Въздействие върху индустриалните сектори

Според Индекса за потребление на електроенергия на Кеймбриджкия университет (CBECI), търсенето на електроенергия от Bitcoin е около 148 TW годишно (към 3 октомври 2024 г.), което е приблизително 0,6% от общото световно потребление на електроенергия.

4.1.0 Дебатът за енергията на Bitcoin

Връзката на мрежата на Bitcoin с енергията е може би най-спорният и неразбран неин аспект. В свят, в който политическият дискурс става все по-чувствителен към въздействието на човечеството върху околната среда поради нарастващата индустриализация и тенденциите в потребителското поведение, появата на технология, която използва голямо количество енергия за своите операции, неизбежно привлича значително обществено внимание. Въпреки това, голяма част от тази критика не е особено информативна и в много случаи е силно неточна, както показва туитът на Световния икономически форум по-горе.

Критиците твърдят, че енергоемкият характер на копаенето на Bitcoin — задвижвано от консенсусния механизъм Proof-of-Work (PoW) — допринася за въглеродните емисии, като поставя допълнителен натиск върху световните енергийни мрежи, което от своя страна подкопава климатичните цели. Доклади, които подчертават енергийното потребление на Bitcoin, понякога надвишаващо цели държави като Аржентина, засилват опасенията, че мрежата влошава екологичната деградация, вместо да подкрепя усилията за устойчивост.

Въпреки това, нараства контра-нарратив, според който копаенето на Bitcoin може всъщност да има положителна роля в модернизирането на енергийните мрежи и улесняването на прехода към възобновяеми енергийни източници.

Може ли тогава Bitcoin да бъде нетно положителен за околната среда? Може ли да допринесе за ефективността и стабилността на енергийната мрежа и по този начин да помогне за прехода към производство на възобновяема енергия?

4.1.1 Използване на енергията като сигурност

Основната функция на мрежата на Bitcoin е да поддържа децентрализиран регистър на транзакциите. При липса на централен орган, който да го валидира, мрежата се нуждае от начин да гарантира целостта на регистъра и да предотврати двойно харчене. Всички участници в мрежата трябва да са съгласни със състоянието на регистъра (кой какво притежава) в даден момент. Тук идва ролята на копаенето.

Копачите използват специализирани компютърни устройства или ASIC-и (Application Specific Integrated Circuits), разположени в огромна глобална мрежа. ASIC-ите са проектирани да отгатват решения на криптографска загадка, която изисква извършване на квинтилиони изчисления в секунда. Успешното отгатване носи награда на копача под формата на новосъздаден bitcoin, а мрежата криптографски потвърждава в реално време, че копачът е бил успешен. Затова процесът се нарича „доказателство за работа“ (proof-of-work).

Колективно, глобалната мрежа от копачи предоставя огромна изчислителна мощ. Това е по дизайн, тъй като осигурява сигурността на мрежата – злонамерен участник, който се опитва да атакува или манипулира мрежата в своя полза, трябва да разполага с достатъчно изчислителна мощ, за да контролира по-голямата част от мрежата. Ако това беше възможно, би изисквало огромни финансови ресурси и пак е малко вероятно да се задържи контрол достатъчно дълго, за да наруши значително мрежата на Bitcoin. Следователно, вероятността за успешна такава атака е сведена почти до нула, благодарение на енергийния праг.

Bitcoin не прахосва електроенергия – тя се използва за сигурност.
Кайл Торпи

4.1.2 Търсене на неизползвана енергия

Копачите на Bitcoin работят в изключително конкурентна среда срещу други участници в 24/7 глобална надпревара да добавят следващия блок транзакции към регистъра и да получат „блок наградата“. За копачите е от търговско значение да търсят най-евтината енергия, която е едновременно изобилна и с малка или никаква конкуренция за търсенето ѝ. Това насочва копачите към неизползвани или пропилени енергийни източници.

Основната причина за това е икономическата ефективност. Електроенергията е основният оперативен разход за копача, тъй като процесът е силно енергоемък. Използвайки неизползвана енергия – тоест енергия, която иначе би останала неизползвана, като излишък от възобновяеми източници или газови факли – копачите могат значително да намалят разходите си за енергия. Неизползваната енергия често е по-евтина, защото не е лесно достъпна или не е търсена. Например, в региони с излишък на водноелектрическа или вятърна енергия, цените могат да паднат поради липса на инфраструктура за разпределение на енергията. Това създава възможности за копачите да сключват договори за евтина електроенергия, подобрявайки своите маржове.

Договорите за електроенергия могат да осигурят достъп до неизползвани или пропилени енергийни източници, позволявайки на копачите да се изолират от волатилността на традиционните енергийни пазари. Цените на електроенергията се колебаят поради сезонно търсене, цени на изкопаемите горива и геополитически събития. Неизползваната енергия предлага на копачите по-стабилно и предвидимо енергийно снабдяване, което прави дългосрочното планиране и рентабилността по-осъществими. Има и репутационна полза от използването на неизползвана енергия, тъй като това намалява екологичната критика чрез редуциране на въглеродния отпечатък на копача.

Освен че е от полза за копача, производителят на енергия също печели от наличието на надежден клиент за излишната енергия. Производителите на енергия, особено тези в отдалечени или богати на ресурси райони, често имат ограничени възможности да продават излишната енергия. Копачите на Bitcoin предоставят атрактивен „купувач от последна инстанция“ за тази иначе пропиляна енергия. Затова партньорствата между производители на енергия и копаещи компании могат да бъдат взаимно изгодни, позволявайки на производителите да монетизират неизползваната енергия, а на копачите да получат евтина електроенергия.

Освен това възобновяемите енергийни източници, като слънчева и вятърна енергия, често генерират излишък по време на слабо натоварване или на места, отдалечени от големи потребители. Копачите на Bitcoin могат да разположат операции близо до тези източници, предоставяйки търговско приложение за енергия, която иначе би била ограничена (т.е. пропиляна). Това е особено важно за вятърни или слънчеви паркове с прекъсващо производство. Това контрастира с електроенергийните мрежи, захранвани от изкопаеми горива, където неизползваното гориво лесно се транспортира до места с търговско търсене. Това прави електроенергията от изкопаеми горива по-малко привлекателна, тъй като рядко е достатъчно евтина, за да поддържа печелившо копаене.

4.1.3 Предизвикателството за стабилизиране на мрежата

От гледна точка на производителите на електроенергия, стабилизирането на мрежата е значително предизвикателство за възобновяемите енергийни мрежи поради прекъсващия характер на много възобновяеми източници, като слънчева и вятърна енергия. За разлика от традиционните енергийни източници (напр. въглища, газ или ядрена енергия), които могат да произвеждат електроенергия непрекъснато, възобновяемите зависят от природните условия. Това води до колебания в производството на енергия, които затрудняват балансирането на предлагането и търсенето в реално време.

Например, производството на слънчева и вятърна енергия зависи от времето и часа на деня. Слънчевата енергия работи само когато грее слънце, а вятърните турбини генерират енергия само когато има вятър. Това води до променливост в производството на енергия, което затруднява съвпадането на предлагането с търсенето по всяко време. Внезапен спад в производството на възобновяема енергия (напр. когато вятърът спре или при облачно време) може да причини рязко намаляване на наличната енергия, което потенциално води до прекъсвания на тока или необходимост от резервна енергия от централи на изкопаеми горива.

Освен това, по време на периоди на високо производство на възобновяема енергия (напр. слънчеви или ветровити дни) и ниско търсене (като между 1 и 4 ч. сутринта), част от възобновяемата енергия трябва да бъде ограничена, за да не се претовари мрежата. Това намалява икономическата жизнеспособност на проектите за възобновяема енергия и създава неефективност.

Често се пита дали батериите или други технологии за съхранение на енергия могат да помогнат за изглаждане на променливостта в производството на енергия. Макар че тези технологии могат да съхраняват излишната енергия, произведена от възобновяеми източници, те често са скъпи и с ограничен капацитет. Това ограничава възможността да се изгладят колебанията в производството и потреблението на енергия за по-дълги периоди.

4.1.4 Bitcoin като стабилизатор

Копаенето на Bitcoin, поради гъвкавото си енергийно търсене, може да бъде ефективен инструмент за управление на търсенето за стабилизиране на възобновяемите енергийни мрежи. Копачите на Bitcoin могат бързо да коригират потреблението си на енергия според нуждите на мрежата. По време на излишък на възобновяема енергия, копачите могат да увеличат операциите си и да поемат излишната енергия. Обратно, при високо търсене или ниско производство на възобновяема енергия, копачите могат бързо да изключат или намалят операциите си, освобождавайки енергия за основни услуги. Тази гъвкавост помага за балансиране на мрежата, улеснявайки интеграцията на прекъсващи възобновяеми източници без нужда от скъпи решения за съхранение или използване на резистивни товари, които симулират търсенето на голям потребител, превръщайки излишната енергия в топлина.

Освен това много копачи на Bitcoin участват в програми за реакция на търсенето, при които доброволно намаляват потреблението си на енергия по време на натоварване на мрежата (напр. по време на горещи вълни или студени периоди). Като управляема консумация, копачите могат да помогнат за предотвратяване на прекъсвания на тока и да гарантират, че мрежата остава стабилна, особено по време на високо търсене.

Вместо да се ограничава излишната възобновяема енергия, копаенето на Bitcoin може да я използва и ефективно да я монетизира. Това създава икономически случай за енергия, която иначе би била пропиляна, подобрявайки цялостната ефективност на проектите за възобновяема енергия. В райони с високо проникване на възобновяеми източници, като Тексас или Исландия, копачи на Bitcoin са разположили операции близо до възобновяеми електроцентрали, помагайки да се поеме излишната енергия и да се стабилизира мрежата.

В Тексас копачите на Bitcoin са си партнирали с Съвета за електрическа надеждност на Тексас (ERCOT) 2 за да участват в усилията за стабилизиране на мрежата. Чрез коригиране на операциите си в отговор на реалните условия на мрежата, тези копачи помагат за балансиране на предлагането и търсенето на електроенергия, като гарантират, че възобновяемата енергия може да бъде ефективно интегрирана без компромис с надеждността на мрежата. Например, по време на зимната буря в Тексас през 2021 г. копачите на Bitcoin успяха да намалят потреблението си на енергия, освобождавайки енергия за критична инфраструктура и битова употреба.

4.1.5 Стимулиране на чистата енергия

Освен че монетизират излишната възобновяема енергия и действат като купувач от последна инстанция, копачите на Bitcoin помагат да се насърчат инвестициите в нова инфраструктура за възобновяема енергия чрез дългосрочни партньорства с доставчици на енергия. Това осигурява на доставчика на енергия стабилен и надежден приход, насърчавайки развитието на допълнителни вятърни паркове, слънчеви централи и водноелектрически проекти. Присъствието на копачи на Bitcoin може да направи такива проекти по-финансово жизнеспособни, като осигури постоянна клиентска база. Освен това копачите могат да плащат за енергия веднага, т.е. преди източникът на електроенергия да бъде свързан към мрежата. Това значително намалява срока за възвръщаемост и понижава цената на капитала за нов проект за възобновяема енергия. С копач на Bitcoin като гарантиран потребител, доставчикът на енергия може да избере да изгради по-голям проект, отколкото първоначално би било възможно без присъствието на копача.

Необходимостта от постоянен купувач на възобновяема енергия наскоро стана очевидна във Великобритания – широко се съобщава, че вятърните паркове получават плащания, за да се изключват, а газовите централи се използват, за да ги заменят.Пропилян вятър, уебсайт, който следи количеството неизползвана вятърна енергия във Великобритания, изчисли, че за първите два месеца на 2025 г. разходите за потребителите от това ограничаване са били 253 милиона паунда, което е увеличение с 158 милиона паунда спрямо същия период на предходната година.

Business Matters твърди, че причината за проблема е „бързото разширяване на офшорните вятърни паркове, които се строят по-бързо, отколкото може да се модернизира електропреносната инфраструктура на Великобритания.“ В ветровити дни, когато търсенето е ниско, електрическата мрежа не може да пренесе излишната енергия и операторът на мрежата на практика компенсира вятърните паркове за това, че спират работа. Освен това се плаща на газови електроцентрали, които са по-близо до центровете на търсене, за да компенсират разликата.

За разлика от това, в Исландия, където доминират геотермалната и водноелектрическата енергия, копачите на Bitcoin са двигател за разширяване на инфраструктурата за възобновяема енергия. Евтината възобновяема енергия в региона е привлякла голям брой копачески операции, създавайки синергична връзка между двата сектора.

Исландското правителство е разпознало потенциала на копаенето на Bitcoin да стимулира икономиката, да създава работни места и да привлича чуждестранни инвестиции. В резултат на това то подкрепя индустрията и активно насърчава нейния растеж.
Industry Leaders Magazine

Географската гъвкавост на копаенето на Bitcoin също е важна. Операциите по копаене на Bitcoin не са ограничени от географията по същия начин, както традиционните индустрии. Те могат да бъдат разположени в отдалечени райони с изобилие от възобновяема енергия, но с ограничен достъп до населени места или електропреносна инфраструктура. Това ги прави идеални кандидати за използване на енергия на места, където традиционните индустрии не биха били възможни, като така се стимулира развитието на чиста енергия в недостатъчно използвани райони. По този начин копачите на Bitcoin са пазар, който отива при източника на енергия, вместо да изисква енергията да бъде доставяна до тях, заедно с всички свързани инфраструктурни разходи.

Копаенето на Bitcoin предлага силен икономически стимул за развитието на възобновяема енергия, като създава постоянен търсене на чиста енергия, помага за стабилизиране на електрическите мрежи и подкрепя развитието на инфраструктура в региони, богати на възобновяеми ресурси. С нарастващия преход на копаческите операции към възобновяема енергия, те се превръщат в ключови играчи в глобалния преход към по-устойчиво енергийно бъдеще.

4.1.6 Развиваща се позитивна история

Връзката на Bitcoin с енергията е многостранна и се развива. Копаенето на Bitcoin е обект на критики заради високото си енергийно потребление, като някои коментатори и природозащитници цитират изследвания, показващи, че енергийното потребление на мрежата е еквивалентно на това на цели държави, докато други изразяват опасения, че енергийните нужди на индустрията могат да влошат климатичните промени. Този разказ обаче напълно пренебрегва потенциала на копаенето на Bitcoin да играе конструктивна роля в прехода към възобновяема енергия и ефективност на електрическите мрежи.

Копаенето на Bitcoin, със своята уникална нужда от евтина и изобилна електроенергия, все повече се свързва с възобновяеми енергийни източници. В региони, богати на вятърна, слънчева или водноелектрическа енергия, копачите могат да използват излишна или изолирана енергия, която иначе би била изгубена. Тази динамика помага за подобряване на икономическата жизнеспособност на проектите за възобновяема енергия, като осигурява постоянен търсене на излишно електричество, особено в извънпикови периоди.

Търсенето на изолирана енергия е от съществено значение за копачите на Bitcoin от търговска гледна точка, защото намалява разходите, подобрява екологичната устойчивост и осигурява оперативна стабилност на нестабилния енергиен пазар. Тази стратегия не само прави копаенето по-печелившо, но и позиционира индустрията като ключов играч в управлението на електрическите мрежи и развитието на възобновяема енергия.

Копаенето на Bitcoin предлага решения на някои от основните предизвикателства пред мрежите за възобновяема енергия. Променливият характер на слънчевата и вятърната енергия създава нестабилност, тъй като производството на енергия варира според метеорологичните условия. Копачите на Bitcoin, със своите гъвкави и мащабируеми операции, могат да помогнат за стабилизиране на мрежата, като използват излишната енергия при свръхпроизводство и намаляват потреблението при високо търсене. Тази способност за реакция на търсенето вече се използва на пазари като Тексас, където копачите си сътрудничат с операторите на мрежата за осигуряване на стабилност.

Потенциалът на Bitcoin да елиминира изгарянето на метан на нефтени находища е още една пренебрегвана полза. Като улавят и използват изолиран природен газ, който иначе би бил изгорен, копачите на Bitcoin могат да помогнат за намаляване на вредните емисии на метан, превръщайки екологично вреден отпадъчен продукт в ценен ресурс.

Екологичният контрол върху копаенето на Bitcoin е очакван и добре дошъл. Въпреки това, технологията все повече показва уникални възможности за насърчаване на възобновяемата енергия и подобряване на ефективността на електрическите мрежи.

С развитието на индустрията по-тясното сътрудничество с доставчиците на възобновяема енергия и операторите на мрежи помага на копаенето на Bitcoin да се превърне в ключов играч в глобалния преход към по-устойчиво енергийно бъдеще.

Бележки

1. Bitcoin не прахосва електричество, то се използва за сигурност, статия, която описва как електричеството е основата на модела за сигурност на Bitcoin, Bitcoin Magazine, ноември 2015 г.https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-doesn-t-waste-electricity-it-s-used-for-security-1446482572
2. Копачите на Bitcoin представляват 95% от големите гъвкави консуматори в Тексас, The Miner Mag, февруари 2024 г.https://theminermag.com/news/2024-02-29/bitcoin-mining-map-north-america-texas/
3. Липсата на капацитет на мрежата увеличава разходите за „прахосан вятър“ до 250 милиона паунда, Business Matters, март 2025 г.https://bmmagazine.co.uk/news/lack-of-grid-capacity-pushes-wasted-wind-costs-to-250m/
4. Исландия: Неочакваният център за копаене на Bitcoin, Industry Leader Magazine, септември 2023 г.https://www.industryleadersmagazine.com/iceland-the-unlikely-bitcoin-mining-hub/
5. Какво прави метана по-мощен парников газ от въглеродния диоксид? Climate Portal, декември 2023 г.https://climate.mit.edu/ask-mit/what-makes-methane-more-potent-greenhouse-gas-carbon-dioxide
6. Bitcoin flare фирмата Crusoe купува конкурента Great American Mining, Data Center Dynamics, октомври 2022 г.https://www.datacenterdynamics.com/en/news/bitcoin-flare-firm-crusoe-buys-rival-great-american-mining/

4.2.0 Предизвикателството пред инвестиционните мениджъри

Биткойн не е просто нов участник в сектора на институционалните инвестиции, той има уникални характеристики, които поставят предизвикателства пред традиционните финанси относно това как да бъде класифициран и оценяван. Биткойн съществува само от 15 години и през по-голямата част от това време беше малък и относително неликвиден актив, доминиран от индивидуални инвеститори. Участието на институционални инвеститори на биткойн пазара досега беше ограничено. В продължение на много години липсата на ясни правни и регулаторни насоки беше очевидна пречка и може би удобно извинение да се стои настрана.

Стартирането на фючърсни пазари за биткойн в края на 2017 г. беше първата стъпка към легитимирането на актива за регулирани инвеститори. Въпреки това, именно регулаторното одобрение на Bitcoin ETF-и през януари 2024 г. окончателно показа на професионалния сектор за управление на инвестиции, че биткойн вече е утвърден клас активи, който изисква внимание.

Сега, когато биткойн се превръща в по-широко признат клас активи, основното предизвикателство за институционалните инвеститори е как да го оценят и да развият инвестиционна стратегия около него. Управляващите богатство са под все по-голям натиск от страна на клиентите да предложат не само мнение, но и надеждна рамка с продукти, които позволяват на клиентите да участват в този нов клас активи. В противен случай рискуват да загубят значителен бизнес в полза на конкуренти с по-широк мироглед за изграждане на богатство.

До скоро беше трудно за инвестиционните мениджъри да оправдаят отделянето на време за изучаване на биткойн, да не говорим за алокация на капитал в него. Въпреки това, с нарастващия интерес от страна на клиентите, може би сме достигнали момент, в който мениджърите без стратегия за инвестиции в биткойн трябва да дадат валидно обяснение.

Този модул разглежда някои от начините, по които традиционните инвестиционни мениджъри могат да разглеждат биткойн като актив, неговите перспективи, показатели за оценка и въздействие върху портфейлите. Не е предназначен да бъде предписателен – общността на инвестиционното управление е много широка по обхват и стил и всеки мениджър ще има своя собствена инвестиционна рамка и процес.

4.2.1 Промяна на отношението към биткойн

Институционалните инвеститори могат да бъдат разделени на две групи. Първата група се състои от заможни инвеститори, които може да участват чрез инвестиционно дружество или фамилен офис. В групата влизат и специализирани инвеститори или хедж фондове, които по своята същност могат да разполагат с капитал сравнително бързо. Те може да имат малко заинтересовани страни, което ги прави по-малко ограничени и по-гъвкави по отношение на инвестиционните решения и стратегии. Те може да са по-малко ограничени от регулации и да имат по-висока толерантност към риск. Тази група вече е по-вероятно да има известна експозиция към биткойн.

Втората група може да се разглежда като по-традиционния инвестиционен сектор. Тя се състои от регулирани инвестиционни съветници, по-големи управляващи активи, банки, оператори на взаимни фондове, пенсионни фондове, дарителски фондове и държавни инвестиционни фондове. Тази група действа много по-предпазливо и има по-ниска толерантност към риск.

Тази група също е много по-консервативна. Членовете ѝ имат отдавна установени и детайлни инвестиционни рамки и процеси. Мениджърите може да са ограничени от подробни мандати, които ограничават активите или пазарите, до които имат достъп. Решенията за алокация често се вземат от комитети, съставени от портфейлни мениджъри, анализатори и служители по съответствие, където идеите се изследват задълбочено и се документират според строги критерии, всичко това под зоркия поглед на финансов регулатор.

Лесно е да се изпитва съчувствие към тази група и предизвикателствата, пред които е изправена с биткойн. По природа тази група е консервативна, устойчива на промяна и, като цяло, този подход ѝ е служил добре. В такава среда, когато се появи силно иновативна или разрушителна технология, естествената реакция е да се подхожда предпазливо, скептично или напълно да се отхвърли, особено ако по-голямата част от индустрията прави същото. Затова, в тази силно дисциплинирана среда, не е изненада, че тази втора група се движи много по-бавно при алокация към нов актив като биткойн.

Читателите на голяма част от традиционните финансови медии, които отразяват мрежата и протокола на Bitcoin, са забелязали, че много коментатори се затрудняват да видят къде се вписва той в наследената финансова система. Това е разбираемо. Биткойн се появи извън съществуващата финансова система. И като технология, която преосмисля самата концепция за пари, неговото възприемане има потенциала да направи голяма част от традиционните финанси остарели. Разбира се, това наподобява сценария на разрушителните технологии и в други индустрии.

Въпреки това, нарастващото търсене от страна на клиентите за експозиция към биткойн принуждава мениджърите да обмислят включването му в портфейлите или рискуват да загубят клиенти. Това търсене беше ключов двигател за стартирането на Bitcoin ETF-и от големи управляващи активи като BlackRock, Fidelity и други. Това даде на инвестиционните мениджъри регулаторно одобрен инструмент, който им позволява да удовлетворят търсенето на инвеститорите за експозиция към биткойн по начин, съвместим със съществуващите инвестиционни мандати.

След 15 години негативно отразяване от страна на масовите и бизнес медии, Bitcoin все още опровергава много от песимистичните прогнози. Мрежата продължава да расте, а показатели като броя на публичните адреси, хашрейта на мрежата и стойността на транзакциите в долари сочат към технология, която продължава да се развива експоненциално.

Затова става все по-трудно за инвестиционните мениджъри да оправдаят липсата на алокация към биткойн.

4.2.2 Биткойн: Приемлив алтернативен актив?

В зависимост от мандата си (напр. фондове с един актив, една стратегия или многоактивни фондове с теглови рискове и др.), големите традиционни инвестиционни мениджъри ще имат свои добре установени критерии и рамки за оценка на потенциални инвестиции. Тези процеси са дисциплинирани и строги, както трябва да бъдат. Затова може да е предизвикателство за инвестиционен мениджър да види дали държането на биткойн в портфейл може да се впише в съществуващ инвестиционен процес, тъй като той не може да бъде оценен с традиционните показатели, използвани за други класове активи. Затова част от оценката на биткойн като инвестиция трябва да върви паралелно с преглед на съществуващите инвестиционни процеси.

От академична гледна точка целта на ефективното управление на инвестиции е да се развиват оптимални портфейли на „ефективната граница“. Тоест, портфейли, които предлагат най-висока очаквана доходност за определено ниво на риск или най-ниска мярка за риск за определена очаквана доходност. Ключовият въпрос за инвестиционните мениджъри е дали алокацията към биткойн може да помогне за постигането на тази цел.

Изследванията показват, че успешната оценка на риска спрямо доходността трябва да постави портфейла на или близо до ефективната граница. Често използван показател за измерване на това е коефициентът на Шарп. Той разделя излишната доходност на портфейла на мярка за неговата волатилност, като стандартното отклонение на излишната доходност. По-високият коефициент на Шарп е по-добър при сравняване на портфейли.

Струва си да се отбележи, че портфейлите на ефективната граница обикновено показват по-висока степен на диверсификация. Тоест, те съдържат широк набор от активи, чиито доходности не са тясно корелирани по отношение на ценовото представяне. Алтернативните активи обикновено не са тясно корелирани с основните класове активи (акции и облигации) и затова могат да бъдат привлекателна възможност за инвестиционни мениджъри, търсещи допълнителна диверсификация в портфейла. „Алтернативи“ като частен капитал, недвижими имоти, земеделска земя или дори изкуство и колекционерски предмети все по-често попадат в полезрението на институционалните портфейлни мениджъри като инструмент за диверсификация, особено предвид значителното изоставане на пазара на облигации през последните години. Мениджърите на типичния портфейл „60/40“ (60% акции, 40% облигации) са под натиск да подобрят цялостното инвестиционно представяне.

Въпреки това, алтернативите често идват със значително затруднение. Те може да се намират на пазари, които нямат дълбочината на ликвидност, характерна за по-големите пазари на акции или облигации. Трудно е да се намерят купувачи или продавачи в достатъчен обем. Дори оценяването на актива за портфейлни цели може да е предизвикателство, тъй като просто „отбелязване по пазарна стойност“ може да е ненадеждно на неликвиден пазар.

Биткойн е алтернативен актив, който няма този недостатък. Това е пазар с оценка над 1 трилион долара и се търгува 24/7 по целия свят. Обемът на търговия се измерва в десетки милиарди евро дневно. Освен това, за разлика от други алтернативни инвестиции, биткойн е хомогенен, независимо проверим, лесно делим и няма контрагентски риск, ако се държи директно.

4.2.3 Анализ и оценка на биткойн

Професионалните инвестиционни мениджъри вече имат установен строг процес за оценка на потенциални инвестиции. През 2017 г. бизнес системният анализатор Борис Лемоновразработи рамка за оценка на технологията на Bitcoin, използвайки три добре установени метода за бизнес анализ: SWOT, PESTLE и Петте сили на Портър. От гледна точка на инвестиционния мениджър, примерен SWOT анализ за Bitcoin може да изглежда така:

Силни страни

• Най-разпознаваемият дигитален актив, отворена платежна мрежа/протокол с най-дълга история
• Изключително стабилен протокол без големи промени в паричната политика
• Изключително стабилна мрежа с 99.99% време на работа от създаването си
• Най-сигурната и децентрализирана дигитална мрежа за активи
• Най-ценният и ликвиден пазар на дигитални активи с най-голяма потребителска база
• Най-бързо растящата дигитална мрежа за активи – брой адреси, хашрейт, стойност на транзакциите
• Позволява икономическо участие в развиващия се свят
• Положителна симбиотична връзка с възобновяемата енергия и други ESG ползи
• Утвърждава се като актив за съкровищница за корпорации, укрепвайки балансовите отчети
• Регулаторната среда се подобрява, напр. одобрение на ETF-и в САЩ

Слаби страни

• Изключително волатилна цена на актива със значителни спадове
• Разходите за транзакции в мрежата са силно променливи
• Липса на пазарно образование относно функционалността и свойствата
• Труден за оценяване от инвеститорите
• Липса на ясни регулаторни насоки на основните пазари
• Негативни пазарни възприятия и чувствителност към незаконна или престъпна употреба
• Риск за кариерата/репутацията, свързан с подкрепата на Bitcoin в традиционния финансов сектор
• Може да стане неликвиден, ако инвеститорските настроения се обърнат срещу актива
• Кастодианти от трети страни са уязвими към кибератаки или кражба

Възможности

• Става утвърден като средство за съхранение на стойност и глобален резервен актив за съкровищница
• Става по-приет като средство за размяна на стоки и услуги
• Успехът на протоколите на приложния слой ще доведе до значително потребителско приемане
• Ръст на потребителите със сходни темпове като интернет през средата на 90-те години
• Възможност за по-добра възвръщаемост на инвестициите чрез диверсификация (некорелация)
• Пазарната динамика е благоприятна за търсенето – обезценяването на фиатните пари вероятно ще продължи
• Потенциал за предимство на първите инвеститори за мениджърите на инвестиции спрямо конкурентите

Заплахи

• Значителен ценови ръст, водещ до риск от голям спад в цената
• Регулаторната среда на основните пазари се обръща срещу технологията
• Мрежата изпитва технически срив, което влияе на възприятието за нейната стойност
• „Ъпгрейд“ на мрежата води до неочаквани технически проблеми
• Тя е изпреварена от друг дигитален актив, който има повече потребителска или регулаторна подкрепа

Това не е изчерпателен списък и трябва да очакваме, че инвеститорите ще имат различни мнения относно силните и слабите страни и т.н. Въпреки това, упражнението насърчава анализаторите да придобият по-задълбочено разбиране за мрежата, протокола и актива Bitcoin и да обмислят какво го прави инвестиционно привлекателен. Също така е важно анализът да се преразглежда редовно, тъй като ключови елементи на екосистемата продължават да се развиват.

SWOT анализът също така насърчава анализаторите да направят сравнение с фиатната парична система. Общата липса на приемане на проблемите, свързани с фиатните пари, може да бъде пречка за разбирането на Bitcoin. В продължение на десетилетия почти не се е обсъждало недостатъците на фиатните пари в инвестиционните или академичните среди, главно защото се приема, че няма достоверна алтернатива след края на златния стандарт, което доведе до система на свободно плаващи фиатни валути. Това беше така, докато не се появи Bitcoin.

Bitcoin има нови и уникални свойства. Поради това има много дебати относно това как да се оцени като инвестиция. Често срещана критика е, че той няма парични потоци като акциите, облигациите или недвижимите имоти и затова е „неинвестиционен“. Това обаче може да говори за негъвкавост на инвестиционния процес, който изисква преосмисляне, за да се адаптира към нови идеи. На някои инвеститори им помага да мислят за bitcoin (актива) като за „дигитално злато“ с по-добри свойства от физическото злато. Златото също няма парични потоци и има дълга история на използване като пари. Сравнението на паричните свойства на златото, фиатните пари и bitcoin може да бъде поучително, подобно на това в статията от 2018 г. „The Bullish Case for Bitcoin“ на Vijay Boyapati.

При липса на традиционни мерки за оценка, как да разглеждаме потенциалната бъдеща стойност на bitcoin?

Анализаторът Джеси Майърс от OnRamp предлага, че тъй като bitcoin може да се разглежда като нова базова парична единица, която може да преоцени всички други класове активи, тогава общият адресируем пазар (TAM) за bitcoin е цялото световно богатство (около 900 трилиона евро), т.е. цялата стойност, държана в акции, облигации, недвижими имоти, парични пазари и др.

Разбира се, не се очаква завземането на по-голямата част или дори значителна част от световното богатство да се случи скоро. Това е история за десетилетия напред. Междувременно, как можем да проследим дали мрежата на Bitcoin се движи в правилната посока, така че тази инвестиционна теза за bitcoin (с малка буква за актива) да остане валидна?

За мрежата на Bitcoin има много показатели, които можем да следим, за да наблюдаваме активността в мрежата. По-долу са дадени някои примери. Това не е изчерпателен списък и пълното описание на всеки е извън обхвата на този модул.

• Hashrate на мрежата (общата комбинирана изчислителна мощност, използвана за копаене и обработка на транзакции в Proof-of-Work счетоводната книга на Bitcoin)
• Стойност на транзакциите в евро, преминала през мрежата
• Брой bitcoin на борсите (мярка за недостига на наличните bitcoin за търговия)
• Брой потребители, активни портфейли в мрежата (основен слой и слой 2 като Lightning). Струва си да се отбележи, че оценките за тези показатели могат да варират значително, затова е важно да се избере последователна методология, за да се следят тенденциите надеждно.
• Брой активни възли в мрежата
• HODL вълни (разпределение на притежателите на bitcoin според това колко дълго държат монетите)
• Тенденцията в публикациите, свързани с Bitcoin, като филми, книги или статии в масовите медии.
• Тенденцията в броя на търговците, приемащи плащания с bitcoin в основните икономики. Това може да се проследи на btcmap.org

Проследяването на кошница от показатели за мрежата помага на мениджъра да следи дали инвестиционната теза остава валидна. Освен това, проследяването на напредъка на публично търгуваните свързани акции (като миньори или компании, предлагащи експозиция към bitcoin) може да предостави допълнителни подкрепящи данни. Тези акции също могат да бъдат оценявани с традиционни показатели, с които професионалните мениджъри вече са запознати, като модели на дисконтирани парични потоци или съотношения като цена/печалба, цена/продажби, цена/растеж на печалбата, цена/свободен паричен поток или цена/балансова стойност.

4.2.4 Влияние на Bitcoin върху портфейлите

Въпреки че е само на 15 години, до август 2025 г. bitcoin вече се беше утвърдил като седмият най-ценен актив в света. Докато е важно мениджърите на инвестиции да разбират същността на Bitcoin и потенциалното му въздействие върху икономиката и обществото, ключовият въпрос от професионална гледна точка е потенциалното влияние върху портфейлите.

Ако вярваме, че Bitcoin може да завладее значителна част от световното богатство в дългосрочен план, тогава изглежда разумно да има алокация към него като усилвател на възвръщаемостта. Важно е обаче да се обмисли дали възвръщаемостта си струва риска. Това се отразява в споменатото по-рано съотношение на Sharpe. Мениджърът трябва също да обмисли диверсификацията. Тоест, доколко възвръщаемостта на даден актив е корелирана с останалите активи в портфейла, като същевременно се вземат предвид рисковете, свързани с ценовата волатилност и спадовете.

Има публично достъпна информация за влиянието на bitcoin върху портфейлите във Fidelity Investments или Nakamoto Portfolio от Swan Research. В проучване, обновено през юни 2024 г., Fidelity проведе анализ на възвръщаемостта, волатилността и корелацията на bitcoin спрямо акции, облигации и злато в рамките на портфейл 60/40 акции/облигации. Установено е, че bitcoin предлага известна полза от диверсификация, въпреки че корелациите варират.

Графиката по-долу показва подвижните 3-годишни корелации на bitcoin спрямо акции и облигации от юли 2013 до март 2024 г. Тя показва, че докато корелациите между акции и облигации се увеличават, подвижната 3-годишна корелация с акции е 0,53, а с облигации – 0,26 към март 2024 г., което показва значителен потенциал за диверсификация в мултиасет портфейл.

Общата пазарна капитализация на bitcoin не надхвърли 100 милиарда евро до средата на 2016 г. Затова измерването на ранните корелации може да е по-малко значимо, тъй като пазарът на bitcoin тогава нямаше дълбочина, ликвидност и ценова ефективност, особено преди януари 2018 г., когато започна търговията с първите фючърсни договори върху bitcoin.

От гледна точка на възвръщаемостта, Fidelity отбелязва, че от 1 август 2010 до 31 март 2024 г. bitcoin е постигнал годишна възвръщаемост от 178%, като се отбелязва, че след въвеждането на търговията с фючърси, годишната възвръщаемост е около 29,6%. Разбира се, миналото не е гаранция за бъдещето. Въпреки това е ясно, че bitcoin има потенциал значително да увеличи възвръщаемостта на портфейлите.

Ценовата волатилност на bitcoin често се посочва като причина мениджърите на инвестиции да избягват bitcoin като част от портфейла. Това е малко странна критика, тъй като управлението на ценовата волатилност на отделните активи в портфейла е добре позната характеристика на компетентния портфейлен мениджър. Освен това, Fidelity установява, че годишната ценова волатилност на bitcoin не се различава драстично от тази на „великолепната седморка“ от високоефективни технологични акции. В края на 2023 г. имаше 92 акции от S&P, които бяха по-волатилни от bitcoin.

Fidelity също отбелязва, че волатилността на bitcoin намалява с времето. Това е очаквано, тъй като пазарът узрява. По-дълбок и по-ликвиден пазар позволява по-големи капиталови потоци с по-малко влияние върху пазарната цена.

Високата ценова волатилност, измерена чрез стандартното отклонение на възвръщаемостта, също е добре позната на инвеститорите като страничен продукт на високоефективните активи. Както е показано в таблицата по-долу, за периода от 2020 до началото на 2024 г. инвеститорите в bitcoin са били добре компенсирани за неговата волатилност, като показват съотношение Sharpe от 0,96 спрямо 0,65 за S&P 500. Съотношението Sortino е може би по-показателно, тъй като отчита само стандартното отклонение на възвръщаемостта надолу или „лошата“ волатилност. Неговата стойност от 1,86 показва, че по-голямата част от волатилността през четирите години е била нагоре. Това е въпреки някои значителни спадове в цената през периода.

В крайна сметка, биткойн е волатилен актив. Това е очаквано, тъй като е нов и се намира в дълъг процес на откриване на цената и приемане от потребителите. Професионалните инвеститори са добре подготвени да приемат тази волатилност и, предвид потенциала за извънредни печалби, да я управляват съответно. Те могат да определят подходящото разпределение, в съответствие със своята инвестиционна рамка и склонност към риск. За да се изглади краткосрочната волатилност, държането на биткойн поне за един 4-годишен халвинг цикъл може да бъде подходящ минимален период на притежание.

4.2.5 Променящият се наратив

От началото на 2024 г. се наблюдава значителна промяна в наратива около биткойн в традиционните финанси. Пазарът влезе в 2023 г. със сянката на срива на FTX все още надвиснала. В резултат на това големи части от индустрията не разглеждаха биткойн като сериозен инвестиционен актив.

Само година по-късно наративът се промени значително. Одобрението на Bitcoin ETF продукти от Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) представлява трансформационна промяна в регулаторната среда. Това развитие на практика отваря вратата за професионалните инвеститори, позволявайки им да навлязат в този клас активи чрез регулиран продукт, издаден от утвърдени и уважавани управляващи активи.

Само след девет месеца търговия, Bitcoin ETF-ите бяха класирани като най-успешните ETF-и, пускани някога. След само два пълни тримесечия търговия, те вече бяха счупили рекорди за най-много привлечени средства през първата година и най-голям брой институционални притежатели.12 След одобрението на ETF-ите и успеха им на пазара, водещи инвестиционни компании (като Blackrock, Fidelity и Cantor Fitzgerald) правят значително по-положителни коментари за перспективите пред биткойн. Това увеличава натиска върху инвестиционните мениджъри, които все още не са разработили последователна стратегия за биткойн.

Става все по-трудно за професионалните инвеститори да оправдаят липсата на експозиция към биткойн, дори само на интелектуално ниво. Освен това, променящият се наратив помогна да се вдигне завесата над фиатната парична система, като още повече разкрива нейния основен недостатък – намаляването на покупателната способност с времето.

В крайна сметка, ролята на инвестиционните професионалисти е да управляват риска. С оглед на това, струва си да се замислим какво означава „нула експозиция“ към биткойн от гледна точка на управлението на риска.

Дали това не е равносилно на залог с 100% сигурност, че мрежата и протоколът на Bitcoin ще се провалят? Ако е така, това ли е разумно управление на риска?

В света на традиционните финанси скептиците към биткойн все още са мнозинство. Това не е изненада. Секторът по природа е консервативен, тъй като работи в силно регулирана среда. В тази обстановка и в среди, където се насърчава конформизмът, няма голяма полза да бъдеш ранен последовател на нови и разрушителни технологии. Дори напротив – може да има само по-голям кариерен риск, ако се опиташ да изпревариш тълпата.

Въпреки това, както и в други дисциплини като застраховане или инженерство, където доброто управление на риска е от съществено значение, нуждата да бъдеш ефективен трябва да надделява над желанието да бъдеш прав. Затова инвестиционните мениджъри, скептични към биткойн, трябва сериозно да обмислят известна експозиция, поради риска от значително изоставане, ако биткойн продължи да се представя добре в дългосрочен план. Рискът от нулева експозиция не бива да се пренебрегва.

4.2.6 Бъдещото влияние на биткойн върху управлението на инвестиции

Струва си да се обмисли и какъв дългосрочен ефект може да има нарастването на биткойн в портфейлите върху индустрията за управление на инвестиции.

Проблемът на фиатните пари като „средство за съхранение на стойност“ е основен двигател за растежа на професионалния сектор за управление на инвестиции от 70-те години насам. Неспособността на фиатните пари да съхраняват покупателна способност в обикновена спестовна сметка доведе до експлозия на инвестиционни продукти, насочени към потребители, които търсят да увеличат или поне да запазят покупателната си способност.

Страничен ефект от това явление е, че основните класове активи – акции, облигации и недвижими имоти – са привлекли значителни премии в оценките си благодарение на по-добрата си способност да съхраняват стойност в дългосрочен план. Освен това, с ускоряването на обезценяването на фиатните пари, капиталовите потоци към тези активи се увеличиха още повече, което доведе до неправилно инвестиране и изкривени оценки, които потенциално водят до балони и по-лоши резултати за инвеститорите. Твърди се, че този ефект може да се наблюдава и в оценките на алтернативни активи като изкуство, ретро автомобили и други колекционерски предмети.

В един бъдещ свят, в който биткойн е по-признат като по-добро средство за съхранение на стойност спрямо други класове активи и се утвърди като резервен актив за трезори, какъв ефект би имало това върху оценките на другите класове активи?

Дългосрочният ефект може да бъде драматичен: биткойн може да изтегли „паричната премия“ от другите класове активи, първоначално бавно, а след това по-бързо, когато неговите свойства станат по-широко разбрани. В този сценарий голяма част от инвестиционните продукти ще станат остарели, което ще доведе до намаляване на сектора за управление на инвестиции. С течение на времето делът на сектора в по-широката икономика може да се свие до нивата от преди 50+ години.

Разбира се, малко коментатори очакват този сценарий да се реализира скоро – глобалното приемане на биткойн е история за десетилетия напред. Въпреки това, онези компании за управление на инвестиции, които са подготвени, вече имат огромно предимство пред останалите. Затова е от съществено значение всички компании за управление на инвестиции да имат „Възходът на биткойн“ в своите регистри на риска. И дори най-скептичните мениджъри трябва да си зададат въпроса:

Ами ако, както с възхода на интернет, просто не можем да изберем да не участваме?

Бележки

1. Бум или срив, Bitcoin – рамка за оценка, Браян Лиймън, Университет Уилкс, декември 2017 г.
2. Оптимистичният случай за биткойн, 2 март 2018 г., от Vijay Boyapati съдържа сравнение на паричните свойства на Bitcoin, златото и фиатните пари.
3. Потенциалната пълна оценка на биткойн, Джеси Майърс, февруари 2003 г.
4. Има много източници, които предоставят данни и графики за мрежата на Bitcoin. Bitbo е един пример:https://charts.bitbo.io/index/
5. Най-големите активи в света по пазарна капитализация се проследяват тук:https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/
6. Портфейлът на Накамото е списък с инструменти, изследвания и отворен код, които могат да помогнат на анализаторите да оценят влиянието на биткойн върху портфейлите.
7. Съображения за включване на биткойн в инвестиционни портфейли, Fidelity Institutional
8. Корелацията показва силата на връзката между доходността на инвестициите. Перфектна линейна връзка се представя с корелация 1, докато перфектна отрицателна връзка има корелация -1. Корелация 0 показва липса на връзка между инвестициите. Корелацията е критичен компонент при разпределението на активи и може да бъде полезен начин за измерване на разнообразието в портфейла.
9. По-детайлен поглед към волатилността на биткойн, Fidelity Digital Assets
10. Процент на инфлацията в Съединените щати от TradingEconomics.com; източник: Бюро по трудова статистика на САЩhttps://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
11. Биткойн ETF-ите правят история: Уолстрийт се включва, но остават възможности за умни инвеститори, Yahoo Finance, 28 август 2024 г.

Широките пари представляват големия набор от пари, които хората и бизнесите директно използват, за да извършват сделки помежду си, да съхраняват спестяванията си и да определят като нашите „пари“.
Лин Олдън

4.3.0 Въведение

Щом една нова технология те прегази, ако не си част от валяка, си част от пътя.
Стюарт Бранд

Банковото дело и плащанията са тясно свързани още от появата на банките. Много институции участват в различна степен и в двете дейности. През 2020-те най-големите банки се нареждат редом до най-големите компании за платежни услуги и често имат значителни кръстосани дялове. Например към декември 2023 г. Bank of America, която основава Visa през 1958 г. като BankAmericard, притежава 1,53% от Visa Inc. Morgan Stanley притежава 3,26% (източник: Wikipedia).

До XIX век участието на банките в плащанията, освен като емитенти на книжни пари, обезпечени със злато, е било много по-малко, тъй като повечето транзакции са се извършвали в брой. Към средата на века се появяват чековете, подкрепени от банките, и стават основното средство за разплащане в Съединените щати при по-големи сделки като заместител на кеша. Появата на телеграфа дава възможност на Western Union да създаде първата услуга за парични преводи през 1871 г. Исторически основните роли на банките са били като пазители на пари чрез предоставяне на банкови сметки и като доставчици на кредит за физически лица и бизнеси.

Възходът на дигиталните комуникации и интернет доведе до огромни иновации в плащанията както вътре в банковата система, така и извън нея. PayPal е пример за тези нови доставчици на платежни услуги. Въпреки това, до появата на стейбълкойните върху блокчейн, банковата система все още стоеше в основата на всички платежни решения. USDt, известен още като Tether, вече позволява банковата система да бъде изключена от плащания, деноминирани и оценявани от пазара като щатски долари. Дезинтермедиацията на плащанията е един от елементите на технологиите, които могат да променят банковото дело и плащанията. Друга, още по-съществена промяна за ролята на банките може да бъде предизвикана от появата и растежа на трансфер на стойност, деноминиран в напълно различна парична единица – биткойн.

Целта на тази глава е да разгледа какво може да означава възходът на Bitcoin за банковата и платежната индустрия. Тя също така цели да предостави основа на банките и компаниите за платежни услуги да идентифицират заплахите и възможностите, които тази неутрална, безразрешителна и глобална технология за трансфер на стойност може да представи.

4.3.1 Риск

Най-важните причини за промяна не се намират в политическите манифести или в изказванията на починали икономисти, а в скритите фактори, които променят границите, където се упражнява властта. Често фини промени в климата, релефа, микробите и технологиите променят логиката на насилието.
Джеймс Дейл Дейвидсън

Тук не се занимаваме с обичайните финансови или оперативни бизнес рискове, които банките, платежните услуги и други компании трябва да наблюдават и управляват. В този раздел разглеждаме стратегически бизнес рискове, които могат да възникнат, и как възходът на Bitcoin може да доведе до трансформация на индустрията веднъж на век. Ако трябваше да класираме индустриите по вероятност и въздействие по отношение на това да бъдат засегнати от възхода на тази технология, то банковото дело и плащанията щяха да бъдат на върха на списъка.

Историята изобилства с примери за технологични иновации, които променят начина, по който човешките общества са се развивали и управлявали. „Суверенният индивид“, книга от 1997 г. на Джеймс Дейл Дейвидсън и Уилям Рийс-Мог, изследва как технологичните промени са довели до прехода на Запада от свят, управляван от Църквата, към този на националните държави, в които живеем днес. Те определят ключовите технологични иновации като появата на печатната преса и използването на барута като гориво за насилие, което променя възвращаемостта на насилието в голям мащаб.

Важното наблюдение е, че няма доказателства, че нито Църквата, нито хората като цяло са искали или инициирали промяната, която се е случила. В ретроспекция изглежда неизбежно, че властта, произтичаща от контрола на Църквата върху информацията, ще отслабне, тъй като новата икономика премахва монопола ѝ върху производството на писмени материали.

Печатната преса намалява разходите за възпроизвеждане на информация и така увеличава децентрализацията на производството на писмени материали.

Историята показва, че технологиите, които са довели до големи промени, не са били инициирани от държавната рамка, институциите, ръководството или от хората чрез демократични процеси. По-често виждаме, че хората и институциите са склонни напразно да се съпротивляват, възпрепятстват и забавят приемането им. През XX век това се наблюдава в ранните реакции към използването на автомобили, електричество, криптография, електронна поща и интернет.

Приемането на нови технологии от пазарите доведе до преоформяне на това къде живеят хората, как работят и понякога самата структура на това, което възприемат като своя култура, държава или лидерска единица. В много случаи това промени мащаба и структурата на самата тази единица. Други примери за технологии, които водят до широкомащабни обществени промени, включват възхода на земеделието, електричеството, автомобилите и интернет.

Тези доказателства се цитират, за да подкрепят извода, че технологиите трябва да са над закона. Законът може да навакса по-късно, но потокът на причинно-следствената връзка показва, че правните средства не могат разумно или трайно да спрат промяната, нито пък могат да я причинят. Промените в законите са следствие от технологичната промяна, а не причина, и новите технологични иновации не могат да бъдат гласувани, наложени от владетел или дори предотвратени без самонараняване.

Законът не е успял да предотврати напредъка на много технологии, които по времето на тяхното възникване обществото сякаш е искало да спре. Когато това е било постигнато, обикновено е намалявало богатството на тази нация в средносрочен и дългосрочен план.

4.3.2 Кредит и създаване на пари

Добре е, че хората от нацията не разбират нашата банкова и парична система, защото ако го направеха, вярвам, че щеше да има революция още преди утрото.
Хенри Форд

Повечето банки участват в създаването на кредит и това, заедно със свързаните потребителски и глобални банкови дейности, е основен източник на приходи.

Фридрих Хайек, носител на Нобелова награда по икономика, твърди, че централизацията на парите, която се случва през XX век, е основен двигател за централизацията на националните държави. Възходът на Bitcoin може да обърне този процес, нещо, което много хора подкрепят и на което политиците често отдават почит, но изглежда не успяват да постигнат.

Преди XX век императорите, царете, кралиците и правителствата винаги са били ограничени от достъпа до пари. Често са прибягвали до тактики като обезценяване или изрязване на монети, за да се справят с тези ограничения. Въпреки това, тъй като тези заобиколни мерки изискват усилия и време, ограничението все пак е действало донякъде. Богатството, което парите измерват, не възниква централно отгоре, а от децентрализирана икономика. До XX век природата на парите отразява този поток нагоре от пазара и затова самите пари са били „реални“. Формата на тези пари, тяхната конкретна технология, се е променяла във времето и пространството като част от еволюцията на човешките общества.

От началото на XX век се провеждат експерименти за премахване на „реалността“ на парите, кулминиращи с пълното им отделяне от реалността през 1971 г., когато конвертируемостта на долара в злато беше „временно“ спряна.

Разпоредих на секретаря Конъли временно да спре конвертируемостта на американския долар, освен в количества и при условия, определени като в интерес на паричната стабилност и в най-добрия интерес на Съединените щати.
Ричард Никсън

Парите са технология и Bitcoin, като дигитални пари, може да е една от най-големите технологични иновации в човешката история.

...парите по същество са технология, както и всяка друга основна машина като клин, лост или колело.
Business Insider

Сравнимо по мащаб с изобретяването на земеделието, печатната преса или барута. Изключвайки алтруизма, парите мотивират всички доброволни човешки действия и затова е възможно ново решение в тази технология за 8 милиарда души да се окаже най-влиятелната технологична иновация в човешката история.

Парите са власт, те са технология и като такива са над закона, а следователно по логика са и над законодателните институции. Децентрализацията на парите ще доведе до децентрализация на властта.

Едно от наказанията, които се плащат за благословиите на стабилността на валутата, е че законът се оказва неподготвен за неочаквани и революционни промени в паричната система.
Фанор Ж. Едер

Днес държавите определят една или повече валути като законно платежно средство. Ако пазарът определи нещо друго като предпочитано средство за разплащане – било то локално или международно – тогава правителствата могат да се изправят пред ситуация, в която търсенето на местната валута е изпреварено от търсенето на глобалните, неутрални „истински“ пари. Ще наблюдаваме отново, че истинските пари са стока, определяна от пазара, която може да доведе до законодателни промени и не се създава от закона. Държавите винаги могат да изберат да запазят закони, които определят по-малко търсената валута, но би било разумно да обмислят самонараняващите се последици от подобни решения:

Историята показва, че не е възможно да се изолираш от последствията, когато други държат по-стабилни пари от твоите.
Saifedean Ammous

Аргументът, изложен по-горе, показва как децентрализираните, глобални и неутрални пари могат да доведат до децентрализация на властта. Сега ще разгледаме как Bitcoin, децентрализирана парична комуникационна технология, може също да бъде предвестник на децентрализацията на немонетарните комуникации и медии.

4.3.3 Дезинтермедиация на плащанията

Ако се опитате да развиете кредитния балон, но [банките] са напълно незаменими за плащанията и следователно за търговията... няма априори... причина защо това трябва да [е така]
Allen Farrington

Дизайнът на Bitcoin както на основния му слой (blockchain), така и на някои отворени втори слоеве и приложения на по-високи слоеве, позволява на хората да прехвърлят дигитална стойност един на друг без да разчитат на трети страни. Досега не беше възможно да има дезинтермедиирани дигитални плащания. Въпреки това, проектирането на възможност за плащания от човек към човек не означава, че всички или дори повечето плащания ще се осъществяват по този начин. До каква степен плащанията ще станат директни между хората с разрастването на Bitcoin ще се определи от пазара. Пазарът се оформя, отчасти, от тези, които предлагат услуги, което може да включва съществуващи банкови и платежни институции. Ако тези институции не участват, пазарът просто ще се развие с нови играчи, които ще предоставят търсените услуги.

Възможността да се извършват транзакции с децентрализирана валута дигитално, директно между хората, ще действа като контрол срещу бъдеща употреба на монополна или олигополна власт за централизация на парите и плащанията. Това означава, че участието на съществуващи банки и платежни институции в предоставянето на услуги не застрашава цялостната теза на Bitcoin.

От момента, в който първите борси за Bitcoin се появиха, те действат като попечители за много притежатели на биткойн. Затова всяко плащане с биткойн, направено от тези борси към личен портфейл или директно към търговец, е било посредничено от борсата. Въпреки това, след като средствата са в личен портфейл, плащанията могат да се извършват директно между хората и много биткойн потребители действително правят така.

Развитието на Lightning Network като евтино, мигновено и окончателно решение за плащания на втори слой доведе до появата на нова и разнообразна група платежни посредници. Те предлагат удобството на попечителски средства в Lightning, до които може да се има достъп чрез мобилни приложения за бързи и лесни плащания лице в лице или онлайн в биткойн. Възможно е хората да управляват собствен Lightning възел, но това е по-сложна техническа задача от просто държане на биткойн в личен портфейл на блокчейна. Lightning портфейлите са по-подходящи от средствата на блокчейна за ежедневни разходи и по-скоро приличат на разплащателна сметка в банка, отколкото на спестовна или инвестиционна сметка. Както при разплащателните сметки, и по същите причини, тези портфейли обикновено съдържат само малки суми, нужни за краткосрочни разходи. Много биткойн потребители са показали, че са склонни да жертват самостоятелното съхранение за удобство при използване на Lightning, тъй като поемат риск от контрагент само с малки суми.

Намаляване на системния риск

Разплащането на повечето дигитални плащания днес, независимо как изглежда на повърхността, изисква банките да извършват транзакции или вътрешно, или с други банки. Това се дължи на начина, по който финансовата система трябва да бъде структурирана като пирамида с централната банка на върха, под която банките управляват дигиталните плащания във валутата, за която централната банка отговаря. Това означава, че когато настъпи банкова криза, последствията от допускането на фалит на банка представляват системен риск за платежната мрежа.

Обработка на кредитна карта, в момента на продажба:

1. Клиентът представя карта за плащане
2. Заявката за плащане се изпраща към платежния процесор
3. Платежният процесор изпраща заявката към картовата асоциация (Visa, Mastercard)
4. Картовата асоциация изпраща заявката към банката издател на картата на клиента
5. Издаващата банка одобрява или отказва плащането
6. Картовата асоциация предава отговора на платежния процесор
7. Платежният процесор изпраща отговора към терминала на търговеца, който одобрява или отказва плащането

Финализиране на плащането, в по-късен момент:

1. Платежният процесор инструктира своята банка да направи (нетно) плащане към банката на търговеца
2. Клиентът инструктира своята банка да направи (нетно) плащане към банката издател на картата

Сливането на банковата система с плащанията създава ненужен риск, който се проявява в политическа необходимост да се спасяват банки при кредитна криза, иначе цялата икономика би се сринала, тъй като платежните процеси ще се провалят. Това създава морален риск в самия процес на създаване на кредит.

Обработка чрез Lightning Network

1. Терминалът на търговеца показва Lightning фактура с QR код
2. Клиентът сканира QR кода на фактурата от своя Lightning портфейл на смартфона и изпраща средства
3. Транзакцията се финализира в реално време от възлите в Lightning Network, които прехвърлят биткойн през верига от ликвидност

Забележка: този процес предава само информация и пари

Финализирането на плащането става в момента на продажбата

• Търговецът получава средствата незабавно, за разлика от дни или седмици при използване на съществуващите системи
• Банките не са необходими
• Няма кредитен риск
• Няма системен риск

Като позволява реално разделение между отговорността за валутата и процеса на дигитални плащания, Bitcoin предлага възможност значително да се намали, ако не и да се премахне, зависимостта между дигиталните плащания и банкирането, което прави цялата финансова система по-устойчива. Това може да означава, че обществата вече няма да се изправят пред дилемата да социализират загубите, направени в банковия сектор, или да се сблъскат с разпадане на платежните системи на икономиката. Никоя страна не носи отговорност за Bitcoin, въпреки че много хора, компании и неправителствени организации допринасят за неговия растеж и развитие. Стойността на Bitcoin не произтича от институционални структури, а от пазара.

4.3.4 Заплахи

Плащания

Има ясен обществен и икономически стабилностен ефект от възможността да се разделят платежните системи от по-широката банкова система. Ако банките вече не са в центъра на глобалната платежна система, необходимостта да се спасяват тези, които стават неплатежоспособни поради лошо създаден дълг, ще бъде значително намалена. За собствения си успех банките вероятно ще станат по-отговорни в практиките си по кредитиране, тъй като защитата, която съществува в момента, може да бъде значително намалена или дори премахната.

Това не е само заплаха за някои приходи, които банките получават от плащания, но има и по-широки последици за бизнеса им със спестявания и кредити.

Вероятно ще има по-разнообразен набор от доставчици на платежни услуги, включително някои потребители, които ще станат свои собствени доставчици, като управляват лични или общностни Lightning услуги за биткойн. С много нови участници банките и съществуващите доставчици на платежни услуги ще трябва да развиват атрактивни услуги, за да запазят приходите си.

Международни парични преводи и валутна търговия

Bitcoin и решенията със стабилни монети предлагат значително намаляване на пречките и разходите, свързани с международните плащания и парични преводи. Това може да представлява сериозна заплаха за приходите на банките и доставчиците на платежни услуги.

Размерът на валутните пазари се е увеличил от практически нула след избухването на Втората световна война до 7,5 трилиона долара на ден в края на 2022 г., като почти целият този растеж се е случил след края на системата Бретън Уудс през 1971 г. Банки и доставчици на платежни услуги извличат значителни приходи от предоставянето на услуги на тези пазари.

https://www.cls-group.com/media/psfny5au/cls_fx_policy_02_fall_of_bretton_woods_fx_50years_afloat_shapingfx_series_oct2023.pdf

Спестявания и заеми

Потребителите вече не са принудени да съхраняват стойност в банки, за да могат да я използват за плащания. Това не е само заплаха за позицията „твърде големи, за да фалират“, която банките заемат днес, както беше споменато по-горе в 3.4.1, но може също така да повлияе на способността им да създават дълг под формата на заеми.

Намаляването на количеството кредит, което банките могат да създават, може значително да намали приходите както в потребителското, така и в глобалното банкиране.

4.3.5 Възможности

Въпреки че My First Bitcoin прави възможни спестявания и плащания без посредници, някои хора вероятно ще видят стойност в това да разменят известен контрагентов риск за удобство – частично или изцяло. Това е огромна възможност за банките и доставчиците на платежни услуги да използват съществуващото си пазарно присъствие, за да създадат успешни продукти, които да привлекат такива клиенти.

Плащания

Платежното пространство на My First Bitcoin се развива бързо както от гледна точка на търговците, така и на клиентите. Съществуват големи възможности за банките и доставчиците на платежни услуги да иновират върху съществуващите си платформи и безпроблемно да въведат собствени биткойн платежни решения. Неизбежно е това да се случи рано или късно, но закъснението отваря възможности бъдещият пазарен дял да отиде при нови играчи, които вече предоставят и развиват такива решения. Някои от решенията са с отворен код, други са собственически, а трети са междинни – кодът е с отворен достъп, но операторите могат да изберат да го използват като основа за собствено решение.

Такива решения могат да бъдат географски ограничени или достъпни глобално. Обикновено те предлагат по-ниски такси за плащане и по-бързо окончателно уреждане – често под една секунда. Те елиминират посредниците и заобикалят кореспондентските и централните банки, за да предложат по-добри и по-ефективни платежни услуги на клиенти и търговци.

Микроплащанията и стрийминг микроплащанията не са икономически осъществими с днешните системи и парични технологии. Слоеве върху My First Bitcoin, като Lightning Network, могат да предоставят тези функционалности с икономически изгодни разходи. Има редица области, в които развитието на такива платежни решения може да има драматично положително въздействие върху растежа. Една такава област са микроплащанията за четене на отделни новинарски статии или стрийминг плащания за гледане на видео медии. Това може да подобри клиентското изживяване чрез намаляване на рекламното натрапване, както и да стимулира растежа на директните приходи за медиите. Вероятно ще има още много области, в които еволюцията на микроплащанията ще може да добави стойност към съществуващи продукти и пазари за потребителите и печалби за доставчиците. Те също така могат да позволят развитието на изцяло нови продукти и пазари.

Агенти с изкуствен интелект не могат да извършват или получават плащания в съществуващата система, тъй като нямат човешка или юридическа идентичност. Това е възможност за създаване и оформяне на продукти, които помагат на AI агенти да изпращат и получават плащания. Съществуващите банки и доставчици на платежни услуги могат да разработят технологии, които да подпомогнат този процес. Тъй като този пазар все още не съществува, това не е заплаха, но може да се окаже пропусната възможност. My First Bitcoin не изисква човешка идентичност, за да функционира, и затова е вероятно AI агентите да използват технологии, изградени върху My First Bitcoin, за да придобият възможност да изпращат и получават плащания в даден момент.

Международни парични преводи и валутна обмяна

Съществува възможност банките и доставчиците на платежни услуги да използват решения с My First Bitcoin и стабилни монети, за да оптимизират услугите си за потребители и бизнеси, намалявайки разходите, подобрявайки надеждността и съкращавайки забавянията при плащания. Колкото по-рано се включат, толкова по-добре ще могат да ограничат „демократизацията“, която тези нови технологии предлагат, и да запазят добър дял от съществуващите си пазари. Ако не го направят навреме, вероятно ще се увеличи ерозията на приходите им в тези сектори.

Спестявания

Банките имат възможност да разработят и предоставят нови сметки, които могат да варират от прости до сложни с различни ползи за попечителство за клиентите. Ще има компромиси, пред които клиентите ще се изправят между самостоятелно попечителство и удобство, и банките могат да разработят матрица от продукти, за да удовлетворят различни клиенти. Много клиенти може да са доволни да държат част от биткойните си сами, докато имат и сметки в банки за част от парите си.

Различните сметки могат да носят различни ползи за доставчика и клиента. Ето някои възможни примери:

• Споделено попечителство срещу такса, но доставчикът няма право да използва активите на клиента за кредитиране
• Безплатни попечителски сметки, при които доставчикът има право да използва средствата за кредитиране с пълно покритие
• Попечителски сметки с лихва в биткойн, ако доставчикът е упълномощен да отпуска заеми срещу частични резерви и/или да предоставя ликвидност на търговски пазари или платежни канали.

Кредит

Може да има възможности за предоставяне на нови форми на кредит, обезпечен с биткойн. По-долу са предложени някои примери:

• Кредит във фиатна валута (напр. евро) срещу биткойн обезпечение в споделено попечителство или доказателство за контрол
• Биткойн кредит, подобен на горния
• Некредитирани биткойн заеми.

4.3.6 Дейност

Критично анализирайте идентифицираните заплахи и възможности.

Биткойн е идеалното средство срещу обезценяването на фиатните валути. Фиксираното предлагане на биткойн, отвореният код и разпределената мрежа го правят устойчив на инфлация. Освен това, като енергийна валута, той изисква консумация на енергия за придобиване, което подчертава уникалната му способност да съхранява стойност.
Джак Малърс

4.4.0 Въведение

Технологичната индустрия е начело в приемането на биткойн. Както често се казва и е описано в горния цитат – той съчетава всичко, което хората не разбират за компютрите, с всичко, което не разбират за парите. Цитатът също така описва някои от ключовите аспекти на биткойн, които трябва да се разберат, за да се оцени истинската му стойност. Това поставя технологичната индустрия в добра позиция да се възползва от неговото приемане, но и я поставя начело на промените, които ще настъпят в целия бизнес цикъл.

 Ако разгледаме един типичен бизнес, това може да се изрази в:

• Бизнес стратегия – как трябва да се адаптира всеки бизнес 
• Бизнес план – Как ще бъде постигнато това
• Какво да се продава – Какви продукти или услуги и свързани възможности са необходими за постигането на това
• Как да спечелим – Стратегия за излизане на пазара и продажби 
• Сигурност – Всякакви последици за управлението, регулациите и съответствието
• Управление на таланти – какви умения ще бъдат необходими
• Успех на клиента – Въвличане, въвеждане, управление и задържане
• Постоянни иновации – как да се поддържа темпото с бързо променящата се екосистема

4.4.1 Бизнес стратегия – как трябва да се адаптира бизнесът?

Биткойн представлява нова технология, която е в процес на глобално приемане. Макар на пръв поглед да не изглежда така, той потенциално може да засегне всички аспекти на всеки бизнес, включително и тези, които са фокусирани върху технологиите. 

Това е първият наистина оскъден дигитален актив и създаде нов пазар на „крипто-монети“ или „алткойни“, които всички се опитват да го имитират или да изградят нещо ново, използвайки основните технологии. Един от по-очевидните примери е блокчейнът, който предоставя ключова възможност за управление на дигитални пари, но в повечето случаи е решение, което търси проблем за решаване.

Създава се цяла екосистема около биткойн, която да позволи не само стабилни пари за дигиталната епоха, но и умни договори, платежни системи и други решения, базирани на протокола.

За да разберат как биткойн може да повлияе на техния бизнес, технологичните доставчици трябва да имат разбиране за:

• Криптиране
• Биткойн като пионер и лидер в сферата
• Блокчейн трилемата и необходимите компромиси
• Съображения за сигурността 
• Управление на софтуер с отворен код
• Мрежови аспекти 
• Криптография
• Употреба и въздействие върху клиентите – плащания и др.

Източник: https://www.solulab.com/cryptocurrency-tech-industry-impact/

Сигурност и поверителност – Криптиране и криптография

Сигурността на биткойн мрежата е многостепенна. Когато изпращате биткойн, транзакцията се криптира чрез SHA-256 хеширане. Функцията на копаене също използва хеширане, за да създаде валиден блок приблизително на всеки десет минути. 

Биткойн транзакциите могат да останат поверителни, но това изисква разбиране и прилагане на възможности като:

• Да не се използват повторно адреси
• Избягване на използването на KYC и да не се използват лични имейл адреси
• Използване на портфейл, свързан със собствен възел
• Излъчване на ончейн връзки през Tor
• Използване на Lightning
• Използване на функции като Coinjoin
• Използване на сигурен софтуер като портфейли

Технологичните компании, фокусирани върху сигурността, са в добра позиция да разберат и прилагат тези възможности, за да пазят биткойните на клиентите и своите собствени в безопасност. 

Биткойн като пионер и лидер

Биткойн е пионерската технология и беше сам в първите години от съществуването си. Крипто индустрията се разви около него, като конкурентите или се опитваха да го заменят, или да използват основните технологии, за да създадат нови решения. Това се случва на вълни на приемане и се е случвало два пъти в историята на биткойн, както е показано на графиката по-горе. И двата пъти доминацията на биткойн се възстанови, тъй като тези „алткойни“ не успяха да изпълнят обещанията си. Разбирането защо това се случва като повтарящ се модел ще помогне да се насочат вътрешните инвестиции, както и да се предоставят консултантски възможности за клиентите.

Блокчейн трилема и компромиси

Блокчейн трилемата се отнася до предизвикателството да се постигнат три ключови аспекта на блокчейн технологията: сигурност, мащабируемост и децентрализация.

Трилемата предполага, че оптимизирането на един аспект често компрометира другите, което прави трудно постигането и на трите едновременно. Bitcoin оптимизира за сигурност, като хешрейтът, който защитава мрежата, непрекъснато нараства, и за децентрализация, позволявайки наистина глобална мрежа без централен орган, който да я контролира. Това е за сметка на мащабируемостта – броят на транзакциите в секунда е относително нисък. Този проблем остава да бъде решен на по-високите слоеве като Lightning, по подобие на многослойния подход на TCP/IP.

Управление на софтуер с отворен код

Bitcoin е проект с отворен код и изходният код е достъпен под отворен (MIT) лиценз, свободен за изтегляне и използване за всякакви цели. Отвореният код означава повече от просто безплатно използване. Това също така означава, че Bitcoin се разработва от отворена общност от доброволци.
Андрей

Тази „отворена общност от доброволци“ си сътрудничи чрез платформи за разработчици като GitHub. Чрез публични хранилища те организират разработката на софтуера прозрачно. Кодът и неговата история винаги са достъпни. Цялата структура има сходни характеристики с блокчейна – отворената счетоводна книга в сърцето на мрежата на Bitcoin.

Етиката на отворения код присъства навсякъде в екосистемата на Bitcoin – от клиенти като Bitcoin Core и Bitcoin Knots, през DIY копачи като BitAxe, до портфейли като Wasabi, Green Wallet или Blink.

Всяка технически способна компания или индивид може да се включи в тези проекти, да добави стойност и да изгради решения върху тях.

Добър източник за справка относно разработката, свързана с Bitcoin, е Джеймсън Лоп, който участва в Bitcoin още от ранните дни.

Мрежови аспекти

Мрежата на Bitcoin се състои от възли, които се свързват в мрежа с „плоска“ топология. Няма сървър, няма централизирана услуга и няма йерархия в мрежата. Възел е компютър, свързан с други компютри, който следва правила и споделя информация. „Пълен възел“ е компютър в peer-to-peer мрежата на Bitcoin, който съхранява и синхронизира копие на целия блокчейн на Bitcoin. Възлите са от съществено значение за поддържането на криптовалутната мрежа, чийто код се съдържа в софтуера Bitcoin Core. Копачите са специализиран подмножество от възлите, които извършват хеширащата функция и създават блокове. Както показва горната диаграма за Lightning, съществува екосистема от компании, които доставят хардуер и/или софтуер за предоставяне на тези функции, в която всяка технологична компания може да избере да се включи.

Използване и въздействие върху клиентите

Както показва и диаграмата, част от екосистемата се състои от компании, които предоставят инфраструктура за плащания, портфейли, копачески пулове и приложения, които носят стойност на потребителя, като подкасти и борси. Всяка от тези области е потенциална възможност за изследване от технологична компания – било за да разбере възможностите, които може да предложи, или заплахите за съществуващия бизнес.

Как трябва да се промени бизнесът?

С разбиране на тези ключови аспекти, бизнесът ще бъде в позиция да обмисли как съществуващата стратегия може да се наложи да се промени, например като отговори на ключовите въпроси, описани в „Playing to Win“:

• Печеливша амбиция – каква е целта на нашия бизнес и водещите ни амбиции и как Bitcoin се вписва в тях?
• Къде ще играем? – в кои географски региони, продуктови категории и сегменти можем да успеем въз основа на разбирането на екосистемата на Bitcoin.
• Как ще спечелим? – стойностно предложение и конкурентно предимство, базирани на настоящите възможности.
• Какви способности трябва да бъдат налични? – какви конкретни капиталови разходи и инвестиции са необходими.
• Какви управленски системи са необходими? - как промяната на формата на парите/актива на съкровището ще повлияе на бизнеса и вътрешните системи.

Примерен подход би бил да се направи SWOT анализ, който може да включва:

Силни страни

• Какви умения и технологии са налични вътре в компанията, които могат да се приложат в индустрията на Bitcoin?

Слаби страни

• Какви умения или допълнителни инвестиции може да се наложи да бъдат направени, за да се посрещнат тези промени?

Възможности

• Какви нови бизнеси се формират около Bitcoin?
• Как изкуственият интелект и Bitcoin/Lightning работят заедно?

Заплахи

• Какво прави нашата конкуренция, за да адресира това пространство?
• Каква нова конкуренция може да възникне, когато Bitcoin узрее?
• Какви рискове създава това за настоящия бизнес?

Извършването на подобен анализ с тази или други рамки ще помогне да се разбере как Bitcoin може да повлияе на бизнеса и какви промени трябва да се направят.

4.4.2 Бизнес план – как ще бъде постигнато това?

Както се вижда в примерната екосистема за Lightning, ИТ индустрията е ключова за икономиката на Bitcoin и има много различни възможности за добавяне на стойност в зависимост от отговорите на въпросите къде ще играете и как ще спечелите, като например:

• Развитие на инфраструктура за мрежи от слой 2/3
• Участие в разработка на софтуер с отворен код
• Разработка на нови хардуерни решения
• Разработка на приложения и софтуер
• Внедряване на решения с изкуствен интелект и Bitcoin
• Подобряване на ИТ сигурността и поверителността за мрежата на Bitcoin
• Копаене на Bitcoin и енергиен анализ

4.4.3 Какво да се продава – Какви продукти или услуги могат да бъдат създадени или адаптирани към този нов бизнес модел?

Някои примери за компании, които иновират в тази област, са:

Fountain е приложение за подкасти, което предлага няколко иновации в подкастинга.

Приложението е свързано с Lightning портфейл, поддържан от CashApp или Strike, което позволява на потребителите да изпращат и получават „sats“ – малки количества биткойн.

Слушателите могат да изберат да изпращат sats на продуцента на минута, докато слушат. Те също така могат да „boost“-ват подкасти, които харесват, като изпращат sats на подкастъра заедно със съобщение. Boost-овете се показват като коментари, така че другите слушатели да могат да ги прочетат и да отговорят на тях. Когато изпратите Boost, той ще се появи на страницата на предаването и епизода под активност. Колкото повече Boost-вате, толкова по-високо се появява на страницата на епизода. Ще бъде видян и от други потребители, които ви следват във Fountain в тяхната Discover емисия.

По този начин подкастърите могат да печелят sats през lightning за ангажираност на слушателите и могат автоматично да разпределят тези приходи с всеки сътрудник на предаването.

За потребителя всяка минута, прекарана в консумиране на съдържание, създаване на съдържание или гледане на реклами, увеличава стойността на използваната платформа. Помислете за тези, които се използват всеки ден. Youtube, Twitter, Facebook, Instagram, TikTok – всички тези платформи биха загубили стойността си без времето и вниманието, което им се отделя, но нито една от тях не възнаграждава потребителя за това, че остава. В приложението Fountain потребителите могат да бъдат възнаградени за харесване, слушане на промотирано съдържание или просто за слушане на подкаст.

Компаниите могат да обмислят да пренасочат маркетингови средства – като се има предвид, че традиционно 50% от тях се губят, но е трудно да се определи кои 50% – за да възприемат подобен модел.

MicroStrategy Incorporated е американска компания, която предоставя бизнес интелигентност, мобилен софтуер и облачни услуги. Фирмата разработва софтуер за анализ на вътрешни и външни данни с цел вземане на бизнес решения и разработване на мобилни приложения.

През август 2020 г. MicroStrategy инвестира 250 милиона щатски долара в биткойн като резервен актив на компанията, позовавайки се на намаляваща доходност от парични средства, и сега използва биткойн, за да предоставя стимули на служителите си. MicroStrategy е една от водещите организации, които разработват и внедряват решения в тази посока, а през 2023 г. компанията обяви редица инициативи в тази област:

• Възнаграждаване на служители за присъствие на конферентни разговори. Чрез интегриране на lightning със Zoom, когато се насрочват срещи и конференции, като например фирмения ден, служителите, които присъстват и остават през цялото време на уебинара, получават SATs.
• Възнаграждение за споделяне на знания с интеграция със Salesforce. Служителите също така се възнаграждават за предоставяне на полезни знания под формата на статии, които клиентите могат да прочетат, за да получат отговори на въпросите си относно продуктите на MicroStrategy. Служителите получават заплащане и за отговаряне на въпроси в реално време със sats.
• Възнаграждение за консумиране на съдържание с интеграция с Wistia. Видео съдържание, създадено от маркетинговия екип, което обяснява визията и мисията на MicroStrategy, както и обратната връзка от клиенти за това как продуктите на компанията са полезни, се хоства в Wistia, докато служителите получават заплащане за консумиране на това съдържание. Целта е да се помогне на служителите „да разберат визията, да разберат новите възможности на продукта и да разберат как клиентите използват продуктите ни“, докато са възнаграждавани със Sats.
• Възнаграждение за учене с интеграция с Adobe LMS. От MicroStrategy споделят, че поради важността на личностното развитие на служителите за компанията, е създадена система за обучение, интегрирана с Adobe Learning Management System, която също работи с Lightning възнаграждение.

MicroStrategy отбелязва, че тези възможности ще бъдат достъпни и за клиентите на платформата MicroStrategy.

От първоначалната инвестиция в биткойн, MicroStrategy инвестира значително, за да стане един от най-големите притежатели на биткойн, и видя как акциите ѝ се представят по-добре от тези на конкурентите в сектора. Последвалото увеличение на стойността на опционите върху акции, притежавани от служителите, беше описано в интервю като оказало положително влияние върху задържането на служители.

Източник:https://cryptotvplus.com/2023/05/how-microstrategys-sats-rewards-spark-employee-motivation/

Както показват тези два примера, използването на Bitcoin и Lightning предлага възможности не само за вътрешни възнаграждения за служители, но и за външни услуги. Технологичните компании са в добра позиция да ги възприемат за себе си, както и да помагат на клиентите си да внедряват такива решения.

Потенциалните продукти или услуги, които могат да се предлагат, зависят силно от частта на технологичния сектор, в който компанията оперира, но някои примери са:

• Софтуерни компании – SaaS абонаментни плащания чрез SATS стрийминг
• Доставчици на сигурност – целеви услуги за откриване на криптоджакинг
• MSP – Образователни програми за блокчейн/биткойн за клиенти
• Платформи за социални медии – таксуване за използване вместо разчитане на приходи от реклама
• Стриймване на sats към потребителите (например за попълване на анкети или за прекарване на време в платформата или уебсайта) вместо разходи за маркетинг и реклама
• FinOps компании, които възприемат Bitcoin rails за плащания
• Доставчици на центрове за данни, които предоставят решения за отопление/копаене за AI/BTC
• Отоплителни компании, които интегрират копаене
• Компании за възобновяема енергия, които интегрират копаене

Важно е също да се осъзнае, че са направени значителни инвестиции в „алткойни“, които твърдят, че са създадени, за да предоставят нови и иновативни решения, но до момента не са постигнали реален успех. Най-добрите от тези идеи най-вероятно ще намерят място в Bitcoin мрежата.

4.4.4 Как да спечелим – стратегия за излизане на пазара и продажби

Дигиталната маркетингова стратегия трябва да включва план за използване на онлайн канали за изграждане на интернет присъствие и постигане на конкретни маркетингови цели. В крайна сметка целта е да се увеличи видимостта на всеки бизнес и да се привлекат нови клиенти чрез различни канали. Както се вижда от горните примери, разрушителните микроплащания могат да направят възможни нови маркетингови модели.

Маркетинговата стратегия и план трябва да бъдат адаптирани, за да включват договорените инициативи, свързани с Bitcoin, с ясно определени цели и задачи.

Целите могат да бъдат:

• Утвърждаване на лидерство на мнение за Bitcoin в свързаната с бизнеса технологична област
• Привличане на нови клиенти с продукти и услуги, фокусирани върху Bitcoin
• Увеличаване на разпознаваемостта на марката в Bitcoin пространството

Маркетинговият план може да включва инициативи като:

• Създаване на нова лендинг страница на уебсайта, фокусирана върху Bitcoin и/или Lightning
• Вграждане на Bitcoin послания в съществуващи маркетингови кампании
• Лансиране на продукти или услуги, свързани с Bitcoin
• Разрастване на последователите в социалните медии в целеви платформи, свързани с Bitcoin съдържание
• Принос към софтуер с отворен код
• Използване на възможността за стриймване на sats, за да се насърчи консумацията на маркетингово или образователно съдържание

4.4.5 Сигурност – има ли влияние върху управлението, регулациите и изискванията за съответствие

Дали използването на Bitcoin и свързаните с него протоколи с отворен код влияе на начина, по който мислим за ИТ риска и съответствието?

Сигурността и съответствието са от решаващо значение за успеха на Bitcoin, който разчита на хеширане, криптография и шифроване. Като отворен протокол, кодът е достъпен за всеки, който иска да го прегледа и да допринесе към него. Технологичните компании са в добра позиция да допринасят за тази екосистема.

В зависимост от избраните решения, върху които компанията се фокусира, може да има и други аспекти на сигурността и съответствието, които трябва да се вземат предвид, като например регулации за финансови транзакции или поверителност на клиентите.

4.4.6 Управление на таланти – какви нови умения ще бъдат необходими

Много от първите биткойн ентусиасти идват от IT индустрията, вероятно защото ранните потребители е трябвало да имат високо ниво на технически познания, за да оценят как Bitcoin осигурява сигурност и оскъдност.

Както беше описано в увода, един клише е, че Bitcoin съчетава всичко, което не разбирате за компютрите, с всичко, което не разбирате за парите. Последното може да изисква допълнително вътрешно обучение, но технологичната индустрия очевидно е в по-добра позиция в сравнение с други сектори да идентифицира и предостави необходимите умения. В зависимост от конкретната област на фокус, може да се наложи да се идентифицират нови технически умения, свързани с мрежи, шифроване или криптография в рамките на компанията.

Разбирането на техническите аспекти на Bitcoin също липсва като цяло, а технологичните компании са в добра позиция да помогнат за образованието на пазара.

За да може да се предоставя ефективно обучение и тренинг както за вътрешно развитие и поддръжка, така и за пазара, трябва да се разберат и финансовите аспекти на Bitcoin. Това може да не попада в зоната на комфорт на типична технологична компания, но ще бъде необходимо, за да се предостави ефективно обучение и тренинг на потенциални клиенти относно това защо е важно и защо новите продукти и услуги, които компанията предлага, имат стойност.

4.4.7 Управление на клиенти – ангажиране, въвеждане и задържане

Цялата цел на всяка компания е да предоставя положителни резултати на своята целева клиентска база и да ги превръща в печалби. Технологичните компании често създават „Екип за успех на клиента“, който се фокусира върху управлението на всеки клиент през целия жизнен цикъл – от изграждане на осведоменост до предпочитание, въвеждане и управление на клиента, и в крайна сметка – лоялност.

Без значение как се управлява тази функция, сега ще трябва да включва и Bitcoin. Това може да включва:

• Образователни работилници за клиенти относно Bitcoin
• Включване на мнението на клиентите в разработването на услуги
• Предлагане на нови услуги, свързани с Bitcoin, на съществуващата клиентска база
• Управление на удовлетвореността на клиентите във връзка с новите услуги
• Събиране на казуси и препоръки, свързани с решения за Bitcoin

Това ще изисква нови умения и евентуално въвеждане на нови процеси.

4.4.8 Иновации

Bitcoin е в ранен етап на приемане и развитие и затова се намира на стръмна крива с постоянни иновации в много части на индустрията. Затова е важно всяка технологична компания да следи тези иновации, за да остане релевантна в сектора. Тъй като технологичната индустрия вече се развива с бързи темпове, културата на непрекъснати иновации трябва вече да е налице, а Bitcoin трябва да бъде включен в този процес.

4.4.9 Обобщение

Интернет издигна „IT отдела“ до най-високото управленско ниво чрез ролята на техническия директор (CTO), когато стана ясно, че IT не е „просто инструмент“, а трансформира (или прави ненужни) бизнес моделите. Bitcoin надгражда това, като трансформира финансовата страна на бизнеса. Всяка голяма/средна компания вече е софтуерна компания и в рамките на 10-15 години всяка компания може да бъде и Bitcoin компания.

Технологичните компании са в добра позиция както да разберат, така и да се възползват от това приемане на Bitcoin. Това може да приеме различни форми според профила на компанията и целевия пазар, но ще изисква разбиране и инвестиции в много части на компанията, за да бъде успешно.

4.5.0 Въведение

Мисля, че интернетът ще бъде една от основните сили за намаляване на ролята на правителството. Единственото нещо, което липсва, но скоро ще бъде разработено, е надежден електронен кеш, метод, чрез който в интернет можеш да прехвърляш средства от А към Б, без А да знае кой е Б или Б да знае кой е А. Както мога да взема банкнота от 20 евро, да ти я подам и да няма запис откъде е дошла. Може да получиш това, без да знаеш кой съм аз.
Милтън Фридман

Много компании и хора пропуснаха значимостта на интернет, когато той се появи за първи път, и продължиха да го подценяват, докато се развиваше и започна да предоставя широкия набор от възможности, които днес приемаме за даденост и които революционизираха много аспекти от живота ни. Ранните потребители – по времето на този цитат – които се бореха да изпратят имейл през бавен dial-up модем, трудно биха могли да си представят, че ще носят мобилно устройство, което осигурява достъп по всяко време до широкия спектър от приложения, налични днес.

Облачните технологии имаха подобен разрушителен ефект, започвайки с пускането на основни услуги за съхранение няколко години преди появата на Bitcoin, първоначално възприемани просто като разновидност на външен хостинг, но впоследствие се превърнаха в основната платформа за предоставяне на ИТ услуги и продължават да развиват нови възможности и функции с ускорени темпове, които е трудно да се следят.

Липсващото звено за отключване на следващия етап от стойността на интернет, както Фридман отбеляза още в началото, е надежден дигитален еквивалент на кеш, който може да се използва за плащане на стойност, предоставена през интернет – нещо, което Bitcoin осигурява. Той се разви органично, без маркетингов бюджет или големи компании зад него, с по-бърза крива на приемане от интернет, за да се превърне в „електронния кеш“, който Фридман виждаше като липсващото звено. Позволява на хора и компании да извършват транзакции помежду си глобално, без да е необходимо разрешение или системи от страна на правителството. Това ще отключи нова вълна от иновации и сътрудничество по света, а компаниите, които разберат това и го възприемат по-рано, ще бъдат най-големите печеливши.

4.5.1 Bitcoin за доставчици на професионални услуги

Професионалните услуги обикновено описват бизнеси, които предлагат услуги и експертиза вместо произведени стоки. Ако сте един от тях, тази глава описва потенциалното въздействие върху тази индустрия, как наличието на форма на дигитален кеш без необходимост от доверие, достъпна глобално, може да повлияе на начина, по който правите бизнес, и видовете услуги, които могат да се предлагат, за да се възползвате от това развитие.

Защо да обмислите Bitcoin?

Bitcoin може да отвори нови възможности за съществуващите услуги, да повлияе на начина, по който настоящите услуги трябва да се адаптират, и да даде възможност за изграждане на нови съпътстващи услуги, базирани на вашите текущи умения и познания в индустрията.

Добавяне на bitcoin в разговора със съществуващи клиенти

В настоящата среда bitcoin все още е по-скоро B2C решение. Компания за професионални услуги с клиенти като хотели или ресторантьорски вериги може да консултира тези клиенти как да интегрират плащания с bitcoin за крайните си клиенти.

С развитието на пазара, добавянето на Bitcoin като опция за плащане за собствените услуги също може да рекламира възможностите на компанията в тази област. Притежателите на Bitcoin обикновено са склонни да търсят и използват услуги от компании, на които могат да платят с Bitcoin.

Как Bitcoin може да повлияе на съществуващите услуги

За организациите, предоставящи професионални услуги, възходът на икономика, базирана на Bitcoin, може да изисква по-сътруднически подход, при който доставчици, партньори, потребители и дори конкуренти ще имат по-прозрачен обмен на данни и информация в споделената екосистема. Bitcoin е изцяло за екосистемата, която обслужва, изравнявайки условията и преразпределяйки властта и отговорността към тези, които взаимодействат в нея. Например, Nostr (Notes and other stuff transmitted by relay) е нова социална медийна платформа, която осигурява директна връзка между потребителската общност за обмен на информация и стойност чрез Bitcoin.

По същия начин, по който облакът позволи глобално сътрудничество и осигури по-голям достъп до ИТ ресурси за по-широка потребителска база, Bitcoin може да даде достъп до прозрачна и отворена форма на пари за глобална аудитория. Организациите за професионални услуги ще трябва да преразгледат решенията, които предлагат, за да обмислят как тази промяна може да повлияе на начина, по който предоставят съществуващи услуги и продукти на своите клиенти.

Нови услуги, базирани на екосистемата на Bitcoin

Освен че влияе на съществуващите услуги, Bitcoin и екосистемата, която се изгражда върху него, предлагат възможност за създаване на нови услуги като алтернативни или напълно нови източници на приходи за компаниите за професионални услуги. По-долу са дадени някои примери:

Счетоводство

Контекст

Въпреки че bitcoin може да не е традиционен актив за корпоративните касиери, по-доброто разбиране на bitcoin може да обясни защо корпоративните касиери на големи, публично търгувани компании започнаха да го приемат през последните години. Много от характеристиките на bitcoin, като максимално предлагане от 21 милиона токена и проверяема оскъдност в публичен блокчейн, могат да го направят привлекателен като средство за съхранение на стойност. Този критичен сегмент от портфейла може потенциално да бъде ценен хедж срещу нарастващи фискални дефицити, обезценяване на валутата и геополитически рискове. Докато корпоративните касиери се сблъскват с нови икономически предизвикателства, уникалните свойства на bitcoin действат като попътен вятър.

Традиционно корпоративните каси управляват паричните средства консервативно, като разпределят по-голямата част от капитала към активи, които често се възприемат като нискорискови (например банкови депозити, парични фондове, държавни ценни книжа, търговски записи и споразумения за обратно изкупуване). Въпреки това, несигурни икономически фактори като инфлация, лихвени проценти и засилени геополитически рискове може да карат корпорациите да преосмислят жизнеспособността на подобни стратегии.

Инвестиционният анализатор и писател Лин Олдън описва три вида инфлация: парична инфлация, инфлация на активите и инфлация на потребителските цени (CPI). Паричната инфлация (увеличение на широкото парично предлагане, измерено чрез M2) не гарантира, но е предвестник на инфлация на активите (увеличение на цените и оценките на инвестиционните активи) и инфлация на потребителските цени (увеличение на ценовото равнище на нефинансовите стоки и услуги).

В зависимост от вида бизнес, корпорациите могат да бъдат засегнати както от инфлация на цените на активите, така и от инфлация на потребителските цени. Например, инфлацията на активите може да доведе до увеличение на стойността на активите, в които една компания иска да инвестира или придобие, а инфлацията на потребителските цени може да доведе до по-високи разходи за инвентар спрямо покупателната способност на парите.

Защо корпоративните касиери може да обмислят инвестиция в Bitcoin

Фирмите за професионални услуги трябва да са наясно с нарастващия брой корпорации, които добавят bitcoin към своите баланси, и защо, например MicroStrategy и Metaplanet. Разбирането на предимствата от използването на баланса като двигател на стойността за акционерите добавя стойност към съветите, които фирмата за професионални услуги може да предостави на своите клиенти.

Регулации

Множество регулаторни развития по света относно дигиталните активи дадоха на инвеститорите повече увереност в bitcoin като инвестиция. С все по-голямото количество пазарни данни и ценова история, регулации, благоприятни за дигиталните активи, като правната рамка на Европейския съюз (ЕС) Markets in Crypto Assets (MiCA) и одобрението на американската SEC за борсово търгуван продукт с bitcoin през януари 2024 г., предоставиха на инвеститорите и компаниите известна сигурност и яснота, които търсеха.

Промяна в счетоводното правило на FASB

През декември 2023 г. Съветът по финансови счетоводни стандарти (FASB) актуализира своите насоки за това как компаниите трябва да отчитат и докладват bitcoin и други дигитални активи в корпоративните си баланси. Тези нови правила са в полза на компаниите, които държат bitcoin, като им позволяват да използват счетоводство по справедлива стойност, което най-накрая позволява на компаниите да отразяват и увеличенията на стойността на активите до пазарната им цена. Преди това компаниите можеха да отразяват само намаления на стойността на дигиталните активи. Новите насоки могат да дадат по-добра представа за финансовите отчети и финансовото състояние на компанията, като покажат по-точно реалната стойност на притежавания bitcoin.

Представяне на цената на Bitcoin във времето

Като мисловен експеримент, помислете как би изглеждал балансът на средната компания от SOFIX, ако беше инвестирала само 1% от корпоративния си паричен резерв в bitcoin през последните пет години. Приемайки среден размер на резерва от 10 милиарда евро, представете си, че 1% (100 милиона евро) са били вложени в bitcoin през юни 2019 г. при цена от 10 000 евро. Въпреки първоначално понижение и периоди на волатилност, позицията в bitcoin в крайна сметка би се възстановила и нараснала до приблизително 700 милиона евро към юни 2024 г. Докато компанията може да се сблъска с краткосрочна волатилност на печалбите, дългосрочното ѝ финансово представяне би било значително подобрено, особено по време на високата инфлация след началото на пандемията от COVID-19.

Възможности

Настоящата несигурна и високоинфлационна икономическа среда кара корпоративните касиери с визия за бъдещето да обмислят добавяне на bitcoin към баланса си. Серията от алокации на баланса към bitcoin от Block Inc., MicroStrategy, Stone Ridge Holdings Group и други представлява тенденция, която може да продължи да расте, докато бизнесите претеглят рисковете от намалена ликвидност поради повишени лихвени проценти и потенциалната загуба на покупателна способност на парите поради паричната и фискална политика на централните банки.

Компаниите, които решат да алокират средства в bitcoin, могат да се възползват от по-добра доходност поради покачването на стойността на bitcoin с времето, а счетоводителите, които разбират потенциалните ползи и последици от този подход, също ще спечелят.

Финансови услуги

Контекст

Сливането на финансовите услуги и технологичната индустрия създаде ниво на несигурност, като иновации като peer-to-peer платежни технологии нарушават инфраструктурата, операциите и бизнес моделите.

Докато тези иновации водят до по-ориентирани към клиента решения на по-ниски разходи, те също така оказват безпрецедентен натиск върху финансовите институции да станат по-отзивчиви и гъвкави.

Финтех индустрията включва широк спектър от компании, които използват технологии за предоставяне на иновативни услуги като онлайн плащания, мобилни приложения, често работещи с традиционни валути и платежни системи.

Криптовалутите използват блокчейн и криптография, за да предоставят алтернативни дигитални валути, които са създадени да осигурят прозрачност, сигурност и трансгранични транзакции. Този пазар се развива през последните години, включвайки различни решения и е основата за дигиталните валути на централните банки (CBDC), които се разработват от правителства по целия свят. Това доведе до известно объркване на пазара с различни решения, които се борят за вниманието на бизнеса и правителството. Нито едно от тези решения не предоставя желаните предимства на децентрализирана, с отворен код и без разрешение форма на пари, освен Bitcoin.

Възможности

• Глобални валутни преводи: Съществуващите финансови системи за прехвърляне на пари по света са скъпи, тромави и бавни, а също така не са достъпни за всички потенциални участници. Това отваря възможност за предлагане на по-евтини, по-прозрачни и по-ефективни финансови трансфери между всякакви две страни в световен мащаб. Това може да бъде базирано на щатския долар чрез решения като USDT (Tether), или чрез директно използване на биткойн посредством Lightning Network.
• Консултантски услуги: Приемането на Bitcoin като най-доброто решение за удовлетворяване на нуждите на клиентите – разбирането на превъзходните свойства на Bitcoin като средство за съхранение на стойност и екосистемата, която се изгражда около него – предоставя възможност за предоставяне на консултантски услуги на клиенти относно това как могат да се възползват от приемането на биткойн, както и за позиционирането му спрямо алтернативите.

Одит и осигурителни услуги

Контекст

Блокчейн технологията има потенциала да повлияе на всички процеси по водене на записи, включително начина, по който транзакциите се инициират, обработват, упълномощават, записват и отчитат. Това може да има отражение върху дейности като финансово и данъчно отчитане. Дипломираните счетоводители ще трябва да разбират технологията, използвана за създаване и потвърждаване на биткойн транзакции и как те се съхраняват в блокчейн счетоводната книга в сравнение с традиционните счетоводни книги.

Въпреки че е извън обхвата на този модул, съществуват и други алтернативни решения, базирани на идеята за блокчейни, като CBDC, „стейбълкойни“ и други решения, фокусирани върху смарт договори. Разбирането на тези решения и потенциалното въздействие, ако клиентът е избрал да ги внедри, също ще изисква разбиране на начина им на работа. Тази експертиза ще бъде критична за отговаряне на въпроси като това дали са децентрализирани и публични или „разрешени“ и управлявани от консорциум от собственици на протоколи, например за управление на веригата за доставки. Това ще повлияе на необходимите техники за валидиране за ефективна одитна следа.

• Смарт договори: Смарт договорите са метод за автоматизиране на процеса на сключване на договори и позволяват наблюдение и изпълнение на договорни обещания с минимална човешка намеса. Автоматизацията може да подобри ефективността, да намали времето за сетълмент и оперативните грешки. Тъй като използването на технологията на смарт договорите изисква превеждане на всички договорни условия в логика, това може да подобри спазването на договорите чрез намаляване на двусмислието в определени ситуации. Въпреки това, може да се изисква определено техническо познание за внедряване и наблюдение, което екипът в момента не притежава. Може да се наложи одитор CPA да провери интерфейса между смарт договорите и външните източници на данни, които задействат бизнес събития. Без независима оценка, потребителите са изложени на риск от неидентифицирани грешки или уязвимости.
• ESG отчитане: Включването с биткойн може да позволи на корпорациите да получат положително предимство в своето ESG отчитане, което вече е задължителна и значителна част от регулаторното им отчитане. Документът на KPMG, написан през 2022 г., описва как копаенето на Bitcoin може да насърчи използването на възобновяема енергия, да балансира енергийните мрежи чрез използване на променливи възобновяеми източници, да намали емисиите на метан и да помогне за рециклиране на топлината, генерирана от центровете за данни.

Възможности

За да поеме новата роля, одиторът може да се нуждае от нов набор от умения:

• Разбиране на технически програмни езици
• Ефективни методи за събиране на данни от биткойн блокчейна за одитни цели
• Разлики при внедряването между решенията и въздействието им върху доверието и собствеността на протокола
• Одитиране на смарт договор за съответствие с регулации и контрол от трети страни
• Арбитраж на спорове по смарт договори според приложимата правна рамка
• Разбиране на ESG последиците от приемането на биткойн

Финансови консултанти

Контекст

Освен директното притежаване на дигитални активи, много заможни лица и фамилни офиси отделят част от новите си инвестиции във фондове, които инвестират в конкретни дигитални активи или проекти. Докато новите спот ETF-и на биткойн позволяват да се държат инвестиции, които следят представянето на биткойн без да се поемат рисковете по съхранение на самия актив, най-сигурният начин за защита на дългосрочната стойност е да се научи как да се държи активът директно.

Обнадеждаващо е, че изглежда регулаторите като цяло са приели, че дигиталните активи като биткойн ще останат и затова, вместо да обмислят дали да ги забранят или не, сега се фокусират върху намирането на баланс между развитието на индустрията и защитата на инвеститорите. Изключително важно е да се получи цялостен местен и холистичен съвет относно мултиюрисдикционното регулаторно третиране на стратегия за инвестиции в дигитални активи и взаимодействието между различните режими.

Различните юрисдикции също имат различни начини за третиране на дигиталните активи и печалбите от тях за данъчни цели. Подобен подход на регулаторния анализ, описан по-горе, ще трябва да се приложи и за данъците, като се получи специализиран местен данъчен съвет, както и по-широка международна перспектива.

Притесненията относно сигурността на данните налагат внедряването на силни мерки за киберсигурност, за да се гарантира, че както финансовите активи, така и личната информация са адекватно защитени.

Повечето фамилни офиси използват външен специализиран крипто попечител за съхранение на криптовалутите и съответните частни ключове. Доставчикът на услуги трябва да разполага с най-надеждните налични системи за сигурност, да изисква множество нива на удостоверяване от различни вътрешни участници за изпълнение на всяка сделка и да има застраховка, която покрива загубата на актива в случай на измама или кибератака.

Възможности

Консултантите на фамилни офиси и заможни лица могат да предложат разнообразни услуги, базирани на тази пазарна динамика:

• Управление на сигурността на дигитални активи
• Консултации по киберсигурност
• Консултации за сигурно съхранение на биткойн
• Данъчни последици
• Биткойн като част от цялостното управление на портфейл
• Разработване на нови правни и съответстващи протоколи, като церемонии по подписване на ключове при трансфери

Маркетинг консултации

Контекст

Съществуват много професионални компании, фокусирани върху предоставянето на маркетингови услуги – от подпомагане на клиентите при дефиниране на стратегия и създаване на съдържание, до изграждане на уебсайтове и привличане на трафик към тях.

Всяка дигитална маркетингова стратегия трябва да включва план за използване на онлайн канали за изграждане на интернет присъствие и постигане на конкретни маркетингови цели. В крайна сметка целта е да се увеличи видимостта на всеки бизнес и да се привлекат нови клиенти чрез различни канали.

Един пример за нов канал, който е тясно свързан с Bitcoin, е Nostr. Подобно на Bitcoin, това е децентрализирана платформа с отворен код, където потребителят запазва собствеността върху данните си чрез използване на частен ключ. Архитектурата на Nostr, устойчива на цензура, гарантира, че бизнес комуникациите, маркетинговите съобщения и взаимодействията с клиенти са свободни от външна намеса. Това е особено ценно за бизнеси, опериращи в индустрии със строги регулации или където свободата на словото е от значение. Освен това използването на един частен ключ за достъп до множество интерфейси улеснява управлението на акаунти, като осигурява спокойствие чрез възможността за безпроблемно превключване между различни приложения. Интеграцията с Bitcoin и Lightning позволява и глобални транзакции и микро-плащания – функция на Lightning, която отваря нови методи за маркетинг.

Възможности

Помощта на клиентите с техния маркетинг може да включва инициативи за:

• Изграждане на лидерство на мнение за Bitcoin в свързани технологични области на бизнеса
• Привличане на нови клиенти с продукти и услуги, фокусирани върху Bitcoin
• Увеличаване на разпознаваемостта на марката в Bitcoin пространството

Маркетинговият план може да включва инициативи като:

• Изграждане на нова целева страница на уебсайт, фокусирана върху Bitcoin и/или Lightning
• Вграждане на Bitcoin послания в съществуващи маркетингови кампании
• Управление на пускането на продукти или услуги, свързани с Bitcoin
• Увеличаване на последователите в социалните мрежи на целеви платформи, свързани със съдържание за Bitcoin, и оценка на използването на нови платформи като Nostr
• Принос към софтуер с отворен код

Изграждането на задълбочени познания в тези области ще отвори нови видове маркетингови услуги, които могат да бъдат разработени и продавани на съществуващата или нова клиентска база.

Услуги, насочени към малкия бизнес сектор

Ползи за МСП:

• Защита от инфлация
• Достъп до глобални пазари
• По-ниски такси за транзакции
• Почти мигновено уреждане на плащания
• Повишена сигурност
• Финансова независимост
• Устойчивост на цензура

За фирма, предлагаща професионални услуги, има няколко потенциални ползи от приемането на Bitcoin, които биха били интересни за МСП сектора, и могат да се разработят услуги, които да отговарят на всяка от тях:

• Пазарен обхват: онлайн общността на Bitcoin е готова да пътува по-далеч и да проучва онлайн, за да купува от компании, които приемат Bitcoin. Това може да отвори нова потенциална клиентска база за по-малка компания.
• Приемането на Bitcoin като плащане може да се уреди по-бързо и с по-ниски такси в сравнение с конвенционалните методи на плащане.
• Bitcoin може също да повиши сигурността на онлайн транзакциите благодарение на вградените характеристики на основната технология, както и на факта, че не зависи от традиционната банкова система, което го прави устойчив на цензура.
• Съхраняването на част или всички получени Bitcoin в сигурен портфейл може да помогне за запазване на богатството, особено в страни с бързо обезценяващи се фиатни валути, което го прави добра възможност за дългосрочна инвестиция.

Възможности

Тъй като по-малките компании обикновено разчитат на по-малко фирми за услуги в сравнение с големите предприятия, ако организация за професионални услуги се насочва към този пазар, би било полезно да може да ги консултира по всички аспекти на приемането на Bitcoin.

Здравеопазване

Да бъдеш крачка напред в посоката, в която се развива дадена индустрия, ще позволи на компаниите за професионални услуги в този сектор да продължат да предоставят стойност на своите клиенти. Няколко примера в здравеопазването могат да илюстрират как иновациите, базирани на Bitcoin, могат да променят индустриален сектор, като решават реални проблеми на пазара.

Сигурно управление на данни – пример Nostr 

Собствеността и сигурното споделяне на пациентски данни е ключов въпрос, като стандарти като HIPAA в Съединените щати са въведени, за да гарантират, че данните са адекватно защитени.

Здравната индустрия може потенциално да извлече значителни ползи от децентрализираната и сигурна природа на Nostr. Както беше показано в скорошен пилотен проект в Ел Салвадор, протоколът SALUD, базиран на Nostr, цели да революционизира начина, по който се управляват и споделят пациентските данни. Чрез децентрализация на здравните данни, Nostr гарантира, че пациентите запазват собствеността върху своите медицински досиета, като същевременно позволява на здравните доставчици достъп до точни и непроменяеми данни, когато е необходимо.

Този подход адресира значителни притеснения, свързани с настоящите системи за управление на здравни данни, където информацията за пациентите често се контролира от централизирани субекти, които могат да монетизират или злоупотребят с данните. С Nostr рискът от пробиви в сигурността или неоторизиран достъп е минимизиран, а пациентите могат да се откажат от споделянето на данни, ако желаят, без да губят контрол върху информацията си.

Втори пример за това как Bitcoin може да бъде интегриран в нови подходи към здравеопазването е CrowdHealth. Тя е създала платформа, която използва предимствата на Bitcoin по отношение на разходи и уреждане чрез интеграция с Lightning портфейл за извършване и получаване на плащания. Тези плащания са собственост на участниците, които могат да разчитат на общността, ако се сблъскат с голяма медицинска сметка.

Това са примери за това как бързо развиващата се екосистема на Bitcoin променя един конкретен сектор, а много други примери могат да се намерят и в други индустрии. Организациите за професионални услуги, които са фокусирани върху определена индустрия, могат или да се възползват, като помагат на този сектор да приеме такива решения, или да бъдат иноваторът, който въвежда тези решения в нови индустриални вертикали с развитието на пазара.

4.5.3 Разширяване на екосистемата на Bitcoin

Bitcoin е и винаги е бил водещият блокчейн, но необходимият фокус на първия слой върху сигурността и децентрализацията първоначално остави празнина за други възможности на пазара, които други блокчейн решения се опитаха да запълнят. По различни причини тези решения не постигнаха голям търговски успех през годините, а екосистемата на Bitcoin вече е достигнала етап, в който тези нови възможности могат да се изграждат върху нея, без да се засяга основната технология на първия слой.

Освен това много потребители на Bitcoin са дългосрочни притежатели, които го възприемат като средство за съхранение на стойност или форма на дигитално злато. Bitcoin максималистите са голяма част от тази общност и вярват, че това е единствената криптовалута, която ще устои на изпитанието на времето. Те твърдят, че децентрализираната природа, сигурността и предимството на първия влизаш на пазара правят Bitcoin по-добър от всички други дигитални валути, което ги отличава от алтернативните блокчейни.

В мрежата на Bitcoin вече се съхранява огромна и нарастваща стойност от тези притежатели, така че разрастването на собствената екосистема на Bitcoin няма да бъде въпрос на привличане на нови потребители. Вместо това проектите ще трябва да се възползват от огромния резерв от потребители, разработчици и капитал, който вече е в мрежата. Това създава няколко възможности за разширяване на екосистемата на Bitcoin, върху която могат да се изграждат професионални услуги:

1. Подобряване на мащабируемостта:Вече има няколко решения за мащабиране, които работят в мрежата на Bitcoin, като Lightning Network. В същото време се изграждат и други, насочени към различни проблеми. Например, за предоставяне на цялостни решения за мащабиране, които предлагат сигурни, децентрализирани и ефективни платформи за смарт договори.
2. Улесняване на смарт договори:Представете си договор, който се изпълнява автоматично, без нужда от адвокати или посредници. Това правят смарт договорите на Bitcoin. Смарт договорите на Bitcoin са самостоятелно изпълняващи се договори, чиито условия са директно записани в дигитален код. Те автоматично изпълняват и налагат договора, когато са изпълнени предварително определени условия, без нужда от посредници.
3. Насърчаване на оперативната съвместимост:Изграждане на мостове и конектори, които позволяват безпроблемно взаимодействие между Bitcoin и други блокчейни. Това би позволило на потребителите лесно да прехвърлят активи между веригите и да се възползват от най-добрите характеристики на всяка мрежа. Пример за това е USDT – стабилна монета, която може да се прехвърля през много различни блокчейни, като потребителите обикновено избират най-ниската цена. Позволявайки USDT, държан на една от тези алтернативни блокчейни, да се прехвърля към Lightning и Bitcoin, може да се постигне оперативна съвместимост и миграция на стойност към по-сигурната мрежа на Bitcoin.
4. Интегриране на удобни за потребителя преживявания:С разрастването на екосистемата е необходимост от инструменти, които опростяват процеса на разработка и внедряване за разработчиците. Това включва по-добри портфейли, рамки за разработка и инструменти за отстраняване на грешки. Освен това, удобството за потребителя е от съществено значение за тези, които не са толкова технологично грамотни, за да могат да взаимодействат и участват в екосистемата.
5. Образование и изграждане на общност:Силната общност е гръбнакът на всеки успешен блокчейн проект. Инвестирането в образование, работилници и инициативи, водени от общността, може да помогне на потребителите да откриват, на разработчиците да създават, а на инвеститорите да се свързват.

Възможност

Това отваря редица потенциални услуги, които могат да бъдат създадени за пазара, за да се консултират потребителите и другите бизнеси относно екосистемата на Bitcoin, което вече се случва по целия свят:

• Консултации
• Образование
• Купуване, държане и продажба на Bitcoin

4.5.4 Бъдещето

Какво може да се случи в бъдеще?

Предишният раздел предостави няколко примера за видовете услуги, които се предлагат на пазара днес, но какви решения могат да станат достъпни в бъдеще, около които компаниите могат да изграждат професионални услуги за консултиране, анализ, проектиране и внедряване, за да отговорят на развиващите се изисквания на клиентите?

Е-гласуване

Един пример за потенциалните приложения, които могат да бъдат изградени върху Bitcoin, е осигуряването на държавни избори.

• Текуща ситуация и предизвикателство: Демократичните избори са създадени, за да гарантират, че властта се предава в съответствие с резултатите и че избраното правителство отразява волята на народа. Това изисква всички имащи право на глас да могат да участват в процеса без заплахи, всички гласове да бъдат преброени правилно, да не е възможно фалшифициране на бюлетини и резултатът да е прозрачен. По света често се възприема, че изборите не постигат тази цел, като
• Съществуващи предложения: Правителствата са опитвали различни начини да гарантират справедливостта на изборния процес, като изискват лична карта за гласуване или независимо преброяване на гласовете чрез хартиени бюлетини, но предизвикателствата остават. Правителства като ЕС „разглеждат“ начини за използване на алтернативни блокчейни и протоколи, за да постигнат крайната цел – прозрачен и защитен от манипулации електронен вот. Това обаче все още изисква доверие към този, който създава и управлява системата, и ще се развива според времевата рамка на правителството.
• Вече са разработени алтернативи, базирани на Bitcoin, които използват неговите отворени възможности, за да осигурят желания резултат – прозрачен и защитен от манипулации начин за провеждане на избори.

Гватемала

• Благодарение на OpenTimestamps, инструмент създаден от Bitcoin разработчика Peter Todd преди няколко години, гватемалският технологичен стартъп Simple Proof може да защити ключови документи, свързани с президентските избори в страната, от измами и манипулации. Инструментът на Todd, който използва хеш функции и Bitcoin блокчейна, може да поставя времеви печати на информация и да улеснява откриването на опити за измама и манипулация.

Децентрализиран електронен протокол за гласуване с отворен код: HodlParman – активен поддръжник на Bitcoin – наскоро обяви:

• „Работя върху децентрализиран електронен протокол за гласуване, който е изцяло peer-to-peer, елиминира възможността за изборни измами или двойно гласуване, запазва тайната на вота и може да бъде проверен от всеки. Възползва се от Nostr relays и часовника на Bitcoin и НЕ изисква блокчейн или токен.“

Както виждаме, съществува „конвенционален“ подход за решаване на познат проблем – в този случай доверието в изборите, който все още се разработва и не е задължително да реши всички проблеми, и нов подход, базиран на екосистемата на Bitcoin, който вече е разработен и наличен и има потенциала да ги разреши. Придобиването на разбиране за тези видове решения и как могат да се използват за предоставяне на услуги на пазара, включително в този случай на правителството, ще осигури потенциални нови източници на приходи.

Sats награди

Възможността да се изпращат малки количества bitcoin като плащане практически без разходи отваря различни възможности за компаниите, около които компания, фокусирана върху Bitcoin услуги, може да предоставя консултантски услуги, като например:

• Използване на платформи като Microstrategy за награди на служители
• Платформи за подкасти, приятелски към Bitcoin, като Fountain, награди за присъствие на живи предавания чрез NOSTR и zap streaming
• Плащане на хора за попълване на анкети с цел насърчаване на участието

Обобщение

Професионалната сфера на услугите е с широк обхват и включва бизнеси от всякакъв размер, фокус и обхват. Независимо от фокуса, тези примери, надяваме се, показаха, че Bitcoin и свързаната с него екосистема имат потенциала драстично да повлияят на тази индустрия, променяйки начина на предоставяне на услуги и отваряйки нови възможности. Професионалните организации, които отделят време да разберат тези динамики отрано, могат да изпреварят останалите.

Източници

1. https://kpmg.com/us/en/articles/2023/bitcoin-role-esg-imperative.html
2. https://medium.com/@primalcapital/growing-the-bitcoin-ecosystem-afb424e0ff0f
3. https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/adding-bitcoin-corporate-treasury
4. https://www.pathcheck.org/en/blog/notes-and-other-stuff-over-relays-nostr-for-health

Примери за компании, предлагащи Bitcoin услуги:

• River
• Swan
• CoinCorner
• Strike
• Relai
• Musqet

Изключвайки алтруизма, парите са мотивацията, която движи всички доброволни човешки действия. Bitcoin е неутрални, глобални пари с правила, но без владетели. Ако не може да бъде подчинен на принуда и не се провали, геополитическите последици ще бъдат безпрецедентни.
Джеймс Дюар

4.6.0 Въведение

Щом една нова технология те прегази, ако не си част от валяка, си част от пътя.
Стюарт Бранд

Целта на тази глава е да обърне внимание на правителствата, държавните агенции и служители, че игнорирането на Bitcoin е като да си заровиш главата в пясъка и да се надяваш, че или ще може да бъде контролиран, или ще се провали. Ако нито един от тези изходи не се случи, това ще трансформира из основи стимулите за всички бъдещи човешки действия. Хората, които обитават географията на съществуващите национални държави, чиито правителства първи разберат и приложат подходяща политика, могат да получат значително предимство.

Възможно е Bitcoin да бъде подчинен на принуда и/или да се провали, но ако едно правителство не научи за технологията и не стигне до този извод чрез знание, а не предразсъдъци, поема огромен риск, чиито последствия ще понесат гражданите, от чието име се очаква да действа. След като получат уведомление чрез тази глава, това би било груба небрежност и неизпълнение на дълга от страна на днешните правителства, техните агенции и служители. Ако не искате тази отговорност, спрете да четете сега и подайте оставка.

Правителствата могат да бъдат определени като субектите, които упражняват или се стремят да упражняват монопол върху насилието в своята географска територия. Тази уредба е възникнала за защита срещу външни физически заплахи и за поддържане на вътрешен ред. С развитието на обществата и икономиките, правителствата са склонни да разширяват ролите си вътрешно. Една от ролите, която се появява, макар и колебливо, от края на XIX век насам, е контролът върху парите чрез централното банкиране. Целта на тази глава не е да защитава или отрича централното банкиране и държавния контрол върху парите, а да подчертае, че може би в бъдеще няма да е възможно да се упражнява тази власт. Всеки, който разбира централната роля на контрола върху парите за упражняването на други власти, ще разпознае загубата на такъв централен контрол като силен тласък към децентрализация на властта в рамките на националните държави.

Историята ни учи, че освен война или мор, значителната обществена промяна по-често е движена от технологии, отколкото от закони, защото такава промяна рядко е била търсена предварително от хората или техните лидери. Дори и да е била търсена, законът няма способността да открива или изобретява технологии.

Голяма част от властта, която националните държави придобиха през последния век чрез поемането на (исторически безпрецедентен) контрол върху парите, може да се наложи да бъде отстъпена. Това не е заплаха за хората, но може да бъде за структурата на правителството и институциите. Лидерите на нашите институции трябва да научат за Bitcoin и неговите последици, за да разберат как интересите на географията и хората, които в момента съставляват тяхната национална държава, могат да бъдат засегнати.

Само по този начин ще могат да избират политически действия, които оптимизират бъдещето за тяхната география и хора. Необходима ще бъде образованост и смирение от всички, за да се оптимизира вземането на решения. Няма къде да се скрием от това — промените така или иначе ще ни бъдат наложени в даден момент, а по-добър резултат може да се постигне, ако ги предвидим. Играта на теорията на игрите може да означава: прегърни промяната рано или загуби.

Това е лакмусов тест за нашите настоящи политици и институционални лидери. Дали са водени основно от желанието да подобрят бъдещето за географията и хората, които в момента съставляват тяхната национална държава? Или приоритетите им се определят от други мотиви — лични, бизнес или идеологически?

Като научат за Bitcoin, правителствата могат да начертаят курс в полза на своите настоящи и бъдещи граждани. Тази глава има за цел да предостави някои области за размисъл, които да помогнат за започване на процеса на планиране.

4.6.1 Технология срещу закон

Най-важните причини за промяна не се намират в политическите манифести или в изказванията на починали икономисти, а в скритите фактори, които променят границите, където се упражнява власт. Често фини промени в климата, топографията, микробите и технологиите променят логиката на насилието.
Джеймс Дейл Дейвидсън

Историята изобилства с примери за технологични иновации, които променят начина, по който човешките общества са се развивали и управлявали. „The Sovereign Individual“, книга от 1997 г. на Джеймс Дейл Дейвидсън и Уилям Рийс-Мог, изследва как технологичните промени са довели до прехода на Запада от свят, управляван от Църквата, към този на националните държави, които обитаваме днес. Те определят ключовите технологични иновации като появата на печатарската преса и използването на барута като гориво за насилие, което променя възвращаемостта от насилието в голям мащаб.

Важното наблюдение е, че няма доказателства, че нито Църквата, нито широката общественост са искали или инициирали настъпилата промяна. В ретроспекция изглежда неизбежно, че властта, произтичаща от контрола на Църквата върху информацията, ще отслабне, тъй като новата икономика премахва монопола ѝ върху производството на писмени материали.

Печатната преса намалява разходите за възпроизвеждане на информация и така увеличава децентрализацията на производството на писмени материали.

Историята показва, че технологиите, които са предизвикали големи промени, не са били инициирани от държавната рамка, институциите, ръководството или от хората чрез демократични процеси. По-често виждаме, че хората и институциите са се опитвали напразно да се съпротивляват, възпрепятстват и забавят тяхното приемане. През XX век това се наблюдава в ранните реакции към използването на автомобили, електричество, криптография, електронна поща и интернет.

Приемането на нови технологии от пазарите доведе до преоформяне на това къде живеят хората, как работят и понякога самата структура на това, което считат за своя култура, държава или ръководен субект. В много случаи това промени мащаба и структурата на самия този субект. Други примери за технологии, които предизвикват широкомащабни обществени промени, са възходът на електричеството, автомобилите и интернет.

Данъците и дългът също са структурирани чрез закони и затова реагират на технологиите. Това може да се наблюдава през историята. Исторически данъчното облагане е било ограничено до неща като гербови такси и акцизи/митнически такси, тъй като необходимата технология за поддръжка на подоходни данъци и други все още не е съществувала.

Тези доказателства се цитират, за да подкрепят извода, че технологията трябва да е над закона. Законът може да навакса по-късно, но причинно-следствената връзка показва, че законовите средства не могат разумно или трайно да спрат промяната, нито пък могат да я причинят. Промените в законите са следствие от технологични промени, а не причина, и новите технологични иновации не могат да бъдат гласувани, наредени от владетел или дори предотвратени без самонараняване.

Истината е неоспорима. Злобата може да я атакува, а невежеството да я осмива, но накрая тя остава.
Уинстън Чърчил

Успешните технологии са вид „истина“. Като такива, законът не е успял да предотврати напредъка на много технологии, които по времето на тяхното възникване обществото сякаш е искало да спре. Когато това е било постигнато, обикновено е намалявало богатството на тази нация в средносрочен до дългосрочен план.

4.6.2 Децентрализация

Не може да има съмнение също, че способността на централните правителства да прибягват до този вид финансиране е една от допринасящите причини за най-нежеланата централизация на властта.
Фридрих А. Хайек

Хайек твърди, че централизацията на парите, която се случва през XX век, е основен двигател на централизацията на националните държави. Възходът на Bitcoin може да обърне този процес, нещо, което много хора подкрепят и за което политиците често говорят, но изглежда не могат да постигнат.

Преди XX век императорите, царете, кралиците и правителствата винаги са били ограничени от достъпа до пари. Богатството, което парите измерват, не идва отгоре, а от децентрализираното „отдолу“. До XX век природата на парите отразява тази реалност и затова самите пари са били „реални“. Формата на тези пари, тяхната конкретна технология, се е променяла във времето и пространството като част от еволюцията на човешките общества.

От началото на XX век се правят експерименти за премахване на „реалността“ на парите, кулминиращи с пълното им отделяне от реалността през 1961 г., когато конвертируемостта на долара в злато беше „временно“ прекратена.

Разпоредих на секретаря Конъли временно да прекрати конвертируемостта на американския долар, освен в количества и при условия, определени в интерес на паричната стабилност и в най-добрия интерес на Съединените щати.
Ричард Никсън

Парите са технология и Bitcoin, като дигитални пари, може да е една от най-големите технологични иновации в човешката история.

...парите по същество са технология, както всеки друг основен инструмент като клин, лост или колело.
Business Insider

Може би парите са сравними по мащаб с изобретяването на земеделието, печатарската преса или барута. Изключвайки алтруизма, парите мотивират всички доброволни човешки действия и затова е възможно ново решение в тази технология за 8 милиарда души да се окаже най-влиятелната технологична иновация в човешката история.

Парите са власт, те са технология и като такива са над закона, а следователно по логика са и над законодателните институции. Децентрализацията на парите ще доведе до децентрализация на властта.

Едно от наказанията за благословиите на стабилността на валутата е, че законът се оказва неподготвен за неочаквани и революционни промени в паричната система.
Фанор Дж. Едер

Днес нациите определят една или повече валути като законно платежно средство. Ако пазарът определи нещо друго като предпочитани пари – локално или международно – правителствата могат да се изправят пред ситуация, в която търсенето на местната валута е изпреварено от търсенето на глобалните, неутрални „реални“ пари. Отново ще наблюдаваме, че истинските пари са стока, определяна от пазара, която може да предизвика законодателна промяна, а не се създава от закона. Нациите винаги могат да изберат да запазят закони за платежно средство, които определят по-малко търсените пари, но би било разумно да обмислят самонараняващите се последици от такива избори:

Историята показва, че не е възможно да се изолираш от последствията, когато други държат пари, които са по-твърди от твоите.
Сайфедийн Амус

Изложените по-горе аргументи показват как децентрализираните, глобални и неутрални пари могат да доведат до децентрализация на властта. Сега ще разгледаме как Bitcoin, децентрализирана парична комуникационна технология, може да бъде и предвестник на децентрализацията на немонетарните комуникации и медии.

Децентрализация на комуникациите

Bitcoin е децентрализиран, отворен и неутрален комуникационен протокол, който пазарът все повече цени като пари.

Има характеристики на този протокол, които могат да създадат нов парадигъм в човешките комуникации отвъд парите. Започваме да виждаме как се появяват и набират популярност решения за комуникация и социални медии, които използват някои от тези характеристики, например Nostr и Keet. Това може да е началото на голяма децентрализация на услугите в сравнение с начина, по който интернет се използва днес. Тези медийни услуги вероятно също ще имат вградена възможност за транзакции с Bitcoin по подразбиране.

В светлината на последните дебати, особено в развитите страни, относно свободата на словото и цензурата, децентрализацията на комуникациите не трябва да бъде пренебрегвана от правителствата и трябва да информира политиките още днес, независимо от самия Bitcoin.

Възможно е да е контрапродуктивно за правителствата да бъдат прекалено принудителни, опитвайки се да забранят, затворят, цензурират или по друг начин да се намесват в настоящите централизирани решения. Колкото по-силно действа правителството, толкова по-бързо вероятно ще растат алтернативните решения. В общества, наподобяващи съществуващите свободни общества в развития свят, тези алтернативни решения ще бъдат много по-скъпи за наблюдение и следователно практически ненаблюдаеми за масовото население.

Следователно оптималният подход може да бъде да се работи с настоящите централизирани решения доброволно, с фокус само върху общоприетите големи вреди, а не върху въпроси, свързани с широко разпространени алтернативни наративи или върху отделни граждани. Глобален ангажимент към пълна свобода на словото на съществуващите платформи ще намали натиска към възникващите децентрализирани такива.

4.6.3 Интернационализация

Интернационализация чрез свойства

Bitcoin е дигитална собственост и следователно не заема физическо пространство и няма географски отпечатък. Освен това, Bitcoin не е юридическа конструкция. Затова Bitcoin е уникална иновация, която се е превърнала в ценна собственост, но която няма домицил нито физически, нито юридически.

Светът е преживял период в близкото минало, когато е бил на един паричен стандарт – златния стандарт. Въпреки че държавите са поддържали свои собствени валути, обменните курсове рядко са се променяли, тъй като са били оценявани на база теглото на златото, което всяка е представлявала. Въпреки това, скъпата и бавна физическа преносимост на златото в крайна сметка е сложила край на този период. Това също е ограничило интернационализацията, която златото е можело да предостави отвъд просто обща мярка за стойност. Оцеляването на златото като глобален паричен стандарт е било ограничено и в крайна сметка подкопано от факта, че заема физическо пространство.

Интернационализация чрез социална мрежа

Общността на Bitcoin се е развила като глобална социална мрежа. Домицилът може да варира свободите, които хората имат според географията, например възможността за достъп до отворения интернет или списъка с приложения, одобрени в Apple App Store или Google Play Store. Домицилът може също да влияе на правния статус и регулацията на Bitcoin като актив и средство за размяна. Въпреки това, общата култура и знание, които са се развили и продължават да растат в общността на Bitcoin, са споделен глобален опит.

Последици от интернационализацията

Изглежда немислимо която и да е част от свободния свят да прилага политики, които ограничават свободата на движение на хората до степен, в която преместването в други държави става незаконно. Подобен авторитарен ход би сигнализирал края на развития свят и историята подсказва, че това не би било устойчиво дълго преди да настъпи революция.

С оглед на горното, комбинацията от негеографската природа на Bitcoin и глобалната социална мрежа ще отприщи безпрецедентна конкурентна сила върху националните правителства да предоставят услуги с добро съотношение цена-качество на своите граждани или да се изправят пред намаляваща клиентска база. Това не е задължително да бъде „надпревара към дъното“, както някои го представят, а по-скоро експлозия на разнообразие, със силен акцент върху високото качество и продуктивното предоставяне в замяна на събраните данъци на каквото и ниво пазарът да позволи.

По-конкурентната среда, в която ще се окажат националните правителства, комбинирана с растежа на нови пари, които координират човешките действия глобално, ще действа като сила, дърпаща навън. В комбинация с децентрализацията на парите и комуникациите, които действат като сила, дърпаща навътре, националните правителства могат да се окажат разтегнати от двете страни. Областите на компетентност могат да се разделят на региони или общности вътрешно и да се разпаднат навън. Размерът и обхватът на националните правителства вероятно, средно, ще намалеят. Какъвто и да е крайният размер в дадена юрисдикция, данъкоплатците ще бъдат по-малко подчинени и повече клиенти и ще изискват услугите да са с добро съотношение цена-качество.

Децентрализацията навътре и разтягането навън могат да разкъсат някои национални държави, подобно на спагетизацията в черна дупка. Bitcoin едновременно локализира и глобализира.

Вече виждаме в биткойн икономиката на пръв поглед противоречивите ефекти на това да бъде едновременно локализираща и глобализираща сила. Има повече глобализъм, по-малко посредничество и повече децентрализация, с по-локализирани и международни икономики и социални мрежи, с много по-малко по средата.

Ето един неизчерпателен списък от конкретни въпроси, върху които правителствата може да пожелаят да обмислят ефектите от тази интернационализация:

• Данъчно облагане / бюджети
• Парично предлагане / банкова система
• Отбрана / водене на война
• Международни правителствени структури
• Регионални / местни правителствени структури
• Икономически структури
• Благотворителни организации, неправителствени организации, религиозни и общностни организации
• Образование / академични среди

4.6.4 Етика

Най-важните етични въпроси варират според геополитиката. Разглеждаме две гледни точки: гледната точка на развития свят и гледната точка на Глобалния юг. Това, че съществуващата финансова система създава различни проблеми за гражданите само на база мястото, където живеят, може само по себе си да се счита за етичен въпрос, свързан с човешкото равенство.

Гледна точка на развития свят – неравенство в богатството и околната среда

Ефектът на Кантильон е наречен на името на Ричард Кантильон, ирландско-френски икономист от XVIII век, който пръв го е описал. Ефектът описва неравномерното въздействие, което паричната инфлация има върху стоките и активите в една икономика. Когато нови фиатни пари се инжектират в икономиката, ефектите им се усещат от различни хора и индустрии по различно време. Обикновено активите поскъпват, което облагодетелства богатите, докато хората без активи изпитват обща инфлация на цените.

Съществуващата парична система е значителна основна причина за нарастването на разликата в богатството между богатите и бедните. Възможността богатите и политически свързаните да експлоатират съществуващата система в своя полза, за сметка на по-бедните, е характеристика на начина, по който работи сегашната система на парите. Този механизъм също води до намаляване на средната класа, като малцина стават богати, а мнозинството – по-бедни. Връщането към неутрални пари, които могат да се спечелят само чрез труд, независимо от богатството на съответния човек, ще спре увеличаването на тези разлики в богатството и ще започне да ги намалява, водейки до по-равноправни общества.

Bitcoin изглежда предоставя редица ползи в рамките на ESG (екологични, социални и управленски) критерии. През кратката си история продължават да се появяват нови и иновативни начини за използване на мрежата и нейния собствен актив, като например подпомагане на стабилизирането на енергийните мрежи, намаляване на емисиите на парникови газове и дори подпомагане на осигуряването на устойчиво отопление за търговски и жилищни сгради.
KPMG

Bitcoin може да бъде ключов фактор за смекчаване на климатичните промени поради икономически изгодното си взаимодействие с производството и използването на енергия. Документът отбелязва също значителни социални и управленски ползи, свързани с Bitcoin.

В свят, в който парите не могат да се създават за да стимулират потреблението на ресурси, наличните ресурси ще се използват по-ефективно и с по-малко разхищение. Вероятно ще видим промяна в баланса на икономическите стимули между новото производство и „ремонт и повторна употреба“, като второто ще се увеличи относително. Това би довело до намаляване на консуматорството без икономическа катастрофа, тъй като парите вече не са базирани на дълг. Ще видим по-устойчиво използване на ресурсите и нарастване на богатството за тези, които работят, консумират по-малко, отколкото печелят, и спестяват излишъка в твърди пари.

Глобален юг / развиващ се свят – финансова изолация и зле управлявани национални валути

Някои от нас се раждат в парични режими с добри политики и мъдри управници... Но много от нас страдат под лоши или зле управлявани парични режими... Имаме толкова малък контрол върху това в кои парични институции се раждаме, колкото и върху биологичните майки, които ни раждат.
Resistance Money, Andrew Bailey, Bradley Rettler, Craig Warmke

В Глобалния юг наблюдаваме от гледна точка на зле управлявани валути с висока инфлация, ниска международна конвертируемост и ниски нива на финансова включеност. В много големи държави половината или повече от населението са без банкови сметки. Неутрална, без разрешения и с фиксирано предлагане глобална валута има много какво да предложи на такива популации.

Високата инфлация затруднява гражданите да спестяват. Спестяването е важен фактор за натрупване на капитал в една икономика, а липсата му сериозно възпрепятства реалния растеж и устойчивост. Вместо това икономиките стават зависими от външен капитал или по-често от дълг, за да стимулират производството. Такъв дълг обикновено идва с условия, които определят типа икономическо развитие, което кредиторът счита за изгодно и което може да не е това, което местният пазар би развил органично. Това, че дългът се организира централно, също предоставя възможност на неетични лидери да отклонят част от него за лична облага.

Високата инфлация води до повишаване на времевите предпочитания, тъй като хората отписват бъдещето с по-висока ставка. Намаляването на времевите предпочитания е ключово за растежа на цивилизацията и икономиките. Ниската инфлация и по-ниските времеви предпочитания улесняват хората да планират и инвестират за бъдещето.

Изключването на значителна част от световното население от достъп до глобален паричен обмен също води до изключването им от участие в глобалните пазари. Това вреди на способността им да се изхранват, предоставяйки стоки и услуги на желаещи купувачи. Тяхното изключване вреди и на клиентите, които биха могли да се възползват от конкурентните предимства, които тези, които сега са изключени, могат да предложат; всички губим, някои повече от други.

4.6.5 Оценка на политическите опции

Промяната е законът на живота. И тези, които гледат само към миналото или настоящето, със сигурност ще пропуснат бъдещето
Джон Ф. Кенеди

Какъвто и отговор да предприемат правителствата по този въпрос, дълбочината и широчината на неговите последици означават, че възходът на Bitcoin трябва да бъде добавен към националните регистри на рисковете.

4.6.5.1 Съпротива – Боец

Някои елементи от държавната политика, но особено тези на финансовите регулатори, изглежда са заели тази позиция през по-голямата част от времето, откакто Bitcoin има стойност, която привлича внимание. Където са се появили регулации, те обикновено са били реактивни, бавни и са имали ефект на възпиране на растежа. Това обаче може да не е умишлено и може просто да е следствие от недостатъчно стратегически подход от страна на правителствата, а оттам и на регулаторите под тях.

Ако Bitcoin продължи да се покачва, историята ще покаже, че прехвърлянето на възможности към други ще е било огромна вреда за населението на страните, които са избрали този подход. Възходът на интернет беше посрещнат с известна съпротива в самото начало в развитите страни, но мъдростта бързо надделя и голяма част от търговските и технологични ползи бяха развити, изградени и получени от тези държави, които го прегърнаха, докато беше още млад.

4.6.5.2 Игнориране – Хазартен играч

Тази опция изглежда е била избрана от повечето правителства в периода 2009-2024 с някои забележителни изключения като Ел Салвадор и Бутан. Въпреки работата на институти за политики като Bitcoin Policy Institute в САЩ и Bitcoin Policy UK, повечето правителства останаха до голяма степен невежи по въпросите и така пропускат както действия за смекчаване, така и възможности, произтичащи от възхода на Bitcoin. Където е имало регулация, тя обикновено е била реактивна, а не стратегически обмислена.

Умишленото невежество не може да бъде приемлива позиция, тъй като това е хазарт със съдбата на хората, които живеят в географските райони, за които правителството носи отговорност. Подкрепата на дезинформация и използването на политическа реторика за омаловажаване на значима технология не може да бъде етичен или професионален начин за водене на държавна политика. Да се присмиваш на Bitcoin като „магически интернет пари“ може би беше разумно през първите няколко години, когато беше просто колекционерска вещ за гийкове или имаше много ниска стойност, но това вече не е приемлива позиция.

4.6.5.3 Забавяне – Изоставащ

Опитът да се забави възходът на Bitcoin е реалистична опция. Това обаче ще стане за сметка на по-лош резултат за хората, които днес и в бъдеще ще живеят в географските райони, за които такова правителство носи отговорност. Като се има предвид този риск, този подход трябва да се следва само от позиция на знание и информирана експертиза.

Може да има области, в които въвеждането на тематично специфично и международно координирано забавяне би могло да бъде от полза за по-плавен преход. Един пример е, че чрез намаляване на опитите за цензуриране или поставяне на прекомерни тежести върху централизирани социални медии, преходът към решения, които не могат да бъдат цензурирани, може да се забави. Това може да намали разходите за управление на международни финансови и други мащабни престъпления за по-дълъг период.

4.6.5.4 Прегръщане – Иноватор

Ако ще победи, подкрепи го. Историята е благосклонна към лидерите, които подкрепят победителите.
Джеймс Дюър

Ако Bitcoin продължи да се издига като глобални пари, ранните победители ще бъдат:

• Хората, които прегърнаха Bitcoin рано
• Бизнесите и техните акционери, които прегърнаха Bitcoin рано
• Гражданите на държави, чиито правителства прегърнаха Bitcoin рано

В дългосрочен план всички ще спечелят, но първоначално най-големите ползи ще отидат в страните, чиито правителства изберат този подход.

Като прегърнат Bitcoin сега, правителствата могат да:

• Подкрепят образованието на своите граждани
• Разработят закони и регулации за Bitcoin от стратегическа гледна точка
• Насърчават, или поне да останат неутрални към, растежа на нови индустрии
• Предвидят преструктурирането на икономиката – размер на финансовия сектор, намаляване на значимостта и властта на мегакорпорациите
• Управляват въздействието върху държавното финансиране

Ще направи ли Bitcoin излишен онзи политик, който вярва, че ролята му е да управлява, а не да служи?
Дарин Фриймантъл

По-вредно за обществото е милионерът да харчи излишното си богатство за благотворителност, отколкото за лукс. Защото, когато го харчи за лукс, той вреди най-вече на себе си и на най-близкото си обкръжение, но когато го харчи за благотворителност, нанася по-сериозна вреда на обществото.
Джон А. Хобсън

4.7.0 Въведение

Правителствата не само ще загубят възможността да облагат с данъци много форми на доходи и капитал; те също така са обречени да загубят властта си за принуда върху парите.
Джеймс Дейл Дейвидсън

Както беше обсъдено в главата, насочена към правителствата, възходът на Bitcoin вероятно ще окаже значителен натиск върху държавното финансиране на социални услуги. Този допълнителен натиск вероятно ще се развие по същото време, когато много западни икономики се сблъскват със застаряващо население.

Изместването на държавата като финансиращ и/или доставчик, комбинирано с нарастващите нужди на населението, ще доведе до много по-голяма необходимост от благотворителни дейности и филантропия за тяхната подкрепа. В свят, в който финансовите активи могат да се държат самостоятелно и в дематериализиран вид, високите нива на принудително облагане с данъци са устойчиви, дори и в демокрации с изборно съгласие, само чрез налагане на понастоящем неприемливи ограничения върху свободата на движение. Вижте цитата по-горе от The Sovereign Individual или го прочетете изцяло.

Въпреки това, съществуват и възможности за благотворителни и нестопански организации. Не е така, че техните услуги вече няма да са търсени – напротив. И много от тези, които чрез учене и предвидливост ще станат богати по време на този преход, ще последват пътя на онези преди тях (например Рокфелер и Карнеги) и ще станат филантропи, когато видят нуждата и придобият средствата.

4.7.1 Рискове

Задължен съм по закон да давам толкова много на бедните, че нямам възможност да правя доброволни дарения... това възпира и отслабва благотворителния принцип в мен; и този принцип, като не се упражнява... става все по-слаб и с времето, може би, напълно угасва.
Томас Алкок

Рисковете, пред които са изправени благотворителните организации, произтичат от следните наблюдения:

• Увеличаване на общественото търсене на здравни и социални услуги поради демографски промени (в развитите страни)
• Намаляване на способността на държавата да продължи да предоставя съществуващите услуги
• Намаляване на възможността на държавата да предоставя финансова подкрепа на благотворителни организации за поддържане на съществуващи услуги

Горните фактори водят до риск благотворителните и нестопанските организации да се сблъскат с увеличено търсене на услуги по същото време, когато основен източник на финансиране намалява.

През 20-ти век държавата стана доминиращ доставчик на здравни и социални услуги в повечето развити страни – области, които преди това бяха основно домейн на благотворителни организации, общности и религиозни институции. Появата на социалната държава след Втората световна война се основава на нарастването на властта на националните правителства. Ако това се обърне, ще се появят пропуски в социалното осигуряване и хората ще търсят начини да се организират, за да ги запълнят.

За едно цивилизовано общество е отвратително болниците да разчитат на частна благотворителност.
Анейрин Беван

Докато много хора, включително политици, са изразявали етични възражения срещу разчитането на благотворителност като „отвратително“ или подобно, може да се окаже, че поддържането на такива възгледи е било временно привилегия. Във всеки случай, тези идеи са били интелектуално оспорвани. Връщането към очакването, че тези с най-големи възможности ще поемат най-голямата тежест чрез филантропска ангажираност, а не чрез принуда, може да се окаже както етично, така и социално полезно.

Настоящият и бъдещият напредък в глобалната технология и производителност означава, че такава промяна няма да бъде връщане назад към света отпреди 20-ти век. Ресурсите за осигуряване на желаните днес социални мрежи далеч надхвърлят наличните в миналото. Всъщност Bitcoin, като насърчава по-добри решения за разпределение на ресурси, капиталов растеж и по-ниска времева предпочитание, сам ще предостави нова основа за увеличаване на ресурсите, които глобалната икономика може да произведе.

4.7.2 Заплахи

Промяната е законът на живота. А тези, които гледат само към миналото или настоящето, със сигурност ще пропуснат бъдещето.
Джон Ф. Кенеди

Финансиране

Благотворителните или нестопанските организации, които получават финансиране от централната или местната власт, могат да се сблъскат с намаляване на тези потоци поради децентрализацията на финансовата власт далеч от тези политически субекти.

Същият риск важи и за онези организации, които получават значително финансиране от корпорации, които самите могат да се сблъскат с предизвикателства от възхода на Bitcoin. По-специално бихме подчертали онези корпорации, които днес оперират във финансовия сектор. Ако тези финансиращи организации не планират и не реагират активно на тази нововъзникваща технология, способността им да продължат да подкрепят благотворителни дейности може да намалее.

Благотворителните организации, които получават част от финансирането си от инвестиции, завещания или фондове, могат да установят, че реалната доходност от тях намалява, тъй като Bitcoin намалява част от паричната премия, която те в момента държат. Това може да засегне особено недвижимите имоти, златото и акциите. Облигациите също могат да загубят реална стойност не само като следствие от свръхзадлъжнели държави, но и поради конкуренцията от възхода на нов паричен актив.

Демографията на финансирането винаги се е променяла с времето и това не е нещо ново. Въпреки това, това, което може да се случи поради възхода на Bitcoin, е, че разликата в ценностите и възгледите на новите поколения може да бъде радикално различна от това, което е било наблюдавано в миналото.

Ръст на търсенето

С намаляването на способността на правителствата да предоставят някои здравни и социални услуги, ще има нарастващо количество неудовлетворено търсене в обществото. Хората все повече ще се обръщат към по-малки, местни общностни организации за помощ. Ще се появят нови организации, подкрепени от новоангажирани дарители.

Развитият свят е изправен пред демографска бомба със закъснител, причинена от застаряващо население и намаляващи нива на раждаемост. Тези тенденции тласкат правителствата към по-големи дългове и в много случаи увеличават тежестта на необезпечените бъдещи задължения. Много от настоящите нужди не се удовлетворяват, а се дават обещания, които почти сигурно няма да бъдат изпълнени. Това се дължи на краткосрочна политическа целесъобразност, но има нещастни последици – повишаване на очакванията далеч над това, което реално може да бъде предоставено. Такива очаквания са източник на бъдещо търсене, тъй като когато не бъдат изпълнени, хората вероятно няма да са направили адекватни частни осигуровки, дори когато са могли, ако не са получили тези обещания първоначално.

4.7.3 Възможности

В този раздел подчертаваме някои възможни възможности за благотворителни и нестопански организации, които Bitcoin може да предложи. Те не са изчерпателни, но са възможности за повечето организации и са предназначени да стимулират размисъл.

Един ключов извод е, че ако Bitcoin продължи по пътя си да се превърне във все по-ценен световен актив и валута, вече съществува демографска група, от чиито редици ще излязат много от филантропите на бъдещето. Това са мотивирани и ангажирани хора, много от които вече разбират, че с голямото богатство идва и голяма отговорност. Те вероятно ще бъдат все по-склонни да се ангажират и подкрепят благотворителни организации, които се позиционират етично, за да помагат на нуждаещите се – независимо дали нуждата е настояща или възникваща, тъй като правителствата все по-малко могат да изпълнят обещанията, дадени в миналото.

С новото търсене и новата група дарители може да си струва да се обмисли създаването на дъщерна благотворителна или нестопанска организация. Нова дъщерна организация на една ръка разстояние може да постигне по-добър фокус и да иновира по-бързо както в предоставянето на услуги, така и във фондонабирането. Може дори да намерите Bitcoiner служители, които са готови да дарят времето си, за да ви помогнат, както и да осигурят средства за филантропия, защото притежаването на богатство прави хората и собственици на времето си.

Приемайте и насочвайте биткойн дарения

Приемането на биткойн е лесен и евтин начин да се ангажирате с Bitcoin демографията. Много бизнеси по света вече го правят, за да генерират допълнителни приходи, използвайки различни социални мрежи и онлайн услуги за популяризиране, често безплатно. Приемайки биткойн, организациите се отварят към нарастващ глобален пазар от хора, които с времето стават все по-богати. Този пазар в момента е сравнително лесен за таргетиране, тъй като е доста сплотен в социалните мрежи и онлайн платформи.

В някои данъчни юрисдикции се дължи данък върху капиталовата печалба при харчене на биткойн в бизнеси. Въпреки това, даренията към благотворителни организации може да не се облагат с данък, което намалява триенето повече, отколкото при бизнесите.

Изграждането на репутация в тази глобална общност в момента ще бъде много по-лесно, отколкото след няколко години, когато тя ще е много по-голяма и вашата благотворителна организация ще е една от стотици, които приемат биткойн. Освен това, хората, с които се ангажирате днес, вероятно ще съставляват по-голям дял от бъдещите филантропи, отколкото тези, които възприемат Bitcoin по-късно. Ангажирането с тази демографска група отваря глобална възможност да бъдете разглеждани за Bitcoin завещания, както и за друга нефинансова подкрепа като доброволчество.

Управление на съкровищницата

За благотворителни и нестопански организации, които получават част от приходите си от инвестиции или/и фондове, включването на биткойн в инвестиционния микс може да донесе по-добра доходност за даден риск чрез увеличаване на коефициента на Шарп. Вижте глава 7.3 „Управление на съкровищницата“ за повече информация по темата.

Иновации в предоставянето

Много бизнеси, които работят с Bitcoin, въвеждат продукти и услуги, насочени специално към този пазар, за да увеличат приходите и лоялността. Това е възможност за благотворителните организации да разгледат как технологията на Bitcoin може да предостави платформа за подобряване на предоставянето на техните услуги.

Тук даваме само един пример, за да илюстрираме идеята и да подпомогнем вашия иновационен процес.

„Банкиране“ на необслужваните: Биткойн разплащателни карти, предоставяни и зареждани от благотворителна организация, могат да помогнат на хора без банкови сметки – било поради проблеми с идентификацията или поради нерентабилност – да получават достъп до услуги като хранителни банки, като същевременно запазват поверителността и достойнството си. Такова решение може също да насърчи умения, свързани със самостоятелен живот, като вземане на решения на база бюджет в магазина. Това може да даде възможност на получателите да придобият опит във финансовото управление, дори когато в момента нямат достъп до банкиране. Може също да помогне за осигуряване на бързи и ефективни плащания до локализирани райони с нужда.

Структура на предоставянето

Обмислете децентрализиране на структурите, за да ангажирате повече местните общности. По-децентрализирана структура вероятно ще насърчи ангажираност отдолу нагоре и може по-добре да отразява прехода към по-децентрализиран свят.

Ръст на търсенето

Идентифицирайте пресечната точка между благотворителните цели на вашата организация и областите, в които в момента има неудовлетворени нужди, или където държавата в момента покрива някои нужди, но може да се оттегли или да намали подкрепата си, ако в бъдеще се сблъска с финансови затруднения.

Приоритизирайте и планирайте разширяване на вашите услуги в тези области.

4.7.4 Дейност

Създайте кампания за набиране на средства, насочена към Bitcoin демографията.

Някои неща, които може да обмислите:

• Защо филантропите, които ще се появят благодарение на тази технология, биха искали да се ангажират с вас?
• Какви ценности споделя тази демографска група?
• Как вашата благотворителна организация / кампания се преплита с тези ценности?
• Какво ангажиране с Bitcoin най-вероятно ще привлече дарения?
• Какво е географското разпределение на тази демографска група?
• Какви са богатствените групи в тази демография днес и в бъдеще?
• Как можете да комуникирате и да достигнете до тях?
• Как можете да изградите дългосрочни отношения и доверие с тези групи?