Развенчаване на заблудите

При липса на златен стандарт няма начин да се защитят спестяванията от конфискация чрез инфлация. Няма сигурен начин за съхранение на стойност.
Алън Грийнспан

„Биткойн няма вътрешна стойност“ е твърдение, което често се използва от критиците. Звучи интелигентно и обективно, но не е нито едното, нито другото. То или се основава на умишлено или неволно семантично объркване, или е оксиморонно изразено мнение. Ще разгледаме защо.

Изглежда, че съществуват две отделни дефиниции за вътрешна стойност, което често води до семантично объркване при обсъждането ѝ. Едната наричаме „икономическа“ дефиниция, а другата – „философска“ дефиниция.

Въведение

За да напреднем, започваме с някои дефиниции, които трябва да помогнат за изчистване на семантичната неяснота и да разграничат икономическите и философските елементи.

Ние определяме актив като всичко, което има пазарна цена или чиято стойност се измерва някъде, например в баланса на дадена компания.

Определяме един актив като имащ икономическа стойност ако активът има цена или чиято стойност се измерва някъде, например в баланса на дадена компания.

Забележка: Тъй като определяме активите като неща, които имат пазарна цена или чиято стойност се измерва някъде, например в баланса на дадена компания, нещо е актив ако и само ако има икономическа стойност.

Определяме един актив като имащ икономическа вътрешна стойност само ако тя може да бъде изведена математически от нещо различно от самата цена. Например, освен цената, потоци (в лева), и други изчислими или добре дефинирани променливи като време, лихвени проценти и волатилност. Правим едно изключение за самата мерна единица, в този случай щатския долар, който логически трябва да има вътрешна икономическа стойност сам по себе си.

Стойност, вътрешна стойност, икономическа и философска

Следната таблица показва дали и как различни активи имат стойност или вътрешна стойност.

Икономическата вътрешна стойност не ни казва нищо за философската позиция, въпреки че не е нужно да знаете, тъй като нищо няма философска вътрешна стойност (вижте следващия раздел).

Тъй като нищо няма философска вътрешна стойност и само някои неща имат икономическа вътрешна стойност, няма и логическа връзка в обратната посока.

Семантично объркване възниква, когато хората предполагат, че има някаква логическа връзка. Например, че статутът на биткойн като нещо без философска вътрешна стойност по някакъв начин логически произтича от или е причинен от липсата му на икономическа вътрешна стойност.

Тъй като икономическата вътрешна стойност се определя само от и в рамките на измервателната единица (в този случай щатския долар), тя не може да ни каже нищо за други измервателни единици като злато или биткойн. Въпреки това, ако използвахме злато или биткойн като измервателна единица в друга таблица, те автоматично биха придобили икономическа вътрешна стойност, тъй като са измервателната единица. Единиците за измерване на стойност могат да се разглеждат като аналогични на SI единиците като метър, грам или келвин. Въпреки че съществуват и други единици за тези физични свойства, дефинициите и характеристиките на тези конкретни единици са ги квалифицирали в научен план да станат универсални стандарти. В крайна сметка очакваме My First Bitcoin да стане еквивалентът на SI единицата за стойност.

Философска вътрешна стойност

Не можете да докоснете или държите стойността, която отдавате на приятел или член на семейството, дори и да можете да държите ръката им. Същото важи и за златната монета; можете да държите монетата, но не и самата стойност. Никой никога не е наблюдавал „стойност“ като физическа същност. Никой не е твърдял, че е намерил „стойност“ или някаква „стойност“, лежаща наоколо. Може да има физически неща около нас, които ценим, но те самите не са стойност. Може да им придаваме стойност или не, в даден момент. Например, можем да разгледаме стойността на водата, която е жизненоважна за поддържане на живота. Въпреки това, стойността, която придаваме на водата, може да варира според времето и мястото. Сравнете нейната стойност в следните контексти:

• Вкъщи, с кранове, които могат да осигурят огромно количество чиста вода при нужда (ниска стойност в даден момент?)
• Пресичайки пустиня или океан, по пътешествие, което отнема няколко дни (висока стойност предимно?)
• В средата на сладководно езеро, с риск от удавяне (отрицателна стойност?)

Следователно, при липса на физически доказателства, трябва да заключим, че „стойността“ не съществува като въплътена физическа същност.

Ако не е физическа, тогава стойността трябва да съществува единствено във виртуалния свят на идеи, чувства и мнения. Като виртуална концепция, ограничаваме аргумента си до човешкия ум и оставяме настрана концепцията за усещане за стойност при други форми на живот, ако изобщо има такова.

Горната логика и ограничение водят до наблюдението, че само хората наистина надаряват физическите неща със стойност. Стойността е мисъл, идея или мнение: нещо виртуално. Следователно стойността не може да бъде вътрешна за който и да е физически обект или материал, тъй като вътрешна означава „принадлежаща към същността или състава на нещо“ (Merriam-Webster). Вашата мисъл, идея или мнение не може да бъде част от същността на физически обект, защото ако беше така, какво да кажем за всички останали, които може да имат различни мисли, идеи и мнения? Ако поставим обекта под микроскоп, независимо от нивото на увеличение, няма да наблюдаваме тези събрани мисли, идеи и мнения никъде.

Ако един физически обект имаше вътрешна стойност, тогава неговата стойност би съществувала независимо от съществуването на който и да е човек. Но, тъй като стойността се придава само от хора, това би довело до противоречие. Затова „вътрешна стойност“ е вътрешно противоречиво понятие, оксиморон.

Сега ще разгледаме дали човек или създадено от човек и нефизическо нещо може да има вътрешна стойност. Може би може да се каже, че човек има вътрешна стойност, тъй като има поне един човек, който да придаде стойност: самият човек. Но ако той се чувства суициден, означава ли това, че вече не цени себе си, в такъв случай дори хората може да нямат вътрешна стойност?

В случая с физически (напр. машини/изкуство) и нефизически неща (напр. идеи), създадени от човека, си представяме бъдеще без хора. В такъв свят не би останала никаква стойност в нищо, създадено от хора, тъй като няма кой да придаде тази стойност. Така че дори създадените от човека обекти и идеи не могат да имат вътрешна стойност.

Когато хората използват израза „няма вътрешна стойност“, или не знаят, че нищо няма вътрешна стойност и следователно казаното от тях е безсмислено, или всъщност казват нещо друго, например: „Аз не го ценя“. Това не е аргумент, а просто изразяване на тяхното мнение, но поднесено по начин, който се стреми да направи твърдението да звучи по-умно, отколкото е. Всъщност това разкрива, че твърдящият не разбира какво е стойност, вътрешна или друга. Има известна ирония тук; че те могат да направят това твърдение може да показва една от основните причини, поради които не ценят биткойн – защото им липсват основни познания за природата на стойността.

Друго, което хората може да имат предвид, когато казват „биткойн няма вътрешна стойност“, е „Не мисля, че биткойн има някаква полезност“. Очевидно това е субективно мнение, а много други не са съгласни и смятат, че има редица приложения, използват го и могат директно да посочат много развиващи се и нарастващи случаи на употреба.

Стойност, вътрешна стойност, икономическа и философска

Стойността и парите не са реални физически неща, те са идеи, те са виртуални.

За по-подробно обяснение на мотивациите и пътищата на човешкото развитие на парите вижте част 1, глави 1-4 на Broken Money от Lyn Alden. Следващият параграф е много общо мета описание на случилото се; не твърдим, че точно така се е случило, а по-скоро защо се е случило, с ползата на ретроспекцията.

Хората рано са осъзнали, че чрез доброволна размяна и двете страни в една сделка могат да спечелят. Всяка страна по някаква причина е ценила това, което другата е била готова да размени, повече от това, което е била готова да даде в замяна. В крайна сметка този потенциал за полза е довел хората до иновация, свързана със стойността, която се е оказала много полезна. Ако се появи социален консенсус, че определени физически неща са широко ценени, тогава чрез размяна на тези неща можем да получим повече ползи от повече търговия, прехвърляйки стойност помежду си в настоящето и може би и през времето. Както беше споменато по-горе, почти сигурно не сме го измислили чрез съзнателен процес или с тази цел, по-вероятно е да се е появило естествено от пазара като следствие от желанието за търговия, а горният анализ е опит да обясним защо се е появило. Тази идея за измерване и прехвърляне на стойност сега се нарича пари.

Парите днес

Почти през цялото човешко съществуване до 1971 г. хората са били принудени да използват физически предмети, за да „носят“ стойност и това е позволявало обмена на стойност, необходим за развитието на сложни икономики. След това, през 1971 г., когато Ричард Никсън спира конвертируемостта на щатския долар в злато, започва исторически почти уникален експеримент дали можем успешно да виртуализираме парите, като ги свържем с нещо различно от физическа стока. Имахме идеята, че може би можем да придадем стойност на нещо виртуално, а самото виртуално нещо беше идея, която не може да се докосне или физически държи – държавната власт; това беше разделянето на парите от нещата.

Това е постигнато с различен успех в различните страни. В по-успешния край, швейцарският франк е загубил 78% от стойността си между 1956 и 2024 г., докато щатският долар е загубил над 91% от стойността си за същия период (източник: in2013dollars.com). За сравнение, венецуелският боливар е загубил над 99% от стойността си само през 2018 г., като това е било върху вече загубени 90% през 2017 г.

Тази разлика също подчертава зависимостта от политическите процеси за изграждане на идеята, върху която почиват парите, и колко зависими са хората от компетентността на държавата, в която живеят. За съжаление, във всички страни политическите процеси са непредсказуеми, а това не е добър старт за основа на толкова важна част от нашите икономики. Още по-лошо, политическите процеси, управлявани от хора, неизбежно са податливи на влияние от самото нещо (парите), което в тази система трябва да подкрепят. Това създава обратна връзка, която, комбинирана с вродената непредсказуемост, води до нестабилност. Възможността парите да влияят на собствените си политически процеси създава и много изкривени стимули за правителства и други политически или финансово силни групи или индивиди. Тези стимули вероятно са причина, но със сигурност допринасят за общото влошаване на политиката и спад в усещането за справедливост на системата. Голямата финансова криза от 2008-2009 г. и последиците от нея бяха симптом на този упадък.

Държавата е тази организация в обществото, която се опитва да поддържа монопол върху използването на сила и насилие в дадена териториална област
Мъри Ротбард

Въпреки всички недостатъци, тази основа на парите поне е от същата природа като самите пари – тя е виртуална – идея – а именно човешката вяра в държавната власт (или стойността, която хората придават на избягването на последствията от нарушаване на закона, установен от субекта с монопол върху насилието в тази територия). Нито държавите, нито държавната власт са вътрешни за физическата реалност. При липса на човешки ум няма такова нещо като държава или държавна власт. Дори хартиените пари, които вече са малка част от съществуващите пари, са просто символ на идеята, никой не цени самата хартия, и тя не е пряко обезпечена от физически предмет, който някой цени.

В края на 2008 / началото на 2009 г., въз основа на открития в компютърните науки, се появи нова идея, която изглежда показва, че е възможно да има пари, които са виртуални, без да разчитат на политически процеси за тяхната основа. Пари, които са неразличими от своята стойност; пари, които нямат друга употреба освен да бъдат пари; пари, чието (виртуално) съществуване се дължи изцяло на факта, че са пари, и които биха престанали да съществуват, ако не бяха такива. Пари, които са обезпечени от математиката и физиката, които са значително по-предсказуеми от политическите процеси. Освен това, математиката и физиката остават незасегнати от самите пари; няма обратна връзка от парите към математиката на крайните полета, парите не са изключение от закона за запазване на енергията. Тези пари са дестилация на идеята за стойност, която влагаме във физическите неща или която се опитвахме да обезпечим с непредсказуеми политически процеси; разделянето на парите от нещата и държавата.

Тези пари са изцяло виртуални, не се различават от стойността, която им се придава, отделени са от всичко реално, но имат достатъчно връзка с физическата реалност, за да бъдат сигурни и оскъдни. Необходим е такъв „котва“, за да може, въпреки че не присъстват физически във вселената, парите все пак да бъдат ограничени от границите на физическата реалност. Това е изискване, защото без него парите биха възникнали в неограничена среда, докато се използват за прехвърляне на стойност в ограничената среда на физическата реалност. Парите трябва да бъдат ограничени, за да отразяват ограниченията на самата природа.

Новата котва към времето и енергията, която произтича от иновацията на Сатоши, може да се разглежда като заместител на масата и пространствено-времевите характеристики, присъщи на използваните досега физически предмети, като златните монети, които можеха да се намират само на едно място в даден момент и по този начин отразяваха ограниченията на природата. Златото служеше като котва, която свързва създаването на пари с физическа стока, за да се запази тяхната стойност. Въпреки това сигурността, разходите и неудобството от необходимостта златото да се транспортира от купувача до продавача на разстояния се оказаха пречка, което доведе до съхраняването му в трезори и замяната му с обещателни бележки от банката. Вместо това, Bitcoin свързва парите с физическа енергия за създаване и сигурност, но стойността се съхранява в мрежата и може да се предава глобално на ниска цена, като физическата сигурност се заменя с криптиране.

Това са нашите пари, това са или ще бъдат и твоите пари, както и на твоите наследници. Тези пари са bitcoin.

Забележително е, че прилагането на тези идеи – вградени в мрежата и протокола на Bitcoin – остава по същество непроменено от първото си пускане и въпреки това демонстрира изключителна непрекъсната работа. По този начин изглежда, че Сатоши е осъзнал значението на стабилния дизайн и надеждната реализация, която обхваща всички основни функции (и свойствата, които ги позволяват) още от първия ден. Така Bitcoin наподобява решение в реално време за софтуерно инженерство с критично значение за сигурността, като например система за управление на полет, където провалът води до значителни човешки и репутационни загуби.

Bitcoin представлява първата форма на пари, която човечеството е създало и която работи ефективно в дигиталния свят, към който бързо се насочваме. Той има потенциала да замени типичния 100-годишен преход от една световна резервна валута към друга, който наблюдаваме през последното хилядолетие, и да бъде единствената валута, от която ще се нуждаем занапред.

2.2.0 Въведение

Критика, която често се отправя към Биткойн, е че използва твърде много енергия и затова е вреден за околната среда. Това продължава от години, както показват горните примери, така че наистина ли Биткойн използва твърде много енергия или всъщност може да помогне за прехода към възобновяеми енергийни източници и да подпомогне компаниите в изпълнението на техните ESG ангажименти?

Първият въпрос, който трябва да се разгледа, е как някой обективно би определил дали нещо като Биткойн използва твърде много енергия или е „вредно за околната среда“? Ако някакъв централен орган не вярва в стойността на Биткойн, той ще обяви всяка използвана от него енергия за прахосана, тъй като тя би могла да бъде използвана по-добре. Ако доброволни участници предоставят енергията за поддържане на мрежата на Биткойн, кой централен орган трябва да има право да определя дали те могат да го правят?

Енергопотреблението на Биткойн идва основно от функцията на копаене. Вместо да е проблем, тази характеристика на свързване на реални ресурси за създаване на блокове, уреждане на транзакции и осигуряване на сигурността на мрежата на Биткойн е едно от ключовите нововъведения на Биткойн.

Мрежата на Биткойн наистина използва значително количество енергия, но именно това потребление прави мрежата на Биткойн устойчива и сигурна.

И така, използва ли Биткойн твърде много енергия?

Когато разглеждате този въпрос, важно е да оцените с какво го сравнявате.

1. Златото е алтернатива на стабилните пари. Затова е разумно да се сравни колко енергия се използва за намиране, извличане, обработка и съхранение на злато, обикновено в някакъв трезор.
2. Системата на фиатните валути включва цялата банкова инфраструктура, клонове, центрове за данни и офиси.
3. Как това се сравнява с други енергийни употреби?
4. Каква стойност предоставя Биткойн на света в замяна на използваната енергия?
5. Има ли жизнеспособна алтернатива на Proof of Work (POW), която да осигури необходимата сигурност на децентрализирани пари с достоверно фиксирано предлагане?
6. Как мрежата на Биткойн може да предостави потенциални ползи за други индустрии, като например приемането на възобновяеми енергийни източници, намаляване на емисиите на парникови газове или намаляване на енергийните разходи за някои приложения?

2.2.1 Златото като несуверенен носител на стойност

Енергийната консумация на златодобивната индустрия не е толкова лесна за оценяване, както при Биткойн.

Пазарът подценява огромната енергийна консумация на златодобивната индустрия.
Стив Сейнт Анджело

Въпреки че гореспоменатата статия е на няколко години, коментарите в нея все още са валидни.

Дните, в които златото се намираше в големи количества и лесно достъпно, както по време на златната треска в Калифорния, отдавна са отминали. По подобен начин, както процесът на proof-of-work при Биткойн става все по-труден за същия резултат, златотърсачът обикновено трябва да намери и пресява все по-голямо количество скала, за да извлече няколко унции злато.

Подобренията в технологиите за намиране и извличане на злато с времето се компенсират от нарастващата трудност да се намери, което води до относително постоянен ръст на предлагането на злато, или инфлация, от около 2% годишно.

1. Проучване: 1-5 години за идентифициране на потенциални източници и сондиране за проби.
2. Извличане: Извличане на тонове ядро и товарене на големи камиони.
3. Транспорт: Тези камиони използват енергия от изкопаеми горива, обикновено изминават няколко мили на галон и изискват енергия за производство.
4. Смилане: След като тоновете руда пристигнат на място, тя трябва да бъде натрошена и след това допълнително смляна, за да се освободи златото.
5. Топене: Топенето изисква нагряване на златото до висока температура, за да се премахнат примесите и да се пречисти златото.
6. Леене: Златото се разтопява и оформя на кюлчета чрез изливане на разтопеното злато във форми.
7. Транспорт: Златните кюлчета след това се транспортират при строга охрана.
8. Съхранение: Златните кюлчета след това се съхраняват в банкови трезори.

Всички тези процеси изискват голямо количество енергия. Не бихме могли да извличаме толкова злато, колкото в момента, без голяма употреба на изкопаеми горива.

2.2.2 Фиатната банкова система

Настоящата фиатна банкова система не е директно сравнима с Биткойн. За да се постигне възможността за окончателно уреждане, която предлага Биткойн, са необходими множество слоеве на уреждане и сътрудничество между банките на различни нива – местно, национално и международно. Lightning също предлага подобна възможност за уреждане като настоящата система с карти. Изчисляването на енергийната консумация на тази система е много трудно, но трябва да включва:

• Офисната инфраструктура, използвана от банките по целия свят
• Центровете за данни, които поддържат настоящата финансова система
• Всички банкови клонове, които предлагат финансови услуги
• Глобалната мрежа от банкомати
• Инфраструктурата на доставчиците на карти (основно Visa и Mastercard)

Оценяването на енергията, необходима за поддържане на тази инфраструктура, е изключително трудно, но Galaxy Digital Mining се опита да го направи в доклад от май 2021 г.

Енергийната употреба на Биткойн се сравнява благоприятно с тези две алтернативи.

Щатският долар е световната резервна валута, след като измести британския паунд в началото на двадесети век. След окончателното прекъсване на връзката със златния стандарт и създаването на петродолара в началото на 70-те години, основната опора на щатския долар е военната инфраструктура, която осигурява сигурността на валутата. Способността да се проектира физическа сила поддържа стойността на долара, но финансовата и човешката цена на този подход е трудно измерима.

Преди всичко, Bitcoin и Visa са фундаментално различни системи. Bitcoin е цялостна, самостоятелна парична система за сетълмент; транзакциите с Visa не са окончателни, а са кредитни операции, които разчитат на външни системи за сетълмент. Visa разчита на ACH, Fedwire, SWIFT, глобалната кореспондентска банкова система, Федералния резерв и, разбира се, на военната и дипломатическа мощ на правителството на САЩ, за да гарантира, че всичко това работи гладко.
Никола

2.2.3 Как това се сравнява с други енергийни употреби?

Bitcoin наистина използва значително количество енергия за защита на мрежата, но как това се сравнява с други енергийни употреби?

Университетът в Кеймбридж поддържа актуална информация за енергийното потребление на Bitcoin и ни предоставя актуална (2022) оценка;

• По отношение на световното енергийно потребление те изчисляват дела на Bitcoin като 0,28% (Общо световно енергийно потребление е 115 575 TWh)
• По отношение на световното потребление на електроенергия те изчисляват дела на Bitcoin като 0,56% (Общо световно потребление на електроенергия е 22 315 TWh)

Както виждате, въпреки че Bitcoin използва енергия, това е незначително в сравнение с общото енергийно потребление, и може да се твърди, че създаването и защитата на глобална валута без разрешения е от по-голяма полза за човечеството, отколкото например използването на енергия за сушене на дрехи или удобството електронните устройства като телевизори да са постоянно в режим на готовност.

И така, каква стойност получава светът от енергията, използвана от Bitcoin?

2.2.4 Какви са ползите от това енергийно потребление от Bitcoin?

Видяхме как енергийното потребление на Bitcoin се сравнява с други финансови алтернативи като златото и настоящата фиатна система, но какво получаваме срещу енергията, която Bitcoin използва?

Транзакциите с Bitcoin са ефективни, тъй като възможността да се прехвърля стойност по целия свят почти мигновено, с окончателно сетълмент, е несравнима.

• Кешът може да осигури незабавно и окончателно уреждане на транзакция, но е полезен само за хора, които са в непосредствена близост един до друг.
• Използването на кредитни карти може да създаде усещане за незабавно дигитално уреждане, но всъщност е по-скоро като краткосрочен заем, осъществен от сложна система от участници зад кулисите, които позволяват всяка транзакция и всички те искат малък дял за усилията си.

Двете области, в които Bitcoin се описва като разточителен, са механизмът за консенсус Proof of Work и разпределеният характер на счетоводната книга, където всеки възел потенциално има цялото копие на леджъра. Тези ключови характеристики позволяват на Bitcoin да бъде наистина децентрализирана форма на пари. Това позволява на всеки възел да проверява валидността на всяка транзакция и свързва реални енергийни разходи с процеса на създаване на блокове. Това позволява на Bitcoin да избегне всякаква централна власт, която може произволно да променя правилата, да създава нови биткойни, да отменя транзакции или да извършва „двойно харчене“ на биткойни, или да бъде спрян. Изискванията за енергийно потребление правят превземането на блокчейна на Bitcoin малко вероятно поради огромната цена, необходима за създаване на достатъчно блокове достатъчно бързо, за да успее такава атака. Това гарантира „неподправяемата скъпост“ на атакуването на Bitcoin, като по този начин имитира оскъдността на златото в дигиталната сфера.

2.2.5 Съществува ли жизнеспособна алтернатива на POW и разпределената счетоводна книга, която да осигури необходимата сигурност за децентрализирани пари с фиксирано предлагане?

Ако смятате, че енергията, използвана от Bitcoin, е разточителна, но все пак виждате полза от наличието на глобална децентрализирана и безразрешителна форма на пари с фиксирано предлагане, какви са алтернативите?

Централизиран модел

Една опция би била система, контролирана от централен сървър(и), която валидира транзакциите при пристигането им спрямо счетоводната книга. За мащаб и устойчивост това вероятно би включвало разпределен набор от сървъри, които координират работата на системата и управляват предлагането на нови монети. Въпросът е кой ще управлява тези сървъри и ще гарантира спазването на протокола? Както казва Сатоши Накамото през 2009 г.:

Предишни опити за създаване на дигитална валута включват примери за системи с централизирани сървъри, които са били спрени от властите. Този опит е повлиял на развитието на Bitcoin, за да се избегнат тези проблеми.

Основният проблем с конвенционалната валута е цялото доверие, което е необходимо, за да работи. Централната банка трябва да бъде доверена да не обезценява валутата, но историята на фиатните валути е пълна с нарушения на това доверие.
Сатоши Накамото

Дигитална валута на централна банка

Много централни банки по света разработват CBDC – блокчейн базирана алтернатива на настоящата парична система. Последен доклад на икономическия комитет на Лордовете (януари 2022) заключи, че CBDC са „решение в търсене на проблем“, което потенциално може да позволи:

• Премахване на всякаква поверителност при анонимни транзакции
• KYC изисквания за всички портфейли и употреба
• Неконвенционална парична политика (като срок на годност на съхраняваните пари или ограничения за употреба, например лимит за покупки на алкохол)
• Рискове за сигурността от кибератаки

Вместо да постигнат желаната цел за глобална, безразрешителна форма на пари, CBDC биха концентрирали още по-голяма власт в ръцете на правителството и финансовите власти.

Proof of Stake

Алтернативен метод за управление на блокчейн базирана форма на пари, като се запази известна степен на децентрализация, е да се замени процесът POW с Proof of Stake или POS.

Ethereum, друга криптовалута, премина към POS сравнително наскоро и твърди, че енергийната ефективност, постигната по този начин, я прави по-привлекателен протокол. Как работи това?

При proof of stake участниците, наречени „валидатори“, заключват определени количества криптовалута или токени – техният залог – в смарт договор на блокчейна. В замяна получават шанс да валидират нови транзакции и да спечелят награда. Но ако неправилно валидират лоши или измамни данни, могат да загубят част или целия си залог като наказание.

Алгоритъмът на блокчейна избира валидатори, които да проверяват всеки нов блок данни, въз основа на това колко крипто са заложили. Колкото повече заложиш, толкова по-голям е шансът да бъдеш избран за работа. Когато данните, одобрени от валидатора, се добавят към блокчейна, той получава новосъздадена криптовалута като награда.

Логично, при този подход хората, които вече имат най-голямо количество ресурси, заложени в системата, ще печелят най-много възможности да валидират нови блокове и да получават награди, което води до централизация с времето. Те ще имат и прекомерно влияние върху посоката на протокола, което от своя страна отваря мрежата за потенциални подкупи и промени в протокола в полза на най-големите притежатели. Създаването на пари „безплатно“ от страна на заинтересованите лица и ползите, които те извличат, наподобява фиатната парична система, при която вътрешни лица печелят за сметка на останалите потребители. Това противоречи на принципите на стабилните пари и справедливото разпределение въз основа на усилия, за които се застъпва Bitcoin.

2.2.6 Може ли начинът, по който Bitcoin използва енергия, всъщност да донесе ползи на други индустрии?

Въпреки че оплакванията относно енергийното потребление на Bitcoin съществуват още откакто започна да достига мащаб, който да бъде забелязан от външни интереси, по-интересно и скорошно развитие е как уникалният начин, по който Bitcoin използва енергия, всъщност може да бъде от полза:

• Улесняване на възобновяемата енергия
• Доставяне на електричество в отдалечени региони
• Реакция на търсенето в електрическата мрежа
• Рециклиране на топлина
• Банкиране на необслужваните от банки
• Използване на енергия от океаните
• Намаляване на емисиите на метан
• Използване на устойчива енергия

Улесняване на възобновяемата енергия

Копаенето на Bitcoin е силно конкурентна среда, копачите са стимулирани да оптимизират операциите си и внимателно да управляват производствените разходи, като най-големият разход е електроенергията. Затова копачите постоянно търсят най-евтините източници на електроенергия, които често са свързани с недостатъчно използвана водна, вятърна или слънчева енергия.

Вятърната и слънчевата енергия имат ограничения – производството от вятър е променливо, а слънцето често не грее. Съоръженията за възобновяема енергия често са стимулирани да доставят електричество по начин, съответстващ на договорните споразумения. Това може да доведе до несъответствие между предлагането и търсенето, което трябва да бъде адресирано.

Биткойн копачите могат да се разполагат навсякъде, включително и в близост до възобновяеми енергийни източници, като предлагат гъвкаво натоварване, което може да работи в хармония с моделите на търсене и предлагане. Тази способност да се променя динамично консумацията на енергия по време на излишък на предлагане и/или ниско пазарно търсене може да осигури допълнителни стимули за изграждането на нови мощности. Това може да подобри икономиката на възобновяемата енергия. Например, в скорошен доклад се посочва, че

„скорошният план на британското правителство да намали средното време за изчакване на проектите за свързване към електрическата мрежа от 5 години на само 6 месеца може да бъде от полза за по-бързото въвеждане в експлоатация на вятърни паркове.“ Представете си, ако всички тези вятърни паркове можеха да копаят биткойн, докато чакат да бъдат свързани.

Отговор на търсенето

Освен че са купувач от последна инстанция, когато търсенето е ниско, биткойн копачите имат възможност да служат като гъвкаво натоварване чрез участие в програми за отговор на търсенето, които помагат за балансиране на електрическите мрежи. Това се постига благодарение на прекъсваемия характер на копаенето, тъй като те могат да намалят консумацията си на енергия мигновено, за да върнат тази енергия обратно в мрежата, ако търсенето надвиши наличното предлагане по време на пикови периоди. При нормални или ниски натоварвания, производителят на електроенергия се нуждае от готов купувач за всеки произведен ват, за да минимизира загубите и максимизира възвръщаемостта на инвестициите. Експоненциалното увеличение на копаенето на биткойн би възнаградило производителите на електроенергия за техните инвестиции, както и за балансиране на натоварването по време на пиково производство по всяко време.

Намаляване на метана

Метанът е парников газ, който се отделя от различни източници като въглищни мини, сметища и индустриални процеси като добив на нефт и газ. Има голям фокус върху това как могат да се намалят емисиите на метан, тъй като според Програмата на ООН за околната среда той е около 80 пъти по-силен парников газ от въглеродния диоксид.

Как биткойн копаенето може да помогне? Компании, които се специализират в изграждането на модулни центрове за данни, захранвани от излишен природен газ, вече си партнират с нефтени и газови компании, за да превръщат изгаряния газ в електричество за копаене на биткойн. Това намалява емисиите и създава допълнителен източник на приходи от иначе изгубена енергия.

Сметищата също са значителен източник на емисии на метан, а други стартиращи компании се фокусират върху копаене на биткойн на общински сметища в САЩ, което позволява на операторите на сметищата да превръщат емисиите на метан в полезна електроенергия, намалявайки екологичния отпечатък на техните съоръжения.

Достъп до електроенергия в отдалечени региони

Оценява се, че около 770 милиона души по света нямат достъп до електричество, като по-голямата част от тях живеят в Субсахарска Африка. Липсата на инфраструктура е една от основните причини за това, което създава нужда от микромрежи, разчитащи на местни възобновяеми енергийни източници. Много от тези микромрежи първоначално се финансират от благотворителни организации и се борят да останат финансово жизнеспособни. Биткойн копачите могат да се разполагат в тези микромрежи и да позволят на операторите да монетизират енергия, която иначе би била изгубена поради несъответствие между търсенето и предлагането. Това от своя страна осигурява по-постоянно и по-евтино електричество за жителите, като увеличава полезния коефициент на натоварване на местната мрежа и намалява разходите. Компанията за копаене на биткойн също има по-голям шанс да получи заеми за развитие, тъй като представлява незабавен източник на приходи за проекта.

Банкиране на необслужваните от банки

Възможността да се предоставят финансови услуги на близо 1,4 милиарда души, които нямат достъп до финансови услуги, се осигурява чрез разширяването на обхвата на мрежата на Bitcoin и Lightning, а копаенето може да осигури достъп до биткойн без KYC. Макар че това не е пряк резултат от използването на енергия от мрежата на Bitcoin, нейното приемане в отдалечени райони, както беше описано по-горе, може да помогне за предоставяне на финансови услуги на тези, които иначе не биха имали достъп.

Рециклиране на топлина

Копаенето на биткойн приема вълна от иновации, като използва топлината от копаенето за захранване на модерни системи за охлаждане, топлоизолация и отопление на домове, басейни и оранжерии. Копаенето на биткойн генерира значително количество топлина. Тази топлина може да бъде използвана за отопление на домове, сгради, оранжерии и плувни басейни.

Използване на енергията от океаните

Океанската термална енергийна конверсия (OTEC) е идея от десетилетия, с прототипи, които използват температурните разлики между топлата тропическа повърхностна вода и студената дълбока морска вода, за да създадат използваема енергия. Bitcoin има потенциала, благодарение на уникалните си свойства, да позволи прехода от прототип към работеща инсталация.

Използване на устойчиви енергийни източници

Друго често оплакване относно Bitcoin е използването на енергия и съответно климатичното въздействие на мрежата. Bitcoin може да бъде водещ пример, като използва описаните по-горе методи, за да осигури по-голямата част от енергийните си нужди от възобновяеми източници. Всъщност, проучване от 2021 г. установи, че само улавянето на потенциалния изгорен газ в САЩ и Канада би било достатъчно, за да захрани цялата мрежа на Bitcoin.

Даниел Батън, управляващ директор на инвестиционната компания за биткойн екосистемата CH4 Capital и автор на The Bitcoin ESG Forecast, написа в бележка от януари 2024 г., че индустрията за копаене на биткойн е единствената голяма световна индустрия, която се захранва предимно от устойчива енергия.

Според Батън, индустрията за копаене на биткойн използва повече устойчива енергия от всякога, като делът на „устойчивото копаене“ достига рекордните 54,5% през 2023 г.

Източници

1. 60+ статистики за енергията и копаенето на биткойн
2. Ролята на Bitcoin в ESG императива KPMG
3. Как Bitcoin може да отключи енергията на океана за 1 милиард души
4. Bitcoin и ESG: Новата роля на Bitcoin в устойчивите инвестиции
5. Офшорни вятърни паркове във Великобритания: обзор 2023 и прогноза за 2024
6. Какво Bloomberg греши относно климатичния отпечатък на Bitcoin

Визионерите виждат бъдеще с работещи дистанционно служители, интерактивни библиотеки и мултимедийни класни стаи. Те говорят за електронни обществени събрания и виртуални общности... Истината е, че нито една онлайн база данни няма да замени ежедневния ви вестник, нито един CD-ROM не може да заеме мястото на компетентен учител и нито една компютърна мрежа няма да промени начина, по който работи правителството.
Клифърд Строл

17 години по-късно Newsweek прекрати печатното си издание и стана достъпно само онлайн. Представете си да сте живи през 1974 г., когато за първи път е създаден Transmission Control Protocol (TCP).

Никой не предвиди смартфона, с всичките му приложения, в ръката ви. Никой не видя навигационната система в колата ви.

Интернетът не се появи изведнъж, а постепенно като еволюция на протоколи и слоеве. Тези еволюции надграждат, но основно не променят TCP.

Когато гледам към прехода към комуникационните платформи на бъдещето, виждам, че красотата на интернет протоколите е в разделението на слоевете между услугата и технологията.
Майкъл К. Пауъл

Сравнете еволюцията на Bitcoin с тази на интернет

TCP беше необходим, но не и достатъчен за появата на всичко останало в интернет. Еволюцията на Bitcoin изглежда следва подобен път. Отворените системи изглеждат по-устойчиви и успешни, когато се развиват на слоеве, въпреки че може да мине много време между полагането на първите основи и масовото приемане. Решенията „всичко в едно“ не изглеждат толкова ефективни в отворените системи, колкото тези, изградени на слоеве върху протоколи. Както никой не е трябвало да изгражда интернет наново, защото филмите не могат да се стриймват чрез TCP, така вероятно ще бъде и с Bitcoin.

Вече има редица layer 2 протоколи, които работят върху Bitcoin, и много приложения, които работят върху тези layer 2 протоколи (вижте раздел 201.4 за повече подробности).

Вместо да се фокусирате върху това, което биткойн и мрежата на Bitcoin не могат да правят днес, помислете за това, което вече може да се прави, и го сравнете с възможностите отпреди 10 години. Направете това упражнение с интернет от 1985 до 1995 г., а след това вижте колко по-бърз стана интернет през следващите 30 години и какви приложения станаха възможни. Използвайте това прозрение, за да си представите развитието на Bitcoin и как може да изглежда само след още 10 години, или 30, ако въображението ви стига дотам.

Сравнете Bitcoin със съществуващата глобална парична система

Основното твърдение, че Bitcoin е твърде бавен, за да бъде глобални пари, е донякъде вярно, ако сме ограничени само до базовия слой на Bitcoin. Също така е вярно, че базовият слой на нашите съществуващи парични системи е твърде бавен, за да бъде глобални пари, ако подобно ограничение означава, че няма изградена инфраструктура за плащания върху него от частни банки и платежни услуги като Visa и Mastercard. Нашата съществуваща система е изградена на слоеве, така че можем да очакваме бъдещето да изглежда подобно. Някои дизайнерски компромиси, като например между доверие, скорост и разходи, може да се пренесат между системите, които предоставят едни и същи решения, макар че са изградени да прехвърлят различни стойности.

Някои от съществуващите layer 2 решения на Bitcoin директно адресират проблема със скоростта, например Liquid и Lightning Network (вижте раздел 201.4 за повече подробности). Liquid е по-бърз и по-евтин от блокчейна на Bitcoin, а Lightning Network е дори по-бърз и по-евтин от Liquid. Очаква се и е здравословно да има множество layer 2 решения, всяко с различни компромиси.

Вероятно ще има още layer 2 и 3 решения и експлозия от приложения, които ги използват, точно както се случи с еволюцията на интернет.

Мотивация

Когато се повдига тази критика, струва си да се обмисли дали критикът няма други мотиви. Например, имат ли нов или различен блокчейн проект? Това може да се сравни с опит да се продаде по-добър Transmission Control Protocol.

Скалируемостният или блокчейн трилема беше за първи път повдигната от Виталик Бутерин през 2017 г. Тя гласи, че винаги има компромис в дизайна на блокчейн между свойствата децентрализация, сигурност и скалируемост. Всеки, който повдига критиката, че Bitcoin е твърде бавен и че има по-бързо решение в layer 1 блокчейн, ще жертва известна сигурност или децентрализация, за да го постигне. Докато такъв компромис за блокчейн, предназначен за други цели, може да има смисъл, редът на приоритетите за глобални пари трябва да бъде:

Първите две характеристики създават среда за емитиране без създатели, плащания без посредници и съхранение без управители.

Bitcoin прави правилния компромис между трите характеристики на блокчейн дизайна, като се има предвид, че целевият му случай на употреба е като глобални пари, и смекчава компромисите по отношение на скалируемостта и скоростта чрез използване на слоеве.

Сатоши откри как да защити целостта на дигиталните пари без доверени страни – не са нужни създатели, посредници или управители.
Resistance Money, 2024, Бейли, Ретер, Вармке

Създаването на хиляда гори се крие в един жълъд.
Ралф Уолдо Емерсън

Критиците често се опитват да твърдят, че Биткойн е „остаряла“ или „мъртва“ технология, защото основният протокол не се променя толкова често, колкото при конкурентните блокчейни. Това твърдение пренебрегва както причините, поради които промените в Биткойн се приемат бавно, така и огромното количество иновации, които се случват за мащабиране на мрежата на по-високи слоеве, като Lightning Network. Пренебрегва се и фактът, че много от най-гъвкавите и устойчиви технологии също не се развиват бързо на основния слой.

Например, няма иновации и в Transmission Control Protocol (TCP), който е в основата на интернет. TCP е създаден през 1974 г. Последната му актуализация е от 1982 г. Той върши това, за което е предназначен. Не е перфектен и има дебати дали трябва да се надгради IPv4, за да се поддържат бъдещи интернет разработки. Но да се твърди, че няма иновации в интернет от 1982 г. насам, би било забележително твърдение. Всички тези иновации са „върху“ TCP, а не „вътре“ в него.

Огромното мнозинство от иновациите, които се случват, не са „вътре“ в Биткойн, а „върху“ Биткойн. Един ден вероятно няма да има никакви иновации „вътре“ в Биткойн, и това трябва да е цел, а не критика, защото ще отразява колко фундаментален е станал той за подкрепата на световната икономика, като осигурява основата за глобални, неутрални и безразрешителни стабилни пари. Пари, които са стабилни както в икономически смисъл — с фиксирано предлагане и неизменим регистър, така и в технологичен смисъл — не се променят и работят без прекъсване от години. Биткойн вече е постигнал 100% непрекъсната работа през последните 10 години.

Въпреки това би било притеснително, ако не се случваха иновации „върху“ Биткойн. Нека разгледаме това през последните 10 години:

„Вътре“ в Биткойн

Segregated Witness (SegWit) беше въведен през 2017 г., за да предпази от манипулиране на транзакции и да увеличи капацитета на блоковете. SegWit беше и необходима предпоставка за ефективната работа на Lightning и някои странични вериги.

Taproot беше въведен през 2021 г., за да позволи групиране и валидиране на множество подписи чрез включване на Schnorr подписи, въвеждане на скриптов език за по-сложна функционалност и повишаване на поверителността и устойчивостта на цензура на транзакциите.

„Върху“ Биткойн

Liquid Sidechain

Страничната верига Liquid беше въведена през 2018 г. Liquid, както и други странични вериги, е отделен блокчейн регистър, който е свързан с основния блокчейн на Биткойн според предварително определени правила. Тези правила са достатъчно гъвкави, за да позволят на Liquid да се развива и да въвежда подобрения в дизайна и мащабируемостта с времето. Връзката с блокчейна на Биткойн обаче гарантира, че общото предлагане от 21 милиона биткойна е последователно и в двете вериги.

Активът в Liquid, L-BTC, е двупосочно обвързан с биткойн в основната верига. Има компромиси между цена, скорост, поверителност и сигурност, които правят L-BTC идеален за някои приложения. Цената, скоростта и поверителността са подобрени при L-BTC, за сметка на известна степен на доверие към организациите, които съставляват Liquid Federation, които заедно контролират процеса 11 от 15 мултиподписа за прехвърляне на L-BTC към биткойн и обратно.

Lightning Network

Lightning Network беше въведена през 2018 г. Lightning е проектирана като peer-to-peer мрежа за плащания под формата на граф от възли, свързани чрез канали; тя не е блокчейн. Биткойн се заключва от оператор на възел в основния блокчейн, за да бъде достъпен за използване в Lightning Network, което гарантира, че се използва само „истински“ биткойн. Възлите могат да отварят ликвидни канали чрез мултиподписни смарт договори помежду си. Плащанията намират маршрути през мрежата от източник до дестинация, оптимизирайки разходите спрямо изискването за достатъчна ликвидност в правилната посока между всеки възел по маршрута. Lightning Network значително подобрява разходите, скоростта и поверителността, за сметка на известна загуба на сигурност (или увеличаване на необходимото доверие) и повишена сложност. Въпреки това, тя е предназначена за голям обем, ниска стойност на ежедневни плащания, така че това се счита за много разумен компромис за милионите ѝ ежедневни транзакции (източник: River, 2023).

Chaumian eCash Mints

Fedimints могат да се разглеждат като lightning мрежа, ограничена в рамките на дадена общност. Те са създадени да използват доверието, което съществува в определени общности (напр. семейства, села, приятелски групи), в замяна на опростяване на сложността и повишаване на поверителността за потребителите. Това са модулни, отворени протоколи за съхранение и транзакции с биткойн в общностен контекст. Те са съвместими с Lightning Network.

Cashu е носител на стойност, който може да се съхранява на устройство като мобилен телефон; дизайнът цели да възпроизведе предимствата на физическите пари, но в дигитална форма. Cashu е пример за Chaumian eCash, изграден върху Биткойн, който повишава поверителността и устойчивостта на цензура и намалява сложността, в замяна на доверие към използвания eCash mint. Cashu mint-овете издават eCash токени, представляващи биткойн, които могат да се харчат от потребителите, без да разкриват самоличността си. Cashu е съвместим с Lightning Network.

Вероятно ще има още много layer 2 приложения, които ще бъдат изградени в бъдеще, а върху всяко от тях ще се появят и layer 3 приложения.

Като пример за невероятния брой приложения, изграждани върху Lightning, ето откъс от изследователски доклад за Lightning Network на River.

„Криптовалутата или не работи, в такъв случай инвеститорите губят много пари, или пък постига целите си и измества щатския долар, или пречи на щатския долар да бъде практически единствената резервна валута в света.“
Брад Шърман

2.5.0 Въведение

От всички аргументи срещу приемането на Bitcoin, може би най-често срещаният, който един преподавател ще чуе, е възможността правителството да ограничи използването на Bitcoin или дори да го забрани напълно.

Това не е безумно предположение. Дори ако сте изучавали Bitcoin известно време и сте се убедили в потенциала му да повлияе положително на икономиките и обществата, все пак звучи нереалистично, че правителствата и регулаторите просто ще седят и ще позволят на нова парична система, извън политически контрол, да се утвърди в икономиката, без по някакъв начин да я ограничат. Това е особено вярно, ако тази нова парична система се възприема като заплаха за съществуващата държавна фиатна валута или за по-широката банкова система.

Контролът върху паричното предлагане е, в много отношения, върховната политическа власт. Това е най-важният механизъм, с който една нация контролира както вътрешната си икономика, така и начина, по който външни субекти търгуват с нея. Този контрол дава възможност на правителството да следи движението на парите чрез традиционната банкова система и му позволява да прилага регулаторни ограничения върху парите, за да контролира капиталовите потоци както вътре, така и извън границите си.

Още по-важно е, че контролът върху парите позволява на правителствата да създават нови пари, за да покриват бюджетни дефицити. Този контрол позволява на правителствата да увеличават разходите си далеч над нивата, които биха позволили данъчните приходи и пазарното финансиране. Това е основната причина, поради която златният стандарт беше изоставен.

Въпреки това, това увеличаване на новите пари за държавни разходи, без фискалната дисциплина, която би наложило обвързването на държавната валута с твърд актив като златото, на практика обезценява стойността на валутата.

Не само определени политици имат притеснения относно Bitcoin. Някои банкери също не го харесват.

Самият Bitcoin е надценена измама. Това е като домашен любимец-камък.
Джейми Даймън

If we park the irony of the CEO of the largest US bank by assets (that has paid approaching $39 billion in total fines 1 for regulatory violations) accusing the Bitcoin network of being fraudulent, it is understandable why Jamie Dimon has concerns. Perhaps he recognises the threat an alternative money from outside the existing system would have on his privileged business of traditional banking and its key role in the issuance of new fiat money.

2.5.1 Могат ли правителствата да спрат алтернативна валута?

Не вярвам, че някога отново ще имаме добри пари, преди да ги извадим от ръцете на правителството, тоест, не можем насилствено да ги извадим от ръцете на правителството, всичко, което можем да направим, е по някакъв хитър заобиколен начин да въведем нещо, което те не могат да спрат.
Фридрих А. Хайек

Това беше мнението на носителя на Нобелова награда по икономика Фридрих Хайек през 80-те години, дълго преди появата на Bitcoin. Хайек осъзнаваше, че политическият контрол върху паричната система е толкова дълбоко вкоренен, че за да се появи нещо, което да го измести, тази идея трябва да е толкова силна, че атакуването ѝ да е по същество безсмислено.

И така, дали Bitcoin е тази парична идея, чието време е дошло?

Bitcoin е толкова силна идея, защото представлява отворена мрежа и протокол, който е неутрален, без граници, без нужда от разрешение и децентрализиран. В същността си Bitcoin е просто математика и софтуер с отворен код. Затова не може да бъде манипулиран или изкривен, нито пък дава предимство на един потребител пред друг. Най-важното е, че Bitcoin, както математиката и софтуерът, няма централен орган, който може да бъде притиснат, принуден или спрян.
Дарън Фриймантъл

2.5.2 Какво е отношението на регулаторите към Bitcoin в момента?

Към момента на писане, Bitcoin е постигнал форма на регулаторно приемане и на двата най-големи капиталови пазара в света – САЩ и Европейския съюз (ЕС). Това е въпреки че някои видни политици изразяват анти-Bitcoin позиции, често базирани на остарели и неточни данни.

За щастие, Bitcoin има и много поддръжници сред политическата класа, като сенатор Синтия Лумис в Съединените щати. Това осигурява необходимия противовес на негативната реторика.

Аргументите срещу софтуера за самостоятелно съхранение [на Bitcoin] застрашават основните права на собственост, които са в основата на това да бъдеш американец. Ще се боря за вашето право да държите собствените си ключове и да управлявате собствен възел.
Синтия Лумис

През януари 2024 г. Bitcoin постигна ключов регулаторен пробив. Комисията по ценни книжа и борси в САЩ даде разрешение борсово търгувани фондове (ETF) да държат Bitcoin и да го предлагат на дребни инвеститори. ETF-ите се оказаха огромен успех, привличайки десетки милиарди евро към момента на писане и въвеждайки нова група инвеститори към Bitcoin.

ЕС отиде още по-далеч и разработи Регламента за пазарите на криптоактиви (MiCA), който се опитва да предостави рамка и регулаторна яснота за индустрията и инвеститорите.

Засега няма признаци за забрана в САЩ или ЕС.

2.5.3 Ако Bitcoin стане по-влиятелен, ще има ли нови призиви за ограничения?

Почти сигурно. С разрастването на приемането на Bitcoin от традиционните пазари, може да видим как той привлича големи капитали от други класове активи като акции, облигации, недвижими имоти и фиатни валути.

Ако това се случи, може да изплаши политици и регулатори. Но какво биха могли да направят?

Може ли една държава успешно да атакува мрежата на Bitcoin?

Успешна атака срещу мрежата на Bitcoin би изисквала нападателят да поеме контрол над по-голямата част от изчислителната мощ на мрежата (т.нар. 51% атака) и да поддържа този контрол. Ако успее, нападателят би могъл, теоретично, да добавя измамни записи (блокове) в счетоводната книга на Bitcoin. Това би довело до срив на стойността на мрежата, тъй като би станало очевидно, че тя вече не е сигурна.

Bitcoin е най-голямата компютърна мрежа в света по изчислителна мощ и тази мощ се увеличава всяка година от създаването ѝ. Затова придобиването на „51% контрол“ върху мрежата вероятно ще струва десетки милиарди евро за хардуер и енергия, а тази цена нараства с разрастването на мрежата. Това без да броим предизвикателствата, свързани с придобиването на необходимия хардуер за копаене, нужен за осъществяване и поддържане на атака, която би нарушила мрежата. Може да са нужни години на почти 100% изкупуване на хардуерното производство от страна на нападателя в условията на открита конкуренция за такова оборудване. И през това време съществуващата мрежа вероятно ще забележи, че злонамерен играч изгражда тези възможности, и ще предприеме действия за избягване, като например промяна на алгоритъма Proof-of-Work, за да направи хардуера на нападателя неизползваем.

Допълнителен проблем за нападателя е как да поддържа контрола, след като го постигне. Софтуерът на Bitcoin е с отворен код и е разпределен между хиляди възли по света, чиято задача е да проверяват мрежата.

Вероятно, когато стане очевидно, че мрежата е под атака, разработчиците на Bitcoin ще направят „hard fork“ на софтуера, така че счетоводната книга ще се „разклони“ от точката, в която нападателят е генерирал измамните записи. Повечето възли ще приложат новата версия на софтуера и усилията на нападателя ще бъдат игнорирани.

Andreas Antonopoulos - 51% Bitcoin Attack

По-забавно описание от Андреас Антонопулос за възможността за държавно спонсорирана 51% атака.

Може ли самостоятелното съхранение на Bitcoin и peer-to-peer транзакциите да бъдат забранени?

Този вид атака срещу Bitcoin е по-вероятна на ниво отделна държава. Някои държави са въвели забрани за съхранение на Bitcoin в самостоятелно съхранение и за извършване на транзакции, като Китай и Нигерия са два примера. Въпреки че Нигерия наскоро смекчи позицията си, peer-to-peer използването на Bitcoin почти не беше засегнато от забраната и остана широко разпространено. Трябва да очакваме още държави да приемат подобни закони, особено там, където правителството е по-авторитарно или местната валута е особено слаба.

Работеща ли е забрана за самостоятелно съхранение на Bitcoin?

За да държите Bitcoin в самостоятелно съхранение и да извършвате транзакции с него, локалният портфейл трябва да има информация за двойка публичен/частен ключ. Това са просто текстови низове, които се превръщат в число, използвано за криптиране на транзакция.

Следователно, забрана от страна на правителството за самостоятелно съхранение на Bitcoin е равносилна на това да се забрани на човек да знае едно число и да предава знанието за това число на друг.

Нито една либерална демокрация не е опитвала нещо подобно досега.

Ще се опитат ли някои правителства да го забранят въпреки това?

Да, и трябва да очакваме да опитат. Някои правителства ще се опитат да наложат забрана, дори и тя да не е особено ефективна. Интересното е, че някои държави ще направят точно обратното и ще приемат Bitcoin, като Ел Салвадор, или поне ще изчакат, за да видят дали могат да получат икономическо предимство, като позволят на Bitcoin да се развива в границите им.

Интересен пример е да се разгледат последиците от забраната на копаенето на Bitcoin в Китай през 2021 г. (вижте графиката по-долу). След първоначален рязък спад в общия hash rate (копаеща мощност) на мрежата, тъй като копачите напуснаха Китай, общият hash rate се възстанови значително през следващите месеци, тъй като копаенето се премести на други места, като САЩ.

Тъй като е вероятно някои държави да спечелят от това да позволят на Bitcoin да процъфтява, универсална международно координирана забрана на Bitcoin е малко вероятна.

Трябва също да очакваме лоши и неработещи закони за Bitcoin да бъдат приети от някои държави, само за да бъдат отменени по-късно, особено ако стане ясно, че местната икономика е в значително неизгодно положение заради поддържането на драконовски закон.

Законът за червеното знаме във Великобритания от края на XIX век е исторически пример за прекалено строг закон, който впоследствие е отменен.

Ще затворят ли правителствата изходите от съществуващата фиатна система?

Някои правителства вече ограничават изходите от съществуващата парична система към Bitcoin. В някои държави, като Обединеното кралство, някои традиционни банки (под регулаторно ръководство) ограничават сумите във фиат, които могат да се прехвърлят към криптовалутни борси.

Възможно е да видим засилени усилия за насочване на инвеститорите в Bitcoin към регулирани продукти, като наскоро одобрения ETF в САЩ. С нарастването на стойността на тези продукти, те ще се превърнат в изкушаващ „меден съд“ за правителствата, които могат да ги конфискуват, за да финансират бюджетни дефицити. Това може да стане под формата на „данък върху богатството“, за да се вземат нереализирани капиталови печалби. Още по-лошо, правителствата могат да се опитат да вземат цялото богатство от ETF-ите, ако това се сметне за „съществено за пазарната стабилност“. Инвеститорите може да бъдат „компенсирани“ с по-некачествен актив, като държавни облигации.

Важно е да се отбележи, че дори в САЩ, където правото на собственост е залегнало в конституцията, страната е конфискувала твърди пари от своите граждани преди. Изпълнителна заповед 6102, подписана от президента Франклин Д. Рузвелт на 5 април 1933 г., дава на гражданите по-малко от месец да „предадат всички златни монети, златни кюлчета и златни сертификати на Федералната резервна банка“.

Разбира се, златото е физическа стока, така че опитът да напуснете страната със златото си, за да защитите богатството си, би бил изключително труден през 1933 г. Освен това, по-голямата част от златото вече се е съхранявала в банкови трезори, така че правителството е било напълно наясно къде се намира.

Този тъжен епизод трябва да ни напомни, че съхранението на Bitcoin в собствено попечителство е най-добрият начин да го защитите от конфискация. Тъй като Bitcoin не е физически предмет, той е много по-труден за отнемане. Ако държите Bitcoin в локален портфейл, вие просто държите двойки публичен/частен ключ, т.е. числа. Тези ключове могат да бъдат възстановени чрез английски „seed фрази“. Притежателят на Bitcoin може да унищожи всички свои портфейли с частни ключове и да създаде нови портфейли в по-благоприятна за Bitcoin юрисдикция, използвайки само 12 запомнени думи.

2.5.4 Очаквайте допълнителни репресии

В заключение, трябва да очакваме някои държави да ограничат още повече използването на Bitcoin в своите граници или да се опитат да го забранят напълно.

С увеличаването на държавния дълг и продължаващото обезценяване на фиатните пари, предимствата на Bitcoin като „изход от системата“ ще изглеждат все по-привлекателни както за гражданите, така и за компаниите. Това увеличава вероятността от защитна реакция от страна на правителствата. Капиталовият контрол не е нещо ново и има множество примери, когато този механизъм е използван в страни с прекомерен държавен дълг, който трябва да бъде обезценен чрез инфлация.

Bitcoin дори може да бъде обвинен от политици и техните поддръжници в масовите медии като причина за валутна криза. Макар това да е все едно да обвиняваш спасителната лодка за потъването на кораба, правителствата ще стават все по-отчаяни да попречат на гражданите да напуснат системата с богатството си, ефективно заключвайки ги в трюма, за да потънат заедно с кораба.

Разбира се, да се обвинява Bitcoin за причиняване на криза във фиатната валута би било абсурдно. В крайна сметка, Bitcoin е просто доказуема математика и софтуер с отворен код. Ако това е всичко, което е необходимо, за да „събори системата“, това би показало, че системата е била изключително крехка от самото начало.

Също така е важно да се отбележи, че Bitcoin става по-силен, когато е атакуван. Това е така, защото тези атаки развенчават митовете, разпространявани от скептиците, че Bitcoin е крехък и уязвим. Така че не само трябва да очакваме правителствата да регулират прекомерно Bitcoin, но и трябва да го приветстваме.

Бележки

1. The DailyHodl.com съобщи на 8 юли 2023 г., че JPMorgan Chase е платил 38 995 000 000 щатски долара глоби за банкови, борсови и други нарушения, след като влезе в сила ново действие по прилагане на закона от SEC.https://dailyhodl.com/2023/07/08/jpmorgan-chase-has-paid-38995000000-in-fines-for-banking-securities-and-additional-violations-after-sec-enforcement-action/
2. През 2015 г. Bitcoin обучителят Андреас Антонопулос отговаря на въпрос дали голяма държава има възможност да атакува мрежата на Bitcoin и дали такава атака може да наруши блокчейна на Bitcoin.https://www.youtube.com/watch?v=ncPyMUfNyVM

Само защото даден токен в блокчейн се нарича „coin“ (монета), това не означава, че неговата цел е да бъде пари или че притежава необходимите свойства, за да бъде пари.

Недостиг срещу Достоверен недостиг

От всички основни свойства на парите най-важното е недостигът, затова ще разгледаме по-задълбочено това свойство.

Много монети твърдят, че са оскъдни или че имат фиксиран график на предлагане. Въпреки това трябва да се запитаме дали тези твърдения са достоверни.

Достоверността идва от резултатите. Всичко останало е просто маркетинг.
Ричи Нортън

Достоверността не може да бъде заявена, тя трябва да бъде заслужена. Повечето монети нямат достоверен недостиг. Изисква се време и последователност, за да може който и да е график на предлагане да спечели доверие. Три начина, по които заявеният недостиг може да не е достоверен:

• Минало е твърде малко време, за да се спечели доверие; монетата е твърде нова
• Графикът на емитиране вече е променян няколко пъти
• Има идентифицируема група от участници, които имат властта да правят промени

Тъй като доверието трябва да бъде заслужено, създаването на нова монета и твърдението, че е оскъдна, не е достатъчно, за да я направи такава. Трябва да мине време, през което да се покаже последователност и така да се спечели доверие.

Доказателства за исторически промени в графика на емитиране предоставят емпирични данни, които подкопават доверието. Например, между 2015 и 2021 г. правилата за емитиране на Ethereum са променяни 5 пъти (източник: Galaxy Digital Research), и още два пъти между 2022 и 2024 г.

Динамичната и прогресивна общност на Ethereum, водена от Ethereum Foundation, вече е създала множество хард форкове, които са променили нейната парична политика и има планове да го направи отново.
Fidelity Digital Assets

Дори когато няма история на промени в емитирането, ако монетата се контролира от компания, фондация или група, която може да упражнява волята си, тогава монетата също няма достоверен недостиг.

Въпреки че съществува механизъм за промяна на недостига на Bitcoin, той не е под контрола на никаква идентифицируема или уязвима група; Bitcoin е по-децентрализиран от всяка друга монета и достоверността на недостига е положително свързана със степента на децентрализация.

Би имало икономически негативи за потребителите, ако се съгласят на увеличение на предлагането или промяна в графика. Няма история на промени в предлагането на bitcoin. Както историята, така и логичният противовес правят вероятността за каквато и да е промяна много ниска.

Достоверността на недостига е по необходимост вероятностна преценка, тъй като се отнася до бъдещето, което не е фиксирано. Следователно е невъзможно нещо да има абсолютно достоверен недостиг.

Затова можем да кажем, че Bitcoin има най-достоверния недостиг от всички решения за пари, открити или изобретени досега, и нищо не може да постигне 100% достоверност в едно по необходимост несигурно бъдеще.

Нов bitcoin?

Може ли появата на друга, теоретична монета, която наистина демонстрира необходимите свойства на парите, особено недостиг, да спечели доверие за своя график на предлагане и по този начин да оспори твърденията на bitcoin за недостиг?

Парите се стремят към единство. Това е вярно и ще го докажа с логика.
АрманТеПарман

Тъй като парите се стремят към единство, всяка такава нова теоретична монета или ще замени bitcoin, или няма да го направи – тя няма да оспори недостига на bitcoin.

Мрежовият ефект е характеристика на компания или друга система, при която колкото повече хора използват мрежата, толкова по-ценна става тя експоненциално за всеки потребител. Това е един от най-силните икономически защитни ръбове, които една система може да има срещу конкуренти.
Лин Олдън

Тъй като bitcoin демонстрира всички основни свойства на парите и Bitcoin е постигнал голям мрежов ефект, всеки нов претендент ще трябва да изпълнява свойствата на парите с порядък по-добре, за да измести bitcoin. Освен това ще трябва да го направи, започвайки с десетилетие или повече изгубено време за спечелване на доверие в своя график на предлагане.

Фиксирано предлагане

Монета с фиксирано предлагане, като bitcoin, също демонстрира абсолютен недостиг. Докато това е много полезна характеристика за базовите пари, може да не е полезна за приложения с друга цел освен пари. Например, токени, използвани за закупуване на изчислителна мощност, може да изпълняват по-добре своята роля, ако предлагането може да се променя според търсенето в определени обстоятелства.

Заключение

Почти всички други монети нямат достоверен недостиг и затова не могат ефективно да се конкурират с Bitcoin като пари. Да се твърди, че съществуването на други монети по някакъв начин подкопава недостига на bitcoin, е грешка в категоризацията; това е като да броим ябълки като круши. Фиксираното предлагане е изключително полезна характеристика за базовите пари, но може да не е идеална за други приложения.

Сложността на криптовалутите произтича от опитите за децентрализация — чрез разпределяне на властта и управлението в системата, теоретично няма нужда от доверени посредници като финансови институции. Това беше основната идея в първоначалния бял документ на Bitcoin, който предложи криптографско решение, позволяващо изпращане на плащания без участието на финансова институция или друг доверен посредник. Въпреки това, Bitcoin стана централизирана много бързо и сега зависи от малка група софтуерни разработчици и майнинг пулове, за да функционира.
Международен валутен фонд

Както показва горният цитат от сравнително скорошна публикация на Международния валутен фонд, традиционната финансова индустрия продължава да твърди, че Bitcoin не е децентрализиран, както и да бърка Bitcoin с други крипто активи.

Въведение

Децентрализацията е ключов аспект на Bitcoin. Способността да се поддържат правилата на протокола, като оскъдност и разпределение, без централен орган, гарантира, че може да функционира като пари без разрешение за глобалното общество.

Както Сатоши отбелязва в своята онлайн кореспонденция, децентрализираните услуги като BitTorrent „се държат“ срещу правителствени репресии, в сравнение с услуги с идентифицирани собственици и централизирани сървъри. Явно той е бил загрижен за потенциалния риск правителства или други интереси да спрат или по друг начин да навредят на Bitcoin.

В този контекст се интересуваме от децентрализацията на:

• Разработката и управлението на кода, който управлява протокола; кой има право да променя правилата?
• Майнинг функцията, която създава нови блокове според правилата и валидира срещу двойно харчене
• Възлите, които валидират транзакциите за валидност и пазят копие на блокчейна

Разработчици

Bitcoin е протокол с отворен код, който всеки е свободен да разглежда, изтегля, копира или предлага промени. Той е достъпен в библиотеката на GitHub, като изходният код е пуснат първоначално през 2009 г. от Сатоши Накамото. Всеки може да изтегли кода и да стартира възел, като повечето използват оригиналния Bitcoin Core софтуер, който е актуализиран с времето.

Разработката на Bitcoin Core следва най-добрите практики на разработката с отворен код. По всяко време може да има различен брой разработчици, които пишат или преглеждат промени в кода. Те трябва да се вслушват в мнението на операторите на възли и миньорите, както и на потребителската база, преди да направят критична промяна в кода, която ще бъде прегледана и одобрена, както е показано на горната схема, преди да бъде включена в кода.

Правилата на Bitcoin след това се кодират в този Bitcoin Core софтуер, който работи на всеки възел. Всеки може да предложи промяна в правилата – правилата са код, но те не сапростокод, те сасъгласуванкод. Ако бъдат променени едностранно, новият код вече не е част от консенсуса и вече не е част от Bitcoin. Да се промени нещо в Bitcoin и да се остане в консенсус е трудно. Предложените промени в кода попадат в една от три категории:

• В рамките на съществуващите правила: Малки подобрения като правописни грешки, по-добър интерфейс или управление на данни могат да попаднат в тази категория и сравнително лесно получават одобрение.
• Добавяне на ново правило, което въвежда ограничения към правилата – например намаляване на размера на блока. Това се нарича „мек форк“. Възлите, които решат да не прилагат промяната и останат на старата версия, все още могат да участват в мрежата.
• Добавяне на ново правило, което нарушава текущите правила, например увеличаване на размера на блока. Възлите, които не се обновят към новия код, ще отхвърлят блок, създаден с по-голям размер, като невалиден. Това се нарича „твърд форк“ и ще създаде разделение на веригата между възлите, работещи с оригиналния и новия код, и ще създаде нова монета. Това се е случвало преди, но не е довело до дългосрочен успех за новата монета, тъй като повечето възли решават да останат с оригиналния код.

Следователно, една страна или група хора не може едностранно да промени кода на Bitcoin без да постигне консенсус, иначе рискува разделяне на веригата и създаване на нова монета с различни правила.

Майнинг

Майнинг функцията валидира транзакциите, както всеки друг възел в мрежата, но след това изразходва необходимата енергия, за да създаде нов блок, който отговаря на правилата на консенсуса в кода. Успехът позволява на миньора да получи награди под формата на такси за транзакции и Bitcoin награди (към момента на писане 3.125 монети на блок).

Майнингът обикновено се извършва от майнинг „пулове“, където хората обединяват изчислителната си мощ или хешрейт, за да увеличат шансовете си да изкопаят успешно блок и да споделят наградите. Съществува опасност един или повече от тези майнинг пулове да се обединят и да постигнат 51% доминация в майнинга и по същество да надделеят над протокола за валидиране на мрежата в своя полза, за да извършат двойно харчене на монети. Това би изисквало огромни ресурси и големи разходи, а отделните миньори могат много лесно да преминат към друг пул по всяко време. Подобна атака вероятно би сринала стойността на биткойн, тъй като ще е очевидно, че целостта на мрежата е компрометирана. Следователно, нападателят ще трябва бързо да обърне всеки спечелен биткойн във фиат, преди стойността да се срине. Това прави още по-трудно поддържането на атака за дълъг период и затова е по-изгодно за миньор или оператор на пул да спазва правилата и да се опитва да копае валидни блокове.

Географското разпределение на майнинг функцията също е важно, за да се избегне например правителства да поемат контрол върху майнинг капацитета или да го спрат. Например, скорошната забрана на майнинга в Китай показа способността на Bitcoin да се адаптира и оцелее при такава държавна намеса, като се приспособи и бързо възстанови след загубата на хешрейт.

Възли

За разлика от майнинга, който изисква значителна финансова инвестиция, за да се конкурираш ефективно в надпреварата за нови блокове, или разработката на код, която изисква програмистки умения, стартирането на възел е нещо, което всеки, който иска да помогне за поддържането на децентрализацията на Bitcoin, може да направи.

Възлите работят с Bitcoin Core софтуера и налагат правилата, които кодът съдържа, за да гарантират, че миньорите не мамят, например като си присвояват по-голяма награда за блок, отколкото е позволено. Те също така налагат лимита от 21 милиона, който е критичен за поддържане на оскъдността на Bitcoin. За да спре Bitcoin, което и да е правителство или злонамерен актьор трябва да унищожи всяко едно копие на блокчейна, който в момента работи на хиляди възли по целия свят — почти невъзможна задача.

Хора

Друг аспект на потенциалната централизация са хората. Всяка друга „алткойн“ има лице — някой, който може потенциално да бъде принуден да подкрепя промени, които не са в интерес на Bitcoin. Сатоши Накамото остана достатъчно дълго, за да гарантира, че Bitcoin е поел по пътя към успеха, преди да изчезне завинаги, оставяйки го в ръцете на други да подобряват и адаптират софтуера.

А какво да кажем за притежателите на големи количества Bitcoin? Ранните инвеститори, които са задържали монетите си и не са ги загубили, сега ще са изключително богати. Важно е да се отбележи, че това може и да е така, но това не им дава повече влияние върху системата от всеки друг, за разлика от „proof of stake“ монетите, където ранните участници, които вече са богати в тази монета, получават предимства при вземането на решения и разпределението на бъдещи монети. Това неминуемо е довело или ще доведе до централизация с времето.

Заключение

Какви са потенциалните заплахи, които децентрализацията може да се опита да смекчи?

• Правителството да спре или забрани Bitcoin
• Нежелани промени в кода, които облагодетелстват една група интереси в Bitcoin, например увеличаване на наградата за блок
• Принуда върху протокола от страна на правителство или злонамерени лица с цел влияние върху развитието на протокола
• Възможност пул от миньори да поеме контрол над мрежата и да извърши „двойно харчене“ на Bitcoin – 51% атака

Както виждаме, комбинацията от възли, разработчици на код и миньори, както и използването на механизма „proof of work“, децентрализира Bitcoin до достатъчно ниво, при което тези потенциални заплахи не се считат за сериозен проблем. Общността ще трябва да продължи да следи ситуацията, за да гарантира, че това ще остане така.

Да наричаме биткойн или други криптовалути „валути“ е погрешно. Те не са разчетна единица: практически нищо не се ценообразува в тях… Биткойните почти не се използват от легитимни компании като средство за плащане на стоки и услуги
Нуриел Рубини

2.8.0 Въведение

Често срещана критика към биткойн е, че не е широко приет като средство за плащане в общата икономика. Критиката понякога се формулира като „Ако притежавам биткойн, не мога да го похарча никъде“. В почти всички икономики наистина е вярно, че има сравнително малко доставчици на стоки и услуги, които лесно приемат биткойн като средство за плащане.

И така, ако не мога да платя с биткойн за кафе в местния магазин, означава ли това, че той се проваля като пари?

Когато разглеждаме този въпрос, важно е да направим крачка назад и да помислим за трите основни функции на парите. Те са:

1. Надежден начин за съхранение на стойност във времето
2. Прието средство за размяна на стойност за стоки и услуги
3. Призната разчетна единица, в която могат да се определят цените на стоки и услуги

В продължение на хиляди години много материали (от стъклени мъниста, през черупки, до благородни метали) са били използвани като пари, защото до известна степен са изпълнявали горните функции за тези, които са ги използвали.

Но дали и трите функции са се появили едновременно? Трябва ли една функция да бъде изпълнена, преди да се развие друга?

2.8.1 Дали „средството за размяна“ е основната функция на парите?

Критиката „Не мога да си купя кафе в местния магазин с биткойн“ предполага, че средството за размяна е основната функция на парите. Това звучи логично за много хора, защото, в крайна сметка, какъв е смисълът на парите, ако сравнително малко бизнеси ги приемат като плащане за стоки и услуги?

Въпреки това е разумно да се очаква, че едно общество трябва да има доверие, че дадени пари ще запазят покупателната си способност във времето, преди да се почувства достатъчно уверено да ги приеме като средство за плащане.

Ако това е вярно, означава, че трите основни функции на дадени пари не се проявяват едновременно, а се развиват с течение на времето. Това също така подсказва, че „монетизацията“ е процес на приемане на паричен актив, който се развива, подобно на възприемането на нови и иновативни технологии.

В своята основополагаща статия, The Bullish Case for Bitcoin, Вижай Бояпати описва подробно как парите винаги са се развивали на етапи и защо не трябва да очакваме My First Bitcoin да е изключение. Той твърди, че за да бъде една парична единица прието средство за размяна, първо трябва да бъде надежден начин за съхранение на стойност.

В съвременната монетарна икономика има обсебеност от ролята на парите като средство за размяна. През 20-ти век държавите монополизираха емитирането на пари и постоянно подкопаваха тяхната функция като средство за съхранение на стойност, създавайки фалшивото убеждение, че парите се определят основно като средство за размяна. Мнозина критикуват My First Bitcoin като неподходящи пари, защото цената им е твърде волатилна, за да бъдат подходящи като средство за размяна. Това обаче е поставяне на каруцата пред коня. Парите винаги са се развивали на етапи, като първо се утвърждават като средство за съхранение на стойност, преди да станат средство за размяна.
Вижай Бояпати

2.8.2 Процесът на монетизация

1. Средство за съхранение на стойност
2. Средство за размяна
3. Разчетна единица

Когато разглеждаме процеса на монетизация по-горе, трябва да очакваме, че My First Bitcoin първо трябва да постигне широко доверие като средство за съхранение на стойност. Това е в съответствие и с думите на Сатоши Накамото в неговия форум пост от 11 февруари 2009 г., с който представя бялата книга на Bitcoin.

Основният проблем с конвенционалната валута е цялото доверие, което е необходимо, за да работи тя. Централната банка трябва да бъде доверена да не обезценява валутата, но историята на фиатните валути е пълна с нарушения на това доверие.
Сатоши Накамото

Като се позовава конкретно на проблема с обезценяването на валутата от централните банки, Сатоши намеква, че проблемът с доверието при конвенционалните фиатни пари в крайна сметка произтича от неспособността им да функционират като дългосрочно средство за съхранение на стойност. С други думи, ако искаме напълно да решим проблема с доверието във фиатните пари, успешната алтернативна система първо трябва да бъде надежден начин за съхранение на стойност във времето и пространството.

В традиционните финанси също е широко разбрано, че конвенционалните пари имат проблем с доверието като средство за съхранение на стойност. Именно ерозията на покупателната способност на парите прави спестяването във фиатни пари толкова лош избор в дългосрочен план. Това допринесе за драматичното разрастване на индустрията за управление на богатството през последните 40 години, тъй като хората се обръщат към професионални мениджъри на средства, за да им помогнат да запазят и увеличат покупателната си способност и да се справят с предизвикателствата на обезценяването на фиатните валути.

Нашата страна, както и всяка демокрация, която някога е съществувала, е обезценявала валутата си с времето… В дългосрочен план, 100 000 лева в банката днес ще струват 50 000 лева след 17 години… и това е гарантирано да се случи
Рон Барон

Къде се намира My First Bitcoin в процеса на монетизация в момента?

Към момента на писане, мрежата на My First Bitcoin работи повече от 15 години и броят на адресите на портфейли, държащи над 1 евро, е достигнал приблизително 50 милиона. Невъзможно е да се знае със сигурност на колко потребители отговаря това, тъй като един потребител може да контролира няколко адреса, а един адрес (държан от борси или фондове) може да държи средства за няколко потребители. Въпреки това, някои проучвания предполагат, че броят на притежателите на биткойн е над 100 милиона.

През януари 2024 г. бяха пуснати борсово търгувани фондове (ETF) с директно притежание на My First Bitcoin. Купувачите на тези фондове виждат инвестициите си обединени в общи адреси на портфейли от определен попечител. Следователно, с нарастването на активите под управление в тези ETF-и, е разумно да се очаква, че броят на хората с финансово участие в биткойн ще се увеличи значително, без да има съответно увеличение на броя на адресите на портфейли.

В момента, спрямо световното население, делът на притежателите на биткойн е малък. Въпреки това, този брой нараства значително и с увеличаването на броя на притежателите на биткойн е разумно да се очаква, че цената на биткойн, деноминирана във фиатна валута, ще се покачва, предвид фиксираното предлагане на този клас активи.

От създаването си през 2009 г. биткойн е в непрекъснат процес на „откриване на цена“, тъй като броят на притежателите се увеличава и все повече капитал се насочва към мрежата. От 2009 г. стойността на мрежата се е увеличила от нула до над 1 трилион евро. Въпреки този метеоритен ръст, повечето притежатели изглежда не желаят да продават или търгуват своите биткойни.

Чрез анализ на биткойн-леджъра може да се покаже, че над 70% от цялото предлагане на биткойн се държи от дългосрочни притежатели. Следователно изглежда, че мнозинството от притежателите са доволни да държат и да не продават или харчат своите биткойни. Като се има предвид драматичното увеличение на покупателната способност на биткойн от създаването му, е разумно да се предположи, че повечето притежатели очакват биткойн да стане още по-ценен и това влияе на решението им да продължат да държат, а не да харчат.

2.8.3 Законът на Грешам

Предпочитанието на притежателите на биткойн да държат, а не да харчат своите биткойни, може да се разгледа и във връзка със закона на Грешам.

Законът на Грешам е монетарен принцип, който гласи, че „лошите пари изместват добрите“. Принципът носи името на финансиста Томас Грешам и неговото настояване към кралица Елизабет I в средата на 1500-те години да не обезценява допълнително валутата, като намалява съдържанието на благородни метали в монетите.

Законът на Грешам е концепцията, че добрите пари (пари, които са стабилно средство за съхранение на стойност) ще бъдат изтласкани от обращение от лошите пари (пари, които са лошо средство за съхранение на стойност).

Лошите пари се считат за такива, които имат по-малка дългосрочна стойност в сравнение с номиналната им стойност, докато добрите пари са валута, за която се вярва, че има по-голям потенциал да достигне по-висока стойност от номиналната си стойност. Логично е хората да избират да извършват сделки с лоши пари и да задържат добрите пари, защото се очаква добрите пари да увеличат покупателната си способност с времето.

Нежеланието на притежателите на биткойн да харчат своите биткойни и предпочитанието им да използват обикновени фиатни пари за търговия с реални стоки и услуги може да се разглежда като приложение на закона на Грешам.

Тъй като фиатната валута продължава да губи покупателна способност, тя се превръща във финансов „горещ картоф“. В икономики с висока инфлация хората са стимулирани да я харчат възможно най-бързо, докато добрите пари имат по-добри свойства за съхранение на стойност, което стимулира спестяването вместо харченето.

2.8.4 Биткойн не е за кафе – все още.

В заключение, биткойн не може наистина да навлезе в етап, в който е широко приет като средство за размяна, докато не бъде постигнат етапът „съхранение на стойност“ в процеса на монетизация на биткойн. За да се постигне това, пазарът трябва да надхвърли простото доверие, че биткойн функционира като съхранение на стойност. Вместо това участниците трябва да са удовлетворени, че стойността на биткойн е достигнала ниво, при което потенциалът за покачване започва да се забавя, така че да се чувстват комфортно да се разделят с него в замяна на стоки и услуги в реалната икономика. Нежеланието на дългосрочните притежатели да харчат своите биткойни при сегашните ценови нива е индикация, че все още не сме достигнали този момент. Всъщност, това може да е далеч в бъдещето – може би след много години или дори десетилетия.

Затова трябва да продължим да очакваме добрите пари (биткойн) да се спестяват, а лошите пари (фиат) да се харчат. Докато фиатната валута продължава да губи покупателна способност, биткойн става все по-привлекателен като средство за спестяване.

Въпреки това, ако все по-голяма част от населението реши да спестява в биткойн, е възможно да видим как цели икономики бързо преминават към използването му като средство за размяна. Този преход може да се ускори, когато превъзходните парични свойства на биткойн спрямо фиатните пари станат широко разбрани и фиатът стане много по-малко желан от продавачите на стоки и услуги.

Технологиите също ще играят роля в този преход. Lightning Network – „слой 2“ решение, изградено върху протокола на Bitcoin – беше пуснат през 2018 г. с цел да позволи бързи микроплащания с биткойн без необходимостта тези транзакции да се уреждат в основната счетоводна книга или блокчейн. Макар Lightning Network все още да е в начален етап и масовото използване да е може би далеч, анекдотични доказателства сочат, че използването му за малки плащания постепенно нараства. Обнадеждаващо е и появата на нови приложения върху Lightning, които помагат да се опрости използването му и да се подобри потребителското изживяване.

В междувременното време биткойн не е за харчене за сутрешното ви кафе – за това е вашата обезценена фиатна валута.

Бележки

1. Най-често използваният метод за изчисляване на броя на притежателите на Bitcoin е да се разгледа количеството, държано в различни адреси. През 2023 г. се изчислява, че има 106 милиона души, които притежават Bitcoin.https://buybitcoinworldwide.com/how-many-bitcoin-users/
2. От гледна точка на притежателите на биткойн, ако търговец приема биткойн и предпочита да го получи, купувачът може да използва стратегията „харчи и замествай“. Тоест, да похарчи своите биткойни при търговеца и веднага да ги замени, като закупи биткойн с фиатни пари.
3. Това явление е описано от закона на Тиер, който гласи, че добрите пари изместват лошите и по този начин е обратното на закона на Грешам. Законът на Тиер се прилага, когато местната валута загуби толкова много покупателна способност, че търговците вече не я приемат като средство за плащане. В този момент те ще приемат само добрите пари и законът на Грешам вече не е приложим.

Един от аргументите в полза на дигитална валута (CBDC) в частност е – няма да имате нужда от стейбълкойни (и) няма да имате нужда от криптовалути, ако имате дигитална валута на САЩ
Джером Пауъл

2.9.0 Въведение

Често срещано притеснение сред новите потребители на Bitcoin е дали въвеждането на дигитална валута на централна банка (CBDC) ще навреди или ще има негативно въздействие върху мрежата на Bitcoin.

Ще има ли нужда от Bitcoin сред широката общественост, ако съществува алтернатива, подкрепена от правителството, която използва подобна технология и позволява на потребителите да прехвърлят стойност мигновено и сигурно? Това е полезен въпрос за преподавателите, защото отговорът му стига до същността на причината за съществуването на Bitcoin. Но първо, нека разгледаме по-отблизо какво представлява CBDC.

2.9.1 Структура на CBDC

Точната структура на CBDC вероятно ще варира от държава до държава. CBDC не означава просто дигитални пари, издадени от правителството – огромното мнозинство от фиатните пари, които се използват днес, вече възникват дигитално чрез вътрешната банкова система, като физическите банкноти и монети представляват само малка част от конвенционалните пари в обръщение.

Ключовата разлика при CBDC е, че правителствата ще се стремят да използват част от технологиите, вече използвани в криптовалутното пространство, като криптографска сигурност и разпределени регистри. Поне на теория това позволява на правителствата да изградят платежно средство, което предоставя подробна информация в реално време за транзакциите, комбинирано с възможността да програмират и контролират използването на парите в рамките на населението.

В среда с CBDC, потребителят – който може да бъде гражданин или юридическо лице – може да има електронна парична сметка директно в централната банка или правителството на своята страна. Потребителят би взаимодействал с тази сметка чрез личен дигитален портфейл. Разбира се, този преход ще породи притеснения сред традиционните банки, чиято роля в момента е да осигуряват механизма, чрез който парите циркулират в икономиката. Затова много държави може да въведат CBDC в тясно сътрудничество с традиционните банки, като гарантират, че те запазват основна роля.

2.9.2 Защо едно правителство би преследвало въвеждането на CBDC?

Справедливо е да се предположи, че стремежът към въвеждане на CBDC е, поне отчасти, реакция на успеха на мрежата на Bitcoin. Bitcoin показа, че е възможно, използвайки разпределен регистър, да се прехвърля стойност глобално, от човек на човек, без необходимост от разрешение от трета страна, т.е. банка. В реч пред London School of Economics през март 2016 г., заместник-управителят на Bank of England намекна, че Bitcoin е такъв катализатор за изследванията върху CBDC.

Основната идея тук е, че важната иновация при биткойн не е алтернативната разчетна единица – изглежда много малко вероятно, че в значителна степен някога ще плащаме за неща в биткойни, вместо в левове, евро или паунди – а неговата технология за сетълмент, така нареченият „разпределен регистър“. Това позволява трансферите да бъдат проверимо записани без нужда от доверена трета страна.Това е потенциално ценно, когато няма такава институция и когато проверката на такава информация на многостранна основа е скъпа. Да действа като доверена трета страна е именно това, което прави централната банка. Тя изпълнява тази роля само за един конкретен актив – парите на централната банка (т.е. резервните депозити, държани основно от търговските банки в централната банка). Но тази функция е в сърцевината на това, което правят централните банки и как са възникнали.И ако частна дигитална валута използва технологията, за да замести трета страна клирингова институция, централната банка би направила обратното.
Джим Броудбент

Докато Bitcoin показа на света, че глобално децентрализирано разплащане е възможно, той също така показа на централните банки, че трябва да реагират и да развият конкурентна технология или рискуват да загубят контрол върху монетарната система. Освен това разкри допълнителни възможности; ако правителство или централна банка има неограничен достъп до пълен регистър на валутните транзакции, това отваря вратата за драстично увеличено наблюдение на разходите на гражданите и, може би, възможността да се контролира потребителското поведение.

При плащане в брой не знаем кой използва банкнота от 100 лева днес; не знаем кой използва банкнота от 1000 лева днес. Ключова разлика при CBDC е, че централната банка ще има абсолютен контрол върху правилата и регулациите, които ще определят използването на тази форма на задължение на централната банка. Също така ще разполагаме с технологията да наложим това.
Аугустин Карстенс

Желанието да се изследва програмируемият характер на CBDC като инструмент за увеличено наблюдение и контрол е особено привлекателно за правителства, които клонят към авторитарни политики. Такъв е случаят в Китай, където проектът за CBDC се въвежда постепенно и се тества паралелно със система за социален кредит.

На теория, програмируемата CBDC може да се използва както за насърчаване, така и за ограничаване на определени потребителски решения, като „подтиква“ гражданите към поведение, което правителствата намират за по-желано. Освен това, тя може безпроблемно да позволи централно контролирани социални плащания или въвеждането на универсален базов доход. Правоприлагащите органи или съдилищата могат автоматично да удържат глоби или санкции или изцяло да премахнат възможността за извършване на транзакции.

От икономическа гледна точка би било възможно да се начисляват различни лихвени проценти или данъци по целеви начин, за да се микроменажира поведението на гражданите. Например, версия на CBDC може да бъде програмирана да изтича на определена дата или да бъде обвързана с отрицателна лихва. Тези „функции“ ефективно биха обезкуражили спестяването и биха стимулирали увеличено потребление в икономиката според указанията. Освен това може да се добави елемент, базиран на местоположение, за да се гарантира, че парите не се използват от гражданин, който пътува извън разрешен регион, като така наречените „15-минутни градове“.

Разбира се, в по-малко авторитарни и по-демократични държави, предложението за въвеждане на CBDC с такива възможности вероятно ще срещне известна политическа опозиция, особено по отношение на ограничаването на свободите и човешките права. Това обаче не изключва някаква форма на постепенно въвеждане; историята ни показва, че по време на „криза“ (напр. война или пандемия) гражданите са по-склонни да приемат авторитарни мерки „за общото благо“ на обществото. По същество трябва да разглеждаме въвеждането на CBDC като следващата стъпка в постепенната загуба на транзакционна и финансова свобода и поверителност, която започна с бавното преминаване на икономиките от плащания в брой към кредитни и дебитни карти.

2.9.3 Текущи реализации на CBDC

Към момента на писане има над сто проекта за CBDC по света в различни етапи на планиране и изпълнение. До момента само шест CBDC са официално стартирани: Дигитален юан (Китай); DCash (Източни Кариби); Sand Dollar (Бахами); e-Naira (Нигерия); JamDex (Ямайка); и Дигитален рубла (Русия).

С първоначалното си въвеждане през 2020 г., Китай вероятно има най-напредналото внедряване на CBDC и отчита стотици милиони потребители. Въпреки това, все още е във фаза на оценка, като се въвежда постепенно в определени региони и за изплащане на заплати в някои държавни компании.

Еврозоната, Обединеното кралство и САЩ се намират в различни етапи на планиране, като последните изглежда по-малко вероятно да продължат напред в средносрочен план поради значителна политическа съпротива, основно от Републиканската партия.

2.9.4 Конкурира ли CBDC Bitcoin?

За да отговорим на този въпрос, е полезно да се върнем назад и да разгледаме основната причина за създаването на Bitcoin. В оригиналната си публикация към бялата книга на Bitcoin, Сатоши Накамото директно разглежда проблема с доверието в централните банки. И по-специално, как неограниченото разширяване на паричното предлагане нарушава нашето доверие в централната банка да не уврежда покупателната способност на конвенционалната валута.

Поради тази причина Bitcoin е създаден с твърд лимит от 21 милиона, който от своя страна може да бъде разделен на 100 милиона единици на най-фино ниво. С други думи, Bitcoin е създаден да бъде абсолютно оскъдни „твърди пари“.

За сравнение, правителствата вероятно ще изтъкват предимствата на CBDC като „удобен, бърз и сигурен“ начин за размяна на пари за стоки и услуги в местната икономика и в чужбина. Наистина, може да има значителни подобрения в скоростта и разходите при паричните преводи спрямо традиционната банкова система. Привържениците може също да твърдят, че увеличеният надзор върху паричните транзакции е нещо добро, тъй като позволява по-лесно откриване на престъпни доходи и финансиране на тероризъм. Властите дори могат да предложат финансов стимул под формата на безплатни пари за ранните потребители на новата технология.

Въпреки това, всяка CBDC ще остане с основния ахилесов проблем на фиатните пари. Тя няма да има лимит на предлагането и вероятно ще губи покупателна способност с времето. Няма да бъде твърди пари и не може да служи като дългосрочен механизъм за спестяване. Следователно, основният проблем с доверието в централната банка (да не обезценява парите и да не ерозира покупателната способност) остава.

Освен това, когато сравняваме функционалността на CBDC спрямо Bitcoin, трябва да помним безразрешителния характер на Bitcoin и че промени в протокола могат да се случат само с консенсуса на цялата мрежа. Следователно, всяка степен на цензура върху публичното използване на CBDC, наложена от държавен орган, никога не би могла да се приложи към Bitcoin.

Съпротивата на Bitcoin срещу цензура се простира и отвъд националните граници. CBDC, издадена от национална държава (или група държави като ЕС), вероятно ще може да се обменя за друга национална валута чрез установени канали на валутните пазари. Този обмен обаче може да бъде свързан с разходи и/или забавяния в традиционната банкова система или да бъде обект на определени капиталови ограничения. Bitcoin, от друга страна, не може да бъде засегнат от тези ограничения, тъй като е независим от местоположението.

2.9.5 Очаквания за въвеждане на CBDC

В заключение, въпреки неизбежните твърдения, че CBDC е „подкрепена от правителството“ дигитална валута, която ще използва много от същите технологии като Bitcoin, като разпределени регистри, блокчейн и криптографска сигурност, CBDC остава „дигитален фиат“. Следователно, тя не изпълнява това, което мнозина смятат за основна функция на парите – стабилно, дългосрочно съхранение на стойност във времето и пространството.

Въпреки това трябва да очакваме, че правителствата ще продължат с внедряването на CBDC, като тези внедрявания ще приемат различни форми в зависимост от политическите условия във всяка юрисдикция. Някои реализации може да имат много ограничени нива на наблюдение и контрол върху поведението, докато други, особено в по-авторитарни режими, вероятно ще се фокусират по-силно върху тези елементи.

Тъй като засиленото правителствено наблюдение и контрол са спорни теми в демократичните държави, можем да очакваме развитието да се движи бавно в някои страни. Също така си струва да се отбележи, че всяко национално въвеждане на CBDC е огромно ИТ начинание, което е изпълнено с политически и икономически рискове и може да има сериозни последици при евентуален системен срив. Освен това съществува реална възможност за сериозни непредвидени икономически последици, ако проектантите пренебрегнат или не се подготвят за редки икономически събития.

За САЩ, с цел да се намалят някои от рисковете, правителството може да обмисли да възприеме съществуващ стейбълкойн, обезпечен с долари, от частния сектор (като Circle или Tether) като CBDC.

Въвеждането на CBDC може да има и положителен ефект за Bitcoin – когато потребителите свикнат да използват местни дигитални портфейли за съхранение на дигитална валута, това може да ги подтикне да сравнят паричните характеристики на Bitcoin с тези на CBDC. Тогава можем да очакваме, че общата осведоменост за превъзходните качества на Bitcoin като „средство за съхранение на стойност“ ще се повиши. Разбира се, някои държави може да реагират, като ограничат местните начини за достъп до мрежата на Bitcoin, в опит да попречат на гражданите да напуснат системата на CBDC.

В рамките на авторитарните режими, CBDC е истински подарък за правителствата като инструмент за засилено наблюдение и контрол върху поведението на населението. Въпреки това, гражданите в по-свободни и демократични страни трябва да бъдат бдителни за постепенното влошаване на свободите, което технологията зад CBDC може да улесни.

2.10.0 Въведение

Често срещан въпрос сред хората, които са нови в Bitcoin, е свързан с дълготрайността на технологията. Колко дълго ще просъществува? Ще бъде ли изместен от друга технология, която е може би „по-добри пари“? Ще стане ли Bitcoin остарял заради конкурент?

За учениците по технологични инвестиции или история това са напълно разумни въпроси. Има безброй примери за технологии и техните приложения, които някога са били много популярни, но въпреки това са били изместени от конкурентни предложения.

Скептиците към Bitcoin могат да посочат доминиращата позиция, която IBM някога е заемала на пазара за персонални компютри, но която беше разбита от появата на операционната система Windows на Microsoft. В мобилния сектор както Nokia, така и Blackberry изглеждаха непоклатими в съответните си целеви пазари, докато Apple и устройствата с операционна система Android на Google не промениха посоката на пазара за смартфони. Относително новият феномен на социалните мрежи също преживя своите сътресения, тъй като първите играчи Myspace и Bebo бяха изместени от Facebook и други.

Ще сполети ли Bitcoin същата съдба? Има ли друга технология, която чака своя ред и може би ще реализира функцията на парите по-ефективно?

2.10.1 Да направим крачка назад – природата на Bitcoin

Когато обмисляме дълготрайността на Bitcoin, е полезно да направим крачка назад и да разгледаме самата същност на Bitcoin.

Bitcoin не е продукт, услуга или компания. Няма изпълнителен директор, няма борд на директорите, няма маркетингов отдел, няма собствен дизайнерски екип, няма акционери и няма служители. Не са били необходими начални инвеститори или рисков капитал.

Bitcoin няма нищо от това, защото не се нуждае от тях. Bitcoin е, просто казано, технология. Това е пробивна технология, която използва утвърдена математика в съчетание с използването на физическа енергия. Тя е неутрална, отворена, прозрачна и достъпна за всички по света, по всяко време.

Тези характеристики карат някои да предполагат, че Bitcoin прилича повече на важно научно откритие, отколкото просто на изобретение на продукт или услуга.

2.10.2 Откритието на Bitcoin

Ако Bitcoin е пробивно откритие, какво точно е открито?

Bitcoin представлява откритието на абсолютната математическа оскъдност. За да се гарантира, че биткойнът като актив остава оскъден и че абсолютната му граница от 21 милиона не може да бъде надвишена, Сатоши Накамото проектира мрежата така, че биткойн не може да бъде „двойно похарчен“. 

Ключовият пробив, който Сатоши Накамото направи, беше да създаде система, която предотвратява възможността изпращачът на цифрова стойност да я копира или изпрати отново. Децентрализацията на мрежата гарантира, че всички участници са наясно, че биткойн е бил прехвърлен от човек А към човек Б. Освен това, всеки опит на човек А да изпрати тази стойност отново в нова транзакция ще бъде универсално отхвърлен от мрежата.

Затова Bitcoin може да се разглежда като приложение на откритието за абсолютната математическа оскъдност. Съхранението и прехвърлянето на стойност през отворена и глобална мрежа е може би най-очевидното приложение на това откритие.

Абсолютната математическа оскъдност никога не е съществувала в използваема форма преди Bitcoin и за Сатоши Накамото е било необходимо да направи това откритие като средство за създаване на нова несуверенна парична система. Това напомня за пробивната работа на Исак Нютон по интегралното смятане, която е направена като средство да му помогне да развие нови теории за движението, гравитацията и механиката.

Пробивни открития като колелото, електричеството, тригонометрията, законите на термодинамиката или принципите на летенето се случват само веднъж в развитието на човечеството. Тези открития продължават да съществуват, независимо дали са приети или игнорирани. Образователят по Bitcoin Кнут Сванхолм описва по-долу как откритието на математическата оскъдност може да се счита за събитие, което се случва само веднъж.

Абсолютната математическа оскъдност, постигната чрез консенсус в достатъчно децентрализирана мрежа, беше ОТКРИТИЕ, а не изобретение. Не може да бъде постигната отново от мрежа от участници, които са наясно с това откритие, тъй като самото откритие е устойчивостта срещу възпроизводимост.
Кнут Сванхолм

Възприемането на Bitcoin като откритие прави и идентичността на Сатоши Накамото по-малко значима. Например, не е нужно да се доверяваме кой е бил Питагор или какви са били неговите морални принципи. Това няма значение, защото теоремата на Питагор може да бъде проверена с лист и молив, по същия начин, по който мрежата на Bitcoin може да бъде проверена чрез стартиране на отворения код.

2.10.3 Има ли по-добър Bitcoin? 

Някои критици на Bitcoin твърдят, че технологията вече се счита за остаряла и вероятно ще бъде изместена от нов дигитален актив или мрежа. Такива твърдения често идват от създатели и поддръжници на конкурентни дигитални активи – те твърдят, че имат „по-добър биткойн“.

Всеки път, когато се прави такова твърдение, то трябва да се разглежда като атака срещу Bitcoin. Тези атаки трябва да бъдат приветствани, тъй като са както неизбежни, така и необходими. През последните десетина години се появиха хиляди конкурентни дигитални мрежи. И нито една от тях не е успяла да се конкурира убедително с Bitcoin по стойност, надеждност или мрежов ефект.

Досега всички тези атаки са се провалили, което допълнително показва устойчивостта на Bitcoin към остаряване.

Всеки ден, в който Bitcoin не се е сринал поради правни или технически проблеми, носи нова информация на пазара. Това увеличава шанса за крайния успех на Bitcoin и оправдава по-висока цена.
Hal Finney

Поддръжниците на други дигитални активи понякога съжаляват, че основният код на Bitcoin няма допълнителна функционалност като поддръжка на смарт договори или други приложения, свързани с „Web3“. Това не трябва да бъде притеснение, тъй като Bitcoin се фокусира върху единствен случай на употреба – парите. Този случай на употреба струва стотици трилиони евро в световен мащаб. След 15 години надеждна работа, Bitcoin показа, че е доминиращата дигитална парична мрежа и протокол. Изглежда, че е спечелил случая на употреба за парите. И колкото по-дълго това продължава, толкова по-вероятно е да продължи. Това е феномен, известен като ефекта на Линди.

Ефектът на Линди гласи, че продължителността на живот на непреходно благо се увеличава пропорционално на текущата му възраст.

Bitcoin, който вече е на повече от 15 години, стои сам като надеждна, глобална, децентрализирана, несуверенна парична мрежа. С всяка нова транзакция, която се урежда, с всеки нов блок, който се копае и добавя към счетоводната книга, световното доверие в устойчивостта и неизменимостта на мрежата расте. Това повишено доверие се превръща в самоподдържащ се цикъл, който удължава времето, през което потребителите са склонни да съхраняват своето богатство в мрежата.

2.10.4 Bitcoin е протокол

Bitcoin често се описва не просто като стойност за интернет, а като „интернетът на стойността“. Причината, поради която това описание резонира с много хора, е, че отразява технологичната структура на интернет протоколите.

Софтуерът, който управлява комуникацията в интернет, се състои от серия или „стек“ от протоколи, изградени на слоеве. Основният слой, Internet Protocol (IP), и неговият допълващ Transmission Control Protocol (TCP), заедно определят правилата за това как пакетите с данни се движат в мрежата. Върху TCP/IP има няколко „протокола на приложния слой“, които определят правилата за използване на конкретни приложения, например FTP за трансфер на файлове, SMTP за електронна поща и HTTP за комуникация през браузър.

Тези протоколи са на десетилетия и не показват признаци, че ще бъдат заменени. Макар че е възможно интернет стекът да се промени с времето, трябва ли един бизнес да избягва инвестиции в интернет технологии само защото може да се появи нещо ново?

Надграждането на съществуващи протоколи е нещо нормално. Протоколът на приложния слой HTTP беше разширен през 90-те години, за да използва криптиране за сигурна комуникация и стана HTTPS. По същия начин трябва да очакваме протоколът на Bitcoin да включва подобрения в бъдеще, които например да подобрят поверителността или сигурността.

Освен че е първата в света отворена, несуверенна парична мрежа, Bitcoin е и протокол или набор от правила за прехвърляне на стойност. Той не е частен продукт.

Bitcoin също така представлява приложение на едно откритие – абсолютната математическа оскъдност. Той печели случая на употреба за парите, защото остава прост, сигурен и предвидим повече от 15 години.

Протокол като Bitcoin е набор от правила за комуникация по същия начин, по който и говоримият език е набор от правила. Макар че могат да се адаптират и променят според нови обстоятелства, говоримите езици обикновено издържат стотици години.

Bitcoin също ще се адаптира, защото е отворена технология, която ще приема подобрения, когато мнозинството от участниците в мрежата ги изисква.

Bitcoin е новият Bitcoin
Andreas Antonopoulos