ஃபியாட் பணம் என்றால் என்ன?

மனிதகுலத்தின் வரலாறு என்பது பணம் மதிப்பிழப்பதன் வரலாறாகும்.
மில்டன் ஃப்ரீட்மேன்

முந்தைய பகுதியிலே நாம் பணம் காலப்போக்கில் எவ்வாறு உருவெடுத்தது மற்றும் எவ்வாறு நமது நாணய அமைப்பு உறுதியான பணத்திலிருந்து உறுதியில்லாத பணமாக மாறியது என்பதை பார்த்தோம், இது இன்று நாம் வாழும் உலகை உருவாக்கியது. இந்த பகுதி, இவை எவ்வாறு இன்றைய ஃபியாட் அமைப்பிற்கு வழிவகுத்தன மற்றும் அந்த ஃபியாட் அமைப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைக் குறித்து மேலும் ஆழமாக ஆராய்கிறது.

நாம் இன்று பயன்படுத்தும் ஃபியாட் அமைப்பு எவ்வாறு உருவானது?

அதைப் புரிந்துகொள்ள, நாம் அமெரிக்க டாலரைப் பார்க்க வேண்டும். இன்று, டாலர் உலகின் முக்கியமான கையிருப்பு நாணயமாக உள்ளது, அதாவது பல நாடுகள் வர்த்தகம், சேமிப்பு மற்றும் நிதி நிலைத்தன்மைக்காக அதைப் பயன்படுத்துகின்றன. இதனால், அமெரிக்க டாலரைச் சுற்றிய முடிவுகள் உலகம் முழுவதும் பொருளாதாரங்களை பாதிக்கின்றன.

உங்கள் நாட்டில் பணம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, அமெரிக்காவில் நவீன ஃபியாட் அமைப்பு எவ்வாறு உருவானது என்பதை அறிந்துகொள்வது உதவியாக இருக்கும்.

19ஆம் நூற்றாண்டில், பல சமுதாயங்கள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற மதிப்புமிக்க உலோகங்களை அடிப்படையாக கொண்ட உறுதியான பண முறைமையை பயன்படுத்தின. இந்த உலோகங்கள் அரிதாகவும், நீடித்தும், பரவலாக அங்கீகரிக்கப்பட்டும் இருந்ததால் மதிப்புமிக்கவை. வர்த்தகம் அதிகரித்தபோது, அதிக அளவு உலோகங்களை எடுத்துச் செல்லுவது சிரமமாக இருந்தது. வங்கிகள் மக்கள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியை பாதுகாத்து, அந்த அளவு உலோகத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் காகித சான்றிதழ்களை வழங்கத் தொடங்கின.

காலப்போக்கில், வங்கிகள் தங்களிடம் இருந்த தங்கத்தைவிட அதிகமான காகித சான்றிதழ்களை வழங்கத் தொடங்கின. இந்த நடைமுறை, பகுதி காப்பு வங்கி முறை என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது வங்கி ஓட்டம் என்ற அபாயத்தை உருவாக்கியது, அதாவது பலர் ஒரே நேரத்தில் தங்கள் தங்கத்தை எடுத்துச் செல்ல முயற்சிப்பது. வங்கி முறைமைக்கு நிலைத்தன்மை வழங்க, அரசுகள் அதிகமாக தலையீடு செய்யத் தொடங்கின.

1913ஆம் ஆண்டு, அமெரிக்கா Federal Reserve என்ற மத்திய வங்கியை உருவாக்கியது, இது புதிய பணத்தை வெளியிடவும், சிரமத்தில் உள்ள வங்கிகளை ஆதரிக்கவும் முடியும்.

1930களில், அமெரிக்க அரசு குடிமக்கள் தங்கள் தங்கத்தை காகித டாலர்களுக்கு மாற்றிக் கொடுக்க வேண்டும் என்று கட்டாயப்படுத்தியது. அதற்குப் பிறகு, அரசு டாலரின் மதிப்பை தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைத்தது, இதனால் மக்களின் சேமிப்புகளின் வாங்கும் சக்தி குறைந்தது.

இரண்டாம் உலகப் போருக்குப் பிறகு, Bretton Woods முறை உலக நாணயங்களை அமெரிக்க டாலருடன் இணைத்தது, மேலும் டாலரை இன்னும் தங்கத்துக்கு மாற்றிக்கொள்ள முடிந்தது. இந்த முறை 1971இல் முடிந்தது, அப்போது அமெரிக்கா டாலரை தங்கத்துக்கு மாற்ற அனுமதிப்பதை நிறுத்தியது. அதற்குப் பிறகு, பெரும்பாலான நாடுகள் fiat பணத்தை பயன்படுத்துகின்றன.

Fiat பணம் என்பது தங்கம் போன்ற உட்பொருள் கொண்ட பொருளால் ஆதரிக்கப்படாத நாணயம். அதற்கு மதிப்பு இருப்பது அரசுகள் அதை சட்டபூர்வமான பணமாக அறிவிப்பதும், மக்கள் அதை நம்பி, கொடுப்பனவுகளுக்கு ஏற்றுக்கொள்வதும் காரணமாகும்.

பாரம்பரிய நாணயத்தின் அடிப்படை பிரச்சனை, அதை செயல்படுத்த நம்பிக்கை தேவைப்படுவது தான். மத்திய வங்கி நாணயத்தின் மதிப்பை குறைக்காமல் இருக்க வேண்டும் என்று நம்ப வேண்டும், ஆனால் வரலாற்றில் பல்வேறு நாடுகளின் நாணயங்கள் இந்த நம்பிக்கையை மீறிய நிகழ்வுகளால் நிரம்பியுள்ளது.
Satoshi Nakamoto

மனித சமூகம், பலரால் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட உறுதியான பணத்திலிருந்து, சிலரால் கட்டுப்படுத்தப்படும் உறுதியற்ற பணத்திற்கு மாறியது. ஆனால் இந்த அமைப்பு எப்படி இயங்குகிறது?

ஆணையால் இயங்கும் பண அமைப்பு

ஃபியாட் அமைப்பின் முக்கிய அம்சம், அது கட்டாயமாக விதிக்கப்பட்டது என்பதே. இது சட்டப்படி மக்கள் மீது திணிக்கப்பட்டுள்ளது. லத்தீன் மொழியில் fiat என்றால் “ஆணையால்” என்பதாகும், அதாவது அதிகாரம் கொண்ட ஒருவர் பிறப்பிக்கும் உத்தரவை குறிக்கிறது.

தங்கம் போன்ற மதிப்புள்ள உட்பொருட்களால் ஆதரிக்கப்படும் பணத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ஃபியாட் பணத்திற்கு அதன் மதிப்பு கட்டாயமாக விதிக்கப்பட்ட தனித்துவ நிலை மற்றும் நாணய, நிதி அமைப்பில் உள்ள மக்களின் நம்பிக்கையிலிருந்து வருகிறது. அந்த வகையில், ஃபியாட் பணம் ஒரு கச்சேரி டிக்கெட்டுடன் ஒப்பிடலாம்: அதன் மதிப்பு டிக்கெட் காகிதத்தில் இல்லை, ஆனால் இசைக்குழு (அரசும் அதன் மத்திய வங்கியும்) சிறந்த நிகழ்ச்சி வழங்கும் உறுதிப்பாட்டில் (பொருளாதார நிலைத்தன்மை வழங்கும்) உள்ளது.

டாலர், யூரோ, பவுண்ட், யுவான், பேசோ மற்றும் பிற முக்கிய நாணயங்கள் அனைத்தும் ஃபியாட் பண வகையில் அடங்கும்.

சட்டப்பூர்வ நாணய சட்டம்: ஒரு குறிப்பிட்ட வகை நாணயத்தை ஏற்க வேண்டும் என்று அனைத்து குடிமக்களுக்கும் கட்டாயமாக்கும் சட்டம்.

ஃபியாட் பணத்தின் நன்மைகள்

• பயன்படுத்த எளிது: ஃபியாட் பணம் தினசரி பரிவர்த்தனைகளுக்கு வசதியாக உள்ளது.
• குறைந்த செலவுகள் மற்றும் அபாயங்கள்: தங்கம் போன்று அதிக பாதுகாப்பு தேவைப்படாது, எனவே இது மலிவாகவும் பாதுகாப்பாகவும் உள்ளது.

ஃபியாட் பணத்தின் குறைகள்

• பணவீக்க அபாயங்கள்: அரசுகள் விரும்பும் போது ஃபியாட் பணத்தை அச்சிட முடியும், இது நாணயத்தின் மதிப்பை குறைத்து விலைகளை உயர்த்தும், இதனால் சேமிப்பாளர்களின் வாங்கும் திறன் குறைகிறது. வரலாற்றில் சில நேரங்களில், இந்த தவறான பயன்பாடு மிகுந்த பணவீக்கத்திற்கு (hyperinflation) காரணமாகியுள்ளது.
• மையப்படுத்தப்பட்ட கட்டுப்பாடு மற்றும் சூழ்ச்சி: சிறிய குழுக்கள் அமைப்பை பாதித்து, அரசியல் நோக்கில் வங்கிக் கணக்குகள் முடக்கம் மற்றும் சொத்து பறிமுதல் போன்ற செயல்களை செய்ய முடியும்.
• எதிர்பார்ப்பு அபாயம்: அரசு சவால்களை எதிர்கொண்டால், மக்கள் நம்பிக்கை இழந்தால், நாணயத்தின் மதிப்பு குறையலாம்.

ஃபியாட் நாணயம் உருவாகும் முன், அரசுகள் தங்கம் அல்லது வெள்ளி போன்ற மதிப்புள்ள மற்றும் அரிதான உட்பொருட்களால் நாணயங்களை உருவாக்கின, அல்லது அந்த உட்பொருட்களுக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட அளவு பெறக்கூடிய காகித பணத்தை அச்சிட்டன. இதை பொருள் ஆதரவு அமைப்பு (commodity-backed system) என்று அழைக்கப்படுகிறது.

ஃபியாட் அமைப்பில், இது மோனோபொலி (Monopoly) விளையாட்டு பணத்தைப் போன்றது. ஃபியாட் பணம் என்பது மத்திய வங்கி வெளியிடும் காகிதம், அதன் மதிப்பு அரசின் கொள்கையால் பாதிக்கப்படுகிறது. அரசு மற்றும் மத்திய வங்கிகள் மோனோபொலி விளையாட்டில் 'வங்கிகள்' போல செயல்படுகின்றன: அவர்கள் அமைப்பை எப்படி இயக்குவது, யாருக்கு என்ன அளவு பணம் கிடைக்க வேண்டும், பணத்தின் மதிப்பு என்ன என்பதைக் கட்டுப்படுத்துகிறார்கள். அதாவது, ஃபியாட் பணத்தின் மதிப்பு, அரசு நாணய அமைப்பை பொறுப்புடன் நிர்வகிக்கும் என்ற நம்பிக்கையில் உள்ளது.

ஃபியாட் அமைப்பு என்பது நம்பிக்கையின் விளையாட்டு; இதில் நம்முடைய பணத்தின் மதிப்பு அதிகாரத்தில் இருப்பவர்களின் வாக்குறுதிகளில் உள்ளது, மேலும் அரசு அனைவருக்கும் நன்மை செய்யும் என்று மக்கள் நம்பிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும்.

கடனால் இயக்கப்படும் அமைப்பு

நாட்டின் மக்கள் நம் வங்கி மற்றும் நாணய அமைப்பை புரிந்துகொள்ளவில்லை என்பதே நல்லது; அவர்கள் புரிந்துகொண்டால், நாளை காலை வருவதற்குள் புரட்சி நடக்கும் என்று நம்புகிறேன்.
Henry Ford

பகுதி கையிருப்பு வங்கி முறைகள் என்பது ஃபியாட் அமைப்பில் முக்கிய கூறாகும். இதன் பொருள், வங்கிகள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் வைப்பு தொகையில் பெரும்பகுதியை கடனாக வழங்க சட்டப்படி அனுமதிக்கப்படுகிறார்கள், அதாவது எந்த நேரத்திலும் வாடிக்கையாளர்கள் வைத்திருப்பதாக நினைக்கும் தொகையில் ஒரு சிறிய பகுதியே உண்மையில் வங்கியில் இருக்கும். வங்கிகள் ஏன் வைப்பு பாதுகாப்பு தவிர பல சேவைகளை வழங்குகின்றன என்று நீங்கள் ஒருபோதும் யோசித்திருக்கிறீர்களா? அவர்கள் பரிசளிப்பது போல தோன்றினாலும், வங்கிகள் ஒரு வணிக நிறுவனம் என்பதும், அவர்களின் முதன்மை நோக்கம் லாபம் ஈட்டுவதே என்பதும் நினைவில் வைக்க வேண்டும். ஆனால் அவர்கள் பணத்தை கடனாக வழங்கினால் எப்படி லாபம் ஈட்டுகிறார்கள்?

வங்கிகள் பல வழிகளில் வருமானம் ஈட்டுகின்றன

• அவர்கள் வழங்கும் கடன்களுக்கு வட்டி வசூலித்தல்.
• ஏடிஎம் பயன்பாடு மற்றும் கணக்கு பராமரிப்பு போன்ற சேவைகளுக்கு கட்டணம் வசூலித்தல்.
• பங்குகள் வாங்கும், விற்கும் அல்லது நிலத்தில் முதலீடு செய்வது போன்ற முதலீடுகள் மூலம் பணம் சம்பாதித்தல்.
• கடன்களில் ஒரு பகுதியை கையிருப்பாக வைத்துக்கொண்டு, மீதியை முதலீடு செய்யும் அல்லது கடனாக வழங்கும்.
• வைப்புகளுக்கு வட்டி வழங்கி, சேமிப்பு மற்றும் ஓட்டுநிலை கணக்குகளில் கட்டணம் வசூலித்தல்.
• ஒரு வங்கி வைப்பு பெறும் போது, அதன் ஒரு பகுதியை மட்டும் (கையிருப்பு தேவையை) வைத்திருக்க வேண்டும், மீதியை சட்டப்படி கடனாக வழங்க அனுமதிக்கப்படுகிறது.

இந்த செயல்முறை கடனால் இயக்கப்படும் நாணய அமைப்பை உருவாக்குகிறது, ஏனெனில் வங்கிகள் ஒவ்வொரு கடனும் வழங்கும் போதும் புதிய பணத்தை உருவாக்குகின்றன, இதனால் மொத்த பண அளவு அதிகரிக்கிறது. பகுதி கையிருப்பு வங்கி முறைகள் தொடரும் போது, பொருளாதாரத்தில் மொத்த கடன் அதிகரித்து, பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. இந்த அமைப்பு கடன் வழங்கும் தொடர்ச்சியான சுழற்சியில் இயங்குகிறது; இது ஒரு போதைப்பொருள் அடிமைக்கு தொடர்ந்து போதை வழங்குவது போல: அனைவரும் விளையாடிக்கொண்டே இருந்தால், மாயை தொடரும். ஆனால் வங்கிகள் அதிகமாக கடன் வழங்கி, மக்கள் வங்கி அமைப்பில் நம்பிக்கை இழந்தால், முழு அமைப்பும் விரைவில் சிதறி விழும்.

இங்கே மத்திய வங்கி கடைசி நம்பிக்கை வழங்குபவராக (lender of last resort) செயல்படுகிறது; வங்கிகள் தோல்வியடையாமல் தடுக்க புதிய பணத்தை வழங்குகிறது. மத்திய வங்கி இதை சொத்துகளை மீண்டும் வாங்குதல் அல்லது நேரடியாக வங்கிகளின் கணக்குகளில் பணம் செலுத்துதல் மூலம் செய்கிறது. அடிப்படையில், மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து புதிய பணத்தை செலுத்துவதன் மூலம் வங்கிகளை மீட்டெடுக்கின்றன, இதனால் பொருளாதாரத்தில் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்படுகின்றன.

1. வங்கிகள் வைப்பாளர்களிடமிருந்து பணத்தை ஒரு வட்டி விகிதத்தில் கடன் பெறுகின்றன (உதாரணத்திற்கு 5%)
2. வங்கிகள் இந்த பணத்தை கடனாளர்களுக்கு அதிக வட்டி விகிதத்தில் கடன் வழங்குகின்றன (உதாரணத்திற்கு 9%)
3. வங்கிகள் வழங்கும் வட்டியில் இருந்து செலுத்தும் வட்டியை கழித்து மீதியை லாபமாக வைத்துக்கொள்கின்றன (9% - 5% = 4%) மற்றும் மீதியை லாபமாக வைத்துக்கொள்கின்றன

கற்பனை சைக்கிள்கள்

நீங்கள் ஒரு சைக்கிளை வைத்திருக்கிறீர்கள் என்று கற்பனை செய்து, அதை ஒரு வங்கிக்கு கடனாக கொடுக்கிறீர்கள். அதை பயன்படுத்துவதற்குப் பதிலாக, அந்த வங்கி அதே சைக்கிளை பலர் கைக்கு ஒரே நேரத்தில் வழங்குவதாக வாக்குறுதி அளிக்கிறார். ஒவ்வொருவரும் தாங்கள் விரும்பும் போது சைக்கிளைப் பயன்படுத்தலாம் என்று நம்புகிறார்கள். ஆனால் உண்மையில், அங்கு இன்னும் ஒரு சைக்கிள்தான் உள்ளது. மற்ற எல்லா சைக்கிள்களும் வெறும் வாக்குறுதிகள் மட்டுமே.

முதலில், எல்லாம் நன்றாகத் தோன்றுகிறது. எல்லோரும் ஒரே நேரத்தில் சைக்கிள் ஓட்ட விரும்பவில்லை, எனவே அனைவரும் போதுமான சைக்கிள்கள் உள்ளன என்று நம்புகிறார்கள். இதனால், அனைவரும் நம்பிக்கையுடன் திட்டமிடத் தொடங்குகிறார்கள்.

ஆனால் ஒரு நாள், எல்லோரும் ஒரே நேரத்தில் சைக்கிள் ஓட்ட விரும்புகிறார்கள். அவர்கள் அனைவரும் தங்கள் சைக்கிளை எதிர்பார்த்து வருகிறார்கள், அப்போது பிரச்சனை தெளிவாகிறது: உண்மையில் ஒரு சைக்கிள்தான் உள்ளது. பெரும்பாலானவர்கள் தங்களுக்கு வாக்குறுதி அளிக்கப்பட்டதை பெற முடியவில்லை.

நவீன வங்கி அமைப்பு இதேபோல் செயல்படுகிறது. வங்கிகள் மக்கள் வைப்பு பணத்தில் ஒரு சிறிய பகுதியை மட்டும் வைத்திருக்கின்றன, மீதியை மற்றவர்களுக்கு கடனாக வழங்குகின்றன. இதனால், அவர்கள் வைத்திருக்கும் பணத்தைவிட அதிகமான பணக்கோரிக்கைகளை உருவாக்குகிறார்கள்.

பெரும்பாலும் இந்த அமைப்பு செயல்படுகிறது, ஏனெனில் மக்கள் அனைவரும் ஒரே நேரத்தில் தங்கள் பணத்தை எடுத்துக்கொள்ளவில்லை. ஆனால் பலர் ஒரே நேரத்தில் பணத்தை எடுத்துக்கொள்ள முயன்றால், வங்கி அந்த வாக்குறுதிகளை நிறைவேற்ற முடியாது. இதை வங்கி ஓட்டம் (bank run) என்று அழைக்கப்படுகிறது.

இது நடந்தால், நிதி அமைப்பு நிலைதடுமாறலாம், அதிகமாக பாதிக்கப்படுபவர்கள் நிதி பாதுகாப்பு குறைவானவர்களாக இருப்பார்கள்.

யார் Fiat அமைப்பை கட்டுப்படுத்துகிறார்கள்?

அரசு

அரசு என்பது fiat நாடகத்தின் இயக்குநரைப் போல. வரி வசூலிப்புடன் சேர்த்து, அது புதிய கடன்கள் (பத்திரங்கள்) மூலம் நிதியளிக்கப்படுகிறது, Treasury வெளியிடுகிறது. இந்த பத்திரங்களுக்கு போதுமான தேவை இல்லாதபோது, மீதமுள்ள கடனை மத்திய வங்கி வாங்குகிறது. இதனால், அவர்கள் வரிகளை உயர்த்தி மக்களை கோபப்படுத்தாமல் அரசு செலவுகளை அதிகரிக்க முடிகிறது. இது அரசுக்கு நல்லதாகத் தோன்றலாம், ஆனால் மற்ற அனைவருக்கும் விலை கொடுக்க வேண்டியதாகும்: இது யாரோ ஒருவர் செலவு செய்யும் கிரெடிட் கார்டைப் பெறுவது போல. அரசு கடன் என்பது எதிர்காலத்தில் மக்களிடம் அதிக வரி வசூலிப்பதற்கான ஒரு வாக்குறுதியே.

பணக்காரர்கள்

அவர்களும் fiat அமைப்பிலிருந்து அதிகமாக பயனடைகிறார்கள். ஏனெனில் அவர்களின் சேமிப்புகள் பெரும்பாலும் சொத்துக்களில் உள்ளது, நாணயத்தின் மதிப்பு குறையும்போது அவர்களின் வாங்கும் சக்தி அதிகரிக்கிறது. மேலும், அவர்கள் மதிப்பு உயரும் சொத்துக்களை அடமானமாக வைத்து குறைந்த வட்டியில் கடன் எடுத்து, அதை மீண்டும் சொத்துகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள். அவர்கள் 'பண அச்சு'க்கு அருகில் இருப்பதால், நாணய மதிப்பு குறைவின் விளைவுகளை அவர்கள் பெரிதாக உணரவில்லை.

நிதி துறை (வங்கிகள்)

வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்கள் நேரடியாக fiat அமைப்பை கட்டுப்படுத்தவில்லை, ஆனால் அதிலிருந்து பெரிதும் பயனடைகின்றன. மத்திய வங்கி இருப்பதால், வங்கிகள் முற்றிலும் சுதந்திரமாக செயல்பட முடிகிறது, ஏனெனில் மத்திய வங்கி அவற்றை காப்பாற்றும். இதனால், அதிக லாபத்திற்காக அதிக ஆபத்தான fractional reserve கடன் வழங்கும் நடவடிக்கையில் ஈடுபட ஊக்கமளிக்கப்படுகிறது. இதுவே நாம் முன்பு பார்த்த வளர்ச்சி-சரிவு சுழற்சியின் அடிப்படை.

மத்திய வங்கி

அவர்களும் fiat அமைப்பிலிருந்து அதிகமாக பயனடைகிறார்கள். ஏனெனில் அவர்களின் சேமிப்புகள் பெரும்பாலும் சொத்துக்களில் உள்ளது, நாணயத்தின் மதிப்பு குறையும்போது அவர்களின் வாங்கும் சக்தி அதிகரிக்கிறது. மேலும், அவர்கள் மதிப்பு உயரும் சொத்துக்களை அடமானமாக வைத்து குறைந்த வட்டியில் கடன் எடுத்து, அதை மீண்டும் சொத்துகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள். அவர்கள் 'பண அச்சு'க்கு அருகில் இருப்பதால், நாணய மதிப்பு குறைவின் விளைவுகளை அவர்கள் பெரிதாக உணரவில்லை.

அவர்கள் எப்படி பயனடைகிறார்கள்

இந்த குழுக்கள் பல்வேறு வழிகளில் பயனடைகின்றன, இது கட்டுப்பாடு மற்றும் தாக்கத்தின் சிக்கலான வலை ஒன்றை உருவாக்குகிறது. அரசு நிதியை எளிதில் பெறுகிறது மற்றும் பொறுப்புடன் செயல்பட வேண்டிய தேவை தள்ளிவைக்கப்படுகிறது, பணக்காரரும் வங்கிகளும் எளிதாக லாபம் ஈட்டுகிறார்கள், மத்திய வங்கி நாடகத்தை இயக்கிக்கொண்டே தன்னாட்சி போல நடிக்கிறது. இதற்கிடையில், மற்ற மக்கள் தொகை ஆண்டாண்டு கழித்து தங்கள் பண சேமிப்பை இழக்கின்றனர்.

இறுதியில், fiat அமைப்பின் கயிற்றாடிகள் சிலருக்கு பெரிதும் பயன் அளிக்கும் நாடகத்தை இயக்குகிறார்கள், பலர் எப்போதும் எப்படி முன்னேறுவது என்று எண்ணிக்கொண்டே இருக்கிறார்கள்.

மில்லியன் கணக்கான பண ஊக்கத்தொகைகள் எங்கிருந்து வருகிறது, அதை எப்படி பயன்படுத்துவது என்று யார் முடிவு செய்கிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, பெரிய நிதி அமைப்பை அறிந்து கொள்ள முக்கியம். அரசுகள் குறிப்பிட்ட நேரங்களில் பண அளவை நிர்வகிக்க பல கருவிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.

மத்திய வங்கிகளும் அரசுகளும் பணவியல் மற்றும் நிதி கொள்கை கருவிகளைப் பயன்படுத்தி பண அளவையும் பொருளாதாரத்தையும் பாதிக்க முடியும். உதாரணமாக, அமெரிக்காவின் Federal Reserve (the Fed) பணவியல் கொள்கையைப் பயன்படுத்தி வட்டி விகிதங்களை மாற்றுகிறது, இது சுற்றுப்புற பண அளவை பாதிக்கிறது. மற்றபடி, நிதி கொள்கை என்பது செலவையும் வரிவிதிப்பையும் பயன்படுத்தி பொருளாதார செயல்பாட்டை பாதிப்பதாகும்.

இலக்கு விகிதங்கள் பணவியல் கொள்கை

• வேலைவாய்ப்பு 6.5% க்கும் குறைவாக
• 2% - 3% வருடாந்த மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி
• முதன்மை பணவீக்கம் விகிதம் 2.0% - 2.5% இடையே

விரிவாக்க நிதி கொள்கை

• மொத்த தேவையும் பொருளாதார வளர்ச்சியும் அதிகரிக்க, நுகர்வோர் செலவையும் வணிக முதலீட்டையும் அதிகரிப்பதே நோக்கம்.
• அரசு செலவுகளை அதிகரிக்கவும்
• வரிகளை குறைக்கவும்

சுருக்க நிதி கொள்கை

• நுகர்வோர் செலவையும் வணிக முதலீட்டையும் குறைத்து, நிலைத்திருக்க முடியாத பொருளாதார வளர்ச்சியை மந்தமாக்கவும், அதிக பணவீப்பை தடுப்பதே நோக்கம்.
• அரசு செலவுகளை குறைக்கவும்
• வரிகளை அதிகரிக்கவும்

விநியோக விகிதக் கொள்கைகள், வழங்கல் அதிர்வுகள் மற்றும் விலை கட்டுப்பாடுகள் ஆகியவை பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்தவும், வர்த்தகம் மற்றும் பொருளாதாரத்தை பாதிக்கவும் கூடுதல் கருவிகளாக செயல்படுகின்றன. இக்கொள்கைகள் விலைகளை நிலைப்படுத்தவும், பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்தவும் நோக்கமுடையதாக இருந்தாலும், அரசின் தலையீடு பெரும்பாலும் ஏற்ற இறக்கச் சுழற்சிகளை உருவாக்குகிறது; இது பல நிறுவனங்களையும், குடும்பங்களின் சேமிப்புகளையும் அழிக்கிறது.

இந்தக் கொள்கைகள் எப்படி செயல்படுகின்றன என்பதை அறிதல், மையப்படுத்தப்பட்ட ஃபியாட் பண முறைகளின் வரம்புகளைப் புரிந்துகொள்ள மிகவும் முக்கியம். நீங்கள் பிரச்சினையைப் புரிந்துகொள்ளாமல் தீர்வை அடையாளம் காண முடியாது.

செயல்பாடு: பகுதி கையிருப்பு வங்கி முறைகள்

இது ஒரு வகுப்பு பயிற்சி; இதில் மாணவர்கள் மற்றும் வங்கிகள் பகுதி கையிருப்பு வங்கி முறையை பயன்படுத்தும் தனிப்பட்ட நடவடிக்கைகளை ஆராய்வார்கள். இந்த கருவி பணவளத்தை எவ்வாறு அதிகரிக்கிறது என்பதை நேரடியாக அனுபவிப்பதே நோக்கம்.

முக்கிய குறிப்புகள்

1. ஒரு பகுதி = ஒரு முழுவதின் ஒரு பகுதி.
2. பகுதி கையிருப்பு வங்கி முறை என்பது, வங்கிகள் தங்களிடம் வைத்திருப்பதைவிட அதிகமாக கடன் வழங்கும் (அல்லது “கையிருப்பில்” வைத்திருப்பதைவிட அதிகமாக) பயன்படுத்தும் ஒரு கருவி.
3. கையிருப்பு தொகை குறைவாக இருந்தால், வங்கிகள் வங்கி ஓட்டம் அல்லது தவறுதலுக்கு அதிக ஆபத்துக்கு உள்ளாகும்.
4. இந்த கருவி நலமான பணம் (பொன் போன்றது) அல்லது நலமற்ற பணம் (ஃபியாட் போன்றது) இரண்டிலும் பயன்படுத்தப்படலாம்.
5. பணவளத்தை விரிவுபடுத்தும் திறன், உதவித் தொகைகள் மற்றும் FDIC போன்ற காப்பீட்டு திட்டங்களுடன் சேர்ந்து, வங்கிகளுக்கு ஒழுங்கீன ஆபத்துகளை உருவாக்குகிறது. அவர்கள் அதிக ஆபத்தான முடிவுகளை எடுக்க ஊக்கமளிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் லாபத்தை அவர்கள் வைத்துக்கொள்கிறார்கள், ஆனால் இழப்புகளை அனைவரும் பகிர்ந்து கொள்கிறார்கள்.

மாணவர் குறிப்பு

கையிருப்பு வங்கி முறையின் முக்கிய கருத்தையும் அதன் ஆபத்துகளையும் புரிந்துகொள்ள கணித நிபுணராக இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை.

மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்கள் (CBDCs) என்பது பைட் நாணயங்களின் அடுத்த கட்டமாகும். பைட் நாணயங்களில் இருப்பது போல காகித நோட்டுகள், நாணயங்கள் மற்றும் டிஜிட்டல் பணப்பரிவர்த்தனைகளின் கலவையாக இல்லாமல், CBDCs என்பது அரசுகள் வெளியிடும் மற்றும் மத்திய வங்கிகள் கட்டுப்படுத்தும் முழுமையாக டிஜிட்டல் வடிவிலான பைட் நாணயங்களாகும்.

நீங்கள் தினமும் பயன்படுத்தும் நாணயத்தை, ஆனால் எந்த உட்படையுமில்லாமல் — உங்கள் ஜேப்பில் சத்தமிடும் நாணயங்களோ அல்லது மடிக்கக்கூடிய நோட்டுகளோ இல்லாமல், கற்பனை செய்யுங்கள். CBDCs-ஐ வேறுபடுத்துவது, அரசுகளுக்கும் மத்திய வங்கிகளுக்கும் வழங்கும் அதிக கட்டுப்பாடு மற்றும் கண்காணிப்பு திறனாகும். CBDCs மூலம், அதிகாரிகள் நிதி பரிவர்த்தனைகளில் முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவு பார்வையைப் பெறுகிறார்கள், இதனால் அவர்கள் பணப்போக்கை கண்காணிக்கவும், கட்டுப்படுத்தவும், ஒழுங்குபடுத்தவும் எளிதாகிறது.

அரசுகளும் மத்திய வங்கிகளும் CBDCs-இன் வடிவத்தையும் வழங்கலையும் எளிதாக மாற்ற முடியும், வட்டி விகிதங்களை மாற்ற முடியும், மேலும் பண மற்றும் நிதி கொள்கை கருவிகளை அதிக துல்லியத்துடன் பயன்படுத்த முடியும். மொத்தத்தில், CBDCs அதிகாரிகளுக்கு தங்கள் பைட் நாணயத்தை பாதிக்கவும், நிர்வகிக்கவும் ஒரு அதிக செயல்திறன் வாய்ந்த வழியை வழங்குகின்றன.

CBDCs பைட் பணத்தின் எதிர்காலமாகத் தோன்றினாலும், உலகின் தற்போதைய பண முறையே ஏற்கனவே ஒரு தூய பைட் தரத்தில் இயங்குகிறது. பைட் நாணயங்கள் இனி தங்கத்துடன் இணைக்கப்படவில்லை, இதனால் எந்த உண்மையான கட்டுப்பாடும் இல்லாமல் பண வழங்கல் பெரிதும் விரிவடைந்துள்ளது.