7.1 المستقبل المحتمل لعملة البيتكوين
المشكلة الجذرية في العملات التقليدية هي كل الثقة المطلوبة لجعلها تعمل. يجب الوثوق بالبنك المركزي في عدم إضعاف العملة، لكن تاريخ العملات الورقية مليء بانتهاكات تلك الثقة. يجب الوثوق بالبنوك في الاحتفاظ بأموالنا وتحويلها إلكترونياً، لكنها تقرضها في موجات من فقاعات الائتمان مع احتياطي بالكاد يمثل جزءاً بسيطاً.
ساتوشي ناكاموتو
7.1.0 المقدمة
الغرض من هذه الوحدة هو اقتراح مستقبل محتمل للبيتكوين والتأثير الذي قد يحدثه على اقتصادنا. عند التفكير في سيناريو مستقبلي، من المفيد النظر في المشكلة التي كان البيتكوين يسعى لحلها عند إطلاقه لأول مرة. كما يشير الاقتباس أعلاه، كان ساتوشي ناكاموتو مدركًا جدًا لمشكلة تآكل القوة الشرائية للنقود الورقية. تم إنشاء البيتكوين كحل هندسي لهذه المشكلة.
تم إنشاء البيتكوين ليؤدي الوظائف الثلاث الرئيسية للنقود. أي، لتخزين القيمة عبر الزمن والمكان، والعمل كوسيط للتبادل في سوق السلع والخدمات، وخدمة كوحدة حساب لقياس ومقارنة القيمة الاقتصادية.
لذلك، من أجل دراسة مستقبل محتمل للبيتكوين، يجب أن ننظر في كل واحدة من هذه الوظائف النقدية على حدة.
7.1.1 مخزن للقيمة
اعتبارًا من مارس 2025، لا يزال البيتكوين في المراحل الأولى من ترسيخ نفسه كأصل خزينة طويل الأجل للشركات وصناديق التقاعد والبلديات وحتى الحكومات الوطنية من خلال صناديق الثروة السيادية. من الشائع أن يُشار إلى البيتكوين في وسائل الإعلام التجارية السائدة بأنه 'ذهب رقمي'. ومع اتساع فهم هذه الوظيفة، يجب أن نتوقع من مديري الأصول والبنوك الرئيسيين تقديم حلول حول البيتكوين وأن يصبح الاحتفاظ بـ BTC في الميزانيات العمومية أمرًا طبيعيًا للشركات العامة والخاصة على حد سواء.
مع ترسخ البيتكوين بشكل أكبر في القطاع الخاص على المستوى الدولي، يصبح من المرجح أن تضطر الحكومات والبنوك المركزية إلى تبني التكنولوجيا بنشاط، مما قد يجعله أصل احتياطي استراتيجي إلى جانب الذهب. وقد وضعت الإدارة الأمريكية الجديدة إطارًا لاحتياطي بيتكوين استراتيجي، وبينما لا تزال تفاصيل هذا الاحتياطي قيد العمل، فإن النية في الاحتفاظ بـ BTC على مستوى سيادي واضحة إلى حد كبير.
نهاية المستهلك المدفوع بالديون؟
في الاقتصادات التضخمية القائمة على العملات الورقية، يشجع توفر الائتمان الرخيص على الاستهلاك المفرط، مما يدفع العديد من المستهلكين إلى ديون مرهقة نتيجة العيش فوق إمكانياتهم. ويؤثر هذا الظاهرة بشكل أكبر على الأقل ثراءً في المجتمع. في اقتصاد يقوده البيتكوين، حيث تحتفظ النقود أو تزداد قوتها الشرائية مع مرور الوقت، سيشجع ذلك المستهلكين على الاقتراض بشكل أقل والادخار بالبيتكوين.
مع قبول البيتكوين بشكل أوسع كمخزن عالمي للقيمة، قد نشهد تحولًا عميقًا في سلوك المستهلكين. يشجع البيتكوين التفكير طويل الأمد أو تفضيل الزمن المنخفض، مما يعزز عقلية الإشباع المؤجل. سيحفز ذلك الشعوب على الادخار للمستقبل ورفض السلوكيات المرتبطة باتخاذ قرارات قصيرة الأجل التي تؤدي بدورها إلى الاستهلاك المفرط والهدر.
سلوك المستهلك والبيئة
ستحتاج الشركات أيضًا إلى التكيف مع هذا التغيير في العقلية. حاليًا، تشجع الاقتصادات المدفوعة بالعملات الورقية الإنفاق الاستهلاكي على سلع ليست ضرورية بالضرورة، نظرًا لتراجع القوة الشرائية للنقود مع مرور الوقت. هذا الديناميكية تشجع الشركات على إنتاج منتجات أقل جودة حيث يتم التخطيط لانتهاء صلاحيتها ضمن خارطة تطوير المنتج. الطبيعة الانكماشية للبيتكوين (التي تشجع المستهلكين على الادخار بدلاً من الإنفاق) تجبر الشركات فعليًا على تطوير سلع ذات جودة أعلى وعمر أطول.
قد يبشر هذا التغيير في موقف المستهلكين والشركات بتحول هيكلي في اقتصادنا ومجتمعنا. سيؤدي الإنتاج والاستهلاك الأكثر تفكيرًا إلى تغيير كبير في السلوكيات المتعلقة بالصيانة وإعادة التدوير وإعادة الاستخدام، مما يؤدي إلى تقليل كبير في النفايات. من المرجح أن يكون لهذا تأثير إيجابي كبير على البيئة مع تحول الشركات نحو الإنتاج المستدام والجودة على حساب الكمية. سيؤدي الانخفاض الكبير في إنتاج السلع الرخيصة والقابلة للتخلص منها إلى تقليل النفايات البيئية بشكل كبير.
احتمالية مقاومة سياسية
بينما تبدو النتائج الإيجابية المرتبطة بهذه التغييرات واضحة، قد يستغرق الأمر سنوات حتى تصبح واضحة لعامة الناس. يتحدث العديد من السياسيين والمعلقين بإيجابية عن الحاجة للانتقال من اقتصاد قائم على الاستهلاك نحو نتائج أكثر استدامة لأسباب بيئية. ومع ذلك، في الواقع لم يتغير الكثير لأن مثل هذا التغيير سيؤدي إلى تحول هيكلي كبير قد ينطوي، في أفضل الأحوال، على اضطرابات اقتصادية قصيرة الأجل أو، في أسوأ الأحوال، فترة طويلة من الانكماش الصناعي. ستضغط الفئات المتضررة سلبًا (ربما من خلال فقدان الوظائف في القطاعات الاستهلاكية) على الحكومات لمحاولة إدارة أو حتى عكس هذا الاتجاه. من المرجح أن يحاول السياسيون والبنوك المركزية، المعروفون بتفكيرهم قصير الأجل والدافع وراء الأصوات الانتخابية، تشجيع الإنفاق الاستهلاكي وتسهيل شروط الائتمان، من خلال زيادة المعروض النقدي وخفض أسعار الفائدة.
7.1.2 وسيط للتبادل
في الوقت الحالي، لا يُستخدم البيتكوين على نطاق واسع كوسيط للتبادل. الطبقة الأساسية ليست فعالة للاستخدام في المدفوعات اليومية. ومع ذلك، فإن 'حلول الطبقة الثانية' مثل Lightning وLiquid تنمو وتظهر بعض الوعود، كما أن مزودي المنصات مثل Lightspark يطورون حلولًا تهدف إلى توسيع نطاق المدفوعات عالميًا باستخدام شبكة Lightning كمنصة.
بينما يجب أن نتوقع رؤية عدد متزايد من الشركات المتقدمة تقبل البيتكوين كوسيلة للدفع في أمريكا الشمالية وأوروبا، فإن الفرصة القريبة الأجل لحلول الدفع اليومية تكمن في العالم النامي. هذه مناطق تعاني من ضعف البنية التحتية المصرفية التقليدية وقلة مشاركة السكان في النظام المصرفي. بالنسبة لهؤلاء الأشخاص، فإن الوصول إلى هاتف ذكي واتصال بالإنترنت هو كل ما يحتاجونه للمشاركة في الاقتصاد العالمي عبر شبكة البيتكوين.
تشهد العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، مثل Tether، بالفعل نموًا كبيرًا في الاقتصادات النامية أو الدول التي تعاني من تضخم مرتفع. وقد أشارت الحكومة الأمريكية إلى دعمها الضمني لنمو العملات المستقرة عالميًا لأنها تساعد في تعزيز هيمنة الدولار الأمريكي. بالنسبة للمواطن الذي يتعرض لتضخم مرتفع في العملة المحلية، فإن فائدة امتلاك حساب بالدولار الأمريكي واضحة وهي أمر لا يمكن الوصول إليه عبر البنية المصرفية المحلية.
بينما قد يكون لدى مواطني بعض الدول النامية ثقة أكبر في الدولار الأمريكي مقارنة بعملاتهم المحلية، إلا أن الدولار الأمريكي لا يزال عرضة للتآكل، وإن كان بوتيرة أبطأ. ومع ازدياد ارتياح مستخدمي العملات المستقرة لتخزينها واستخدامها في المدفوعات، يجب أن نتوقع رؤية بعض التحول نحو البيتكوين كآلية للحفاظ على القوة الشرائية أو حتى زيادتها. وبهذه الطريقة، يمكننا اعتبار الارتفاع الحالي في استخدام العملات المستقرة خطوة انتقالية نحو اعتماد أكبر للبيتكوين في العالم النامي.
المعاملات الكبيرة
في العالم المتقدم، حيث تتوفر الخدمات المصرفية التقليدية بسهولة للمواطنين والشركات على حد سواء، هناك حافز أقل بكثير لاستخدام البيتكوين في المدفوعات اليومية. ومع ذلك، قد تكون هناك مزايا كبيرة مقارنة بقنوات الدفع التقليدية في العقود الكبيرة، مثل صفقات العقارات أو شراء السفن أو أساطيل الطائرات، خاصة عندما يكون هناك بعد دولي.
ستفرض البنوك التقليدية رسومًا مرتفعة (أحيانًا عشرات أو حتى مئات الآلاف من الدولارات) على التحويلات البنكية الدولية في المعاملات الكبيرة، خاصة إذا كانت تتضمن تحويل عملات. كما يمكن أن تكون هناك تأخيرات زمنية كبيرة لعدة أيام أثناء إجراء فحوصات التحقق من الأطراف المقابلة، وفي جميع الأحوال، عادةً ما تتم التحويلات فقط خلال ساعات العمل وليس في عطلات نهاية الأسبوع.
على النقيض من ذلك، يمكن أن تتم معاملة بيتكوين بملايين الدولارات في أي وقت، ليلاً أو نهارًا، في عطلات نهاية الأسبوع أو العطل الرسمية. واعتمادًا على ازدحام الشبكة، قد تحدث هذه المعاملة في غضون دقائق قليلة بتكلفة بضعة دولارات فقط وبنهائية مطلقة. ويمكن التحقق من تحويل الأموال على الفور.
مراسم التوقيع
في التمويل التقليدي، تتضمن المعاملات عبر الحدود التي تشمل عناصر عالية القيمة (عقار، سفينة أو طائرة) حاليًا عدة وسطاء، بما في ذلك البنوك والمحامين وخدمات الضمان. قد يكون هناك مجموعة معقدة من الإجراءات التي يجب اتباعها، تشمل عدة جهات دولية ومتطلبات تنظيمية معقدة في عدة دول، مما يزيد من الوقت والتكاليف.
قد تكون معاملة مماثلة باستخدام البيتكوين أبسط بكثير، حيث يمكن أن تلغي العديد من الوسطاء التقليديين ولا تشمل سوى الممثلين القانونيين للطرفين. يمكن لهؤلاء الممثلين اتباع 'مراسم توقيع' متفق عليها مسبقًا لنقل الأموال باستخدام محفظة متعددة التوقيعات بسيطة في غضون دقائق وفي أي وقت من اليوم أو الليل. كما يمكن أن تتضمن عملية التحويل عقدًا ذكيًا يطلق الأموال أو دفعات الإنجاز تلقائيًا من محفظة الضمان بمجرد استيفاء المشتري لشروط التسليم المحددة. هذا الإعداد يلغي العديد من الخطوات وعدد الأطراف الثالثة الموثوقة في المعاملة، مما يقلل بشكل كبير الوقت والتكلفة والمخاطر.
بالإضافة إلى ذلك، وبما أن دفتر حسابات البيتكوين مدعوم من أكثر الشبكات أمانًا في العالم، فإن المعاملة تصبح سجلًا غير قابل للتغيير ودائمًا. وهذا يضمن الشفافية الكاملة وقابلية التدقيق، ليس فقط للأطراف المعنية بالمعاملة، بل لأي مراقب خارجي أيضًا دون الحاجة إلى توظيف أطراف ثالثة للتحقق من حالة الملكية. قد تكون هذه الميزة مفيدة للحكومات التي تحتاج إلى التحقق من دفع الضرائب المناسبة.
المعاملات الصغيرة والجزئية
من المعروف على نطاق واسع أن الطبقة الأساسية لشبكة البيتكوين ليست مناسبة للمعاملات الصغيرة واليومية بسبب الازدحام والتأخيرات الزمنية المرتبطة بإضافة كتل جديدة من المعاملات إلى دفتر الحسابات العالمي كل عشر دقائق في المتوسط.
حاليًا، تلبي شبكة Lightning بعض متطلبات المعاملات الصغيرة والفورية ونتوقع استمرار استخدام هذه الشبكة وغيرها من حلول الطبقة الثانية في التوسع. سيتم بناء تطبيقات على الطبقات الثانية تجعل المدفوعات أكثر سلاسة مع تحسين تجربة المستخدم. تعمل شركات مثل Lightspark على دمج شبكة Lightning مع تطبيقات الأعمال ونتوقع أن تقوم شبكات بطاقات الائتمان مثل ماستركارد وفيزا بإضافة هذه الوظيفة أيضًا إذا أرادت البقاء ذات صلة.
سيسهل نمو المعاملات الجزئية الفورية انتشار نماذج الدفع حسب الاستخدام للخدمات. على سبيل المثال، بدلاً من الاشتراكات الشهرية لمحتوى التلفزيون أو الأفلام أو الرياضة، يمكن إجراء مدفوعات صغيرة بجزء من البيتكوين في الوقت الفعلي مع استهلاك المحتوى. سيربط ذلك التكاليف بالاستهلاك بشكل أكثر عدلاً، مما يخلق علاقة أكثر إنصافًا بين المورد والمستهلك.
7.1.3 وحدة الحساب
وظيفة المال كوحدة حساب مشتقة من نجاحه أولاً كمخزن للقيمة، ثم كوسيط للتبادل. بمجرد أن يصبح البيتكوين راسخًا على نطاق واسع داخل اقتصاد ما ويبدأ البائعون في تفضيل أو طلب الدفع بالبيتكوين بدلاً من العملة المحلية، عندها يجب أن نتوقع رؤية السلع والخدمات تُسعَّر بهذه الطريقة. هذه هي المرحلة المعروفة باسم "فرط البيتكوين" (hyperbitcoinization). في هذه المرحلة، يصبح البيتكوين أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا من العملة المحلية كوسيلة للتسعير.
بينما قد يكون فرط البيتكوين على بعد عدة سنوات أو حتى عقود، قد نشهد ظهور شكل من أشكال الاقتصاد الموازي في الأسواق المتقدمة حيث يتعايش البيتكوين مع العملة الورقية. في هذا السياق، قد يُستخدم البيتكوين للادخار طويل الأجل، بينما تظل العملة الورقية الوسيط الأساسي للتبادل. بالإضافة إلى ذلك، ستحتفظ الشركات بالبيتكوين في ميزانياتها العمومية مع الاستمرار في استخدام العملة الورقية للعمليات العامة. هذا يتوافق مع قانون غريشام، الذي ينص على أن "النقود الرديئة تطرد النقود الجيدة" ويؤدي إلى تخزين النقود الجيدة (البيتكوين) وإنفاق النقود الرديئة (العملة الورقية).
مع مرور الوقت، ومع ازدياد ارتياح البائعين لاستخدام البيتكوين، من المرجح أن نشهد زيادة في عدد الشركات التي تطلب البيتكوين بدلاً من العملة الورقية في المعاملات اليومية. قد يتسارع هذا التحول مع استمرار تدهور قيمة العملة الورقية وارتفاع التضخم السعري. كلما زاد استخدام البيتكوين داخل الاقتصاد، يجب أن ينخفض تقلب قيمته وتصبح قوته الشرائية أكثر استقرارًا. بدوره، يجب أن يشجع ذلك المزيد من البائعين على الانضمام إلى اقتصاد البيتكوين، ويجب أن نشهد المزيد من السلع والخدمات تُسعَّر بالبيتكوين.
مع انتقال المزيد من البائعين إلى البيتكوين كوحدة القيمة المفضلة لديهم، يجب أن نشهد انخفاضًا في الحجم النسبي للاقتصاد الذي يتوسط فيه بالعملات الورقية. من المرجح أن يؤدي هذا التحول إلى رفع التضخم السعري للعملة الورقية (ما لم تكن هناك تخفيضات صريحة في المعروض النقدي الورقي)، وإحداث انكماش في الديون وانهيار في القوة الشرائية للعملة الورقية. سبب ارتفاع التضخم السعري للعملة الورقية هو أنه إذا كان مقدار السلع والخدمات والعمالة التي يمكن شراؤها بالعملة الورقية يتناقص، لكن المعروض النقدي الورقي في أفضل الأحوال ثابت، فإن نفس الكمية من المال تطارد موارد أقل، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم السعري للعملة الورقية.
مع نمو تأثير الشبكة حول البيتكوين، قد يؤدي الاقتصاد الموازي في نهاية المطاف إلى فرط البيتكوين بعد عدة سنوات.
7.1.4 التكامل مع التمويل التقليدي
يمكننا أن نتوقع أن يصبح البيتكوين أكثر تكاملاً مع التمويل التقليدي. بالإضافة إلى جعل خطوط الأعمال الحالية أكثر كفاءة على نطاق واسع، سيخلق فرص عمل جديدة بينما يجعل أخرى غير ذات جدوى.
سيحتاج البنوك ومديرو الأصول إلى دمج البيتكوين في خدماتهم للبقاء في المنافسة. قد تحتاج خطوط أعمال أخرى إلى تقليصها أو إغلاقها تمامًا. هناك أوجه تشابه تاريخية مع صناعة الاتصالات العالمية خلال التسعينيات عندما أدى صعود الإنترنت إلى انهيار تكلفة المكالمات الصوتية الدولية. في ذلك الوقت، تحولت العديد من شركات الاتصالات إلى دور مزودي خدمات الإنترنت. وبنفس الطريقة، يجب أن نتوقع أن تصبح شركات التمويل التقليدي ممكنة لشبكة البيتكوين من أجل البقاء.
الحفظ المؤسسي
مع انتشار حيازة البيتكوين بين الأفراد والمؤسسات والهيئات الحكومية، يجب أن نتوقع زيادة الطلب على حلول الحفظ المرنة والآمنة التي تبني على قدرات بروتوكول البيتكوين.
من المرجح أن تقوم البنوك ومديرو الأصول المتخصصون حاليًا في حفظ الأصول التقليدية بتوسيع عروضهم لتشمل حفظ البيتكوين. ستختلف هذه الحلول في التعقيد، وإلى حد أكبر، ستشمل وظائف لدعم حلول التوقيع المتعدد حيث تُحتفظ المفاتيح الخاصة مع عدة جهات منظمة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن شفافية سجل البيتكوين تتيح بالفعل لحامليه التحقق من أن البيتكوين تحت سيطرتهم موجود وآمن، يجب أن نتوقع أن تقدم هذه الوظيفة من قبل مزودي الحفظ المنظمين وأن يزداد الطلب عليها من قبل الحائزين المؤسسيين. على سبيل المثال، يجب أن يكون المساهمون وأصحاب المصلحة الآخرون في الشركة قادرين على التحقق بشكل مستقل من قيمة البيتكوين المعلنة في البيانات المالية، دون الحاجة بالضرورة إلى الاعتماد على شهادات مدقق طرف ثالث.
تطبيقات الحفظ الشفافة لها آثار إيجابية على التجارة الدولية حيث يمكن تقليل عنصر الثقة بشكل أكبر. يمكن الاحتفاظ بالبيتكوين كضمان لسداد العقود في حساب ضمان يمكن التحقق منه من قبل عدة أطراف في أي وقت.
يجب أن نتوقع أيضًا أن يهتم شركات التأمين العالمية بالبيتكوين. مع زيادة قيمة حيازات البيتكوين، سترى شركات التأمين فرصة لكسب أقساط مربحة من خلال تأمين القيمة للحائزين. في عام 2025، دخل تجمع في سوق لويدز لندن هذا المجال بالشراكة مع مزود حفظ البيتكوين Onramp لتقديم حل تأميني لحاملي البيتكوين.
مع انتشار تأمين حيازات البيتكوين، يجب أن نتوقع ظهور معايير صناعية دولية حول الحفظ للأفراد والمؤسسات. ستضمن هذه المعايير الحفاظ على سياسات وإجراءات معينة ومراجعتها بانتظام، حتى تتمكن شركات التأمين من زيادة ثقتها في الاكتتاب.
البيتكوين كضمان: أسواق الدين
تُقدر قيمة أسواق الدين عالميًا بحوالي 300 تريليون دولار، ونظرًا لأن حاملي البيتكوين سيبحثون بشكل متزايد عن تحقيق عائد على مراكزهم، يجب أن نتوقع أن تقدم أسواق الدين مجموعة من الحلول المرنة. من ناحية أخرى، يجب أن نتوقع أن يستجيب مصدرو الديون للطلب المتزايد على التعرض للبيتكوين بعروض منتجات جديدة.
لقد رأينا بالفعل شركة مدرجة في الولايات المتحدة، مايكروستراتيجي (MSTR)، تقود الطريق فيما يتعلق بالحلول المبتكرة لمشتري الديون التي تتضمن التعرض للبيتكوين، بما في ذلك السندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة. هناك عنصر من "اختبار السوق" مع هذه المنتجات لتحديد أي الحلول هي الأكثر نجاحًا. ومع ذلك، بمجرد أن يصبح السوق لهذه المنتجات أكثر إثباتًا، يجب أن نتوقع أن نرى منتجات الدين المرتبطة بالبيتكوين تُحتفظ بها بشكل أكثر شيوعًا ضمن المحافظ التي تركز بشكل كبير على الدخل الثابت، مثل صناديق التقاعد.
لقد شهدنا أيضًا بدايات مزودي الديون وهم يجربون دعم القروض العقارية بالبيتكوين. قد يسمح تضمين البيتكوين كضمان كجزء من القرض لكل من المقترض والمقرض بالاستفادة من ارتفاع سعر البيتكوين خلال مدة القرض.
هناك بعض المزودين الصغار للقروض المدعومة بالبيتكوين أو منتجات العائد، مثل LEDN. بينما لم يدخل المقرضون من الدرجة الأولى هذا المجال بعد، يجب أن نتوقع وصولهم قريبًا نسبيًا.
إدارة الاستثمار: البيتكوين و"معدل العتبة"
من منظور الاستثمار، رأينا بالفعل بعض اللاعبين في الصناعة يشيرون إلى النمو السنوي للبيتكوين مقابل الدولار كتكلفة الفرصة لرأس المال أو "معدل العتبة" للاستثمارات. يعزز هذا الفكرة القائلة بأنه لكي يبرر الاستثمار النظر فيه، يجب أن تتجاوز عوائده السنوية أو المركبة (على الأقل نظريًا) تلك الخاصة بالبيتكوين. عند مقارنة الاستثمارات التقليدية بالبيتكوين بهذه الطريقة، فإن ذلك يضع معيارًا مرتفعًا لتخصيص رأس المال بعيدًا عن البيتكوين، حتى وإن كان من المتوقع أن تتناقص العوائد السنوية للبيتكوين مع نضوج الأصل.
إذا اكتسبت هذه الفكرة زخمًا وأصبح النمو السنوي للبيتكوين هو "معدل الخطر الصفري" الجديد للاستثمارات، فقد يكون لذلك تأثير كبير على فئات الأصول التقليدية. على سبيل المثال، قد نشهد زيادة كبيرة في العوائد المتوقعة في أسواق الدين لجعلها جذابة مقارنة بالبيتكوين. في أسواق الأسهم، قد نشهد تعديلًا كبيرًا في مؤشرات مثل نسب السعر إلى الأرباح مما يؤدي إلى انخفاض التقييمات. وقد تشهد أسواق العقارات أيضًا تعديلًا كبيرًا في التقييمات، حيث يجب أن ترتفع عوائد الإيجار بشكل مناسب لجعلها بديلاً مجديًا لامتلاك البيتكوين للمستثمرين. إذا حدث ذلك، وبافتراض أن القيمة الاسمية للإيجارات لم تتغير كثيرًا، فقد تنخفض تقييمات العقارات، وربما بشكل كبير.
أثر آخر لهذا التحول هو احتمال أن تصبح قرارات السياسة النقدية الورقية من قبل البنوك المركزية أقل تأثيرًا على أسواق رأس المال. في السنوات القادمة، ستصبح نتائج الاجتماعات الدورية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وندوة جاكسون هول أقل أهمية بكثير بالنسبة لمخصصي رأس المال.
العملات الوطنية
في عالم مستقبلي يمكن فيه الاحتفاظ بالبيتكوين والعملات المستقرة بالدولار والتعامل بها بسهولة مثل العملة المحلية، قد ينخفض الطلب على تلك العملة المحلية بشكل كبير. حاليًا، تحمي العديد من العملات الوطنية من قبل المؤسسات المصرفية المحلية التي تجعل من الصعب على المواطنين التعامل بالعملات الأجنبية. نظرًا لأن البيتكوين والعملات المستقرة بالدولار لا يعتمدان على إذن البنوك الوسيطة لتخزينها أو التعامل بها، فقد يزداد استخدامها، خاصة في تلك الاقتصادات التي تكون فيها قيمة العملة المحلية غير مستقرة أو معرضة لتدهور كبير في القوة الشرائية بسبب التضخم.
قد تصبح بعض العملات المحلية فعليًا غير ذات جدوى. قد تتأثر العملات الأضعف أولاً، لكن حتى العملات الأقوى لن تكون محصنة. على سبيل المثال، في أوروبا، إذا أصبح من الأسهل والأسرع التعامل بالعملات المستقرة بالدولار مقارنة باستخدام اليورو نفسه (خاصة للمدفوعات الخارجية)، فقد ينخفض الطلب على اليورو حيث قد يفضل المواطنون الاحتفاظ بما يعادل الدولار بدلاً منه. بهذه الطريقة، قد تساعد العملات المستقرة بالدولار في ضمان انتشار العملة والحفاظ على الولايات المتحدة كمصدر للعملة الاحتياطية العالمية. تشير التعليقات الأخيرة من المعلقين الأمريكيين إلى أن هذه الفكرة تحظى بتقدير الإدارة الأمريكية الحالية.
7.1.5 التكامل مع الذكاء الاصطناعي
يشكل تقاطع البيتكوين والذكاء الاصطناعي فرصة لعصر جديد من الابتكار الرقمي، ويتجلى ذلك بشكل خاص في تكامل الذكاء الاصطناعي مع شبكة لايتنينغ الخاصة بالبيتكوين. من المتوقع أن يحدث هذا الاتحاد ثورة في جوانب الإنترنت، من المدفوعات الصغيرة إلى الوكلاء الاقتصاديين عبر الإنترنت المدعومين بالذكاء الاصطناعي. طرق الدفع التي تعتمد عليها منصات الذكاء الاصطناعي عادة اليوم قديمة، وتنقل التكاليف إلى المستخدمين وتحد من حالات الاستخدام والوصول، وتستخدم طرقًا احتكارية ومكلفة نسبيًا. تعمل هذه الطرق بشكل جيد للمدفوعات الكبيرة أو نماذج الاشتراك، لكن بالنسبة للمدفوعات الصغيرة فإن التكاليف الإضافية تجعلها غير فعالة من حيث التكلفة، حيث يمكن أن يكون حتى بضعة سنتات لكل معاملة عائقًا. كما أن وكلاء الذكاء الاصطناعي لا يملكون هوية قانونية يمكن استخدامها لفتح حسابات بنكية أو خدمات دفع في النظام المصرفي التقليدي، والذي لا يعمل على مدار الساعة. لا يتطلب البيتكوين هوية قانونية، وبالتالي يوفر وسيلة للكيانات غير البشرية مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي لتخزين القيمة، وإرسال واستقبال المدفوعات. بعض الأمثلة على أنواع الخدمات التي يمكن أن يتيحها ذلك تشمل:
- قد يؤدي دمج وكلاء الذكاء الاصطناعي مع أجهزة إنترنت الأشياء من خلال شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية إلى أنظمة ذاتية تدير الموارد بشكل مستقل، وتحسن العمليات، وتشارك في علاقات اقتصادية.
- في مجال المحتوى، يمكن لأنظمة الذكاء الاصطناعي أن تنشئ وتنشر وتحقق الدخل من المواد بشكل مستقل، وتدير الإيرادات دون تدخل بشري.
- في قطاع الخدمات المالية، يمكن للوكلاء الذكاء الاصطناعي إجراء المعاملات في الوقت الفعلي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع نيابةً عن الكيانات المالية الكبرى، دون الحاجة لتدخل بشري. قد تكون هناك مبالغ كبيرة متورطة، ربما لنقل المخاطر التي تشمل العديد من فئات الأصول والأدوات المختلفة، وباستخدام مزيج من الطبقة الثانية والطبقة الأساسية للتسوية. يمكن استخدام البيتكوين (أو العملات المستقرة) لأنها قابلة للبرمجة من قبل وكلاء الذكاء الاصطناعي لتناسب احتياجاتهم.
- قد يشهد قطاع النقل ظهور مركبات ذاتية القيادة بالكامل قادرة على تقديم خدمات التاكسي بشكل مستقل، وقبول الركاب، واستلام المدفوعات، ودفع تكاليف صيانتها.
- في مجال التصنيع، يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي أتمتة عملية الشراء، من خلال البحث وشراء المواد اللازمة بشكل مستقل.
- في الموارد البشرية، يمكن لأنظمة الذكاء الاصطناعي توظيف ودفع أجور المتعاقدين بشكل مستقل.
- يمكن للمنازل الذكية أن تطلب تلقائيًا السلع والخدمات اللازمة.
