или други иноватори.
• Ранни възприемащи (13,5% от потребителите) – Те се считат за лидери на мнение. Реагират по-бързо на технологичните цикли, защото са по-социално напредничави и/или имат по-голяма финансова ликвидност от по-късните възприемащи.
• Ранно мнозинство (34% от потребителите) – Тази група е готова да възприеме технологията рано, но само след като се докаже нейната полезност. В тази група може да има и някои лидери на мнение, но като цяло са по-предпазливи от ранните възприемащи.
• Късно мнозинство (34% от потребителите) – Тази група е по-предпазлива и може да проявява по-голям скептицизъм от по-ранните потребители.
• Изоставащи (16% от потребителите) – Това е групата, която най-много се противопоставя на промяната. Те могат да възприемат нова технология само по необходимост или когато старите технологии или методи станат остарели.

Преходът от ранни възприемащи към ранно мнозинство понякога се наричаПресичане на пропастта. Тази идея е популяризирана от Джефри А. Мур в едноименната му книга, издадена през 1991 г. Преходът символизира преминаването на потребителите от технологични ентусиасти и визионери към прагматици, които възприемат технологията поради комбинация от необходимост и удобство. Мур твърди, че пресичането на пропастта е най-предизвикателната стъпка за нова технология, но веднъж постигната, тя бележи нов етап, в който технологията навлиза в масово приемане и получава значителен тласък.

6.2.2 История на приемането на интернет

На този етап е полезно да направим крачка назад и да сравним напредъка на биткойн с този на самия интернет. Това е поучително сравнение, тъй като, подобно на интернет, протоколът на биткойн е базиран на отворен код и мрежата му може да бъде достъпна глобално от всеки с подходяща инфраструктура.

Интернетът, какъвто го познаваме днес, започва със създаването на ARPANET в Министерството на отбраната на САЩ през 60-те години. Технологията напредва през следващото десетилетие с разработването на протокола TCP/IP и появата на електронната поща. През 1983 г. създаването на системата за домейн имена (DNS) бележи прехода към съвременния интернет, а следващото ключово развитие настъпва през 1990 г. със създаването на World Wide Web, базиран на приложния протокол HTTP. В средата на 90-те се появяват първите уеб браузъри и стартират комерсиални интернет услуги като AOL. По това време основното сърфиране в интернет и електронната поща (базирана на протокола SMTP) стават все по-популярни сред технологичната общност.

През 1997 г. започва инвестиционният бум на дот-ком компаниите и платформи за електронна търговия като Amazon и eBay стават все по-популярни. По това време първите интернет търсачки също се възприемат масово. Провалът на много ранни интернет компании в началото на 2000-те (известен като дот-ком крах) намалява инвестициите в сектора, но също така укрепва жизнеспособните и печеливши бизнеси.

Появата на широколентов интернет в средата на 2000-те позволява много по-бърза свързаност и дава възможност за развитието на високоскоростни приложения като онлайн игри и стрийминг на филми. По това време първите социални мрежи като Facebook и Twitter привличат милиони нови интернет потребители, а последвалото пускане на iPhone въвежда редица нови мобилни приложения.

Облачните изчисления се възприемат масово през 2010-те, което води до модели софтуер като услуга, стрийминг услуги и мобилни приложения. А с развитието на по-бързи мобилни мрежи (3G, 4G и др.) много региони, които преди това са били слабо обслужвани, получават достъп до бърза свързаност.

6.2.3 Сравнение между биткойн и интернет протоколи

Биткойн като основен протокол

Тъй като биткойн е основен слой протокол за „интернет на стойността“, полезно е да го сравним с TCP/IP – основния протокол за интернет комуникация. Биткойн, подобно на TCP/IP, предоставя базовия слой за екосистема от приложения и нови протоколи за съхранение и трансфер на стойност.

Протоколът за трансфер на хипертекст (HTTP) е приложен слой протокол, който стои върху TCP/IP и улеснява прехвърлянето на уеб страници между сървъри и браузъри. За сравнение, Lightning Network на биткойн действа като протокол за прехвърляне на плащания, позволявайки почти мигновени и нискостойностни транзакции, които могат да се уредят на основния слой на биткойн на по-късен етап.

Други решения на приложния слой като Liquid мрежата позволяват бързи, поверителни транзакции и издаване на други токенизирани ценни книжа. Други протоколи, които тепърва ще се появят, могат да позволят подобрени дарения, бакшиши, плащане на съобщение или стрийминг на стойност за медийно съдържание.

Въпреки някои концептуални прилики между протоколите, изградени върху биткойн, и тези върху интернет преди него, изминават около 17 години между въвеждането на TCP/IP (1974) и HTTP (1991). Това контрастира с решенията на приложния слой върху биткойн (Lightning и Liquid), които се появяват по-малко от десетилетие след създаването на биткойн – което подсказва много по-бърз цикъл на приемане. Това не е изненадващо, тъй като самият интернет проправя пътя за разпространението на дигитална информация, което позволява знанието за биткойн мрежата да се разпространи по света сравнително бързо.

Биткойн като приложен протокол

Алтернативно, вместо да разглеждаме биткойн като основен слой, аналогичен на TCP/IP, можем да го възприемем като заемащ уникална позиция в съществуващия стек от интернет протоколи, като ефективно го разширява, за да улесни обмена на стойност. Така можем да мислим за биткойн като основен слой за „трансфер на стойност“, както HTTP е стандартът за доставка на уеб съдържание. И двата стоят върху TCP/IP като базов слой за комуникация на данни.

Докато биткойн (активът) се утвърждава като глобален резервен актив, Bitcoin (протоколът) може да се превърне в универсален стандарт за уреждане на интернет-базирана търговия по целия свят.

Без значение как изберем да сравняваме биткойн с развитието на съвременния интернет, ясно е, че все още сме много рано в еволюцията на биткойн.

6.2.4 Биткойн и цикълът на технологичното приемане

Когато е създаден „Генезис блокът“ на биткойн през януари 2009 г. (и може би месеци след това), технологията е била известна само на малък брой ентусиасти „сайфърпънк“. Днес големи управляващи активи от Уолстрийт предлагат борсово търгувани продукти и услуги по съхранение, които търгуват стотици милиони евро всеки ден.

Връщайки се към модела на Роджърс за приемане, в коя фаза на приемане се намира биткойн в момента? За да отговорим на този въпрос, трябва да разгледаме историята и характеристиките на приемането на биткойн.

* Приложението на фазите и датите по-долу са предложения и анализаторите със сигурност ще имат свои собствени мнения и интерпретации!

Иноватори (2009-2015)

Възприемащи: Ранни „сайфърпънк“ или експерти по криптография и хора, заинтересовани от концепцията за децентрализирана валута, родена в интернет. Тази фаза включва и либертарианци, както и ранни технологични или интернет ентусиасти. Някои ранни инвеститори също се включват в стартъпи, изследващи потенциала на биткойн или неговата основна технология за съхранение и плащания.

Ключови събития:

• 2009: Публикуване на бялата книга на биткойн от Сатоши Накамото.
• 2010: Създаване на „Генезис блок“ чрез алгоритъма Proof-of-Work и първата комерсиална транзакция от 10 000 BTC за две пици.
• 2012: Първото „наполовина намаляване“ (halving), въвеждащо намаляващия график на емисията на биткойн.
• 2011-2013: Появата на борси като Mt. Gox и използването на „тъмната мрежа“ (Silk Road).
• 2013-2015: Значителни бичи рънове в цената помагат за разпространението на осведомеността.

Ранни последователи (2016-2022)

Последователи: Експерти по технологична инфраструктура, които изграждат и подобряват свързани продукти като оборудване за копаене и портфейли. Борси, ориентирани към крайния потребител, улесняват нарастващото приемане от страна на дребните инвеститори. Първите институционални инвеститори се включват (Microstrategy, Tesla), а голям управляващ активи (Fidelity) предлага попечителство на биткойн. Въпреки това, скептицизмът в традиционните финанси остава, подпомогнат от липсата на регулаторна яснота в повечето развити страни и негативното отразяване в масовите медии, които акцентират върху значителната енергийна консумация на Bitcoin и възприятията за ролята му в престъпната дейност. Държави започват да изследват Bitcoin и основната му технология за бъдещо издаване на дигитални валути.

Ключови събития: 

• 2016: Значително разделение сред потребителите относно посоката на технологичната пътна карта на Bitcoin (Войните за размера на блока).
• 2017: Масовите медии отразяват спекулативната вълна до около 20 000 щ.д. за BTC.
• 2018: Пусната е Lightning мрежата, която позволява по-бързи плащания.
• 2020: Софтуерната компания Microstrategy обявява стратегия за съхранение на резерви в Bitcoin.
• 2021/2022: Бичи рън издига BTC над 60 000 щ.д.
• 2021: Ел Салвадор става първата държава, която приема Bitcoin като законно платежно средство.

Ранно мнозинство / Преодоляване на пропастта (2023-2029)

Последователи: Традиционните финансови институции предлагат продукти, свързани с Bitcoin, благодарение на подобрена регулаторна яснота. Индивиди и корпорации инвестират по прагматични причини или за управление на риска. Държави продължават да изследват използването на Bitcoin като част от резервната и паричната си политика, като някои правят големи инвестиции. Съпротивата сред традиционните финанси започва да отслабва, въпреки че значителни регулаторни и образователни предизвикателства остават както за физически лица, така и за компании.

Ключови събития (до момента):

• 2023/2024: Microstrategy ускорява програмата си за закупуване на BTC и изследва иновативни корпоративни финансови стратегии.
• 2024: Няколко традиционни финансови институции пускат Bitcoin ETF-и в САЩ, които се превръщат в най-бързо растящите ETF продукти в историята.
• 2023/2024: малък брой пенсионни фондове в САЩ/Великобритания и Канада правят първоначални инвестиции.
• 2024: Отразяването в масовите медии става по-благоприятно и атаките срещу Bitcoin започват да намаляват.
• Късно 2024: кандидат за президент на САЩ, благосклонен към Bitcoin, печели изборите.

Късно мнозинство / Изоставащи (от 2030 нататък)?

Последователи: По време на фазата на Късното мнозинство, Bitcoin може да стане широко приет като резервен актив на съкровищниците. Тогава традиционните финансови играчи може да приемат, че „Bitcoin стратегия“ е от съществено значение за оцеляване – мантрата става „адаптирай се или изчезни“.

Фиатните парични системи стават все по-нестабилни, тъй като капиталът напуска старите системи и регулаторната яснота значително се подобрява, като регулаторите приемат нуждата да се адаптират към новата реалност.

Големи държави приемат Bitcoin като резервен актив и законно платежно средство, а експлозията на трансгранични, управлявани от изкуствен интелект, 24/7 финанси движи икономиките към Bitcoin, тъй като това е единствената сигурна, децентрализирана и минимизираща доверието валута, изградена върху отворени протоколи, които са програмируеми.

Bitcoin се превръща в ключов финансов актив, използван при прехода към възобновяема енергия и заема своето място като неразделна част от глобалните финанси, ставайки толкова повсеместен, колкото интернет или смартфоните.

В този момент Bitcoin не се възприема само като средство за съхранение на стойност, а използването му може да стане широко разпространено като разменно средство и мерна единица за стоки и услуги, тъй като фиатната валута обикновено е по-малко желана.

В противоречие с модела на Роджърс

Горният текст аргументира, че Bitcoin (към момента на писане) преминава пропастта към фазата на Ранните последователи. Въпреки това, при Bitcoin има очевидно противоречие с предположението на модела на Роджърс, че технологията трябва да е достигнала около 15% проникване на целевия си пазар на този етап. Към момента на писане, BiTBO, предполага, че има малко над 100 милиона потребители на Bitcoin по света, което представлява проникване в ниските едноцифрени проценти. Оценките на Triple-A са по-уверени, като предполагат, че около 560 милиона души по света притежават криптовалута. Това би означавало проникване от едва 7% от световното население.

Алтернативно, можем да разгледаме общия пазар като 5 милиарда души по света с достъп до интернет. Тази цифра предполага, че около 11% имат финансово участие в криптовалути, по-близо до 16% според модела на Роджърс.

Под основната цифра трябва да очакваме големи демографски различия. Например, може да има много по-високо проникване сред групата под 25 години и много по-ниско сред тези над 45, където приемането може да е в ниските едноцифрени проценти.

По този начин можем да разглеждаме модела на Роджърс спрямо подгрупи от различни целеви пазари със собствени характеристики. Те могат да бъдат определени по география, демография или профил на богатство. Можем също да разгледаме пазара за активи „съхранение на стойност“, където Bitcoin се утвърждава повече в развитите страни, за разлика от пазара за „разменно средство“, който набира повече популярност в развиващия се свят или в региони, контролирани от авторитарни режими.

6.2.5 Преодоля ли Bitcoin пропастта?

След одобрението им от Комисията по ценни книжа и борси на САЩ и последващото им пускане през януари 2024 г., борсово търгуваните фондове (ETF) на Bitcoin разбиха рекордите за входящи потоци през първата си година. Общата нетна стойност на активите, държани от ETF-ите, в момента надхвърля 100 милиарда щ.д. Може да се върнем назад и да разглеждаме това развитие като повратен момент за сектора. Това може да се окаже моментът „Преодоляване на пропастта“, който бележи началото на масовото приемане на Bitcoin, подобно на пускането на интернет браузъра Netscape през октомври 1994 г., който помогна за популяризирането на достъпа до зараждащата се „Световна мрежа“.

Това подчертава значението на потребителския интерфейс за приемането на технологиите. Технологичните ентусиасти доминират във фазите на Иноваторите и Ранните последователи, защото тези потребители са комфортни при работа със сложни ИТ системи и не се отказват от трудности при достъпа до функционалността на технологията чрез интерфейс, който не е завършен или интуитивен. Подобренията в потребителския интерфейс, които позволяват по-лесен достъп до свойствата на технологията, ще привлекат по-разнообразен набор от потребители. Пускането на ETF-и може да се окаже именно това подобрение за Bitcoin.

6.2.6 Бавно, после изведнъж: S-кривата на приемането

Въпреки че моделът на Роджърс е полезен за концептуализиране на процеса на приемане на технологии, основното му ограничение е, че не обяснява скоростта или, може би по-важно, ускорението на приемането.

Например, ако приемем, че навлизаме във фазата на Ранните последователи след 15 години работа на Bitcoin, може да сме изкушени да предположим, че ще продължим по кривата на Роджърс със същата скорост през следващите 15 години. Ако това беше така, Bitcoin щеше да остане във фазата на Ранните последователи и след десетилетие.

Въпреки това, изследването на други разрушителни технологии ни показва, че приемането не е линейно и фазите на Ранното и Късното мнозинство могат да се развият за много по-кратки периоди, тъй като приемането се ускорява експоненциално. Оттук и добре познатата фраза „Бавно, после изведнъж“.

Затова прилагането на приемането на разрушителна технология към S-крива е полезно.

Важно е да се отбележи, че наклонът на графиката е приблизителен и скоростта на приемане на всеки технологичен цикъл ще варира. Въпреки това, S-кривата показва, че продължителността на фазите не е еднаква, като фазите на Ранното и Късното мнозинство заедно отнемат много по-малко време от Иноваторите и Ранните последователи. В горния пример Иноваторите и Ранните последователи съставляват около 40% от общата продължителност. Това се сравнява с около 25% от общата продължителност за Ранното и Късното мнозинство, въпреки че тези фази съставляват 80% от пазарното проникване общо.

Има паралели с растежа на интернет, който имаше своя „Браузър момент“ в средата на 90-те, когато Netscape и Internet Explorer на Microsoft започнаха да набират популярност на пазара. Преди тези пускания интернет беше доминиран от малцинство технологични ентусиасти в продължение на десетилетия. В рамките на пет години след пускането на интернет браузърите, изглеждаше, че всички се присъединяват към „Информационната супермагистрала“, както беше известна тогава. Можем да видим подобни модели на растеж в историята на други технологии, като смартфоните, телевизията, радиото и автомобила.

6.2.7 Заключение

От гледната точка на някой, близък до нововъзникваща технология като Bitcoin, изглежда, че приемането е бавно и е изкушаващо да се вярва, че масовото приемане е далеч в бъдещето. Тази гледна точка често е резултат от линейно мислене и дава аргументи на скептиците, които посочват Bitcoin като „неуспял да постигне“ ранните си обещания.

Дори много дългогодишни биткойнъри може да мислят твърде линейно. Някои са разочаровани, че институционалното приемане не беше по-широко разпространено през предишния халвинг цикъл (2020-2024). Мнозина сега предвиждат, че това ще се случи през настоящия цикъл (2024-2028), а значително приемане от държави няма да се случи до следващия халвинг цикъл (2028-2032). Въпреки това, S-кривата на приемането подсказва, че може да видим тези събития да се развият за много по-кратък период.

Важно е да не подценяваме силата на експоненциалните числа при възприемането на пазара. Когато разглеждаме показатели за използването на Bitcoin от крайни потребители, като броя на адресите на портфейли или акаунтите в борси, или броя на компаниите, които приемат стратегия за Bitcoin, става ясно, че проникването на пазара е ниско. Въпреки това, може да се окаже, че не сме толкова рано, ако измерим по изминалото време.

Миналогодишният изключително успешен старт на Bitcoin ETF-ите отвори пазара за нов клас потребители и може да се окаже „моментът на браузъра“ или точката, в която Bitcoin премина пропастта. Ако това е така, можем да видим значително ускоряване на възприемането в рамките на относително кратък период.