परंपरागत चलनाशी संबंधित मूळ समस्या म्हणजे त्याच्या कार्यान्वयनासाठी आवश्यक असलेला संपूर्ण विश्वास. मध्यवर्ती बँकेवर विश्वास ठेवावा लागतो की ती चलनाची किंमत कमी करणार नाही, पण फियाट चलनांच्या इतिहासात या विश्वासाचा वारंवार भंग झालेला आहे.
Satoshi Nakamoto
मानवजातीने अनेकांच्या नियंत्रणाखालील मजबूत पैशांपासून काही मोजक्या लोकांच्या नियंत्रणाखालील अस्थिर पैशांकडे संक्रमण केले. पण हे यंत्रणा नेमकी कशी कार्य करते?
आदेशाने चालणारी आर्थिक व्यवस्था
फियाट प्रणालीची वैशिष्ट्ये म्हणजे तिचा सक्तीचा स्वभाव, जो कायदेशीर चलन कायद्यांद्वारे लोकांवर लादला जातो. लॅटिन शब्द 'फियाट' याचा अर्थ 'आदेशाने' असा होतो आणि त्यामुळे तो एखाद्या अधिकाराने दिलेल्या निर्देशाकडे निर्देश करतो.
सोने यासारख्या ठोस मालमत्तेने समर्थित पैशांपेक्षा, फियाटचे मूल्य त्याच्या सक्तीच्या एकाधिकार स्थानावर आणि आर्थिक व वित्तीय व्यवस्थेतील जनतेच्या विश्वासावर अवलंबून असते. त्या अर्थाने, फियाट पैसे हे कॉन्सर्ट तिकीटासारखे आहेत: त्याचे मूल्य कागदी तिकिटात नसून, बँड (सरकार आणि त्याची मध्यवर्ती बँक) एक उत्तम शो (आर्थिक स्थिरता) देईल या खात्रीत आहे.
डॉलर, युरो, पाउंड, युआन, पेसो आणि इतर सर्व प्रमुख चलने फियाट पैशांच्या श्रेणीत येतात.
कायदेशीर चलन कायदा: सर्व नागरिकांना विशिष्ट प्रकारचे चलन स्वीकारणे बंधनकारक करणारा कायदा.
फियाट पैशांचे फायदे
- वापरण्यास सुलभता: फियाट पैसे रोजच्या व्यवहारांसाठी सोयीस्कर आहेत.
- कमी खर्च आणि धोके: फियाट पैशांना सोन्यासारख्या जड सुरक्षेची गरज नसते, त्यामुळे ते स्वस्त आणि सुरक्षित असतात.
फियाट पैशांचे तोटे
- महागाईचा धोका: सरकारे इच्छेनुसार फियाट पैसे छापू शकतात, ज्यामुळे चलनाची किंमत कमी होते आणि किंमती वाढतात, परिणामी बचतदारांची खरेदी क्षमता घटते. काही ऐतिहासिक घटनांमध्ये, अशा गैरवापरामुळे अतिमहागाईच्या घटना घडल्या आहेत.
- केंद्रीकृत नियंत्रण आणि हस्तक्षेप: काही मोजके लोक प्रणालीवर प्रभाव टाकू शकतात आणि तिचा गैरवापर करू शकतात, ज्यामुळे राजकीय हेतूने बँकिंग सेवा बंद करणे किंवा मालमत्ता जप्त करणे शक्य होते.
- प्रतिपक्षाचा धोका: जर सरकारला अडचणी आल्या आणि जनतेचा विश्वास गेला, तर चलनाची किंमत घसरू शकते.
फियाट चलन येण्यापूर्वी, सरकारे मौल्यवान आणि दुर्मिळ भौतिक वस्तूंमधून जसे की सोने किंवा चांदी, नाणी बनवत असत किंवा अशा वस्तूंसाठी निश्चित प्रमाणात बदलता येणारे कागदी पैसे छापत असत. याला वस्तू-समर्थित प्रणाली म्हणतात.
फियाट प्रणालीमध्ये, हे जणू काही मोनोपॉलीच्या पैशासारखे आहे. फियाट पैसे हे मध्यवर्ती बँकेने जारी केलेले कागद असतात, आणि त्यांचे मूल्य सरकारी धोरणावर अवलंबून असते. सरकार आणि मध्यवर्ती बँका मोनोपॉली खेळातील 'बँकर' सारखे वागतात: ते प्रणाली कशी चालेल, कोणाला काय मिळेल, आणि पैशाची किंमत किती असेल हे ठरवतात. म्हणजेच, फियाट पैशांचे मूल्य सरकारवर विश्वासावर अवलंबून असते की ते आर्थिक व्यवस्था जबाबदारीने सांभाळतील.
फियाट प्रणाली ही एक विश्वासावर चालणारी खेळी आहे, ज्यात आपल्या पैशांचे मूल्य जबाबदार व्यक्तींच्या आश्वासनांवर अवलंबून असते आणि लोकांना फक्त एवढीच आशा असते की त्यांचे सरकार सर्वांच्या फायद्यासाठी काम करेल.
कर्जावर चालणारी व्यवस्था
हे चांगलेच आहे की देशातील लोकांना आपली बँकिंग आणि आर्थिक व्यवस्था समजत नाही, कारण समजली असती तर उद्या सकाळीच क्रांती झाली असती असे मला वाटते.
Henry Ford
फ्रॅक्शनल रिझर्व्ह बँकिंग ही फियाट प्रणालीतील एक मुख्य बाब आहे. याचा अर्थ बँकांना कायदेशीररित्या त्यांच्या ग्राहकांच्या ठेवींमधून मोठा भाग कर्ज म्हणून देण्याची परवानगी असते, त्यामुळे कोणत्याही वेळी बँकेकडे प्रत्यक्षात त्यांच्या ग्राहकांनी ठेवलेली रक्कम याच्या फक्त एक लहान टक्केवारीच असते. तुम्ही कधी विचार केला आहे का की बँका त्यांच्या ग्राहकांना फक्त ठेवी सुरक्षित ठेवण्यापलीकडे इतक्या सेवा का देतात? हे उदारपणाचे वाटले तरी, लक्षात ठेवा की बँका व्यवसाय आहेत आणि त्यांचा मुख्य उद्देश नफा मिळवणे आहे. पण त्या लोकांना पैसे उधार देतात तरी नफा कसा मिळवतात?
बँका अनेक प्रकारे उत्पन्न मिळवतात
- त्या दिलेल्या कर्जावर व्याज आकारतात.
- ATM वापर, खाते देखभाल यांसारख्या सेवांसाठी शुल्क आकारतात.
- गुंतवणूक करून पैसे कमावतात, जसे की सिक्युरिटीज खरेदी-विक्री किंवा रिअल इस्टेटमध्ये गुंतवणूक.
- कर्जाच्या रकमेपैकी एक टक्केवारी राखून ठेवतात आणि उर्वरित गुंतवतात किंवा कर्ज म्हणून देतात.
- ठेवींवर व्याज देतात आणि चालू व बचत खात्यांवर शुल्क आकारतात.
- जेव्हा बँकेला ठेवी मिळतात, तेव्हा तिला केवळ एक भाग (राखीव आवश्यकता) ठेवणे बंधनकारक असते आणि उर्वरित रक्कम कर्ज म्हणून देण्याची कायदेशीर परवानगी असते.
या प्रक्रियेमुळे कर्जावर चालणारी आर्थिक व्यवस्था तयार होते कारण बँका प्रत्येक कर्जासोबत नवीन चलन निर्माण करतात, ज्यामुळे एकूण पैशाचा पुरवठा वाढतो. फ्रॅक्शनल रिझर्व्ह बँकिंग चालू राहिल्यास, अर्थव्यवस्थेतील एकूण कर्ज वाढते आणि महागाईला हातभार लागतो. ही व्यवस्था कर्जाच्या माध्यमातून सतत नवीन चलन निर्माण करण्याच्या चक्रावर अवलंबून असते, जणू काही व्यसनाधीन व्यक्तीसाठी सतत औषधाचा पुरवठा: जोपर्यंत सर्वजण खेळात राहतात, तोपर्यंत भ्रम टिकतो. मात्र, जर बँकांनी कर्ज देण्यात फारच लोभ दाखवला आणि लोकांचा बँकिंग व्यवस्थेवरील विश्वास गेला, तर संपूर्ण व्यवस्था पटकन कोसळू शकते.
याच ठिकाणी मध्यवर्ती बँक शेवटच्या उपाय म्हणून येते, बँक अपयश टाळण्यासाठी आणि भ्रम टिकवण्यासाठी नवीन चलन पुरवते. मध्यवर्ती बँक हे मालमत्ता पुन्हा खरेदी करून किंवा थेट बँकांच्या खात्यात चलन टाकून साध्य करते. मुळात, बँकांना सतत नवीन चलनाच्या पुरवठ्यामुळे वाचवले जाते, ज्यामुळे तेजी-मंदीचे चक्र निर्माण होते.
- बँका ठेवीदारांकडून व्याजदराने पैसे उधार घेतात (समजा ५%)
- बँका हे पैसे कर्जदारांना जास्त व्याजदराने कर्ज देतात (समजा ९%)
- बँका कर्जावर मिळणाऱ्या व्याजातून ठेवींवर व्याज देतात (९% - ५% = ४%) आणि उर्वरित नफा म्हणून ठेवतात
बँका पैसे कसे निर्माण करतात
व्यावसायिक बँका कर्जे देताना नवीन फियाट पैसे निर्माण करतात.
- तेजी
- बँका नवीन कर्जे देतात तसा पैशाचा पुरवठा वाढतो
- लोक आणि व्यवसाय जास्त कर्ज घेतात आणि खर्च करतात
- मागणी वाढते आणि किमती वाढतात
- गुंतवणूक वाढते, अनेकदा खरी अर्थव्यवस्था समर्थ करू शकत नाही इतकी
- मंदी
- मागणी मंदावते आणि गुंतवणूक अपयशी होऊ लागते
- मालमत्तेच्या किमती घसरतात
- कर्जदारांना त्यांचे कर्ज फेडण्यात अडचणी येतात
- जमा ठेवलेल्या वस्तूंची किंमत कमी झाल्याने बँकांना तोटा सहन करावा लागतो
- केंद्रीय बँकेचे हस्तक्षेप
- केंद्रीय बँका बँका आणि आर्थिक प्रणालीला आधार देण्यासाठी नवीन पैसा निर्माण करतात
- चक्र पुन्हा सुरू होते
- क्रेडिट पुन्हा वाढतो, नवीन तेजीचा टप्पा सुरू होतो
कल्पित सायकली
कल्पना करा की तुमच्याकडे एक सायकल आहे आणि तुम्ही ती एका बँकरला उधार देता. ती फक्त वापरण्याऐवजी, बँकर तीच सायकल एकाच वेळी अनेक लोकांना देण्याचे आश्वासन देतो. प्रत्येकाला वाटते की ते हवे तेव्हा सायकल वापरू शकतात. पण प्रत्यक्षात, एकच सायकल आहे. बाकीच्या सायकली फक्त आश्वासने आहेत.
सुरुवातीला सर्व काही ठीक वाटते. प्रत्येकाला एकाच वेळी सायकल चालवायची इच्छा नसते, त्यामुळे लोकांना वाटते की भरपूर सायकली उपलब्ध आहेत. त्यामुळे सर्वजण आत्मविश्वासाने पुढील योजना करतात.
पण एक दिवस, सर्वजण एकाच वेळी सायकल चालवायचे ठरवतात. ते सर्वजण आपली सायकल मिळेल या अपेक्षेने येतात, आणि अचानक समस्या स्पष्ट होते: प्रत्यक्षात एकच खरी सायकल आहे. बहुतेक लोकांना त्यांना दिलेली आश्वासने पूर्ण होत नाहीत.
आधुनिक बँकिंगही अशाच प्रकारे चालते. बँका लोकांनी ठेवलेला फक्त थोडासा पैसा ठेवतात आणि उर्वरित इतरांना कर्ज म्हणून देतात. याचा अर्थ बँका प्रत्यक्षात असलेल्या पैशापेक्षा अनेक पटीने जास्त दावे निर्माण करतात.
बहुतेक वेळा ही प्रणाली चालते कारण लोक एकाच वेळी आपला पैसा काढत नाहीत. पण जर अनेक लोकांनी एकाच वेळी आपला पैसा काढण्याचा प्रयत्न केला, तर बँक सर्व आश्वासने पूर्ण करू शकत नाही. याला बँक रन म्हणतात.
अशा वेळी, आर्थिक प्रणाली अस्थिर होऊ शकते, आणि सर्वात जास्त त्रास सहन करतात ते आर्थिकदृष्ट्या कमकुवत असलेले लोक.
फियाट प्रणालीवर नियंत्रण कोणाचे?
सरकार
सरकार हे फियाट शोचे दिग्दर्शकासारखे आहे. कर संकलनासोबतच, ते ट्रेझरीने जारी केलेल्या नवीन कर्ज (बॉण्ड्स) द्वारे निधी मिळवतात. या बॉण्ड्ससाठी पुरेशी मागणी नसल्यास, उर्वरित कर्ज केंद्रीय बँक खरेदी करते. याचा अर्थ ते कर वाढवून लोकांना नाराज न करता सरकारी खर्च वाढवू शकतात. हे सरकारसाठी चांगले वाटू शकते, पण याची किंमत इतर सर्वांना भरावी लागते: जणू कुणीतरी दुसऱ्याच्या नावावर क्रेडिट कार्ड वापरत आहे. सरकारी कर्ज म्हणजे भविष्यात लोकांवर जास्त कर लावण्याचे फक्त एक आश्वासन आहे.
श्रीमंत व्यक्ती
त्यांनाही फियाट प्रणालीचा मोठा फायदा होतो. कारण त्यांची बचत प्रामुख्याने मालमत्तेत असते, त्यामुळे चलनाची (हिशोबाची एकक) किंमत कमी होत असताना त्यांची खरेदीशक्ती प्रत्यक्षात वाढते. याशिवाय, ते त्यांच्या वाढणाऱ्या मालमत्तेचा तारण म्हणून वापर करून स्वस्त कर्ज घेतात आणि पुन्हा मालमत्तेत गुंतवणूक करतात. कारण ते 'पैसा छापणाऱ्या मशीनच्या जवळ' असतात, त्यामुळे चलन अवमूल्यनाचे परिणाम त्यांना फारसे जाणवत नाहीत.
आर्थिक क्षेत्र (बँका)
बँका आणि इतर आर्थिक संस्था थेट फियाट प्रणालीवर नियंत्रण ठेवत नाहीत, पण त्यांना याचा मोठा फायदा होतो. केंद्रीय बँकेच्या अस्तित्वामुळे, जी संपूर्ण प्रणाली कोसळू नये म्हणून बँकांना वाचवते, त्यांना जवळजवळ कोणतेही परिणाम भोगावे लागत नाहीत आणि त्यामुळे त्या अधिकाधिक जोखमीचे कर्ज देऊन जास्त नफा मिळवण्याचा प्रयत्न करतात. हेच आपण आधी पाहिलेल्या तेजी-मंदी चक्राचे मूळ आहे.
केंद्रीय बँक
त्यांनाही फियाट प्रणालीचा मोठा फायदा होतो. कारण त्यांची बचत प्रामुख्याने मालमत्तेत असते, त्यामुळे चलनाची (हिशोबाची एकक) किंमत कमी होत असताना त्यांची खरेदीशक्ती प्रत्यक्षात वाढते. याशिवाय, ते त्यांच्या वाढणाऱ्या मालमत्तेचा तारण म्हणून वापर करून स्वस्त कर्ज घेतात आणि पुन्हा मालमत्तेत गुंतवणूक करतात. कारण ते 'पैसा छापणाऱ्या मशीनच्या जवळ' असतात, त्यामुळे चलन अवमूल्यनाचे परिणाम त्यांना फारसे जाणवत नाहीत.
त्यांना कसा फायदा होतो
या गटांना विविध प्रकारे फायदा मिळतो, ज्यामुळे नियंत्रण आणि प्रभावाचे गुंतागुंतीचे जाळे तयार होते. सरकारला निधी मिळतो आणि आर्थिक शिस्तीची गरज पुढे ढकलता येते, श्रीमंत व्यक्ती आणि बँका सहज नफा मिळवतात, आणि केंद्रीय बँक हा शो चालू ठेवते आणि स्वतंत्र असल्याचे भासवते. दरम्यान, उर्वरित लोकसंख्येला या संपूर्ण योजनेचा फटका बसतो, कारण त्यांची रोख बचत वर्षानुवर्षे हळूहळू वितळत जाते.
शेवटी, फियाट प्रणालीचे बाहुल्या हलवणारे काही लोक मोठ्या प्रमाणात फायदा मिळवतात, आणि बहुसंख्य लोक मागे राहतात, त्यांना कधीच पुढे कसे जायचे याचा प्रश्न पडतो.
केंद्रीय बँका शांतपणे अर्थव्यवस्थेचे स्वरूप ठरवतात. त्यांचे अधिकृत काम स्थिरता आणि प्रामाणिकता राखणे हे असले तरी, त्यांच्या पद्धतींमध्ये एक काळी बाजू दिसून येते.
केंद्रीय बँका सरकारसोबत जवळून काम करतात आणि आर्थिक धोरणाचे सूत्र हलवतात, व्याजदरांसारख्या साधनांनी पैशाचा पुरवठा नियंत्रित करतात. संकटाच्या काळात, त्या हवेतून पैसा छापतात आणि तो व्यापारी बँकांमार्फत अर्थव्यवस्थेत सोडतात, ज्यामुळे सर्व काही ठीक असल्याचा भास निर्माण होतो.
त्या फक्त तटस्थ निरीक्षक नाहीत; केंद्रीय बँका व्यापारी बँकांचे नियमन करतात, खेळाचे नियम ठरवतात, आणि बँका अडचणीत आल्या की त्यांना वाचवतात, म्हणजेच शेवटच्या आश्रयदात्याच्या भूमिकेत येतात. हे नियंत्रणाचे जाळे, जरी सुरक्षित वाटले तरी, अर्थव्यवस्था आणि बँका त्यांच्यावर अधिक अवलंबून बनतात.
प्रोत्साहन निधीमध्ये अब्जावधी युरो कुठून येतात आणि त्याचे वाटप कोण ठरवतो हे समजून घेणे व्यापक आर्थिक प्रणाली समजण्यासाठी महत्त्वाचे आहे. सरकारे विशिष्ट काळात पैशाचा पुरवठा नियंत्रित करण्यासाठी अनेक साधने वापरतात.
केंद्रीय बँका आणि सरकारे आर्थिक आणि राजकोषीय धोरणांची साधने वापरून पैशाचा पुरवठा आणि अर्थव्यवस्थेवर परिणाम करू शकतात. उदाहरणार्थ, अमेरिकेची फेडरल रिझर्व्ह (फेड) आर्थिक धोरण वापरून व्याजदर बदलते, ज्याचा परिणाम चलनाच्या प्रमाणावर होतो. दुसरीकडे, राजकोषीय धोरणात खर्च आणि करांचा वापर करून आर्थिक क्रियाकलापांवर परिणाम केला जातो.
लक्ष्य दर आर्थिक धोरण
- बेरोजगारी ६.५% पेक्षा कमी
- २% - ३% वार्षिक सकल देशांतर्गत उत्पादन वाढ
- मूलभूत महागाई दर २.०% - २.५% दरम्यान
विस्तारीत राजकोषीय धोरण
- एकूण मागणी आणि आर्थिक वाढ वाढवण्यासाठी ग्राहक खर्च आणि व्यवसाय गुंतवणूक वाढवण्याचे उद्दिष्ट.
- सरकारी खर्च वाढवा
- कर कमी करा
आकुंचनशील राजकोषीय धोरण
- अवास्तव आर्थिक वाढ मंदावण्यासाठी आणि जास्त महागाई रोखण्यासाठी ग्राहक खर्च आणि व्यवसाय गुंतवणूक कमी करण्याचे उद्दिष्ट.
- सरकारी खर्च कमी करा
- कर वाढवा
खूप मोठे म्हणून वाचवले गेले
“Too big to fail” या संज्ञेचा अर्थ असा आहे की काही आर्थिक संस्था इतक्या मोठ्या आणि परस्पर जोडलेल्या असतात की त्यांचा अपयश संपूर्ण आर्थिक व्यवस्थेसाठी विनाशकारी परिणाम घडवू शकतो. 2008 च्या आर्थिक संकटाच्या काळात, काही मोठ्या बँकांना “too big to fail” असे घोषित करण्यात आले, ज्यामुळे अमेरिकन सरकारने हस्तक्षेप करून त्यांना वाचवण्यासाठी मदत केली.
2008 च्या आर्थिक संकटात, Lehman Brothers या गुंतवणूक बँकेच्या अपयशामुळे एक साखळी प्रतिक्रिया सुरू झाली, ज्यामुळे विमा क्षेत्रातील AIG या दिग्गज कंपनीचा जवळपास अपकर्ष झाला आणि शेअर बाजारात मोठी घसरण झाली. अमेरिकन सरकारने हस्तक्षेप करून इतर मोठ्या आर्थिक संस्थांना वाचवण्यासाठी मदत केली, जेणेकरून आणखी गोंधळ टाळता येईल आणि व्यापक अर्थव्यवस्था सुरक्षित राहील. यामुळे “too big to fail” ही संकल्पना अधिक दृढ झाली, जी अखेरीस Basel III (2011) मध्ये आंतरराष्ट्रीय बँकिंग धोरणात G-SIBs: Global Systematically Important Banks या रूपात समाविष्ट करण्यात आली.
विनिमय दर धोरणे, पुरवठा धक्के आणि किंमत नियंत्रण ही पैसे पुरवठ्यावर नियंत्रण ठेवण्यासाठी आणि व्यापार व अर्थव्यवस्थेवर परिणाम करण्यासाठी अतिरिक्त साधने म्हणून वापरली जातात. या धोरणांचा उद्देश किमती स्थिर ठेवणे आणि महागाईवर नियंत्रण ठेवणे असला तरी, प्रत्यक्षात हस्तक्षेपामुळे अनेकदा तेजी-मंदीचे चक्र निर्माण होते, ज्यामुळे अनेक व्यवसाय आणि कुटुंबांची बचत नष्ट होते.
ही धोरणे कशी कार्य करतात हे जाणून घेणे केंद्रीकृत फियाट आर्थिक व्यवस्थेच्या मर्यादा समजून घेण्यासाठी अत्यावश्यक आहे. तुम्ही समस्या समजून घेतल्याशिवाय, उपाय ओळखू शकणार नाही.
क्रियाकलाप: फ्रॅक्शनल रिझर्व्ह बँकिंग
ही एक वर्गातील कृती आहे जिथे व्यक्ती आणि बँका फ्रॅक्शनल रिझर्व्ह बँकिंगचा वापर करून काय करतात हे शोधले जाते. याचा उद्देश हा आहे की या साधनामुळे पैसे पुरवठा कसा वाढतो हे प्रत्यक्ष अनुभवता यावे.
मुख्य मुद्दे
- एक अपूर्णांक = एका संपूर्णाचा भाग.
- फ्रॅक्शनल रिझर्व्ह बँकिंग हे बँका वापरत असलेले एक साधन आहे, ज्याद्वारे त्या त्यांच्या जवळ ठेवलेल्या रकमेपेक्षा जास्त कर्ज देतात, किंवा 'रिझर्व्हमध्ये' ठेवतात.
- रिझर्व्हची रक्कम जितकी कमी, तितका बँकांना बँक रन किंवा डिफॉल्टचा धोका जास्त.
- हे साधन साउंड मनी (जसे की सोने) किंवा अनसाउंड मनी (जसे की फियाट) या दोन्हींसोबत वापरता येते.
- पैसे पुरवठा वाढवण्याची क्षमता, आणि बँकांना दिल्या जाणाऱ्या मदतीसह विमा योजना (जसे की FDIC), यामुळे बँकांसाठी नैतिक धोका निर्माण होतो. त्यांना अधिक जोखमीचे निर्णय घेण्याची प्रेरणा मिळते कारण नफा त्यांच्याकडे राहतो, पण तोटा सर्वांनी भरावा लागतो.
विद्यार्थ्यांसाठी टीप
रिझर्व्ह बँकिंग किंवा त्यातील जोखमी समजून घेण्यासाठी तुम्हाला गणितात तज्ज्ञ असण्याची गरज नाही.
