7.1 Բիթքոյնի հնարավոր ապագան
Ավանդական արժույթի հիմնական խնդիրը այն է, որ այն աշխատեցնելու համար անհրաժեշտ է մեծ վստահություն: Կենտրոնական բանկին պետք է վստահել, որ այն չի արժեզրկի արժույթը, սակայն ֆիատ արժույթների պատմությունը լի է այդ վստահության խախտումներով: Բանկերին պետք է վստահել, որ նրանք կպահեն մեր գումարը և էլեկտրոնային փոխանցումներ կկատարեն, սակայն նրանք այն վարկային պղպջակների ալիքներով վարկավորում են՝ պահուստում ունենալով ընդամենը մի փոքր մասնաբաժին։
Satoshi Nakamoto
7.1.0 Ներածություն
Այս մոդուլի նպատակը Bitcoin-ի հնարավոր ապագայի և դրա մեր տնտեսության վրա ազդեցության քննարկումն է: Երբ մտածում ենք ապագա սցենարի մասին, օգտակար է հիշել այն խնդիրը, որը Bitcoin-ը փորձում էր լուծել իր առաջին թողարկման ժամանակ: Ինչպես վերը նշված մեջբերումն է ցույց տալիս, Satoshi Nakamoto-ն շատ լավ գիտակցում էր ֆիատ փողի գնողունակության արժեզրկման խնդիրը: Bitcoin-ը ստեղծվել է որպես ինժեներական լուծում:
Bitcoin-ը ստեղծվել է փողի երեք հիմնական գործառույթները կատարելու համար։ Այսինքն՝ պահպանել արժեքը ժամանակի և տարածության մեջ, ծառայել որպես փոխանակման միջոց ապրանքների և ծառայությունների շուկայում, և լինել հաշվարկի միավոր՝ տնտեսական արժեքը չափելու և համեմատելու համար։
Հետևաբար, Bitcoin-ի հնարավոր ապագան ուսումնասիրելու համար պետք է հերթով դիտարկենք այս դրամական գործառույթներից յուրաքանչյուրն առանձին։
7.1.1 Արժեքի պահեստ
2025 թվականի մարտի դրությամբ Bitcoin-ը իր տեղն է հաստատում որպես երկարաժամկետ գանձապետական ակտիվ ընկերությունների, կենսաթոշակային ֆոնդերի, համայնքների և նույնիսկ ազգային կառավարությունների համար՝ սուվերեն ֆոնդերի միջոցով։ Հաճախ կարելի է տեսնել, որ բիզնեսի հիմնական լրատվամիջոցներում Bitcoin-ը նկարագրվում է որպես «թվային ոսկի»։ Քանի որ այս գործառույթը ավելի լայնորեն է ընկալվում, պետք է ակնկալենք, որ ակտիվների կառավարիչներն ու բանկերը կսկսեն առաջարկել լուծումներ Bitcoin-ի շուրջ, և BTC-ի պահումը հաշվեկշռում կդառնա սովորական թե՛ պետական, թե՛ մասնավոր ընկերությունների համար։
Քանի որ Bitcoin-ը ավելի ամրապնդվում է մասնավոր հատվածում միջազգային մակարդակով, ավելի հավանական է դառնում, որ կառավարությունները և կենտրոնական բանկերը ստիպված կլինեն ակտիվորեն ընդունել այս տեխնոլոգիան, ինչի արդյունքում այն կարող է դառնալ ռազմավարական պահուստային ակտիվ՝ ոսկու կողքին։ ԱՄՆ նոր ձևավորված վարչակազմը ներկայացրել է Ռազմավարական Bitcoin-ի Պահուստի (SBR) շրջանակը, և թեև մանրամասները դեռ մշակվում են, պետական մակարդակով BTC պահելու մտադրությունը բավականին հստակ է։
Վարկի վրա հիմնված սպառողի ավարտը՞։
Ֆիատային ինֆլյացիոն տնտեսություններում էժան վարկի առատությունը խթանում է գերզբաղված սպառումը, ինչի արդյունքում շատ սպառողներ հայտնվում են ծանր պարտքերի մեջ՝ ապրելով իրենց հնարավորություններից վեր։ Այս երևույթը առավելապես ազդում է հասարակության ամենաքիչ ապահովվածների վրա։ Bitcoin-ով ղեկավարվող տնտեսությունում, որտեղ փողը ժամանակի ընթացքում պահպանում կամ ավելացնում է գնողունակությունը, սպառողները կխրախուսվեն ավելի քիչ վարկ վերցնել և խնայել bitcoin-ով։
Քանի որ bitcoin-ը ավելի լայնորեն կընդունվի որպես համընդհանուր արժեքի պահեստ, կարող ենք ականատես լինել սպառողական վարքագծի խորքային փոփոխության։ Bitcoin-ը խրախուսում է երկարաժամկետ կամ ցածր ժամանակային նախապատվության մտածողություն, որը նպաստում է հետաձգված բավարարման մտածելակերպին։ Սա կհանգեցնի նրան, որ բնակչությունը կխնայի ապագայի համար և կմերժի կարճաժամկետ որոշումների հետ կապված վարքագիծը, որը, իր հերթին, բերում է ավելորդ և անիմաստ սպառման։
Սպառողական վարքագիծ և շրջակա միջավայր
Բիզնեսները նույնպես ստիպված կլինեն հարմարվել այս մտածելակերպի փոփոխությանը։ Ներկայումս ֆիատով ղեկավարվող տնտեսությունները խրախուսում են սպառողական ծախսերը այնպիսի ապրանքների վրա, որոնք պարտադիր չէ, որ անհրաժեշտ լինեն, քանի որ փողի գնողունակությունը ժամանակի ընթացքում նվազում է։ Այս դինամիկան բիզնեսին դրդում է արտադրել ավելի ցածր որակի ապրանքներ, որոնց մաշվածությունը նախապես պլանավորված է։ Bitcoin-ի դեֆլյացիոն բնույթը (որը խրախուսում է խնայել, այլ ոչ թե ծախսել) փաստացի ստիպում է բիզնեսներին արտադրել ավելի բարձր որակի և երկարատև ապրանքներ։
Սպառողի և բիզնեսի վերաբերմունքի այս փոփոխությունը կարող է ազդարարել կառուցվածքային փոփոխություն մեր տնտեսության և հասարակության մեջ։ Ավելի մտածված արտադրությունն ու սպառումը զգալիորեն կփոխի վերանորոգման, վերամշակման և վերօգտագործման հետ կապված վարքագիծը՝ հանգեցնելով թափոնների կտրուկ նվազման։ Սա, ամենայն հավանականությամբ, դրական ազդեցություն կունենա շրջակա միջավայրի վրա, քանի որ բիզնեսները կանցնեն կայուն արտադրության և որակի՝ քանակի փոխարեն։ Էժան և միանգամյա օգտագործման ապրանքների արտադրության մեծ անկումը կհանգեցնի շրջակա միջավայրի թափոնների զգալի նվազման։
Հնարավոր քաղաքական դիմադրություն
Թեև այս փոփոխությունների հետ կապված դրական արդյունքները ակնհայտ են, կարող է տարիներ պահանջվել, որպեսզի դրանք լայնորեն ընկալվեն հասարակության կողմից։ Շատ քաղաքական գործիչներ և մեկնաբաններ դրական են արտահայտվում սպառողականությունից դեպի ավելի կայուն արդյունքների անցնելու անհրաժեշտության մասին՝ շրջակա միջավայրի նկատառումներով։ Սակայն իրականում քիչ բան է փոխվել, քանի որ նման փոփոխությունը կբերի կառուցվածքային լուրջ փոփոխության, որը լավագույն դեպքում կպահանջի կարճաժամկետ տնտեսական ցնցումներ, իսկ վատագույն դեպքում՝ երկարատև արդյունաբերական անկում։ Բնակչությունը, որը կարող է տուժել (օրինակ՝ սպառողական ոլորտում աշխատատեղերի կորստի պատճառով), կպահանջի կառավարություններից փորձել կառավարել կամ նույնիսկ հետ շրջել այս միտումը։ Քաղաքական գործիչներն ու կենտրոնական բանկերը, որոնք հայտնի են կարճաժամկետ և քվեահավաք մտածողությամբ, ամենայն հավանականությամբ կփորձեն խթանել սպառողական ծախսերը և թուլացնել վարկային պայմանները՝ փողի առաջարկի ավելացման և տոկոսադրույքների նվազեցման միջոցով։
7.1.2 Փոխանակման միջոց
Այս պահին Bitcoin-ը լայնորեն չի օգտագործվում որպես փոխանակման միջոց։ Հիմնական շերտը արդյունավետ չէ առօրյա վճարումների համար։ Սակայն «երկրորդ շերտի լուծումները», ինչպիսիք են Lightning-ը և Liquid-ը, զարգանում են և որոշակի հույս են ներշնչում, իսկ Lightspark-ի նման հարթակները մշակում են լուծումներ, որոնք նպատակ ունեն գլոբալ մասշտաբով վճարումներ իրականացնել Lightning Network-ի միջոցով։
Թեև պետք է ակնկալել, որ Հյուսիսային Ամերիկայում և Եվրոպայում ավելի առաջադեմ մտածող բիզնեսներ կընդունեն bitcoin-ը որպես վճարման միջոց, առօրյա վճարումների լուծումների մոտակա հնարավորությունը գտնվում է զարգացող աշխարհում։ Դրանք այն տարածքներն են, որտեղ ավանդական բանկային ենթակառուցվածքը թույլ է, և բնակչության շրջանում բանկային մասնակցությունը ցածր է։ Այդ մարդկանց համար անհրաժեշտ է միայն սմարթֆոն և ինտերնետ՝ Bitcoin ցանցի միջոցով գլոբալ տնտեսությանը մասնակցելու համար։
ԱՄՆ դոլարով ստեյբլքոյնները, ինչպիսիք են Tether-ը, արդեն զգալի աճ են գրանցում զարգացող տնտեսություններում կամ բարձր ինֆլյացիա ունեցող երկրներում։ ԱՄՆ կառավարությունը լռելյայն աջակցություն է ցուցաբերում ստեյբլքոյնների գլոբալ աճին, քանի որ դրանք օգնում են ամրապնդել ԱՄՆ դոլարի գերակայությունը։ Բարձր ինֆլյացիայի ենթարկված քաղաքացու համար ԱՄՆ դոլարով հաշիվ ունենալու առավելությունը ակնհայտ է և տեղական բանկային համակարգի միջոցով անհասանելի։
Թեև որոշ զարգացող երկրների քաղաքացիները կարող են ավելի շատ վստահել ԱՄՆ դոլարին, քան իրենց տեղական արժույթին, ԱՄՆ դոլարն էլ է ենթարկվում արժեզրկման, թեկուզ ավելի դանդաղ տեմպերով։ Քանի որ ստեյբլքոյնների օգտատերերը ավելի հարմարավետ կզգան դրանց պահման և վճարումների համար օգտագործման հարցում, պետք է ակնկալել, որ որոշ մասը կանցնի Bitcoin-ի՝ գնողունակությունը պահպանելու կամ նույնիսկ ավելացնելու համար։ Այսպիսով, կարող ենք դիտարկել ստեյբլքոյնների օգտագործման աճը որպես միջանկյալ քայլ դեպի Bitcoin-ի ավելի լայն ընդունում զարգացող աշխարհում։
Մեծ արժեքով գործարքներ
Զարգացած աշխարհում, որտեղ ավանդական բանկային համակարգը հասանելի է թե՛ քաղաքացիներին, թե՛ ընկերություններին, առօրյա վճարումների համար bitcoin օգտագործելու խթանները շատ քիչ են։ Սակայն մեծ պայմանագրերի դեպքում, օրինակ՝ անշարժ գույքի գործարքներ, նավերի կամ ինքնաթիռների գնումներ, հատկապես եթե կա միջազգային բաղադրիչ, կարող են լինել զգալի առավելություններ ավանդական վճարային համակարգերի նկատմամբ։
Ավանդական բանկերը միջազգային փոխանցումների համար մեծ գործարքներում գանձում են բարձր վճարներ (երբեմն տասնյակ կամ նույնիսկ հարյուր հազարավոր եվրո), հատկապես եթե կա արժույթի փոխանակում։ Կարող են լինել նաև մի քանի օրվա ուշացումներ՝ հակառակ կողմի ստուգումների պատճառով, և փոխանցումները սովորաբար կատարվում են միայն աշխատանքային ժամերին, ոչ թե հանգստյան օրերին։
Ի տարբերություն դրա, Bitcoin-ով միլիոնավոր եվրո արժողությամբ գործարքը կարող է կատարվել ցանկացած պահի՝ գիշեր թե ցերեկ, հանգստյան օրերին կամ տոն օրերին։ Եվ՝ կախված ցանցի ծանրաբեռնվածությունից, այդ գործարքը կարող է կատարվել մի քանի րոպեում՝ ընդամենը մի քանի եվրո արժողությամբ վճարով և բացարձակ վերջնականությամբ։ Գումարի փոխանցման հաստատումը կարող է կատարվել ակնթարթորեն։
Ստորագրման արարողություն
Ավանդական ֆինանսում, սահմաններից դուրս բարձրարժեք գործարքները (օրինակ՝ անշարժ գույք, նավ կամ ինքնաթիռ) ներկայումս ներառում են մի քանի միջնորդների՝ բանկեր, իրավաբաններ և էսկրո ծառայություններ։ Կարող է լինել բարդ ընթացակարգերի շարք, որոնք ներառում են մի քանի միջազգային կազմակերպություններ և տարբեր երկրների կարգավորող պահանջներ, ինչը ավելացնում է ժամանակն ու ծախսերը։
Նմանատիպ գործարքը Bitcoin-ով կարող է լինել զգալիորեն ավելի պարզ, քանի որ կարող է վերացնել ավանդական միջնորդների մեծ մասին և ներառել միայն երկու կողմերի իրավաբանական ներկայացուցիչներին։ Այս ներկայացուցիչները կարող են հետևել նախապես համաձայնեցված «Ստորագրման արարողությանը», որի ընթացքում միջոցները կփոխանցվեն պարզ բազմաբնագիր դրամապանակի միջոցով՝ րոպեների ընթացքում, ցանկացած ժամի։ Փոխանցումը կարող է ներառել նաև խելացի պայմանագիր, որը ավտոմատ կերպով կազատի միջոցները կամ փուլային վճարումները էսկրո դրամապանակից, երբ գնորդը կատարի որոշակի մատակարարման պայմաններ։ Այս կառուցվածքը վերացնում է գործարքի բազմաթիվ քայլեր և վստահելի երրորդ կողմերի թիվը՝ զգալիորեն կրճատելով ժամանակը, ծախսը և ռիսկը։
Բացի այդ, քանի որ Bitcoin-ի հաշվետետրը ապահովված է աշխարհի ամենաապահով ցանցով, գործարքը դառնում է անփոփոխ և մշտական գրառում։ Սա ապահովում է լիակատար թափանցիկություն և աուդիտորական հնարավորություն ոչ միայն գործարքի կողմերի, այլև ցանկացած արտաքին դիտորդի համար՝ առանց երրորդ կողմերի ներգրավման՝ սեփականության կարգավիճակը ստուգելու համար։ Այս հնարավորությունը կարող է օգտակար լինել կառավարությունների համար, որոնք պետք է ստուգեն համապատասխան հարկերի վճարումը։
Փոքր և միկրո գործարքներ
Լայնորեն հայտնի է, որ Bitcoin ցանցի հիմնական շերտը հարմար չէ փոքր, առօրյա գործարքների համար՝ կապված գերծանրաբեռնվածության և նոր գործարքային բլոկների ավելացման ժամանակային ուշացումների հետ, որոնք միջինում ավելացվում են գլոբալ հաշվետետրում յուրաքանչյուր տասը րոպեն մեկ։
Ներկայումս Lightning Network-ը բավարարում է փոքր գործարքների իրական ժամանակի պահանջների մի մասը, և պետք է ակնկալել, որ այս ցանցի և այլ երկրորդ շերտերի օգտագործումը կշարունակի աճել։ Երկրորդ շերտի վրա կկառուցվեն հավելվածներ, որոնք վճարումները կդարձնեն ավելի հարմարավետ՝ բարելավված օգտագործողի փորձով։ Lightspark-ի նման ընկերությունները աշխատում են Lightning Network-ը ինտեգրելու բիզնես հավելվածների հետ, և պետք է ակնկալել, որ կրեդիտ քարտային ցանցերը՝ Mastercard-ը և Visa-ն, նույնպես կներառեն այս ֆունկցիոնալությունը, եթե ցանկանում են մնալ արդիական։
Ակնթարթային միկրոգործարքների աճը կնպաստի ծառայությունների համար «վճար՝ օգտագործման համար» մոդելների զարգացմանը։ Օրինակ՝ հեռուստատեսության, ֆիլմերի կամ սպորտային բովանդակության համար «ամսական վճար» բաժանորդագրությունների փոխարեն, կարելի է իրական ժամանակում կատարել փոքր վճարումներ՝ bitcoin-ի մասնաբաժիններով՝ ըստ սպառման։ Սա ծախսերը ավելի ճիշտ կկապի սպառման հետ՝ ապահովելով արդար փոխհարաբերություն մատակարարի և սպառողի միջև։
7.1.3 Հաշվարկի միավոր
Փողի հաշվարկման միավորի գործառույթը բխում է նրա հաջողությունից՝ նախ որպես արժեքի պահոց, ապա որպես փոխանակման միջոց: Երբ Bitcoin-ը լայնորեն հաստատված է դառնում տնտեսության մեջ, և վաճառողները նախընտրում կամ պահանջում են վճարում BTC-ով՝ տեղական արժույթի փոխարեն, ապա պետք է ակնկալենք, որ ապրանքներն ու ծառայությունները կգնանշվեն այս կերպ: Սա կոչվում է հիպերբիթքոյնիզացիայի փուլ: Այս պահին Bitcoin-ը դառնում է ավելի կայուն և պակաս տատանվող, քան տեղական արժույթը՝ գնանշման տեսանկյունից։
Թեև հիպերբիթքոյնիզացիան կարող է տարիներ կամ նույնիսկ տասնամյակներ հեռու լինել, զարգացած շուկաներում կարող ենք տեսնել զուգահեռ տնտեսության ձևավորում, որտեղ Bitcoin-ը գոյակցում է ֆիատ արժույթի հետ: Այս միջավայրում BTC-ն կարող է օգտագործվել երկարաժամկետ խնայողությունների համար, մինչդեռ ֆիատ փողը մնում է հիմնական փոխանակման միջոցը: Բացի այդ, բիզնեսները կպահեն BTC իրենց հաշվեկշռում, շարունակելով օգտագործել ֆիատը ընդհանուր գործառնությունների համար: Սա համընկնում է Գրեշեմի օրենքի հետ, որը ասում է, որ «վատ փողը դուրս է մղում լավին» և հանգեցնում է նրան, որ լավ փողը (Bitcoin) պահվում է, իսկ վատը (ֆիատ) ծախսվում:
Ժամանակի ընթացքում, երբ վաճառողները ավելի հարմարավետ կզգան իրենց Bitcoin-ի հետ, հավանական է, որ կտեսնենք բիզնեսների աճող պահանջարկ Bitcoin-ի նկատմամբ՝ ֆիատի փոխարեն առօրյա գործարքների համար: Սա կարող է արագանալ, երբ ֆիատ փողի արժեզրկումը շարունակվի և գնաճը բարձրանա: Որքան շատ օգտագործվի Bitcoin-ը տնտեսության մեջ, նրա արժեքի տատանումները պետք է նվազեն, իսկ գնողունակությունը՝ կայունանա: Սա իր հերթին կխրախուսի ավելի շատ վաճառողների միանալ Bitcoin-ի տնտեսությանը, և մենք ավելի շատ ապրանքներ ու ծառայություններ կտեսնենք գնանշված Bitcoin-ով։
Քանի որ ավելի շատ վաճառողներ անցնում են Bitcoin-ին որպես իրենց նախընտրելի արժեքի միավոր, պետք է տեսնենք տնտեսության այն մասի նվազում, որը միջնորդվում է ֆիատ փողերով: Այս փոփոխությունը, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի ֆիատով գնաճի աճին (եթե ֆիատ փողի առաջարկը բացահայտ չի կրճատվում), կխթանի պարտքի դեֆլյացիա և կհանգեցնի ֆիատ փողի գնողունակության անկման: Ֆիատով գնաճի աճի պատճառը այն է, որ եթե ֆիատով գնվող ապրանքների, ծառայությունների և աշխատանքի քանակը նվազում է, բայց ֆիատ փողի առաջարկը լավագույն դեպքում անփոփոխ է, ապա նույն քանակի փողը հետապնդում է ավելի քիչ ռեսուրսներ, ինչը բարձրացնում է ֆիատով գնաճը:
Քանի որ Bitcoin-ի շուրջ ցանցային էֆեկտը աճում է, զուգահեռ տնտեսությունը ի վերջո կարող է տարիներ անց հանգեցնել հիպերբիթքոյնիզացիայի:
7.1.4 Ինտեգրում ավանդական ֆինանսների հետ
Կարելի է ակնկալել, որ Bitcoin-ը շատ ավելի ինտեգրվի ավանդական ֆինանսների հետ: Բացի առկա բիզնես գործընթացները մասշտաբով ավելի արդյունավետ դարձնելուց, այն կստեղծի նոր բիզնես հնարավորություններ՝ միաժամանակ հնացած դարձնելով մյուսները:
Բանկերն ու ակտիվների կառավարիչները ստիպված կլինեն ինտեգրել Bitcoin-ը իրենց ծառայությունների մեջ՝ մրցունակ մնալու համար: Այլ բիզնես ուղղություններ կարող են կրճատվել կամ ամբողջությամբ փակվել: Պատմական նմանություններ կան 1990-ականների համաշխարհային հեռահաղորդակցության ոլորտի հետ, երբ ինտերնետի աճը կտրուկ իջեցրեց հեռահաղորդակցության ծախսերը: Այդ ժամանակ շատ հեռահաղորդակցական ընկերություններ դարձան ինտերնետ ծառայություններ մատուցողներ: Նույն կերպ, պետք է ակնկալենք, որ ավանդական ֆինանսական ընկերությունները կդառնան Bitcoin ցանցի հնարավորություն տվողներ՝ գոյատևելու համար:
Ինստիտուցիոնալ պահպանում
Քանի որ Bitcoin-ը ավելի լայնորեն կպահվի անհատների, հաստատությունների և պետական մարմինների կողմից, պետք է ակնկալենք ճկուն և անվտանգ պահման լուծումների պահանջարկի աճ, որոնք հիմնված են Bitcoin-ի արձանագրության հնարավորությունների վրա:
Բանկերն ու ակտիվների կառավարիչները, որոնք ներկայումս մասնագիտացած են ավանդական ակտիվների պահպանումում, հավանաբար կընդլայնեն իրենց առաջարկները՝ ներառելով BTC-ի պահպանումը: Այս լուծումները տարբեր բարդության կլինեն և ավելի հաճախ կներառեն բազմաբաժան ստորագրության աջակցություն, երբ մասնավոր բանալիները պահվում են մի քանի կարգավորվող սուբյեկտների մոտ: Բացի այդ, քանի որ Bitcoin-ի հաշվառման թափանցիկությունը արդեն թույլ է տալիս պահորդներին ստուգել, որ իրենց վերահսկողության տակ գտնվող BTC-ն առկա և ապահով է, պետք է ակնկալենք, որ այս գործառույթը կառաջարկվի կարգավորվող պահման ծառայություններ մատուցողների կողմից և ավելի ու ավելի կպահանջվի ինստիտուցիոնալ պահորդների կողմից: Օրինակ, ընկերության բաժնետերերն ու այլ շահագրգիռ կողմերը պետք է կարողանան ինքնուրույն ստուգել ֆինանսական հաշվետվություններում նշված Bitcoin-ի արժեքը՝ առանց երրորդ կողմի աուդիտորի հավաստիացման վրա հենվելու:
Թափանցիկ պահման հավելվածները դրական ազդեցություն ունեն միջազգային առևտրի վրա, քանի որ վստահության տարրը կարող է նվազագույնի հասցվել: Պայմանագրերի վճարման համար bitcoin-ի պահումը կարող է իրականացվել էսկրոուի մեջ, որը կարող է ստուգվել մի քանի կողմերի կողմից ցանկացած պահի:
Պետք է ակնկալենք, որ համաշխարհային ապահովագրողները նույնպես հետաքրքրություն կցուցաբերեն Bitcoin-ի նկատմամբ: Քանի որ bitcoin-ի պահումների արժեքը աճում է, ապահովագրողները կտեսնեն շահավետ պրեմիաներ վաստակելու հնարավորություն՝ ապահովագրելով պահորդների արժեքը: 2025 թվականին Լոնդոնի Լլոյդսի շուկայում մի սինդիկատ համագործակցեց Bitcoin-ի պահման ծառայություններ մատուցող Onramp-ի հետ՝ առաջարկելու ապահովագրական լուծում Bitcoin-ի պահորդների համար:
Քանի որ Bitcoin-ի պահումների ապահովագրումը ավելի տարածված կդառնա, պետք է ակնկալենք, որ կհայտնվեն միջազգային արդյունաբերական ստանդարտներ՝ անհատների և հաստատությունների պահման համար: Այս ստանդարտները կապահովեն, որ որոշակի քաղաքականություններ և ընթացակարգեր պահպանվեն և պարբերաբար աուդիտվեն, որպեսզի ապահովագրողները ավելի մեծ վստահություն ունենան իրենց ապահովագրած արժեքի նկատմամբ։
Bitcoin-ը որպես գրավ. Պարտքային շուկաներ
Պարտքային շուկաների արժեքը համաշխարհային մակարդակով մոտ 300 տրիլիոն դոլար է, և քանի որ Bitcoin-ի պահորդները կցանկանան եկամուտ ստանալ իրենց դիրքերից, պետք է ակնկալենք պարտքային շուկաներում ճկուն լուծումների առաջարկ: Գործարքի մյուս կողմում պարտք տվողները կպատասխանեն Bitcoin-ի նկատմամբ աճող պահանջարկին նոր արտադրանքներով:
ԱՄՆ-ում ցուցակված Strategy (MSTR) ընկերությունն արդեն առաջնորդում է նորարարական լուծումների ոլորտում պարտք գնողների համար, որոնք ներառում են bitcoin-ի ազդեցություն, այդ թվում՝ փոխարկելի պարտատոմսեր և արտոնյալ բաժնետոմսեր: Այս արտադրանքներով որոշակի «շուկայի փորձարկում» է իրականացվում՝ պարզելու համար, թե որ լուծումներն են առավել հաջող: Սակայն, երբ այս արտադրանքների շուկան ավելի հաստատված լինի, պետք է ակնկալենք, որ bitcoin-ի հետ կապված պարտքային արտադրանքները ավելի հաճախ կներառվեն այն պորտֆելներում, որոնք մեծապես կենտրոնացած են ֆիքսված եկամտի վրա, օրինակ՝ կենսաթոշակային ֆոնդերում։
Մենք արդեն տեսել ենք պարտք տվողների առաջին փորձերը՝ անշարժ գույքի վարկերում bitcoin-ով ապահովվածություն ներառելու ուղղությամբ: Վարկի կազմում bitcoin-ը որպես գրավ ներառելը կարող է թույլ տալ, որ թե՛ վարկառուն, թե՛ վարկատուն օգտվեն bitcoin-ի գնի աճից վարկի ժամկետի ընթացքում:
Կան bitcoin-ով ապահովված վարկերի կամ եկամտաբեր արտադրանքների մի քանի փոքր մատակարարներ, օրինակ՝ LEDN-ը: Թոփ մակարդակի վարկատուները դեռ չեն մտել այս ոլորտ, բայց պետք է ակնկալենք, որ նրանք շուտով կհայտնվեն։
Ներդրումային կառավարում. Bitcoin-ը և «արգելքի տոկոսադրույքը»
Ներդրումային տեսանկյունից, արդեն տեսել ենք ոլորտի որոշ խաղացողների, որոնք Bitcoin-ի տարեկան աճը դոլարային արժեքով դիտարկում են որպես կապիտալի հնարավորության արժեք կամ ներդրումների «արգելքի տոկոսադրույք»: Սա խթանում է այն գաղափարը, որ ներդրումը պետք է տարեկան կամ համակցված եկամտաբերությամբ (գոնե պոտենցիալ) գերազանցի bitcoin-ին, որպեսզի արժանի լինի ուշադրության: Երբ ավանդական ներդրումները համեմատվում են bitcoin-ի հետ այս կերպ, դա բարձր նշաձող է դնում կապիտալը bitcoin-ից այլ տեղ տեղափոխելու համար, թեև պետք է ակնկալենք, որ bitcoin-ի տարեկան եկամտաբերությունը ժամանակի ընթացքում կնվազի, երբ ակտիվը հասունանա:
Եթե այս գաղափարը տարածում գտնի և bitcoin-ի տարեկան աճը դառնա ներդրումների նոր «ռիսկազուրկ տոկոսադրույքը», դա կարող է էական ազդեցություն ունենալ ավանդական ակտիվների դասերի վրա: Օրինակ, պարտքային շուկաներում կարող ենք տեսնել եկամտաբերության զգալի աճ՝ դրանք bitcoin-ի նկատմամբ գրավիչ դարձնելու համար: Բաժնետոմսերի շուկաներում կարող ենք տեսնել ցուցանիշների, օրինակ՝ գնի և եկամտի հարաբերակցության, մեծ ճշգրտում, ինչը կհանգեցնի գնահատումների անկման: Իսկ անշարժ գույքի շուկաներում նույնպես կարող է տեղի ունենալ մեծ գնահատման ճշգրտում, քանի որ, որպեսզի դրանք դառնան bitcoin-ը պահելու կենսունակ այլընտրանք ներդրողների համար, վարձակալության եկամուտները պետք է համապատասխանաբար աճեն: Եթե դա տեղի ունենա, ենթադրելով, որ վարձավճարների անվանական արժեքը քիչ է փոխվում, անշարժ գույքի գնահատականները կարող են նվազել, գուցե զգալիորեն:
Այս փոփոխության մեկ այլ ազդեցությունն այն է, որ կենտրոնական բանկիրների կողմից ֆիատ դրամավարկային քաղաքականության որոշումները կարող են ավելի քիչ ազդեցություն ունենալ կապիտալի շուկաների վրա: Ապագայում ԱՄՆ Դաշնային պահուստի պարբերական հանդիպումների և Ջեքսոն Հոլի սիմպոզիումի արդյունքները կապիտալի բաշխողների համար շատ ավելի քիչ նշանակություն կունենան:
Ազգային արժույթներ
Ապագա աշխարհում, որտեղ bitcoin-ը և դոլարային ստեյբլքոյնները կարելի է պահել և գործարկել նույնքան հեշտ, որքան տեղական արժույթը, այդ տեղական արժույթի պահանջարկը կարող է կտրուկ նվազել: Ներկայումս շատ ազգային արժույթներ պաշտպանված են տեղական բանկային համակարգով, որը դժվարացնում է քաղաքացիների համար օտարերկրյա արժույթներով գործարքները: Քանի որ bitcoin-ը և դոլարային ստեյբլքոյնները չեն պահանջում երրորդ կողմի բանկերի թույլտվություն՝ պահելու և գործարքներ կատարելու համար, դրանց օգտագործումը կարող է աճել, հատկապես այն տնտեսություններում, որտեղ տեղական արժույթի արժեքը անկայուն է կամ ենթակա է գնողունակության զգալի արժեզրկման՝ գնաճի միջոցով։
Որոշ տեղական արժույթներ կարող են փաստացի դառնալ հնացած: Ամենաթույլ արժույթները կարող են առաջինը տուժել, բայց նույնիսկ ուժեղները չեն լինի անպաշտպան: Օրինակ, Եվրոպայում, եթե դոլարային ստեյբլքոյններով գործարք կատարելը դառնա ավելի հեշտ և արագ, քան եվրոյով (հատկապես արտասահմանյան վճարումների համար), ապա եվրոյի պահանջարկը կարող է նվազել, քանի որ քաղաքացիները կարող են նախընտրել պահել դոլարային համարժեքներ: Այս կերպ, դոլարային ստեյբլքոյնները կարող են նպաստել արժույթների տարածմանը և պահպանել ԱՄՆ-ին որպես համաշխարհային պահուստային արժույթի թողարկող: ԱՄՆ-ում գործող մեկնաբանների վերջին հայտարարությունները վկայում են, որ այս գաղափարը գնահատվում է ԱՄՆ ներկայիս վարչակազմի կողմից:
7.1.5 Ինտեգրում արհեստական բանականության հետ
Bitcoin-ի և արհեստական բանականության հատումը հնարավորություն է ստեղծում թվային նորարարության նոր դարաշրջանի համար, հատկապես ընդգծված է AI-ի ինտեգրումը Bitcoin-ի Lightning ցանցի հետ: Այս միավորումը պատրաստվում է հեղափոխել ինտերնետի որոշ ոլորտներ՝ միկրովճարներից մինչև AI-ով կառավարվող առցանց տնտեսական գործակալներ: Վճարման այն մեթոդները, որոնց վրա այսօր սովորաբար հենվում են AI հարթակները, հնացած են, ծախսերը փոխանցում են օգտատերերին և սահմանափակում կիրառման դեպքերը և հասանելիությունը՝ օգտագործելով սեփականատիրական և համեմատաբար թանկ մեթոդներ: Դրանք լավ են աշխատում մեծ վճարումների կամ բաժանորդագրության մոդելների համար, բայց միկրովճարների դեպքում ծախսերը նշանակում են, որ դրանք արդյունավետ չեն, երբ նույնիսկ մի քանի ցենտը գործարքի համար կարող է արգելակող լինել: AI գործակալները նաև չունեն իրավական ինքնություն, որը կարող է օգտագործվել բանկային հաշիվների կամ վճարային ծառայությունների համար ավանդական բանկային համակարգում, և որը չի աշխատում 24/7: Bitcoin-ը իրավական ինքնություն չի պահանջում և, հետևաբար, հնարավորություն է տալիս ոչ մարդկային էակներին, ինչպիսիք են AI գործակալները, պահել արժեք, ուղարկել և ստանալ վճարումներ: Այս հնարավորությունների օրինակներից են՝
- AI գործակալների ինտեգրումը IoT սարքերի հետ՝ դեցենտրալիզացված ֆիզիկական ենթակառուցվածքների ցանցերի միջոցով, կարող է հանգեցնել ինքնավար համակարգերի, որոնք ինքնուրույն կառավարում են ռեսուրսները, օպտիմալացնում գործընթացները և ներգրավվում տնտեսական հարաբերությունների մեջ։
- Բովանդակության ոլորտում AI համակարգերը կարող են ինքնուրույն ստեղծել, հրապարակել և մոնետիզացնել նյութեր՝ կառավարելով եկամուտները առանց մարդկային միջամտության։
- Ֆինանսական ծառայությունների ոլորտում, արհեստական բանականության գործակալները կարող են իրական ժամանակում, շաբաթվա բոլոր օրերին գործարքներ կատարել խոշոր ֆինանսական կազմակերպությունների անունից՝ առանց մարդկային միջամտության անհրաժեշտության։ Կարող են ներգրավված լինել մեծ գումարներ, օրինակ՝ ռիսկի փոխանցման համար, որը ներառում է տարբեր ակտիվների դասեր և գործիքներ, և օգտագործվում է settlement-ի համար ինչպես երկրորդային շերտը, այնպես էլ հիմնական շերտը։ Bitcoin-ը (կամ կայունարժեք կրիպտոարժույթը) կարող է օգտագործվել, քանի որ այն ծրագրավորվող է ԱԲ գործակալների կողմից՝ իրենց կարիքներին համապատասխան։
- Տրանսպորտի ոլորտում կարող են հայտնվել ամբողջությամբ ինքնավար ինքնագնաց մեքենաներ, որոնք ինքնուրույն կարող են տրամադրել տաքսի ծառայություններ, ընդունել ուղևորների, ստանալ վճարումներ և վճարել իրենց սպասարկման համար։
- Արտադրության ոլորտում ԱԲ գործակալները կարող են ավտոմատացնել գնումների գործընթացը՝ ինքնուրույն գտնելով և ձեռք բերելով անհրաժեշտ նյութերը։
- Մարդկային ռեսուրսների ոլորտում ԱԲ համակարգերը կարող են ինքնուրույն վարձել և վճարել պայմանագրային աշխատողներին։
- Խելացի տները կարող են ավտոմատ կերպով պատվիրել անհրաժեշտ ապրանքներն ու ծառայությունները։
